MakerDAO: Ngân hàng DeFi của riêng bạn

Các ngân hàng tạo ra doanh thu thông qua một mô hình đơn giản nhưng hiệu quả: nhận tiền gửi, cho vay số tiền đó và thu lãi, đồng thời trả cho người gửi tiền một phần thu nhập của họ. Cơ chế ngân hàng truyền thống này tìm thấy sự tương đồng trong những gì MakerDAO đạt được, mặc dù trong lĩnh vực tiền điện tử. Bằng cách làm trung gian cho vay và vay tài sản kỹ thuật số, MakerDAO biến đổi mô hình ngân hàng truyền thống, tận dụng tính chất phi tập trung và tự chủ của DAO để cho phép người dùng quản lý giao thức thay vì cơ quan tập trung.

MakerDAO đại diện cho một nhân vật chủ chốt trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) , chịu trách nhiệm giới thiệu Giao thức Maker. Nền tảng nguồn mở này, dựa trên Ethereum, tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo ra Dai, một loại tiền ổn định được chốt bằng đô la Mỹ, nổi lên như một trong những tài sản được sử dụng rộng rãi nhất trong không gian DeFi, chỉ đứng sau ETH, tiền bản địa của Ethereum. Tầm quan trọng của MakerDAO không chỉ dừng lại ở thế hệ Dai; nó cung cấp một kho lưu trữ giá trị ổn định, phi tập trung và có thể kết hợp được, tự định vị mình là nền tảng của hệ sinh thái DeFi. Sự tích hợp của giao thức trên hơn 400 nền tảng và khóa hàng tỷ tài sản nhấn mạnh vai trò nền tảng của nó. Được quản lý bởi mã thông báo MKR, cách tiếp cận quản lý của MakerDAO nhấn mạnh vào sự phân quyền và sự tham gia của cộng đồng.

MakerDAO là gì và nó hoạt động như thế nào?

Ra mắt vào năm 2015 và đi vào hoạt động đầy đủ vào năm 2017 trên chuỗi khối Ethereum, MakerDAO đã tự khẳng định mình là nền tảng trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung (DeFi). Nó giới thiệu DAI, một loại tiền ổn định được gắn với đồng đô la Mỹ, nhằm mục đích mang lại giá trị ổn định trong bối cảnh biến động của tiền điện tử. Sự đổi mới này đã giúp các nhà tài chính có thể chuyển đổi các tài sản tiền điện tử đang biến động thành một thứ gì đó ổn định hơn, giống như độ tin cậy của đồng đô la Mỹ.

MakerDAO hoạt động như một nền tảng cho vay ngang hàng, cho phép người dùng nhận các khoản vay bằng DAI bằng cách sử dụng các loại tiền điện tử khác làm tài sản thế chấp. Hệ thống này sử dụng chiến lược thế chấp quá mức để bảo vệ khỏi sự biến động của tài sản thế chấp, bao gồm Ethereum (ETH), bitcoin được bọc (wBTC) và các loại tiền ổn định như USDC và USDP. Chẳng hạn, để vay 100.000 đô la bằng DAI, người ta sẽ cần phải gửi ETH trị giá 170.000 đô la, duy trì tỷ lệ thế chấp 170% để tính đến những biến động của thị trường.

Đến tháng 8 năm 2023, DAI tự hào nhận được khoản hỗ trợ trị giá 11,2 tỷ USD tài sản tiền điện tử và tài sản trong thế giới thực, bao gồm khoản 100 triệu USD đáng chú ý từ Ngân hàng Huntington Valley, duy trì tỷ lệ tài sản thế chấp tổng thể là 141%. Cơ sở tài sản thế chấp rộng lớn này đảm bảo sự ổn định và ngang bằng của DAI với đồng đô la Mỹ ngay cả trong điều kiện thị trường hỗn loạn.

Sự ra đời MakerDAO của Rune Christensen đã đánh dấu một cột mốc quan trọng trong DeFi, định vị nó là liên doanh dựa trên Ethereum đầu tiên cung cấp các khoản vay có bảo đảm thông qua cơ chế cho vay minh bạch và đáng tin cậy. Nó thể hiện bản chất của một Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), nơi không có cơ quan duy nhất nào ra lệnh hoạt động. Thay vào đó, nó phát triển mạnh nhờ quản trị cộng đồng, với những người nắm giữ mã thông báo MKR tham gia vào quá trình ra quyết định điều khiển giao thức.

