BlockFi: Keruntuhan dan Distribusi Pemberi Pinjaman Kripto

Selama beberapa tahun, BlockFi ada di mana-mana. Mereka membayar Anda hingga 9% untuk kripto hanya dengan memarkirnya, menayangkan iklan di podcast, dan bahkan memberikan kartu kredit hadiah Bitcoin. Kemudian mereka menghilang, terseret ke dalam kebangkrutan di minggu yang sama ketika FTX runtuh. Inilah bagian aneh yang dilewatkan kebanyakan orang: pelanggan BlockFi akhirnya mendapatkan uang mereka kembali. Bukan sebagian besar. Semuanya, setidaknya untuk klaim yang diizinkan. Inilah perjalanan lengkap BlockFi, dari booming imbal hasil mudah hingga denda $100 juta dari SEC, keruntuhan, dan akhir bahagia yang tidak terduga yang hampir tidak ada hubungannya dengan BlockFi sebagai bisnis yang baik.

Apa itu BlockFi dan bagaimana cara pembayaran imbal hasil kriptonya?

BlockFi bukanlah bank, meskipun sangat pandai menampilkan diri sebagai bank. Mereka menawarkan tampilan luar perbankan — menghasilkan, meminjam, membelanjakan — tanpa regulasi yang melindungi para penabung. Mereka adalah pemberi pinjaman kripto, dan perbedaan itulah yang menjadi inti cerita.

Dari perusahaan rintisan hingga menjadi pemberi pinjaman senilai $3 miliar.

Dua pendiri, Zac Prince dan Flori Marquez, memulai BlockFi pada tahun 2017 di Jersey City. Konsepnya sederhana dan menarik. Serahkan Bitcoin atau stablecoin Anda, dapatkan bunga, pinjam dengan jaminan aset Anda jika Anda menginginkan uang tunai tanpa harus menjualnya. Uang pun mengalir deras. Pada Maret 2021, perusahaan telah mengumpulkan pendanaan Seri D sebesar $350 juta yang menilainya sekitar $3 miliar , dan pada puncaknya, perusahaan memiliki aset platform lebih dari $15 miliar dan melayani klien di seluruh Amerika Serikat dan sekitarnya. Produk unggulannya, BlockFi Interest Account, memiliki lebih dari setengah juta pemegang.

Aplikasi ini bukan hanya sekadar aplikasi tabungan. Aplikasi ini meminjamkan dolar dengan jaminan kripto Anda, sehingga Anda dapat meminjam uang tunai tanpa memicu penjualan yang dikenakan pajak, dan juga menyediakan kartu kredit hadiah Bitcoin yang memberikan cashback dalam BTC, bukan poin. Paket ini membuatnya terasa seperti bank kripto layanan lengkap, tempat Anda dapat menyimpan, mendapatkan, meminjam, dan membelanjakan uang dalam satu aplikasi. Kesan itulah, bahwa aplikasi ini pada dasarnya adalah bank, yang kemudian berujung pada kegagalan besar.

Dari mana sebenarnya bunga 9% itu berasal?

Jadi, dari mana keuntungan itu berasal? Bukan sihir. Ketika Anda menyetor kripto ke akun BlockFi, platform tersebut meminjamkannya kepada perusahaan perdagangan, kepada lembaga yang haus akan leverage, dengan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada yang dibayarkan kepada Anda. Perusahaan tersebut mengantongi selisihnya. Itu berjalan dengan baik sampai peminjam besar berhenti membayar. "Setoran" Anda tidak pernah disimpan di brankas atas nama Anda; itu adalah pinjaman yang Anda berikan kepada BlockFi, yang kemudian meminjamkannya kembali. Tidak ada FDIC, tidak ada jaminan pemerintah. Hanya risiko pihak lawan yang disamarkan sebagai rekening tabungan.

Tidak ada satu pun dari itu yang disembunyikan. Semuanya tercantum dalam catatan kaki. Tetapi pemasarannya mengedepankan angka, dan sebagian besar penabung tidak pernah menanyakan pertanyaan lanjutan yang jelas. Jika imbal hasilnya sebagus ini, siapa yang membayarnya, dan apa yang mereka lakukan dengan uang saya untuk mampu membayarnya? Ternyata jawabannya adalah meminjamkannya kepada beberapa perusahaan paling ceroboh di industri ini.

