ما هو التمويل المدمج؟ دليل للمنصات وشركات التكنولوجيا المالية
باختصار، تعني الخدمات المالية المدمجة أن الخدمات المالية، كالدفع والإقراض والخدمات المصرفية والتأمين، موجودة داخل منتج غير مالي بدلاً من تطبيق مصرفي خاص. لن تحتاج إلى إعادة توجيهك إلى موقع مصرفي، ولن تحتاج إلى تعبئة نموذج قرض على موقع آخر لم تسمع به من قبل. المنصة تتولى كل شيء.
يضغط سائق توصيل الطعام على زر، فتُضاف أرباحه إلى بطاقة الخصم الخاصة به فورًا. ويحصل التاجر الذي يبيع عبر منصة التجارة الإلكترونية على قرض تجاري مُقدّم مباشرةً من لوحة التحكم، مُصمّم خصيصًا لحجم مبيعاته. لا حاجة لزيارة فرع، ولا أوراق كثيرة. هذه هي الفكرة ببساطة: الخدمة المالية تظهر عند الحاجة إليها، ضمن برنامج يثق به العميل بالفعل.
يشمل هذا المجال نطاقًا أوسع مما يتصوره معظم الناس. صحيح أن المدفوعات تحظى بالاهتمام الأكبر، لكن الإقراض والحسابات المصرفية والتأمين وأدوات الاستثمار والبطاقات ذات العلامات التجارية تندرج ضمن هذا النطاق أيضًا. ما يربط بينها ليس المنتج، بل هو المنصة. ليس تطبيقًا مصرفيًا، بل برامج البيع بالتجزئة، وتطبيقات خدمات النقل، وأدوات المحاسبة، ومنصات الرعاية الصحية. شركاتٌ بلا تاريخ في مجال التمويل أصبحت بهدوء مزودي خدمات التكنولوجيا المالية، سواءً أطلقت على نفسها هذا الاسم أم لا.
استغرق هذا التحول بعض الوقت. قبل عشر سنوات، كان التاجر الذي يحتاج إلى قرض يدخل إلى أحد الفروع، ويملأ الاستمارات، وينتظر أسابيع حتى يتم فحص سجله الائتماني، وهو فحص بالكاد يعكس أداء أعماله في ذلك الشهر. أما الآن، فالمنصة التي تدير مبيعات هذا التاجر بالفعل توفر معلومات أكثر: الإيرادات في الوقت الفعلي، والتقلبات الموسمية، والعملاء الذين يتوقفون عن الشراء. ويستغرق تحويل هذه المعلومات إلى قرار إقراض دقائق معدودة. إن فجوة البيانات، وليست التكنولوجيا الجديدة البراقة، هي التي تدفع التمويل المدمج إلى الأمام.
كيف تعمل التمويلات المدمجة من وراء الكواليس
إن إنشاء بنك من الصفر ليس خياراً متاحاً لشركات البرمجيات. فالقطاع المصرفي من أكثر القطاعات تنظيماً، وتتطلب التراخيص سنوات من العمل وأموالاً طائلة قبل أن تؤتي ثمارها. لذا، تلجأ المنصات إلى استعارة البنية التحتية.
بشكل تقريبي، يبدو المسار كالتالي:
- اختر المنتج المالي. تحدد المنصة ما سيتم تضمينه: المدفوعات، وخط الإقراض، وبطاقة الخصم، والتأمين عند الدفع.
- تعاون مع مزود خدمات مصرفية كخدمة (BaaS). توفر هذه الشركة الطبقة التقنية وواجهات برمجة التطبيقات وأدوات الامتثال التي تربط المنصة بالبنية التحتية المالية الحقيقية.
- يتعاون مزود خدمات الخدمات المصرفية كخدمة (BaaS) مع بنك راعي مرخص. البنك الراعي هو المؤسسة المالية الخاضعة للتنظيم في هذه السلسلة، وهو يحمل الترخيص المصرفي الفعلي ويتحمل المسؤولية القانونية عن المنتج المالي الأساسي.
