Tether (USDT)

Tether（USDT）は、仮想通貨界において時価総額で最大のステーブルコインという地位を誇っています。その主な機能は、様々な仮想通貨と従来の法定通貨間の取引を安定的に繋ぐ橋渡しを提供することです。香港登録企業で、仮想通貨取引所BitFinexも所有するiFinexによって設立されたTetherは、2014年7月にRealCoinとして導入され、その後同年11月にTetherにブランド名が変更されました。このステーブルコインは独自の米ドルペッグ制を採用しており、公式ウェブサイトに記載されているように「Tetherの準備金によって100%裏付けられている」と謳われています。

もともとビットコインブロックチェーン上に構築されたTetherは、互換性を拡大し、現在ではビットコインのOmniおよびLiquidプロトコル、イーサリアム、 TRON 、EOS、Algorand、Solana、ビットコインキャッシュ（SLP）ブロックチェーンなど、さまざまなプロトコルで動作します。特に、2023年1月の時点で、Tetherは暗号通貨階層で時価総額でビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）に次ぐ第3位を獲得しました。時価総額が680億ドルに迫るTetherのUSDTは、2022年を通して多くの高額取引所で極めて重要な役割を果たし、トレーダーと投資家の両方にとって最高のステーブルコインの選択肢としての地位を固めました。この安定性と幅広い採用により、Tetherは常に進化する暗号通貨の世界において重要な要素としての地位を確立しています。

CoinMarketCapのデータによると、 2025年第1四半期時点でTetherの時価総額は1,040億ドルを超え、ステーブルコインの支配力をさらに強めています。月平均では850億ドル以上のUSDTが取引されており、取引量ではビットコインとイーサリアムの合計を上回り、最も取引されているデジタル資産となっています。

この安定性と幅広い採用により、Tether は進化し続ける暗号通貨業界において重要な要素としての地位を確立しています。

専門家の見解：「テザーは依然としてデジタル資産の流動性における礎石であり続けています」と、暗号資産ジャーナリストであり、 Unchainedの司会者でもあるローラ・シン氏は述べています。「透明性に関する懸念はあるものの、取引の架け橋としての役割は比類がなく、特にボラティリティの高い新興市場においてはその重要性は際立っています。」

暗号経済学者のエヴァン・チェン博士は、「2025年には、テザーの優位性は技術的な統合だけでなく、その使いやすさに対する根深い信頼を反映しているでしょう。テザーは単なるステーブルコインではなく、ほとんどのオンチェーン取引におけるデジタルドルとなっています。」と述べています。

ステーブルコインとは何ですか?

テザーなどのステーブルコインは、ボラティリティが最小限に抑えられ、通常は安定した評価額を維持するデジタル資産を提供します。これらのステーブルコインは、金、米ドル、その他の法定通貨といった安定した資産に連動しており、コインの価値がペッグ（固定相場制）と同等に維持されるよう努めています。

「基本的なコンセプトは、現在の市場状況に関係なく、1テザーは常に1ドルに交換できるということです」とMany Worlds Tokenの共同設立者兼主任開発者であるスティーブ・バンベラ氏は説明する。

現在、テザーは最大のステーブルコインであり、ステーブルコイン全体の時価総額の約53%を占めています。2番目に大きいステーブルコインであるUSDコイン（USDC）は約31%の市場シェアを占め、バイナンスUSD（BUSD）が僅差で続いています。

テザーのようなステーブルコインが暗号資産市場において重要な意味を持つのは、暗号資産取引の売買において、揺るぎない信頼性の高い流動性を提供するという役割にあります。この流動性供給は、暗号資産市場特有の不安定な価格変動によって引き起こされる予期せぬ損失からトレーダーを保護します。この安定性と予測可能性は、トレーダーと投資家双方にとって、ステーブルコインの魅力をさらに高めています。

Tether はどのように機能しますか?

Tetherの安定性は、その強固な準備金構造に由来しています。同社は、流通しているUSDTトークンの総数と同等かそれを超えるドルやその他の資産を保有していると主張しています。基本的に、流通するTetherトークン1枚につき、同社は準備金のうち1ドルの所有権を主張しており、その資産は流動性のある通貨、または短期債券や定期預金などの資産に類似した形で表されています。

Tether社は、公式ウェブサイトで発行済みUSDTトークンに対する準備金量を定期的に開示することで、透明性を維持しています。しかしながら、Tether社の準備金保有量をめぐっては、商品先物取引委員会（CFTC）やニューヨーク州司法長官などの規制当局による同社の準備金運用に関する精査など、問い合わせや論争が相次いでいます。

