Apa Itu Embedded Finance? Panduan untuk Platform dan Fintech

Berikut versi singkatnya. Keuangan terintegrasi berarti layanan keuangan, pembayaran, pinjaman, perbankan, asuransi, berada di dalam produk non-keuangan, bukan di aplikasi bank itu sendiri. Anda tetap di tempat yang sama. Tidak ada pengalihan ke situs web bank. Tidak ada formulir pinjaman di situs lain yang belum pernah Anda dengar. Platform tersebut yang menanganinya.

Seorang pengemudi di aplikasi pengiriman makanan menekan sebuah tombol dan penghasilannya langsung masuk ke kartu debit. Seorang pedagang yang berjualan melalui platform e-commerce ditawari pinjaman bisnis langsung di dasbor, sesuai dengan riwayat penjualan aktual mereka. Tidak perlu mengunjungi kantor cabang. Tidak perlu setumpuk dokumen. Itulah idenya: layanan keuangan muncul tepat saat seseorang membutuhkannya, di dalam perangkat lunak yang sudah mereka percayai.

Cakupan bidang ini lebih luas daripada yang diasumsikan kebanyakan orang. Pembayaran memang mendapat banyak perhatian, tetapi pinjaman, rekening bank, asuransi, alat investasi, dan kartu bermerek juga termasuk di sini. Yang menghubungkan mereka bukanlah produknya, melainkan alamatnya. Bukan aplikasi bank, tetapi perangkat lunak ritel, aplikasi transportasi daring, alat akuntansi, dan platform layanan kesehatan. Perusahaan yang sama sekali tidak memiliki sejarah di bidang keuangan telah diam-diam menjadi penyedia fintech, terlepas dari apakah mereka menyebut diri mereka demikian atau tidak.

Pergeseran ini membutuhkan waktu untuk berkembang. Sepuluh tahun yang lalu, seorang pedagang yang membutuhkan pinjaman datang ke cabang bank, mengisi formulir, dan menunggu berminggu-minggu agar seseorang memeriksa skor kredit yang hampir tidak mencerminkan kinerja bisnis sebenarnya pada bulan itu. Sekarang, platform yang sudah menjalankan penjualan pedagang tersebut melihat lebih banyak hal: pendapatan secara real-time, fluktuasi musiman, dan siapa yang sering berganti pelanggan. Mengubahnya menjadi keputusan pemberian pinjaman hanya membutuhkan waktu beberapa menit. Kesenjangan data inilah, bukan teknologi baru yang canggih, yang sebenarnya mendorong kemajuan pembiayaan terintegrasi.

Bagaimana Embedded Finance Bekerja di Balik Layar

Membangun bank dari nol bukanlah pilihan yang tepat bagi perusahaan perangkat lunak. Perbankan adalah industri yang sangat diatur, dan perizinan membutuhkan waktu bertahun-tahun dan biaya yang besar sebelum memberikan keuntungan. Platform meminjam infrastruktur yang sudah ada sebagai gantinya.

Secara garis besar, jalurnya terlihat seperti ini:

1. Pilih produk keuangan. Platform akan menentukan apa yang akan disematkan: pembayaran, fasilitas pinjaman, kartu debit, asuransi saat pembayaran.
2. Bermitralah dengan penyedia banking-as-a-service (BaaS). Perusahaan ini menyediakan lapisan teknologi, API, dan perangkat kepatuhan yang menghubungkan platform ke infrastruktur keuangan nyata.
3. Penyedia BaaS bermitra dengan bank sponsor berlisensi. Bank sponsor adalah lembaga keuangan yang teregulasi dalam rantai tersebut. Bank ini memegang lisensi perbankan yang sebenarnya dan memikul tanggung jawab hukum atas produk keuangan yang mendasarinya.
4. API menghubungkan berbagai komponen. Aplikasi platform memanggil API penyedia BaaS, yang menyelesaikan transaksi melalui bank sponsor dan jaringan kartu atau jalur pembayaran.
5. Pelanggan akhir hanya melihat merek platform tersebut. Pengemudi, penjual, atau pembeli berinteraksi dengan antarmuka yang familiar dan biasanya tidak menyadari bahwa ada bank sponsor di baliknya sama sekali.

Keuntungannya: perusahaan perangkat lunak bergerak cepat tanpa pernah menjadi bank, dan bank sponsor tetap mengawasi pergerakan uang melalui mekanisme regulasi. Para insinyur dapat menghabiskan waktu mereka untuk alur pinjaman, tombol pembayaran, dan desain kartu. Pihak lain, di tingkat yang lebih rendah, menangani infrastruktur penyelesaian dan kontrak jaringan kartu.

