Μετοχή VTI: Αξίζει τον κόπο το ETF της Vanguard Total Stock Market;

Επιτρέψτε μου να ξεκαθαρίσω το πρώτο πράγμα που κάνουν λάθος οι άνθρωποι. Η λέξη «μετοχή VTI» είναι αυτό που πληκτρολογούν εκατομμύρια άνθρωποι σε μια γραμμή αναζήτησης, αλλά το VTI δεν είναι μετοχή. Είναι ένα χρηματιστηριακό αμοιβαίο κεφάλαιο και μία μόνο μετοχή του σας καθιστά συνιδιοκτήτη σχεδόν κάθε εισηγμένης εταιρείας στις Ηνωμένες Πολιτείες ταυτόχρονα. Ένα ticker, χιλιάδες επιχειρήσεις.

Αυτή είναι η όλη ιδέα, και είναι καλή. Με μια χρέωση 0,03% ετησίως, το ETF Vanguard Total Stock Market σας παρέχει ολόκληρη την αγορά των ΗΠΑ με ένα μόνο κλικ. Το πρόβλημα δεν είναι το κόστος. Το πρόβλημα είναι τι πραγματικά σημαίνει «συνολική αγορά» μόλις κοιτάξετε μέσα, και εκεί είναι που οι περισσότεροι αρχάριοι σταματούν να διαβάζουν πολύ νωρίς.

Τι είναι η μετοχή VTI: Ένα Ticker, ολόκληρη η αγορά

Σκεφτείτε το VTI όπως θα σκεφτόσασταν να αγοράσετε ολόκληρο το παντοπωλείο αντί να μαζεύετε μεμονωμένα προϊόντα από το ράφι. Αντί να μαντεύετε ποια εταιρεία κερδίζει, κατέχετε ένα μερίδιο από όλα αυτά.

Το ETF Vanguard Total Stock Market διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο NYSE Arca με την επωνυμία VTI. Η Vanguard το ξεκίνησε στις 24 Μαΐου 2001 και τώρα κατέχει περίπου 3.506 μετοχές, αριθμός που αντιστοιχεί σε κάθε εταιρεία που μπορεί να επενδύσει στη χώρα. Η κατηγορία μετοχών του ETF από μόνη της διαχειρίζεται περίπου 649 δισεκατομμύρια δολάρια και το ευρύτερο ταμείο πίσω από αυτό διαχειρίζεται πάνω από 2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε όλες τις κατηγορίες μετοχών του. Αυτό το καθιστά ένα από τα μεγαλύτερα αμοιβαία κεφάλαια στον πλανήτη.

Έτσι, όταν αγοράζετε μετοχές της VTI, δεν στοιχηματίζετε στην Apple ή την Nvidia ή σε οποιοδήποτε μεμονωμένο όνομα. Αγοράζετε τον μέσο όρο ολόκληρης της αμερικανικής οικονομίας. Για τους περισσότερους ανθρώπους, αυτό ακριβώς είναι το θέμα: σταματάτε να προσπαθείτε να έχετε δίκιο για μεμονωμένες εταιρείες και απλώς κατέχετε την αγορά.

Η αγορά του είναι εκ φύσεως συνηθισμένη. Το VTI διαπραγματεύεται όπως οποιαδήποτε μετοχή μέσω οποιουδήποτε χρηματιστηριακού λογαριασμού, μια μετοχή κοστίζει μερικές εκατοντάδες δολάρια και πολλές πλατφόρμες προσφέρουν πλέον κλασματικές μετοχές σε τιμή χαμηλότερη από αυτή. Δεν υπάρχει τίποτα εξωτικό να δημιουργήσει κανείς και τίποτα να διαχειριστεί στη συνέχεια, γι' αυτό ακριβώς ταιριάζει σε άτομα που προτιμούν να μην σκέφτονται το χαρτοφυλάκιό τους κάθε εβδομάδα.

Πώς λειτουργεί το Vanguard Total Stock Market ETF

Ιδού η δημιουργία ευρετηρίου σε απλά ελληνικά. Το ETF Vanguard Total Stock Market δεν απασχολεί έναν αστέρα που επιλέγει τους νικητές. Έχει δημιουργηθεί για να παρακολουθεί την απόδοση του Δείκτη CRSP US Total Market, του δείκτη-στόχου που παρέχεται από τον πάροχο δεικτών του, CRSP, ο οποίος αντιπροσωπεύει σχεδόν το 100% της επενδυτικής χρηματιστηριακής αγοράς των ΗΠΑ, και κατέχει αυτούς τους τίτλους αναλογικά με το μέγεθός τους. Μεγαλύτερη εταιρεία, μεγαλύτερο μερίδιο. Κανείς δεν κάνει κρίσεις, γι' αυτό ακριβώς το λόγο το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν μπορεί να χρεώσει σχεδόν τίποτα.

