سهام VTI: آیا ETF بازار سهام Vanguard Total ارزشش را دارد؟

بگذارید اولین چیزی را که مردم اشتباه می‌کنند روشن کنم. «سهام VTI» چیزی است که میلیون‌ها نفر در نوار جستجو تایپ می‌کنند، اما VTI سهام نیست. این یک صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس است و یک سهم از آن شما را به طور همزمان مالک بخشی از تقریباً هر شرکت سهامی عام در ایالات متحده می‌کند. یک نماد، هزاران کسب‌وکار.

کل ایده همین است، و ایده خوبی هم هست. با کارمزد ۰.۰۳٪ در سال، صندوق ETF بازار سهام Vanguard Total Stock Market ETF کل بازار ایالات متحده را تنها با یک کلیک در اختیار شما قرار می‌دهد. نکته اصلی، هزینه نیست. نکته اصلی این است که وقتی به درون آن نگاه می‌کنید، «کل بازار» واقعاً به چه معناست، و اینجاست که اکثر مبتدیان خیلی زود خواندن را متوقف می‌کنند.

سهام VTI چیست: یک نماد، کل بازار

به VTI مانند خرید کل فروشگاه مواد غذایی به جای انتخاب تک تک اقلام از قفسه فکر کنید. به جای حدس زدن اینکه کدام شرکت برنده می‌شود، شما صاحب بخشی از همه آنها می‌شوید.

صندوق قابل معامله در بورس Vanguard Total Stock Market ETF در بورس NYSE Arca با نماد VTI معامله می‌شود. Vanguard آن را در 24 مه 2001 راه‌اندازی کرد و اکنون حدود 3506 سهم را در اختیار دارد که تقریباً معادل تمام شرکت‌های قابل سرمایه‌گذاری در کشور است. سهام این ETF به تنهایی تقریباً 649 میلیارد دلار را مدیریت می‌کند و صندوق گسترده‌تر پشت آن در تمام طبقات سهام خود بیش از 2 تریلیون دلار سرمایه دارد. این امر آن را به یکی از بزرگترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری در کره زمین تبدیل می‌کند.

بنابراین وقتی سهام VTI را می‌خرید، روی اپل یا انویدیا یا هیچ نام خاصی شرط نمی‌بندید. شما میانگین کل اقتصاد آمریکا را می‌خرید. برای اکثر مردم، نکته دقیقاً همین است: شما از تلاش برای درست گفتن در مورد شرکت‌های خاص دست می‌کشید و به سادگی مالک بازار می‌شوید.

خرید آن ذاتاً پیش پا افتاده است. VTI مانند هر سهامی از طریق هر حساب کارگزاری معامله می‌شود، یک سهم چند صد دلار قیمت دارد و بسیاری از پلتفرم‌ها اکنون سهام جزئی را با قیمتی کمتر از این ارائه می‌دهند. هیچ چیز عجیب و غریبی برای راه‌اندازی و هیچ چیز برای مدیریت پس از آن وجود ندارد، به همین دلیل است که برای افرادی که ترجیح می‌دهند هر هفته به سبد سهام خود فکر نکنند، مناسب است.

نحوه عملکرد ETF بازار سهام Vanguard Total

این فهرست‌بندی به زبان ساده است. صندوق قابل معامله در بورس Vanguard Total Stock Market ETF یک مدیر ستاره که برندگان را انتخاب کند، استخدام نمی‌کند. این صندوق برای ردیابی عملکرد شاخص کل بازار ایالات متحده CRSP، شاخص هدف ارائه شده توسط ارائه دهنده شاخص آن، CRSP، ساخته شده است که تقریباً ۱۰۰٪ از بازار سهام قابل سرمایه‌گذاری ایالات متحده را نشان می‌دهد و این اوراق بهادار را متناسب با اندازه آنها نگهداری می‌کند. شرکت بزرگتر، سهم بزرگتر. هیچ کس قضاوت نمی‌کند، به همین دلیل است که این صندوق تقریباً هیچ هزینه‌ای دریافت نمی‌کند.

