O que é Embedded Finance? Um guia para plataformas e fintechs.
Em resumo, finanças integradas significam que um serviço financeiro — pagamentos, empréstimos, operações bancárias, seguros — está integrado a um produto não financeiro, em vez de estar no aplicativo do próprio banco. Você permanece onde está. Sem redirecionamento para o site do banco. Sem formulário de empréstimo em algum site desconhecido. A plataforma simplesmente cuida de tudo.
Um motorista de aplicativo de entrega de comida toca em um botão e seus ganhos são depositados instantaneamente em seu cartão de débito. Um comerciante que vende por meio de uma plataforma de e-commerce recebe uma oferta de empréstimo comercial diretamente no painel de controle, dimensionada de acordo com seu histórico de vendas. Sem necessidade de ir a uma agência. Sem pilha de papelada. Essa é a ideia principal: o serviço financeiro aparece exatamente quando alguém precisa, dentro de um software em que já confia.
Abrange muito mais do que a maioria das pessoas imagina. Pagamentos recebem toda a atenção, sem dúvida, mas empréstimos, contas bancárias, seguros, ferramentas de investimento e cartões de crédito personalizados também fazem parte dessa categoria. O que os conecta não é o produto em si, mas o endereço. Não se trata de um aplicativo bancário, mas sim de softwares para o varejo, aplicativos de transporte por aplicativo, ferramentas de contabilidade, plataformas de saúde. Empresas sem nenhuma experiência anterior no setor financeiro se tornaram, discretamente, provedoras de fintech, independentemente de se autodenominarem assim ou não.
Essa mudança levou tempo para se consolidar. Dez anos atrás, um comerciante que precisava de um empréstimo ia a uma agência, preenchia formulários e esperava semanas para que alguém consultasse sua pontuação de crédito, que mal refletia o desempenho real da empresa naquele mês. Agora, a plataforma que já gerencia as vendas desse comerciante tem uma visão mais ampla: receita em tempo real, variações sazonais, quem está cancelando ou desistindo de compras. Transformar essas informações em uma decisão de empréstimo leva minutos. É a lacuna de dados, e não alguma tecnologia nova e chamativa, que está impulsionando o setor financeiro integrado.
Como o Embedded Finance funciona nos bastidores
Criar um banco do zero não é realmente uma opção para uma empresa de software. O setor bancário é extremamente regulamentado, e obter uma licença leva anos e muito dinheiro antes de se tornar rentável. As plataformas, por sua vez, utilizam a infraestrutura existente.
Grosso modo, o caminho é mais ou menos assim:
- Escolha o produto financeiro. A plataforma decide o que integrar: pagamentos, uma linha de crédito, um cartão de débito, seguros no momento do pagamento.
- Estabeleça parceria com um provedor de Banking-as-a-Service (BaaS). Essa empresa fornece a camada tecnológica, as APIs e as ferramentas de conformidade que conectam a plataforma à infraestrutura financeira real.
- O provedor de BaaS estabelece parceria com um banco patrocinador licenciado. O banco patrocinador é a instituição financeira regulamentada na cadeia. Ele detém a licença bancária propriamente dita e assume a responsabilidade legal pelo produto financeiro subjacente.
- As APIs conectam as peças. O aplicativo da plataforma chama as APIs do provedor de BaaS, que liquidam as transações por meio do banco patrocinador e das redes de cartões ou sistemas de pagamento.
- O cliente final vê apenas a marca da plataforma. Um motorista, vendedor ou comprador interage com uma interface familiar e geralmente não tem ideia de que existe um banco patrocinador por trás dela.
A vantagem: uma empresa de software se move rapidamente sem nunca se tornar um banco, e o banco patrocinador ainda mantém a supervisão regulatória sobre a movimentação do dinheiro. Os engenheiros podem dedicar seu tempo ao fluxo de empréstimos, ao botão de pagamento e ao design do cartão. Outra pessoa, mais abaixo na cadeia de valor, lida com a infraestrutura de liquidação e os contratos da rede de cartões.