MakerDAO tạo nên sự khác biệt bằng cách không chỉ tạo điều kiện cho hệ sinh thái cho vay và vay phi tập trung mà còn bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng mạnh mẽ cho nền kinh tế DeFi. Nó cho phép các nhà phát triển xây dựng trên nền tảng của mình, cung cấp tính thanh khoản và đơn vị tài khoản ổn định cho các dự án khác nhau. Hệ thống này được quản lý tỉ mỉ bằng các hợp đồng thông minh, đảm bảo môi trường an toàn và tự chủ cho các giao dịch.

Ngay từ những ngày đầu thành lập, MakerDAO đã tận tâm khai thác tiềm năng của DeFi trên toàn cầu mà không cần dùng đến các dịch vụ tiền xu ban đầu (ICO) để tài trợ. Thay vào đó, nó chọn hình thức bán riêng token MKR để hỗ trợ phát triển. Với trụ sở chính tại Santa Cruz, California và sự hỗ trợ của các nhà đầu tư nổi tiếng như Andreessen Horowitz , MakerDAO không chỉ ra mắt một loại tiền ổn định được áp dụng rộng rãi mà còn mở đường cho những đổi mới trong tương lai trong không gian DeFi.

Phân quyền hoàn toàn với MakerDAO và Dai Stablecoin

MakerDAO nổi bật trong bối cảnh DeFi bằng cách cung cấp một stablecoin, Dai, hoạt động trên cơ chế phân cấp hoàn toàn. Trong khi hệ sinh thái DeFi là ngôi nhà của nhiều loại tiền ổn định khác nhau như Tether (USDT) của Bitfinex, Gemini Dollar (GUSD) của Gemini và USD Coin (USDC) của Coinbase, được quản lý bởi các cơ quan tập trung giám sát việc dự trữ và phát hành của họ, thì MakerDAO lại có một cách tiếp cận khác.

Với khuôn khổ phi tập trung của mình, MakerDAO cho phép mọi người tham gia vào giao thức của nó nhằm mục đích nhận hoặc cung cấp các khoản vay bằng Dai, không chịu sự kiểm soát của bất kỳ cơ quan nào. Việc quản lý giao thức nằm trong tay những người nắm giữ mã thông báo MKR, những người thực hiện ảnh hưởng của mình thông qua tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) của Maker. Cơ quan này chịu trách nhiệm đưa ra các quyết định quan trọng ảnh hưởng đến giao thức, bao gồm điều chỉnh phí và kết hợp nhiều loại tài sản thế chấp khác nhau cho các khoản vay.

Dai nổi bật không chỉ với tư cách là một stablecoin phi tập trung trong phạm vi tùy chọn rộng hơn mà còn là một trong những tùy chọn có tính thanh khoản và được sử dụng rộng rãi nhất hiện có, thể hiện sự đóng góp đáng kể của MakerDAO đối với việc mở rộng và chức năng của hệ sinh thái DeFi.

Tại sao nên sử dụng MakerDAO?

Đề xuất độc đáo của nền tảng cho vay của MakerDAO phục vụ người dùng bằng cách cho phép họ vay DAI, một loại tiền ổn định được chốt bằng đô la Mỹ mà không bắt buộc phải bán số Ethereum (ETH) nắm giữ của họ. Cách tiếp cận này mang lại lợi thế chiến lược, đặc biệt là vì nhiều ứng dụng DeFi, bao gồm cả trang trại lợi nhuận và nền tảng cho vay, mang lại lợi nhuận hấp dẫn hơn cho các stablecoin như DAI so với chính ETH. Người vay được hưởng lợi từ việc duy trì mức độ tiếp xúc với ETH trong khi tiếp cận sự ổn định của đồng đô la Mỹ, với khả năng linh hoạt chuyển đổi DAI trở lại ETH bất cứ khi nào muốn.

Ngoài cơ chế vay, MakerDAO còn giới thiệu các thành phần cải tiến khác, chẳng hạn như mã thông báo quản trị, Maker (MKR) và Tỷ lệ tiết kiệm Dai (DSR). MKR đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái của nền tảng bằng cách cấp cho chủ sở hữu quyền biểu quyết đối với các bản cập nhật giao thức thiết yếu, phản ánh vốn hóa thị trường khoảng 1,1 tỷ USD tính đến tháng 8 năm 2022. Trong khi đó, DSR cung cấp một con đường tiết kiệm, thưởng cho những người dùng khóa DAI của họ trong hợp đồng thông minh của giao thức, cho phép quản trị của Maker điều chỉnh nhu cầu của DAI thông qua các điều chỉnh trong chính sách tiền tệ giống như hoạt động của ngân hàng tập trung.

