MakerDAO: ваш собственный банк DeFi

Банки генерируют доход с помощью простой, но эффективной модели: принимают депозиты, выдают эти средства в долг и получают проценты, выплачивая при этом вкладчикам часть своих доходов. Этот традиционный банковский механизм находит параллель в том, что делает MakerDAO, хотя и в сфере криптовалют. Посредничая в кредитовании и заимствовании цифровых активов, MakerDAO трансформирует традиционную банковскую модель, используя децентрализованный и автономный характер DAO, чтобы обеспечить управление протоколами пользователями, а не централизованным органом.

MakerDAO представляет собой ключевого игрока в сфере децентрализованных финансов (DeFi) , ответственного за внедрение протокола Maker. Эта платформа с открытым исходным кодом, основанная на Ethereum, способствует созданию Dai, стейблкоина , привязанного к доллару США, который становится одним из наиболее широко используемых активов в пространстве DeFi, уступая только ETH, собственной валюте Ethereum. Значение MakerDAO выходит за рамки простого создания Dai; он обеспечивает стабильное, децентрализованное и компонуемое средство сбережения, позиционируя себя как краеугольный камень экосистемы DeFi. Интеграция протокола на более чем 400 платформах и блокирование миллиардов активов подчеркивают его основополагающую роль. Подход MakerDAO к управлению, основанный на токене MKR, делает упор на децентрализацию и участие сообщества.

Что такое MakerDAO и как он работает?

MakerDAO, запущенный в 2015 году и вступивший в полную эксплуатацию к 2017 году на блокчейне Ethereum, зарекомендовал себя как краеугольный камень в секторе децентрализованных финансов (DeFi). Он представил DAI, стейблкоин, привязанный к доллару США, призванный предложить стабильную стоимость в условиях волатильности криптовалют. Это нововведение позволило финансистам конвертировать колеблющиеся криптоактивы во что-то более стабильное, сродни надежности доллара США.

MakerDAO работает как платформа однорангового кредитования, позволяя пользователям получать кредиты в DAI, используя другие криптовалюты в качестве залога. Эта система использует стратегию чрезмерного обеспечения для защиты от волатильности залоговых активов, включая Ethereum (ETH), завернутый биткойн (wBTC) и стейблкоины, такие как USDC и USDP. Например, чтобы занять 100 000 долларов США в DAI, необходимо внести депозит в ETH на сумму 170 000 долларов США, поддерживая ставку обеспечения 170% для учета рыночных колебаний.

К августу 2023 года DAI мог похвастаться поддержкой в размере 11,2 миллиарда долларов в виде криптоактивов и реальных активов, включая значительные 100 миллионов долларов от Huntington Valley Bank, сохраняя общий коэффициент обеспечения на уровне 141%. Эта обширная залоговая база обеспечивает стабильность и паритет DAI по отношению к доллару США даже в неспокойных рыночных условиях.

Создание MakerDAO Руном Кристенсеном стало важной вехой в развитии DeFi, позиционируя его как первое предприятие на базе Ethereum, предлагающее обеспеченные кредиты через прозрачный и надежный механизм кредитования. Он воплощает в себе суть децентрализованной автономной организации (DAO), где ни один орган власти не диктует операции. Вместо этого он процветает за счет управления сообществом, при этом держатели токенов MKR участвуют в процессах принятия решений, которые управляют протоколом.

MakerDAO отличается не только созданием децентрализованной экосистемы кредитования и заимствования, но и предоставлением надежной инфраструктуры для экономики DeFi. Он позволяет разработчикам использовать свою платформу, предлагая ликвидность и стабильную расчетную единицу для различных проектов. Эта система тщательно управляется смарт-контрактами, обеспечивая безопасную и автономную среду для транзакций.

С самого начала MakerDAO стремилась раскрыть потенциал DeFi во всем мире, не прибегая к первичным предложениям монет (ICO) для финансирования. Вместо этого он выбрал частную продажу своих токенов MKR для поддержки развития. Благодаря своей штаб-квартире в Санта-Крус, штат Калифорния, и поддержке таких известных инвесторов, как Андреессен Горовиц , MakerDAO не только запустила широко распространенную стабильную монету, но и проложила путь для будущих инноваций в пространстве DeFi.

Полная децентрализация с помощью MakerDAO и Dai Stablecoins

MakerDAO выделяется на рынке DeFi, предоставляя стейблкоин Dai, работающий на основе полной децентрализации. В то время как экосистема DeFi является домом для различных стейблкоинов, таких как Tether Bitfinex (USDT) , Gemini Dollar (GUSD) и USD Coin Coinbase (USDC), которые управляются централизованными органами, контролирующими их резервы и выпуск, MakerDAO использует другой подход.

