ما هو MEV في التشفير؟

ما هو MEV في التشفير؟

إن سلاسل الكتل، مثلها مثل الأسواق الحرة، تعاني من أوجه القصور. لكي تعمل الأسواق على النحو الأمثل، يجب استغلال أوجه القصور هذه - وهو مفهوم ينعكس في blockchain من خلال ما يعرف باسم القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV). تشير MEV إلى الأرباح المحتملة التي يمكن أن يحققها القائمون بالتعدين والمدققون من خلال معالجة أوامر المعاملات داخل الكتلة. تعتبر هذه الممارسة ضرورية لتحسين ربحية الشبكة وكفاءتها.

في النظام البيئي لـ blockchain، يتم تخزين المعاملات التي تنتظر التأكيد في منطقة انتظار عامة تُعرف باسم " mempool ". يمكن لعمال المناجم والمدققين استخراج القيمة من هذه المعاملات المعلقة عن طريق اختيار تضمينها أو استبعادها أو إعادة ترتيبها قبل إنشاء الكتلة. يتم بعد ذلك التحقق من صحة هذه الكتلة وإضافتها إلى blockchain. لا تضمن مثل هذه الأنشطة تحسين الكتلة فحسب، بل تفتح أيضًا طرقًا لتحقيق الربح من خلال MEV.

على الرغم من أن MEV يمكن أن تعزز كفاءة الشبكة، إلا أنها تحمل أيضًا مخاطر محتملة. على سبيل المثال، يمكن أن تكون بعض استراتيجيات MEV ضارة بتجربة المستخدم من خلال إعطاء الأولوية للربح على سلامة المعاملة. ترتبط هذه الظاهرة في الغالب بـ Ethereum بسبب دعمها للعقود الذكية، والتي توفر أرضًا خصبة لاستراتيجيات MEV. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن MEV لا يقتصر على Ethereum؛ فهو موجود في كل سلسلة بلوكتشين تدعم العقود الذكية، على الرغم من أنه أقل ربحية على منصات مثل بيتكوين، التي تفتقر إلى وظيفة العقود الذكية.

ما هو MEV؟

برزت القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV) كمفهوم مهم في عالم تجارة blockchain والعملات المشفرة، وغالبًا ما توصف بأنها "ضريبة غير مرئية" يمكن لعمال المناجم أو المشاركين في الشبكة فرضها على المستخدمين. إنه يمثل الربح المحتمل الذي يمكن تحقيقه من معالجة ترتيب المعاملات أثناء إنتاج الكتلة.

تمت صياغة مصطلح "MEV" في الأصل في ورقة بحثية عام 2019 من قبل باحث العقود الذكية فيل دايان وزملاؤه في عملهم بعنوان "Flash Boys 2.0"، والذي ناقش الآثار الأخلاقية والفنية للتلاعب في المعاملات. ومع ذلك، تم التلميح إلى الفكرة نفسها لأول مرة في عام 2014 من قبل متداول خوارزمي معروف بالاسم المستعار Pmcgoohan على موقع Reddit، والذي أعرب عن مخاوفه بشأن احتمال قيام القائمين بالتعدين بإعادة ترتيب المعاملات لتحقيق مكاسب شخصية.

تتضمن MEV عدة تكتيكات، بما في ذلك إعادة ترتيب المعاملات في مجمع الذاكرة - حيث تنتظر المعاملات قبل إضافتها إلى blockchain. يمكن أن يؤدي هذا إلى التشغيل المسبق، حيث يقوم القائمون بالتعدين بتنفيذ معاملاتهم أولاً بناءً على معرفة المعاملات المعلقة، مما قد يؤثر على ديناميكيات السوق بشكل سلبي بالنسبة للمستخدمين العاديين.