یک نکته‌ی هوشمندانه در مورد ساختار سهام وجود دارد که ارزش دانستن دارد. VTI کلاس سهام ETF صندوق شاخص کل بازار سهام Vanguard است، همان مجموعه‌ی زیربنایی پشت صندوق سرمایه‌گذاری مشترک VTSAX. این ساختار که Vanguard تا زمان انقضای آن در سال 2023 از آن محافظت می‌کرد، به صندوق اجازه می‌داد تا در کل تاریخ خود از انتقال سود سرمایه به سهامداران خودداری کند. در یک حساب مشمول مالیات، این کار هر سال بی‌سروصدا برای شما صرفه‌جویی می‌کند، در حالی که یک صندوق با کارایی کمتر برای شما هزینه خواهد داشت.

نکته‌ی اصلی ساده است. شاخص‌گذاری استراتژی برای غلبه بر بازار نیست. بلکه استراتژی‌ای برای بازار بودن، با قیمت پایین و کنار رفتن از سر راه خودتان است.

دلیلی وجود دارد که این [روش/روش/...] همچنان برنده است. در طول هر دوره ۱۵ ساله، اکثریت قریب به اتفاق مدیران صندوق‌های فعال حرفه‌ای نمی‌توانند پس از محاسبه کارمزدها، از معیار خود پیشی بگیرند، الگویی که کارت‌های امتیازی S&P SPIVA سال‌هاست آن را مستند کرده‌اند. حرفه‌ای‌ها، اکثر آنها، اغلب اوقات، به شاخص می‌بازند. VTI با امتناع از شرکت در بازی انتخاب، کاملاً از این رقابت طفره می‌رود. شما امیدوار نیستید که یک مدیر درخشان از آب درآید. شما حکم جمعی بازار را می‌پذیرید و صرفه‌جویی در کارمزد را برای خودتان نگه می‌دارید.

نسبت هزینه VTI، سود سهام و توزیع‌ها

نسبت هزینه ۰.۰۳٪ نزدیک‌ترین چیز به یک ناهار رایگان است که سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد. در یک موقعیت ۱۰،۰۰۰ دلاری، این مبلغ سه دلار در سال است. یک صندوق با مدیریت فعال معمولی ممکن است ۳۰ تا ۱۰۰ برابر بیشتر برای نتایج بدتر هزینه دریافت کند. در طول ۳۰ سال، شکاف بین یک صندوق ۰.۰۳٪ و یک صندوق ۱٪ می‌تواند بی‌سروصدا یک بخش شش رقمی از یک پرتفوی بزرگ را ببلعد. کارمزدها تنها بخشی از بازده شما هستند که تقریباً با اطمینان کنترل می‌کنید.

VTI همچنین سود سهام پرداخت می‌کند که در حال حاضر حدود ۱.۰۱٪ بازده دارد و به صورت فصلی پرداخت می‌شود؛ کل توزیع سود در دوازده ماه گذشته حدود ۳.۷۷ دلار به ازای هر سهم بوده است. این یک امتیاز متوسط است، نه دلیل مالکیت این صندوق.

درون صندوق شاخص کل بازار سهام

این بخشی است که بازاریابی از آن چشم‌پوشی می‌کند، پس توجه کنید. «کل بازار» حتی تنوع‌بخشی در هزاران شرکت هم بی‌نقص به نظر می‌رسد. اما اینطور نیست. از آنجا که صندوق مطابق با ارزش بازار سرمایه‌گذاری می‌کند و هر سهم را بر اساس اندازه شرکت وزن می‌دهد، غول‌ها تسلط دارند.