- تربط واجهات برمجة التطبيقات (APIs) الأجزاء ببعضها. يستدعي تطبيق المنصة واجهات برمجة التطبيقات الخاصة بمزود خدمة BaaS، والتي تقوم بتسوية المعاملات من خلال البنك الراعي وشبكات البطاقات أو قنوات الدفع.
- لا يرى العميل النهائي سوى العلامة التجارية للمنصة. ويتعامل السائق أو البائع أو المتسوق مع واجهة مألوفة، وعادةً لا يعلم بوجود بنك راعٍ وراءها على الإطلاق.
الميزة: شركة برمجيات تتطور بسرعة دون أن تتحول إلى بنك، ويظل البنك الراعي يراقب حركة الأموال عن كثب. يكرس المهندسون وقتهم لتطوير نظام القروض، وزر الدفع، وتصميم البطاقات. بينما يتولى شخص آخر، في مستوى أدنى من التسلسل الهرمي، مسؤولية بنية التسوية وعقود شبكة البطاقات.
لكن ثمة مشكلة. فموثوقية هذا النظام تعتمد على أضعف حلقة فيه، وهي عادةً مزود خدمة BaaS أو البنك الراعي الذي يدعمه. لذا، اختر شريكًا ذا سجل حافل بالنجاح. فالاختيار الأرخص قد يُسبب لك مشاكل لاحقًا.
التمويل المدمج مقابل الخدمات المصرفية المفتوحة مقابل الخدمات المصرفية كخدمة
تُستخدم هذه المصطلحات الثلاثة بشكلٍ متبادل، لكنها تصف طبقاتٍ مختلفة من التحول نفسه نحو التمويل المدمج القائم على واجهات برمجة التطبيقات (API). يتمحور مفهوم الخدمات المصرفية المفتوحة حول الوصول إلى البيانات: السماح لأطراف ثالثة بالاطلاع على معلومات الحساب المصرفي للعميل بموافقته. أما التمويل المدمج فيتمحور حول تقديم المنتجات: وضع خدمة مالية داخل تطبيق غير مالي. وتُعدّ الخدمات المصرفية كخدمة (Banking-as-a-Service) طبقة البنية التحتية الأساسية، والأساس الذي يجعل التمويل المدمج ممكنًا من الناحية التقنية.
| مفهوم | ما يفعله | من يستخدمه؟ | مثال |
|---|---|---|---|
| الخدمات المصرفية المفتوحة | يتم مشاركة بيانات الحساب عبر واجهات برمجة التطبيقات بموافقة العميل. | تطبيقات التكنولوجيا المالية، أدوات إدارة الميزانية، المقرضون | تطبيق لإدارة الميزانية يستورد معاملاتك المصرفية |
| التمويل المدمج | يقدم منتجًا ماليًا داخل منصة غير مالية | التجارة الإلكترونية، البرمجيات كخدمة، الأسواق الإلكترونية، منصات العمل الحر | تقدم Shopify قروضًا تجارية عند إتمام عملية الشراء |
| الخدمات المصرفية كخدمة | يوفر البنية التحتية المرخصة التي تدعم المنتجات المدمجة | مقدمو خدمات BaaS، والبنوك الراعية | طبقة واجهة برمجة التطبيقات (API) التي تربط المنصة بالبنك الراعي |
يمكن للخدمات المصرفية المفتوحة أن تُزوّد المنتجات المالية المدمجة ببيانات أفضل، باستخدام سجل المعاملات لتقييم منح القروض الفورية، على سبيل المثال، لكنهما ليسا متطابقين. إذ يمكن لمنصة ما أن تُقدّم خدمات مالية مدمجة دون الحاجة إلى بيانات الخدمات المصرفية المفتوحة على الإطلاق.
أنواع منتجات التمويل المدمجة
يشمل التمويل المدمج عدة فئات من الخدمات المالية، كل منها يلبي حاجة مختلفة للعميل.
- المدفوعات المدمجة : قبول ومعالجة المدفوعات بشكل أصلي داخل التطبيق أو عملية الدفع، دون إعادة التوجيه إلى معالج تابع لجهة خارجية.
- الإقراض المدمج : خطوط ائتمان، أو رأس مال عامل، أو قروض تقسيط عند نقاط البيع تعتمد على بيانات المعاملات الخاصة بالمنصة.
