MakerDAO: بانک DeFi خودتان

بانک‌ها از طریق یک مدل ساده و در عین حال مؤثر درآمد ایجاد می‌کنند: پذیرش سپرده‌ها، اعطای وام به آن وجوه و کسب سود، در حالی که به سپرده‌گذاران کسری از درآمدشان را پرداخت می‌کنند. این مکانیزم بانکداری سنتی مشابهی در آنچه که MakerDAO انجام می‌دهد، البته در حوزه ارزهای دیجیتال، می‌یابد. MakerDAO با واسطه‌گری در وام‌دهی و استقراض دارایی‌های دیجیتال، مدل بانکداری سنتی را تغییر می‌دهد، و از ماهیت غیرمتمرکز و مستقل DAOها استفاده می‌کند تا به جای یک مرجع متمرکز، مدیریت پروتکل را توسط کاربرانش امکان‌پذیر کند.

MakerDAO نماینده یک بازیگر کلیدی در حوزه مالی غیرمتمرکز (DeFi) است که مسئول معرفی پروتکل Maker است. این پلتفرم منبع باز، مبتنی بر اتریوم، ایجاد دای، یک استیبل کوین متصل به دلار آمریکا را تسهیل می‌کند و به عنوان یکی از دارایی‌های پرکاربرد در فضای DeFi ظاهر می‌شود و بعد از ETH، ارز بومی اتریوم، در رتبه دوم قرار دارد. اهمیت MakerDAO فراتر از نسل صرف Dai است. این یک ذخیره پایدار، غیرمتمرکز و قابل ترکیب از ارزش را فراهم می کند و خود را به عنوان سنگ بنای اکوسیستم DeFi قرار می دهد. ادغام پروتکل در بیش از 400 پلتفرم و قفل شدن میلیاردها دارایی بر نقش اساسی آن تاکید می کند. رویکرد MakerDAO به مدیریت که توسط نشانه MKR اداره می شود، بر تمرکززدایی و مشارکت جامعه تأکید دارد.

MakerDAO چیست و چگونه کار می کند؟

MakerDAO که در سال 2015 راه اندازی شد و تا سال 2017 به طور کامل بر روی بلاک چین اتریوم راه اندازی شد، خود را به عنوان سنگ بنای بخش مالی غیرمتمرکز (DeFi) تثبیت کرده است. DAI را معرفی کرد، یک استیبل کوین متصل به دلار آمریکا، با هدف ارائه یک ارزش پایدار در میان نوسانات ارزهای دیجیتال. این نوآوری این امکان را برای سرمایه‌داران فراهم کرده است که دارایی‌های کریپتو در نوسان را به چیزی با ثبات‌تر تبدیل کنند، شبیه به قابلیت اطمینان دلار آمریکا.

MakerDAO به عنوان یک پلتفرم وام دهی همتا به همتا عمل می کند و کاربران را قادر می سازد تا با استفاده از سایر ارزهای دیجیتال به عنوان وثیقه، وام در DAI دریافت کنند. این سیستم برای محافظت در برابر نوسانات دارایی های وثیقه، از جمله اتریوم (ETH)، بیت کوین پیچیده (wBTC) و استیبل کوین هایی مانند USDC و USDP از یک استراتژی وثیقه اضافی استفاده می کند. به عنوان مثال، برای وام گرفتن 100000 دلار در DAI، باید 170،000 دلار ETH سپرده گذاری کرد و نرخ وثیقه 170٪ را برای محاسبه نوسانات بازار حفظ کرد.

تا آگوست 2023، DAI دارای پشتوانه 11.2 میلیارد دلاری در دارایی های رمزنگاری و دارایی های دنیای واقعی، از جمله 100 میلیون دلار قابل توجه بانک هانتینگتون ولی، با حفظ نسبت کلی وثیقه 141 درصد بود. این پایگاه وثیقه گسترده ثبات و برابری DAI با دلار آمریکا را حتی در شرایط آشفته بازار تضمین می کند.

