Tài chính nhúng là gì? Hướng dẫn dành cho các nền tảng và công ty Fintech

Tóm lại, tài chính nhúng nghĩa là dịch vụ tài chính (thanh toán, cho vay, ngân hàng, bảo hiểm) được tích hợp bên trong một sản phẩm phi tài chính thay vì nằm trong ứng dụng riêng của ngân hàng. Bạn vẫn sử dụng ứng dụng gốc. Không bị chuyển hướng đến trang web của ngân hàng. Không cần điền mẫu đơn vay trên trang web nào khác mà bạn chưa từng nghe đến. Nền tảng sẽ tự động xử lý tất cả.

Một tài xế giao đồ ăn trên ứng dụng chỉ cần nhấn một nút và tiền lương của họ sẽ được chuyển ngay vào thẻ ghi nợ. Một người bán hàng trên nền tảng thương mại điện tử được đề nghị khoản vay kinh doanh ngay trên bảng điều khiển, với số tiền phù hợp với lịch sử bán hàng thực tế của họ. Không cần đến chi nhánh. Không cần một đống giấy tờ. Đó là toàn bộ ý tưởng: dịch vụ tài chính xuất hiện chính xác khi ai đó cần, bên trong phần mềm mà họ đã tin tưởng từ trước.

Lĩnh vực này bao quát nhiều khía cạnh hơn hầu hết mọi người tưởng. Thanh toán thu hút sự chú ý nhiều nhất, đúng vậy, nhưng cho vay, tài khoản ngân hàng, bảo hiểm, công cụ đầu tư và thẻ tín dụng cũng thuộc phạm vi này. Điều kết nối chúng không phải là sản phẩm, mà là địa chỉ. Không phải ứng dụng của ngân hàng, mà là phần mềm bán lẻ, ứng dụng gọi xe, công cụ kế toán, nền tảng chăm sóc sức khỏe. Các công ty không có kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính đã âm thầm trở thành nhà cung cấp fintech, dù họ có tự gọi mình như vậy hay không.

Sự thay đổi này cần thời gian để hình thành. Mười năm trước, một người bán hàng cần vay vốn phải đến chi nhánh ngân hàng, điền vào mẫu đơn và chờ đợi hàng tuần để được kiểm tra điểm tín dụng, mà kết quả kiểm tra hầu như không phản ánh được tình hình kinh doanh thực tế của họ trong tháng đó. Giờ đây, nền tảng đang theo dõi doanh số bán hàng của người bán đó đã nắm được nhiều thông tin hơn: doanh thu theo thời gian thực, biến động theo mùa, khách hàng nào đang rời bỏ ngân hàng. Việc chuyển đổi những thông tin đó thành quyết định cho vay chỉ mất vài phút. Chính khoảng cách về dữ liệu, chứ không phải công nghệ mới hào nhoáng nào đó, mới là động lực thúc đẩy sự phát triển của tài chính nhúng.

Cách thức hoạt động của Tài chính Nhúng (Embedded Finance) đằng sau hậu trường

Xây dựng một ngân hàng từ đầu không phải là lựa chọn khả thi đối với một công ty phần mềm. Ngành ngân hàng là một trong những ngành được quản lý chặt chẽ nhất, và việc xin giấy phép tốn nhiều năm và tiền bạc trước khi thu hồi vốn. Thay vào đó, các nền tảng sẽ mượn cơ sở hạ tầng.

Về cơ bản, con đường trông như thế này:

1. Hãy chọn sản phẩm tài chính. Nền tảng sẽ quyết định tích hợp những gì: thanh toán, hạn mức tín dụng, thẻ ghi nợ, bảo hiểm khi thanh toán.
2. Hãy hợp tác với nhà cung cấp dịch vụ ngân hàng dưới dạng dịch vụ (BaaS). Công ty này cung cấp lớp công nghệ, API và các công cụ tuân thủ để kết nối nền tảng với cơ sở hạ tầng tài chính thực tế.
3. Nhà cung cấp BaaS hợp tác với một ngân hàng bảo trợ được cấp phép. Ngân hàng bảo trợ là tổ chức tài chính được quản lý trong chuỗi. Ngân hàng này nắm giữ giấy phép ngân hàng thực tế và chịu trách nhiệm pháp lý đối với sản phẩm tài chính cơ bản.
4. API kết nối các thành phần. Ứng dụng của nền tảng gọi các API của nhà cung cấp BaaS, từ đó xử lý các giao dịch thông qua ngân hàng tài trợ và mạng lưới thẻ hoặc các kênh thanh toán.
5. Khách hàng cuối cùng chỉ nhìn thấy thương hiệu của nền tảng. Tài xế, người bán hoặc người mua hàng sử dụng giao diện quen thuộc và thường không hề biết rằng có một ngân hàng tài trợ đứng sau đó.

