SWIFT와 XRP: 리플이 SWIFT의 핵심 기능을 대체할 수 있을까?

2026년 SWIFT와 XRP 논쟁에서 가장 난감한 점은 양측 모두 옳으면서도 동시에 틀렸다는 것입니다. SWIFT는 2026년 중반에 시행될 새로운 즉시 결제 시스템에 참여할 은행으로 30개 이상을 선정했는데, 그중 절반 이상이 이미 리플과 협력 관계를 맺고 있습니다. 승자독식의 전쟁을 벌이고 있다고 여겨지는 두 네트워크는 대부분의 주요 고객을 공유하고 있습니다. 이 사실 하나만으로도 양자택일의 원칙이 무너집니다.

수년간 "XRP가 SWIFT를 대체한다"는 말은 암호화폐 업계에서 가장 강렬한 슬로건이었습니다. 이는 오래되고 느린 메시징 네트워크와 빠르고 블록체인 기반의 결제 시스템이 정면으로 충돌할 것이라는 예상을 반영한 것이었습니다. 하지만 현실은 예상보다 훨씬 복잡했습니다. SWIFT는 가만히 있지 않고 현대화에 힘썼습니다. 체인링크와 파트너십을 맺고, 컨센시스를 고용해 자체 원장을 구축했으며, gpi와 Swift Go를 출시했습니다. 이에 리플은 XRP를 브릿지 역할을 하는 데서 벗어나 RLUSD라는 스테이블코인과 12억 5천만 달러에 인수한 프라임 브로커리지에 초점을 맞추며 사업 전략을 전환했습니다. 두 회사의 경쟁 구도는 여전히 존재하지만, 2026년의 미래는 서로를 대체하기보다는 공존하는 양상을 보일 것으로 예상됩니다.

이 기사에서는 각 주체가 실제로 하는 일, 2025년까지 변화된 사항, 그리고 오늘날 국경 간 결제 인프라에서 자금이 실제로 어디로 이동하고 있는지를 살펴봅니다.

SWIFT란 무엇이며, XRP가 왜 SWIFT와 비교되는지는 무엇일까요?

SWIFT는 결제 시스템이 아닙니다. 이 문장 하나만으로도 SWIFT에 대해 더 잘 이해할 수 있을 것입니다. SWIFT(국제은행간금융통신협회)는 메시지 네트워크입니다. 스페인의 은행이 싱가포르의 은행으로 송금할 때, SWIFT는 송금 지시를 전달하는 안전한 통로 역할을 합니다. 실제 송금 거래는 양측 은행에 미리 자금이 예치된 노스트로 계좌를 보유한 중개 은행을 통해 이루어집니다. 자금은 은행 시스템을 벗어나지 않으며, 메시지는 각 계좌에서 인출하고 입금해야 할 금액을 알려줍니다.

규모는 엄청납니다. SWIFT의 2024년 연례 보고서에 따르면 200개국 이상에서 11,500개 이상의 금융 기관이 네트워크를 사용하고 있으며, 2024년 FIN 트래픽은 134억 건의 메시지에 달했습니다. 이는 하루 평균 약 5,330만 건으로, 2024년 12월 20일에는 5,950만 건으로 최고치를 기록했습니다. 이는 전년 대비 12% 증가한 수치로, 15년 만에 가장 빠른 성장세입니다. SWIFT의 gpi 서비스는 매일 약 5,300억 달러 규모의 거래를 처리하고 있으며, SWIFT 데이터에 따르면 gpi 결제의 약 60%는 30분 이내에, 약 90%는 1시간 이내에 수취인에게 입금되어 G20의 2027년 목표를 이미 뛰어넘었습니다. SWIFT 거래에 5일이 걸린다는 이야기는 대부분 복잡한 경로와 구식 환거래망 때문이지, 일반적인 거래 경험과는 거리가 멉니다.