ده شرکت برتر، ۳۳.۷۵٪ از کل صندوق را تشکیل می‌دهند. انویدیا به تنهایی ۶.۶۴٪ را در اختیار دارد و اپل، مایکروسافت، آمازون و آلفابت نیز با اختلاف کمی در تعقیب آن هستند. بنابراین، در حالی که شما از نظر فنی حدود ۳۵۰۰ شرکت را در اختیار دارید، تقریباً یک سوم پول شما صرف حدود ده نام فناوری با ارزش بازار بالا می‌شود که اکثر آنها غول‌های فهرست شده در نزدک مانند انویدیا و اپل هستند. ۳۴۹۰ شرکت دیگر - شرکت‌های کوچک‌تر، شرکت‌های با ارزش بازار متوسط و کل شرکت‌های با ارزش بازار کوچک - به سختی در یک روز خاص، تغییری در ارزش سهام خود ایجاد می‌کنند.

آیا این یک مشکل است؟ نه لزوماً. این به این معنی است که شاخص VTI متمرکزتر و بیشتر از آنچه کلمه "کل" نشان می‌دهد، به ثروت شرکت‌های بزرگ فناوری وابسته است. وقتی این نام‌ها اوج می‌گیرند، شما هم با آنها اوج می‌گیرید. وقتی سقوط می‌کنند، کل شاخص آن را حس می‌کند. دانستن این موضوع قبل از خرید، بیش از هر هزینه‌ای که پس‌انداز می‌کنید، ارزش دارد.

همچنین نحوه رفتار VTI در یک بحران را شکل می‌دهد. از آنجا که نام‌های فناوری و ارتباطات وزن بسیار سنگینی دارند، فروش عمده در این بخش‌ها، حتی زمانی که هزاران سهام کوچک‌تر ثابت می‌مانند، کل صندوق را به پایین می‌کشد. یک نسخه با وزن برابر از همان بازار، کاملاً متفاوت حرکت خواهد کرد. VTI آینه ارزش بازار است و در حال حاضر، این آینه منعکس کننده یک بازار غیرمعمول و سنگین از نظر فناوری است.

بازده سهام VTI: عملکرد و افت سرمایه

بازده بخش آسان ماجراست که می‌توان آن را دوست داشت. در طول 10 سال گذشته، VTI حدود 15.08٪ بازده کل سالانه را ارائه داده است و از زمان راه‌اندازی آن در سال 2001، تقریباً 9.68٪ در سال افزایش یافته است. اعداد را در نظر بگیرید: 1000 دلار سرمایه‌گذاری شده در یک دهه پیش، امروز حدود 4000 دلار ارزش دارد، بدون هیچ گونه انتخاب سهام و هیچ تلاشی.

حالا بخشی که هیچ‌کس روی بروشور قاب نمی‌کند. آن بازده‌ها با افت‌های دلخراش همراه بودند و شما یکی را بدون دیگری به دست نمی‌آورید. در سقوط سال‌های ۲۰۰۸ تا ۲۰۰۹، کل بازار حدود ۵۰ تا ۵۵ درصد سقوط کرد. در اوایل سال ۲۰۲۰، در عرض چند هفته تقریباً ۳۴ درصد کاهش یافت و سپس در حدود پنج ماه بهبود یافت. در سال ۲۰۲۲، در طول سال ۲۳.۵۵ درصد کاهش یافت.

بنابراین نکته‌ی صادقانه این است. VTI به صبر پاداش می‌دهد و وحشت را مجازات می‌کند. سرمایه‌گذارانی که آن ۱۵٪ را به دست آوردند، کسانی بودند که در طول سال‌های افت حسابشان به یک سوم، هیچ کاری نکردند. این محاسبه فقط در صورتی جواب می‌دهد که بتوانید آرام بنشینید.

به همین دلیل است که خرید مداوم و خودکار، زمان‌بندی هوشمندانه را شکست می‌دهد. سرمایه‌گذاری که هر ماه از سال ۲۰۰۸ تا ۲۰۲۰ مبلغ ثابتی را اضافه می‌کرد، بیشترین سهام را دقیقاً زمانی که قیمت‌ها پایین‌ترین بودند، خریداری می‌کرد و بسیار جلوتر از کسی بود که با پول نقد منتظر شفاف‌سازی کامل بود که فقط در نگاه به گذشته از راه می‌رسد. VTI برای این نوع نظم و انضباط بی‌روح ساخته شده است، نه برای معامله حول تیترهای خبری.

