SWIFT dan XRP: Bisakah Ripple Menggantikan Rails milik SWIFT?

Fakta paling menggelisahkan tentang perdebatan SWIFT vs XRP di tahun 2026 adalah bahwa kedua belah pihak benar dan kedua belah pihak salah pada saat yang bersamaan. SWIFT menunjuk lebih dari tiga puluh bank untuk kerangka pembayaran instan baru yang akan diluncurkan pada pertengahan tahun 2026, dan setidaknya setengah dari bank-bank tersebut sudah memiliki hubungan kerja dengan Ripple. Kedua jaringan yang konon sedang bert大战 memperebutkan segalanya ini memiliki sebagian besar pelanggan penting yang sama. Hal itu saja sudah mematahkan dikotomi tersebut.

Selama bertahun-tahun, "XRP menggantikan SWIFT" adalah pernyataan paling lantang di dunia kripto. Pernyataan itu mengasumsikan benturan langsung antara jaringan pesan lama yang lambat dan jalur penyelesaian berbasis blockchain yang cepat. Namun, kenyataannya jauh lebih rumit. SWIFT tidak tinggal diam; mereka melakukan modernisasi, bermitra dengan Chainlink, mempekerjakan ConsenSys untuk membangun buku besar mereka sendiri, dan meluncurkan gpi dan Swift Go. Ripple, pada gilirannya, menggeser inti cerita komersialnya dari XRP sebagai jembatan menuju stablecoin bernama RLUSD dan layanan pialang utama yang diakuisisi seharga 1,25 miliar dolar. Visi yang bersaing masih ada, tetapi kondisi di lapangan pada tahun 2026 lebih menyerupai koeksistensi daripada penggantian.

Artikel ini menguraikan apa yang sebenarnya dilakukan oleh masing-masing pihak, apa yang berubah sepanjang tahun 2025, dan ke mana sebenarnya aliran uang dalam infrastruktur pembayaran lintas batas saat ini.

Apa sebenarnya SWIFT itu dan mengapa XRP dibandingkan dengannya?

SWIFT bukanlah sistem pembayaran. Itulah kalimat paling bermanfaat untuk memulai. Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) adalah jaringan perpesanan. Ketika sebuah bank di Spanyol mengirimkan uang ke bank di Singapura, SWIFT adalah saluran aman yang membawa instruksi; operasi transfer uang sebenarnya terjadi melalui bank koresponden yang memegang rekening nostro yang telah didanai sebelumnya di kedua sisi. Dana tersebut tidak pernah meninggalkan sistem perbankan; pesan tersebut memberi tahu semua orang apa yang harus didebit dan dikreditkan.

Skalanya sangat besar. Menurut Laporan Tahunan SWIFT 2024, lebih dari 11.500 lembaga keuangan di lebih dari 200 negara menggunakan jaringan tersebut, dan lalu lintas FIN mencapai 13,4 miliar pesan pada tahun 2024 — sekitar 53,3 juta per hari, dengan puncak 59,5 juta pada 20 Desember 2024. Itu adalah pertumbuhan tahunan sebesar dua belas persen, laju tercepat dalam lima belas tahun. Layanan gpi SWIFT memindahkan sekitar 530 miliar dolar dalam nilai harian, dan data SWIFT menunjukkan bahwa sekitar enam puluh persen pembayaran gpi dikreditkan ke penerima dalam waktu tiga puluh menit dan sekitar sembilan puluh persen dalam waktu satu jam, sudah melampaui target G20 tahun 2027. Transaksi SWIFT lima hari sebagian besar merupakan cerita tentang koridor eksotis dan rantai korespondensi yang ketinggalan zaman, bukan pengalaman rata-rata.