XRP는 완전히 다른 종류의 자산입니다. XRP Ledger는 3~5초 내에 결제가 완료되는 공개 블록체인으로, 기본 수수료는 0.00001 XRP(약 0.02센트)입니다. 처리량은 초당 약 1,500건의 거래에 달합니다. SWIFT가 은행 간 메시지 전송을 담당하는 반면, XRP Ledger는 가치를 직접 이동시킵니다. XRP를 가장 적극적으로 활용하는 결제 회사인 Ripple은 XRP를 브릿지 통화로 사용하는 아이디어를 홍보하고 있습니다. 송금 기관이 현지 법정화폐를 XRP로 환전하면, 디지털 자산이 몇 초 만에 국경을 넘어 이동하고, 수취 기관은 이를 다시 자국 법정화폐로 환전합니다. XRP를 브릿지 통화로 사용하면 양측 모두 미리 자금을 예치한 노스트로 계좌가 필요 없습니다. 디지털 자산 자체가 실시간으로 유동성을 제공하기 때문입니다.

따라서 이러한 비교는 완전히 범주 오류는 아니지만, 그에 가깝습니다. SWIFT와 XRP는 금융 기관 간의 국경 간 가치 이전이라는, 두 시스템이 겹치는 영역에서만 대체재가 될 수 있습니다. SWIFT의 메시징 시스템은 도매 금융 시장을 주도하고 있으며, XRP는 리플의 제품을 통해 주로 그 아래의 수요 기반 유동성 공급 영역에서 경쟁합니다. 이러한 미묘한 차이는 두 시스템이 서로 대체될 수 있는지 여부를 판단할 때 중요한 요소입니다.

리플, XRP 및 온디맨드 유동성에 대한 설명

온디맨드 유동성(ODL)은 리플의 핵심 제품이며, XRP가 결제에 활용될 수 있는 근본적인 이유입니다. 예를 들어 멕시코의 은행이 필리핀으로 송금하려면 이전에는 마닐라에 페소를 예치하고 다시 페소를 받아와야 했습니다. 하지만 ODL을 사용하면 은행은 멕시코 거래소에서 페소를 XRP로 환전하고, XRP 원장을 통해 XRP를 전송한 후, 수취 은행은 현지 거래소에서 XRP를 필리핀 페소로 판매합니다. 이 과정에서 XRP를 사용하는 시간은 1분도 채 되지 않습니다. 미리 자금을 예치할 계좌도 필요 없고, 유휴 자본도 발생하지 않습니다.

리플의 마케팅과 수익 구조가 갈라지는 지점이 바로 여기입니다. 리플넷은 55개국 300개 이상의 금융 기관을 고객으로 확보하고 있지만, 실제로 XRP를 ODL(온라인 유동성 관리)을 통해 사용하는 기관은 약 40%에 불과한 120여 곳입니다. 나머지 대부분은 XRP를 전혀 사용하지 않는 메시징 레이어를 이용하고 있습니다. 일본의 SBI Remit(2021년부터 일본에서 필리핀으로 송금), 동남아시아의 Tranglo, 브라질의 Travelex Bank(ODL을 완벽하게 사용하는 최초의 라틴 아메리카 은행), Pyypl, Modulr, 아랍에미리트의 Zand Bank 등이 ODL 사용자로 확인되었습니다. Santander, MUFG, Standard Chartered는 모든 "리플 파트너" 목록에 있지만 토큰이 아닌 메시징을 통해 자금을 처리합니다. 특히 Santander의 One Pay FX는 유동성 확보를 위해 XRP가 아닌 리플넷 메시징만 사용한다고 명시적으로 밝혔습니다.

리플넷에 등록된 300개 이상의 기관 중 실제로 XRP를 ODL을 통해 사용하는 기관은 약 120개에 불과합니다. 대부분의 1등급 은행을 포함한 나머지 기관들은 기존 SWIFT 연결과 함께 메시징 레이어를 사용하고 있습니다. 리플넷 회원사 대부분이 여전히 대부분의 국제 송금을 전통적인 환거래 은행 방식에 의존하고 있다는 점을 고려할 때, 리플넷을 SWIFT의 대체재라고 부르는 것은 다소 무리가 있습니다.

