SWIFT และ XRP: Ripple จะสามารถทดแทน Rails ของ SWIFT ได้หรือไม่?

ข้อเท็จจริงที่น่าอึดอัดที่สุดเกี่ยวกับการถกเถียงเรื่อง SWIFT กับ XRP ในปี 2026 คือทั้งสองฝ่ายต่างก็ถูกและผิดในเวลาเดียวกัน SWIFT ได้ประกาศรายชื่อธนาคารมากกว่าสามสิบแห่งสำหรับกรอบการทำงานการชำระเงินแบบทันทีใหม่ที่จะเริ่มใช้งานในช่วงกลางปี 2026 และอย่างน้อยครึ่งหนึ่งของธนาคารเหล่านั้นก็มีความสัมพันธ์ในการทำงานกับ Ripple อยู่แล้ว เครือข่ายทั้งสองที่กำลังต่อสู้กันอย่างดุเดือดเพื่อแย่งชิงทุกอย่างนั้น ต่างก็มีลูกค้ารายสำคัญส่วนใหญ่ร่วมกัน ข้อเท็จจริงนี้เพียงอย่างเดียวก็ทำให้การถกเถียงแบบสองฝ่ายเป็นไปไม่ได้แล้ว

เป็นเวลาหลายปีที่วลี "XRP จะมาแทนที่ SWIFT" เป็นวลีที่ทรงพลังที่สุดในวงการคริปโตเคอร์เรนซี มันคาดการณ์ถึงการปะทะกันโดยตรงระหว่างเครือข่ายการส่งข้อความที่เก่าและช้า กับระบบการชำระเงินที่รวดเร็วบนบล็อกเชน แต่ความเป็นจริงกลับซับซ้อนกว่านั้น SWIFT ไม่ได้หยุดนิ่ง แต่ได้ปรับปรุงให้ทันสมัย ร่วมมือกับ Chainlink จ้าง ConsenSys มาสร้างบัญชีแยกประเภทของตัวเอง และเปิดตัว gpi และ Swift Go ในขณะเดียวกัน Ripple ก็เปลี่ยนหัวใจหลักของเรื่องราวทางการค้าจาก XRP ในฐานะสะพานเชื่อม ไปสู่เหรียญ Stablecoin ที่ชื่อ RLUSD และธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ชั้นนำที่ซื้อมาในราคา 1.25 พันล้านดอลลาร์ วิสัยทัศน์ที่แข่งขันกันยังคงอยู่ แต่ในปี 2026 ระบบการชำระเงินดูเหมือนจะเป็นการอยู่ร่วมกันมากกว่าการแทนที่

บทความนี้จะอธิบายถึงสิ่งที่แต่ละฝ่ายทำจริง ๆ สิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปในปี 2025 และทิศทางการเคลื่อนย้ายเงินทุนที่แท้จริงในโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินข้ามพรมแดนในปัจจุบัน

SWIFT คืออะไรกันแน่ และทำไม XRP ถึงถูกนำไปเปรียบเทียบกับ SWIFT

SWIFT ไม่ใช่ระบบการชำระเงิน นี่คือประโยคสำคัญที่สุดที่จะเริ่มต้นอธิบาย สมาคมเพื่อการสื่อสารทางการเงินระหว่างธนาคารทั่วโลก (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) คือเครือข่ายการส่งข้อความ เมื่อธนาคารในสเปนโอนเงินไปยังธนาคารในสิงคโปร์ SWIFT คือช่องทางที่ปลอดภัยในการส่งคำสั่ง การโอนเงินจริง ๆ เกิดขึ้นผ่านธนาคารตัวแทนที่ถือบัญชี nostro ที่มีเงินทุนสำรองไว้ล่วงหน้าทั้งสองฝั่ง เงินจะไม่ไหลออกจากระบบธนาคาร ข้อความจะบอกทุกคนว่าต้องหักและเพิ่มเงินเท่าไหร่