Υπάρχει μια έξυπνη τεχνική που αξίζει να γνωρίζετε. Το VTI είναι η κατηγορία μετοχών ETF του Vanguard Total Stock Market Index Fund, του ίδιου υποκείμενου fund πίσω από το αμοιβαίο κεφάλαιο VTSAX. Αυτή η δομή, την οποία η Vanguard προστάτευε με δίπλωμα ευρεσιτεχνίας μέχρι τη λήξη της το 2023, επέτρεπε στο fund να αποφεύγει τη μεταβίβαση διανομών κεφαλαιακών κερδών στους μετόχους για ολόκληρη την ιστορία του. Σε έναν φορολογητέο λογαριασμό, αυτό σας εξοικονομεί αθόρυβα χρήματα κάθε χρόνο που θα σας κόστιζε ένα λιγότερο αποτελεσματικό fund.

Το συμπέρασμα είναι απλό. Η δημιουργία ευρετηρίου δεν είναι μια στρατηγική για να ξεπεράσετε την αγορά. Είναι μια στρατηγική για να είστε ο κυρίαρχος της αγοράς, με χαμηλό κόστος, και να ξεφεύγετε από τον δρόμο σας.

Υπάρχει λόγος που αυτό συνεχίζει να κερδίζει. Σε οποιαδήποτε 15ετία, η μεγάλη πλειοψηφία των επαγγελματιών ενεργών διαχειριστών κεφαλαίων αποτυγχάνει να ξεπεράσει το σημείο αναφοράς τους μετά τις αμοιβές, ένα μοτίβο που οι μακροχρόνιοι πίνακες αποτελεσμάτων S&P SPIVA έχουν καταγράψει εδώ και χρόνια. Οι επαγγελματίες χάνουν από τον δείκτη, οι περισσότεροι από αυτούς, τις περισσότερες φορές. Ο VTI αποφεύγει εντελώς αυτή την αμφισβήτηση αρνούμενος να παίξει το παιχνίδι της επιλογής. Δεν ελπίζετε ότι ένας διαχειριστής θα αποδειχθεί εξαιρετικός. Αποδέχεστε τη συλλογική ετυμηγορία της αγοράς και κρατάτε την εξοικονόμηση αμοιβών για τον εαυτό σας.

Δείκτης Εξόδων VTI, Μερίσματα και Διανομές

Ο δείκτης εξόδων 0,03% είναι το πιο κοντινό σε ένα δωρεάν γεύμα που προσφέρει η επένδυση. Σε μια θέση 10.000 δολαρίων, αυτό αντιστοιχεί σε τρία δολάρια ετησίως. Ένα τυπικό ενεργά διαχειριζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να χρεώνει 30 έως 100 φορές περισσότερο για χειρότερα αποτελέσματα. Αν αυξηθεί σε διάστημα 30 ετών, το χάσμα μεταξύ ενός αμοιβαίου κεφαλαίου 0,03% και ενός αμοιβαίου κεφαλαίου 1% μπορεί να καταπιεί ήσυχα ένα εξαψήφιο κομμάτι ενός μεγάλου χαρτοφυλακίου. Οι αμοιβές είναι το μόνο μέρος της απόδοσής σας που ελέγχετε με σχεδόν βεβαιότητα.

Το VTI καταβάλλει επίσης μέρισμα, με τρέχουσα απόδοση περίπου 1,01% και καταβάλλεται τριμηνιαίως. Η συνολική διανομή κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες ανήλθε σε περίπου 3,77 δολάρια ανά μετοχή. Πρόκειται για ένα μέτριο μπόνους, όχι για τον λόγο κατοχής του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Εντός του Ταμείου Συνολικού Δείκτη Χρηματιστηρίου

Αυτό είναι το σημείο που το μάρκετινγκ αποσιωπά, οπότε δώστε προσοχή. Η «συνολική αγορά» ακούγεται τέλεια, ομοιόμορφη διαφοροποίηση σε χιλιάδες εταιρείες. Δεν είναι. Επειδή το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σύμφωνα με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, σταθμίζοντας κάθε συμμετοχή με βάση το μέγεθος της εταιρείας, οι γίγαντες κυριαρχούν.

