MakerDAO: Ihre eigene DeFi-Bank

MakerDAO: Ihre eigene DeFi-Bank

Banken erwirtschaften Einnahmen durch ein einfaches, aber effektives Modell: Sie nehmen Einlagen entgegen, verleihen diese Gelder und verdienen Zinsen, während sie den Einlegern einen Bruchteil ihrer Erträge auszahlen. Dieser traditionelle Bankmechanismus findet eine Parallele in der Leistung von MakerDAO, allerdings im Bereich der Kryptowährung. Durch die Vermittlung des Verleihens und Ausleihens digitaler Vermögenswerte transformiert MakerDAO das traditionelle Bankmodell und nutzt den dezentralen und autonomen Charakter von DAOs, um die Protokollverwaltung durch ihre Benutzer statt durch eine zentralisierte Behörde zu ermöglichen.

MakerDAO ist ein wichtiger Akteur im Bereich der dezentralen Finanzierung (DeFi) und verantwortlich für die Einführung des Maker-Protokolls. Diese auf Ethereum basierende Open-Source-Plattform erleichtert die Schaffung von Dai, einem an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin , der sich nach ETH, der Heimatwährung von Ethereum, zu einem der am häufigsten genutzten Vermögenswerte im DeFi-Bereich entwickelt. Die Bedeutung von MakerDAO geht über die bloße Generation von Dai hinaus; Es bietet einen stabilen, dezentralen und zusammensetzbaren Wertspeicher und positioniert sich als Eckpfeiler des DeFi-Ökosystems. Die Integration des Protokolls auf mehr als 400 Plattformen und die Sperrung von Vermögenswerten in Milliardenhöhe unterstreichen seine grundlegende Rolle. Der vom MKR-Token gesteuerte Verwaltungsansatz von MakerDAO legt den Schwerpunkt auf Dezentralisierung und Einbindung der Gemeinschaft.

Was ist MakerDAO und wie funktioniert es?

MakerDAO wurde 2015 gestartet und wird 2017 auf der Ethereum-Blockchain vollständig in Betrieb gehen. Es hat sich als Eckpfeiler im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) etabliert. Es führte DAI ein, einen an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin, der trotz der Volatilität von Kryptowährungen einen stabilen Wert bieten soll. Diese Innovation hat es Finanziers ermöglicht, schwankende Krypto-Assets in etwas Stabileres umzuwandeln, ähnlich der Zuverlässigkeit des US-Dollars.

MakerDAO fungiert als Peer-to-Peer-Kreditplattform und ermöglicht es Benutzern, Kredite in DAI zu erhalten, indem sie andere Kryptowährungen als Sicherheit verwenden. Dieses System verwendet eine Übersicherungsstrategie, um sich vor der Volatilität der Sicherheiten zu schützen, darunter Ethereum (ETH), Wrapped Bitcoin (wBTC) und Stablecoins wie USDC und USDP. Um beispielsweise 100.000 US-Dollar an DAI zu leihen, müsste man ETH im Wert von 170.000 US-Dollar hinterlegen und dabei einen Besicherungssatz von 170 % beibehalten, um Marktschwankungen Rechnung zu tragen.

Bis August 2023 verfügte DAI über eine Deckung von 11,2 Milliarden US-Dollar an Krypto-Assets und realen Vermögenswerten, darunter bemerkenswerte 100 Millionen US-Dollar von der Huntington Valley Bank, was einer Gesamtbesicherungsquote von 141 % entspricht. Diese umfangreiche Sicherheitenbasis gewährleistet die Stabilität und Parität von DAI zum US-Dollar auch unter turbulenten Marktbedingungen.

Die Gründung von MakerDAO durch Rune Christensen markierte einen bedeutenden Meilenstein in DeFi und positionierte es als erstes auf Ethereum basierendes Unternehmen, das gesicherte Kredite über einen transparenten und zuverlässigen Kreditmechanismus anbietet. Es verkörpert die Essenz einer dezentralen autonomen Organisation (DAO), in der keine einzelne Behörde die Abläufe vorschreibt. Stattdessen lebt es von der Community-Governance, wobei MKR- Token- Inhaber an Entscheidungsprozessen beteiligt sind, die das Protokoll steuern.

MakerDAO zeichnet sich nicht nur dadurch aus, dass es ein dezentrales Kredit- und Kreditökosystem ermöglicht, sondern auch eine robuste Infrastruktur für die DeFi-Wirtschaft bereitstellt. Es ermöglicht Entwicklern, auf seiner Plattform aufzubauen und bietet Liquidität und eine stabile Rechnungseinheit für verschiedene Projekte. Dieses System wird sorgfältig durch intelligente Verträge verwaltet und gewährleistet so eine sichere und autonome Umgebung für Transaktionen.