- الخدمات المصرفية المدمجة تعني إصدار حسابات تجارية أو شخصية، مزودة بأرقام توجيه وبطاقات خصم، تحمل علامة تجارية كجزء من المنصة.
- تتضمن حزم التأمين المدمجة تغطية ذات صلة، وتأمين الشحن، وحماية الجهاز، والتغطية الصحية للعاملين المستقلين، مباشرة في عملية الشراء أو عملية التسجيل.
- تتيح خاصية الاستثمار المدمجة للمستخدمين استثمار الفكة أو الأرصدة غير المستخدمة دون مغادرة التطبيق.
- تقوم المحافظ الرقمية بتخزين أرصدة العملات الورقية أو العملات المشفرة، ونقاط الولاء، أو القيمة المخزنة داخل المنصة نفسها، بحيث يمكن للمستخدمين الإنفاق على الفور دون الحاجة إلى تطبيق مصرفي منفصل.
- ترتبط البطاقات ذات العلامات التجارية، سواء كانت مادية أو افتراضية، بالنظام البيئي للمنصة وغالبًا ما تحمل استردادًا نقديًا أو مكافآت مرتبطة بالإنفاق الخاص بالمنصة.
تُعدّ المدفوعات والإقراض المدمج من أكثر الفئات نضجًا اليوم، ويعود ذلك في الغالب إلى امتلاك المنصات بالفعل لبيانات معاملات غنية تُتيح تقييم المخاطر بشكل أسرع وأكثر دقة مما يُمكن أن تُجريه البنوك التقليدية من الخارج. أما التأمين والاستثمار المدمجان فهما في مراحل مبكرة من التبني، ويتطلبان تراخيص أكثر تخصصًا، وفي حالة الاستثمار، التزامًا أكبر بمعايير الملاءمة والإفصاح. ومع ذلك، يشهد كلا القطاعين نموًا سريعًا، مع توسيع مزودي خدمات البنوك كخدمة (BaaS) لما يُقدمونه من خدمات جاهزة للاستخدام.
لا تحتاج كل منصة إلى جميع الفئات. قد لا تحتاج أداة برمجيات كخدمة (SaaS) مخصصة لشركات البناء إلا إلى خدمات الدفع والإقراض المدمجة. بينما قد يُعطي تطبيق اقتصاد العمل الحر الأولوية للخدمات المصرفية المدمجة لتمكين العمال من الحصول على رواتبهم فورًا بدلًا من انتظار دورة الرواتب التقليدية.
أمثلة واقعية للتمويل المدمج
تأتي بعض أوضح الأمثلة على التمويل المدمج من الشركات التي يستخدمها معظم القراء بالفعل بشكل يومي.
- تقدم Shopify Capital للتجار تمويلًا قائمًا على الإيرادات مباشرة داخل لوحة تحكم Shopify، باستخدام بيانات مبيعات المنصة الخاصة لتقييم العرض في دقائق بدلاً من أسابيع.
- تُدمج أوبر المدفوعات في كل رحلة وتوصيل. لا يقوم الركاب والسائقون بإدخال تفاصيل البطاقة يدويًا أو تسوية المبالغ خارج التطبيق.
- تُعد شركة Toast Capital مثالاً نموذجياً للإقراض المدمج: حيث تحصل المطاعم على قروض رأس المال العامل مباشرة داخل نظام نقاط البيع الخاص بشركة Toast، ويتم سدادها تلقائياً كنسبة مئوية من المبيعات اليومية.
- يقدم برنامج Amazon Lending خطوط ائتمان لبائعي الطرف الثالث في سوق أمازون، بناءً على سجل المبيعات ومقاييس الأداء.
- تتيح تطبيقات اقتصاد العمل المؤقت بشكل متزايد للسائقين وسائقي التوصيل الحصول على أموالهم على الفور إلى بطاقة خصم مرتبطة بالمنصة، مما يحل محل التحويل المصرفي الأسبوعي التقليدي.