Οι 10 κορυφαίες συμμετοχές αποτελούν το 33,75% του συνολικού αμοιβαίου κεφαλαίου. Μόνο η Nvidia κατέχει το 6,64%, με τις Apple, Microsoft, Amazon και Alphabet να ακολουθούν από κοντά. Έτσι, ενώ τεχνικά κατέχετε περίπου 3.500 εταιρείες, περίπου το ένα τρίτο των χρημάτων σας προέρχεται από περίπου δέκα εταιρείες τεχνολογίας μεγάλης κεφαλαιοποίησης, οι περισσότερες από τις οποίες είναι κολοσσοί εισηγμένοι στο Nasdaq, όπως η Nvidia και η Apple. Οι άλλες 3.490 εταιρείες - μικρότερες εταιρείες, εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης και ολόκληρη η ομάδα της μικρής κεφαλαιοποίησης - μόλις που κινούνται σε μια δεδομένη ημέρα.

Είναι αυτό πρόβλημα; Όχι απαραίτητα. Απλώς σημαίνει ότι ο δείκτης VTI είναι πιο συγκεντρωμένος και πιο συνδεδεμένος με την τύχη των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών, από ό,τι υποδηλώνει η λέξη «σύνολο». Όταν αυτά τα ονόματα ανεβαίνουν, ανεβαίνεις κι εσύ μαζί τους. Όταν σπάνε, το νιώθει ολόκληρος ο δείκτης. Το να γνωρίζεις αυτό πριν αγοράσεις αξίζει περισσότερο από οποιαδήποτε αμοιβή που γλιτώνεις.

Διαμορφώνει επίσης τον τρόπο με τον οποίο συμπεριφέρεται το VTI σε μια κρίση. Επειδή τα ονόματα των εταιρειών τεχνολογίας και επικοινωνίας έχουν τόσο μεγάλο βάρος, μια μαζική πώληση που επικεντρώνεται σε αυτούς τους τομείς μειώνει ολόκληρο το αμοιβαίο κεφάλαιο, ακόμη και όταν χιλιάδες μικρότερες συμμετοχές παραμένουν σταθερές. Μια ισοσταθμισμένη εκδοχή της ίδιας αγοράς θα κινούνταν αρκετά διαφορετικά. Το VTI είναι ένας καθρέφτης κεφαλαιοποίησης αγοράς και, προς το παρόν, αυτός ο καθρέφτης αντανακλά μια ασυνήθιστα τεχνολογικά βαριά αγορά.

Αποδόσεις Μετοχών VTI: Απόδοση και Πτώσεις

Οι αποδόσεις είναι το εύκολο κομμάτι που θα λατρέψει κανείς. Τα τελευταία 10 χρόνια, η VTI έχει αποφέρει περίπου 15,08% ετήσιες συνολικές αποδόσεις και από την έναρξή της το 2001 έχει αυξηθεί ανατοκικά σε περίπου 9,68% ετησίως. Ας το θέσουμε με αριθμούς: 1.000 δολάρια που επενδύθηκαν πριν από μια δεκαετία θα άξιζαν σήμερα περίπου 4.000 δολάρια, χωρίς επιλογή μετοχών και χωρίς προσπάθεια.

Τώρα, το κομμάτι που κανείς δεν πλαισιώνει στο φυλλάδιο. Αυτές οι αποδόσεις ήρθαν με ανατριχιαστικές σταγόνες, και δεν υπάρχει η μία χωρίς την άλλη. Κατά την κρίση του 2008-2009, η συνολική αγορά μειώθηκε περίπου κατά 50% έως 55%. Στις αρχές του 2020 μειώθηκε κατά περίπου 34% σε λίγες εβδομάδες και στη συνέχεια ανέκαμψε σε περίπου πέντε μήνες. Το 2022 μειώθηκε κατά 23,55% σε ετήσια βάση.

Η ειλικρινής λοιπόν άποψη είναι η εξής. Το VTI ανταμείβει την υπομονή και τιμωρεί τον πανικό. Οι επενδυτές που κέρδισαν αυτό το 15% ήταν αυτοί που δεν έκαναν τίποτα κατά τη διάρκεια των ετών που ο λογαριασμός τους μειώθηκε κατά το ένα τρίτο. Οι μαθηματικοί υπολογισμοί λειτουργούν μόνο αν μπορείτε να καθίσετε ακίνητοι.