Seit seinen Anfängen widmet sich MakerDAO der Erschließung des Potenzials von DeFi weltweit, ohne zur Finanzierung auf Initial Coin Offerings (ICOs) zurückgreifen zu müssen. Stattdessen entschied es sich für den privaten Verkauf seiner MKR-Tokens, um die Entwicklung zu unterstützen. Mit seinem Hauptsitz in Santa Cruz, Kalifornien, und der Unterstützung prominenter Investoren wie Andreessen Horowitz hat MakerDAO nicht nur einen weit verbreiteten Stablecoin auf den Markt gebracht, sondern auch den Weg für zukünftige Innovationen im DeFi-Bereich geebnet.

Vollständige Dezentralisierung mit MakerDAO und Dai Stablecoins

MakerDAO sticht in der DeFi-Landschaft dadurch hervor, dass es mit Dai einen Stablecoin bereitstellt, der auf vollständiger Dezentralisierung basiert. Während das DeFi-Ökosystem verschiedene Stablecoins wie Tether (USDT) von Bitfinex, Gemini Dollar (GUSD) von Gemini und USD Coin (USDC) von Coinbase beherbergt, die von zentralen Stellen verwaltet werden, die ihre Reserven und Ausgabe überwachen, verfolgt MakerDAO einen anderen Ansatz.

Mit seinem dezentralen Rahmen ermöglicht MakerDAO jedem, sich mit seinem Protokoll zu befassen, um Kredite in Dai zu erhalten oder anzubieten, ohne der Kontrolle einer einzelnen Behörde zu unterliegen. Die Verwaltung des Protokolls liegt in den Händen der MKR-Token-Inhaber, die ihren Einfluss über die dezentrale autonome Organisation (DAO) des Makers ausüben. Dieses Gremium ist für wichtige Entscheidungen verantwortlich, die sich auf das Protokoll auswirken, einschließlich Gebührenanpassungen und der Aufnahme verschiedener Arten von Sicherheiten für Kredite.

Dai zeichnet sich nicht nur als dezentraler Stablecoin innerhalb der breiteren Palette von Optionen aus, sondern auch als eine der am weitesten verbreiteten und liquidesten verfügbaren Optionen, was den bedeutenden Beitrag von MakerDAO zur Erweiterung und Funktionalität des DeFi-Ökosystems unterstreicht.

Warum MakerDAO verwenden?

Das einzigartige Angebot der Kreditplattform von MakerDAO bietet Benutzern die Möglichkeit, DAI, einen an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin, auszuleihen, ohne dass ihre Ethereum (ETH)-Bestände verkauft werden müssen. Dieser Ansatz bietet einen strategischen Vorteil, insbesondere weil viele DeFi-Anwendungen, einschließlich Ertragsfarmen und Kreditplattformen, attraktivere Renditen für Stablecoins wie DAI im Vergleich zur ETH selbst bieten. Kreditnehmer profitieren davon, dass sie ihr ETH-Engagement aufrechterhalten und gleichzeitig auf die Stabilität des US-Dollars zugreifen können, mit der Flexibilität, DAI jederzeit wieder in ETH umzuwandeln.

Zusätzlich zu seinem Kreditmechanismus führt MakerDAO weitere innovative Komponenten ein, wie seinen Governance-Token Maker (MKR) und die Dai Savings Rate (DSR). MKR spielt eine entscheidende Rolle im Ökosystem der Plattform, indem es den Inhabern Stimmrechte bei wesentlichen Protokollaktualisierungen einräumt, was einer Marktkapitalisierung von etwa 1,1 Milliarden US-Dollar im August 2022 entspricht. In der Zwischenzeit bietet der DSR eine Sparmöglichkeit und belohnt Benutzer, die ihre DAI im sperren Der intelligente Vertrag des Protokolls ermöglicht es der Maker-Governance, die DAI-Nachfrage durch Anpassungen der Geldpolitik genau abzustimmen, ähnlich wie die Geschäftstätigkeit einer Zentralbank.

DAI hat eine robuste Leistung gezeigt: Die Marktkapitalisierung stieg von 100 Millionen US-Dollar Anfang 2020 auf einen Höchststand von 11 Milliarden US-Dollar im Februar 2023, bevor sie sich aufgrund der Marktvolatilität im August 2022 auf 7,5 Milliarden US-Dollar anpasste. Dieses Wachstum unterstreicht die Wirksamkeit und Attraktivität von DAI im Bereich der Kryptowährungen.