XRP adalah sesuatu yang berbeda. XRP Ledger adalah blockchain publik yang menyelesaikan transaksi dalam tiga hingga lima detik dengan biaya dasar 0,00001 XRP, sekitar dua per seratus sen. Throughputnya sekitar 1.500 transaksi per detik. Jika SWIFT memindahkan pesan antar bank, XRP Ledger memindahkan nilai secara langsung. Ripple, perusahaan pembayaran yang paling agresif menggunakan XRPL, memasarkan gagasan penggunaan XRP sebagai mata uang jembatan: lembaga pengirim mengkonversi mata uang fiat lokal ke XRP, aset digital tersebut melintasi perbatasan dalam hitungan detik, dan lembaga penerima mengkonversinya kembali ke mata uang fiatnya sendiri. Penggunaan XRP sebagai jembatan berarti tidak perlu rekening nostro yang didanai sebelumnya di kedua sisi, karena aset digital itu sendiri menyediakan likuiditas secara real-time.

Jadi perbandingan ini bukanlah kesalahan kategori sepenuhnya, tetapi hampir mendekati. SWIFT dan XRP hanya dapat saling menggantikan pada lapisan di mana keduanya tumpang tindih: transfer nilai lintas batas antar lembaga keuangan. Pengiriman pesan SWIFT mendominasi lapisan grosir; XRP, melalui produk Ripple, terutama bersaing pada lapisan likuiditas sesuai permintaan di bawahnya. Nuansa ini penting ketika pertanyaannya adalah apakah salah satu dapat menggantikan yang lain sama sekali.

Penjelasan tentang Ripple, XRP, dan likuiditas sesuai permintaan

On-Demand Liquidity, atau ODL, adalah produk unggulan Ripple dan alasan mengapa XRP memiliki kasus penggunaan pembayaran. Sebuah bank di Meksiko yang ingin mengirimkan remitansi ke Filipina dulunya membutuhkan peso yang disimpan di Manila dan peso yang kembali dari arah sebaliknya. Dengan ODL, bank tersebut mengkonversi peso menjadi XRP di bursa Meksiko, mengirimkan XRP melalui XRP Ledger, dan mitra penerima menjual XRP untuk peso Filipina di bursa lokal. Jembatan tersebut menggunakan XRP kurang dari satu menit. Tidak ada akun yang didanai sebelumnya, tidak ada modal yang menganggur.

Di sinilah pemasaran Ripple dan pendapatan Ripple berbeda. RippleNet memiliki lebih dari 300 lembaga keuangan di 55 negara, tetapi hanya sekitar empat puluh persen — kira-kira 120 perusahaan — yang benar-benar menggunakan XRP melalui ODL. Sebagian besar sisanya berada di lapisan perpesanan, yang sama sekali tidak mengintegrasikan XRP. SBI Remit di Jepang (Jepang ke Filipina, sejak 2021), Tranglo di seluruh Asia Tenggara, Travelex Bank di Brasil (bank Amerika Latin pertama yang sepenuhnya menggunakan ODL), Pyypl, Modulr, dan Zand Bank di Uni Emirat Arab muncul sebagai pengguna ODL yang terkonfirmasi. Santander, MUFG, dan Standard Chartered muncul di setiap daftar "mitra Ripple" tetapi menggunakan perpesanan, bukan token; One Pay FX milik Santander secara eksplisit menyatakan bahwa mereka hanya menggunakan perpesanan RippleNet, bukan XRP untuk likuiditas.

Dari lebih dari 300 institusi di RippleNet, sekitar 120 benar-benar menggunakan XRP melalui ODL. Sisanya, termasuk sebagian besar bank Tier 1, berada di lapisan perpesanan bersama dengan koneksi SWIFT mereka yang sudah ada. Menyebut RippleNet sebagai pengganti SWIFT agak berlebihan mengingat sebagian besar anggotanya masih bergantung pada perbankan korespondensi tradisional untuk sebagian besar transfer internasional mereka.