Αυτός είναι επίσης ο λόγος για τον οποίο οι σταθερές, αυτόματες αγορές τείνουν να υπερτερούν του έξυπνου συγχρονισμού. Ένας επενδυτής που πρόσθεσε ένα σταθερό ποσό κάθε μήνα κατά τη διάρκεια του 2008 και του 2020 αγόρασε τις περισσότερες μετοχές ακριβώς όταν οι τιμές ήταν οι χαμηλότερες και βγήκε πολύ μπροστά από κάποιον που περίμενε με μετρητά την τελική απόφαση που έρχεται μόνο εκ των υστέρων. Το VTI έχει δημιουργηθεί για αυτό το είδος μη λαμπερής πειθαρχίας, όχι για συναλλαγές γύρω από τίτλους.

VTI εναντίον VOO: Συνολική Αγορά ή S&P 500;

Αυτή είναι η σύγκριση για την οποία ο κόσμος αγωνιά, και δεν έχει σχεδόν καμία σημασία. Το VOO είναι το ETF S&P 500 της Vanguard, που κατέχει περίπου 500 μεγάλες αμερικανικές εταιρείες. Το VTI κατέχει περίπου 3.500, προσθέτοντας τις εταιρείες μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης. Και οι δύο χρεώνουν 0,03%.

Οι δύο εταιρείες κινούνται σχεδόν παράλληλα, με συσχέτιση γύρω στο 0,99. Την τελευταία δεκαετία, η VOO απέδωσε περίπου 15,58% σε ετήσια βάση έναντι 15,08% της VTI, ένα χάσμα τόσο μικρό που είναι ως επί το πλείστον αθόρυβο. Τα ονόματα μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης που προσθέτει η VTI είναι πραγματικά, αλλά αποτελούν ένα αρκετά μικρό μερίδιο που σπάνια αλλάζουν το αποτέλεσμα. Ο βαθύτερος λόγος για τον οποίο το χάσμα παραμένει μικρό είναι μαθηματικός: επειδή και τα δύο αμοιβαία κεφάλαια έχουν βάρη κατά μέγεθος, οι ίδιες γιγάντιες εταιρείες κυριαρχούν σε κάθε μία, και οι επιπλέον μερικές χιλιάδες μικρές εταιρείες της VTI βρίσκονται στο κάτω μέρος με βάρη πολύ μικρά για να έχουν σημασία.

Αν θέλετε την ευρύτερη δυνατή έκθεση στις ΗΠΑ, επιλέξτε VTI. Αν προτιμάτε την απλότητα του S&P 500, επιλέξτε VOO. Τότε σταματήστε να αγωνιείτε, γιατί το να έχετε και τα δύο είναι απλώς να έχετε το ίδιο πράγμα δύο φορές.

VTI vs VT: Η σύγκριση που πραγματικά μετράει

Αυτή είναι η επιλογή που αξίζει να σκεφτεί κανείς σοβαρά. Η VT είναι το Vanguard Total World Stock ETF και κατέχει περίπου 10.142 εταιρείες σε ολόκληρο τον πλανήτη, επί του παρόντος περίπου το 61% των μετοχών της στις Ηνωμένες Πολιτείες και το 39% στο εξωτερικό, με προμήθεια 0,06%. Αντιθέτως, η VTI είναι 100% αμερικανική.

Επομένως, το ερώτημα δεν είναι στην πραγματικότητα VTI έναντι VOO. Είναι αν θέλετε να στοιχηματίσετε αποκλειστικά στις Ηνωμένες Πολιτείες ή να μοιράσετε τα χρήματά σας σε ολόκληρο τον κόσμο. Τα τελευταία 15 χρόνια, οι αμερικανικές μετοχές συνέτριψαν τις διεθνείς, γι' αυτό και τόσοι πολλοί επενδυτές κατέχουν μόνο VTI και δεν κοιτούν ποτέ στο εξωτερικό. Αλλά αυτή η υπεραπόδοση δεν είναι νόμος της φύσης. Είναι μια τάση και οι τάσεις τελειώνουν.

Η επιλογή του VTI έναντι του VT είναι ένα διακριτικό στοίχημα στο οποίο οι αμερικανικές εταιρείες συνεχίζουν να ηγούνται. Αυτό το στοίχημα έχει αποδώσει αδρά μέχρι στιγμής. Το αν θα συνεχίσει να πληρώνει είναι το πιο σημαντικό ερώτημα που θα πρέπει να θέτει ένας αγοραστής VTI.