Die Entscheidung für MakerDAO geht über das Ausleihen und Sparen hinaus und verkörpert dank der Blockchain-Technologie ein transparentes und zwischenhändlerfreies System. Die intelligenten Verträge der Plattform erleichtern Transaktionen direkt und gewährleisten die Kontrolle des Benutzers über Vermögenswerte durch nicht verwahrte Tresore. Diese Autonomie ermöglicht es Benutzern, als ihre eigenen Bankiers zu agieren, was den Zugang zu Finanzdienstleistungen weltweit verbessert, insbesondere für diejenigen außerhalb des traditionellen Bankensystems. Es ist jedoch zu beachten, dass die Kreditaufnahme auf Vermögenswerte in Kryptowährung beschränkt ist und eine Umrechnung für diejenigen erforderlich ist, die traditionelle Währungsformate benötigen.

Das integrative, effiziente und transparente Modell von MakerDAO stellt einen bedeutenden Wandel gegenüber herkömmlichen Finanzdienstleistungen dar und bietet eine dezentrale Alternative zum Kreditieren, Sparen und Verdienen von Investitionen, die für jeden mit einer Internetverbindung zugänglich ist.

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MakerDAO-Tresore

Das Herzstück des MakerDAO-Ökosystems ist das innovative Konzept von Vaults, das für die Erstellung von DAI-Stablecoins unerlässlich ist. Dieser Prozess findet innerhalb der Ethereum-Blockchain statt und gewährleistet ein hohes Maß an Dezentralisierung, Transparenz und Manipulationssicherheit. Benutzer initiieren diesen Mechanismus, indem sie Sicherheiten hinterlegen, die ihnen wiederum Zugriff auf einen Tresor gewähren. Diese zentrale Funktion ermöglicht es den Teilnehmern, DAI gegen ihre Sicherheiten zu leihen und bietet so eine nahtlose Mischung aus Flexibilität und finanzieller Eigenständigkeit.

Beim Abheben von DAI werden diese Stablecoins frisch geprägt und tragen so zum zirkulierenden Angebot bei. Umgekehrt führt die Rückzahlung des geliehenen DAI zur Vernichtung der Token und damit zu ihrer Entfernung aus dem Umlauf. Dieser dynamische Prozess der Schöpfung und Zerstörung verleiht dem Angebot von DAI eine gewisse Elastizität, die für die Aufrechterhaltung seiner stabilen Bindung an den US-Dollar von entscheidender Bedeutung ist. Um Liquidationsrisiken zu mindern, schreibt Maker Vaults eine Überbesicherung von mindestens 150 % vor, um einen Puffer gegen Marktvolatilität zu gewährleisten.

In Fällen, in denen der Marktwert der Sicherheit im Verhältnis zum geliehenen Betrag unter den Schwellenwert fällt, leitet das System einen Liquidationsprozess ein, um die Interessen der Kreditgeber zu schützen. Angesichts der inhärenten Volatilität von Kryptowährungsanlagen, die als Sicherheit dienen, ist dieser robuste Mechanismus für die Wahrung der Zahlungsfähigkeit und Vertrauenswürdigkeit von DAI für seine Nutzerbasis von entscheidender Bedeutung.

Die Interaktion mit MakerDAO und seinen Tresoren wird durch die Maker Oasis-App, eine spezielle Plattform für die Verwaltung von Tresoren und die Interaktion mit DAI, intuitiv. Benutzer müssen über ein MetaMask-Wallet verfügen, um auf die Funktionen der App zugreifen zu können. Dazu gehört eine umfassende Liste unterstützter Token für Sicherheiten und detaillierte Kennzahlen zu Besicherungsquoten.

Über die Kreditaufnahme hinaus erstreckt sich der Nutzen von DAI auf zahlreiche Anwendungen parallel zu traditionellen Währungen, untermauert durch seine breite Akzeptanz an allen Kryptowährungsbörsen. Diese Zugänglichkeit erleichtert nicht nur den Handel, sondern verbessert auch die Integration von DAI in das breitere Finanzökosystem und verdeutlicht seine Rolle als Eckpfeiler der dezentralen Finanzierung.

MakerDAO Risiko- und Sicherheitensystem

Verständnis des Risikomanagement- und Sicherheiten-Frameworks von MakerDAO

MakerDAO ermöglicht MKR-Token-Inhabern, Risikoparameter für jede Art von Sicherheiten in seinem Ökosystem festzulegen. Diese Parameter berücksichtigen kritische Aspekte wie die zulässige Höhe der Schuldenbildung für jede Art von Sicherheit, die erwartete Marktvolatilität und die Protokolle für die Liquidation, falls die Sicherheit den geliehenen Betrag nicht ausreichend absichern kann.

