انکوریج دیجیتال: نگاهی به اولین بانک کریپتوی دارای مجوز فدرال
اکثر صرافیهای ارز دیجیتال، امنیت را تضمین میکنند. انکوریج دیجیتال میتواند این وعده را با یک منشور واقعی بانک فدرال پشتیبانی کند. از سال ۲۰۲۱، بانک انکوریج دیجیتال به عنوان اولین بانک ارز دیجیتال دارای منشور فدرال در ایالات متحده فعالیت میکند و به موسسات، مکانی قانونمند برای نگهداری، سپردهگذاری، معامله و تسویه داراییهای دیجیتال میدهد.
این منشور، مکالمه را تغییر میدهد. یک صرافی خصوصی از شما میخواهد که به کنترلهای داخلی آن اعتماد کنید. مشتریان انکوریج دیجیتال به نهادی اعتماد دارند که مانند یک بانک ملی سنتی تحت نظارت است و برای مدیران دارایی، صادرکنندگان ETF و صندوقهای سرمایهگذاری خطرپذیر که پول زیادی را به سمت ارزهای دیجیتال منتقل میکنند، این تمایز بیش از یک رابط معاملاتی روان اهمیت دارد.
در زیر: شرکت انکوریج دیجیتال واقعاً چه کاری انجام میدهد، چگونه امتیاز خود را کسب کرده است، چه کسی از نظر مالی از آن پشتیبانی میکند، و صحبتهای مربوط به عرضه اولیه سهام (IPO) در سال ۲۰۲۶ واقعاً به چه معناست. به علاوه، اگر شما کسبوکاری هستید که سعی میکند به جای نگهداری داراییهای نهادی، پرداختهای کریپتو را بپذیرد، این موضوع کجا مناسب است و کجا مناسب نیست.
انکوریج دیجیتال چیست و چه کاری انجام میدهد؟
زبان بازاریابی را کنار بگذارید و شرط واقعی این است: داراییهای دیجیتال به زیرساختی در سطح بانک نیاز دارند، نه یک اپلیکیشن کیف پول زیباتر. انکوریج دیجیتال خود را یک پلتفرم ارز دیجیتال مینامد و از نظر فنی این درست است، اما چیزی که واقعاً میفروشد، یک مکان واحد است که در آن مؤسسات میتوانند بدون نیاز به همکاری پنج فروشنده، امور مربوط به نگهداری، سپردهگذاری، تجارت، مدیریت و تسویه حساب را انجام دهند. امنیت در اینجا برای امور مالی تنظیمشده ساخته شده است. نه برای یک اپلیکیشن خردهفروشی که به دنبال رتبهبندی اپاستور است.
این یک محصول نیست. موسسات معمولاً چندین مورد از این موارد را به طور همزمان خریداری میکنند:
- نگهداری - ورشکستگی - از راه دور، ذخیرهسازی جداگانه داراییهای کریپتو و استیبل کوین
- استیکینگ - کسب پاداش شبکه روی داراییهای اثبات سهام مانند اتریوم بدون از دست دادن حضانت
- معاملات - اجرا در بیش از ۴۰۰ دارایی دیجیتال
- تسویه حساب - شبکه اطلس، که به موسسات اجازه میدهد معاملات را بدون انتقال داراییها به خارج از پلتفرم تسویه کنند.
- زیرساخت استیبل کوین - پشتیبانی از صدور و مدیریت برای شرکتهایی که استیبل کوینهای خود را راهاندازی میکنند
- خدمات داراییهای توکنیزه شده - نگهداری و مدیریت اوراق بهادار توکنیزه شده و داراییهای دنیای واقعی
بیش از یک نهاد قانونی پشت این برندسازی وجود دارد. بانک دیجیتال انکوریج، انجمن ملی، بازار ایالات متحده را پوشش میدهد. سنگاپور مجوز خود را از طریق مرجع پولی سنگاپور دریافت میکند و نیویورک با BitLicense از وزارت خدمات مالی ایالت فعالیت میکند. پورتو را نیز به این مجموعه اضافه کنید - یک کیف پول خودکفا که این شرکت در سال ۲۰۲۴ عرضه کرد تا موسسات بتوانند در صورت عدم تمایل به برونسپاری، کلیدهای خود را در اختیار داشته باشند.