شروع MakerDAO توسط Rune Christensen نقطه عطف مهمی در DeFi بود و آن را به عنوان اولین سرمایه گذاری مبتنی بر اتریوم برای ارائه وام های تضمین شده از طریق یک مکانیسم وام دهی شفاف و قابل اعتماد تبدیل کرد. این سازمان ماهیت یک سازمان غیرمتمرکز خودمختار (DAO) را در بر می گیرد، جایی که هیچ مقام واحدی عملیات را دیکته نمی کند. در عوض، در حاکمیت جامعه رشد می‌کند و دارندگان توکن MKR در فرآیندهای تصمیم‌گیری که پروتکل را هدایت می‌کنند، شرکت می‌کنند.

MakerDAO نه تنها با تسهیل اکوسیستم وام دهی و استقراض غیرمتمرکز، بلکه با ارائه زیرساختی قوی برای اقتصاد DeFi متمایز می شود. این برنامه توسعه دهندگان را قادر می سازد تا بر روی پلتفرم خود ایجاد کنند و نقدینگی و واحد حسابداری پایدار برای پروژه های مختلف ارائه دهند. این سیستم به طور دقیق توسط قراردادهای هوشمند مدیریت می شود و محیط امن و مستقلی را برای تراکنش ها تضمین می کند.

MakerDAO از روزهای ابتدایی خود به بازگشایی پتانسیل DeFi در سطح جهانی بدون توسل به پیشنهادات اولیه سکه (ICO) برای تامین مالی اختصاص داشت. در عوض، برای حمایت از توسعه، فروش خصوصی توکن های MKR خود را انتخاب کرد. MakerDAO با دفتر مرکزی خود در سانتا کروز، کالیفرنیا و حمایت سرمایه گذاران برجسته ای مانند Andreessen Horowitz ، نه تنها یک استیبل کوین به طور گسترده ای را راه اندازی کرده است، بلکه راه را برای نوآوری های آینده در فضای DeFi هموار کرده است.

عدم تمرکز کامل با MakerDAO و Dai Stablecoins

MakerDAO با ارائه یک استیبل کوین به نام Dai که بر اساس تمرکززدایی کامل عمل می کند، در چشم انداز DeFi متمایز است. در حالی که اکوسیستم DeFi محل استیبل کوین های مختلفی مانند Bitfinex's Tether (USDT) ، Gemini's Gemini Dollar (GUSD) و Coinbase USD Coin (USDC) است که توسط نهادهای متمرکز نظارت بر ذخایر و انتشار آنها اداره می شوند، MakerDAO رویکرد متفاوتی را اتخاذ می کند.

MakerDAO با چارچوب غیرمتمرکز خود، هر کسی را قادر می‌سازد تا با پروتکل آن به منظور دریافت یا ارائه وام در Dai، فارغ از کنترل هیچ مقام واحدی، درگیر شود. حاکمیت پروتکل در دست دارندگان توکن MKR است که نفوذ خود را از طریق سازمان غیرمتمرکز مستقل سازنده (DAO) اعمال می کنند. این نهاد مسئول تصمیمات کلیدی تأثیرگذار بر پروتکل، از جمله تعدیل کارمزد و ادغام انواع مختلف وثیقه برای وام است.

دای خود را نه تنها به عنوان یک استیبل کوین غیرمتمرکز در مجموعه وسیع‌تری از گزینه‌ها، بلکه به عنوان یکی از پرکاربردترین و مایع‌ترین گزینه‌های موجود متمایز می‌کند، که نشان‌دهنده سهم قابل توجه MakerDAO در گسترش و عملکرد اکوسیستم DeFi است.