Η ιστορία προσφέρει μια προειδοποιητική σημείωση εδώ. Από το 2000 έως περίπου το 2010, οι αμερικανικές μετοχές δεν πήγαν σχεδόν πουθενά, ενώ οι διεθνείς και οι αναδυόμενες αγορές ηγήθηκαν, μια περίοδος που πλέον θυμόμαστε ως η χαμένη δεκαετία. Οι επενδυτές που κρατούσαν μόνο την αμερικανική αγορά πέρασαν δέκα χρόνια σε δύσκολη θέση. Τίποτα από αυτά δεν αποδεικνύει ότι ο VTI κάνει λάθος. Δείχνει ότι ένα στοίχημα 100% στην πατρίδα εξακολουθεί να είναι ένα στοίχημα και ότι ένα άνετο πρόσφατο παρελθόν είναι ένας κακός οδηγός για τα επόμενα δέκα χρόνια.

Είναι το VTI ένα καλό ETF για αγορά; Το Bull and Bear

Ώρα για την πραγματική μου άποψη. Για έναν μακροπρόθεσμο επενδυτή που θέλει έκθεση σε αμερικανικές μετοχές και δεν θέλει δεύτερη δουλειά, το VTI είναι περίπου όσο πιο κοντά στην προεπιλεγμένη σωστή απάντηση προσφέρει η επένδυση. Η ανοδική τάση είναι σχεδόν βαρετή: κόστος σε πολύ χαμηλά επίπεδα, ισχυρή φορολογική αποδοτικότητα, διαφοροποίηση με ένα εισιτήριο, αξιολόγηση Morningstar Gold και μια δεκαετία πίσω σε ετήσια βάση 15%. Ποτέ δεν θα νικήσετε την αγορά με αυτό, αλλά θα την αντιστοιχίσετε αθόρυβα, κάτι που ξεπερνά τους περισσότερους επαγγελματίες.

Η πτωτική πορεία έχει λιγότερη σχέση με το ίδιο το fund και περισσότερο με δύο πράγματα που κρύβονται μέσα του. Πρώτον, τη συγκέντρωση: το ένα τρίτο των χρημάτων σας βρίσκεται σε δέκα τεχνολογικά ονόματα mega-cap, επομένως ο VTI είναι πολύ λιγότερο διαφοροποιημένος από ό,τι φαίνεται, και μια ύφεση που προκαλείται από την τεχνολογία θα χτυπούσε σκληρά. Δεύτερον, την προκατάληψη της πρόσφατης εξέλιξης: αυτές οι υπέροχες αποδόσεις προήλθαν από μια εξαιρετική ανοδική πορεία στον τεχνολογικό κλάδο στις ΗΠΑ και πλούσιες αποτιμήσεις, με τον δείκτη να διαπραγματεύεται κοντά σε έναν λόγο τιμής προς κέρδη 26. Το να αγοράζεις μετά από μια σπουδαία δεκαετία δεν είναι το ίδιο με το να ζεις μέσα σε μια τέτοια.

Η γνώμη μου: Το VTI είναι ένα εξαιρετικό εργαλείο, όχι μαγικό. Θα σας αποφέρει την απόδοση της αγοράς μείον σχεδόν τίποτα, και αυτή είναι μια πραγματικά εξαιρετική προσφορά. Απλώς αγοράστε το γνωρίζοντας τι πραγματικά κατέχετε, όχι την τακτοποιημένη ετικέτα στο κουτί.

Συμπέρασμα: Αξίζει τον κόπο η μετοχή VTI για εσάς;

Για την αγορά και διακράτηση μετοχών στις ΗΠΑ με το χαμηλότερο πιθανό κόστος, είναι δύσκολο να αμφισβητηθεί το VTI. Είναι φθηνό, ευρύ, φορολογικά αποδοτικό και αποδεδειγμένα αποτελεσματικό. Οι λόγοι για να διστάσετε δεν είναι τα ελαττώματα του αμοιβαίου κεφαλαίου, αλλά τα ερωτήματα που σας αφορούν: αν θέλετε και τον υπόλοιπο κόσμο που προσφέρει το VT και αν μπορείτε πραγματικά να περάσετε ένα χρόνο όπου ο λογαριασμός σας θα μειωθεί κατά το ένα τρίτο χωρίς να πατήσετε το κουμπί πώλησης.

Γι' αυτό, αναρωτηθείτε ειλικρινά τη δεύτερη ερώτηση πριν αγοράσετε. Εάν η απάντηση είναι ναι, η μετοχή VTI είναι μια από τις απλούστερες και καλύτερες αποφάσεις στα προσωπικά οικονομικά. Εάν η απάντηση είναι όχι, η χαμηλότερη αμοιβή στον κόσμο δεν θα σας γλιτώσει από τα ίδια σας τα νεύρα.

Elisabeth McGowan

A freelance writer passionate about celebrities, net worth stories, athletes, and political figures. She transforms facts into engaging narratives. A true cheese lover and cycling enthusiast, she finds inspiration in motion and flavor.