SWIFT와 XRP 비교: 속도, 비용 및 데이터 표

나란히 놓고 보면 운영상의 격차는 분명히 존재하지만, 표면적인 수치에서 보이는 것만큼 크지는 않습니다. SWIFT gpi는 많은 송금을 몇 분 안에 처리하는 반면, XRPL은 몇 초 만에 결제를 완료합니다. 수수료 격차가 속도 격차보다 더 큽니다. SWIFT를 통한 국경 간 송금은 메시지 전송, 중개, 외환 수수료를 합쳐 대략 25~50달러(업계 추산치이며 SWIFT 공식 발표 수치는 아님)가 발생하는 반면, XRPL 수수료는 사실상 무료입니다. 하지만 더 큰 절감 효과는 주요 은행당 수십억 달러를 묶어둘 수 있는 선지급 노스트로 계좌의 폐지에서 비롯됩니다.

데이터는 여전히 건당 거래 기준으로 XRP를 선호합니다. 하지만 이 데이터는 전환 비용을 반영하지 못합니다. SWIFT가 중앙은행, 제재 체제, 감사 추적 시스템과 같은 1등급 은행들과 긴밀한 규제 관계를 유지해야만 대규모로 달러를 이체할 수 있기 때문입니다. 이는 기술적인 문제가 아닙니다.

2026년 SWIFT 프레임워크: 30개 은행, 25개 통로, XRP 미포함

2025년 말, SWIFT는 10년 만에 최대 규모의 결제 시스템 개편안을 발표했습니다. 이 프레임워크는 25개 이상의 송금 경로를 통해 개인 및 중소기업의 국경 간 송금을 거의 즉시 처리할 수 있도록 지원하는 것을 목표로 합니다. 첫 번째 단계는 2026년 중반에 시행될 예정입니다. SWIFT는 참여 은행 50여 곳 중 30곳 이상을 공개했는데, 주요 은행으로는 뱅크 오브 아메리카, JP모건 체이스, 시티그룹, 토론토-도미니언, HSBC, 산탄데르, 도이치뱅크 등이 있습니다. 송금 경로는 인도, 파키스탄, 방글라데시, 중국, 태국, 영국, 미국, 호주, 캐나다, 독일, 스페인을 포함하며, 이 중 5곳은 세계 10대 송금 시장입니다.

XRP는 해당 프레임워크의 거래 상대방이 아닙니다. 메시징, 결제 또는 유동성 공급에 아무런 역할을 하지 않습니다. 암호화폐 언론이 종종 간과하는 부분이 바로 이 점입니다. 더 흥미로운 아이러니는 SWIFT가 지정한 50개 이상의 은행 중 최소 30개 은행이 이미 리플과 연관되어 있으며, 상당수의 은행이 적어도 일부 회랑에서 ODL을 사용하고 있다는 것입니다. 즉, SWIFT의 즉시 결제 시스템에 참여한 1등급 은행들이 리플의 유통망에도 포함되어 있는 셈입니다.

소비자 결제 시스템과 혼동하기 쉽지만, SWIFT는 이와는 별개로 블록체인 기반 공유 원장을 구축하는 병행 프로젝트를 진행하고 있습니다. 암호화폐 관련 언론에서 잠재적인 SWIFT 대체재로 거론되는 이 블록체인 프로젝트는 사실 그보다 훨씬 구체적인 규모입니다. 개발 파트너는 Linea와 MetaMask를 개발한 이더리움 전문 기업 ConsenSys입니다. 뱅크 오브 아메리카, JP모건, 시티그룹, 토론토-도미니언 은행 등이 프로토타입 참여 기업으로 거론되고 있습니다. SWIFT의 MVP(최소 기능 제품) 설계는 토큰화된 상업 은행 예금을 결제 수단으로 사용하며, XRP는 아키텍처에 명시적으로 포함되지 않습니다. 이 원장은 아직 상용화되지 않았으며, Motley Fool은 2025년 말에 이를 초기 단계의 개념 프로토타입으로 설명했습니다.