چه کسی واقعاً از این استفاده میکند؟ مدیران دارایی، صندوقهای پوشش ریسک، شرکتهای سرمایهگذاری خطرپذیر، صادرکنندگان ETF، بنیادهای پروتکل - اساساً هر کسی که به یک طرف مقابل مسلط به زیرساختهای بومی کریپتو و انطباق سنتی نیاز دارد. شرکتهای زیادی نمیتوانند یک خزانه پروتکل DeFi و یک صادرکننده ETF تحت نظارت را از همان پلتفرم ارائه دهند. صادقانه بگویم، این بخش عمدهای از تلاش Anchorage Digital برای مشتریان نهادی است.
چگونه انکوریج دیجیتال به یک بانک کریپتوی دارای مجوز فدرال تبدیل شد؟
دیوگو مونیکا و ناتان مککالی در سال ۲۰۱۷ شرکت انکوریج را تأسیس کردند. هر دو پیش از آن در اسکوئر و داکر مسئولیت امنیت را بر عهده داشتند و استدلال آنها صریح بود: ارزهای دیجیتال از سفتهبازی فردی به سمت ترازنامههای سازمانی در حال حرکت بود و هیچکس مدیریت کلید و نگهداری را با دقت واقعی در سطح بانک حل نکرده بود. آندرسن هوروویتز از همان ابتدا از این ایده حمایت کرد. این شرکت چند سال بعد را صرف تبدیل خود از یک متولی ارزهای دیجیتال به چیزی نزدیکتر به یک پلتفرم مالی کامل کرد.
مککالی هرگز شرکت را ترک نکرد. او هنوز مدیرعامل است و شرکت را از یک استارتاپ کوچک در حوزه امانتداری به یک بانک معتبر که اکنون بلکراک و وزارت دادگستری از مشتریان آن هستند، هدایت کرده است. این نوع تداوم نادر است - بنیانگذاران در این صنعت تمایل دارند پس از رشد، سهام خود را نقد کنند یا کنار بروند. مشتریان نهادی تمایل دارند از ثباتی که شخصی مانند ناتان مککالی به ارمغان میآورد، قدردانی کنند.
همه چیز در ژانویه ۲۰۲۱ تغییر کرد. دفتر کنترل ارز (OCC) به طور مشروط موافقت کرد که شرکت Anchorage Trust به بانک دیجیتال Anchorage، انجمن ملی تبدیل شود: اولین بانک کریپتو با مجوز فدرال در کشور. این با منشورهای اعتماد سطح ایالتی که اکثر متولیان ارزهای دیجیتال به آن پایبند هستند، متفاوت است. منشور ملی به این معنی است که بانک دیجیتال Anchorage به یک نهاد نظارتی فدرال گزارش میدهد، نه ترکیبی پراکنده از آژانسهای ایالتی.
جزئیات مالی هم مهم بود. انکوریج باید حداقل سرمایه ۷ میلیون دلار، حداقل نیمی از آن را در داراییهای نقدشونده واجد شرایط، به علاوه یک پشتوانه نقدینگی معادل ۱۸۰ روز هزینههای عملیاتی یا ۳ میلیون دلار، هر کدام که بیشتر باشد، در اختیار داشت. یک نکته جالب توجه است: OCC هرگز بیمه FDIC را در اینجا الزامی نکرده است. مجوز فدرال به معنای بیمه FDIC نیست و ارزهای دیجیتال موجود در انکوریج مانند حساب جاری بانکی محافظت نمیشوند.