ขนาดของเครือข่ายนั้นใหญ่มาก จากรายงานประจำปี 2024 ของ SWIFT พบว่ามีสถาบันการเงินมากกว่า 11,500 แห่งในกว่า 200 ประเทศที่ใช้เครือข่าย และปริมาณการรับส่งข้อมูล FIN สูงถึง 13.4 พันล้านข้อความในปี 2024 หรือประมาณ 53.3 ล้านข้อความต่อวัน โดยมีจำนวนสูงสุด 59.5 ล้านข้อความในวันที่ 20 ธันวาคม 2024 นั่นคือการเติบโตร้อยละ 12 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบสิบห้าปี บริการ gpi ของ SWIFT มีการโอนเงินมูลค่าประมาณ 530 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน และข้อมูลของ SWIFT แสดงให้เห็นว่าประมาณร้อยละ 60 ของการชำระเงิน gpi จะเข้าบัญชีผู้รับภายในสามสิบนาที และประมาณร้อยละ 90 ภายในหนึ่งชั่วโมง ซึ่งเร็วกว่าเป้าหมายของ G20 ในปี 2027 แล้ว การทำธุรกรรม SWIFT ที่ใช้เวลาห้าวันส่วนใหญ่เป็นเรื่องของเส้นทางที่ซับซ้อนและเครือข่ายตัวแทนที่ล้าสมัย ไม่ใช่ประสบการณ์โดยเฉลี่ย

XRP นั้นแตกต่างออกไป XRP Ledger เป็นบล็อกเชนสาธารณะที่ประมวลผลธุรกรรมได้ภายใน 3-5 วินาที โดยมีค่าธรรมเนียมพื้นฐาน 0.00001 XRP หรือประมาณสองในร้อยของเซนต์ ปริมาณธุรกรรมอยู่ที่ประมาณ 1,500 รายการต่อวินาที ในขณะที่ SWIFT ทำหน้าที่ส่งข้อความระหว่างธนาคาร XRP Ledger จะโอนมูลค่าโดยตรง Ripple บริษัทด้านการชำระเงินที่ใช้ XRP อย่างจริงจังที่สุด ได้นำเสนอแนวคิดการใช้ XRP เป็นสกุลเงินเชื่อมโยง: สถาบันผู้ส่งแปลงเงินเฟียตท้องถิ่นเป็น XRP สินทรัพย์ดิจิทัลจะเดินทางข้ามพรมแดนในเวลาไม่กี่วินาที และสถาบันผู้รับจะแปลงกลับเป็นเงินเฟียตของตนเอง การใช้ XRP เป็นสกุลเงินเชื่อมโยงหมายความว่าไม่จำเป็นต้องมีบัญชี nostro ที่เติมเงินไว้ล่วงหน้าในฝั่งใดฝั่งหนึ่ง เนื่องจากสินทรัพย์ดิจิทัลนั้นเองเป็นแหล่งสภาพคล่องแบบเรียลไทม์

ดังนั้น การเปรียบเทียบจึงไม่ใช่ความผิดพลาดในเชิงหมวดหมู่เสียทีเดียว แต่ก็ใกล้เคียงมาก SWIFT และ XRP สามารถใช้ทดแทนกันได้เฉพาะในส่วนที่ทับซ้อนกันเท่านั้น นั่นคือ การโอนมูลค่าข้ามพรมแดนระหว่างสถาบันการเงิน การส่งข้อความของ SWIFT ครองตลาดในระดับค้าส่ง ในขณะที่ XRP ผ่านผลิตภัณฑ์ของ Ripple แข่งขันในระดับสภาพคล่องตามความต้องการเป็นหลัก ซึ่งความแตกต่างเล็กน้อยนี้มีความสำคัญเมื่อพิจารณาว่าสิ่งหนึ่งสามารถใช้ทดแทนอีกสิ่งหนึ่งได้หรือไม่