Mas há um porém. A confiabilidade aqui é tão boa quanto o seu elo mais fraco, e esse elo geralmente é o provedor de BaaS ou o banco patrocinador. Portanto, escolha um parceiro com um histórico comprovado. Optar pelo mais barato tende a trazer problemas mais tarde.
Finanças integradas vs. Open Banking vs. BaaS
Esses três termos são usados como sinônimos, mas descrevem diferentes camadas da mesma mudança em direção a finanças integradas e baseadas em APIs. Open banking diz respeito ao acesso a dados: permitir que terceiros leiam as informações da conta bancária de um cliente com seu consentimento. Finanças integradas dizem respeito à entrega de produtos: inserir um serviço financeiro dentro de um aplicativo não financeiro. Banking-as-a-service (BaaS) é a camada de infraestrutura subjacente, a estrutura que torna as finanças integradas tecnicamente possíveis.
| Conceito | O que faz | Quem usa isso? | Exemplo |
|---|---|---|---|
| Banco aberto | Compartilha dados da conta via APIs com o consentimento do cliente. | Aplicativos fintech, ferramentas de orçamento, credores | Um aplicativo de orçamento que importa suas transações bancárias. |
| Finanças embutidas | Oferece um produto financeiro dentro de uma plataforma não financeira. | E-commerce, SaaS, marketplaces, plataformas de trabalho sob demanda | Shopify oferece empréstimos para comerciantes no momento do pagamento. |
| Serviços bancários | Fornece a infraestrutura licenciada por trás de produtos embarcados. | Provedores de BaaS, bancos patrocinadores | A camada de API que conecta uma plataforma a um banco patrocinador. |
O Open Banking pode fornecer dados melhores para produtos financeiros integrados, usando o histórico de transações para aprovar um empréstimo instantâneo, por exemplo, mas as duas coisas não são a mesma coisa. Uma plataforma pode oferecer financiamento integrado sem sequer utilizar dados do Open Banking.
Tipos de Produtos Financeiros Incorporados
O financiamento integrado abrange diversas categorias de serviços financeiros, cada uma atendendo a uma necessidade diferente do cliente.
- Pagamentos integrados : aceitar e processar pagamentos nativamente dentro de um aplicativo ou fluxo de finalização de compra, sem redirecionar para um processador de terceiros.
- Empréstimos integrados : linhas de crédito, capital de giro ou financiamentos parcelados no ponto de venda com base nos dados de transação da própria plataforma.
- Serviços bancários integrados significam a emissão de contas comerciais ou pessoais, com números de roteamento e cartões de débito, com a marca da plataforma.
- Os pacotes de seguros integrados oferecem coberturas relevantes, como seguro de envio, proteção de dispositivos e plano de saúde para trabalhadores autônomos, diretamente no fluxo de compra ou integração.
- O investimento integrado permite que os usuários invistam troco ou saldos ociosos sem sair do aplicativo.
- As carteiras digitais armazenam saldos em moeda fiduciária ou criptomoedas, pontos de fidelidade ou valor armazenado dentro da própria plataforma, para que os usuários possam gastar instantaneamente sem um aplicativo bancário separado.
- Os cartões de marca, físicos ou virtuais, estão integrados ao ecossistema de uma plataforma e geralmente oferecem cashback ou recompensas vinculadas a gastos específicos da plataforma.
Pagamentos e empréstimos integrados são as categorias mais maduras atualmente, principalmente porque as plataformas já possuem dados de transações abrangentes que tornam a análise de crédito mais rápida e precisa do que um banco tradicional conseguiria externamente. Seguros e investimentos integrados estão em um estágio inicial de adoção. Eles exigem licenciamento mais especializado e, no caso de investimentos, maior rigor na conformidade com relação à adequação e às divulgações. De qualquer forma, ambos estão crescendo rapidamente, à medida que os provedores de BaaS expandem o que oferecem de forma integrada.