Благодаря своей децентрализованной структуре MakerDAO позволяет любому использовать его протокол с целью получения или предоставления кредитов в Dai, независимо от контроля какого-либо отдельного органа. Управление протоколом находится в руках держателей токенов MKR, которые осуществляют свое влияние через децентрализованную автономную организацию Maker (DAO) . Этот орган отвечает за ключевые решения, влияющие на протокол, включая корректировку комиссий и включение различных видов залога по кредитам.

Dai отличается не только как децентрализованная стабильная монета в более широком спектре вариантов, но и как один из наиболее широко используемых и ликвидных доступных вариантов, демонстрируя значительный вклад MakerDAO в расширение и функциональность экосистемы DeFi.

Зачем использовать MakerDAO?

Уникальное предложение кредитной платформы MakerDAO ориентировано на пользователей, позволяя им брать взаймы DAI, стейблкоин, привязанный к доллару США, без необходимости продажи своих активов в Ethereum (ETH). Этот подход обеспечивает стратегическое преимущество, особенно потому, что многие приложения DeFi, включая доходные фермы и кредитные платформы, предлагают более привлекательную доходность для стейблкоинов, таких как DAI, по сравнению с самим ETH. Заемщики получают выгоду от сохранения своих позиций в ETH, одновременно получая доступ к стабильности доллара США, а также возможность конвертировать DAI обратно в ETH в любое время.

В дополнение к механизму заимствования MakerDAO представляет другие инновационные компоненты, такие как токен управления Maker (MKR) и ставку сбережений Dai (DSR). MKR играет решающую роль в экосистеме платформы, предоставляя владельцам право голоса при важных обновлениях протокола, что отражает рыночную капитализацию примерно в 1,1 миллиарда долларов по состоянию на август 2022 года. Между тем, DSR обеспечивает возможность экономии, вознаграждая пользователей, которые блокируют свой DAI в Смарт-контракт протокола, позволяющий руководству Maker точно настраивать спрос DAI посредством корректировок денежно-кредитной политики, аналогичной операциям централизованного банка.

DAI продемонстрировала хорошие результаты: ее рыночная капитализация выросла со 100 миллионов долларов в начале 2020 года до максимума в 11 миллиардов долларов к февралю 2023 года, а затем скорректировалась до 7,5 миллиардов долларов в августе 2022 года из-за волатильности рынка. Этот рост подчеркивает эффективность и привлекательность DAI в криптовалютном пространстве.

Выбор MakerDAO выходит за рамки заимствований и сбережений, воплощая прозрачную и свободную от посредников систему, благодаря технологии блокчейн. Смарт-контракты платформы облегчают транзакции напрямую, обеспечивая пользователю контроль над активами через хранилища, не связанные с хранением. Эта автономия дает пользователям возможность выступать в качестве своих собственных банкиров, расширяя доступ к финансовым услугам во всем мире, особенно для тех, кто находится за пределами традиционной банковской системы. Однако примечательно, что заимствование ограничивается криптовалютными активами, что требует конвертации для тех, кому требуются традиционные форматы валюты.

Инклюзивная, эффективная и прозрачная модель MakerDAO знаменует собой значительный отход от традиционных финансовых услуг, предлагая децентрализованную альтернативу для заимствований, сбережений и заработка на инвестициях, доступную каждому, у кого есть подключение к Интернету.

Хранилища MakerDAO

В основе экосистемы MakerDAO лежит инновационная концепция хранилищ, необходимая для создания стейблкоинов DAI. Этот процесс разворачивается в блокчейне Ethereum, обеспечивая высокую степень децентрализации, прозрачности и безопасности от взлома. Пользователи инициируют этот механизм, внося залог, который, в свою очередь, предоставляет им доступ к Хранилищу. Эта ключевая функция позволяет участникам брать займы DAI под залог, предлагая плавное сочетание гибкости и финансовых возможностей.

После вывода DAI эти стейблкоины заново отчеканиваются, что способствует увеличению оборотного предложения. И наоборот, погашение заимствованного DAI приводит к аннигиляции токенов, выводя их из обращения. Этот динамичный процесс создания и разрушения придает предложению DAI определенную степень эластичности, что имеет решающее значение для поддержания стабильной привязки к доллару США. Чтобы снизить риски ликвидации, Maker Vaults требует избыточного обеспечения не менее 150%, обеспечивая буфер против волатильности рынка.

В сценариях, когда рыночная стоимость залога падает ниже порогового значения относительно суммы займа, система инициирует процесс ликвидации для защиты интересов кредиторов. Учитывая присущую криптовалютным активам волатильность, выступающие в качестве залога, этот надежный механизм жизненно важен для сохранения платежеспособности и надежности DAI для его пользовательской базы.