Penyelesaian Kasus BlockFi Senilai $100 Juta oleh SEC

Retakan pertama datang dari sisi regulasi, dan itu sangat keras. Pada 14 Februari 2022, BlockFi setuju untuk membayar $100 juta untuk menyelesaikan tuntutan terkait Rekening Bunga, $50 juta kepada SEC dan $50 juta lainnya yang dibagi di antara 32 negara bagian AS.

Poin yang disampaikan regulator sangat lugas. Mereka mengatakan bahwa Rekening Bunga BlockFi adalah sekuritas yang tidak terdaftar. Orang-orang meminjamkan kripto mereka kepada BlockFi dengan imbalan imbal hasil yang dijanjikan, dan pengaturan tersebut seharusnya didaftarkan dan diungkapkan seperti produk investasi lainnya. Ini adalah tindakan pertama yang serupa terhadap pemberi pinjaman kripto, dan memaksa BlockFi untuk berhenti mendaftarkan pelanggan baru di AS untuk produk tersebut. Pada saat itu, tindakan tersebut tampak seperti denda dan hambatan kecil. Namun, jika dilihat kembali, itu adalah peringatan yang tidak dianggap serius oleh siapa pun.

Kesepakatan itu juga berdampak luas. Hal itu menandakan bahwa SEC secara umum memandang produk bunga kripto sebagai sekuritas, dan dalam waktu satu tahun logika yang sama menghantam pemberi pinjaman lain, yang paling terlihat adalah program Gemini Earn. Bagi pengguna BlockFi yang sudah ada, dampak langsungnya terasa ringan, karena akun mereka tetap berjalan. Tetapi landasan hukum di balik seluruh bisnis yield tersebut baru saja dinyatakan goyah, di depan umum, oleh regulator pasar tertinggi di negara itu.

Bagaimana BlockFi Runtuh: 3AC dan FTX

BlockFi tidak mati karena satu luka. Ia berdarah dari tiga luka secara berurutan, dan setiap luka memperburuk luka sebelumnya.

Tiga Panah dan Domino FTX

Pukulan pertama datang pada pertengahan tahun 2022, ketika hedge fund kripto Three Arrows Capital bangkrut. BlockFi telah meminjamkan uang kepada mereka, dan meskipun perusahaan tersebut melikuidasi jaminan yang dipegangnya, mereka tetap menanggung kerugian sekitar $80 juta. Hal itu membuat mereka goyah. Kemudian FTX datang. Pada akhir Juni, bursa milik Sam Bankman-Fried menawarkan jalan keluar: pertama lembar persyaratan $250 juta, kemudian kesepakatan yang ditandatangani pada awal Juli untuk jalur kredit bergulir $400 juta ditambah opsi untuk membeli BlockFi secara langsung hingga $240 juta. Selama beberapa bulan BlockFi tampak diselamatkan. Penyelamatan itu hanyalah ilusi. Mereka baru saja mengikat diri ke tiang kapal yang tenggelam.

Bab 11 dan pembekuan rekening

Ketika FTX runtuh pada November 2022, BlockFi pun ikut terseret. BlockFi memiliki eksposur yang besar terhadap FTX dan perusahaan perdagangan afiliasinya, Alameda, yang kemudian diperkirakan bernilai sekitar $1,247 miliar , sekitar $415,9 juta terkait dengan FTX dan $831,3 juta dengan Alameda. Jalur kredit yang seharusnya menyelamatkannya telah menjadi sebuah rantai. BlockFi membekukan penarikan dana, dan pada 28 November 2022, perusahaan tersebut mengajukan kebangkrutan Bab 11, dengan mencantumkan lebih dari 100.000 kreditur. Pelanggan yang sebelumnya mendapatkan keuntungan 8% seminggu sebelumnya tiba-tiba tidak dapat mengakses koin mereka sendiri.

Momen pembekuan (freeze) adalah saat abstraksi berubah menjadi konkret bagi pengguna biasa. Saldo di layar selalu tampak seperti uang di rekening. Sekarang terungkap apa adanya secara hukum: klaim tanpa jaminan terhadap perusahaan yang bangkrut, terkunci sampai pengadilan memutuskan siapa yang mendapatkan apa, dan kapan. Orang-orang yang mengira mereka menabung menemukan bahwa selama ini mereka telah meminjamkan uang.