คำอธิบายเกี่ยวกับ Ripple, XRP และสภาพคล่องตามความต้องการ

On-Demand Liquidity หรือ ODL คือผลิตภัณฑ์หลักของ Ripple และเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ XRP มีการใช้งานด้านการชำระเงิน ธนาคารในเม็กซิโกที่ต้องการส่งเงินไปยังฟิลิปปินส์เคยต้องมีเงินเปโซเก็บไว้ในมะนิลาและมีเงินเปโซส่งกลับมาอีกทางหนึ่ง แต่ด้วย ODL ธนาคารสามารถแปลงเงินเปโซเป็น XRP ในตลาดแลกเปลี่ยนของเม็กซิโก ส่ง XRP ผ่าน XRP Ledger และผู้รับจะขาย XRP เพื่อแลกเป็นเงินเปโซฟิลิปปินส์ในตลาดแลกเปลี่ยนท้องถิ่น กระบวนการนี้ใช้ XRP เพียงไม่ถึงนาที ไม่ต้องมีบัญชีที่เติมเงินไว้ล่วงหน้า ไม่มีเงินทุนที่ไม่ได้ใช้งาน

นี่คือจุดที่การตลาดและรายได้ของ Ripple แตกต่างกัน RippleNet มีสถาบันการเงินมากกว่า 300 แห่งใน 55 ประเทศ แต่มีเพียงประมาณร้อยละ 40 หรือประมาณ 120 บริษัทเท่านั้นที่ใช้ XRP ผ่าน ODL จริงๆ ส่วนที่เหลือส่วนใหญ่ใช้เพียงเลเยอร์การส่งข้อความ ซึ่งไม่ได้ผสานรวม XRP เลย SBI Remit ในญี่ปุ่น (จากญี่ปุ่นไปฟิลิปปินส์ ตั้งแต่ปี 2021), Tranglo ทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้, Travelex Bank ในบราซิล (ธนาคารแห่งแรกในละตินอเมริกาที่ใช้ ODL อย่างเต็มรูปแบบ), Pyypl, Modulr และ Zand Bank ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ปรากฏเป็นผู้ใช้ ODL ที่ได้รับการยืนยันแล้ว Santander, MUFG และ Standard Chartered ปรากฏอยู่ในรายชื่อ "พันธมิตรของ Ripple" ทุกรายการ แต่ใช้การส่งข้อความ ไม่ใช่โทเค็น One Pay FX ของ Santander ระบุอย่างชัดเจนว่าใช้การส่งข้อความของ RippleNet เท่านั้น ไม่ได้ใช้ XRP สำหรับสภาพคล่อง

จากสถาบันกว่า 300 แห่งใน RippleNet มีเพียงประมาณ 120 แห่งเท่านั้นที่ใช้ XRP ผ่าน ODL ส่วนที่เหลือ รวมถึงธนาคารชั้นนำส่วนใหญ่ ยังคงใช้เลเยอร์การส่งข้อความควบคู่ไปกับการเชื่อมต่อ SWIFT ที่มีอยู่เดิม การเรียก RippleNet ว่าเป็นตัวแทนของ SWIFT นั้นเป็นการกล่าวเกินจริง เนื่องจากสมาชิกส่วนใหญ่ยังคงพึ่งพาการธนาคารตัวแทนแบบดั้งเดิมสำหรับการโอนเงินระหว่างประเทศเป็นส่วนใหญ่

SWIFT เทียบกับ XRP: ความเร็ว ต้นทุน และตารางข้อมูล

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ช่องว่างด้านการดำเนินงานนั้นมีอยู่จริง แต่แคบกว่าที่ตัวเลขหลักๆ บ่งบอก SWIFT gpi จัดการการโอนเงินจำนวนมากได้ภายในไม่กี่นาที ในขณะที่ XRPL เคลียร์ธุรกรรมได้ภายในไม่กี่วินาที ช่องว่างด้านค่าธรรมเนียมนั้นกว้างกว่าช่องว่างด้านความเร็ว การชำระเงินข้ามพรมแดนแต่ละครั้งผ่าน SWIFT มีค่าใช้จ่ายรวมประมาณ 25 ถึง 50 ดอลลาร์ ซึ่งประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการส่งข้อความ ตัวกลาง และอัตราแลกเปลี่ยน (เป็นการประมาณการของอุตสาหกรรม ไม่ใช่ตัวเลขที่ SWIFT เผยแพร่) ในขณะที่ค่าธรรมเนียมของ XRPL นั้นแทบจะเป็นศูนย์ อย่างไรก็ตาม การประหยัดที่มากกว่านั้นมาจากการยกเลิกบัญชี nostro ที่มีการเติมเงินล่วงหน้า ซึ่งอาจล็อกเงินหลายพันล้านดอลลาร์ต่อธนาคารขนาดใหญ่แต่ละแห่ง

