MakerDAO: بنك DeFi الخاص بك

تولد البنوك الإيرادات من خلال نموذج بسيط ولكنه فعال: قبول الودائع، وإقراض تلك الأموال، وكسب الفائدة، في حين تدفع للمودعين جزءا من أرباحهم. تجد هذه الآلية المصرفية التقليدية نظيرًا في ما ينجزه MakerDAO، وإن كان ذلك في مجال العملة المشفرة. من خلال التوسط في إقراض واقتراض الأصول الرقمية، يقوم MakerDAO بتحويل النموذج المصرفي التقليدي، والاستفادة من الطبيعة اللامركزية والمستقلة للمنظمات اللامركزية المستقلة للسماح بإدارة البروتوكول من قبل مستخدميها بدلاً من السلطة المركزية.

يمثل MakerDAO لاعبًا رئيسيًا في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) ، وهو المسؤول عن تقديم بروتوكول Maker. تعمل هذه المنصة مفتوحة المصدر، المستندة إلى Ethereum، على تسهيل إنشاء Dai، وهي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، وتظهر كواحدة من الأصول الأكثر استخدامًا على نطاق واسع في مجال DeFi، في المرتبة الثانية بعد ETH، العملة الأصلية لـ Ethereum. تمتد أهمية MakerDAO إلى ما هو أبعد من مجرد جيل Dai؛ فهو يوفر مخزنًا مستقرًا ولا مركزيًا وقابلاً للتركيب للقيمة، مما يضع نفسه كحجر الزاوية في النظام البيئي DeFi. ويؤكد تكامل البروتوكول عبر أكثر من 400 منصة وتأمين المليارات من الأصول على دوره التأسيسي. يركز نهج MakerDAO في الإدارة، الخاضع لرمز MKR، على اللامركزية ومشاركة المجتمع.

ما هو MakerDAO وكيف يعمل؟

تم إطلاق MakerDAO في عام 2015 ودخل حيز التشغيل الكامل بحلول عام 2017 على سلسلة Ethereum blockchain، وقد أثبتت MakerDAO نفسها كحجر زاوية في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi). فقد قدمت DAI، وهي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، تهدف إلى تقديم قيمة مستقرة وسط تقلبات العملات المشفرة. لقد مكّن هذا الابتكار الممولين من تحويل الأصول المشفرة المتقلبة إلى شيء أكثر استقرارًا، على غرار موثوقية الدولار الأمريكي.

تعمل MakerDAO كمنصة إقراض من نظير إلى نظير، مما يمكّن المستخدمين من الحصول على قروض في DAI باستخدام العملات المشفرة الأخرى كضمان. يستخدم هذا النظام إستراتيجية الضمانات الزائدة للحماية من تقلب الأصول الإضافية، بما في ذلك إيثريوم (ETH)، وبيتكوين الملفوف (wBTC)، والعملات المستقرة مثل USDC وUSDP. على سبيل المثال، لاقتراض 100000 دولار في DAI، سيحتاج المرء إلى إيداع ما قيمته 170000 دولار من ETH، مع الحفاظ على معدل ضمان بنسبة 170٪ لمراعاة تقلبات السوق.

بحلول أغسطس 2023، تفاخرت DAI بدعم بقيمة 11.2 مليار دولار من الأصول المشفرة والأصول الحقيقية، بما في ذلك 100 مليون دولار ملحوظة من بنك هنتنغتون فالي، مع الحفاظ على نسبة ضمان إجمالية تبلغ 141٪. تضمن قاعدة الضمانات الواسعة هذه استقرار DAI وتكافؤها مع الدولار الأمريكي حتى في ظروف السوق المضطربة.

يمثل إنشاء MakerDAO بواسطة Rune Christensen علامة فارقة مهمة في DeFi، مما جعله أول مشروع قائم على Ethereum يقدم قروضًا مضمونة من خلال آلية إقراض شفافة وموثوقة. وهي تجسد جوهر المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO)، حيث لا توجد سلطة واحدة تملي العمليات. وبدلاً من ذلك، فهو يعتمد على حوكمة المجتمع، حيث يشارك حاملو رمز MKR في عمليات صنع القرار التي توجه البروتوكول.

يميز MakerDAO نفسه ليس فقط من خلال تسهيل النظام البيئي للإقراض والاقتراض اللامركزي ولكن أيضًا من خلال توفير بنية تحتية قوية لاقتصاد التمويل اللامركزي. إنها تمكن المطورين من البناء على منصتها، مما يوفر السيولة ووحدة حساب مستقرة لمختلف المشاريع. تتم إدارة هذا النظام بدقة من خلال العقود الذكية، مما يضمن بيئة آمنة ومستقلة للمعاملات.