DAI đã chứng tỏ hiệu quả hoạt động mạnh mẽ, với vốn hóa thị trường tăng vọt từ 100 triệu USD vào đầu năm 2020 lên mức cao 11 tỷ USD vào tháng 2 năm 2023, trước khi điều chỉnh lên 7,5 tỷ USD vào tháng 8 năm 2022 sau những biến động của thị trường. Sự tăng trưởng này nhấn mạnh tính hiệu quả và sức hấp dẫn của DAI trong không gian tiền điện tử.

Việc lựa chọn MakerDAO không chỉ dừng lại ở việc vay và tiết kiệm, thể hiện một hệ thống minh bạch và không cần trung gian nhờ công nghệ blockchain. Hợp đồng thông minh của nền tảng tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch trực tiếp, đảm bảo người dùng kiểm soát tài sản thông qua kho tiền không giám sát. Quyền tự chủ này trao quyền cho người dùng hoạt động với tư cách là chủ ngân hàng của chính họ, tăng cường khả năng tiếp cận các dịch vụ tài chính trên toàn cầu, đặc biệt là đối với những người ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là việc vay chỉ giới hạn ở các tài sản tiền điện tử, đòi hỏi phải chuyển đổi đối với những tài sản yêu cầu định dạng tiền tệ truyền thống.

Mô hình toàn diện, hiệu quả và minh bạch của MakerDAO đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với các dịch vụ tài chính thông thường, cung cấp một giải pháp thay thế phi tập trung để vay, tiết kiệm và kiếm tiền từ đầu tư, mà bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể truy cập được.

Kho tiền MakerDAO

Trọng tâm của hệ sinh thái MakerDAO là khái niệm đổi mới về Vault, điều cần thiết để tạo ra stablecoin DAI. Quá trình này diễn ra trong chuỗi khối Ethereum, đảm bảo mức độ phân cấp, minh bạch và bảo mật cao chống lại sự giả mạo. Người dùng bắt đầu cơ chế này bằng cách gửi tài sản thế chấp, từ đó cấp cho họ quyền truy cập vào Vault. Tính năng quan trọng này cho phép người tham gia vay DAI bằng tài sản thế chấp của họ, mang đến sự kết hợp liền mạch giữa tính linh hoạt và trao quyền tài chính.

Sau khi rút DAI, các stablecoin này mới được đúc, góp phần vào nguồn cung lưu thông. Ngược lại, việc hoàn trả DAI đã vay sẽ dẫn đến việc hủy bỏ các token, do đó loại bỏ chúng khỏi lưu thông. Quá trình tạo ra và hủy diệt năng động này mang lại cho nguồn cung của DAI một mức độ co giãn nhất định, điều này rất quan trọng để duy trì mức ổn định của nó với đồng đô la Mỹ. Để giảm thiểu rủi ro thanh lý, Maker Vaults yêu cầu thế chấp quá mức ít nhất 150%, đảm bảo mức đệm chống lại sự biến động của thị trường.

Trong trường hợp giá trị thị trường của tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng so với số tiền vay, hệ thống sẽ bắt đầu quy trình thanh lý để bảo vệ lợi ích của người cho vay. Do tính biến động vốn có của các tài sản tiền điện tử đóng vai trò là tài sản thế chấp, cơ chế mạnh mẽ này rất quan trọng để duy trì khả năng thanh toán và độ tin cậy của DAI đối với cơ sở người dùng.

Việc tương tác với MakerDAO và Vault của nó trở nên trực quan thông qua ứng dụng Maker Oasis, một nền tảng chuyên dụng để quản lý Vault và tương tác với DAI. Người dùng phải sở hữu ví MetaMask để truy cập các chức năng của ứng dụng, bao gồm danh sách đầy đủ các mã thông báo được hỗ trợ cho tài sản thế chấp và các số liệu chi tiết về tỷ lệ tài sản thế chấp.

Ngoài việc vay mượn, tiện ích của DAI còn mở rộng sang nhiều ứng dụng song song với tiền tệ truyền thống, được củng cố bởi sự chấp nhận rộng rãi trên các sàn giao dịch tiền điện tử. Khả năng tiếp cận này không chỉ tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch mà còn tăng cường khả năng tích hợp của DAI vào hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, thể hiện vai trò của nó như một nền tảng của tài chính phi tập trung.

Hệ thống rủi ro và tài sản thế chấp của MakerDAO

Tìm hiểu Khung quản lý rủi ro và tài sản thế chấp của MakerDAO

MakerDAO trao quyền cho chủ sở hữu mã thông báo MKR đặt các thông số rủi ro cho từng loại tài sản thế chấp trong hệ sinh thái của nó. Các thông số này giải quyết các khía cạnh quan trọng như mức tạo nợ cho phép đối với từng loại tài sản thế chấp, biến động thị trường dự đoán và các thủ tục thanh lý nếu tài sản thế chấp không đảm bảo đủ số tiền vay.

