Акції VTI: Чи вартий ETF Vanguard Total Stock Market своїх грошей?

Дозвольте мені прояснити перше, що люди помиляються. «Акції VTI» – це те, що мільйони людей вводять у рядок пошуку, але VTI – це не акція. Це біржовий інвестиційний фонд, і одна його акція робить вас співвласником майже кожної публічної компанії в Сполучених Штатах одночасно. Один тікер – тисячі підприємств.

У цьому вся ідея, і вона гарна. За плату в розмірі 0,03% на рік ETF Vanguard Total Stock Market надає вам доступ до всього ринку США одним кліком. Загвоздка не у вартості. Загвоздка в тому, що насправді означає «загальний ринок», якщо зазирнути всередину, і саме тут більшість новачків перестають читати занадто рано.

Що таке акції VTI: один тікер, весь ринок

Уявіть собі VTI так, ніби ви купуєте весь продуктовий магазин, а не вибираєте окремі товари з полиці. Замість того, щоб гадати, яка компанія переможе, ви володієте часткою всіх товарів.

ETF Vanguard Total Stock Market торгується на біржі NYSE Arca під тікером VTI. Vanguard запустив його 24 травня 2001 року, і зараз він володіє близько 3506 акціями, що майже відповідає показникам кожної інвестиційної компанії в країні. Тільки клас акцій ETF управляє приблизно 649 мільярдами доларів, а ширший фонд, що стоїть за ним, керує понад 2 трильйонами доларів за всіма своїми класами акцій. Це робить його одним з найбільших фондів на планеті.

Тож, купуючи акції VTI, ви не робите ставку на Apple, Nvidia чи якусь окрему компанію. Ви купуєте середній показник усієї американської економіки. Для більшості людей саме в цьому і полягає суть: ви перестаєте намагатися бути правими щодо окремих компаній і просто володієте ринком.

Купівля цього є буденною за своєю суттю. VTI торгується як будь-які акції через будь-який брокерський рахунок, одна акція коштує кілька сотень доларів, і багато платформ зараз пропонують дробові акції за меншу ціну. Немає нічого екзотичного для налаштування та нічого, чим потрібно керувати після цього, саме тому це підходить людям, які воліють не думати про свій портфель щотижня.

Як працює ETF Vanguard Total Stock Market

Ось індексація простою мовою. ETF Vanguard Total Stock Market не використовує зіркового менеджера, який би вибирав переможців. Він створений для відстеження ефективності індексу CRSP US Total Market Index, цільового індексу, що надається його постачальником індексів CRSP, який представляє майже 100% інвестиційного фондового ринку США, і він утримує ці цінні папери пропорційно їхньому розміру. Більша компанія, більша частка. Ніхто не робить оціночних висновків, саме тому фонд може майже нічого не стягувати.

Варто знати один хитрий сантехнічний інструмент. VTI – це клас акцій ETF фонду Vanguard Total Stock Market Index Fund, того самого базового пулу, на якому базується взаємний фонд VTSAX. Ця структура, яку Vanguard захищав патентом до закінчення терміну його дії у 2023 році, дозволяла фонду уникати розподілу приросту капіталу між акціонерами протягом усієї його історії. На оподатковуваному рахунку це непомітно заощаджує вам гроші щороку, яких би вам коштував менш ефективний фонд.

Висновок простий. Індексування — це не стратегія перемоги над ринком. Це стратегія бути ринком, дешево та не заважати собі.

Є причина, чому це продовжує перемагати. Протягом будь-яких 15 років переважна більшість професійних активних керуючих фондами не можуть перевершити свій контрольний показник після вирахування комісій, що роками документується давніми системами оцінок S&P SPIVA. Професіонали програють індексу, більшість із них, здебільшого. VTI повністю уникає цієї конкуренції, відмовляючись грати в гру вибору. Ви не сподіваєтеся, що керуючий виявиться блискучим. Ви приймаєте колективний вердикт ринку та залишаєте собі економію на комісіях.

Коефіцієнт витрат VTI, дивіденди та розподіл

Коефіцієнт витрат 0,03% – це найближче до безкоштовного обіду, яке пропонує інвестування. Для позиції в 10 000 доларів це три долари на рік. Типовий активно керований фонд може стягувати від 30 до 100 разів більше за гірші результати. Розрив між фондом з дохідністю 0,03% та фондом з дохідністю 1% за 30 років, накопичений, може непомітно поглинути шестизначну частину великого портфеля. Комісії – це єдина частина вашої прибутковості, яку ви контролюєте майже напевно.