منذ أيامها الأولى، كرست MakerDAO جهودها لإطلاق العنان لإمكانات التمويل اللامركزي DeFi على مستوى العالم، دون اللجوء إلى عروض العملات الأولية (ICOs) للحصول على التمويل. وبدلاً من ذلك، اختارت البيع الخاص لرموز MKR الخاصة بها لدعم التطوير. من خلال مقرها الرئيسي في سانتا كروز، كاليفورنيا، وبدعم من مستثمرين بارزين مثل أندريسن هورويتز ، لم تطلق MakerDAO عملة مستقرة معتمدة على نطاق واسع فحسب، بل مهدت الطريق أيضًا للابتكارات المستقبلية في مجال التمويل اللامركزي.

اللامركزية الكاملة مع MakerDAO وDai Stablecoins

تبرز MakerDAO في مشهد التمويل اللامركزي من خلال توفير عملة مستقرة، Dai، تعمل على اللامركزية الكاملة. في حين أن النظام البيئي DeFi هو موطن للعديد من العملات المستقرة مثل Bitfinex's Tether (USDT) ، وGemini's Gemini Dollar (GUSD)، وCoinbase's USD Coin (USDC)، والتي تحكمها هيئات مركزية تشرف على احتياطياتها وإصداراتها، فإن MakerDAO تتخذ نهجًا مختلفًا.

بفضل إطارها اللامركزي، يمكّن MakerDAO أي شخص من التعامل مع بروتوكوله لأغراض الحصول على القروض أو تقديمها في Dai، دون سيطرة أي سلطة واحدة. تقع إدارة البروتوكول في أيدي حاملي رمز MKR، الذين يمارسون نفوذهم من خلال منظمة Maker المستقلة اللامركزية (DAO) . هذه الهيئة مسؤولة عن القرارات الرئيسية التي تؤثر على البروتوكول، بما في ذلك تعديلات الرسوم ودمج أنواع مختلفة من الضمانات للقروض.

تميز Dai نفسها ليس فقط باعتبارها عملة مستقرة لامركزية ضمن مجموعة واسعة من الخيارات، ولكن أيضًا باعتبارها واحدة من الخيارات المتاحة الأكثر استخدامًا والسائلة، مما يعرض مساهمة MakerDAO الكبيرة في توسيع ووظائف النظام البيئي DeFi.

لماذا نستخدم MakerDAO؟

إن العرض الفريد لمنصة الإقراض الخاصة بـ MakerDAO يلبي احتياجات المستخدمين من خلال السماح لهم باقتراض DAI، وهي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، دون الحاجة إلى بيع ممتلكاتهم من Ethereum (ETH). يوفر هذا النهج ميزة استراتيجية، خاصة وأن العديد من تطبيقات DeFi، بما في ذلك مزارع العائد ومنصات الإقراض، تقدم عوائد أكثر جاذبية للعملات المستقرة مثل DAI مقارنة بـ ETH نفسها. يستفيد المقترضون من الحفاظ على تعرضهم لـ ETH مع الوصول إلى استقرار الدولار الأمريكي، مع المرونة في تحويل DAI مرة أخرى إلى ETH متى رغبوا في ذلك.

بالإضافة إلى آلية الاقتراض الخاصة بها، تقدم MakerDAO مكونات مبتكرة أخرى، مثل رمز الحوكمة الخاص بها، وMaker (MKR)، ومعدل التوفير Dai (DSR). تلعب MKR دورًا حاسمًا في النظام البيئي للمنصة من خلال منح حامليها حقوق التصويت على تحديثات البروتوكول الأساسية، مما يعكس قيمة سوقية تبلغ حوالي 1.1 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من أغسطس 2022. وفي الوقت نفسه، يوفر DSR وسيلة للادخار، حيث يكافئ المستخدمين الذين يقفلون DAI الخاص بهم في النظام. العقد الذكي للبروتوكول، مما يسمح لحوكمة Maker بضبط طلب DAI من خلال تعديلات في السياسة النقدية المشابهة لعمليات البنك المركزي.

أظهرت DAI أداءً قويًا، حيث ارتفعت قيمتها السوقية من 100 مليون دولار في أوائل عام 2020 إلى مستوى مرتفع قدره 11 مليار دولار بحلول فبراير 2023، قبل التعديل إلى 7.5 مليار دولار في أغسطس 2022 بعد تقلبات السوق. يؤكد هذا النمو على فعالية DAI وجاذبيتها في مجال العملات المشفرة.