توضیح حضانت، سپردهگذاری، معامله و تسویه حساب
هر یک از سرویسهای اصلی انکوریج دیجیتال، مشکل متفاوتی را برای مشتریان سازمانی حل میکند و برای همکاری با یکدیگر ساخته شدهاند، نه به عنوان ابزارهای مستقل.
| خدمات | چه کاری انجام میدهد؟ | برای چه کسی است؟ |
|---|---|---|
| حضانت | ذخیرهسازی جداگانه و از راه دور داراییهای دیجیتال در شرایط ورشکستگی تحت یک منشور فدرال | مدیران دارایی، صادرکنندگان ETF، شرکتهایی که خزانهداری کریپتو دارند |
| شرط بندی | داراییهای اثبات سهام را برای کسب پاداش در حین نگهداری داراییها، واگذار میکند. | صندوقها و پروتکلهایی که خواهان بازدهی بدون ریسک عملیاتی هستند |
| معاملات | سفارشات را در بیش از ۴۰۰ دارایی با دسترسی به نقدینگی در سطح نهادی اجرا میکند | میزهای معاملاتی، صندوقهای پوشش ریسک، بازارسازان |
| شهرک (اطلس) | معاملات بین موسسات را بدون انتقال داراییها به خارج از پلتفرم انجام میدهد | صرافیها و طرفهای مقابل نیاز به تسویه حساب سریعتر و ایمنتر دارند |
| زیرساخت استیبل کوین | پشتیبانی از صدور، نگهداری و مدیریت ذخیره برای استیبل کوینها | فینتکها و بانکها در حال راهاندازی استیبلکوین اختصاصی خود هستند |
بلکراک، انکوریج دیجیتال را به عنوان متولی در کنار ارائهدهندگان فعلی خود اضافه کرد. وزارت دادگستری ایالات متحده از انکوریج دیجیتال برای نگهداری ارزهای دیجیتال توقیفشده در پروندههای اجرایی استفاده کرده است. وقتی بزرگترین مدیر دارایی جهان و یک سازمان اجرای قانون فدرال هر دو به یک متولی اعتماد دارند، این موضوع نشاندهندهی موانع عملیاتی است که انکوریج از آنها عبور کرده است.
معماری امنیتی پشت پردهی حفاظت از دادههای شرکت انکوریج دیجیتال
امنیت، محصول اصلی در اینجا است. انکوریج دیجیتال، بسته به اینکه مشتری برای انتقال داراییها به چه سرعتی نیاز دارد، حضانت را بین ذخیرهسازی سرد (سیستمهای آفلاین و ایزوله) و ذخیرهسازی گرم (آنلاین اما با دسترسی بسیار کنترلشده) تقسیم میکند. هیچکدام از این مدلها به یک نقطه شکست واحد متکی نیستند.
جابجایی وجوه نیاز به مجوز چندجانبه دارد که با احراز هویت بیومتریک و تجزیه و تحلیل رفتاری لایه بندی شده است که فعالیت غیرمعمول حساب را در زمان واقعی نشان میدهد. دلیل اهمیت آن: اکثر هکهای صرافیهای تاریخی، نقص رمزنگاری نبودند. آنها نقص کنترل دسترسی بودند، جایی که یک کلید به خطر افتاده یا یک فرد داخلی برای تخلیه وجوه کافی بود. انکوریج دیجیتال، به عنوان یک بانک دارایی دیجیتال که تحت نظارت فدرال فعالیت میکند، مشمول حسابرسیهای عملیاتی و الزامات گزارشدهی نیز میشود که یک متولی کاملاً خصوصی میتواند از آنها اجتناب کند.
به همین دلیل است که مشتریان نهادی با وظایف امانتداری، تمایل دارند یک بانک دارایی دیجیتال دارای مجوز را به یک متولی کاملاً خصوصی ترجیح دهند. یک تیم امنیتی داخلی میتواند بهترین شیوهها را ادعا کند. یک نهاد ناظر فدرال در واقع میتواند آنها را تأیید کند. این یک روش کندتر و گرانتر برای اداره یک تجارت کریپتو است و دقیقاً همان بدهبستانی است که مشتریان نهادی برای آن هزینه میکنند.