Kebangkrutan BlockFi Inc dan Portal Kroll

Inilah bagian yang sebenarnya dicari oleh mantan pelanggan: setelah semuanya tenang, bagaimana semua orang mendapatkan pembayaran? Jawabannya melalui pengadilan kepailitan dan administrator klaim yang sebagian besar orang belum pernah dengar.

Kasus BlockFi Inc dan para debitur afiliasinya diajukan ke Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat untuk Distrik New Jersey dengan nomor kasus 22-19361, di hadapan Hakim Michael Kaplan. Untuk menangani tumpukan klaim, pengadilan menggunakan Kroll sebagai administrator restrukturisasi dan klaim. Jika Anda memiliki dana di platform tersebut, jalur pengembalian dana Anda melalui portal distribusi Kroll, tempat Anda mengajukan dan melacak klaim. Proses ini juga membedakan secara tegas antara dua jenis saldo. Kripto yang berada di akun Dompet tanpa bunga diperlakukan berbeda dari kripto di Akun Berbunga, karena kepemilikan hukumnya berbeda. Satu detail yang perlu diingat: satu-satunya kontak yang sah untuk kasus ini adalah melalui Kroll, di [email protected]. Hal ini penting karena alasan yang akan dijelaskan di bagian selanjutnya.

Bagi sebagian besar pengguna, pengalaman tersebut birokratis dan lambat. Anda masuk ke portal, mengkonfirmasi saldo Anda, memilih bagaimana Anda ingin diperlakukan jika rencana tersebut menawarkan pilihan, lalu menunggu. Kasus tersebut berlarut-larut di pengadilan hingga tahun 2023, dengan berbulan-bulan berlalu antara pengajuan berkas dan pembayaran aktual, dan pemberitahuan hukum datang dalam bahasa yang sulit dipahami oleh orang awam. Itu sama sekali tidak seperti penarikan instan yang pernah dijanjikan aplikasi tersebut, dan jarak antara kedua pengalaman itu, satu ketukan versus proses pengadilan selama dua tahun, adalah pelajaran kecil yang penting.

Apakah Pelanggan BlockFi Mendapatkan Uang Mereka Kembali?

Nah, inilah yang mengejutkan. Pada Juli 2024, administrator rencana BlockFi mengumumkan bahwa pelanggan akan mendapatkan kembali 100% dari klaim yang diizinkan . Pemulihan penuh. Untuk kasus kebangkrutan kripto, hal itu hampir tidak pernah terjadi.

Namun, bacalah alasannya, karena alasan itulah pelajarannya. Perusahaan tersebut ternyata tidak secara diam-diam dalam keadaan solvent. Mereka beruntung dalam taruhan sampingan. Sebagai kreditur FTX, BlockFi memiliki klaim terhadap aset FTX, dan seiring dengan membaiknya pemulihan FTX sendiri, klaim tersebut menjadi berharga. Administrator menjualnya di pasar sekunder dengan harga premium dan menggunakan hasilnya untuk mengganti kerugian pelanggan. Penyelesaian pada Maret 2024 menetapkan klaim BlockFi terhadap FTX dan Alameda sebesar $874,5 juta. Secara terpisah, sengketa atas sekitar $605,7 juta saham Robinhood, yang pernah dijaminkan oleh Bankman-Fried, diselesaikan dengan menyerahkan saham tersebut kepada aset FTX. Bahkan ada penyelesaian gugatan kelompok sekuritas yang berbeda, sebesar $13,25 juta, yang mendapatkan persetujuan akhir pada Desember 2025 untuk investor Rekening Bunga. Uang itu kembali. Hanya saja, uang itu kembali melalui labirin.

Penting untuk membedakan berbagai jenis dana yang ada, karena mudah sekali tertukar.

Denda sebesar $100 juta itu diberikan kepada regulator, bukan kepada pelanggan. Penyelesaian gugatan kelompok (class-action) hanyalah pembayaran kecil dan terpisah untuk para investor yang menggugat. Pembayaran besar, yaitu pengembalian saldo pelanggan yang sebenarnya, berasal dari harta pailit, dan itu pun hanya mencapai 100% karena keuntungan tak terduga dari klaim FTX.