Nem toda plataforma precisa de todas as categorias. Uma ferramenta SaaS B2B para empresas de construção pode precisar apenas de pagamentos e empréstimos integrados. Já um aplicativo para a economia gig pode priorizar serviços bancários integrados para que os trabalhadores recebam seus pagamentos instantaneamente, em vez de esperar pelo ciclo tradicional de folha de pagamento.
Exemplos reais de finanças integradas
Alguns dos exemplos mais claros de finanças integradas vêm de empresas que a maioria dos leitores já utiliza diariamente.
- A Shopify Capital oferece aos lojistas financiamento baseado na receita diretamente no painel de controle da Shopify, usando os próprios dados de vendas da plataforma para aprovar a oferta em minutos, em vez de semanas.
- A Uber integra os pagamentos em todas as viagens e entregas. Passageiros e motoristas nunca inserem manualmente os dados do cartão nem acertam pagamentos fora do aplicativo.
- A Toast Capital é um exemplo clássico de financiamento integrado: os restaurantes recebem empréstimos de capital de giro diretamente dentro do sistema de ponto de venda da Toast, com pagamento automático baseado em uma porcentagem das vendas diárias.
- O Amazon Lending oferece linhas de crédito a vendedores terceirizados no marketplace da Amazon, com base no histórico de vendas e em métricas de desempenho.
- Os aplicativos da economia gig permitem cada vez mais que motoristas e entregadores recebam pagamentos instantaneamente em um cartão de débito vinculado à plataforma, substituindo a tradicional transferência bancária semanal.
Cada uma dessas plataformas segue o mesmo padrão: uma plataforma com dados próprios e abrangentes sobre seus usuários transforma esses dados em um produto financeiro que o usuário não conseguiria obter facilmente em nenhum outro lugar. E isso não se limita a grandes empresas. Plataformas verticais menores utilizam a mesma estratégia em uma escala muito menor, oferecendo faturamento integrado, adiantamentos salariais ou microseguros para nichos de usuários para os quais um banco tradicional jamais se daria ao trabalho de criar um produto específico. É uma vitória na experiência do cliente que impede que esses usuários sequer pesquisem outras opções.
Por que as empresas estão adotando o financiamento integrado?
As plataformas não estão entrando no setor de serviços financeiros por um motivo: o potencial de crescimento abrange quase todas as áreas do negócio, não apenas a receita.
- Novas fontes de receita: taxas de intercâmbio, margens de empréstimo e ferramentas financeiras baseadas em assinatura geram renda para as plataformas além de seu produto principal.
- Maior fidelização de clientes. Quando o fluxo de caixa de um comerciante ou os ganhos de um motorista passam por uma plataforma, a mudança para um concorrente torna-se muito mais prejudicial.
- Melhor experiência do cliente: eliminar a necessidade de sair do aplicativo para solicitar um empréstimo, pagamento ou compra de seguro reduz o atrito e o abandono no momento do pagamento.
- Decisões mais rápidas e baseadas em dados. As plataformas conseguem avaliar crédito ou precificar seguros com mais precisão do que instituições financeiras externas, pois já têm acesso ao comportamento das transações em tempo real.
Algumas estimativas do setor apontam que o mercado de serviços financeiros integrados gira em torno de US$ 185 bilhões atualmente. Outras projetam que ele poderá chegar a US$ 1,73 trilhão até meados da década de 2030. Números como esses são sempre imprecisos, mas a tendência é clara: as plataformas capturam mais valor por usuário, e os usuários obtêm o serviço exatamente quando precisam. A maioria das plataformas de software pesquisadas afirma que planeja lançar ou expandir uma oferta de serviços financeiros integrados nos próximos um ou dois anos, portanto, a pressão para acompanhar o ritmo não diminuirá tão cedo.
Desafios e riscos a considerar antes de integrar as finanças.
A implementação de finanças integradas não é uma simples ativação ou desativação de funcionalidades. As plataformas que a consideram precisam avaliar diversos riscos reais.
- Conformidade regulatória: mesmo com um parceiro BaaS cuidando de grande parte do trabalho pesado, a plataforma ainda é responsável pela forma como os produtos financeiros são comercializados e utilizados.
