SWIFT и XRP: Может ли Ripple заменить Rails от SWIFT?

Самый неловкий момент в споре SWIFT против XRP в 2026 году заключается в том, что обе стороны одновременно правы и неправы. SWIFT назвала более тридцати банков для новой системы мгновенных платежей, которая должна запуститься в середине 2026 года, и по меньшей мере половина из этих банков уже сотрудничает с Ripple. Две сети, которые, как предполагается, ведут войну по принципу «победитель получает всё», делят между собой большую часть важных клиентов. Уже одно это разрушает дихотомию.

В течение многих лет фраза «XRP заменяет SWIFT» была самой броской в мире криптовалют. Она предполагала лобовое столкновение старой, медленной сети обмена сообщениями и быстрой системы расчетов на основе блокчейна. Реальность оказалась гораздо сложнее. SWIFT не стояла на месте; она модернизировалась, заключила партнерское соглашение с Chainlink, наняла ConsenSys для создания собственного реестра и запустила gpi и Swift Go. Ripple, в свою очередь, сместила акцент своей коммерческой стратегии с XRP в качестве моста на стейблкоин под названием RLUSD и приобрела брокерскую компанию за 1,25 миллиарда долларов. Конкурирующие концепции все еще существуют, но в 2026 году на практике это будет выглядеть скорее как сосуществование, чем как вытеснение.

В этой статье подробно рассматривается, чем именно занимается каждая сторона, что изменилось к 2025 году и куда сегодня направляются основные средства в инфраструктуре трансграничных платежей.

Что такое SWIFT на самом деле и почему XRP сравнивают с ним.

SWIFT — это не платежная система. Это самое полезное предложение, с которого следует начать. Общество всемирной межбанковской финансовой телекоммуникации (SWIFT) — это сеть обмена сообщениями. Когда банк в Испании переводит деньги в банк в Сингапуре, SWIFT является защищенным каналом, передающим инструкцию; фактическое перемещение денежных средств происходит через банки-корреспонденты, имеющие предварительно пополненные ностро-счета с обеих сторон. Средства никогда не покидают банковскую систему; сообщение указывает всем, что нужно списать и зачислить.

Масштабы огромны. Согласно годовому отчету SWIFT за 2024 год, сетью пользуются более 11 500 финансовых учреждений в более чем 200 странах, а объем FIN-трафика в 2024 году достиг 13,4 миллиарда сообщений — примерно 53,3 миллиона в день, с пиком в 59,5 миллиона 20 декабря 2024 года. Это 12-процентный рост по сравнению с предыдущим годом, самый быстрый темп за пятнадцать лет. Сервис gpi SWIFT ежедневно обрабатывает платежи на сумму около 530 миллиардов долларов, и данные SWIFT показывают, что около 60% платежей gpi зачисляются получателю в течение 30 минут и примерно 90% — в течение часа, уже опережая целевой показатель G20 на 2027 год. Пятидневный срок обработки транзакций SWIFT — это в основном история об экзотических коридорах и устаревших цепочках корреспондентов, а не о среднем опыте.

XRP — это совсем другое дело. XRP Ledger — это публичный блокчейн, расчеты по которому занимают от трех до пяти секунд, а базовая комиссия составляет 0,00001 XRP, что примерно равно двум сотым цента. Пропускная способность составляет примерно 1500 транзакций в секунду. В то время как SWIFT перемещает сообщения между банками, XRP Ledger перемещает ценность напрямую. Ripple, платежная компания, которая наиболее активно использует XRP, продвигает идею использования XRP в качестве промежуточной валюты: отправляющая организация конвертирует местную фиатную валюту в XRP, цифровой актив перемещается через границы за секунды, а принимающая организация конвертирует его в свою собственную фиатную валюту. Использование XRP в качестве промежуточной валюты означает отсутствие необходимости в предварительно пополненных ностро-счетах с обеих сторон, поскольку цифровой актив сам обеспечивает ликвидность в режиме реального времени.

