Tether (USDT)

تتميز عملة تيثر (USDT) بكونها أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية في عالم العملات المشفرة. وتتمثل وظيفتها الأساسية في توفير جسر مستقر للمعاملات بين مختلف العملات المشفرة والعملات الورقية التقليدية. أسستها شركة iFinex، وهي شركة مسجلة في هونغ كونغ وتمتلك أيضًا منصة BitFinex لتداول العملات المشفرة، وطُرحت تيثر في البداية باسم RealCoin في يوليو 2014، ثم أُعيدت تسميتها إلى تيثر في نوفمبر من العام نفسه. ترتبط هذه العملة المستقرة ارتباطًا وثيقًا بالدولار الأمريكي، ويُقال إنها مدعومة بنسبة 100% باحتياطيات تيثر، كما هو مذكور على موقعها الرسمي.

بُنيت تيثر في الأصل على سلسلة بلوكتشين بيتكوين، ووسّعت توافقها، وهي تعمل الآن على بروتوكولات متنوعة، بما في ذلك بروتوكولي بيتكوين أومني وليكويد، وسلاسل بلوكتشين إيثيريوم ، وترون ، وإيوس، وألغوراند، وسولانا، وبيتكوين كاش (SLP). والجدير بالذكر أنه اعتبارًا من يناير 2023، احتلت تيثر المركز الثالث في هرم العملات المشفرة، خلف بيتكوين (BTC) وإيثيريوم (ETH) من حيث القيمة السوقية. مع قيمة سوقية تقترب من 68 مليار دولار، لعبت عملة تيثر USDT دورًا محوريًا في العديد من منصات التداول عالية القيمة طوال عام 2022، مما عزز مكانتها كخيار رئيسي للعملات المستقرة للمتداولين والمستثمرين على حد سواء. هذا الاستقرار، إلى جانب اعتمادها الواسع، يجعل تيثر عنصرًا أساسيًا في مشهد العملات المشفرة المتطور باستمرار.

اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، تجاوزت القيمة السوقية لعملة تيثر 104 مليارات دولار أمريكي ، وفقًا لبيانات كوين ماركت كاب، مما يؤكد مكانتها كعملة مستقرة مهيمنة. في المتوسط، يتم تداول ما يزيد عن 85 مليار دولار أمريكي من تيثر شهريًا ، مما يجعلها أكثر الأصول الرقمية تداولًا من حيث الحجم، متجاوزةً حتى بيتكوين وإيثريوم مجتمعين.

ويساهم هذا الاستقرار، إلى جانب اعتماده على نطاق واسع، في وضع Tether كمكون أساسي في مشهد التشفير المتطور باستمرار.

رأي خبير : تقول لورا شين، صحفية العملات المشفرة ومقدمة برنامج Unchained : "لا يزال تيثر حجر الزاوية في سيولة الأصول الرقمية. ورغم المخاوف بشأن الشفافية، فإن دوره كجسر معاملات لا مثيل له، لا سيما في الأسواق الناشئة حيث التقلبات عالية".

وفقًا للخبير الاقتصادي في العملات المشفرة، الدكتور إيفان تشنغ، "في عام 2025، لن تعكس هيمنة تيثر التكامل التقني فحسب، بل ثقة راسخة في سهولة استخدامها. إنها أكثر من مجرد عملة مستقرة، بل أصبحت الدولار الرقمي لمعظم المعاملات عبر السلسلة."

ما هي العملة المستقرة؟

تُقدم العملات المستقرة، مثل تيثر، أصولاً رقمية تتميز بتقلبات ضئيلة، وعادةً ما تحافظ على قيمة ثابتة. وترتبط هذه العملات المستقرة بأصول ثابتة كالذهب والدولار الأمريكي أو العملات الورقية الأخرى، مما يضمن بقاء قيمة العملة مساويةً لقيمة ربطها.

يقول ستيف بومبيرا، المؤسس المشارك والمطور الرئيسي لـ Many Worlds Token: "المفهوم الأساسي هو أن 1 Tether يمكن استبدالها دائمًا مقابل 1 دولار، بغض النظر عن ظروف السوق السائدة".