関心のある投資家は、主要な暗号資産取引所を通じてシームレスにTetherを入手できます。Tetherに100ドル投資すると、約100USDTトークンが付与され、同時にTetherの準備金が100ドル増加し、1対1ドルのペッグを維持します。ユーザーがTetherトークンを従来の法定通貨に交換すると、Tetherトークンは事実上流通から引き落とされ、消滅します。

Tetherは独自の自律型ブロックチェーンを保有するのではなく、様々なサードパーティのブロックチェーンネットワークを介してトークンを発行しています。現在、USDTトークンのホストは以下の通りです。

• イーサリアム– USDT ERC-20
• トロン– USDT TRC-20
• Binanceスマートチェーン– USDT BEP-20
• ソラナ– USDT SPL
• TON（オープンネットワーク） – USDT TON

この幅広いマルチチェーンサポートにより、USDTの実用性とアクセス性が様々なエコシステムにわたって向上します。Solanaでの高速かつ低コストなトランザクション、EthereumへのDeFi統合、TONを介したTelegramベースのアプリケーションへの導入拡大など、Tetherは流動性が求められるあらゆる分野に適応し、統合を続けています。

Tether の担保付き準備金と、多様なブロックチェーン上での戦略的なトークン発行のダイナミックな相互作用は、世界の暗号通貨環境における安定化の力としての極めて重要な役割を強調しています。

実際のユースケースとユーザーエクスペリエンス

テザーは、機関投資家やトレーダーのための単なる金融商品ではありません。特に現地通貨がインフレに直面している地域や米ドルへのアクセスが制限されている地域では、現実世界の商取引の一部としてますます利用されつつあります。

国境を越えたフリーランサー：アルゼンチン、ナイジェリア、トルコなどの国の独立系ワーカーは、国際的なクライアントからの支払いを受け取るためにTetherを利用しています。Deelなどのプラットフォームや現地のピアツーピア（P2P）マーケットプレイスでは、フリーランサーがUSDTを受け取り、レートが有利な場合に現地通貨に換金することができます。

「USDTで給料を受け取り、為替レートが自分に有利になった時だけペソに両替しています」と、ブエノスアイレス在住のフリーランスグラフィックデザイナー、ルイスさんは語る。「こうすることで、自分の資産をコントロールしやすくなり、インフレからも守られます。」

eコマースストア：オンライン小売業者は、電子機器から衣料品まで、幅広い商品でTetherの取り扱いを増やしています。東ヨーロッパのある電子機器ベンダーは、現在、国際売上高の40%をUSDTが占めていると報告しています。

送金： USDTはアジアとアフリカの送金ルートで広く利用されています。従来の電信送金は数日かかり、高額な手数料がかかることもありますが、暗号資産ウォレット経由のUSDT送金はわずか数分で、手数料もわずかです。

「兄が毎月ドバイからUSDTを送ってくれるんです」と、ケニアの大学生アミナさんは言います。「スマホで受け取って、地元の取引所でケニア・シリングに両替します。銀行振込よりも安くて早いんです。」

暗号資産に精通した企業： Plisioの暗号資産決済ゲートウェイを導入している企業は、USDTを利用して市場変動時の収益を安定化させています。不安定なコインをTetherに交換することで、企業は従来の銀行に頼ることなく流動性を維持できます。

日常的なユーザー：一部のユーザーは、Tetherをデジタルドルの貯蓄口座として利用しています。特に銀行インフラが限られている地域では、モバイル暗号資産ウォレットを利用してUSDTを保管し、必要な場合にのみ引き出しています。

「USDTは私にとって緊急資金のようなものです」とパキスタンで配達ドライバーを営むラシッドさんは説明する。「携帯電話にUSDTを少し入れておけば、銀行が閉まっていてもいつでもお金を引き出せます。」

これらの実例は、Tether が単なるトレーダー向けのツールではなく、柔軟性、安定性、世界的なアクセス性を提供し、一般の人々の金融生活にますます深く根付いていることを示しています。

テザーの歴史

Tetherの歴史は10年前に遡り、JR Willet氏の革新的なアイデアに端を発しています。Willet氏は、ビットコインのプロトコルを用いて新たな暗号通貨を構築するという探求を続け、Mastercoinの設立に至りました。Mastercoinの初期メンバーの一人が、2014年にTetherの共同設立者となりました。

Tetherは、2015年1月にBitFinex取引所に統合されて以来、流動性確保の手段として急速に注目を集めています。しかし、その道のりには困難が伴いました。2017年11月、Tetherは3,100万ドル相当のUSDTトークンの盗難を報告し、これがその後のハードフォークにつながりました。