VTI در مقابل VOO: بازار کل یا S&P 500؟

این مقایسه‌ای است که مردم از آن عذاب می‌کشند و اهمیت چندانی ندارد. VOO صندوق قابل معامله در بورس S&P 500 شرکت Vanguard است که حدود ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی را در خود جای داده است. VTI حدود ۳۵۰۰ شرکت را در خود جای داده است، به علاوه شرکت‌های متوسط و کوچک. هر دو ۰.۰۳٪ سود دریافت می‌کنند.

این دو تقریباً در یک راستا حرکت می‌کنند و همبستگی آنها حدود 0.99 است. در طول دهه گذشته، VOO حدود 15.58٪ بازده سالانه در مقابل 15.08٪ بازده VTI داشته است، شکافی آنقدر کوچک که بیشتر نویز محسوب می‌شود. نام‌های میان‌رده و کوچک که VTI اضافه می‌کند واقعی هستند، اما سهم آنها به اندازه‌ای کوچک است که به ندرت نتیجه را تغییر می‌دهند. دلیل عمیق‌تر این شکاف کوچک ماندن، ریاضی است: زیرا هر دو صندوق، دارایی‌های خود را بر اساس اندازه وزن می‌دهند، شرکت‌های غول‌پیکر یکسانی بر هر یک تسلط دارند و چند هزار نام کوچک اضافی VTI در پایین‌ترین قسمت قرار دارند و وزن آنها آنقدر کوچک است که اهمیتی ندارد.

اگر می‌خواهید بیشترین پوشش را در ایالات متحده داشته باشید، VTI را انتخاب کنید. اگر سادگی S&P 500 را ترجیح می‌دهید، VOO را انتخاب کنید. پس دست از عذاب کشیدن بردارید، زیرا داشتن هر دو، مانند این است که دو بار یک چیز را داشته باشید.

VTI در مقابل VT: مقایسه‌ای که واقعاً مهم است

این انتخابی است که شایسته‌ی تأمل واقعی است. VT صندوق قابل معامله در بورس Vanguard Total World Stock ETF است و تقریباً 10142 شرکت در سراسر کره زمین را در اختیار دارد که در حال حاضر حدود 61٪ آن آمریکایی و 39٪ آن بین‌المللی است و کارمزد آن 0.06٪ است. در مقابل، VTI صد در صد آمریکایی است.

بنابراین سوال واقعاً VTI در مقابل VOO نیست. بلکه این است که آیا می‌خواهید منحصراً روی ایالات متحده شرط بندی کنید یا پول خود را در کل جهان پخش کنید. در 15 سال گذشته، سهام ایالات متحده، سهام بین‌المللی را شکست داده است، به همین دلیل است که بسیاری از سرمایه‌گذاران فقط VTI دارند و هرگز به خارج از کشور نگاه نمی‌کنند. اما این عملکرد بهتر، قانون طبیعت نیست. این یک روند است و روندها پایان می‌یابند.

انتخاب VTI به جای VT یک شرط‌بندی آرام است که شرکت‌های آمریکایی همچنان پیشتاز هستند. این شرط‌بندی تاکنون به خوبی نتیجه داده است. اینکه آیا همچنان سودآور است یا خیر، مهم‌ترین سوالی است که یک خریدار VTI باید از خود بپرسد.