VTI також виплачує дивіденди, які наразі приносять близько 1,01% і виплачуються щоквартально; загальний розподіл за останні дванадцять місяців склав близько 3,77 долара на акцію. Це скромний бонус, а не причина володіння фондом.

Усередині фонду Total Stock Market Index

Це та частина, яку маркетинг замовчує, тож зверніть увагу. «Загальний ринок» звучить як ідеальна, рівномірна диверсифікація по тисячах компаній. Це не так. Оскільки фонд інвестує відповідно до ринкової капіталізації, зважуючи кожну активу за розміром компанії, гіганти домінують.

10 найбільших активів складають 33,75% від усього фонду. Тільки Nvidia становить 6,64%, Apple, Microsoft, Amazon та Alphabet трохи ближче до неї. Тож, хоча технічно ви володієте близько 3500 компаніями, приблизно третина ваших грошей залежить від приблизно десяти мегакапіталізованих технологічних компаній, більшість з яких є гігантами, що котируються на Nasdaq, такими як Nvidia та Apple. Інші 3490 компаній — менші компанії, компанії середньої капіталізації та весь хвіст компаній з малою капіталізацією — ледве коливаються в певний день.

Чи це проблема? Не обов'язково. Це просто означає, що VTI більш концентрована та більше пов'язана з долею великих технологічних компаній, ніж випливає зі слова "загалом". Коли ці імена злітають, ви злітаєте разом з ними. Коли вони падають, весь індекс відчуває це. Знання цього перед покупкою коштує більше, ніж будь-яка комісія, яку ви заощаджуєте.

Це також впливає на поведінку VTI в умовах кризи. Оскільки акції компаній у сфері технологій та комунікацій мають таку велику вагу, розпродаж акцій, зосереджений у цих секторах, тягне вниз весь фонд, навіть коли тисячі менших активів залишаються стабільними. Рівноважена версія того ж ринку рухалася б зовсім інакше. VTI – це дзеркало ринкової капіталізації, і на даний момент це дзеркало відображає надзвичайно технологічно перевантажений ринок.

Дохідність акцій VTI: результати та падіння

Дохідність – це те, що легко полюбити. Протягом останніх 10 років VTI забезпечувала близько 15,08% річної загальної прибутковості, а з моменту запуску в 2001 році її сукупний дохід зростав приблизно на 9,68% на рік. Підсумовуючи: 1000 доларів, інвестованих десять років тому, сьогодні коштували б близько 4000 доларів, без жодного вибору акцій та зусиль.

Тепер та частина, яку ніхто не обрамляє в брошурі. Ці прибутки прийшли з падіннями, від яких нібито перевертав шлунок, і одне без іншого не буває. Під час краху 2008-2009 років загальний ринок впав приблизно на 50-55%. На початку 2020 року він впав приблизно на 34% за лічені тижні, а потім відновився приблизно за п'ять місяців. У 2022 році він впав на 23,55% за рік.

Отже, чесна пропозиція така: VTI винагороджує терпіння та карає паніку. Інвестори, які заробили ці 15%, були тими, хто нічого не робив протягом років, коли їхній рахунок знизився на третину. Математика працює лише тоді, коли ви можете сидіти спокійно.

Ось чому стабільні, автоматичні покупки, як правило, перемагають розумний вибір часу. Інвестор, який додавав фіксовану суму щомісяця протягом 2008 та 2020 років, купив найбільше акцій саме тоді, коли ціни були найнижчими, і вийшов набагато випереджаючи того, хто сидів з готівкою в очікуванні повного звільнення, яке приходить лише згодом. VTI створений для такої негламурної дисципліни, а не для торгівлі навколо заголовків.

VTI проти VOO: Загальний ринок чи S&P 500?

Це порівняння, яке мучить людей, і воно майже не має значення. VOO — це ETF S&P 500 від Vanguard, який містить близько 500 великих американських компаній. VTI володіє близько 3500 акціями, додаючи до них акції компаній середньої та малої капіталізації. Обидва фонди стягують 0,03%.

Ці два фонди рухаються майже синхронно, з кореляцією близько 0,99. За останнє десятиліття VOO повернув близько 15,58% річних порівняно з 15,08% VTI, розрив настільки малий, що здебільшого це шум. Акції середньої та малої капіталізації, які додає VTI, є реальними, але їхня частка досить мала, щоб рідко впливати на результат. Глибша причина, чому розрив залишається незначним, є математичною: оскільки обидва фонди зважують активи за розміром, одні й ті ж гігантські компанії домінують у кожному з них, а додаткові кілька тисяч дрібних компаній VTI знаходяться внизу з вагами, занадто малими, щоб мати значення.