حتى الآن، تُعدّ تيثر أكبر عملة مستقرة، حيث تُساهم بنحو 53% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة. أما ثاني أكبر عملة مستقرة، وهي عملة USD (USDC)، فتستحوذ على حوالي 31% من حصة السوق، تليها مباشرةً عملة بينانس USD (BUSD).

تكمن أهمية العملات المستقرة، مثل تيثر، في عالم العملات المشفرة في دورها في توفير سيولة ثابتة وموثوقة للتداول في العملات المشفرة. يحمي هذا التوفير المتداولين من الخسائر غير المتوقعة الناجمة عن تقلبات الأسعار غير المنتظمة التي تميز سوق العملات المشفرة. هذا الاستقرار والقدرة على التنبؤ يعززان جاذبية العملات المستقرة لدى المتداولين والمستثمرين على حد سواء.

كيف يعمل Tether؟

ينبع الاستقرار الكامن في تيثر من هيكل احتياطيها القوي. تؤكد الشركة امتلاكها دولارات وأصولًا أخرى تعادل أو تفوق إجمالي عدد عملات USDT المتداولة. وبمعنى آخر، مقابل كل عملة تيثر تُطرح للتداول، تُؤكد الشركة ملكيتها لدولار واحد ضمن احتياطياتها، سواءً كانت عملة سائلة أو أصولًا مشابهة كالسندات قصيرة الأجل والودائع لأجل.

تلتزم شركة تيثر بشفافية موقفها من خلال الإفصاح بانتظام عن كميات احتياطيها مقابل عملات USDT المتداولة على موقعها الرسمي. ومع ذلك، برزت استفسارات ونزاعات حول احتياطي تيثر، حيث ركزت هيئات تنظيمية، مثل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ومكتب المدعي العام في نيويورك، على ممارسات الشركة المتعلقة بالاحتياطي.

يمكن للمستثمرين المهتمين الحصول على تيثر بسهولة عبر منصات تداول العملات المشفرة الرئيسية. عند استثمار 100 دولار أمريكي في تيثر، تُمنح حوالي 100 رمز USDT، مما يزيد احتياطيات الشركة بمقدار 100 دولار أمريكي للحفاظ على سعر صرف الدولار الأمريكي. تُسحب رموز تيثر من التداول وتُلغى عند استبدالها بالعملات الورقية التقليدية.

بخلاف امتلاكها لسلسلة كتل مستقلة خاصة بها، تُصدر تيثر رموزها عبر شبكات بلوكتشين خارجية متعددة. تشمل الجهات المُضيفة الحالية لرموز USDT ما يلي:

• إيثريوم – USDT ERC-20
• ترون – USDT TRC-20
• سلسلة بينانس الذكية - USDT BEP-20
• سولانا – USDT SPL
• TON (الشبكة المفتوحة) – USDT TON

يُعزز هذا الدعم الواسع للسلاسل المتعددة فائدة USDT وسهولة الوصول إليه عبر مختلف الأنظمة البيئية. سواءً كان ذلك من خلال معاملات سريعة ومنخفضة التكلفة على Solana، أو تكامل عميق مع DeFi على Ethereum، أو توسيع نطاق التبني ضمن تطبيقات Telegram عبر TON، تواصل Tether التكيف والتكامل حيثما دعت الحاجة إلى السيولة.

إن التفاعل الديناميكي بين احتياطيات Tether المضمونة وإصداراتها الاستراتيجية من الرموز على سلاسل الكتل المتنوعة يؤكد على دورها المحوري كقوة استقرار في المشهد العالمي للعملات المشفرة.

حالات الاستخدام في العالم الحقيقي وتجارب المستخدم

لا يعد Tether مجرد أداة مالية للمؤسسات والتجار - بل أصبح بشكل متزايد جزءًا من التجارة في العالم الحقيقي، وخاصة في المناطق التي تواجه فيها العملات المحلية التضخم أو حيث يكون الوصول إلى الدولار الأمريكي محدودًا.

