Saham VTI: Apakah ETF Vanguard Total Stock Market Layak Dibeli?

Izinkan saya meluruskan hal pertama yang sering disalahpahami orang. "Saham VTI" adalah apa yang diketik jutaan orang di kolom pencarian, tetapi VTI bukanlah saham. Ini adalah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dan satu lembar sahamnya membuat Anda menjadi pemilik sebagian dari hampir setiap perusahaan publik di Amerika Serikat sekaligus. Satu kode saham, ribuan bisnis.

Itulah ide utamanya, dan itu ide yang bagus. Dengan biaya 0,03% per tahun, Vanguard Total Stock Market ETF memberi Anda akses ke seluruh pasar AS hanya dengan satu klik. Masalahnya bukan pada biayanya. Masalahnya adalah apa arti sebenarnya dari "pasar total" setelah Anda melihat lebih detail, dan di situlah kebanyakan pemula berhenti membaca terlalu cepat.

Apa Itu Saham VTI: Satu Kode Saham, Seluruh Pasar

Anggaplah VTI seperti Anda membeli seluruh isi toko bahan makanan, bukan hanya memilih barang-barang individual dari rak. Alih-alih menebak perusahaan mana yang menang, Anda memiliki sebagian dari semuanya.

Vanguard Total Stock Market ETF diperdagangkan di bursa NYSE Arca dengan kode saham VTI. Vanguard meluncurkannya pada 24 Mei 2001, dan sekarang memegang sekitar 3.506 saham, yang hampir mencakup setiap perusahaan yang dapat diinvestasikan di negara tersebut. Kelas saham ETF saja mengelola sekitar $649 miliar, dan dana yang lebih luas di baliknya mengelola lebih dari $2 triliun di semua kelas sahamnya. Hal itu menjadikannya salah satu dana terbesar di dunia.

Jadi, ketika Anda membeli saham VTI, Anda tidak bertaruh pada Apple atau Nvidia atau nama tunggal mana pun. Anda membeli rata-rata dari seluruh perekonomian Amerika. Bagi kebanyakan orang, itulah intinya: Anda berhenti mencoba untuk benar tentang perusahaan individual dan cukup memiliki pasar.

Membelinya memang dirancang agar mudah. VTI diperdagangkan seperti saham biasa melalui akun pialang mana pun, satu lembar saham harganya beberapa ratus dolar, dan banyak platform sekarang menawarkan saham pecahan dengan harga kurang dari itu. Tidak ada hal rumit yang perlu diatur dan tidak ada yang perlu dikelola setelahnya, dan itulah mengapa saham ini cocok untuk orang-orang yang lebih suka tidak memikirkan portofolio mereka setiap minggu.

Cara Kerja Vanguard Total Stock Market ETF

Berikut penjelasan sederhana tentang pengindeksan. Vanguard Total Stock Market ETF tidak menggunakan manajer bintang yang memilih saham-saham unggulan. ETF ini dirancang untuk melacak kinerja CRSP US Total Market Index, indeks target yang disediakan oleh penyedia indeksnya, CRSP, yang mewakili hampir 100% pasar saham AS yang dapat diinvestasikan, dan memegang sekuritas tersebut sesuai proporsi ukurannya. Perusahaan yang lebih besar, porsi yang lebih besar. Tidak ada yang membuat keputusan berdasarkan penilaian, dan justru itulah mengapa dana ini dapat mengenakan biaya yang hampir nol.

Ada satu hal penting yang perlu diketahui. VTI adalah kelas saham ETF dari Vanguard Total Stock Market Index Fund, yaitu kumpulan aset dasar yang sama dengan reksa dana VTSAX. Struktur tersebut, yang dilindungi Vanguard dengan paten hingga berakhir pada tahun 2023, memungkinkan reksa dana tersebut menghindari pembagian keuntungan modal kepada pemegang saham sepanjang sejarahnya. Dalam rekening yang dikenakan pajak, hal itu secara diam-diam menghemat uang Anda setiap tahunnya, yang seharusnya Anda bayarkan jika menggunakan reksa dana yang kurang efisien.

Intinya sederhana. Pengindeksan bukanlah strategi untuk mengalahkan pasar. Ini adalah strategi untuk menjadi seperti pasar, dengan biaya murah, dan tidak menghambat diri sendiri.