종종 파트너십으로 오해되는 별개의 사실이 있습니다. XRPL은 2020년부터 Stellar, Hedera, Algorand와 마찬가지로 ISO 20022 등록 관리 그룹의 회원입니다. SWIFT의 국경 간 MT-to-MX 공존 기간은 2025년 11월 22일에 종료되었으며, 이제 모든 국경 간 거래는 MX 형식으로 이루어집니다. 기술적 상호 운용성은 실현되었지만, 상업적인 Ripple-SWIFT 통합은 실현되지 않을 것입니다.

이번 사태는 XRP에 대한 극단적인 낙관론자들에게는 불편한 진실을 보여줍니다. SWIFT는 변화에 대응하기 위해 적극적으로 움직이고 있습니다. 블록체인 엔지니어를 채용하고, 전 세계 은행들과 새로운 블록체인 시스템 구축 계획을 논의하고 있으며, 38개 중앙은행 및 시장 인프라를 통해 750건 이상의 거래를 처리한 CBDC 샌드박스를 운영하고, 기존 글로벌 네트워크를 통해 블록체인 현대화 담론을 적극적으로 수용하고 있습니다.

스테이블코인과 리플 내부의 조용한 변곡

2025년 가장 간과된 소식은 리플(Ripple) 자체가 XRP에만 국한되지 않는 기업으로 변모했다는 점입니다. 2024년 12월 17일, 리플은 뉴욕 금융감독국(NYDFS)의 감독 하에 발행된 미국 달러 연동 스테이블코인인 RLUSD를 출시했습니다. 2025년 7월까지 RLUSD의 시가총액은 5억 달러를 돌파했고, 12월 초에는 12억 6천만 달러에 달하며 미국 규제 스테이블코인 중 세 번째로 큰 규모를 자랑하게 되었습니다. 2025년 4월, 리플은 프라임 브로커인 히든 로드(Hidden Road)를 12억 5천만 달러에 인수하기로 합의했고, 2025년 10월에 거래를 완료했습니다. 히든 로드는 300개 이상의 기관 고객을 위해 연간 약 3조 달러 규모의 거래를 처리합니다. 여기에 메타코(Metaco, 2023년 2억 5천만 달러)와 스탠다드 커스터디(Standard Custody, 2024년 중반 인수 완료)까지 더하면, 리플은 결제 회사에서 기관 투자 인프라 회사로 탈바꿈하기 위해 약 40억 달러를 투자한 셈입니다.

스테이블코인은 XRP를 브릿지 수단으로 활용하는 방안이 처음부터 안고 있던 변동성 문제를 해결합니다. 1억 달러를 5초 안에 송금하는 재무 담당자는 토큰 가격의 장중 4% 변동에 노출될 여유가 없습니다. 스테이블코인은 유럽연합의 MiCA 프레임워크, 싱가포르 통화청(MAS) 가이드라인, 미국의 GENIUS 법안 등 달러 기반 디지털 자산에 유리한 방향으로 나아가고 있는 2026년 규제 환경과도 부합합니다. SWIFT는 스테이블코인 발행이나 결제에 대한 관심을 보이지 않고 있습니다. 이는 리플 페이먼트와 서클 같은 경쟁사들에게 유리한 시장을 열어줍니다. 국경 간 결제의 미래를 둘러싼 논쟁은 이제 "블록체인 vs. 메시징"에서 "어떤 달러 토큰이 승리할 것인가"로 바뀌고 있습니다.

XRP가 SWIFT를 대체할 수 있을까요? 맞지 않는 계산법

리플의 CEO인 브래드 갈링하우스는 2025년 6월 싱가포르에서 열린 XRPL Apex에서 5년 안에 SWIFT 거래량의 약 14%, 즉 연간 약 21조 달러를 확보하는 것이 목표라고 밝혔습니다. 이는 리플이 제시한 상한선이며, SWIFT를 대체하는 것이 아니라 하나의 한계치일 뿐입니다. SWIFT는 연간 약 190조 달러 규모의 국경 간 자금 흐름을 처리하고 있으며, 맥킨지의 2025년 글로벌 결제 보고서는 전 세계 총 결제 규모를 약 2천조 달러로 추산하고 있습니다. 리플이 제시한 상한선을 확보한다고 해도 여전히 전체 메시징 시장의 80% 이상은 SWIFT가 차지하게 됩니다.