العاملون المستقلون عبر الحدود: يستخدم العاملون المستقلون في دول مثل الأرجنتين ونيجيريا وتركيا تيثر لتلقي المدفوعات من العملاء الدوليين. تتيح منصات مثل ديل وأسواق الند للند المحلية للمستقلين قبول عملة تيثر (USDT) وتحويلها إلى العملة المحلية عندما تكون الأسعار مناسبة.

"أتقاضى راتبي بالتِّيجر الأمريكي، ولا أحوّله إلى البيزو إلا عندما يكون سعر الصرف في صالحي"، يقول لويس، مصمم جرافيك مستقل من بوينس آيرس. "هذا يمنحني مزيدًا من التحكم ويحميني من التضخم".

متاجر التجارة الإلكترونية: يقبل تجار التجزئة عبر الإنترنت بشكل متزايد عملة تيثر لشراء سلع متنوعة، من الإلكترونيات إلى الملابس. أفاد أحد بائعي الإلكترونيات في أوروبا الشرقية أن عملة تيثر تُمثل الآن 40% من حجم مبيعاته الدولية.

التحويلات المالية: يُستخدم USDT على نطاق واسع في قنوات التحويلات المالية في آسيا وأفريقيا. بخلاف التحويلات البنكية التقليدية، التي قد تستغرق أيامًا وتنطوي على رسوم باهظة، فإن إرسال USDT عبر محفظة عملات مشفرة غالبًا ما يستغرق دقائق معدودة ويكلف زهيدًا.

تقول أمينة، وهي طالبة جامعية في كينيا: "يرسل لي أخي دولار تيجري من دبي شهريًا. أستقبله على هاتفي وأستخدم الصرافات المحلية لتحويله إلى شلن كيني. إنه أرخص وأسرع من التحويلات المصرفية".

الشركات المهتمة بالعملات المشفرة: تستخدم الشركات التي تدمج بوابة دفع العملات المشفرة Plisio عملة USDT لتحقيق استقرار الإيرادات خلال تقلبات السوق. بتحويل العملات غير المستقرة إلى Tether، يمكن للشركات الحفاظ على السيولة دون الاعتماد على البنوك التقليدية.

المستخدمون العاديون: يتعامل بعض المستخدمين مع تيثر كحساب توفير رقمي بالدولار. وبمساعدة محافظ العملات المشفرة المحمولة، يخزنون عملات تيثر ويسحبونها فقط عند الحاجة، خاصةً في المناطق ذات البنية التحتية المصرفية المحدودة.

يقول رشيد، سائق توصيل في باكستان: "عملة USDT بمثابة صندوق طوارئ لي. أحتفظ ببعضها على هاتفي لأتمكن من الوصول إليها في أي وقت، حتى لو كانت البنوك مغلقة".

توضح هذه الأمثلة الواقعية كيف أن Tether ليس مجرد أداة للمتداولين - بل إنه أصبح جزءًا لا يتجزأ بشكل متزايد من الحياة المالية للأشخاص العاديين، مما يوفر المرونة والاستقرار وإمكانية الوصول العالمية.

تاريخ Tether

يعود تاريخ تيثر إلى عقد من الزمان، حيث انطلق من الأفكار المبتكرة لجيه آر ويليت. وقد تُوِّج بحث ويليت في بناء عملات رقمية جديدة باستخدام بروتوكول بيتكوين بتأسيس ماستركوين، حيث شارك أحد أعضائها الأوائل في تأسيس تيثر عام ٢٠١٤.

اكتسبت تيثر زخمًا سريعًا كوسيلة للسيولة عند دمجها في بورصة BitFinex في يناير 2015. إلا أن الرحلة لم تخلُ من التحديات. ففي نوفمبر 2017، أبلغت تيثر عن سرقة توكنات USDT بقيمة 31 مليون دولار، وهو ما أدى إلى انقسام حاد لاحق.

في سعيها لتثبيت قيمة تيثر من خلال ربطها بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، واجهت الشركة تدقيقًا دقيقًا بشأن احتياطياتها. تزامنت هذه التساؤلات مع مواجهة الشركة صعوبات في الوصول إلى الخدمات المصرفية.