تأمین مالی، ارزشگذاری و سرمایهگذاران کلیدی انکوریج دیجیتال
انکوریج دیجیتال سرمایه خود را از ترکیبی از سرمایهگذاران بومی ارزهای دیجیتال و سرمایهگذاران مالی سنتی جذب کرده است، که برای شرکتی با این تمرکز بر رعایت مقررات غیرمعمول است. فهرست سرمایهگذاران مانند پلی بین سیلیکون ولی و وال استریت است.
| دور/رویداد | سال | مبلغ | سرمایهگذاران برجسته |
|---|---|---|---|
| تأمین مالی اولیه | ۲۰۱۹ | اعلام نشده | اندریسن هوروویتز، ویزا |
| سری D | ۲۰۲۱ | — | a16z، GIC، گلدمن ساکس، KKR، ویزا |
| ارزشگذاری سری D | ۲۰۲۱ | ۳ میلیارد دلار + | — |
| سرمایهگذاری استراتژیک | فوریه ۲۰۲۶ | ۱۰۰ میلیون دلار | تتر ونچرز |
آن سری D ارزشگذاری انکوریج دیجیتال را از مرز ۳ میلیارد دلار عبور داد، عددی که از آن زمان تاکنون در هر بحث تأمین مالی، از جمله گمانهزنیها در مورد عرضه عمومی در سال ۲۰۲۶، مطرح بوده است. افزایش سرمایه فوریه ۲۰۲۶ از سوی تتر ونچرز به یک دلیل خاص برجسته بود: این افزایش سرمایه نشاندهنده علاقه مستقیم یک صادرکننده استیبل کوین به لایه نگهداری است که از زیرساخت استیبل کوین پشتیبانی میکند، نه فقط یک دور سرمایهگذاری عمومی دیگر.
آیا شرکت انکوریج دیجیتال (Anchorage Digital) به سهامی عام تبدیل میشود؟ برنامههای عرضه اولیه سهام (IPO) توضیح داده شده است.
به گفته افراد آشنا با این موضوع که توسط بلومبرگ و سایر رسانهها ذکر شده است، گزارشهایی در سال ۲۰۲۶ منتشر شد مبنی بر اینکه شرکت انکوریج دیجیتال در حال آمادهسازی برای جمعآوری سرمایه بین ۲۰۰ تا ۴۰۰ میلیون دلار قبل از عرضه اولیه سهام (IPO) احتمالی است. این یک افزایش سرمایه قبل از عرضه اولیه سهام است، نه یک امیدنامه ثبت شده. هیچ تاریخ تایید شدهای برای عرضه اولیه سهام وجود ندارد و این شرکت تا زمان نگارش این مطلب، رسماً برنامههای عرضه اولیه سهام خود را اعلام نکرده است.
اینکه چرا انکوریج به عنوان یک کاندیدای محتمل برای عرضه اولیه سهام (IPO) به نظر میرسد، به راحتی قابل درک است. این شرکت در حال حاضر تحت نظارت بانک فدرال فعالیت میکند، بنابراین بسیاری از زیرساختهای انطباق که بازارهای عمومی انتظار دارند، در حال حاضر وجود دارد. شرکتهای کریپتو با بهبود شفافیت نظارتی در مورد داراییهای دیجیتال، برای فهرستهای عمومی صف کشیدهاند و منشور انکوریج به آن اعتبار میبخشد، رقبای بدون نظارت نمیتوانند به راحتی آن را تکرار کنند. هیچ یک از این موارد، جدول زمانی مشخصی را تضمین نمیکند. هر تاریخی که به عنوان "عرضه اولیه سهام دیجیتال انکوریج" درج شده است را تا زمانی که شرکت مستقیماً آن را تأیید نکند، حدس و گمان در نظر بگیرید.
نحوه خرید سهام دیجیتال انکوریج قبل از عرضه اولیه سهام
از آنجا که شرکت انکوریج دیجیتال هنوز خصوصی است، نمیتوانید سهام آن را در نزدک یا بورس نیویورک خریداری کنید. در عوض، یک بازار ثانویه قبل از عرضه اولیه سهام وجود دارد که در آن سهامداران فعلی، معمولاً کارمندان یا سرمایهگذاران اولیه، بخشهایی از سهام خود را از طریق پلتفرمهای تخصصی به سرمایهگذاران معتبر میفروشند.
- بررسی واجد شرایط بودن - اکثر بازارهای پیش از عرضه اولیه عمومی (Hiive، بازار خصوصی NASDAQ) نیاز به وضعیت سرمایهگذار معتبر دارند
- قیمت هر سهم ثبتشده را مقایسه کنید - پلتفرمهای قبل از عرضه اولیه عمومی، قیمتگذاری شاخص را نشان میدهند، اما این نشاندهنده معاملات کمحجم و غیرنقدشونده است تا قیمت بازار عمومی.