اعتبارًا من أوائل عام 2020، تم استخراج ما يزيد عن 674 مليون دولار من خلال مثل هذه التلاعبات على سلسلة كتل الإيثريوم، مما يشير إلى حجم وربحية MEV. على الرغم من أن المصطلح أصبح معروفًا واستخدامًا على نطاق واسع في عام 2019 تقريبًا، إلا أنه سرعان ما أصبح موضوعًا بالغ الأهمية في المناقشات المحيطة بالتمويل اللامركزي (DeFi) وأمن الشبكات، خاصة على إيثريوم، الذي يوفر بيئة مواتية لمثل هذه الأنشطة نظرًا لمشهد المعاملات المعقد وإمكانية الوصول إليه. قدرات العقود الذكية.

إن الفهم المتزايد واستكشاف MEV يسلط الضوء على آثارها المحتملة - ليس فقط على عدالة السوق والشفافية ولكن أيضًا على الأمن العام وكفاءة الشبكات اللامركزية. ومع استمرار مجتمع البلوكشين في مواجهة هذه التحديات، تظل MEV مجالًا محوريًا للبحث والنقاش.

كيف يعمل استخراج MEV؟

نشأت القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV) في سياق التمويل اللامركزي (DeFi) وأصبحت جانبًا مهمًا من ديناميكيات شبكة blockchain، وخاصة على Ethereum. يشير MEV إلى الربح المحتمل الذي يمكن لعمال المناجم أو المدققين تأمينه من خلال معالجة ترتيب المعاملات أثناء إنتاج الكتل. في البداية، عندما كانت إيثريوم تعمل بموجب نظام إثبات العمل (PoW)، كان المصطلح يُعرف باسم "قيمة التعدين القابلة للاستخراج"، مما يعكس قدرة القائمين بالتعدين على إعادة ترتيب المعاملات داخل الكتلة لمصلحتهم المالية.

ومع انتقال إيثريوم إلى إثبات الحصة (PoS) في أواخر عام 2022، وهي عملية تُعرف باسم "الدمج"، استمرت ممارسة استخراج القيمة، مما أدى إلى المصطلح الأوسع "القيمة القصوى القابلة للاستخراج". ويعكس هذا القدرة المستمرة للمدققين، وليس فقط القائمين بالتعدين، على التأثير على ترتيب المعاملات لتحقيق الربح. على الرغم من التغيير في آلية الإجماع، يظل المفهوم الأساسي لـ MEV قائمًا: فهو يتضمن الترتيب الاستراتيجي للمعاملات للاستفادة من فرص المراجحة، والتشغيل المسبق، وغيرها من استراتيجيات تعظيم الربح داخل الكتل.

يتم حساب MEV من خلال النظر في عوامل مختلفة، بما في ذلك توقيت وتسلسل المعاملات. يتطلع القائمون بالتعدين أو المدققون إلى تعظيم أرباحهم من خلال تحسين ترتيب المعاملات، واستغلال فروق الأسعار في البورصات اللامركزية، والاستفادة من ازدحام الشبكة، مما يؤدي غالبًا إلى زيادة رسوم المعاملات. خلال فترات الازدحام الشديد، قد يعطي القائمون بالتعدين الأولوية للمعاملات التي تقدم رسومًا أعلى، وبالتالي تعزيز عوائدهم المالية من MEV.

تثير ظاهرة MEV العديد من المخاوف داخل مجتمع blockchain، خاصة فيما يتعلق بالعدالة والشفافية. يمكن أن يؤدي ذلك إلى مواقف يتم فيها إعطاء الأولوية لبعض المعاملات على حساب المعاملات الأخرى بناءً على المكاسب المالية التي يقدمونها للقائمين بالتعدين أو المدققين، مما قد يعرض حياد وسلامة blockchain للخطر. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر MEV على نهائية المعاملات ونتائجها، حيث قد تؤدي إعادة الترتيب إلى تغيير التسلسل الذي يتم من خلاله تأكيد المعاملات، مما يؤثر على تجارب المستخدمين وثقتهم في النظام.

مع استمرار تطور تقنية blockchain ومشهد DeFi، يظل فهم ومعالجة آثار MEV أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على أمان الشبكات اللامركزية وكفاءتها وعدالتها.