من الجدير بالذكر أنه في أبريل 2019، حصل المدعي العام في نيويورك على أمر قضائي ضد تيثر وiFinex، الشركة الأم لبيتفينكس. جاء هذا الأمر عقب تحقيق كشف عن اقتراض بيتفينكس حوالي 700 مليون دولار من احتياطيات تيثر لمعالجة الأموال المجمدة المرتبطة بشريكها المصرفي البنمي، كريبتو كابيتال كورب. أثار هذا الوضع مخاوف بشأن الممارسات المالية للشركة.

في السنوات التي تلت ذلك، واجهت تيثر تعقيدات قانونية. وبحلول فبراير 2021، توصلت تيثر وبيتفينكس إلى تسويات، شملت غرامات والتزامات بمشاركة معلومات حول احتياطياتهما مع الهيئات التنظيمية.

شهدت عملة تيثر تطورات أخرى في أكتوبر 2021، عندما أعلنت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) موافقة تيثر على دفع غرامة كبيرة بسبب تباين في دعم الاحتياطي. وتعرضت تيثر لاختبار في مايو 2022 عندما انخفضت قيمتها لفترة وجيزة، ويُعزى ذلك إلى انهيار قيمة مُصدر عملة مستقرة آخر. إلا أن تيثر انتعشت بسرعة، ملتزمةً بالتزامها بتلبية طلبات الاسترداد بما يتماشى مع ربطها بالدولار.

وفي إطار جهودها لتوسيع نطاقها، وسعت Tether عروضها لتشمل العملات المستقرة المدعومة بعملات ورقية أخرى، مثل البيزو المكسيكي، مع استمرار تواجدها على سلاسل الكتل المختلفة.

خلال رحلتها، لا تزال Tether تتمتع بحضور مهم في مجال العملات المشفرة، وتتميز بالإنجازات والتحديات التي شكلت دورها ضمن المشهد الأوسع للأصول الرقمية.

ما هي فائدة Tether؟

تظل العملات المستقرة هي المفضلة لدى متداولي العملات المشفرة، حيث تمكنت Tether من التغلب على الجدل المتعلق بالسيولة وكفاية احتياطياتها.

حتى عام ٢٠٢٢، ظلت إفصاحات الشركة بشأن احتياطياتها غامضة بعض الشيء. في مرحلة ما، لم يقدم موقع تيثر الإلكتروني سوى توضيحات ضئيلة، مكتفيًا بالقول إن "جميع رموز تيثر مرتبطة بعملة ورقية مقابلة، وهي مدعومة بالكامل باحتياطيات تيثر".

أكد آدم كارلتون، الرئيس التنفيذي لشركة Pink Panda، وهي شركة مزودة لمحفظة العملات المشفرة، أن الشفافية التاريخية التي تتمتع بها Tether فيما يتعلق بدعمها واجهت فترات من الغموض وعدم الاتساق.

ويشير كارلتون إلى أن "ماضي العملة المعدنية يتسم بعدم اليقين القانوني، وحتى في الوقت الحاضر، لا تزال الرؤية بشأن احتياطياتها الفعلية غير واضحة، ويُعتقد أنها تتألف إلى حد كبير من أصول غير محددة من الأوراق التجارية".

ويعترف خبراء آخرون في مجال العملات المشفرة بوجود مستوى معين من الاعتراف داخل مجال التشفير بأن Tether قد لا تمتلك ضمانات كاملة.

"لقد تصارع السوق مع هذه الفكرة حول مدى ارتياحهم؛ ومن المعروف على نطاق واسع أن Tether ليس مرتبطًا بالدولار فقط"، كما يلاحظ جيمس بوترا، نائب رئيس استراتيجية المنتج في TradeStation Crypto.

ما هو الدفع بالـ USDT؟

يشير مصطلح USDT إلى إجراء دفع باستخدام العملة المشفرة Tether (USDT). يتيح استخدام USDT للدفع للأفراد والشركات إجراء معاملات بعملة رقمية مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة مماثلة للدولار الأمريكي. وهذا يُساعد في تخفيف التقلبات المرتبطة غالبًا بالعملات المشفرة الأخرى مثل Bitcoin أو Ethereum. يمكن إجراء مدفوعات USDT مقابل سلع وخدمات متنوعة، بما في ذلك المشتريات عبر الإنترنت والتحويلات المالية والاستثمارات وغيرها. تكمن جاذبية مدفوعات USDT في قدرتها على الجمع بين مزايا العملات المشفرة (مثل سرعة المعاملات وتجاوزها للحدود) والاستقرار النسبي للعملات الورقية التقليدية.