تتبع كل هذه المنصات النمط نفسه: منصة تمتلك بيانات غنية ومباشرة عن مستخدميها، تحوّل هذه البيانات إلى منتج مالي يصعب على المستخدم الحصول عليه من أي مكان آخر. ولا يقتصر هذا على الشركات العملاقة فحسب، بل إن المنصات المتخصصة الأصغر حجماً تتبع النهج نفسه ولكن على نطاق أصغر بكثير، حيث تقدم خدمات الفواتير المدمجة، وسلف الرواتب، والتأمين المصغر لشرائح مستخدمين محددة لا يكلف البنك التقليدي نفسه عناء تطوير منتج مخصص لها. إنه مكسب لتجربة العملاء، يغني هؤلاء المستخدمين عن البحث عن بدائل أخرى.
لماذا تتجه الشركات إلى تبني التمويل المدمج؟
لا تخوض المنصات في مجال الخدمات المالية لسبب واحد، وهو أن الفوائد ستشمل جميع جوانب العمل تقريباً، وليس فقط الإيرادات.
- مصادر دخل جديدة: رسوم التبادل، وهوامش الإقراض، والأدوات المالية القائمة على الاشتراكات تمنح المنصات دخلاً يتجاوز منتجها الأساسي.
- تعزيز ولاء العملاء. بمجرد أن يمر التدفق النقدي للتاجر أو أرباح السائق عبر منصة ما، يصبح التحول إلى منافس أكثر صعوبة.
- تجربة عملاء أفضل: إن إزالة الحاجة إلى مغادرة التطبيق للحصول على قرض أو دفع أو شراء تأمين يقلل من الاحتكاك والتخلي عن عملية الدفع.
- قرارات أسرع تعتمد على البيانات. تستطيع المنصات تقييم الجدارة الائتمانية أو تسعير التأمين بدقة أكبر من المقرضين الخارجيين لأنها ترى بالفعل سلوك المعاملات في الوقت الفعلي.
تشير بعض تقديرات القطاع إلى أن سوق التمويل المدمج يبلغ حوالي 185 مليار دولار اليوم. ويتوقع آخرون أن يرتفع إلى 1.73 تريليون دولار بحلول منتصف العقد الحالي. ومثل هذه الأرقام غير دقيقة، لكن الاتجاه واضح: تحقق المنصات قيمة أكبر لكل مستخدم، ويحصل المستخدمون على الخدمة في الوقت المناسب تمامًا. وتقول معظم منصات البرمجيات التي شملها الاستطلاع إنها تخطط لإطلاق أو توسيع خدمات التمويل المدمج خلال العام أو العامين المقبلين، لذا فإن الضغط لمواكبة هذا التطور لن يزول قريبًا.
التحديات والمخاطر التي يجب مراعاتها قبل دمج التمويل
لا يُعدّ التمويل المدمج ميزة بسيطة يمكن تفعيلها أو تعطيلها بسهولة. فالمنصات التي تفكر في استخدامه تحتاج إلى دراسة العديد من المخاطر الحقيقية.
- الامتثال التنظيمي: حتى مع وجود شريك BaaS يتولى الكثير من العمل الشاق، تظل المنصة مسؤولة عن كيفية تسويق المنتجات المالية واستخدامها.
- الاعتماد على بنك راعي. قد يؤدي فقدان المؤسسة المالية الشريكة، سواءً لانسحابها من الشراكة أو لمواجهتها إجراءات تنظيمية، إلى تعطيل المنتجات المالية للمنصة بشكل مفاجئ. وقد حدث هذا بالفعل لعدد من شركات التكنولوجيا المالية.
- الالتزامات المتعلقة بالاحتيال ومعرفة العميل: إن تقديم الائتمان أو فتح الحسابات يعني القيام بالتحقق من الهوية، وإجراء فحوصات مكافحة غسل الأموال، ومراقبة الاحتيال، وغالبًا ما يكون ذلك لأول مرة.
- تعقيد الترخيص. تواجه المنصات متعددة الاختصاصات القضائية مجموعة متباينة من اللوائح المصرفية والإقراضية التي تختلف اختلافًا كبيرًا حسب البلد ونوع المنتج.