Ưu điểm: một công ty phần mềm hoạt động nhanh chóng mà không cần trở thành ngân hàng, và ngân hàng bảo trợ vẫn giám sát chặt chẽ dòng tiền thông qua các quy định. Các kỹ sư có thể dành thời gian cho quy trình cho vay, nút thanh toán, thiết kế thẻ. Một bộ phận khác, ở khâu tiếp theo, sẽ xử lý cơ sở hạ tầng thanh toán bù trừ và các hợp đồng mạng lưới thẻ.

Nhưng có một điều cần lưu ý. Độ tin cậy ở đây chỉ tốt bằng mắt xích yếu nhất, và thường thì đó là nhà cung cấp dịch vụ BaaS hoặc ngân hàng bảo trợ đứng sau. Vì vậy, hãy chọn đối tác có thành tích thực tế. Chọn người có giá rẻ nhất thường sẽ khiến bạn phải trả giá đắt về sau.

Tài chính nhúng so với Ngân hàng mở so với BaaS

Ba thuật ngữ này thường được sử dụng thay thế cho nhau, nhưng chúng mô tả các khía cạnh khác nhau của cùng một sự chuyển đổi hướng tới tài chính nhúng, dựa trên API. Ngân hàng mở (Open banking) là về quyền truy cập dữ liệu: cho phép bên thứ ba đọc thông tin tài khoản ngân hàng của khách hàng với sự đồng ý. Tài chính nhúng (Embedded finance) là về việc cung cấp sản phẩm: đưa dịch vụ tài chính vào bên trong một ứng dụng không phải tài chính. Ngân hàng dưới dạng dịch vụ (Banking-as-a-service) là lớp cơ sở hạ tầng bên dưới, là hệ thống đường ống giúp cho tài chính nhúng khả thi về mặt kỹ thuật.

Ngân hàng mở có thể cung cấp dữ liệu tốt hơn cho các sản phẩm tài chính nhúng, chẳng hạn như sử dụng lịch sử giao dịch để thẩm định khoản vay tức thời, nhưng hai điều này không giống nhau. Một nền tảng có thể cung cấp tài chính nhúng mà không cần sử dụng dữ liệu ngân hàng mở.

Các loại sản phẩm tài chính nhúng

Tài chính nhúng bao gồm nhiều loại dịch vụ tài chính, mỗi loại giải quyết một nhu cầu khác nhau của khách hàng.

• Thanh toán tích hợp : chấp nhận và xử lý thanh toán trực tiếp trong ứng dụng hoặc quy trình thanh toán, mà không cần chuyển hướng đến bên xử lý thứ ba.
• Cho vay nhúng : hạn mức tín dụng, vốn lưu động hoặc các khoản vay trả góp tại điểm bán hàng dựa trên dữ liệu giao dịch của chính nền tảng đó.
• Ngân hàng nhúng nghĩa là phát hành tài khoản doanh nghiệp hoặc cá nhân, đầy đủ mã định tuyến và thẻ ghi nợ, được gắn nhãn như một phần của nền tảng.
• Gói bảo hiểm tích hợp bao gồm các quyền lợi liên quan, bảo hiểm vận chuyển, bảo vệ thiết bị, bảo hiểm sức khỏe cho người lao động tự do, được tích hợp trực tiếp vào quy trình mua hàng hoặc đăng ký.
• Tính năng đầu tư tích hợp cho phép người dùng đầu tư tiền lẻ hoặc số dư nhàn rỗi mà không cần rời khỏi ứng dụng.
• Ví điện tử lưu trữ số dư tiền pháp định hoặc tiền điện tử, điểm thưởng hoặc giá trị tích lũy ngay trong nền tảng, cho phép người dùng chi tiêu ngay lập tức mà không cần ứng dụng ngân hàng riêng biệt.
• Các thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ, dù là thẻ vật lý hay thẻ ảo, đều gắn liền với hệ sinh thái của nền tảng và thường đi kèm với chương trình hoàn tiền hoặc phần thưởng liên quan đến chi tiêu trên nền tảng đó.