Peringatan Penipuan BlockFi Setelah Kebangkrutan

Kebangkrutan yang melibatkan banyak orang cemas menunggu uang adalah mimpi buruk bagi penipu phishing, dan BlockFi menjadi persis seperti itu. Email dan pesan teks palsu yang menyamar sebagai BlockFi atau Kroll telah beredar, memberitahu mantan pelanggan bahwa mereka harus "memverifikasi" akun atau membayar biaya kecil atau pajak untuk mencairkan distribusi yang tertunda. Jangan lakukan itu. Tidak ada distribusi yang sah yang mengharuskan Anda membayar uang di muka untuk menerima dana Anda sendiri. Jika pesan tersebut menimbulkan rasa urgensi atau meminta pembayaran, anggap itu sebagai penipuan sampai terbukti sebaliknya. Verifikasi semuanya melalui portal resmi Kroll, dan ingat alamat email kontak yang sebenarnya untuk kasus ini adalah [email protected]. Jika ragu, jangan lakukan apa pun dan periksa sumbernya.

Para penipu juga mengikuti siklus berita. Setiap kali muncul berita utama tentang distribusi, gelombang baru pesan palsu "klaim pembayaran BlockFi Anda" cenderung menyusul dalam beberapa hari. Pengaturan waktunya disengaja. Ini dirancang untuk menjebak orang tepat ketika mereka mengharapkan pembayaran nyata dan paling siap untuk mengklik tanpa berpikir dua kali.

Pelajaran yang Bisa Dipetik Pengguna Kripto dari Kegagalan BlockFi

BlockFi bukanlah sebuah kecelakaan yang tidak terduga. Itu adalah salah satu dari tiga pemberi pinjaman CeFi besar yang bangkrut pada tahun 2022, bersama dengan Celsius dan Voyager, dan semuanya bangkrut dengan cara yang sama.

Pemulihan BlockFi yang hampir sepenuhnya merupakan pengecualian yang langka. Pelanggan Celsius dan Voyager hanya mendapatkan kembali sebagian kecil dari apa yang mereka investasikan. Janji yang sama, jebakan yang sama, tetapi dengan akhir yang lebih buruk.

Intinya sederhana. Ketika Anda mendapatkan imbal hasil di platform terpusat , Anda meminjamkan kripto Anda kepada seseorang, dan orang tersebut menanggung risikonya. Aplikasi yang tampak canggih menyembunyikan fakta yang jelas: deposit yang memberikan bunga adalah pinjaman yang Anda berikan, dan pinjaman bisa macet. Tidak ada asuransi deposit di baliknya. "Bukan kunci Anda, bukan koin Anda" terdengar seperti slogan, tetapi sebenarnya itu adalah deskripsi tentang siapa yang secara hukum memiliki aset tersebut setelah meninggalkan dompet Anda. Praktik yang secara diam-diam memperbesar bahaya adalah rehipotekasi, di mana koin yang sama dipinjamkan dan dipinjamkan kembali di sepanjang rantai, sehingga satu kegagalan pembayaran berdampak pada semua orang. Semua ini tidak berarti imbal hasil kripto selalu merupakan penipuan. Artinya, imbal hasil tersebut adalah pembayaran untuk risiko yang mungkin tidak dapat Anda lihat.

Warisan BlockFi untuk Pinjaman Kripto

Pelanggan BlockFi beruntung, bukan aman, dan perbedaan itulah yang terpenting. Pemulihan mereka yang hampir total bergantung pada keuntungan tak terduga sekali waktu dari penjualan klaim FTX dengan harga premium, bukan pada model pinjaman yang berfungsi seperti yang diiklankan. Singkirkan keberuntungan itu dan ceritanya menjadi familiar: sebuah platform menjanjikan pengembalian yang mudah, meminjamkan kembali uang pelanggan ke pasar yang berisiko, dan tidak dapat bertahan ketika pasar berbalik. Sebelum Anda mengejar imbal hasil dua digit berikutnya, baik di blockchain maupun di luar blockchain, ajukan satu-satunya pertanyaan yang penting. Siapa yang meminjam koin saya, dan apa yang terjadi pada saya jika mereka tidak dapat membayarnya kembali?

Elisabeth McGowan

A freelance writer passionate about celebrities, net worth stories, athletes, and political figures. She transforms facts into engaging narratives. A true cheese lover and cycling enthusiast, she finds inspiration in motion and flavor.