MakerDAO:您自己的 DeFi 银行

MakerDAO:您自己的 DeFi 银行

银行通过简单而有效的模式产生收入:接受存款、贷出资金并赚取利息,同时向储户支付一小部分收入。尽管是在加密货币领域,但这种传统的银行机制与 MakerDAO 的成就有相似之处。通过调解数字资产的借贷,MakerDAO 改变了传统的银行模式,利用 DAO 的去中心化和自治性质,允许用户而不是中心化机构进行协议管理。

MakerDAO 代表了去中心化金融(DeFi)领域的关键参与者,负责引入 Maker 协议。这个基于以太坊的开源平台促进了 Dai 的创建,Dai 是一种与美元挂钩的稳定币,成为 DeFi 领域使用最广泛的资产之一,仅次于以太坊的原生货币 ETH。 MakerDAO 的意义不仅仅在于 Dai 的生成;它提供了稳定、去中心化和可组合的价值存储,将自己定位为 DeFi 生态系统的基石。该协议跨 400 多个平台的集成以及数十亿资产的锁定凸显了其基础性作用。 MakerDAO 由 MKR 代币管理,其管理方法强调权力下放和社区参与。

什么是 MakerDAO?它是如何工作的?

MakerDAO 于 2015 年推出,并于 2017 年在以太坊区块链上全面运营,已成为去中心化金融 (DeFi) 领域的基石。它推出了 DAI,一种与美元挂钩的稳定币,旨在在加密货币的波动中提供稳定的价值。这项创新使金融家能够将波动的加密资产转换为更稳定的资产,类似于美元的可靠性。

MakerDAO 作为点对点借贷平台运营,使用户能够通过使用其他加密货币作为抵押品获得 DAI 贷款。该系统采用超额抵押策略来防范抵押资产的波动,包括以太坊 (ETH)、打包比特币 (wBTC) 以及 USDC 和 USDP 等稳定币。例如,要借入 10 万美元的 DAI,需要存入价值 17 万美元的 ETH,并保持 170% 的抵押率以应对市场波动。

截至 2023 年 8 月,DAI 拥有 112 亿美元的加密资产和现实世界资产的支持,其中包括来自亨廷顿谷银行的 1 亿美元,整体抵押率保持在 141%。即使在动荡的市场条件下,这种广泛的抵押品基础也确保了 DAI 的稳定性以及与美元的平价。

Rune Christensen创立的 MakerDAO 标志着 DeFi 的一个重要里程碑,将其定位为第一个基于以太坊的企业,通过透明可靠的借贷机制提供担保贷款。它体现了去中心化自治组织(DAO)的本质,其中没有单一的权力机构来决定其运作。相反,它的繁荣依赖于社区治理,MKR代币持有者参与指导协议的决策过程。

MakerDAO 的独特之处不仅在于促进去中心化借贷生态系统,还在于为 DeFi 经济提供强大的基础设施。它使开发人员能够在其平台上进行开发,为各种项目提供流动性和稳定的记账单位。该系统由智能合约精心管理,确保交易的安全和自主环境。

从成立之初起,MakerDAO 就一直致力于在全球范围内释放 DeFi 的潜力,而不是通过首次代币发行 (ICO) 来筹集资金。相反,它选择私下出售 MKR 代币来支持开发。 MakerDAO 总部位于加利福尼亚州圣克鲁斯,在Andreessen Horowitz等知名投资者的支持下,不仅推出了广泛采用的稳定币,还为 DeFi 领域的未来创新铺平了道路。

使用 MakerDAO 和 Dai 稳定币实现完全去中心化

MakerDAO 通过提供完全去中心化运行的稳定币 Dai 在 DeFi 领域脱颖而出。虽然 DeFi 生态系统是各种稳定币的所在地,例如 Bitfinex 的Tether (USDT) 、Gemini 的 Gemini Dollar (GUSD) 和 Coinbase 的 USD Coin (USDC),这些稳定币由监督其储备和发行的中心化机构进行管理,但 MakerDAO 采取了不同的方法。

凭借其去中心化框架,MakerDAO 使任何人都可以使用其协议来获取或提供 Dai 贷款,而不受任何单一机构的控制。协议的治理权掌握在 MKR 代币持有者手中,他们通过 Maker 去中心化自治组织(DAO)行使影响力。该机构负责影响协议的关键决策,包括费用调整和纳入各种类型的贷款抵押品。

Dai 不仅是一种广泛选择中的去中心化稳定币,而且还是使用最广泛、流动性最强的选择之一,展示了 MakerDAO 对 DeFi 生态系统的扩展和功能的重大贡献。

为什么使用 MakerDAO?

MakerDAO 借贷平台的独特主张是通过允许用户借入 DAI(一种与美元挂钩的稳定币)来迎合用户,而无需出售其持有的以太坊 (ETH)。这种方法提供了战略优势,特别是因为与 ETH 本身相比,包括收益农场和借贷平台在内的许多 DeFi 应用为 DAI 等稳定币提供了更具吸引力的回报。借款人受益于维持 ETH 敞口,同时获得美元稳定性,并可以在需要时灵活地将 DAI 转换回 ETH。

除了借贷机制之外,MakerDAO 还引入了其他创新组件,例如其治理代币 Maker (MKR) 和 Dai Savings Rate (DSR)。 MKR 授予持有者对重要协议更新的投票权,在平台生态系统中发挥着至关重要的作用,截至 2022 年 8 月,其市值约为 11 亿美元。同时,DSR 提供了一条储蓄途径,奖励将 DAI 锁定在 MKR 中的用户。协议的智能合约,允许 Maker 的治理通过类似于中心化银行操作的货币政策调整来微调 DAI 的需求。