يمتد اختيار MakerDAO إلى ما هو أبعد من الاقتراض والادخار، حيث يجسد نظامًا شفافًا وخاليًا من الوسطاء بفضل تقنية blockchain. تسهل العقود الذكية للمنصة المعاملات مباشرة، مما يضمن سيطرة المستخدم على الأصول من خلال خزائن غير وصائية. تعمل هذه الاستقلالية على تمكين المستخدمين من العمل كمصرفيين خاصين بهم، مما يعزز الوصول إلى الخدمات المالية على مستوى العالم، وخاصة لأولئك الذين هم خارج النظام المصرفي التقليدي. ومع ذلك، فمن الجدير بالذكر أن الاقتراض يقتصر على أصول العملة المشفرة، مما يستلزم التحويل لأولئك الذين يحتاجون إلى تنسيقات العملة التقليدية.

يمثل نموذج MakerDAO الشامل والفعال والشفاف تحولًا كبيرًا من الخدمات المالية التقليدية، حيث يقدم بديلاً لامركزيًا للاقتراض والادخار وكسب الاستثمارات، ويمكن لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت الوصول إليه.

خزائن MakerDAO

في قلب النظام البيئي لـ MakerDAO يكمن المفهوم المبتكر لـ Vaults، وهو أمر ضروري لإنشاء عملات DAI المستقرة. تتكشف هذه العملية داخل blockchain Ethereum، مما يضمن درجة عالية من اللامركزية والشفافية والأمن ضد التلاعب. يبدأ المستخدمون هذه الآلية عن طريق إيداع الضمانات، والتي بدورها تمنحهم إمكانية الوصول إلى Vault. تتيح هذه الميزة المحورية للمشاركين اقتراض DAI مقابل ضماناتهم، مما يوفر مزيجًا سلسًا من المرونة والتمكين المالي.

عند سحب DAI، يتم سك هذه العملات المستقرة حديثًا، مما يساهم في العرض المتداول. على العكس من ذلك، يؤدي سداد DAI المقترضة إلى إبادة الرموز، وبالتالي إزالتها من التداول. إن هذه العملية الديناميكية من الخلق والتدمير تضفي على إمدادات شركة DAI درجة من المرونة، وهو أمر بالغ الأهمية للحفاظ على ربطها المستقر بالدولار الأمريكي. للتخفيف من مخاطر التصفية، تفرض شركة Maker Vaults ضمانات زائدة بنسبة 150% على الأقل، مما يضمن وجود حاجز ضد تقلبات السوق.

وفي السيناريوهات التي تنخفض فيها القيمة السوقية للضمانات إلى ما دون الحد الأدنى بالنسبة للمبلغ المقترض، يبدأ النظام عملية تصفية لحماية مصالح المقرضين. ونظرًا للتقلبات المتأصلة في أصول العملات المشفرة التي تعمل كضمان، فإن هذه الآلية القوية تعتبر حيوية للحفاظ على ملاءة DAI وجدارة قاعدة مستخدميها.

يصبح التعامل مع MakerDAO وخزائنه أمرًا بديهيًا من خلال تطبيق Maker Oasis، وهو نظام أساسي مخصص لإدارة الخزائن والتفاعل مع DAI. يجب أن يمتلك المستخدمون محفظة MetaMask للوصول إلى وظائف التطبيق، والتي تتضمن قائمة شاملة من الرموز المدعومة للضمانات والمقاييس التفصيلية المتعلقة بنسب الضمانات.

إلى جانب الاقتراض، تمتد فائدة DAI إلى العديد من التطبيقات الموازية للعملة التقليدية، مدعومة بقبولها على نطاق واسع عبر بورصات العملات المشفرة. إن إمكانية الوصول هذه لا تسهل التجارة فحسب، بل تعزز أيضًا اندماج DAI في النظام البيئي المالي الأوسع، مما يجسد دورها كحجر زاوية للتمويل اللامركزي.

نظام المخاطر والضمانات MakerDAO

فهم إدارة المخاطر وإطار الضمانات الخاص بـ MakerDAO

يعمل MakerDAO على تمكين حاملي رمز MKR من تعيين معلمات المخاطر لكل نوع من الأصول الإضافية داخل نظامه البيئي. تتناول هذه المعايير الجوانب المهمة مثل مستوى خلق الديون المسموح به لكل نوع من الضمانات، والتقلبات المتوقعة في السوق، وبروتوكولات التصفية في حالة فشل الضمانات في تأمين المبلغ المقترض بشكل مناسب.

