BlockFi: 암호화폐 대출업체 파산 및 자산 배분

몇 년 동안 블록파이는 어디에나 있었습니다. 암호화폐를 예치하기만 해도 최대 9%의 수익을 지급했고, 팟캐스트 광고를 게재했으며, 심지어 비트코인 보상 신용카드까지 제공했습니다. 그러다 FTX가 파산한 바로 그 주에 블록파이도 파산 신청을 하면서 자취를 감췄습니다. 여기서 많은 사람들이 놓친 흥미로운 점은 블록파이 고객들이 결국 투자금을 돌려받았다는 것입니다. 전부가 아니라, 적어도 청구가 승인된 금액에 한해서 말입니다. 이것이 바로 손쉬운 수익률로 인한 붐부터 SEC의 1억 달러 벌금 부과, 파산, 그리고 블록파이가 좋은 사업이었기 때문이라기보다는 오히려 뜻밖의 해피엔딩까지, 블록파이의 모든 이야기입니다.

BlockFi는 무엇이었고 어떻게 암호화폐 수익을 지급했는가?

BlockFi는 은행이 아니었지만, 은행처럼 보이는 데는 아주 능숙했습니다. 예금자를 보호하는 규제 없이, 돈을 벌고, 빌리고, 쓰는 등 은행 업무와 유사한 서비스를 제공했습니다. BlockFi는 암호화폐 대출업체였고, 바로 이 차이점이 핵심입니다.

스타트업에서 30억 달러 규모 대출 기관으로 성장

잭 프린스와 플로리 마르케즈 두 창업자는 2017년 저지시티에서 블록파이(BlockFi)를 설립했습니다. 그들의 사업 구상은 간단하면서도 매력적이었습니다. 비트코인이나 스테이블코인을 맡기고 이자를 받고, 필요하면 매도하지 않고 보유 자산을 담보로 대출받을 수 있다는 것이었습니다. 투자는 쏟아져 들어왔습니다. 2021년 3월까지 블록파이는 3억 5천만 달러 규모의 시리즈 D 투자를 유치하며 기업 가치를 약 30억 달러로 평가받았고, 최고 전성기에는 플랫폼 자산이 150억 달러를 넘어섰으며 미국 전역과 해외 고객들에게 서비스를 제공했습니다. 대표 상품인 블록파이 이자 계좌(BlockFi Interest Account)는 50만 명이 넘는 고객을 확보했습니다.

단순히 저축 앱만은 아니었습니다. 암호화폐를 담보로 달러를 대출해 주어 과세 대상 매매 없이 현금을 빌릴 수 있었고, 포인트 대신 비트코인으로 캐시백을 지급하는 비트코인 리워드 신용카드도 제공했습니다. 이러한 기능들을 통해 마치 모든 서비스를 제공하는 암호화폐 은행처럼, 하나의 앱에서 암호화폐를 보관하고, 벌고, 빌리고, 사용할 수 있는 곳처럼 느껴졌습니다. 바로 이러한, 은행과 다름없는 이미지가 나중에 큰 문제로 이어지는 원인이었습니다.

9% 이자는 실제로 어디서 나온 걸까요?

그렇다면 그 수익률은 어디서 나온 걸까요? 마법이 아닙니다. 여러분이 블록파이(BlockFi) 계좌에 암호화폐를 예치하면, 플랫폼은 그 암호화폐를 거래 회사나 레버리지를 원하는 기관 투자자들에게 여러분에게 지급하는 금리보다 높은 금리로 대출해 줍니다. 회사는 그 차익을 챙기는 거죠. 이 시스템은 큰 금액을 빌려준 투자자가 상환을 중단할 때까지는 완벽하게 작동합니다. 여러분의 "예치금"은 결코 여러분 이름으로 금고에 보관된 것이 아닙니다. 블록파이에 빌려준 돈을 블록파이가 다시 빌려주는 구조입니다. 예금자보호공사(FDIC)도, 정부의 안전장치도 없습니다. 그저 예금 계좌라는 가면을 쓴 거래상대방 위험일 뿐입니다.

그 모든 것이 완전히 숨겨진 것은 아니었습니다. 약관의 세부 조항에 숨겨져 있었죠. 하지만 마케팅은 수익률을 앞세웠고, 대부분의 예금자들은 당연한 후속 질문을 하지 않았습니다. 수익률이 이렇게 높다면 누가 그 수익을 지급하는 걸까요? 그리고 그들은 내 동전을 어떻게 처리해서 그 수익을 내는 걸까요? 알고 보니 그 답은 업계에서 가장 무모한 회사들에 동전을 빌려주 는 것이었습니다.