چرا از MakerDAO استفاده کنیم؟

پیشنهاد منحصربه‌فرد پلتفرم وام‌دهی MakerDAO به کاربران اجازه می‌دهد تا DAI، یک استیبل کوین متصل به دلار آمریکا، بدون نیاز به فروش دارایی‌های اتریوم (ETH) خود را قرض بگیرند. این رویکرد یک مزیت استراتژیک ایجاد می‌کند، به ویژه به این دلیل که بسیاری از برنامه‌های DeFi، از جمله مزارع بازدهی و پلت‌فرم‌های وام دهی، بازدهی جذاب‌تری را برای استیبل کوین‌هایی مانند DAI در مقایسه با خود ETH ارائه می‌کنند. وام گیرندگان از حفظ قرار گرفتن در معرض ETH خود در حین دسترسی به ثبات دلار ایالات متحده سود می برند، با انعطاف پذیری برای تبدیل DAI به ETH در هر زمان که بخواهید.

MakerDAO علاوه بر مکانیسم استقراض خود، مؤلفه‌های نوآورانه دیگری مانند توکن حاکمیتی، Maker (MKR) و نرخ پس‌انداز دای (DSR) را معرفی می‌کند. MKR با اعطای حق رای به دارندگان در مورد به‌روزرسانی‌های پروتکل ضروری، نقشی حیاتی در اکوسیستم پلتفرم ایفا می‌کند، که منعکس‌کننده ارزش بازار تقریباً 1.1 میلیارد دلاری از آگوست 2022 است. در همین حال، DSR یک راه پس‌انداز فراهم می‌کند و به کاربرانی که DAI خود را در آن قفل می‌کنند پاداش می‌دهد. قرارداد هوشمند پروتکل، به حاکمیت Maker اجازه می دهد تا تقاضای DAI را از طریق تعدیل در سیاست پولی مشابه عملیات یک بانک متمرکز تنظیم کند.

DAI با افزایش ارزش بازار از 100 میلیون دلار در اوایل سال 2020 به 11 میلیارد دلار تا فوریه 2023، قبل از تعدیل به 7.5 میلیارد دلار در آگوست 2022 به دنبال نوسانات بازار، عملکرد قوی نشان داده است. این رشد بر اثربخشی و جذابیت DAI در فضای ارزهای دیجیتال تاکید دارد.

انتخاب MakerDAO فراتر از استقراض و پس انداز است، که شامل یک سیستم شفاف و بدون واسطه از طریق فناوری بلاک چین است. قراردادهای هوشمند این پلتفرم معاملات را به طور مستقیم تسهیل می‌کند و کنترل کاربر بر دارایی‌ها را از طریق خزانه‌های غیرقانونی تضمین می‌کند. این استقلال به کاربران این امکان را می دهد که به عنوان بانکداران خود عمل کنند و دسترسی به خدمات مالی را در سطح جهانی، به ویژه برای کسانی که خارج از سیستم بانکداری سنتی نیستند، افزایش دهند. با این حال، قابل توجه است که وام‌گیری به دارایی‌های رمزنگاری محدود می‌شود و برای کسانی که به فرمت‌های ارز سنتی نیاز دارند، تبدیل را ضروری می‌کند.

مدل فراگیر، کارآمد و شفاف MakerDAO نشان دهنده تغییر قابل توجهی از خدمات مالی متعارف است و جایگزینی غیرمتمرکز برای استقراض، پس‌انداز و کسب درآمد از سرمایه‌گذاری ارائه می‌کند که برای هر کسی که به اینترنت متصل است قابل دسترسی است.

MakerDAO Vaults

در قلب اکوسیستم MakerDAO مفهوم نوآورانه Vaults نهفته است که برای ایجاد کوین های پایدار DAI ضروری است. این فرآیند در بلاک چین اتریوم آشکار می شود و درجه بالایی از عدم تمرکز، شفافیت و امنیت در برابر دستکاری را تضمین می کند. کاربران این مکانیسم را با سپرده گذاری وثیقه آغاز می کنند که به نوبه خود به آنها امکان دسترسی به Vault را می دهد. این ویژگی محوری به شرکت‌کنندگان اجازه می‌دهد تا DAI را در مقابل وثیقه خود وام بگیرند و ترکیبی از انعطاف‌پذیری و توانمندی مالی را ارائه دهند.