- Dependência de um banco patrocinador. A perda da instituição financeira parceira nos bastidores, seja por rompimento da parceria ou por ações regulatórias, pode interromper os produtos financeiros da plataforma repentinamente. Isso já aconteceu com diversas fintechs.
- Obrigações de prevenção à fraude e KYC (Conheça Seu Cliente): oferecer crédito ou abrir contas significa assumir a verificação de identidade, as medidas de combate à lavagem de dinheiro e o monitoramento de fraudes, muitas vezes pela primeira vez.
- Complexidade do licenciamento. As plataformas multijurisdicionais enfrentam um conjunto heterogêneo de regulamentações bancárias e de crédito que variam drasticamente de acordo com o país e o tipo de produto.
Nada disso é motivo para evitar o financiamento integrado. É motivo para escolher parceiros com cuidado e incorporar a conformidade ao planejamento desde o início, em vez de adicioná-la posteriormente. As plataformas que tratam a conformidade como uma reflexão tardia, algo que só abordam depois que os reguladores começam a fazer perguntas, tendem a ser as que perdem o relacionamento com o banco patrocinador e precisam pausar toda uma linha de produtos enquanto buscam desesperadamente um substituto.
Criptomoedas e stablecoins como uma camada de finanças integrada
A maior parte das discussões sobre finanças integradas se concentra nos sistemas bancários tradicionais: ACH, redes de cartões, bancos patrocinadores. Mas as criptomoedas e as stablecoins estão se tornando uma camada paralela de finanças integradas, especialmente para plataformas com clientes internacionais ou comerciantes que ficam esperando dias pela liquidação de transações internacionais.
Uma plataforma que integra pagamentos em criptomoedas elimina grande parte da estrutura bancária tradicional descrita acima. A liquidação de stablecoins é processada em minutos, em vez de dias, e funciona da mesma forma, independentemente de o cliente estar em Lagos ou Los Angeles. Não há necessidade de negociar relações bancárias separadas em cada mercado atendido. Para plataformas de e-commerce e empresas SaaS em expansão global, isso pode ser mais importante do que qualquer recurso bancário tradicional.
É essa lacuna que um gateway de pagamento em criptomoedas como o Plisio preenche. As plataformas podem incorporar a aceitação de pagamentos em criptomoedas e stablecoins, incluindo uma experiência nativa de carteira digital para os usuários finais, diretamente no processo de finalização da compra, sem precisar se tornar uma instituição de transferência de dinheiro. Funciona de forma muito semelhante a um provedor de BaaS (Banking as a Service) que lida com a camada de conformidade para sistemas bancários tradicionais integrados, só que construído para uma infraestrutura diferente.
O futuro das finanças integradas
Analistas preveem que o setor de finanças integradas continuará crescendo muito além de pagamentos e empréstimos, e três fatores estão impulsionando esse crescimento. Empresas de SaaS verticalizadas, softwares desenvolvidos para um setor específico como restaurantes, construção ou saúde, continuam adicionando ferramentas financeiras porque já possuem o fluxo de trabalho e os dados subjacentes. Bancos patrocinadores e provedores de BaaS estão aprimorando suas ferramentas de conformidade, o que torna mais barato para plataformas menores lançar produtos financeiros sem problemas com os órgãos reguladores. E as expectativas das pessoas também estão mudando: elas querem que pagamentos, crédito e seguros simplesmente apareçam quando necessário, e não como uma tarefa separada adicionada ao seu dia a dia.
As plataformas que incorporam recursos financeiros integrados em sua essência, em vez de adicioná-los posteriormente, são as que provavelmente capturarão o maior valor à medida que o mercado cresce em direção à faixa de um trilhão de dólares que os analistas tanto mencionam.
O comércio internacional provavelmente impulsionará ainda mais esse cenário. Cada vez mais plataformas atendem clientes e comerciantes em diferentes moedas e zonas regulatórias simultaneamente, e essa pressão para oferecer opções de liquidação que funcionem em todos os lugares, e não apenas dentro do sistema bancário de um único país, não está diminuindo.