في المواقف التي تؤدي فيها تقلبات السوق إلى عدم تلبية قيم الضمانات لالتزامات الديون المرتبطة بها، تستخدم MakerDAO عملية تصفية آلية. تجتذب هذه العملية المتداولين الآليين، المعروفين باسم Keepers، الذين يستفيدون من فرص المراجحة. إنهم يقدمون عطاءات في DAI للحصول على الضمانات المتعثرة، مع استخدام العائدات لتسوية الديون المستحقة وأي عقوبات سيولة مطبقة. يتم إرجاع أي فائض من مزاد التصفية هذا إلى المالك الأصلي للقبو، مما يضمن حلاً عادلاً.

إذا لم يولّد المزاد أموالاً كافية لتغطية الدين، فإن هذا النقص يصبح "دين بروتوكول"، تتم معالجته من خلال Maker Buffer. يتم تمويل هذا المخزن المؤقت من رسوم السحب وإيرادات المزاد. في الحالات التي تكون فيها احتياطيات DAI الخاصة بـ Maker Buffer غير كافية، يبدأ النظام مزاد الديون. لحل هذه المشكلة، تقوم MakerDAO بإصدار رموز MKR جديدة، والتي يتم بيعها بعد ذلك لـ DAI. تضمن هذه الآلية استقرار واستدامة النظام البيئي من خلال الحفاظ على التوازن بين رموز DAI وMKR المتاحة المتداولة، مما يعكس التزام MakerDAO بإدارة المخاطر القوية والنزاهة المالية.

هل MakerDAO مربح؟

يقدم MakerDAO فرصة استثمارية مقنعة لعدة أسباب:

رائد التمويل اللامركزي : باعتباره بروتوكولًا لا مركزيًا، أحدث MakerDAO ثورة في مشهد الإقراض والاقتراض داخل النظام البيئي للعملات المشفرة. فهو يتيح المعاملات السلسة دون الحاجة إلى الوسطاء الماليين التقليديين.

الحوكمة ومشاركة المجتمع : تمنح ملكية رموز MKR حقوق حوكمة كبيرة، مما يسمح لحامليها بالمشاركة بنشاط في عمليات صنع القرار التي تشكل مستقبل البروتوكول. لا يؤدي هذا المستوى من المشاركة إلى تعزيز المجتمع القوي فحسب، بل يعمل أيضًا على تمكين المستخدمين من المساهمة في تطوير النظام الأساسي.

الاقتصاد الرمزي والندرة : النهج الفريد الذي يتبعه البروتوكول في إدارة رموز MKR المميزة - حيث يتم حرق الرموز المميزة مع كل سداد قرض - يؤدي بشكل طبيعي إلى تقليل العرض بمرور الوقت. من المحتمل أن تؤدي آلية الندرة هذه إلى رفع قيمة الرمز المميز، مما يفيد المستثمرين.

الاقتراض مع الفوائد : بالنسبة للمقترضين، فإن استخدام ETH أو الأصول الأخرى كضمان لتأمين القروض من خلال MakerDAO ليس فقط وسيلة للوصول إلى السيولة ولكن أيضًا فرصة للمشاركة في مجال التمويل اللامركزي من خلال مركز دين مضمون (CDP). تؤكد هذه العملية على مرونة البروتوكول وجاذبيته للمستخدمين الذين يسعون إلى الاستفادة من ممتلكاتهم من العملات المشفرة.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين المحتملين أيضًا أن يزنوا المخاطر الكامنة:

تقلبات السوق : تخضع قيمة الضمانات، وخاصة الإيثيريوم، والتي تشكل جزءًا كبيرًا من مجموعة الضمانات، لتقلبات السوق. يمكن أن يؤثر التراجع الكبير على قيمة الأصول المضمونة، مما يشكل مخاطر على كل من المقترضين والبروتوكول.

مخاطر الائتمان : قد تؤدي الزيادة في الديون المعدومة أو حالات التخلف عن السداد داخل نظام MakerDAO إلى انخفاض قيمة رمز MKR. مثل هذه الضغوط المالية يمكن أن تشكل تحديًا لاستقرار البروتوكول وتؤثر على حاملي الرموز المميزة.

يرجى ملاحظة أن Plisio يقدم لك أيضًا:

قم بإنشاء فواتير تشفير بنقرتين and قبول التبرعات المشفرة

12 تكاملات

6 مكتبات لغات البرمجة الأكثر شيوعًا

19 عملات مشفرة و 12 بلوكشين