Namun ada kendalanya. Keandalan di sini hanya sebaik mata rantai terlemahnya, dan biasanya itu adalah penyedia BaaS atau bank sponsor yang mendukungnya. Jadi, pilihlah mitra dengan rekam jejak yang nyata. Memilih siapa pun yang termurah cenderung akan merugikan Anda di kemudian hari.

Embedded Finance vs. Open Banking vs. BaaS

Ketiga istilah ini sering digunakan secara bergantian, tetapi sebenarnya menggambarkan lapisan yang berbeda dari pergeseran yang sama menuju keuangan terintegrasi dan berbasis API. Perbankan terbuka (open banking) berkaitan dengan akses data: mengizinkan pihak ketiga membaca informasi rekening bank pelanggan dengan persetujuan. Keuangan terintegrasi (embedded finance) berkaitan dengan penyampaian produk: menempatkan layanan keuangan di dalam aplikasi non-keuangan. Perbankan sebagai layanan (banking-as-a-service) adalah lapisan infrastruktur di bawahnya, yaitu sistem pendukung yang secara teknis memungkinkan keuangan terintegrasi.

Open banking dapat memberikan data yang lebih baik untuk produk keuangan terintegrasi, misalnya dengan menggunakan riwayat transaksi untuk menjamin pinjaman instan, tetapi keduanya bukanlah hal yang sama. Sebuah platform dapat menawarkan keuangan terintegrasi tanpa perlu menyentuh data open banking sama sekali.

Jenis-jenis Produk Keuangan Tertanam

Pembiayaan terintegrasi mencakup beberapa kategori layanan keuangan, yang masing-masing memecahkan kebutuhan pelanggan yang berbeda.

• Pembayaran terintegrasi : menerima dan memproses pembayaran secara langsung di dalam aplikasi atau alur pembayaran, tanpa mengarahkan ke prosesor pihak ketiga.
• Pinjaman terintegrasi : jalur kredit, modal kerja, atau pinjaman cicilan di titik penjualan berdasarkan data transaksi platform itu sendiri.
• Layanan perbankan terintegrasi berarti menerbitkan rekening bisnis atau pribadi, lengkap dengan nomor routing dan kartu debit, yang bermerek sebagai bagian dari platform tersebut.
• Paket asuransi terintegrasi mencakup perlindungan yang relevan, asuransi pengiriman, perlindungan perangkat, perlindungan kesehatan pekerja lepas, langsung ke dalam alur pembelian atau pendaftaran.
• Fitur investasi terintegrasi memungkinkan pengguna untuk menginvestasikan uang receh atau saldo menganggur tanpa harus meninggalkan aplikasi.
• Dompet digital menyimpan saldo fiat atau kripto, poin loyalitas, atau nilai tersimpan di dalam platform itu sendiri, sehingga pengguna dapat melakukan pembelanjaan secara instan tanpa aplikasi perbankan terpisah.
• Kartu bermerek, baik fisik maupun virtual, terhubung ke ekosistem suatu platform dan sering kali menawarkan cashback atau hadiah yang terkait dengan pengeluaran khusus platform tersebut.

Pembayaran dan pinjaman terintegrasi adalah kategori yang paling matang saat ini, sebagian besar karena platform sudah memiliki data transaksi yang kaya yang membuat penjaminan lebih cepat dan lebih akurat daripada yang dapat dikelola oleh bank tradisional dari luar. Asuransi dan investasi terintegrasi masih berada di tahap awal kurva adopsinya. Keduanya membutuhkan lisensi yang lebih khusus dan, dalam kasus investasi, kepatuhan yang lebih mendalam terkait kesesuaian dan pengungkapan. Namun demikian, keduanya tumbuh pesat, karena penyedia BaaS memperluas apa yang mereka tawarkan secara langsung.

Tidak setiap platform membutuhkan setiap kategori. Alat SaaS B2B untuk perusahaan konstruksi mungkin hanya membutuhkan pembayaran dan pinjaman terintegrasi. Aplikasi ekonomi gig mungkin memprioritaskan perbankan terintegrasi sehingga pekerja dapat dibayar secara instan alih-alih menunggu siklus penggajian tradisional.

Contoh Nyata Penerapan Keuangan Terintegrasi

Beberapa contoh paling jelas dari embedded finance berasal dari perusahaan-perusahaan yang sudah sering digunakan pembaca setiap hari.