كيف تعمل عملية الدفع عن طريق Tether؟

إذا كنت تفكر في تمكين معاملات Tether لشركتك، فستحتاج أولاً إلى محفظة تاجر العملات المشفرة Plisio مع دعم USDT.

لتسهيل معاملات تيثر مع عملائك، أصبح دمج بوابة دفع بالعملات المشفرة في موقعك الإلكتروني أو منصتك أو تطبيقك أمرًا ضروريًا. ومن الخيارات المميزة، Plisio ، إمكانية إنشاء فواتير متعددة وإدارة مجموعة من معاملات الشركات بفعالية ضمن محافظ متنوعة.

عند استلام مدفوعات تيثر، يُتاح لك خياران: إما الاحتفاظ بعملة USDT المستلمة في المحفظة المعنية أو تحويلها إلى عملة بديلة. تُتيح العديد من منصات التداول والمحافظ الإلكترونية إمكانية تحويل تيثر إلى عملات رقمية متنوعة أو عملات ورقية تقليدية مثل الدولار الأمريكي أو اليورو أو الجنيه الإسترليني. تُبرز هذه المرونة مرونة تيثر كوسيلة للمعاملات واستراتيجية مُحتملة لتنويع الأصول.

عند التنقل في عالم مدفوعات Tether لشركتك، يُنصح بإعطاء الأولوية للمحافظ الآمنة والموثوقة، والتكامل السلس لبوابات الدفع، وفهم خيارات التحويل المحتملة المتاحة لك.

تيثير مقابل بيتكوين

كما ذكر دانيال رودريغيز، الرئيس التنفيذي للعمليات في هيل ويلث ستراتيجيز، يكمن الفرق الملحوظ بين تيثر دولار أمريكي وبيتكوين في مبادئهما الأساسية. يرتكز تيثر على أصل غير مشفر، وهو الدولار الأمريكي. في المقابل، تستمد بيتكوين قيمتها حصريًا من ديناميكيات العرض والطلب على بيتكوين.

علاوة على ذلك، تعمل تيثر كعملة مشفرة مركزية، بينما تعمل بيتكوين بطريقة لامركزية. هذا التباين الجوهري يُسهم في استقرار تيثر المُتصور عند مقارنتها لبيتكوين.

تظل العملات المشفرة التي تفتقر إلى الارتباط بأصول أو عملات العالم الحقيقي عرضة لتقلبات السوق. ومن المعروف أن العملات المشفرة التقليدية، مثل إيثريوم ولايتكوين (LTC)، تشهد تذبذبات كبيرة استجابةً لتقلبات السوق والتضخم وتغيرات أسعار الفائدة.

يوضح رودريغيز أن تيثر يتمتع بمستوى استقرار أعلى نسبيًا نظرًا لميله إلى الاقتراب من قيمة الدولار الأمريكي، مع اختلافات طفيفة. ويوضح أن تيثر ليس مصممًا في المقام الأول لتحقيق الربح، بل يسعى جاهدًا ليكون مستودعًا موثوقًا للقيمة.

باختصار، تؤكد رؤى رودريجيز على الآليات المتناقضة التي تقود تيثر وبيتكوين، وتسلط الضوء على سعي الأول لتحقيق الاستقرار وارتباطه بالدولار الأمريكي، على النقيض من الطبيعة اللامركزية التي يقودها السوق لبيتكوين.

هل يعتبر Tether استثمارًا جيدًا؟

لا تتوافق العملات المستقرة، مثل تيثر، مع المفهوم التقليدي للاستثمار، إذ إن هدفها ليس اكتساب القيمة، بل هي بمثابة مستودع للقيمة، مما يضمن أن تساوي قيمة عملة USDT واحدة دولارًا أمريكيًا واحدًا باستمرار.