Thanh toán và cho vay tích hợp là những lĩnh vực phát triển nhất hiện nay, chủ yếu là do các nền tảng đã sở hữu dữ liệu giao dịch phong phú, giúp quá trình thẩm định nhanh chóng và chính xác hơn so với các ngân hàng truyền thống. Bảo hiểm và đầu tư tích hợp đang ở giai đoạn đầu của quá trình phát triển. Chúng đòi hỏi giấy phép chuyên biệt hơn và, trong trường hợp đầu tư, cần tuân thủ nghiêm ngặt hơn về tính phù hợp và công khai thông tin. Tuy nhiên, cả hai lĩnh vực này đều đang phát triển nhanh chóng, khi các nhà cung cấp dịch vụ ngân hàng dưới dạng dịch vụ (BaaS) mở rộng các dịch vụ sẵn có.

Không phải nền tảng nào cũng cần mọi danh mục. Một công cụ SaaS B2B dành cho các công ty xây dựng có thể chỉ cần tích hợp thanh toán và cho vay. Một ứng dụng dành cho nền kinh tế chia sẻ có thể ưu tiên tích hợp ngân hàng để người lao động có thể nhận tiền ngay lập tức thay vì phải chờ đợi chu kỳ trả lương truyền thống.

Các ví dụ thực tế về tài chính nhúng

Một số ví dụ rõ ràng nhất về tài chính nhúng đến từ các công ty mà hầu hết người đọc đã sử dụng hàng ngày.

• Shopify Capital cung cấp cho các nhà bán lẻ giải pháp tài chính dựa trên doanh thu trực tiếp trong bảng điều khiển Shopify, sử dụng dữ liệu bán hàng của chính nền tảng để thẩm định khoản vay chỉ trong vài phút thay vì vài tuần.
• Uber tích hợp thanh toán vào mọi chuyến đi và giao hàng. Hành khách và tài xế không bao giờ phải nhập thông tin thẻ hoặc thanh toán thủ công bên ngoài ứng dụng.
• Toast Capital là một ví dụ điển hình về cho vay tích hợp: các nhà hàng nhận được khoản vay vốn lưu động trực tiếp trong hệ thống bán hàng của Toast, được hoàn trả tự động theo tỷ lệ phần trăm doanh thu hàng ngày.
• Amazon Lending cung cấp hạn mức tín dụng cho các người bán bên thứ ba trên thị trường Amazon, dựa trên lịch sử bán hàng và các chỉ số hiệu suất.
• Các ứng dụng kinh tế chia sẻ ngày càng cho phép tài xế và người giao hàng nhận tiền ngay lập tức vào thẻ ghi nợ được liên kết với nền tảng, thay thế phương thức chuyển khoản ngân hàng truyền thống hàng tuần.

Mỗi nền tảng này đều tuân theo cùng một mô hình: một nền tảng sở hữu dữ liệu phong phú, trực tiếp về người dùng, biến dữ liệu đó thành một sản phẩm tài chính mà người dùng khó có thể tìm thấy ở bất kỳ nơi nào khác. Điều này cũng không chỉ giới hạn ở các tập đoàn lớn. Các nền tảng nhỏ hơn, chuyên biệt cũng áp dụng chiến lược tương tự ở quy mô nhỏ hơn, cung cấp dịch vụ lập hóa đơn tích hợp, ứng trước tiền lương hoặc bảo hiểm vi mô cho các nhóm người dùng chuyên biệt mà các ngân hàng truyền thống sẽ không bao giờ xây dựng sản phẩm riêng cho họ. Đó là một chiến thắng về trải nghiệm khách hàng, giúp giữ chân những người dùng đó khỏi việc tìm kiếm các lựa chọn khác.