ข้อมูลยังคงแสดงให้เห็นว่า XRP ได้เปรียบกว่าเมื่อพิจารณาจากจำนวนธุรกรรมต่อหน่วย แต่สิ่งที่ข้อมูลไม่ได้กล่าวถึงคือต้นทุนในการเปลี่ยนระบบ: ความสัมพันธ์ด้านกฎระเบียบที่แน่นแฟ้นระหว่าง SWIFT กับธนาคารกลาง ระบบการคว่ำบาตร และเส้นทางการตรวจสอบที่ธนาคารระดับ Tier 1 จำเป็นต้องมีก่อนที่จะสามารถโอนเงินแม้แต่ดอลลาร์เดียวในปริมาณมาก นี่ไม่ใช่ปัญหาทางเทคโนโลยี

กรอบการทำงาน SWIFT ปี 2026: 30 ธนาคาร, 25 เส้นทางการชำระเงิน, ไม่มี XRP

ในช่วงปลายปี 2025 SWIFT ได้ประกาศแผนการชำระเงินครั้งใหญ่ที่สุดในรอบทศวรรษ กรอบการทำงานนี้เป็นการผลักดันอย่างเป็นระบบเพื่อมอบการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบเกือบจะทันทีสำหรับธุรกิจค้าปลีกและธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SME) ผ่านเส้นทางกว่า 25 เส้นทาง คลื่นลูกแรกจะเริ่มใช้งานได้จริงในช่วงกลางปี 2026 SWIFT ได้ประกาศรายชื่อธนาคารที่เข้าร่วมกว่า 30 แห่งจากทั้งหมดกว่า 50 แห่ง ธนาคารชั้นนำ ได้แก่ Bank of America, JPMorgan Chase, Citigroup, Toronto-Dominion, HSBC, Santander และ Deutsche Bank เส้นทางการชำระเงินครอบคลุม อินเดีย ปากีสถาน บังกลาเทศ จีน ไทย สหราชอาณาจักร สหรัฐอเมริกา ออสเตรเลีย แคนาดา เยอรมนี และสเปน ซึ่งห้าในสิบประเทศที่มีตลาดการโอนเงินใหญ่ที่สุดในโลกก็รวมอยู่ในนั้นด้วย

XRP ไม่ใช่คู่สัญญาในกรอบการทำงานนั้น มันไม่มีบทบาทในการส่งข้อความ การชำระเงิน หรือการจัดหาสภาพคล่อง นั่นคือส่วนที่สื่อคริปโตมักมองข้ามไป สิ่งที่น่าสนใจกว่านั้นคือ ธนาคารอย่างน้อย 30 แห่งจากกว่า 50 แห่งที่ SWIFT ระบุชื่อนั้น มีความเชื่อมโยงกับ Ripple อยู่แล้ว และธนาคารจำนวนมากใช้ ODL ในบางเส้นทาง ดังนั้นธนาคารระดับ Tier 1 เดียวกันที่ลงทะเบียนเข้าร่วมโครงการชำระเงินทันทีของ SWIFT ก็เป็นส่วนหนึ่งของการกระจายสินค้าของ Ripple ด้วยเช่นกัน

ในอีกแง่มุมหนึ่ง ซึ่งอาจทำให้สับสนกับกรอบการทำงานการชำระเงินของผู้บริโภคได้ง่าย SWIFT กำลังสร้างบัญชีแยกประเภทแบบใช้บล็อกเชนเป็นอีกเส้นทางคู่ขนาน นี่คือส่วนงานบล็อกเชนของ SWIFT ที่สื่อคริปโตมักจะเรียกกันว่าเป็นตัวทดแทน SWIFT ที่มีศักยภาพ แม้ว่าโครงการนี้จะแคบกว่าที่พาดหัวข่าวกล่าวไว้มากก็ตาม บริษัทที่ร่วมพัฒนาคือ ConsenSys ซึ่งเป็นบริษัทที่เน้น Ethereum และอยู่เบื้องหลัง Linea และ MetaMask ธนาคาร Bank of America, JPMorgan, Citigroup และ Toronto-Dominion เป็นหนึ่งในผู้เข้าร่วมในต้นแบบนี้ การออกแบบ MVP ของ SWIFT ใช้เงินฝากธนาคารพาณิชย์ที่แปลงเป็นโทเค็นเป็นเครื่องมือในการชำระเงิน โดย XRP ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของสถาปัตยกรรมอย่างชัดเจน บัญชีแยกประเภทนี้ยังใช้งานไม่ได้จริง Motley Fool อธิบายไว้เมื่อปลายปี 2025 ว่าเป็นต้นแบบแนวคิดในระยะเริ่มต้น