Ada alasan mengapa ini terus menang. Dalam rentang waktu 15 tahun, sebagian besar manajer dana aktif profesional gagal mengalahkan tolok ukur mereka setelah dikurangi biaya, sebuah pola yang telah didokumentasikan oleh kartu skor S&P SPIVA selama bertahun-tahun. Para profesional kalah dari indeks, sebagian besar dari mereka, hampir sepanjang waktu. VTI sepenuhnya menghindari persaingan itu dengan menolak untuk ikut serta dalam permainan pemilihan manajer. Anda tidak berharap seorang manajer ternyata brilian. Anda menerima vonis kolektif pasar dan menyimpan penghematan biaya untuk diri Anda sendiri.

Rasio Biaya, Dividen, dan Distribusi VTI

Rasio biaya 0,03% adalah hal yang paling mendekati "makan siang gratis" yang ditawarkan investasi. Untuk posisi $10.000, itu berarti tiga dolar per tahun. Dana yang dikelola secara aktif biasanya mengenakan biaya 30 hingga 100 kali lebih banyak untuk hasil yang lebih buruk. Jika diakumulasikan selama 30 tahun, selisih antara dana dengan biaya 0,03% dan dana dengan biaya 1% dapat secara diam-diam menelan sebagian besar portofolio Anda yang bernilai ratusan ribu dolar. Biaya adalah satu-satunya bagian dari imbal hasil Anda yang dapat Anda kendalikan dengan hampir pasti.

VTI juga membayarkan dividen, saat ini menghasilkan sekitar 1,01% dan dibayarkan setiap kuartal; total distribusi selama dua belas bulan terakhir mencapai sekitar $3,77 per saham. Ini adalah bonus yang sederhana, bukan alasan utama untuk memiliki reksa dana ini.

Di dalam Dana Indeks Pasar Saham Total

Inilah bagian yang diabaikan oleh pemasaran, jadi perhatikan baik-baik. "Pasar total" terdengar seperti diversifikasi yang sempurna dan merata di ribuan perusahaan. Padahal tidak. Karena dana tersebut berinvestasi sesuai dengan kapitalisasi pasar, dengan memberi bobot pada setiap kepemilikan berdasarkan ukuran perusahaan, perusahaan-perusahaan raksasa mendominasi.

Sepuluh saham terbesar mencakup 33,75% dari keseluruhan dana. Nvidia sendiri menyumbang 6,64%, diikuti oleh Apple, Microsoft, Amazon, dan Alphabet. Jadi, meskipun secara teknis Anda memiliki sekitar 3.500 perusahaan, kira-kira sepertiga dari uang Anda diinvestasikan pada sekitar sepuluh perusahaan teknologi raksasa, sebagian besar adalah perusahaan besar yang terdaftar di Nasdaq seperti Nvidia dan Apple. 3.490 perusahaan lainnya — perusahaan yang lebih kecil, perusahaan menengah, dan seluruh perusahaan berkapitalisasi kecil — hampir tidak berpengaruh pada nilai investasi harian.

Apakah itu masalah? Belum tentu. Itu hanya berarti VTI lebih terkonsentrasi, dan lebih terkait dengan keberuntungan perusahaan teknologi besar, daripada yang disarankan oleh kata "total". Ketika saham-saham tersebut melonjak, Anda pun ikut melonjak. Ketika saham-saham tersebut jatuh, seluruh indeks merasakannya. Mengetahui hal itu sebelum Anda membeli jauh lebih berharga daripada biaya yang Anda hemat.

Hal ini juga membentuk bagaimana VTI berperilaku dalam krisis. Karena saham-saham teknologi dan komunikasi memiliki bobot yang sangat besar, aksi jual yang terkonsentrasi di sektor-sektor tersebut akan menyeret seluruh dana turun bahkan ketika ribuan kepemilikan yang lebih kecil tetap stabil. Versi pasar yang sama dengan bobot yang sama akan bergerak sangat berbeda. VTI adalah cermin kapitalisasi pasar, dan saat ini cermin tersebut mencerminkan pasar yang luar biasa didominasi oleh sektor teknologi.