テザーは米ドルとの1対1のペッグを通じて価値の安定化を目指していたため、準備金に関する厳しい監視に直面しました。こうした疑問は、同社が銀行サービスへのアクセスに困難を抱えていた時期と重なっていました。

注目すべきは、2019年4月にニューヨーク州司法長官がTetherとBitFinexの親会社であるiFinexに対して裁判所命令を取得したことです。この命令は、BitFinexがパナマの銀行パートナーであるCrypto Capital Corpに関連する凍結資金を解消するために、Tetherの準備金から約7億ドルを借り入れていたことが明らかになった調査を受けて出されたものです。この事態は、同社の財務慣行に対する懸念を引き起こしました。

その後数年間、テザーは複雑な法的問題を乗り越えてきました。2021年2月までに、テザーとBitFinexは罰金の支払いと、規制当局への準備金情報開示の約束を含む和解に達しました。

2021年10月には、米国商品先物取引委員会（CFTC）が、テザーが準備金裏付けの不一致を理由に多額の罰金を支払うことに同意したと発表したことで、さらなる展開が見られました。2022年5月には、別のステーブルコイン発行者の価値の暴落を受けて、テザーの価格が一時的に下落し、その安定性が試されました。しかし、テザーはすぐに回復し、ペッグ制に沿って償還請求に応じるというコミットメントを堅持しました。

テザーは、その活動範囲を広げる取り組みの一環として、メキシコペソなどの他の法定通貨に裏付けられたステーブルコインを含むように提供範囲を拡大し、同時にさまざまなブロックチェーン上での存在を継続している。

Tether は、その歩みを通じて、暗号通貨分野で重要な存在であり続け、より広範なデジタル資産環境における役割を形作ってきた成果と課題の両方を特徴としています。

Tether はどのように役立ちますか?

ステーブルコインは引き続き仮想通貨トレーダーの間で好まれており、テザーは流動性と準備金の十分性に関する論争を乗り越えてきた。

2022年というごく最近の時点においても、同社の準備金に関する開示は依然として不透明でした。テザー社のウェブサイトでは、ある時点では「すべてのテザートークンは対応する法定通貨と1対1の関係を維持しており、テザー社の準備金によって完全に裏付けられています」とのみ記載されており、説明は最小限にとどまっていました。

暗号通貨ウォレットプロバイダーであるPink PandaのCEO、アダム・カールトン氏は、テザーのこれまでの裏付けの透明性が不明瞭で一貫性のない時期があったと指摘している。

「このコインの過去には法的な不確実性がつきまとっており、現在でも実際の埋蔵量は不明瞭なままで、主に正体不明の商業手形の出所で構成されていると考えられている」とカールトン氏は指摘する。

他の暗号通貨専門家は、暗号通貨業界内ではテザーが完全な担保を備えていない可能性があるという認識が一定レベルあることを認めている。

「市場は、どの程度まで安心できるかという概念に取り組んできた。テザーはドルだけに縛られているわけではないことは広く認識されている」とトレードステーション・クリプトの製品戦略担当副社長、ジェームズ・プトラ氏は指摘する。

USDT支払いとは何ですか？

USDT決済とは、暗号通貨Tether（USDT）を用いた決済を指します。USDTを決済に利用することで、個人や企業は米ドルと同様に安定した価値を維持するように設計されたデジタル通貨で取引を行うことができます。これにより、ビットコインやイーサリアムといった他の暗号通貨にしばしば伴うボラティリティを軽減することができます。USDT決済は、オンラインショッピング、送金、投資など、様々な商品やサービスに利用できます。USDT決済の魅力は、暗号通貨の利点（高速で国境を越えた取引など）と、従来の法定通貨の相対的な安定性を両立できる可能性にあります。

Tether の支払いはどのように機能しますか?

ビジネスで Tether 取引を有効にすることを検討している場合は、まず USDT をサポートする Plisio 暗号通貨マーチャント ウォレットが必要になります。

顧客からのTether取引を円滑に進めるには、ウェブサイト、プラットフォーム、またはアプリケーションに暗号通貨決済ゲートウェイを統合することが不可欠です。Plisioのような注目すべき選択肢は、複数の請求書を作成し、複数のウォレット内でさまざまな企業取引を効率的に管理する機能を提供します。

Tetherによる支払いを受け取ると、受け取ったUSDTを該当のウォレットに保管するか、別の通貨に交換するかを選択できます。多くの取引所やオンラインウォレットでは、Tetherを様々な暗号通貨や、米ドル、ユーロ、ポンドといった従来の法定通貨に交換できます。この柔軟性は、取引手段としてだけでなく、資産分散戦略としてもTetherが柔軟に活用できることを裏付けています。