پس از برداشت DAI، این استیبل کوین ها تازه ضرب می شوند و به عرضه در گردش کمک می کنند. برعکس، بازپرداخت DAI وام گرفته شده منجر به نابودی توکن ها می شود و در نتیجه آنها را از گردش خارج می کند. این فرآیند پویا ایجاد و تخریب، عرضه DAI را با درجه ای از کشش آغشته می کند، که برای حفظ پیوند پایدار آن با دلار آمریکا بسیار مهم است. برای کاهش خطرات انحلال، Maker Vaults وثیقه بیش از حد حداقل 150٪ را الزامی می کند تا از یک بافر در برابر نوسانات بازار اطمینان حاصل کند.

در سناریوهایی که ارزش بازار وثیقه نسبت به مقدار وام گرفته شده به زیر آستانه کاهش می‌یابد، سیستم فرآیند انحلال را برای حفظ منافع وام‌دهندگان آغاز می‌کند. با توجه به نوسانات ذاتی دارایی های رمزنگاری که به عنوان وثیقه عمل می کنند، این مکانیسم قوی برای حفظ توان پرداخت بدهی و قابل اعتماد بودن DAI برای پایگاه کاربران آن حیاتی است.

تعامل با MakerDAO و Vaults آن از طریق برنامه Maker Oasis، یک پلت فرم اختصاصی برای مدیریت Vaults و تعامل با DAI، بصری می شود. کاربران باید یک کیف پول MetaMask برای دسترسی به عملکردهای برنامه داشته باشند، که شامل لیست جامعی از توکن های پشتیبانی شده برای وثیقه و معیارهای دقیق در مورد نسبت های وثیقه سازی است.

فراتر از وام‌گیری، ابزار DAI به برنامه‌های کاربردی متعدد موازی با ارز سنتی گسترش می‌یابد که با پذیرش گسترده آن در صرافی‌های ارزهای دیجیتال پشتیبانی می‌شود. این دسترسی نه تنها تجارت را تسهیل می کند، بلکه ادغام DAI را در اکوسیستم مالی گسترده تر نیز افزایش می دهد و نقش آن را به عنوان سنگ بنای مالی غیرمتمرکز نشان می دهد.

سیستم ریسک و وثیقه MakerDAO

درک چارچوب مدیریت ریسک و وثیقه MakerDAO

MakerDAO به دارندگان توکن MKR قدرت می دهد تا پارامترهای ریسک را برای هر نوع دارایی وثیقه در اکوسیستم خود تنظیم کنند. این پارامترها جنبه‌های مهمی مانند سطح ایجاد بدهی مجاز برای هر نوع وثیقه، نوسانات پیش‌بینی‌شده بازار، و پروتکل‌های انحلال را در صورتی که وثیقه نتواند به اندازه کافی مبلغ وام گرفته شده را تضمین کند، مورد بررسی قرار می‌دهد.

در شرایطی که نوسانات بازار منجر به عدم برآورده شدن ارزش وثیقه به تعهدات بدهی مرتبط می شود، MakerDAO از یک فرآیند انحلال خودکار استفاده می کند. این فرآیند معامله گران خودکار را که به عنوان نگهدارنده شناخته می شوند، جذب می کند که از فرصت های آربیتراژ سرمایه گذاری می کنند. آنها برای وثیقه معوق در DAI پیشنهاد می دهند و عواید آن برای تسویه بدهی معوق و هرگونه جریمه نقدینگی قابل اعمال استفاده می شود. هر گونه مازاد از این حراج انحلال به مالک اصلی خزانه بازگردانده می شود و از حل و فصل منصفانه اطمینان حاصل می شود.