• Shopify Capital menawarkan pembiayaan berbasis pendapatan kepada para pedagang langsung di dalam dasbor Shopify, menggunakan data penjualan platform itu sendiri untuk menyetujui penawaran dalam hitungan menit, bukan minggu.
• Uber mengintegrasikan pembayaran ke dalam setiap perjalanan dan pengiriman. Penumpang dan pengemudi tidak pernah memasukkan detail kartu atau menyelesaikan pembayaran secara manual di luar aplikasi.
• Toast Capital adalah contoh klasik dari pinjaman terintegrasi: restoran mendapatkan pinjaman modal kerja langsung di dalam sistem penjualan Toast, yang dibayar kembali secara otomatis sebagai persentase dari penjualan harian.
• Amazon Lending memberikan fasilitas kredit kepada penjual pihak ketiga di marketplace Amazon, berdasarkan riwayat penjualan dan metrik kinerja.
• Aplikasi ekonomi gig semakin memungkinkan pengemudi dan kurir untuk menerima pembayaran secara instan ke kartu debit yang terhubung dengan platform tersebut, menggantikan transfer bank mingguan tradisional.

Masing-masing platform ini mengikuti pola yang sama: platform dengan data pihak pertama yang kaya tentang penggunanya mengubah data tersebut menjadi produk keuangan yang tidak mudah didapatkan pengguna di tempat lain. Hal ini tidak terbatas pada perusahaan raksasa saja. Platform vertikal yang lebih kecil menjalankan strategi yang sama dalam skala yang jauh lebih kecil, menawarkan faktur terintegrasi, uang muka gaji, atau asuransi mikro kepada basis pengguna khusus yang tidak akan pernah dipedulikan oleh bank tradisional untuk membuat produk khusus bagi mereka. Ini adalah kemenangan dalam pengalaman pelanggan yang mencegah pengguna tersebut untuk mencari alternatif lain.

Mengapa Bisnis Mengadopsi Pembiayaan Terintegrasi?

Platform-platform tersebut tidak terjun ke layanan keuangan karena satu alasan. Keuntungannya akan dirasakan hampir di setiap bagian bisnis, bukan hanya lini pendapatan.

• Sumber pendapatan baru: biaya pertukaran, margin pinjaman, dan alat keuangan berbasis langganan memberikan platform pendapatan di luar produk inti mereka.
• Loyalitas pelanggan yang lebih kuat. Begitu arus kas pedagang atau penghasilan pengemudi mengalir melalui suatu platform, beralih ke pesaing akan menjadi jauh lebih mengganggu.
• Pengalaman pelanggan yang lebih baik: menghilangkan kebutuhan untuk meninggalkan aplikasi saat melakukan pinjaman, pembayaran, atau pembelian asuransi mengurangi hambatan dan pembatalan saat proses pembayaran.
• Pengambilan keputusan yang lebih cepat dan berbasis data. Platform dapat menilai kelayakan kredit atau menentukan harga asuransi dengan lebih akurat daripada pemberi pinjaman eksternal karena mereka sudah melihat perilaku transaksi secara real-time.

Beberapa perkiraan industri menempatkan pasar keuangan terintegrasi (embedded finance) sekitar $185 miliar saat ini. Perkiraan lain memproyeksikan angka tersebut dapat meningkat hingga $1,73 triliun pada pertengahan tahun 2030-an. Angka-angka seperti itu selalu tidak pasti, tetapi arahnya jelas: platform menangkap lebih banyak nilai per pengguna, dan pengguna mendapatkan layanan tepat saat mereka membutuhkannya. Sebagian besar platform perangkat lunak yang disurvei mengatakan mereka berencana untuk meluncurkan atau memperluas penawaran keuangan terintegrasi dalam satu atau dua tahun ke depan, sehingga tekanan untuk terus mengikuti perkembangan tidak akan hilang dalam waktu dekat.

Tantangan dan Risiko yang Perlu Dipertimbangkan Sebelum Mengintegrasikan Keuangan

Pembiayaan terintegrasi bukanlah fitur yang bisa diaktifkan/dinonaktifkan begitu saja. Platform yang mempertimbangkannya perlu menimbang beberapa risiko nyata.