SEC의 블록피(BlockFi) 1억 달러 합의

첫 번째 균열은 규제 문제였고, 그 파장은 컸습니다. 2022년 2월 14일, BlockFi는 이자 계좌 관련 혐의를 해결하기 위해 1억 달러를 지불 하기로 합의했는데, 그중 5천만 달러는 미국 증권거래위원회(SEC)에, 나머지 5천만 달러는 미국 내 32개 주에 분배하기로 했습니다.

규제 당국의 입장은 단호했습니다. 블록파이 이자 계좌는 미등록 증권이라는 것이었습니다. 사람들은 블록파이에 암호화폐를 빌려주고 약속된 수익을 받는 방식이었는데, 이러한 계약은 다른 투자 상품처럼 등록하고 공개했어야 한다는 것이었습니다. 이는 암호화폐 대출업체를 대상으로 한 최초의 조치였으며, 블록파이는 해당 상품에 대한 미국 내 신규 고객 유치를 중단해야 했습니다. 당시에는 벌금형이나 일시적인 규제 정도로 여겨졌지만, 돌이켜보면 아무도 심각하게 받아들이지 않았던 경고 표시였습니다.

이번 합의는 파급 효과를 가져왔습니다. SEC가 암호화폐 이자 상품을 광범위하게 증권으로 간주한다는 신호였으며, 1년 안에 같은 논리가 다른 대출 기관, 특히 제미니 언(Gemini Earn) 프로그램에 영향을 미치기 시작했습니다. 기존 블록파이(BlockFi) 사용자들은 계정이 계속 유지되었기 때문에 당장의 영향은 크지 않았습니다. 그러나 미국 최고 금융시장 규제 기관이 공개적으로 암호화폐 수익 사업의 법적 기반이 불안정하다고 선언한 것입니다.

BlockFi의 몰락 과정: 3AC와 FTX

BlockFi는 한 가지 상처로 죽은 것이 아닙니다. 세 가지 상처가 차례로 발생했고, 각각의 상처는 다음 상처를 더욱 악화시켰습니다.

쓰리 애로우즈와 FTX 도미노

첫 번째 타격은 2022년 중반 암호화폐 헤지 펀드인 쓰리 애로우즈 캐피털(Three Arrows Capital)이 파산하면서 발생했습니다. 블록파이(BlockFi)는 쓰리 애로우즈 캐피털에 자금을 빌려줬는데, 담보를 현금화했음에도 불구하고 약 8천만 달러의 손실을 입었습니다. 이로 인해 블록파이는 휘청거리게 되었습니다. 그때 FTX가 등장했습니다. 6월 말, 샘 뱅크먼-프리드가 이끄는 FTX는 블록파이에 구원투수를 제시했습니다. 먼저 2억 5천만 달러 규모의 투자 계약서를 제시했고, 7월 초에는 4억 달러 규모의 회전 신용 한도 계약과 함께 블록파이를 최대 2억 4천만 달러에 인수할 수 있는 옵션을 체결했습니다. 몇 달 동안 블록파이는 구제된 것처럼 보였습니다. 하지만 이는 착각에 불과했습니다. 블록파이는 마치 침몰하는 배의 돛대에 스스로를 매달고 있었던 것과 같았습니다.

챕터 11 및 계좌 동결

2022년 11월 FTX가 파산했을 때, 블록파이(BlockFi)도 함께 무너졌습니다. 블록파이는 FTX와 자매 회사인 알라메다(Alameda)에 상당한 규모의 익스포저를 가지고 있었는데, 이후 그 규모는 약 12억 4,700만 달러로 추산되었으며 , 이 중 약 4억 1,590만 달러는 FTX, 8억 3,130만 달러는 알라메다와 관련되어 있었습니다. 블록파이를 구제해 줄 것으로 기대되었던 신용 한도가 오히려 파산의 사슬이 되어버린 것입니다. 블록파이는 출금을 동결했고, 2022년 11월 28일 10만 명이 넘는 채권자를 명시하며 파산 보호 신청(챕터 11)을 했습니다. 불과 일주일 전까지만 해도 연 8%의 수익을 올리던 고객들은 갑자기 자신들의 코인에 손을 댈 수 없게 되었습니다.