Vì sao các doanh nghiệp đang áp dụng tài chính nhúng?

Các nền tảng không tham gia vào lĩnh vực dịch vụ tài chính vì một lý do. Lợi ích tiềm tàng sẽ tác động đến hầu hết mọi khía cạnh của doanh nghiệp, chứ không chỉ riêng doanh thu.

• Các nguồn doanh thu mới: phí giao dịch, biên lợi nhuận cho vay và các công cụ tài chính dựa trên đăng ký mang lại cho các nền tảng thu nhập ngoài sản phẩm cốt lõi của họ.
• Lòng trung thành của khách hàng được củng cố. Một khi dòng tiền của người bán hoặc thu nhập của tài xế đã được xử lý thông qua một nền tảng, việc chuyển sang đối thủ cạnh tranh sẽ gây ra nhiều xáo trộn hơn.
• Trải nghiệm khách hàng tốt hơn: việc loại bỏ yêu cầu phải rời khỏi ứng dụng khi thực hiện khoản vay, thanh toán hoặc mua bảo hiểm giúp giảm thiểu rào cản và tỷ lệ bỏ ngang tại bước thanh toán.
• Quyết định nhanh hơn, dựa trên dữ liệu. Các nền tảng có thể thẩm định tín dụng hoặc định giá bảo hiểm chính xác hơn các bên cho vay bên ngoài vì họ đã nắm được hành vi giao dịch theo thời gian thực.

Một số ước tính trong ngành cho rằng thị trường tài chính nhúng hiện nay đạt khoảng 185 tỷ đô la. Một số khác dự đoán con số này có thể tăng lên 1,73 nghìn tỷ đô la vào giữa những năm 2030. Những con số như vậy luôn khá mơ hồ, nhưng xu hướng thì rõ ràng: các nền tảng thu được nhiều giá trị hơn trên mỗi người dùng, và người dùng nhận được dịch vụ chính xác khi họ cần. Hầu hết các nền tảng phần mềm được khảo sát cho biết họ đang lên kế hoạch ra mắt hoặc mở rộng dịch vụ tài chính nhúng trong một hoặc hai năm tới, vì vậy áp lực phải bắt kịp sẽ không sớm biến mất.

Những thách thức và rủi ro cần cân nhắc trước khi tích hợp tài chính

Tài chính nhúng không chỉ đơn giản là một tính năng bật/tắt. Các nền tảng xem xét tích hợp tính năng này cần cân nhắc một số rủi ro thực tế.

• Tuân thủ quy định: ngay cả khi đối tác BaaS đảm nhận phần lớn các công việc phức tạp, nền tảng vẫn chịu trách nhiệm về cách thức các sản phẩm tài chính được tiếp thị và sử dụng.
• Sự phụ thuộc vào ngân hàng tài trợ. Việc mất đi đối tác tài chính hỗ trợ phía sau hậu trường, do họ rút khỏi quan hệ đối tác hoặc đối mặt với các biện pháp xử lý của cơ quan quản lý, có thể làm gián đoạn các sản phẩm tài chính của nền tảng mà không có nhiều cảnh báo. Điều này đã xảy ra với một số công ty fintech.
• Các nghĩa vụ về gian lận và KYC: việc cung cấp tín dụng hoặc tài khoản đồng nghĩa với việc phải thực hiện xác minh danh tính, kiểm tra chống rửa tiền và giám sát gian lận, thường là lần đầu tiên.
• Sự phức tạp trong cấp phép. Các nền tảng đa quốc gia phải đối mặt với một loạt các quy định về ngân hàng và cho vay khác nhau tùy theo quốc gia và loại sản phẩm.

Tất cả những điều này không phải là lý do để tránh tài chính nhúng. Đây là lý do để lựa chọn đối tác cẩn thận và tích hợp việc tuân thủ vào lộ trình ngay từ đầu thay vì thêm vào sau này. Các nền tảng coi việc tuân thủ là vấn đề thứ yếu, chỉ giải quyết sau khi các cơ quan quản lý bắt đầu đặt câu hỏi, thường là những nền tảng mất đi mối quan hệ với ngân hàng tài trợ và phải tạm dừng toàn bộ dòng sản phẩm trong khi họ vội vàng tìm kiếm đối tác thay thế.