SWIFT vs XRP: kecepatan, biaya, dan tabel data

Jika dilihat berdampingan, kesenjangan operasional memang nyata tetapi lebih sempit daripada yang ditunjukkan oleh angka-angka utama. SWIFT gpi menangani banyak transfer dalam hitungan menit; XRPL menyelesaikannya dalam hitungan detik. Kesenjangan biaya lebih lebar daripada kesenjangan kecepatan. Setiap pembayaran lintas batas SWIFT dikenakan biaya sekitar 25 hingga 50 dolar untuk gabungan biaya pengiriman pesan, perantara, dan valuta asing (perkiraan industri, bukan angka yang dipublikasikan SWIFT), sementara biaya XRPL pada dasarnya nol. Namun, penghematan yang lebih besar berasal dari penghapusan rekening nostro yang didanai sebelumnya, yang dapat mengunci miliaran dolar per bank besar.

Data tersebut masih menunjukkan keunggulan XRP berdasarkan per transaksi. Namun, data tersebut tidak mencakup biaya peralihan: hubungan regulasi yang erat antara SWIFT dengan bank sentral, rezim sanksi, dan jejak audit yang dibutuhkan bank Tier 1 sebelum mereka dapat memindahkan satu dolar pun dalam skala besar. Itu bukanlah masalah teknologi.

Kerangka SWIFT 2026: 30 bank, 25 koridor, tanpa XRP

Pada akhir tahun 2025, SWIFT mengumumkan langkah pembayaran terbesarnya dalam satu dekade. Kerangka kerja ini merupakan upaya terkoordinasi untuk menghadirkan pembayaran lintas batas ritel dan UKM yang hampir instan di lebih dari 25 koridor. Gelombang pertama adalah skema yang akan beroperasi pada pertengahan tahun 2026. SWIFT menunjuk lebih dari 30 dari lebih dari 50 bank yang berpartisipasi; yang terkemuka termasuk Bank of America, JPMorgan Chase, Citigroup, Toronto-Dominion, HSBC, Santander, dan Deutsche Bank. Koridor tersebut mencakup India, Pakistan, Bangladesh, Tiongkok, Thailand, Inggris Raya, Amerika Serikat, Australia, Kanada, Jerman, dan Spanyol — lima dari sepuluh pasar pengiriman uang terbesar di dunia.

XRP bukanlah pihak lawan dalam kerangka kerja tersebut. XRP tidak berperan dalam pengiriman pesan, penyelesaian, atau penyediaan likuiditas. Itulah bagian yang cenderung diabaikan oleh pers kripto. Ironi yang lebih menarik adalah setidaknya 30 dari 50 lebih bank yang disebutkan SWIFT sudah memiliki hubungan dengan Ripple, dan sebagian besar menggunakan ODL di setidaknya beberapa koridor. Jadi, bank-bank Tier 1 yang sama yang mendaftar untuk skema pembayaran instan SWIFT juga merupakan bagian dari distribusi Ripple.

Secara terpisah, dan mudah dikacaukan dengan kerangka pembayaran konsumen, SWIFT sedang membangun buku besar bersama berbasis blockchain sebagai jalur paralel. Ini adalah alur kerja blockchain SWIFT yang cenderung dilabeli oleh media kripto sebagai potensi pengganti SWIFT, meskipun proyek ini jauh lebih sempit daripada yang diberitakan. Mitra pengembangnya adalah ConsenSys, perusahaan yang berfokus pada Ethereum di balik Linea dan MetaMask. Bank of America, JPMorgan, Citigroup, dan Toronto-Dominion termasuk di antara peserta yang disebutkan dalam prototipe tersebut. Desain MVP SWIFT menggunakan deposito bank komersial yang di tokenisasi sebagai instrumen penyelesaian; XRP secara eksplisit bukan bagian dari arsitektur. Buku besar tersebut juga belum aktif; Motley Fool menggambarkannya pada akhir tahun 2025 sebagai prototipe konseptual tahap awal.