لا يُعدّ أيٌّ من هذا سببًا لتجنّب التمويل المُضمّن، بل هو سببٌ لاختيار الشركاء بعناية، وإدراج الامتثال في خطة العمل منذ البداية بدلًا من إضافته لاحقًا. فالمنصّات التي تُهمل الامتثال، ولا تُعالجه إلا بعد أن تبدأ الجهات الرقابية بطرح الأسئلة، هي التي غالبًا ما تفقد علاقتها مع البنك الراعي، وتضطر إلى إيقاف خط إنتاج كامل ريثما تجد بديلًا.
العملات المشفرة والعملات المستقرة كطبقة تمويل مدمجة
تركز معظم النقاشات حول التمويل المدمج على البنية التحتية المصرفية التقليدية: التحويلات الإلكترونية، وشبكات البطاقات، والبنوك الراعية. لكن العملات المشفرة والعملات المستقرة تُصبح طبقة تمويل مدمجة موازية، خاصةً للمنصات التي لديها عملاء دوليون أو تجار ينتظرون أيامًا لتسوية المعاملات عبر الحدود.
تتجاوز المنصة التي تُدمج مدفوعات العملات الرقمية جزءًا كبيرًا من سلسلة المعاملات المصرفية المعقدة المذكورة سابقًا. تتم تسوية معاملات العملات المستقرة في دقائق بدلًا من أيام، وتعمل بنفس الكفاءة سواء كان العميل في لاغوس أو لوس أنجلوس. لا حاجة للتفاوض على علاقات مصرفية منفصلة في كل سوق. بالنسبة لمنصات التجارة الإلكترونية وشركات البرمجيات كخدمة (SaaS) التي تتوسع عالميًا، قد يكون هذا الأمر أكثر أهمية من أي ميزة مصرفية تقليدية.
هذه هي الثغرة التي تسدها بوابة دفع العملات الرقمية مثل Plisio . إذ يمكن للمنصات دمج قبول مدفوعات العملات الرقمية والعملات المستقرة، بما في ذلك تجربة محفظة رقمية أصلية للمستخدمين النهائيين، مباشرةً في عملية الدفع دون أن تصبح وسيطًا لتحويل الأموال. وهي تعمل بشكل مشابه لمزود خدمات مصرفية كخدمة (BaaS) الذي يتولى طبقة الامتثال للخدمات المصرفية المدمجة التقليدية، ولكنها مصممة لبيئة عمل مختلفة.
مستقبل التمويل المدمج
يتوقع المحللون أن يستمر نمو الخدمات المالية المدمجة ليتجاوز نطاق المدفوعات والإقراض، وذلك بفضل ثلاثة عوامل رئيسية. أولها، شركات البرمجيات المتخصصة في قطاعات محددة، مثل المطاعم أو البناء أو الرعاية الصحية، والتي تُضيف باستمرار أدوات مالية جديدة لأنها تمتلك بالفعل سير العمل والبيانات اللازمة. ثانيًا، تتحسن البنوك الراعية ومزودو خدمات الخدمات المصرفية كخدمة (BaaS) في أدوات الامتثال، مما يُسهّل على المنصات الصغيرة إطلاق منتجات مالية دون الوقوع في مشاكل مع الجهات التنظيمية. ثالثًا، تتغير توقعات المستخدمين أيضًا: فهم يريدون أن تتوفر لهم خدمات الدفع والائتمان والتأمين عند الحاجة، لا أن تُضاف إلى مهامهم اليومية بشكل منفصل.
المنصات التي تدمج التمويل المدمج في صميمها، بدلاً من إضافته لاحقاً، هي التي من المرجح أن تستحوذ على أكبر قدر من القيمة مع نمو السوق نحو نطاق التريليون دولار الذي يتحدث عنه المحللون باستمرار.
من المرجح أن تدفع التجارة عبر الحدود الأمور إلى أبعد من ذلك. فالمزيد من المنصات تخدم العملاء والتجار عبر عملات ومناطق تنظيمية مختلفة في آن واحد، وهذا الضغط لدعم خيارات التسوية التي تعمل في كل مكان، وليس فقط داخل النظام المصرفي لدولة واحدة، لا يزال مستمراً.