Таким образом, сравнение не является категориальной ошибкой, но близко к ней. SWIFT и XRP могут быть взаимозаменяемыми только на том уровне, где они пересекаются: трансграничная передача стоимости между финансовыми учреждениями. Система обмена сообщениями SWIFT доминирует на оптовом уровне; XRP, через продукт Ripple, конкурирует в основном на уровне ликвидности по запросу, расположенном ниже. Этот нюанс имеет значение, когда речь идет о том, может ли один вообще заменить другой.

Ripple, XRP и ликвидность по запросу: объяснение.

Технология On-Demand Liquidity (ODL) — флагманский продукт Ripple и причина, по которой XRP вообще используется для платежей. Раньше банку в Мексике, желающему отправлять денежные переводы на Филиппины, требовалось хранить песо в Маниле, а затем получать их обратно. С помощью ODL банк конвертирует песо в XRP на мексиканской бирже, отправляет XRP через XRP Ledger, а принимающий партнер продает XRP за филиппинские песо на местной бирже. Мост использует XRP менее минуты. Никаких предварительно пополненных счетов, никакого неиспользуемого капитала.

Именно здесь маркетинг и доходы Ripple расходятся. В базе данных RippleNet числится более 300 финансовых учреждений в 55 странах, но только около сорока процентов — примерно 120 компаний — фактически используют XRP через ODL. Большинство остальных работают на уровне обмена сообщениями, который вообще не интегрирует XRP. SBI Remit в Японии (переводы из Японии на Филиппины, с 2021 года), Tranglo в Юго-Восточной Азии, Travelex Bank в Бразилии (первый латиноамериканский банк, полностью работающий на ODL), Pyypl, Modulr и Zand Bank в Объединенных Арабских Эмиратах указаны как подтвержденные пользователи ODL. Santander, MUFG и Standard Chartered фигурируют в каждом списке «партнеров Ripple», но осуществляют переводы через обмен сообщениями, а не через токен; One Pay FX от Santander прямо заявила, что использует только обмен сообщениями RippleNet, а не XRP для ликвидности.

Из более чем 300 учреждений, подключенных к RippleNet, примерно 120 фактически используют XRP через ODL. Остальные, включая большинство банков первого уровня, работают на уровне обмена сообщениями параллельно со своими существующими SWIFT-соединениями. Называть RippleNet заменой SWIFT — это преувеличение, учитывая, что большинство его участников по-прежнему полагаются на традиционные корреспондентские банковские услуги для основной части своих международных переводов.

SWIFT против XRP: скорость, стоимость и таблица данных.

При сравнении операционная разница реальна, но она меньше, чем показывают основные цифры. SWIFT gpi обрабатывает многие переводы за минуты; XRPL — за секунды. Разница в комиссиях больше, чем разница в скорости. Каждый трансграничный платеж SWIFT влечет за собой совокупные расходы на обмен сообщениями, услуги посредника и валютные операции в размере примерно от 25 до 50 долларов (оценка отрасли, а не опубликованная SWIFT цифра), в то время как комиссии XRPL практически равны нулю. Однако наибольшая экономия достигается за счет отказа от предварительно пополненных ностро-счетов, которые могут блокировать миллиарды долларов в крупных банках.

Данные по-прежнему отдают предпочтение XRP в расчете на одну транзакцию. Однако они не учитывают издержки перехода: тесные связи SWIFT с центральными банками, санкционные режимы и аудиторские следы, которые необходимы банкам первого эшелона, прежде чем они смогут перемещать хотя бы один доллар в больших масштабах. Это не технологическая проблема.

Структура SWIFT на 2026 год: 30 банков, 25 коридоров, без XRP.

В конце 2025 года SWIFT объявила о своем крупнейшем за десятилетие шаге в сфере платежей. Эта система представляет собой скоординированную инициативу по обеспечению практически мгновенных трансграничных платежей для розничных и малых и средних предприятий в рамках более чем 25 платежных коридоров. Первая волна должна быть запущена к середине 2026 года. SWIFT назвала более 30 из более чем 50 участвующих банков; среди лидеров — Bank of America, JPMorgan Chase, Citigroup, Toronto-Dominion, HSBC, Santander и Deutsche Bank. Коридоры охватывают Индию, Пакистан, Бангладеш, Китай, Таиланд, Великобританию, США, Австралию, Канаду, Германию и Испанию — пять из десяти крупнейших мировых рынков денежных переводов.