Tiền điện tử và stablecoin như một lớp tài chính nhúng.

Hầu hết các cuộc thảo luận về tài chính nhúng đều tập trung vào các hệ thống ngân hàng truyền thống: ACH, mạng lưới thẻ, ngân hàng bảo trợ. Nhưng tiền điện tử và stablecoin đang trở thành một lớp tài chính nhúng song song, đặc biệt đối với các nền tảng có khách hàng quốc tế hoặc các thương gia phải chờ đợi nhiều ngày để được thanh toán xuyên biên giới.

Một nền tảng tích hợp thanh toán bằng tiền điện tử sẽ bỏ qua phần lớn các bước trung gian giữa ngân hàng và nhà tài trợ đã mô tả ở trên. Việc thanh toán bằng stablecoin diễn ra trong vài phút thay vì vài ngày và hoạt động theo cùng một cách cho dù khách hàng ở Lagos hay Los Angeles. Không cần phải đàm phán các mối quan hệ ngân hàng riêng biệt ở mỗi thị trường. Đối với các nền tảng thương mại điện tử và các doanh nghiệp SaaS đang mở rộng toàn cầu, điều đó có thể quan trọng hơn bất kỳ tính năng ngân hàng truyền thống nào.

Đây chính là khoảng trống mà một cổng thanh toán tiền điện tử như Plisio lấp đầy. Các nền tảng có thể tích hợp việc chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử và stablecoin, bao gồm cả trải nghiệm ví điện tử gốc cho người dùng cuối, trực tiếp vào quy trình thanh toán mà không cần tự trở thành một bên chuyển tiền. Nó hoạt động tương tự như một nhà cung cấp BaaS xử lý lớp tuân thủ cho hệ thống ngân hàng nhúng truyền thống, chỉ khác là được xây dựng trên một hệ thống khác.

Tương lai của Tài chính Nhúng

Các nhà phân tích dự đoán tài chính nhúng sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ, vượt xa lĩnh vực thanh toán và cho vay, và có ba yếu tố thúc đẩy xu hướng này. Các công ty SaaS chuyên ngành, phần mềm được xây dựng cho một ngành cụ thể như nhà hàng, xây dựng hoặc chăm sóc sức khỏe, liên tục bổ sung các công cụ tài chính vì họ đã sở hữu quy trình làm việc và dữ liệu đằng sau đó. Các ngân hàng tài trợ và nhà cung cấp BaaS đang ngày càng hoàn thiện các công cụ tuân thủ, giúp các nền tảng nhỏ hơn có thể ra mắt các sản phẩm tài chính với chi phí thấp hơn mà không gặp phải rắc rối với cơ quan quản lý. Và kỳ vọng của người dân cũng đang thay đổi: họ muốn các khoản thanh toán, tín dụng và bảo hiểm xuất hiện ngay khi cần thiết, chứ không phải là một việc riêng biệt phải làm thêm trong ngày.

Những nền tảng tích hợp tài chính vào cốt lõi hoạt động của mình, thay vì thêm vào sau này, có nhiều khả năng nắm bắt được giá trị lớn nhất khi thị trường phát triển hướng tới mức nghìn tỷ đô la mà các nhà phân tích vẫn thường nhắc đến.

Thương mại xuyên biên giới có lẽ sẽ còn thúc đẩy mọi thứ tiến xa hơn nữa. Ngày càng nhiều nền tảng phục vụ khách hàng và người bán trên nhiều loại tiền tệ và khu vực pháp lý khác nhau cùng một lúc, và áp lực hỗ trợ các tùy chọn thanh toán hoạt động ở mọi nơi, không chỉ trong hệ thống ngân hàng của một quốc gia, đang không hề giảm bớt.

Simon Chartan

A journalist with a strong technical background and a passion for decentralized finance. With degrees in MBA and Master of Engineering in Data Science, the author combines analytical expertise with a clear, engaging writing style. At Plisio, they cover topics such as cryptocurrency, blockchain, DeFi, and digital finance—helping readers make sense of a rapidly evolving fintech landscape.