• Kepatuhan terhadap peraturan: meskipun mitra BaaS menangani sebagian besar pekerjaan berat, platform tersebut tetap bertanggung jawab atas bagaimana produk keuangan dipasarkan dan digunakan.
• Ketergantungan pada bank sponsor. Kehilangan lembaga keuangan mitra secara diam-diam, karena lembaga tersebut keluar dari kemitraan atau menghadapi tindakan regulasi, dapat mengganggu produk keuangan platform tanpa peringatan. Hal ini telah terjadi pada beberapa perusahaan fintech.
• Kewajiban pencegahan penipuan dan KYC: menawarkan kredit atau rekening berarti melakukan verifikasi identitas, pemeriksaan anti pencucian uang, dan pemantauan penipuan, seringkali untuk pertama kalinya.
• Kompleksitas perizinan. Platform multiyurisdiksi menghadapi beragam peraturan perbankan dan pinjaman yang sangat bervariasi menurut negara dan jenis produk.

Semua ini bukanlah alasan untuk menghindari embedded finance. Ini adalah alasan untuk memilih mitra dengan cermat dan membangun kepatuhan ke dalam rencana kerja sejak hari pertama, alih-alih menambahkannya kemudian. Platform yang memperlakukan kepatuhan sebagai hal yang dipikirkan belakangan, sesuatu yang baru mereka tangani setelah regulator mulai mengajukan pertanyaan, cenderung kehilangan hubungan dengan bank sponsor dan harus menghentikan seluruh lini produk sementara mereka berupaya mencari pengganti.

Kripto dan Stablecoin sebagai Lapisan Keuangan Terintegrasi

Sebagian besar diskusi tentang embedded finance berfokus pada infrastruktur perbankan tradisional: ACH, jaringan kartu, bank sponsor. Namun, kripto dan stablecoin menjadi lapisan embedded finance paralel, khususnya untuk platform dengan pelanggan internasional atau pedagang yang harus menunggu berhari-hari untuk penyelesaian transaksi lintas batas.

Platform yang menyematkan pembayaran kripto melewati sebagian besar struktur bank sponsor yang dijelaskan di atas. Penyelesaian stablecoin selesai dalam hitungan menit, bukan hari, dan bekerja dengan cara yang sama baik pelanggan berada di Lagos maupun Los Angeles. Tidak perlu menegosiasikan hubungan perbankan terpisah di setiap pasar yang dilayani. Bagi platform e-commerce dan bisnis SaaS yang berekspansi secara global, hal itu bisa lebih penting daripada fitur perbankan tradisional mana pun.

Inilah celah yang diisi oleh gerbang pembayaran kripto seperti Plisio . Platform dapat menyematkan penerimaan pembayaran kripto dan stablecoin, termasuk pengalaman dompet digital asli untuk pengguna akhir, langsung ke proses pembayaran tanpa harus menjadi pengirim uang sendiri. Cara kerjanya mirip dengan penyedia BaaS yang menangani lapisan kepatuhan untuk perbankan terintegrasi tradisional, hanya saja dibangun untuk sistem yang berbeda.

Masa Depan Keuangan Terintegrasi

Para analis memperkirakan pembiayaan terintegrasi (embedded finance) akan terus tumbuh jauh melampaui pembayaran dan pinjaman, dan tiga hal mendorongnya ke arah itu. Perusahaan SaaS vertikal, perangkat lunak yang dibangun untuk satu industri seperti restoran, konstruksi, atau perawatan kesehatan, terus menambahkan alat keuangan karena mereka sudah memiliki alur kerja dan data di baliknya. Bank sponsor dan penyedia BaaS semakin mahir dalam alat kepatuhan, yang membuat platform yang lebih kecil lebih murah untuk meluncurkan produk keuangan tanpa tersandung regulator. Dan ekspektasi masyarakat juga bergeser: mereka menginginkan pembayaran, kredit, dan asuransi muncul saat dibutuhkan, bukan sebagai tugas terpisah yang ditambahkan ke dalam keseharian mereka.

Platform yang membangun sistem keuangan terintegrasi ke dalam inti sistem mereka, alih-alih menambahkannya kemudian, adalah platform yang kemungkinan besar akan meraih nilai paling besar seiring pertumbuhan pasar menuju kisaran triliun dolar yang terus dibicarakan para analis.

Perdagangan lintas batas kemungkinan akan mendorong hal ini lebih jauh lagi. Semakin banyak platform yang melayani pelanggan dan pedagang di berbagai mata uang dan zona regulasi secara bersamaan, dan tekanan untuk mendukung opsi penyelesaian yang berfungsi di mana pun, bukan hanya di dalam sistem perbankan satu negara, tidak melambat.

Simon Chartan

A journalist with a strong technical background and a passion for decentralized finance. With degrees in MBA and Master of Engineering in Data Science, the author combines analytical expertise with a clear, engaging writing style. At Plisio, they cover topics such as cryptocurrency, blockchain, DeFi, and digital finance—helping readers make sense of a rapidly evolving fintech landscape.