أنواع هجمات MEV وتأثيرها

تستخدم هجمات القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV) طرقًا مختلفة لاستغلال معاملات blockchain، مما يؤثر بشكل خاص على مشهد التمويل اللامركزي (DeFi) في Ethereum. من بين هجمات MEV الأكثر انتشارًا هي عمليات الاستغلال الأمامية وهجمات الساندويتش.

  • برمجيات إكسبلويت التشغيل الأمامي : تحدث عندما يكتشف مرتكبو الجرائم، باستخدام الروبوتات الآلية، معاملات معلقة مربحة في منطقة الانتظار لجميع المعاملات غير المؤكدة. تحدد هذه الروبوتات، التي يطلق عليها غالبًا "المتسابقون الأوائل المعممون"، معاملة مربحة وتضع بسرعة معاملة مماثلة برسوم غاز أعلى، مما يضمن معالجة معاملاتهم أولاً. تمكنهم هذه الإستراتيجية من الاستفادة من تحركات الأسعار قبل تنفيذ المعاملة الأصلية. على سبيل المثال، قد يكتشف المتداول طلب شراء كبير لعملة مشفرة ويضع أمر الشراء الخاص به بسعر أعلى قليلاً، مستفيدًا من ارتفاع الأسعار اللاحق.
  • هجمات الساندويتش : يحدث هذا النوع من الهجمات عندما يقوم أحد الجهات الخبيثة بوضع معاملاته الخاصة بين اثنين من المعاملات المشروعة، والتلاعب بالسوق لتحقيق مكاسب شخصية. على سبيل المثال، إذا كان أمر بيع كبير متبوعًا بأمر شراء صغير في بورصة لامركزية (DEX) ، فقد يقوم المهاجم بإدخال أمر بيع قبل أمر الشراء مباشرةً للاستفادة من التلاعب بالأسعار الناتج عن أفعاله.

توفر Flashbots نهجًا أكثر سرية لاستخراج MEV، حيث تقدم منصة حيث يمكن لمستخدمي Ethereum والقائمين بالتعدين التفاوض بشكل خاص على ترتيب المعاملات داخل الكتلة. تهدف هذه المبادرة إلى إنشاء نظام بيئي أكثر عدالة لاستخراج المركبات الكهربائية المتوسطة الحجم من خلال تقليل تأثير الاستراتيجيات الضارة مثل الاستراتيجيات العامة المعممة.

  • DEX Arbitrage : في التمويل اللامركزي، تنشأ فرص المراجحة عندما يكون هناك فرق في السعر لنفس الرمز عبر مختلف البورصات اللامركزية (DEXs). تستغل روبوتات MEV هذه التناقضات عن طريق شراء الرموز المميزة بسعر أقل في إحدى البورصات وبيعها على الفور في بورصة أخرى حيث يكون السعر أعلى. ولا يؤدي هذا إلى تحقيق ربح لمشغل الروبوت فحسب، بل يساعد أيضًا في مواءمة أسعار الرمز المميز عبر منصات مختلفة، وبالتالي تعزيز كفاءة السوق. يمكن لهذه الطريقة، على الرغم من أنها تنافسية، أن تحقق عوائد كبيرة كما يتضح من مثال في أغسطس 2020 حيث حقق المتداول ربحًا صافيًا قدره 40.000 دولار من خلال استغلال فرق السعر بين العملات المستقرة في العديد من منصات التداول المباشر.
  • التصفية : تتضمن إستراتيجية MEV هذه بروتوكولات إقراض DeFi حيث يجب على المستخدمين إيداع العملة المشفرة كضمان للقروض. إذا أصبح القرض أقل من الضمانات، عادة بسبب انخفاض قيمة الضمانات، فإن البروتوكول يسمح بتصفيته. يستخدم الباحثون عن MEV الروبوتات لمراقبة هذه القروض وتنفيذ عمليات التصفية بسرعة عندما تصبح قابلة للتطبيق، وكسب رسوم التصفية في هذه العملية. ولا يوفر هذا حافزًا للحفاظ على الاستقرار المالي لمنصة الإقراض فحسب، بل يشكل أيضًا بيئة تنافسية حيث قد تحاول الروبوتات المتعددة أن تكون أول من يطلق عملية التصفية.