완전 대체에는 순수한 수학적 문제도 있습니다. 리플 자체의 ODL 거래량은 최대한 재구성해 보면 2024년에 약 150억 달러, 2025년 2분기에 약 13억 달러였습니다. 이 수치들은 모두 리플 자체 자료이며 독립적인 검증을 거치지 않았습니다. 21조 달러에 도달한다는 것은 1,000배의 규모 확장을 의미합니다. XRP가 브리지 통화로서 SWIFT의 모든 거래 흐름을 100% 처리하려면 실시간 유동성 공급에 필요한 XRP의 시가총액은 대부분의 국가 주식 시장보다 커야 합니다. 즉, 대체는 XRP 보유자들이 XRP에 부여하는 가격 전망과 내재적으로 모순됩니다. XRP 강세론의 진지한 버전은 거래 흐름의 점유율이지, 대체가 아닙니다.

XRP ETF와 가격 vs 결제 솔루션 분할

XRP 현물 ETF는 SWIFT 논쟁과 밀접하게 연관되어 있는 별개의 이야기이며, 그 결과 XRP 가격 변동은 결제 솔루션과 XRP가 기존 SWIFT 시스템에서 점유율을 잠식할 가능성에 대한 판단으로 해석되는 경우가 많습니다. SEC가 2025년 3월 19일 항소를 철회하고 SEC 대 리플 소송이 2025년 8월 7일 5천만 달러의 벌금(당초 요구액 1억 2천5백만 달러에서 감액)으로 종결된 후, 연말까지 7개의 XRP 현물 ETF가 출시되었습니다. 9월에는 REX-Osprey XRPR, 11월에는 Bitwise의 0.34% 운용보수 상품, 그리고 Canary, Franklin Templeton, Grayscale, 21Shares, Amplify 등이 그 예입니다. 누적 유입액은 2026년 1월 중순까지 13억 7천만 달러를 넘어섰고, ETP 운용자산(AUM)은 2026년 1분기 말까지 약 26억 달러에 달했습니다. BlackRock은 아직 소송을 제기하지 않았습니다. ETF 자금 유입이 가격을 움직이지, 결제 처리량이 움직이는 것은 아닙니다. HSBC의 재무 담당자는 금요일에 XRP가 얼마에 마감되는지에는 관심이 없습니다.

이는 국경 간 결제 사용자에게 어떤 의미를 갖는가?

2026년 기업 재무 담당자에게 솔직한 답은 "둘 다"입니다. 엄격한 규제가 적용되는 거래, 대규모 기관 자금 이체, 제재 대상 국가 규정 준수와 관련된 모든 자금 흐름에는 SWIFT를 사용하십시오. 유동성 확보와 결제 속도가 중요한 고빈도 거래에는 리플 페이먼트 또는 스테이블코인 결제 시스템을 활용하십시오. '대체'는 구호에 불과하며, 은행들이 실제로 조용히 운영하고 있는 실질적인 모델은 '다양한 결제 시스템 포트폴리오'입니다.

핵심 요점: 승자가 아니라 레일

SWIFT와 XRP는 지난 5년간 서로 대립하는 구도로 여겨져 왔습니다. 하지만 2026년의 풍경은 더욱 평범하면서도 동시에 더욱 흥미로워 보입니다. SWIFT는 비판자들이 예상했던 것보다 빠르게 현대화되었고, 전 세계 은행들을 즉시 결제 시스템으로 지정했으며, ConsenSys와 함께 자체 원장 구축에 착수했습니다. 리플은 XRP를 브릿지 역할에서 벗어나 스테이블코인, 수탁 서비스, 프라임 브로커리지로 사업 영역을 확장하며, 은행 자금으로의 가장 쉬운 진입 경로가 달러 기반 시스템이라는 점을 받아들였습니다. 향후 10년간 관건은 어느 쪽이 승리하느냐가 아니라, 각각이 글로벌 결제 시스템의 어떤 부분을 장악할지, 그리고 지갑을 보유한 은행들이 더 이상 어느 쪽을 선택할 필요가 없다고 판단하는 시점이 언제일지입니다.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.