اگر مزایده بودجه کافی برای پوشش بدهی ایجاد نکند، این کمبود به «بدهی پروتکلی» تبدیل می‌شود که از طریق Maker Buffer پرداخته می‌شود. این بافر از طریق هزینه های برداشت و درآمدهای حراج تامین می شود. در مواردی که ذخایر DAI Maker Buffer ناکافی است، سیستم حراج بدهی را آغاز می کند. برای حل این مشکل، MakerDAO توکن‌های MKR جدیدی تولید می‌کند که سپس به DAI فروخته می‌شوند. این مکانیسم با حفظ تعادل بین DAI موجود و توکن های MKR در گردش، ثبات و پایداری اکوسیستم را تضمین می کند که نشان دهنده تعهد MakerDAO به مدیریت ریسک قوی و یکپارچگی مالی است.

آیا MakerDAO سودآور است؟

MakerDAO یک فرصت سرمایه گذاری قانع کننده را به چند دلیل ارائه می دهد:

پیشگام امور مالی غیرمتمرکز : MakerDAO به عنوان یک پروتکل غیرمتمرکز، چشم انداز وام دهی و استقراض را در اکوسیستم ارزهای دیجیتال متحول کرده است. تراکنش های یکپارچه را بدون نیاز به واسطه های مالی سنتی امکان پذیر می کند.

حاکمیت و مشارکت جامعه : مالکیت توکن‌های MKR حقوق حاکمیتی قابل توجهی را اعطا می‌کند و به دارندگان این امکان را می‌دهد تا فعالانه در فرآیندهای تصمیم‌گیری که آینده پروتکل را شکل می‌دهد، شرکت کنند. این سطح از تعامل نه تنها یک جامعه قوی را تقویت می کند، بلکه به کاربرانی که در توسعه پلتفرم سهیم هستند نیز قدرت می بخشد.

Tokenomics و Scarcity : رویکرد منحصر به فرد پروتکل برای مدیریت توکن های MKR - به موجب آن توکن ها با هر بازپرداخت وام سوزانده می شوند - به طور طبیعی عرضه را در طول زمان کاهش می دهد. این مکانیسم کمبود به طور بالقوه می تواند ارزش توکن را افزایش دهد و به نفع سرمایه گذاران باشد.

قرض گرفتن با مزایا : برای وام گیرندگان، استفاده از ETH یا سایر دارایی ها به عنوان وثیقه برای تضمین وام از طریق MakerDAO نه تنها وسیله ای برای دسترسی به نقدینگی است، بلکه فرصتی برای مشارکت در فضای DeFi با یک موقعیت بدهی وثیقه (CDP) است. این فرآیند بر انعطاف‌پذیری پروتکل و جذابیت آن برای کاربرانی که به دنبال استفاده از دارایی‌های ارزهای دیجیتال خود هستند، تأکید می‌کند.

با این حال، سرمایه گذاران بالقوه باید ریسک های ذاتی را نیز بسنجند:

نوسانات بازار : ارزش وثیقه، به ویژه اتریوم، که بخش قابل توجهی از مجموعه وثیقه را تشکیل می دهد، در معرض نوسانات بازار است. یک رکود قابل توجه می تواند بر ارزش دارایی های تحت وثیقه تأثیر بگذارد و خطراتی را هم برای وام گیرندگان و هم برای پروتکل ایجاد کند.

ریسک‌های اعتباری : افزایش بدهی‌های بد یا پیش‌فرض در سیستم MakerDAO می‌تواند منجر به کاهش ارزش توکن MKR شود. چنین فشارهای مالی می تواند ثبات پروتکل را به چالش بکشد و بر دارندگان توکن تأثیر بگذارد.

لطفا توجه داشته باشید که Plisio همچنین به شما پیشنهاد می دهد:

فاکتورهای رمزنگاری را با 2 کلیک ایجاد کنید and اهدای کریپتو را بپذیرید

12 ادغام ها

6 کتابخانه های محبوب ترین زبان های برنامه نویسی

19 ارز دیجیتال و 12 بلاک چین