XRP не является контрагентом в этой системе. Он не играет никакой роли в обмене сообщениями, расчетах или предоставлении ликвидности. Именно этот аспект криптопресса склонна упускать из виду. Более интересная ирония заключается в том, что по меньшей мере 30 из более чем 50 банков, упомянутых SWIFT, уже имеют связи с Ripple, и значительная их часть использует ODL как минимум на некоторых платежных коридорах. Таким образом, те же самые банки первого уровня, которые присоединились к системе мгновенных платежей SWIFT, также участвуют в распределении средств Ripple.

Отдельно, и это легко спутать с системой потребительских платежей, SWIFT параллельно разрабатывает блокчейн-реестр. Это направление работы SWIFT в области блокчейна, которое криптомира часто называет потенциальной заменой SWIFT, хотя проект гораздо уже, чем кажется на первый взгляд. Партнером по разработке является ConsenSys, компания, специализирующаяся на Ethereum и стоящая за Linea и MetaMask. Среди участников прототипа — Bank of America, JPMorgan, Citigroup и Toronto-Dominion. В минимально жизнеспособном продукте (MVP) SWIFT в качестве инструмента расчетов используются токенизированные депозиты коммерческих банков; XRP явно не является частью архитектуры. Реестр еще не запущен; Motley Fool описал его в конце 2025 года как концептуальный прототип на ранней стадии.

Существует ещё один факт, который часто ошибочно принимают за партнёрство: XRPL является членом группы по управлению регистрацией ISO 20022 с 2020 года, имея тот же статус, что и Stellar, Hedera и Algorand. Период трансграничного сосуществования SWIFT в формате MT-to-MX завершился 22 ноября 2025 года; теперь все трансграничные инструкции передаются в формате MX. Техническая совместимость реальна. Коммерческая интеграция Ripple-SWIFT — нет.

Вывод неприятн для максималистской версии тезиса об XRP. SWIFT не ждет, пока ее вытеснят. Компания нанимает инженеров по блокчейну, назначает банки по всему миру для новых схем, запускает тестовую среду для цифровых валют центральных банков (CBDC), которая обработала более 750 транзакций в 38 центральных банках и рыночных инфраструктурах, и интегрирует концепцию модернизации в свою существующую глобальную сеть.

Стейблкоины и незаметный поворот внутри Ripple

Самым незамеченным событием 2025 года стало то, что Ripple перестала быть компанией, ориентированной исключительно на XRP. 17 декабря 2024 года Ripple запустила RLUSD, стейблкоин, привязанный к доллару США и выпущенный под надзором Департамента финансовых услуг Нью-Йорка. К июлю 2025 года рыночная капитализация RLUSD превысила 500 миллионов долларов, а к началу декабря 2025 года достигла 1,26 миллиарда долларов, став третьим по величине регулируемым стейблкоином в США. В апреле 2025 года Ripple согласилась приобрести прайм-брокера Hidden Road за 1,25 миллиарда долларов, завершив сделку в октябре 2025 года; Hidden Road обрабатывает около 3 триллионов долларов в год для более чем 300 институциональных клиентов. Добавьте сюда Metaco (250 миллионов в 2023 году) и Standard Custody (сделка закрыта в середине 2024 года), и получится, что Ripple потратила около четырех миллиардов долларов на перестройку из платежной компании в институциональную инфраструктурную платформу.

Стейблкоины решают проблему волатильности, которая с самого начала преследовала концепцию XRP как моста. Казначей, проводящий 100 миллионов долларов через пятисекундный коридор, не может позволить себе быть подверженным внутридневному колебанию цены токена на четыре процента. Стейблкоины также соответствуют регуляторным тенденциям 2026 года: рамочная программа MiCA Европейского союза, руководящие принципы MAS Сингапура и закон GENIUS США склоняются к цифровым активам, обеспеченным долларами. Сама SWIFT не проявляет желания выпускать или осуществлять расчеты в стейблкоинах. Это открывает путь для Ripple Payments и таких конкурентов, как Circle. Борьба за будущее трансграничных платежей смещается от «блокчейн против обмена сообщениями» к вопросу «какой долларовый токен победит».