In Situationen, in denen Marktschwankungen dazu führen, dass der Wert der Sicherheiten die damit verbundenen Schuldenverpflichtungen nicht erfüllt, setzt MakerDAO einen automatisierten Liquidationsprozess ein. Dieser Prozess zieht automatisierte Händler, sogenannte Keeper, an, die Arbitragemöglichkeiten nutzen. Sie geben im DAI Gebote für die ausgefallenen Sicherheiten ab, wobei der Erlös zur Begleichung der ausstehenden Schulden und etwaiger anfallender Liquiditätsstrafen verwendet wird. Jeder Überschuss aus dieser Liquidationsauktion wird an den ursprünglichen Eigentümer des Tresors zurückgegeben, um eine faire Lösung zu gewährleisten.

Sollte eine Auktion nicht genügend Mittel generieren, um die Schulden zu decken, wird dieser Fehlbetrag zu „Protokollschulden“, die über den Maker Buffer behoben werden. Dieser Puffer wird durch Abhebungsgebühren und Auktionseinnahmen finanziert. In Fällen, in denen die DAI-Reserven des Maker Buffers nicht ausreichen, leitet das System eine Schuldenauktion ein. Um dieses Problem zu lösen, prägt MakerDAO neue MKR-Token, die dann für DAI verkauft werden. Dieser Mechanismus gewährleistet die Stabilität und Nachhaltigkeit des Ökosystems, indem er ein Gleichgewicht zwischen dem verfügbaren DAI und den im Umlauf befindlichen MKR-Tokens aufrechterhält, was das Engagement von MakerDAO für solides Risikomanagement und finanzielle Integrität widerspiegelt.

Ist MakerDAO profitabel?

MakerDAO bietet aus mehreren Gründen eine überzeugende Investitionsmöglichkeit:

  • Pionier der dezentralen Finanzierung : Als dezentrales Protokoll hat MakerDAO die Kredit- und Kreditlandschaft innerhalb des Kryptowährungs-Ökosystems revolutioniert. Es ermöglicht nahtlose Transaktionen, ohne dass traditionelle Finanzintermediäre erforderlich sind.
  • Governance und Community-Engagement : Der Besitz von MKR-Tokens gewährt erhebliche Governance-Rechte und ermöglicht es den Inhabern, sich aktiv an Entscheidungsprozessen zu beteiligen, die die Zukunft des Protokolls gestalten. Dieses Maß an Engagement fördert nicht nur eine starke Community, sondern ermöglicht den Benutzern auch, sich an der Entwicklung der Plattform zu beteiligen.
  • Tokenomics und Knappheit : Der einzigartige Ansatz des Protokolls zur Verwaltung von MKR-Tokens – wobei Tokens bei jeder Kreditrückzahlung verbrannt werden – reduziert natürlich das Angebot im Laufe der Zeit. Dieser Knappheitsmechanismus kann möglicherweise den Wert des Tokens steigern, was den Anlegern zugute kommt.
  • Kreditaufnahme mit Vorteilen : Für Kreditnehmer ist die Verwendung von ETH oder anderen Vermögenswerten als Sicherheit zur Absicherung von Krediten über MakerDAO nicht nur ein Mittel zum Zugriff auf Liquidität, sondern auch eine Gelegenheit, sich mit einer Collateralized Debt Position (CDP) im DeFi-Bereich zu engagieren. Dieser Prozess unterstreicht die Flexibilität des Protokolls und seine Attraktivität für Benutzer, die ihre Kryptowährungsbestände nutzen möchten.

Allerdings sollten potenzielle Anleger auch die damit verbundenen Risiken abwägen:

  • Marktvolatilität : Der Wert von Sicherheiten, insbesondere von Ethereum, das einen wesentlichen Teil des Sicherheitenpools ausmacht, unterliegt Marktschwankungen. Ein erheblicher Rückgang könnte sich auf den Wert der besicherten Vermögenswerte auswirken und Risiken sowohl für Kreditnehmer als auch für das Protokoll mit sich bringen.
  • Kreditrisiken : Eine Zunahme uneinbringlicher Forderungen oder Ausfälle innerhalb des MakerDAO-Systems könnte zu einem Wertverlust des MKR-Tokens führen. Solche finanziellen Belastungen könnten die Stabilität des Protokolls gefährden und sich auf die Token-Inhaber auswirken.
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