DAI 表现出了强劲的表现,其市值从 2020 年初的 1 亿美元飙升至 2023 年 2 月的 110 亿美元高位,随后在市场波动后于 2022 年 8 月调整至 75 亿美元。这种增长凸显了 DAI 在加密货币领域的功效和吸引力。

选择 MakerDAO 不仅限于借贷和储蓄,体现了区块链技术带来的透明且无中介的系统。该平台的智能合约直接促进交易,确保用户通过非托管金库控制资产。这种自主权使用户能够充当自己的银行家,从而增强了在全球范围内获得金融服务的机会,特别是对于传统银行系统之外的人而言。然而,值得注意的是,借贷仅限于加密货币资产,对于那些需要传统货币格式的人来说,需要进行转换。

MakerDAO 的包容、高效和透明的模式标志着传统金融服务的重大转变,为借贷、储蓄和投资收益提供了一种去中心化的替代方案,任何有互联网连接的人都可以使用。

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MakerDAO 金库

MakerDAO 生态系统的核心是 Vault 的创新概念,这对于创建 DAI 稳定币至关重要。这一过程在以太坊区块链内展开,确保高度去中心化、透明度和防篡改的安全性。用户通过存入抵押品来启动此机制,这反过来又授予他们访问保险库的权限。这一关键功能允许参与者以抵押品借入 DAI,实现灵活性和财务赋权的无缝结合。

提取 DAI 后,这些稳定币是新鲜铸造的,有助于流通供应。相反,偿还借来的 DAI 会导致代币消失,从而将其从流通中移除。这种创造和销毁的动态过程使 DAI 的供应具有一定程度的弹性,这对于维持其与美元的稳定挂钩至关重要。为了降低清算风险,Maker Vault 要求超额抵押至少 150%,以确保缓冲市场波动。

当抵押品的市场价值相对于借入金额低于阈值时,系统将启动清算程序以保护贷方的利益。考虑到作为抵押品的加密货币资产的固有波动性,这种强大的机制对于维护 DAI 的偿付能力和用户群的可信度至关重要。

通过 Maker Oasis 应用程序(一个用于管理 Vault 并与 DAI 交互的专用平台),与 MakerDAO 及其 Vault 的交互变得直观。用户必须拥有 MetaMask 钱包才能访问该应用程序的功能,其中包括支持抵押品的代币的完整列表以及有关抵押率的详细指标。

除了借贷之外,DAI 的实用性还扩展到与传统货币并行的众多应用,这得益于其在加密货币交易所的广泛接受。这种可访问性不仅促进了交易,还增强了 DAI 融入更广泛的金融生态系统的能力,体现了其作为去中心化金融基石的作用。

MakerDAO 风险和抵押系统

了解 MakerDAO 的风险管理和抵押品框架

MakerDAO 使 MKR 代币持有者能够为其生态系统内的每种类型的抵押资产设置风险参数。这些参数涉及关键方面,例如每种抵押品类型允许的债务创造水平、预期的市场波动以及抵押品无法充分保证借款金额时的清算协议。

在市场波动导致抵押品价值无法满足相关债务义务的情况下,MakerDAO 会采用自动清算流程。这个过程吸引了被称为“守护者”的自动交易者,他们利用套利机会。他们用 DAI 竞购违约抵押品,所得收益用于解决未偿债务和任何适用的流动性罚款。此次清算拍卖的任何盈余都将退还给金库的原始所有者,以确保公平的解决。

如果拍卖不能产生足够的资金来偿还债务,这种资金短缺就成为“协议债务”,通过 Maker Buffer 解决。该缓冲由提款费和拍卖收入提供资金。如果 Maker Buffer 的 DAI 储备不足,系统将启动债务拍卖。为了解决这个问题,MakerDAO 铸造了新的 MKR 代币,然后将其出售换取 DAI。该机制通过维持可用 DAI 和流通中的 MKR 代币之间的平衡,确保生态系统的稳定性和可持续性,体现了 MakerDAO 对稳健风险管理和财务诚信的承诺。

MakerDAO 有利可图吗?

MakerDAO 提供了极具吸引力的投资机会,原因如下:

  • 去中心化金融先锋:作为去中心化协议,MakerDAO 彻底改变了加密货币生态系统内的借贷格局。它无需传统金融中介即可实现无缝交易。
  • 治理和社区参与:MKR 代币的所有权授予重要的治理权利,允许持有者积极参与塑造协议未来的决策过程。这种程度的参与不仅培育了强大的社区,而且使用户能够参与平台的发展。
  • 代币经济学和稀缺性:该协议管理 MKR 代币的独特方法(每次偿还贷款时代币都会被销毁)随着时间的推移,供应量自然会减少。这种稀缺机制可能会推高代币的价值,使投资者受益。
  • 借贷带来好处:对于借款人来说,使用 ETH 或其他资产作为抵押品通过 MakerDAO 获得贷款不仅是获得流动性的一种手段,也是通过抵押债务头寸(CDP)参与 DeFi 领域的机会。这一过程强调了该协议的灵活性及其对寻求利用其加密货币资产的用户的吸引力。

然而,潜在投资者也应该权衡固有风险:

  • 市场波动性:抵押品的价值,尤其是构成抵押品池重要组成部分的以太坊,会受到市场波动的影响。经济大幅下滑可能会影响抵押资产的价值,给借款人和协议带来风险。
  • 信用风险:MakerDAO 系统内坏账或违约的增加可能会导致 MKR 代币价值下降。这种财务压力可能会挑战协议的稳定性并影响代币持有者。
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