Pengembalian Saham VTI: Kinerja dan Penurunan Nilai

Keuntungan yang didapatkan adalah bagian yang mudah disukai. Selama 10 tahun terakhir, VTI telah memberikan total keuntungan tahunan sekitar 15,08%, dan sejak diluncurkan pada tahun 2001, keuntungannya meningkat sekitar 9,68% per tahun. Jika dihitung secara angka: $1.000 yang diinvestasikan satu dekade lalu akan bernilai sekitar $4.000 hari ini, tanpa perlu memilih saham dan tanpa usaha.

Sekarang bagian yang tidak pernah ditampilkan dalam brosur. Keuntungan tersebut datang dengan penurunan yang mengerikan, dan Anda tidak bisa mendapatkan yang satu tanpa yang lain. Pada krisis 2008 hingga 2009, pasar secara keseluruhan jatuh sekitar 50% hingga 55%. Pada awal 2020, pasar turun sekitar 34% dalam hitungan minggu, kemudian pulih dalam waktu sekitar lima bulan. Pada tahun 2022, pasar merosot 23,55% sepanjang tahun.

Jadi, intinya begini. VTI menghargai kesabaran dan menghukum kepanikan. Investor yang mendapatkan keuntungan 15% itu adalah mereka yang tidak melakukan apa pun selama bertahun-tahun ketika nilai akun mereka turun sepertiga. Perhitungan ini hanya berlaku jika Anda bisa tenang.

Inilah juga mengapa pembelian otomatis dan stabil cenderung mengalahkan strategi pengaturan waktu yang cerdas. Seorang investor yang menambahkan sejumlah uang tetap setiap bulan sepanjang tahun 2008 hingga 2020 membeli saham terbanyak tepat ketika harga berada di titik terendah, dan jauh lebih unggul daripada seseorang yang hanya menyimpan uang tunai menunggu sinyal aman yang baru datang setelah kejadian. VTI dirancang untuk disiplin yang tidak glamor seperti itu, bukan untuk berdagang berdasarkan berita utama.

VTI vs VOO: Pasar Total atau S&P 500?

Inilah perbandingan yang membuat orang bingung, padahal sebenarnya tidak terlalu penting. VOO adalah ETF S&P 500 milik Vanguard, yang memegang sekitar 500 perusahaan besar AS. VTI memegang sekitar 3.500 perusahaan, ditambah perusahaan menengah dan kecil. Keduanya mengenakan biaya 0,03%.

Kedua reksa dana ini bergerak hampir seiring, dengan korelasi sekitar 0,99. Selama dekade terakhir, VOO menghasilkan pengembalian tahunan sekitar 15,58% dibandingkan dengan VTI yang sebesar 15,08%, selisih yang sangat kecil sehingga sebagian besar hanya berupa fluktuasi. Saham-saham berkapitalisasi menengah dan kecil yang ditambahkan VTI memang nyata, tetapi porsinya cukup kecil sehingga jarang mengubah hasilnya. Alasan yang lebih mendalam mengapa selisihnya tetap kecil adalah karena perhitungan matematis: karena kedua reksa dana tersebut memberikan bobot kepemilikan berdasarkan ukuran, perusahaan-perusahaan raksasa yang sama mendominasi masing-masing reksa dana, dan beberapa ribu saham kecil tambahan milik VTI berada di bagian bawah dengan bobot yang terlalu kecil untuk berpengaruh.

Jika Anda menginginkan eksposur AS terluas, pilih VTI. Jika Anda lebih menyukai kesederhanaan S&P 500, pilih VOO. Lalu berhentilah bingung, karena memiliki keduanya sama saja dengan memiliki hal yang sama dua kali.

VTI vs VT: Perbandingan yang Benar-Benar Penting

Ini adalah pilihan yang patut dipertimbangkan dengan matang. VT adalah Vanguard Total World Stock ETF, dan memiliki sekitar 10.142 perusahaan di seluruh dunia, saat ini sekitar 61% perusahaan Amerika Serikat dan 39% perusahaan internasional, dengan biaya 0,06%. VTI, sebaliknya, 100% perusahaan Amerika.

Jadi pertanyaannya sebenarnya bukan VTI versus VOO. Melainkan apakah Anda ingin bertaruh secara eksklusif di Amerika Serikat atau menyebar uang Anda ke seluruh dunia. Selama 15 tahun terakhir, saham AS mengungguli saham internasional, itulah sebabnya banyak investor hanya memegang VTI dan tidak pernah melihat ke luar negeri. Tetapi kinerja yang unggul itu bukanlah hukum alam. Itu adalah tren, dan tren akan berakhir.