إلى جانب دورها كمخزن موثوق للقيمة، تعمل Tether كأداة لا تقدر بثمن لإجراء الأعمال ببساطة أكبر مقارنة بـ Bitcoin.

إن طبيعة بيتكوين الجوهرية، التي تتميز بتقلبات أسعارها، تُعقّد الأمور على الشركات التي تسعى إلى وضع هياكل تسعير. ووفقًا لبومبيرا، "قد تختلف قيمة بيتكوين اليوم اختلافًا كبيرًا عن قيمتها غدًا، مما يجعل وضع أطر تسعير تتمحور حول بيتكوين فقط أمرًا بالغ الصعوبة".

من الأسباب الرئيسية لامتلاك عملة مستقرة مثل USDT، كما أشار بومبيرا، الرغبة في التفاعل مع سوق العملات المشفرة مع تجنب التقلبات. ومع ذلك، حتى مع ارتباطها بالدولار الأمريكي، لا تزال سلامة Terra كاستثمار غير مؤكدة.

ويضيف بومبيرا ملاحظة تحذيرية، تسلط الضوء على المخاطر المحتملة مثل خفض قيمة تيثير أو استخدام منصة مشاركة غير شرعية.

في حين أن Tether تدعي سجلاً لا تشوبه شائبة في تكريم طلبات الاسترداد من العملاء الذين تم التحقق منهم، فمن الضروري أن ندرك أنه لا توجد ضمانات في مجال الاستثمارات أو العملات المشفرة.

علاوة على ذلك، ينبغي على عشاق العملات المشفرة الانتباه باستمرار للإطار التنظيمي المتطور الذي يحكم الأصول الرقمية. وكما يؤكد لوبريستي، فإن مسار تيثر والعملات المستقرة الأخرى يعتمد على الشفافية، وكفاية الضمانات، والسيولة. ومن المرجح أن يوجه المنظمون تدقيقهم نحو هذه الجوانب من اقتصاد الأصول الرقمية، وخاصةً في أعقاب انهيار تيراUSD.

وفي الختام، فإن ديناميكيات العملات المستقرة مثل Tether تشمل دورها المتميز كمستودعات للقيمة، مما يوفر بديلاً لأهداف الاستثمار المرتبطة عادة بالعملات المشفرة التقليدية.

تكمن فائدة تيثر الرئيسية في تسهيل تحويل العملات المشفرة إلى عملات ورقية، وهو إجراء يُستخدم للحد من خطر الانزلاق، والذي ينطوي على انخفاض القيمة الذي قد يحدث بين بدء المعاملة وإتمامها. ومع ذلك، تظهر حالات لا يُحافظ فيها تيثر على ارتباطه بالعملة الورقية المحددة باستمرار. ومن الأمثلة على ذلك ما حدث عندما واجهت بورصة FTX انهيارًا في نوفمبر 2022. خلال هذه الفترة، شهدت تيثر انخفاضًا حادًا، حيث انخفضت قيمتها إلى ما يقارب 0.995 دولار أمريكي. ومع ذلك، كانت مرونة تيثر واضحة حيث انتعشت بسرعة، متجاوزةً في بعض الأحيان الارتباط المتوقع بنسبة 1 إلى 1.

في عام ٢٠٢٥، سيتجاوز متوسط حجم التداول اليومي لعملة تيثر ١١٠ مليارات دولار أمريكي ، مما يعكس استخدامها الواسع في معاملات العملات المشفرة للأفراد والمؤسسات. وتُجرى الآن أكثر من ٧٠٪ من تسويات العملات المستقرة عالميًا عبر عملة تيثر (USDT) ، مما يعزز دورها كعملة رقمية فعلية على شبكات بلوكتشين.

تسلط هذه الحلقة الضوء على الديناميكيات الدقيقة التي يمكن أن تؤثر على استقرار ومواءمة Tether مع عملتها الورقية المرتبطة بها خلال ظروف السوق الاستثنائية.

أين يمكنني أن أتعلم المزيد؟
قم بزيارة صفحة الأسئلة الشائعة الرسمية الخاصة بـ Tether أو استكشف منافذ الأخبار المشفرة الموثوقة.