거래 동결은 추상적인 개념이 일반 사용자에게 구체화되는 순간이었다. 화면에 표시된 잔액은 항상 계좌에 있는 돈처럼 보였다. 하지만 이제 그 법적 실체가 드러났다. 그것은 파산한 회사에 대한 무담보 채권으로, 법원이 누가 무엇을 언제 가져갈지 결정할 때까지 묶여 있는 것이었다. 저축하고 있다고 생각했던 사람들은 사실 내내 돈을 빌려주고 있었다는 사실을 깨닫게 된 것이다.

BlockFi Inc. 파산 및 Kroll 포털

이전 고객들이 실제로 궁금해하는 부분은 바로 이것입니다. 모든 것이 마무리된 후, 과연 누가 어떻게 돈을 돌려받았을까요? 그 답은 파산 법원과 대부분의 사람들이 들어본 적도 없는 채권 관리인을 통해서였습니다.

블록파이(BlockFi Inc.)와 그 계열사 채무자 사건은 마이클 카플란 판사가 담당하는 뉴저지 지방 파산 법원(사건 번호 22-19361)에 회부되었습니다. 엄청난 규모의 채권을 처리하기 위해 법원은 크롤(Kroll)을 구조조정 및 채권 관리자로 지정했습니다. 플랫폼에 자금을 보유하고 있던 사용자는 크롤 배분 포털을 통해 채권을 신청하고 진행 상황을 추적할 수 있었습니다. 이 절차에서는 두 종류의 잔액을 명확하게 구분했습니다. 이자 지급 대상이 아닌 지갑 계정에 있는 암호화폐는 이자 지급 계정에 있는 암호화폐와 법적 소유권이 다르기 때문에 다르게 취급되었습니다. 특히 기억해야 할 점은 이 사건과 관련된 유일한 공식적인 연락 수단은 크롤의 [email protected]이라는 것입니다. 이는 다음 섹션에서 자세히 설명할 중요한 이유 중 하나입니다.

대부분의 사용자에게 있어 이 과정은 관료적이고 느렸습니다. 포털에 로그인하여 잔액을 확인하고, 플랜에서 선택권을 제공하는 경우 원하는 처리 방식을 선택한 후 기다려야 했습니다. 소송은 2023년까지 계속되었고, 소송 제기부터 실제 지급까지 몇 달씩 걸렸으며, 법률 전문가가 아닌 사람이 이해하기 어려운 전문 용어로 된 법적 통지서가 도착했습니다. 앱이 한때 약속했던 즉시 인출과는 전혀 달랐으며, 한 번의 터치로 가능한 인출과 2년이라는 긴 소송 과정 사이의 차이는 이 모든 사태를 단적으로 보여주는 사례입니다.

BlockFi 고객들은 환불을 받았나요?

이제 반전이 있습니다. 2024년 7월, 블록파이의 관리자는 고객들이 허용된 청구액의 100%를 돌려받을 수 있다고 발표했습니다. 전액 상환이라니, 암호화폐 파산에서 이는 거의 전례가 없는 일입니다.

하지만 그 이유를 읽어보세요. 그 이유가 바로 교훈이니까요. 회사가 비밀리에 지급 능력이 있었던 것이 아닙니다. 우연히 행운이 따랐던 거죠. FTX의 채권자인 BlockFi는 FTX 파산 재산에 대한 채권을 보유하고 있었는데, FTX의 회복세가 개선됨에 따라 그 채권의 가치가 높아졌습니다. 파산 관리인은 이 채권을 2차 시장에서 프리미엄을 붙여 매각하고 그 수익금으로 고객들에게 손해를 배상했습니다. 2024년 3월 합의에서 BlockFi의 FTX 및 알라메다에 대한 채권액은 8억 7,450만 달러로 책정되었습니다. 또한, 뱅크먼-프리드가 담보로 제공했던 약 6억 570만 달러 상당의 로빈후드 주식을 둘러싼 분쟁은 해당 주식을 FTX 파산 재산에 넘겨주는 방식으로 해결되었습니다. 이자 계좌 투자자들을 위한 별도의 증권 집단 소송 합의도 있었는데, 그 금액은 1,325만 달러였으며 2025년 12월 최종 승인을 받았습니다. 돈은 돌아왔습니다. 다만 복잡한 과정을 거쳤을 뿐이죠.

여러 종류의 자금이 헷갈리기 쉬우므로, 이렇게 하면 자금 관리를 잘 할 수 있습니다.

1억 달러의 벌금은 고객이 아닌 규제 당국으로 돌아갔습니다. 집단 소송 합의금은 소송을 제기한 투자자들에게 지급된 소액의 별도 보상금일 뿐입니다. 고객 예금 잔액의 실제 반환은 파산 재산에서 충당되었으며, FTX 관련 소송에서 얻은 행운 덕분에 100% 반환될 수 있었습니다.