Memilih VTI daripada VT adalah pertaruhan diam-diam bahwa perusahaan-perusahaan Amerika akan terus memimpin. Pertaruhan itu telah membuahkan hasil yang sangat baik sejauh ini. Apakah hal itu akan terus berlanjut adalah pertanyaan terpenting yang seharusnya diajukan oleh pembeli VTI.

Sejarah memberikan catatan peringatan di sini. Dari tahun 2000 hingga sekitar tahun 2010, saham AS hampir tidak mengalami pergerakan signifikan sementara pasar internasional dan negara berkembang memimpin, periode yang kini dikenang sebagai dekade yang hilang. Investor yang hanya memegang saham di pasar AS menghabiskan sepuluh tahun dalam keadaan stagnan. Semua ini tidak membuktikan bahwa VTI salah. Namun, ini menunjukkan bahwa taruhan 100% di negara asal tetaplah sebuah taruhan, dan bahwa masa lalu yang nyaman baru-baru ini bukanlah panduan yang baik untuk sepuluh tahun ke depan.

Apakah VTI ETF yang Bagus untuk Dibeli? Sudut Pandang Progresif dan Negatif

Sekarang giliran saya menyampaikan pendapat saya yang sebenarnya. Bagi investor jangka panjang yang menginginkan eksposur saham AS dan tidak ingin pekerjaan sampingan, VTI adalah pilihan yang paling mendekati jawaban tepat dalam investasi. Argumen positifnya hampir membosankan: biaya sangat rendah, efisiensi pajak yang kuat, diversifikasi satu tiket, peringkat Emas Morningstar, dan pertumbuhan tahunan 15% selama satu dekade terakhir. Anda tidak akan pernah mengalahkan pasar dengan investasi ini, tetapi Anda akan secara diam-diam menyamai kinerja pasar, yang melampaui kemampuan sebagian besar profesional.

Argumen negatif terhadap VTI lebih berkaitan dengan dua hal yang tersembunyi di dalamnya daripada dana itu sendiri. Pertama, konsentrasi: sepertiga uang Anda diinvestasikan dalam sepuluh perusahaan teknologi raksasa, sehingga VTI jauh kurang terdiversifikasi daripada yang terlihat, dan penurunan ekonomi yang dipimpin oleh sektor teknologi akan sangat berdampak. Kedua, bias terkini: keuntungan yang luar biasa itu didominasi oleh lonjakan harga saham teknologi AS yang luar biasa dan valuasi yang tinggi, dengan indeks diperdagangkan mendekati rasio harga terhadap pendapatan (P/E) sebesar 26. Membeli setelah dekade yang hebat tidak sama dengan menjalani dekade yang hebat tersebut.

Pendapat saya: VTI adalah alat yang bagus, bukan alat ajaib. VTI akan memberi Anda keuntungan setara pasar, hampir tanpa pengurangan, dan itu benar-benar penawaran yang sangat bagus. Belilah dengan memahami apa yang sebenarnya Anda miliki, bukan hanya label yang rapi di kotaknya.

Kesimpulan: Apakah Saham VTI Layak Diinvestasikan untuk Anda?

Untuk investasi jangka panjang di AS dengan biaya terendah yang masuk akal, VTI sulit untuk ditolak. Investasi ini murah, cakupannya luas, efisien pajak, dan terbukti efektif. Alasan untuk ragu bukanlah karena kekurangan pada reksa dana tersebut, tetapi pertanyaan tentang diri Anda: apakah Anda juga menginginkan investasi di seluruh dunia yang ditawarkan VT, dan apakah Anda benar-benar mampu bertahan selama setahun di mana nilai akun Anda turun sepertiga tanpa menekan tombol jual.

Jadi, tanyakan pertanyaan kedua itu pada diri Anda dengan jujur sebelum membeli. Jika jawabannya ya, saham VTI adalah salah satu keputusan baik paling sederhana dalam keuangan pribadi. Jika jawabannya tidak, biaya terendah di dunia tidak akan menyelamatkan Anda dari kegugupan Anda sendiri.

Elisabeth McGowan

A freelance writer passionate about celebrities, net worth stories, athletes, and political figures. She transforms facts into engaging narratives. A true cheese lover and cycling enthusiast, she finds inspiration in motion and flavor.