มีข้อเท็จจริงอีกประการหนึ่งที่มักถูกเข้าใจผิดว่าเป็นความร่วมมือ นั่นคือ XRPL เป็นสมาชิกของกลุ่มบริหารจัดการการลงทะเบียน ISO 20022 มาตั้งแต่ปี 2020 ซึ่งมีสถานะเดียวกับ Stellar, Hedera และ Algorand ระยะเวลาการใช้งานร่วมกันระหว่าง MT และ MX ข้ามพรมแดนของ SWIFT สิ้นสุดลงเมื่อวันที่ 22 พฤศจิกายน 2025 ปัจจุบันคำสั่งข้ามพรมแดนทั้งหมดดำเนินการในรูปแบบ MX ความสามารถในการทำงานร่วมกันทางเทคนิคเป็นเรื่องจริง แต่การบูรณาการเชิงพาณิชย์ระหว่าง Ripple และ SWIFT นั้นไม่ใช่เรื่องจริง

บทสรุปนี้สร้างความไม่สบายใจให้กับผู้ที่ยึดมั่นในแนวคิดสุดโต่งของ XRP SWIFT ไม่ได้รอให้ใครมาโค่นล้ม แต่กำลังจ้างวิศวกรบล็อกเชน แต่งตั้งธนาคารทั่วโลกเข้าร่วมโครงการใหม่ ดำเนินการทดสอบ CBDC ที่ประมวลผลธุรกรรมไปแล้วกว่า 750 รายการใน 38 ธนาคารกลางและโครงสร้างพื้นฐานทางการตลาด และกำลังปรับตัวให้เข้ากับยุคสมัยใหม่ผ่านเครือข่ายทั่วโลกที่มีอยู่เดิม

Stablecoin และการเปลี่ยนแปลงอย่างเงียบๆ ภายใน Ripple

เรื่องราวที่ถูกมองข้ามมากที่สุดในปี 2025 คือการที่ Ripple เปลี่ยนแปลงตัวเองจากบริษัทที่เน้นเฉพาะ XRP เพียงอย่างเดียว เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2024 Ripple ได้เปิดตัว RLUSD ซึ่งเป็น Stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐฯ และออกภายใต้การกำกับดูแลของกรมบริการทางการเงินแห่งนิวยอร์ก ภายในเดือนกรกฎาคม 2025 RLUSD มีมูลค่าตลาดทะลุ 500 ล้านดอลลาร์ และภายในต้นเดือนธันวาคม 2025 มีมูลค่าถึง 1.26 พันล้านดอลลาร์ กลายเป็น Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสามในสหรัฐฯ ในเดือนเมษายน 2025 Ripple ตกลงที่จะซื้อกิจการ Hidden Road ซึ่งเป็น Prime Broker ในราคา 1.25 พันล้านดอลลาร์ โดยปิดดีลในเดือนตุลาคม 2025 Hidden Road ทำธุรกรรมประมาณ 3 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีให้กับลูกค้าสถาบันกว่า 300 ราย เมื่อรวมกับ Metaco (250 ล้านดอลลาร์ในปี 2023) และ Standard Custody (ปิดดีลกลางปี 2024) Ripple ได้ใช้เงินเกือบสี่พันล้านดอลลาร์ในการปรับเปลี่ยนตัวเองจากบริษัทด้านการชำระเงินไปเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสถาบันการเงิน

Stablecoin ช่วยแก้ปัญหาความผันผวนที่รุมเร้าแนวคิด XRP ในฐานะตัวกลางมาตั้งแต่แรกเริ่ม ผู้จัดการการเงินที่โอนเงิน 100 ล้านดอลลาร์ผ่านช่องทางที่มีระยะเวลาเพียงห้าวินาที ไม่สามารถที่จะรับความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคาของโทเค็นถึงสี่เปอร์เซ็นต์ภายในวันเดียวได้ นอกจากนี้ Stablecoin ยังสอดคล้องกับแนวทางการกำกับดูแลในปี 2026 โดยกรอบงาน MiCA ของสหภาพยุโรป แนวทางของ MAS ของสิงคโปร์ และกฎหมาย GENIUS ของสหรัฐฯ ล้วนโน้มเอียงไปทางสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์ SWIFT เองยังไม่แสดงความสนใจในการออกหรือชำระ Stablecoin นั่นทำให้มีช่องทางเปิดกว้างสำหรับ Ripple Payments และคู่แข่งอย่าง Circle การแข่งขันเพื่ออนาคตของการชำระเงินข้ามพรมแดนกำลังเปลี่ยนจาก "บล็อกเชน vs การส่งข้อความ" ไปเป็น "โทเค็นดอลลาร์ใดจะชนะ"

XRP จะมาแทนที่ SWIFT หรือไม่? ตัวเลขที่ไม่สมเหตุสมผล

แบรด การ์ลิงเฮาส์ ซีอีโอของริปเปิล กล่าวในการประชุม XRPL Apex ที่สิงคโปร์ในเดือนมิถุนายน 2025 ว่าเป้าหมายคือการครองส่วนแบ่งตลาดประมาณร้อยละ 14 ของ SWIFT ภายใน 5 ปี หรือประมาณ 21 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี นี่คือขีดจำกัดสูงสุดที่บริษัทกำหนดไว้เอง และเป็นเพียงขีดจำกัด ไม่ใช่การทดแทน SWIFT ปัจจุบัน SWIFT มีการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนประมาณ 190 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี และรายงาน Global Payments Report 2025 ของ McKinsey ระบุว่าปริมาณการชำระเงินทั่วโลกรวมจะอยู่ที่ประมาณ 2 ควอดริลเลียนล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะสามารถครองส่วนแบ่งตลาดสูงสุดตามที่ริปเปิลได้กล่าวไว้แล้ว ก็ยังคงเหลือส่วนแบ่งตลาดการส่งข้อความระดับค้าส่งมากกว่าร้อยละ 80 อยู่กับ SWIFT อยู่ดี

นอกจากนี้ยังมีปัญหาทางคณิตศาสตร์ล้วนๆ เกี่ยวกับการทดแทนอย่างสมบูรณ์ ปริมาณ ODL ของ Ripple เอง เท่าที่จะสามารถสร้างขึ้นใหม่ได้นั้น อยู่ที่ประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 และประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2025 ตัวเลขทั้งสองมาจาก Ripple เองและยังไม่ได้รับการตรวจสอบโดยอิสระ การไปถึง 21 ล้านล้านดอลลาร์หมายถึงการขยายขนาดเป็นพันเท่า หาก XRP จะต้องจัดการการไหลเวียนของ SWIFT ทั้งหมด 100 เปอร์เซ็นต์ในฐานะสกุลเงินเชื่อมโยง ปริมาณ XRP ที่จำเป็นในการจัดหาสภาพคล่องแบบเรียลไทม์จะต้องมีมูลค่าตลาดใหญ่กว่าตลาดหุ้นของประเทศส่วนใหญ่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การทดแทนนั้นไม่สอดคล้องกับการคาดการณ์ราคาที่ผู้ถือ XRP มักจะยึดติดกับมัน กรณีที่เป็นไปได้มากที่สุดคือส่วนแบ่งการไหลเวียน ไม่ใช่การแทนที่