تاریخ در اینجا نکته‌ی هشداردهنده‌ای ارائه می‌دهد. از سال ۲۰۰۰ تا تقریباً ۲۰۱۰، سهام ایالات متحده تقریباً به هیچ کجا نرسید، در حالی که بازارهای بین‌المللی و نوظهور پیشتاز بودند، دوره‌ای که اکنون به عنوان دهه‌ی از دست رفته از آن یاد می‌شود. سرمایه‌گذارانی که فقط بازار ایالات متحده را در اختیار داشتند، ده سال را در حال نوسان گذراندند. هیچ یک از این موارد ثابت نمی‌کند که VTI اشتباه می‌کند. این نشان می‌دهد که شرط‌بندی ۱۰۰٪ روی کشور خود هنوز یک شرط‌بندی است و گذشته‌ی نه چندان دور، راهنمای خوبی برای ده سال آینده نیست.

آیا VTI یک ETF خوب برای خرید است؟ بازار صعودی و نزولی

وقتشه که نظر واقعی خودم رو بگم. برای یک سرمایه‌گذار بلندمدت که می‌خواد در معرض سهام ایالات متحده قرار بگیره و شغل دوم هم نمی‌خواد، VTI تقریباً به اندازه پیشنهادات سرمایه‌گذاری، به یک پاسخ پیش‌فرض درست نزدیکه. سناریوی صعودی تقریباً کسل‌کننده‌ست: هزینه بسیار پایین، راندمان مالیاتی قوی، تنوع تک‌بلیط، رتبه‌بندی طلای مورنینگ‌استار و یک دهه سابقه سود سالانه ۱۵٪. شما هرگز با آن بازار را شکست نخواهید داد، اما بی‌سروصدا با آن هماهنگ خواهید شد، که اکثر متخصصان را شکست می‌دهد.

احتمال کاهش ارزش سهام، کمتر به خود صندوق مربوط می‌شود و بیشتر به دو چیز نهفته در درون آن مربوط می‌شود. اول، تمرکز: یک سوم پول شما در ده نام فناوری بزرگ قرار دارد، بنابراین VTI بسیار کمتر از آنچه به نظر می‌رسد متنوع است و رکود ناشی از فناوری ضربه سختی خواهد زد. دوم، سوگیری تازگی: این بازده‌های عالی، ناشی از یک روند صعودی فوق‌العاده در فناوری ایالات متحده و ارزش‌گذاری‌های غنی بود، به طوری که نسبت قیمت به درآمد شاخص نزدیک به ۲۶ بود. خرید پس از یک دهه عالی، مانند زنده ماندن در یک دهه عالی نیست.

برداشت من: VTI یک ابزار عالی است، نه یک ابزار جادویی. این ابزار بازده بازار را منهای تقریباً هیچ چیز برای شما به ارمغان می‌آورد، و این یک معامله واقعاً عالی است. فقط آن را با درک آنچه واقعاً دارید بخرید، نه با برچسب مرتب روی جعبه.

نتیجه‌گیری: آیا سهام VTI برای شما ارزش دارد؟

برای سرمایه‌گذاری در سهام ایالات متحده با کمترین هزینه ممکن، به سختی می‌توان با VTI مخالفت کرد. این صندوق ارزان، گسترده، از نظر مالیاتی کارآمد و اثبات‌شده است. دلایل تردید، نقص‌های این صندوق نیست، بلکه سوالاتی در مورد شماست: آیا شما بقیه جهان را که VT ارائه می‌دهد، می‌خواهید یا خیر، و آیا واقعاً می‌توانید سالی را تحمل کنید که حساب شما یک سوم کاهش یابد، بدون اینکه دکمه فروش را بزنید.

بنابراین قبل از خرید، آن سوال دوم را صادقانه از خودتان بپرسید. اگر پاسخ مثبت است، سهام VTI یکی از ساده‌ترین تصمیمات خوب در امور مالی شخصی است. اگر پاسخ منفی است، کمترین کارمزد در جهان شما را از شر اعصابتان نجات نخواهد داد.

Elisabeth McGowan

A freelance writer passionate about celebrities, net worth stories, athletes, and political figures. She transforms facts into engaging narratives. A true cheese lover and cycling enthusiast, she finds inspiration in motion and flavor.