Взаимодействие с MakerDAO и его хранилищами становится интуитивно понятным благодаря приложению Maker Oasis — специальной платформе для управления хранилищами и взаимодействия с DAI. Пользователи должны иметь кошелек MetaMask для доступа к функциям приложения, которое включает в себя полный список поддерживаемых токенов для обеспечения и подробные показатели коэффициентов обеспечения.

Помимо заимствований, полезность DAI распространяется на многочисленные приложения, параллельные традиционной валюте, что подкрепляется ее широким признанием на биржах криптовалют. Эта доступность не только облегчает торговлю, но и усиливает интеграцию DAI в более широкую финансовую экосистему, демонстрируя ее роль краеугольного камня децентрализованных финансов.

Система рисков и обеспечения MakerDAO

Понимание системы управления рисками и обеспечения MakerDAO

MakerDAO дает держателям токенов MKR возможность устанавливать параметры риска для каждого типа залогового актива в своей экосистеме. Эти параметры касаются таких важных аспектов, как допустимый уровень создания долга для каждого типа залога, ожидаемая волатильность рынка и протоколы ликвидации, если залог не сможет адекватно обеспечить заемную сумму.

В ситуациях, когда колебания рынка приводят к тому, что залоговая стоимость не соответствует соответствующим долговым обязательствам, MakerDAO использует автоматизированный процесс ликвидации. Этот процесс привлекает автоматических трейдеров, известных как хранители, которые извлекают выгоду из арбитражных возможностей. Они размещают заявки в DAI на неисполненное обеспечение, при этом доходы используются для погашения непогашенной задолженности и любых применимых штрафов за ликвидность. Любой избыток от этого аукциона по ликвидации возвращается первоначальному владельцу хранилища, что обеспечивает справедливое решение.

Если аукцион не принесет достаточно средств для покрытия долга, этот дефицит станет «протокольным долгом», адресуемым через Maker Buffer. Этот буфер финансируется за счет комиссий за снятие средств и доходов от аукционов. В тех случаях, когда резервов DAI Maker Buffer недостаточно, система инициирует долговой аукцион. Чтобы решить эту проблему, MakerDAO выпускает новые токены MKR, которые затем продаются за DAI. Этот механизм обеспечивает стабильность и устойчивость экосистемы, поддерживая баланс между доступными DAI и токенами MKR в обращении, что отражает приверженность MakerDAO надежному управлению рисками и финансовой целостности.

Является ли MakerDAO прибыльным?

MakerDAO представляет собой привлекательную инвестиционную возможность по нескольким причинам:

Пионер децентрализованных финансов . Будучи децентрализованным протоколом, MakerDAO произвел революцию в сфере кредитования и заимствования в экосистеме криптовалют. Это обеспечивает бесперебойные транзакции без необходимости использования традиционных финансовых посредников.

Управление и участие сообщества : Владение токенами MKR предоставляет значительные права управления, позволяя владельцам активно участвовать в процессах принятия решений, которые определяют будущее протокола. Такой уровень взаимодействия не только способствует формированию сильного сообщества, но и дает пользователям возможность участвовать в развитии платформы.

Токеномика и дефицит . Уникальный подход протокола к управлению токенами MKR, при котором токены сжигаются при каждом погашении кредита, естественным образом со временем сокращает предложение. Этот механизм дефицита потенциально может повысить стоимость токена, что принесет пользу инвесторам.

Заимствование с выгодой : для заемщиков использование ETH или других активов в качестве залога для обеспечения кредитов через MakerDAO — это не только средство доступа к ликвидности, но и возможность участвовать в пространстве DeFi с обеспеченной долговой позицией (CDP). Этот процесс подчеркивает гибкость протокола и его привлекательность для пользователей, стремящихся использовать свои криптовалютные активы.

Однако потенциальные инвесторы также должны взвесить присущие риски:

Волатильность рынка . Стоимость залога, особенно Ethereum, который составляет значительную часть пула залога, подвержена рыночным колебаниям. Значительный спад может повлиять на стоимость залоговых активов, создавая риски как для заемщиков, так и для протокола.

Кредитные риски : Увеличение безнадежных долгов или дефолтов в системе MakerDAO может привести к снижению стоимости токена MKR. Такие финансовые стрессы могут поставить под угрозу стабильность протокола и повлиять на держателей токенов.

Обратите внимание, что Plisio также предлагает вам:

Создавайте крипто-счета в 2 клика and Принимать криптовалютные пожертвования

12 интеграции

6 библиотеки для самых популярных языков программирования

19 криптовалют и 12 блокчейн