파산 후 BlockFi 사기 경고

파산으로 인해 돈을 받기 위해 불안해하는 사람들이 많은 상황은 피싱 사기꾼들에게는 절호의 기회이며, BlockFi는 바로 그런 상황을 이용했습니다. BlockFi나 Kroll을 사칭한 가짜 이메일과 문자 메시지가 유포되고 있는데, 이전 고객들에게 계정을 "인증"하거나 보류 중인 배분금을 받으려면 소액의 수수료 또는 세금을 지불해야 한다고 요구하고 있습니다. 절대로 그렇게 하지 마십시오. 합법적인 배분 과정에서는 자금을 받기 위해 선불로 돈을 요구하지 않습니다. 메시지에서 긴급성을 강조하거나 결제를 요구하는 경우, 사기일 가능성이 높으므로 확실한 증거가 나타날 때까지 주의해야 합니다. 모든 정보는 공식 Kroll 포털을 통해 확인하고, 실제 문의 이메일 주소는 [email protected]임을 기억하십시오. 의심스러울 때는 아무것도 하지 말고 발신처를 확인하십시오.

사기꾼들은 뉴스 흐름을 따라 움직입니다. 블록파이(BlockFi) 관련 뉴스 헤드라인이 나올 때마다 며칠 안에 "블록파이 지급금을 받으세요"라는 가짜 메시지가 쏟아져 나옵니다. 이는 의도적인 타이밍입니다. 사람들이 실제 지급금을 기대하고 있을 때, 즉 의심 없이 클릭할 가능성이 가장 높은 시점을 노린 것입니다.

BlockFi의 실패가 암호화폐 사용자들에게 주는 교훈은 무엇인가?

BlockFi는 우연한 사고가 아니었습니다. Celsius, Voyager와 함께 2022년에 무너진 세 개의 대형 CeFi 대출업체 중 하나였으며, 모두 같은 방식으로 실패했습니다.

BlockFi의 거의 완벽한 복구는 드문 예외였습니다. Celsius와 Voyager 고객은 투자금의 극히 일부만 돌려받았습니다. 똑같은 약속, 똑같은 함정, 더 나쁜 결과였습니다.

공통점은 간단합니다. 중앙 집중식 플랫폼에서 수익을 얻는다는 것은 암호화폐를 누군가에게 빌려주는 것이고, 그 누군가는 그에 따른 위험을 감수하는 것입니다. 세련된 앱은 명백한 사실을 숨기고 있습니다. 이자를 지급하는 예금은 결국 당신이 빌려준 것이고, 대출은 부실화될 수 있다는 것입니다. 예금자 보호 장치도 없습니다. "내 키가 아니면 내 코인도 아니다"라는 말은 슬로건처럼 들리지만, 실제로는 자산이 당신의 지갑을 떠나는 순간 법적으로 누가 소유권을 갖게 되는지에 대한 설명입니다. 이러한 위험을 은밀하게 증폭시킨 것은 재담보입니다. 동일한 코인이 계속해서 대출되고 재대출되는 과정에서 한 명의 채무 불이행이 전체 거래자에게 파급되는 것입니다. 그렇다고 암호화폐 수익이 항상 사기라는 의미는 아닙니다. 수익은 눈에 보이지 않는 위험에 대한 대가라는 뜻입니다.

BlockFi의 암호화폐 대출 분야 유산

BlockFi 고객들은 운이 좋았을 뿐 안전했던 것은 아니며, 이 차이가 모든 것을 좌우합니다. 그들의 거의 완벽한 회복은 FTX 클레임을 프리미엄에 팔아 얻은 일회성 횡재 덕분이었지, 대출 모델이 광고대로 작동했기 때문이 아닙니다. 그 우연한 사건을 제외하면, 이 이야기는 낯설지 않습니다. 쉬운 수익을 약속한 플랫폼이 고객 자금을 위험한 시장에 재대출했고, 시장 상황이 악화되자 살아남지 못했습니다. 온체인이든 오프체인이든, 다음 두 자릿수 수익률을 쫓기 전에 가장 중요한 질문을 스스로에게 던져보세요. 누가 내 코인을 빌려가고 있으며, 그들이 갚지 못하면 나는 어떻게 되는가?

Elisabeth McGowan

A freelance writer passionate about celebrities, net worth stories, athletes, and political figures. She transforms facts into engaging narratives. A true cheese lover and cycling enthusiast, she finds inspiration in motion and flavor.