Ada fakta terpisah yang sering disalahartikan sebagai kemitraan: XRPL telah menjadi anggota Grup Manajemen Registrasi ISO 20022 sejak tahun 2020, status yang sama dengan Stellar, Hedera, dan Algorand. Periode koeksistensi lintas batas MT-ke-MX SWIFT berakhir pada 22 November 2025; setiap instruksi lintas batas sekarang bergerak dalam format MX. Interoperabilitas teknis itu nyata. Integrasi Ripple-SWIFT komersial tidak.

Kesimpulannya kurang nyaman bagi versi maksimalis dari tesis XRP. SWIFT tidak menunggu untuk diganggu. Mereka sedang merekrut insinyur blockchain, menunjuk bank-bank di seluruh dunia untuk skema baru, menjalankan sandbox CBDC yang memproses lebih dari 750 transaksi di 38 bank sentral dan infrastruktur pasar, dan menyerap narasi modernisasi melalui jaringan global yang sudah ada.

Stablecoin dan perubahan diam-diam di dalam Ripple

Kisah yang paling terabaikan di tahun 2025 adalah bahwa Ripple sendiri menjadi bukan hanya perusahaan yang berfokus pada XRP. Pada 17 Desember 2024, Ripple meluncurkan RLUSD, stablecoin yang dipatok ke dolar AS dan diterbitkan di bawah pengawasan Departemen Layanan Keuangan New York. Pada Juli 2025, kapitalisasi pasar RLUSD telah melampaui 500 juta dolar, dan pada awal Desember 2025 mencapai 1,26 miliar dolar, stablecoin terbesar ketiga yang diatur oleh AS. Pada April 2025, Ripple setuju untuk mengakuisisi broker utama Hidden Road senilai 1,25 miliar dolar, dan kesepakatan tersebut diselesaikan pada Oktober 2025; Hidden Road memproses sekitar 3 triliun dolar per tahun untuk lebih dari 300 klien institusional. Tambahkan Metaco (250 juta dolar pada tahun 2023) dan Standard Custody (ditutup pertengahan 2024), dan Ripple telah menghabiskan hampir empat miliar dolar untuk mengubah dirinya dari perusahaan pembayaran menjadi infrastruktur institusional.

Stablecoin memecahkan masalah volatilitas yang telah menghantui tesis XRP sebagai jembatan sejak hari pertama. Seorang bendahara yang menyalurkan 100 juta dolar melalui koridor lima detik tidak mampu menanggung risiko pergerakan harga token sebesar empat persen dalam sehari. Stablecoin juga sesuai dengan suasana regulasi tahun 2026, dengan kerangka kerja MiCA Uni Eropa, pedoman MAS Singapura, dan Undang-Undang GENIUS AS yang semuanya condong ke aset digital yang didukung dolar. SWIFT sendiri belum menunjukkan minat untuk menerbitkan atau menyelesaikan stablecoin. Hal itu membuka jalan bagi Ripple Payments dan pesaing seperti Circle. Perdebatan tentang masa depan pembayaran lintas batas bergeser dari "blockchain vs pesan" menjadi "token dolar mana yang menang."

Akankah XRP menggantikan SWIFT? Perhitungan yang tidak masuk akal.

Brad Garlinghouse, CEO Ripple, mengatakan di XRPL Apex di Singapura pada Juni 2025 bahwa tujuannya adalah untuk merebut sekitar empat belas persen dari volume SWIFT dalam lima tahun — sekitar dua puluh satu triliun dolar per tahun. Itu adalah batas atas yang dinyatakan sendiri oleh perusahaan, dan itu adalah batas atas, bukan pengganti. SWIFT memindahkan sekitar 190 triliun dolar dalam aliran lintas batas setiap tahunnya, dan Laporan Pembayaran Global McKinsey 2025 memperkirakan total aliran pembayaran global mendekati dua kuadriliun. Bahkan jika mencapai batas atas yang telah dijelaskan Ripple, masih akan menyisakan lebih dari delapan puluh persen pasar pengiriman pesan grosir dengan SWIFT.