تسلط استراتيجيات MEV هذه الضوء على الطبيعة التنافسية والسرية في كثير من الأحيان لطلب المعاملات على blockchain، مما يقدم التحديات والفرص للمشاركين في السوق. فهي تثير مخاوف كبيرة بشأن عدالة السوق وشفافيته، حيث يمكنها التلاعب بالأسعار، والتأثير على نهائية المعاملات، وخلق ساحة لعب غير متكافئة بين التجار والمستثمرين.

middle

فوائد MEV

تنشأ القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV) من البنية اللامركزية لتقنية blockchain، والتي تفتقر بطبيعتها إلى سلطة مركزية لإملاء أمر المعاملات. تسمح ميزة blockchain هذه للقائمين بالتعدين أو المدققين بفرصة المشاركة في أنشطة مشابهة للتشغيل الأمامي، حيث يمكنهم تحديد أولويات معاملات معينة على غيرها لتحقيق مكاسب شخصية.

المكاسب المالية من خلال تحديد أولويات المعاملات : أحد الأشكال السائدة من MEV هو التشغيل المسبق للمعاملات في التمويل اللامركزي (DeFi). تتيح منصات DeFi عمليات مالية مختلفة مثل التداول والإقراض والاقتراض دون وسطاء. المعاملات على هذه المنصات عامة، مما يسمح للقائمين بالتعدين بمراقبتها وإعادة ترتيبها للاستفادة من تحركات الأسعار الناتجة. على سبيل المثال، من خلال الكشف عن صفقة كبيرة على وشك الحدوث، قد يقوم القائم بالتعدين بتقديم طلب قبلها للاستفادة من تغير السعر الذي ستسببه هذه التجارة.

التلاعب بإجماع بلوكتشين : في أنظمة إثبات العمل (PoW) مثل الإصدارات المبكرة من بيتكوين وإيثريوم، يحل القائمون بالتعدين ألغازًا رياضية معقدة للتحقق من صحة المعاملات وإضافتها إلى بلوكتشين. يختارون المعاملات التي سيتم تضمينها في الكتلة وتسلسل هذه المعاملات. يسمح هذا التحكم في أمر المعاملة لعمال المناجم باستخراج القيمة بعدة طرق:

  • المكاسب المالية : يمكن لعمال المناجم استغلال مركزهم للاستفادة من فروق الأسعار وديناميكيات السوق. في أسواق العملات المشفرة، حيث يمكن أن تتأرجح الأسعار بسرعة، حتى المزايا البسيطة يمكن أن تترجم إلى أرباح كبيرة.
  • الميزة التنافسية : لا يؤدي إدراج المعاملات الإستراتيجية وطلبها إلى زيادة أرباح القائمين بالتعدين فحسب، بل يعزز أيضًا تأثيرهم على الشبكة. يمكن للقائمين بالتعدين الحصول على ميزة من خلال وضع معاملاتهم بشكل استراتيجي، أو أداء الرقابة على المعاملات، أو التلاعب بتدفق المعاملات لزيادة مكافآت التعدين الخاصة بهم.

أدى انتقال Ethereum من PoW إلى إثبات الحصة (PoS) أثناء "The Merge" إلى تغيير المشهد قليلاً ولكنه لم يلغي فرص MEV. يمكن للمدققين في إثبات الحصة (PoS) التأثير بالمثل على أمر المعاملة، والاستمرار في الاستفادة من آليات MEV.