กองทุน ETF XRP และการแบ่งส่วนราคาเทียบกับโซลูชันการชำระเงิน

กองทุน ETF XRP แบบซื้อขายทันทีเป็นอีกเรื่องหนึ่งที่มักถูกโยงเข้ากับการถกเถียงเรื่อง SWIFT ส่งผลให้การเคลื่อนไหวของราคา XRP มักถูกตีความว่าเป็นคำตัดสินเกี่ยวกับโซลูชันการชำระเงินและศักยภาพของ XRP ในการแย่งส่วนแบ่งจากระบบ SWIFT ที่มีอยู่เดิม หลังจากที่ SEC ถอนการอุทธรณ์เมื่อวันที่ 19 มีนาคม 2025 และคดี SEC v Ripple ปิดลงเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม 2025 ด้วยค่าปรับ 50 ล้านดอลลาร์ (ลดลงจาก 125 ล้านดอลลาร์ที่เรียกร้องในตอนแรก) กองทุน ETF XRP แบบซื้อขายทันที 7 กองทุนได้เปิดตัวภายในสิ้นปี ได้แก่ REX-Osprey XRPR ในเดือนกันยายน ผลิตภัณฑ์ของ Bitwise ที่มีอัตราค่าธรรมเนียม 0.34 เปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤศจิกายน รวมถึง Canary, Franklin Templeton, Grayscale, 21Shares และ Amplify กระแสเงินไหลเข้าสะสมเกิน 1.37 พันล้านดอลลาร์ภายในกลางเดือนมกราคม 2026 โดยมี AUM ของ ETP อยู่ที่ประมาณ 2.6 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 1 ปี 2026 BlackRock ยังไม่ได้ยื่นเอกสารใดๆ เงินไหลเข้า ETF ส่งผลต่อราคา ไม่ใช่ปริมาณการทำธุรกรรม ผู้จัดการฝ่ายการเงินของ HSBC ไม่สนใจว่า XRP จะปิดที่ราคาเท่าไหร่ในวันศุกร์

สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับผู้ใช้บริการชำระเงินข้ามพรมแดน

คำตอบที่ตรงไปตรงมาสำหรับเหรัญญิกของบริษัทในปี 2026 คือ "ทั้งสองอย่าง" ใช้ SWIFT สำหรับขอบเขตการกำกับดูแลที่เข้มงวด การโอนเงินขนาดใหญ่ของสถาบัน และการไหลเวียนของเงินใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบของประเทศที่ถูกคว่ำบาตร ใช้ Ripple Payments หรือระบบ Stablecoin สำหรับช่องทางการทำธุรกรรมความถี่สูงที่การจัดหาสภาพคล่องและความเร็วในการชำระเงินมีความสำคัญ การทดแทนเป็นเพียงสโลแกน การใช้ระบบหลายช่องทาง (Portfolio of Rails) คือแบบจำลองที่ธนาคารต่างๆ กำลังใช้งานอยู่จริงอย่างเงียบๆ

บทสรุป: เน้นที่อุปสรรค ไม่ใช่ผู้ชนะ

SWIFT และ XRP ถูกมองว่าเป็นคู่ตรงข้ามกันมาห้าปีแล้ว แต่ภาพในปี 2026 กลับดูธรรมดาและน่าสนใจกว่าในเวลาเดียวกัน SWIFT พัฒนาไปสู่ความทันสมัยเร็วกว่าที่นักวิจารณ์คาดไว้ ได้แต่งตั้งธนาคารทั่วโลกสำหรับการชำระเงินแบบทันที และเริ่มสร้างบัญชีแยกประเภทของตนเองร่วมกับ ConsenSys ส่วน Ripple เปลี่ยนบทบาทจาก XRP ในฐานะสะพานเชื่อมไปสู่เหรียญ Stablecoin, การดูแลสินทรัพย์ และบริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ชั้นนำ โดยยอมรับว่าเส้นทางที่ง่ายกว่าในการเข้าถึงคลังของธนาคารคือการใช้เงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินหลัก คำถามที่เหลืออยู่สำหรับทศวรรษหน้าไม่ใช่ว่าใครจะเป็นผู้ชนะ แต่เป็นว่าแต่ละสกุลเงินจะครองส่วนแบ่งใดในระบบการชำระเงินทั่วโลก และธนาคารที่ถือครองกระเป๋าเงินนั้นจะตัดสินใจเร็วแค่ไหนว่าพวกเขาไม่จำเป็นต้องเลือกอีกต่อไป

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.