Якщо ви хочете отримати найширший охоплення американськими акції, оберіть VTI. Якщо ви віддаєте перевагу простоті S&P 500, оберіть VOO. Тоді перестаньте мучитися, бо володіння обома — це просто володіння однією й тією ж річчю двічі.

VTI проти VT: порівняння, яке дійсно має значення

Це вибір, який заслуговує на серйозне обдумування. VT – це Vanguard Total World Stock ETF, який володіє приблизно 10 142 компаніями по всій планеті, наразі близько 61% з яких знаходяться в Сполучених Штатах і 39% – в інших країнах, за комісію 0,06%. VTI, навпаки, на 100% належить американцям.

Отже, питання насправді не в тому, VTI проти VOO. Річ у тому, чи хочете ви робити ставки виключно на Сполучені Штати, чи розподілити свої гроші по всьому світу. Протягом останніх 15 років американські акції розгромили міжнародні, тому так багато інвесторів тримають лише VTI і ніколи не дивляться за кордон. Але таке перевершування не є законом природи. Це тренд, а тренди закінчуються.

Вибір VTI замість VT – це тиха ставка, в якій американські компанії продовжують лідирувати. Ця ставка поки що вигідно окупилася. Чи продовжуватиме вона окуповуватися – найважливіше питання, яке насправді повинен поставити собі покупець VTI.

Історія пропонує тут застереження. З 2000 по приблизно 2010 рік акції США майже не впали, тоді як міжнародні та ринки, що розвиваються, лідирували, і цей період зараз згадується як втрачене десятиліття. Інвестори, які тримали лише американський ринок, десять років стояли на місці. Ніщо з цього не доводить, що VTI помиляється. Це показує, що 100% ставка на рідну країну все ще є ставкою, і що комфортне недавнє минуле є поганим орієнтиром на наступні десять років.

Чи є VTI гарним ETF для покупки? Прогнози щодо биків та ведмедів

Час для моєї реальної думки. Для довгострокового інвестора, який хоче мати доступ до американських акцій і не хоче мати другу роботу, VTI є приблизно такою ж точною відповіддю, яку пропонують інвестиційні рішення. "Бичачий" сценарій майже нудний: надзвичайно низькі витрати, висока податкова ефективність, диверсифікація за одним квитком, рейтинг Morningstar Gold і 15% річних на десятиліття позаду. Ви ніколи не перевершите ринок з ним, але непомітно зможете відповідати йому, що перевершує більшість професіоналів.

Ситуація з ведмедем менше пов'язана з самим фондом, ніж з двома речами, що приховані всередині нього. По-перше, концентрація: третина ваших грошей знаходиться в десяти технологічних компаніях з великою капіталізацією, тому VTI набагато менш диверсифікований, ніж здається, і спад, зумовлений технологічними технологіями, сильно вдарить по ньому. По-друге, упередженість новизни: ці чудові прибутки були зумовлені надзвичайним бичачим зростанням американських технологічних акцій та високими оцінками, при цьому індекс торгується близько до співвідношення ціни до прибутку 26. Купівля після чудового десятиліття - це не те саме, що пережити його.

Моя інтерпретація: VTI — це чудовий інструмент, а не чарівний. Він принесе вам ринкову прибутковість майже без жодних витрат, і це справді чудова угода. Просто купуйте його, розуміючи, що у вас насправді є, а не акуратну етикетку на коробці.

Висновок: Чи варті акції VTI своїх грошей?

Щодо варіанту «купи та тримай» акції в США за найнижчою можливою ціною, VTI важко заперечити. Це дешевий, широкий, податково ефективний та перевірений варіант. Причини вагань не в недоліках фонду, а в питаннях про вас: чи хочете ви також решту світу, яку пропонує VT, і чи справді ви можете пережити рік, коли ваш рахунок падає на третину, не натискаючи кнопку продажу.

Тож чесно задайте собі це друге питання, перш ніж купувати. Якщо відповідь ствердна, акції VTI – одне з найпростіших і правильних рішень у сфері особистих фінансів. Якщо відповідь негативна, то найнижча комісія у світі не врятує вас від власних нервів.

Elisabeth McGowan

A freelance writer passionate about celebrities, net worth stories, athletes, and political figures. She transforms facts into engaging narratives. A true cheese lover and cycling enthusiast, she finds inspiration in motion and flavor.