Заменит ли XRP SWIFT? Математические расчеты не сходятся.

Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус заявил на конференции XRPL Apex в Сингапуре в июне 2025 года, что цель состоит в том, чтобы за пять лет перехватить примерно четырнадцать процентов объема платежей SWIFT — около двадцати одного триллиона долларов в год. Это заявленный компанией потолок, и это именно потолок, а не замена. SWIFT ежегодно обрабатывает трансграничные потоки на сумму около 190 триллионов долларов, а в отчете McKinsey Global Payments Report 2025 общий объем глобальных платежных потоков приближается к двум квадриллионам. Даже при достижении верхнего предела, описанного Ripple, более восьмидесяти процентов оптового рынка обмена сообщениями все равно останется за SWIFT.

Существует также чисто математическая проблема, связанная с полной заменой. Собственный объем ODL компании Ripple, насколько это возможно восстановить, составлял примерно 15 миллиардов долларов в 2024 году и около 1,3 миллиарда во втором квартале 2025 года; обе цифры получены от Ripple и не были независимо проверены. Достижение двадцати одного триллиона означало бы тысячекратное увеличение масштаба. Для того чтобы XRP мог обрабатывать сто процентов потока SWIFT в качестве промежуточной валюты, необходимый для обеспечения ликвидности в режиме реального времени объем XRP должен был бы превышать рыночную капитализацию большинства национальных фондовых рынков. Другими словами, замена внутренне противоречит прогнозам цен, которые держатели XRP склонны ей приписывать. Серьезный аргумент в пользу роста заключается в доле потока, а не в вытеснении.

ETF на XRP и соотношение цены и платежных решений.

Спотовые ETF на XRP — это отдельная история, которая часто тесно связана с дискуссией о SWIFT, в результате чего движение цены XRP обычно рассматривается как оценка платежных решений и потенциала XRP отвоевать долю рынка у существующих SWIFT-систем. После того, как SEC отозвала свою апелляцию 19 марта 2025 года, а дело SEC против Ripple завершилось 7 августа 2025 года штрафом в размере пятидесяти миллионов долларов (сниженным со 125 миллионов первоначально запрошенных), к концу года были запущены семь спотовых ETF на XRP: REX-Osprey XRPR в сентябре, продукт Bitwise с комиссией 0,34% в ноябре, а также Canary, Franklin Templeton, Grayscale, 21Shares и Amplify. Совокупный приток средств превысил 1,37 миллиарда долларов к середине января 2026 года, а объем активов под управлением ETP составил около 2,6 миллиарда к концу первого квартала 2026 года. BlackRock пока не подала документы. Приток средств в ETF влияет на цену, а не на объем платежей; казначею HSBC все равно, по какой цене закроется XRP в пятницу.

Что это значит для пользователей трансграничных платежей?

Честный ответ для корпоративного казначея в 2026 году — «и то, и другое». Используйте SWIFT для глубокого регуляторного барьера, крупных институциональных операций и любых потоков, связанных с соблюдением требований стран, находящихся под санкциями. Используйте Ripple Payments или систему стейблкоинов для высокочастотных коридоров, где доминируют источники ликвидности и скорость расчетов. Замена — это слоган; портфель систем — это практическая модель, которую сами банки незаметно внедряют.

Вывод: рельсы, а не победители.

SWIFT и XRP на протяжении пяти лет представлялись противоположностями. Картина 2026 года одновременно более обыденна и интересна. SWIFT модернизировался быстрее, чем ожидали критики, назначил банки по всему миру ответственными за мгновенные платежи и начал создавать собственный реестр совместно с ConsenSys. Ripple переориентировался с XRP в качестве моста на стейблкоины, хранение и прайм-брокеридж, признав, что более простой путь к банковским казначействам лежит через долларовые каналы. Остающийся вопрос на следующее десятилетие заключается не в том, кто победит. Вопрос в том, какие сегменты глобальной платежной системы каждый из них захватит и как быстро банки, управляющие кошельками, решат, что им больше не нужно выбирать.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.