- محدودیتهای انتقال را درک کنید - سهام شرکتهای خصوصی اغلب برای انتقال به تأیید شرکت یا هیئت مدیره نیاز دارند.
- عدم نقدشوندگی را در نظر بگیرید - هیچ تضمینی وجود ندارد که بتوانید قبل از عرضه اولیه سهام (IPO) واقعی، یا اصلاً قبل از وقوع آن، سهام خود را دوباره بفروشید.
- قیمتگذاری را به عنوان یک شاخص در نظر بگیرید، نه یک تضمین - ارزشگذاریهای ذکر شده در پلتفرمهای ثانویه میتوانند با حجم معاملات محدود به شدت تغییر کنند
هیچ یک از اینها توصیه سرمایهگذاری نیست و هیچکدام از مطالب اینجا نباید به عنوان پیشبینی در مورد مسیر بعدی ارزشگذاری شرکت انکوریج دیجیتال تلقی شود. سهام قبل از عرضه اولیه عمومی ریسک بیشتری نسبت به سهام عمومی دارد. شما با اطلاعات ناقص و با نقدینگی بسیار کمتر معامله میکنید.
جایگزینهای پرداخت انکوریج دیجیتال در مقابل کریپتو برای کسبوکارها
سلب مسئولیت سریع، زیرا مردم این موارد را زیاد با هم اشتباه میگیرند: «بانک کریپتو» به معنای «هر شرکتی که با کریپتو سروکار دارد» نیست. انکوریج دیجیتال به موسساتی که داراییهای دیجیتال بزرگ را نگهداری، سپردهگذاری، معامله یا تسویه میکنند، خدمات ارائه میدهد - صندوقهای پوشش ریسک، صادرکنندگان ETF، شرکتهایی که روی خزانه کریپتو و پروتکلها حساب میکنند. تاجری که سعی میکند در هنگام پرداخت، پرداختهای کریپتو را دریافت کند، در واقع مشتری اینجا نیست.
بنابراین فرض کنید شما یک فروشگاه تجارت الکترونیک یا یک محصول SaaS را اداره میکنید و فقط میخواهید به مشتریان اجازه دهید با بیتکوین یا استیبلکوینها پرداخت کنند. مشکل متفاوت است. این پردازش پرداخت است، نه حضانت، و اینجاست که چیزی مانند Plisio وارد عمل میشود. Plisio یکپارچهسازی پرداخت، زیرساخت کیف پول و تسویه استیبلکوین را برای بازرگانان انجام میدهد، منهای سربار انطباق که یک رابطه حضانت نهادی به آن نیاز دارد. آن را برادر کوچکتر و تجاری کاری بنامید که Anchorage Digital برای بازیگران بزرگ نهادی انجام میدهد.
نکتهی آخر
انکوریج دیجیتال (Anchorage Digital) جایگاه خود را با عبور از مانعی که اکثر شرکتهای کریپتو هرگز به آن دست نمیزنند، به دست آورد: یک مجوز کامل بانک فدرال، نه یک مجوز اعتماد ایالتی یا یک ادعای امنیتی خود-گواهیشده. به همین دلیل است که موسساتی با تعهدات امانتداری واقعی، از جمله بلکراک (BlackRock)، به انکوریج دیجیتال (Anchorage Digital) برای حضانت، سپردهگذاری و تسویه داراییهای دیجیتال در مقیاس بزرگ اعتماد میکنند.
چه این شرکت به زودی سهام خود را عرضه کند و چه نکند، نقش آن به عنوان یک بانک کریپتوی دارای مجوز فدرال، نحوه تفکر موسسات مالی در مورد زیرساخت داراییهای دیجیتال را تغییر داده است. برای کسبوکارهای روزمره که به دنبال پذیرش پرداختهای کریپتو به جای نگهداری داراییهای نهادی هستند، یک درگاه پرداخت هنوز ابزار مناسبی برای این کار است. اما دانستن اینکه شرکتی مانند Anchorage Digital چه کاری انجام میدهد، زمینه مفیدی برای هر کسی است که مسیر بعدی کریپتوی نهادی را دنبال میکند.