ビジネスで Tether 決済を利用する際には、安全で信頼できるウォレット、決済ゲートウェイのシームレスな統合、利用可能な変換オプションの理解を優先することをお勧めします。

テザー vs. ビットコイン

Hill Wealth Strategiesの最高執行責任者であるダニエル・ロドリゲス氏によると、TetherUSDとビットコインの顕著な違いは、そのアンカー原則にあります。Tetherは非暗号資産、つまり米ドルを基盤としています。一方、ビットコインはBTCの需給動向のみによって価値を生み出します。

さらに、テザーは中央集権型の暗号通貨として運営されているのに対し、ビットコインは分散型で運営されています。この本質的な対照性が、ビットコインと比較した際にテザーが安定しているという印象を与える要因となっています。

現実世界の資産や通貨との関連性を持たない暗号通貨は、市場のボラティリティの影響を受けやすい。イーサリアムやライトコイン（LTC）といった従来型の暗号通貨は、市場の変動、インフレ、金利の変動によって大きな変動を経験することで知られている。

ロドリゲス氏は、テザーが1米ドルの価値にわずかな変動を伴いながらもほぼ追随する傾向にあるため、比較的高い安定性を示していると指摘し、テザーは主に利益を生み出すために設計されたのではなく、むしろ信頼できる価値の貯蔵庫として機能することを目指していることを明言しました。

要約すると、ロドリゲス氏の洞察は、テザーとビットコインを動かす対照的なメカニズムを強調し、ビットコインの分散型で市場主導型の性質とは対照的に、テザーの安定性への努力と米ドルとの関連性を強調しています。

Tetherは良い投資でしょうか?

テザーのようなステーブルコインは、価値の蓄積を目的としないため、従来の投資の概念とは相容れません。むしろ、価値の貯蔵庫として機能し、1USDTコインの価値が常に1米ドルと等しくなるようにしています。

信頼できる価値の保存手段としての役割を超えて、Tether は、ビットコインに比べてはるかに簡単にビジネスを遂行するための貴重なツールとして機能します。

価格変動を特徴とするビットコインの本質的な性質は、価格設定構造を確立しようとする企業にとって複雑な問題を生み出します。バンベラ氏によると、「今日の1ビットコインの価値は明日の価値と大きく異なる可能性があり、BTCのみを中心とした価格設定フレームワークの構築は非常に困難です。」

バンベラ氏が示唆するように、USDTのようなステーブルコインを保有する注目すべき理由の一つは、ボラティリティを回避しながら暗号資産市場に参加したいという願望です。しかしながら、米ドルに連動しているとしても、Terraの投資としての安全性は依然として不透明です。

バンベラ氏は、テザーの価値下落や違法なステーキングプラットフォームの使用などの潜在的なリスクを強調し、注意を促している。

Tether は認証済みの顧客からの償還リクエストを尊重することに関して完璧な実績を主張していますが、投資や暗号通貨の領域には保証が存在しないことを認識することが重要です。

さらに、暗号資産愛好家は、デジタル資産を規制する規制枠組みの進化に常に注意を払う必要があります。ロプレスティ氏が強調するように、テザーをはじめとするステーブルコインの今後の動向は、透明性、担保の適切性、そして流動性にかかっています。規制当局は、特にTerraUSDの崩壊を受けて、デジタル資産経済のこれらの側面に監視の目を向ける可能性が高いでしょう。

結論として、テザーのようなステーブルコインのダイナミクスは、価値のリポジトリとしての独自の役割を包含し、従来の暗号通貨に一般的に関連付けられている投資目的に代わる選択肢を提供します。

Tetherの主な用途は、暗号資産を法定通貨に交換することにあります。これは、取引の開始から完了までの間に発生する可能性のある価値の下落であるスリッページのリスクを軽減するための措置です。しかしながら、Tetherと指定された法定通貨のペッグが一貫して維持されない事例も発生しています。その好例が、2022年11月にFTX取引所が暴落した際に発生しました。この間、Tetherは急落し、約0.995ドルまで下落しました。しかし、Tetherの回復力は明らかで、すぐに回復し、時には予想されていた1対1のペッグを上回ったことさえありました。

2025年には、テザーの1日平均取引量は1,100億ドルを超え、個人投資家と機関投資家の両方の暗号資産取引における広範な利用を反映しています。現在、世界中のステーブルコイン決済の70%以上がUSDTを介して行われており、ブロックチェーンネットワークにおける事実上のデジタルドルとしての役割を確固たるものにしています。

このエピソードは、例外的な市場状況において、テザーとその固定法定通貨の安定性と整合性に影響を与える可能性のある微妙なダイナミクスを例示しています。

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