مزايا الشبكة : على الرغم من إمكانية إساءة استخدامها، يمكن أن تساهم MEV أيضًا بشكل إيجابي في الأنظمة البيئية blockchain. ومن خلال استغلال فرص المراجحة وكفاءة المعاملات، يمكن أن تؤدي ممارسات MEV إلى تسعير أكثر دقة للأصول وسلوكيات سوق أكثر كفاءة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الطبيعة التنافسية للتعدين والتحقق من الصحة تشجع على التحسينات والابتكارات المستمرة في عمليات الشبكة وأمنها.

بشكل عام، في حين أن MEV تطرح تحديات من حيث العدالة والشفافية، فإنها تؤكد أيضًا على الروح الديناميكية والتنافسية لتكنولوجيا blockchain، مما يدفع الكفاءة الاقتصادية والابتكار داخل النظام البيئي.

خاتمة

تمثل القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV) تحديًا وفرصة متعددة الأوجه داخل النظام البيئي لـ blockchain، مما يؤثر على ديناميكيات المعاملات وازدحام الشبكات وأسعار الغاز. يمكن أن تؤثر تقنيات استخراج المركبات الكهربائية الصغيرة مثل الهجمات الأمامية والساندويتشات سلبًا على الشبكة من خلال زيادة الازدحام ورفع أسعار الغاز، مما يؤثر سلبًا على المستخدمين الآخرين. ومع ذلك، ليس كل الأساليب MEV لها آثار ضارة؛ على سبيل المثال، تساعد مراجحة DEX في موازنة الأسعار عبر البورصات، مما يؤدي إلى أسعار أكثر عدالة للمستخدمين.

على الرغم من التحديات التي تواجهها، توفر MEV أيضًا مزايا معينة. يمكن أن يحفز المزيد من الكيانات على المشاركة في التحقق من صحة الشبكة والحفاظ على أمان blockchain. ومع ذلك، فإن الطبيعة الغامضة لـ MEV - كونها استغلالية ومفيدة على حد سواء - تتطلب تطوير حلول تجعل استخراج MEV أكثر سهولة، ومقاومة للرقابة، وغير ضارة، وديمقراطية. على الرغم من أن التخلص من MEV بالكامل قد لا يكون ممكنًا، إلا أن الأبحاث الجارية تركز على تقليل آثارها السلبية لخدمة مجتمع blockchain بشكل أفضل.

علاوة على ذلك، من المرجح أن يؤدي تطور تكنولوجيا البلوكشين، مثل التقدم في التنفيذ المتوازي وسلاسل الكتل المعيارية، إلى تغيير الطريقة التي يتم بها التقاط MEV، مما يدفع إلى مزيد من البحث وربما يؤدي إلى اختراقات في كيفية إدارتها.

مع استمرار تطور مشهد العملات المشفرة، يعد فهم MEV ومعالجته أمرًا بالغ الأهمية. يعد اتخاذ إجراءات استباقية في التعرف على استراتيجيات وتنفيذها للتخفيف من الآثار الضارة للمركبات الكهربائية متعددة الاستخدامات أمرًا حيويًا لحماية الأصول الرقمية. ومن خلال البقاء على اطلاع والانخراط في الحلول المبتكرة، يمكن للمشاركين المساهمة في إنشاء نظام بيئي أكثر أمانًا وإنصافًا. احتضن التحدي المستمر، وقم بتمكين نفسك بالمعرفة، ولعب دورًا استباقيًا في تشكيل مستقبل مرن للتمويل اللامركزي.

bottom

يرجى ملاحظة أن Plisio يقدم لك أيضًا:

قم بإنشاء فواتير تشفير بنقرتين and قبول التبرعات المشفرة

12 تكاملات

6 مكتبات لغات البرمجة الأكثر شيوعًا

19 عملات مشفرة و 12 بلوكشين

Ready to Get Started?

Create an account and start accepting payments – no contracts or KYC required. Or, contact us to design a custom package for your business.

Make first step

Always know what you pay

Integrated per-transaction pricing with no hidden fees

Start your integration

Set up Plisio swiftly in just 10 minutes.