Ada juga masalah matematika murni terkait penggantian penuh. Volume ODL Ripple sendiri, sebagaimana dapat direkonstruksi sebaik mungkin, kira-kira mencapai 15 miliar dolar pada tahun 2024 dan sekitar 1,3 miliar pada kuartal kedua tahun 2025; kedua angka tersebut bersumber dari Ripple dan belum diaudit secara independen. Mencapai dua puluh satu triliun dolar berarti peningkatan skala seribu kali lipat. Agar XRP dapat menangani seratus persen aliran SWIFT sebagai mata uang perantara, stok XRP yang dibutuhkan untuk menyediakan likuiditas secara real-time akan menyiratkan kapitalisasi pasar yang lebih besar daripada sebagian besar pasar saham nasional. Dengan kata lain, penggantian secara internal tidak konsisten dengan prediksi harga yang cenderung dikaitkan oleh pemegang XRP. Versi serius dari skenario bullish adalah pangsa aliran, bukan penggantian.

ETF XRP dan perbedaan antara harga dan solusi pembayaran

ETF XRP spot adalah cerita terpisah yang seringkali dikaitkan dengan perdebatan SWIFT, sehingga pergerakan harga XRP secara rutin dibaca sebagai vonis terhadap solusi pembayaran dan potensi XRP untuk mengambil pangsa pasar dari jalur SWIFT yang ada. Setelah SEC menarik bandingnya pada 19 Maret 2025 dan SEC v Ripple ditutup pada 7 Agustus 2025 dengan denda lima puluh juta dolar (turun dari 125 juta dolar yang awalnya diminta), tujuh ETF XRP spot diluncurkan pada akhir tahun: REX-Osprey XRPR pada bulan September, produk Bitwise dengan rasio biaya 0,34 persen pada bulan November, ditambah Canary, Franklin Templeton, Grayscale, 21Shares, dan Amplify. Arus masuk kumulatif melewati 1,37 miliar dolar pada pertengahan Januari 2026 dengan AUM ETP sekitar 2,6 miliar dolar pada akhir Q1 2026. BlackRock belum mengajukan laporan. Arus masuk ETF menggerakkan harga, bukan throughput pembayaran; Seorang bendahara di HSBC tidak peduli berapa harga penutupan XRP pada hari Jumat.

Apa artinya ini bagi pengguna pembayaran lintas negara?

Jawaban jujur untuk bendahara perusahaan di tahun 2026 adalah "keduanya." Gunakan SWIFT untuk lingkup regulasi yang ketat, transaksi institusional besar, dan arus dana apa pun yang terkait dengan kepatuhan terhadap negara yang dikenai sanksi. Gunakan Ripple Payments atau jalur stablecoin untuk koridor frekuensi tinggi di mana sumber likuiditas dan kecepatan penyelesaian menjadi dominan. Penggantian hanyalah slogan; portofolio jalur adalah model praktis yang diam-diam dijalankan oleh bank-bank itu sendiri.

Kesimpulannya: rel, bukan pemenang.

SWIFT dan XRP telah lima tahun dipandang sebagai dua hal yang berlawanan. Gambaran tahun 2026 lebih biasa dan sekaligus lebih menarik. SWIFT melakukan modernisasi lebih cepat dari yang diperkirakan para kritikusnya, menunjuk bank-bank di seluruh dunia untuk pembayaran instan, dan mulai membangun buku besar sendiri dengan ConsenSys. Ripple mengalihkan fokus dari XRP sebagai jembatan menuju stablecoin, penyimpanan, dan layanan pialang utama, menerima bahwa jalan termudah menuju kas bank adalah melalui jalur yang didenominasi dolar. Pertanyaan yang tersisa untuk dekade berikutnya bukanlah siapa yang menang. Melainkan bagian mana dari sistem pembayaran global yang akan dikuasai masing-masing, dan seberapa cepat bank-bank yang memegang dompet tersebut memutuskan bahwa mereka tidak perlu lagi memilih.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.