Trong trường hợp biến động của thị trường dẫn đến giá trị tài sản thế chấp không đáp ứng được các nghĩa vụ nợ liên quan, MakerDAO sử dụng quy trình thanh lý tự động. Quá trình này thu hút các nhà giao dịch tự động, được gọi là người giữ, những người tận dụng các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. Họ đặt giá thầu vào DAI cho tài sản thế chấp không trả được nợ, với số tiền thu được sẽ được sử dụng để giải quyết khoản nợ tồn đọng và mọi hình phạt thanh khoản hiện hành. Bất kỳ khoản thặng dư nào từ cuộc đấu giá thanh lý này sẽ được trả lại cho chủ sở hữu ban đầu của kho tiền, đảm bảo giải quyết công bằng.

Nếu cuộc đấu giá không tạo ra đủ tiền để trang trải khoản nợ thì khoản thiếu hụt này sẽ trở thành "nợ giao thức", được giải quyết thông qua Bộ đệm Maker. Bộ đệm này được tài trợ bởi phí rút tiền và doanh thu đấu giá. Trong trường hợp dự trữ DAI của Bộ đệm Maker không đủ, hệ thống sẽ bắt đầu đấu giá nợ. Để giải quyết vấn đề này, MakerDAO tạo ra các token MKR mới, sau đó bán bớt để lấy DAI. Cơ chế này đảm bảo sự ổn định và bền vững của hệ sinh thái bằng cách duy trì sự cân bằng giữa DAI có sẵn và mã thông báo MKR đang lưu hành, phản ánh cam kết của MakerDAO về quản lý rủi ro mạnh mẽ và tính toàn vẹn tài chính.

MakerDAO có sinh lãi không?

MakerDAO mang đến cơ hội đầu tư hấp dẫn vì nhiều lý do:

Tiên phong về tài chính phi tập trung : Là một giao thức phi tập trung, MakerDAO đã cách mạng hóa bối cảnh cho vay và vay trong hệ sinh thái tiền điện tử. Nó cho phép các giao dịch liền mạch mà không cần đến các trung gian tài chính truyền thống.

Quản trị và sự tham gia của cộng đồng : Quyền sở hữu mã thông báo MKR cấp các quyền quản trị quan trọng, cho phép chủ sở hữu tham gia tích cực vào quá trình ra quyết định định hình tương lai của giao thức. Mức độ tương tác này không chỉ thúc đẩy một cộng đồng vững mạnh mà còn trao quyền cho người dùng tham gia vào sự phát triển của nền tảng.

Tokenomics và Scarcity : Cách tiếp cận độc đáo của giao thức để quản lý token MKR—theo đó token được đốt sau mỗi lần hoàn trả khoản vay—làm giảm nguồn cung theo thời gian một cách tự nhiên. Cơ chế khan hiếm này có khả năng nâng cao giá trị của token, mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư.

Vay có lợi ích : Đối với người đi vay, việc sử dụng ETH hoặc các tài sản khác làm tài sản thế chấp để đảm bảo khoản vay thông qua MakerDAO không chỉ là phương tiện để tiếp cận thanh khoản mà còn là cơ hội tham gia vào không gian DeFi với Vị trí nợ thế chấp (CDP). Quá trình này nhấn mạnh tính linh hoạt của giao thức và sự hấp dẫn của nó đối với người dùng đang tìm cách tận dụng việc nắm giữ tiền điện tử của họ.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiềm năng cũng nên cân nhắc những rủi ro cố hữu:

Biến động thị trường : Giá trị của tài sản thế chấp, đặc biệt là Ethereum, vốn chiếm một phần đáng kể trong nhóm tài sản thế chấp, có thể chịu sự biến động của thị trường. Một đợt suy thoái đáng kể có thể ảnh hưởng đến giá trị của tài sản thế chấp, gây rủi ro cho cả người đi vay và giao thức.

Rủi ro tín dụng : Việc gia tăng các khoản nợ xấu hoặc vỡ nợ trong hệ thống MakerDAO có thể dẫn đến giảm giá trị của mã thông báo MKR. Những căng thẳng tài chính như vậy có thể thách thức sự ổn định của giao thức và ảnh hưởng đến chủ sở hữu mã thông báo.

Xin lưu ý rằng Plisio cũng cung cấp cho bạn:

Tạo hóa đơn tiền điện tử sau 2 lần nhấp and Chấp nhận quyên góp tiền điện tử

12 tích hợp

6 thư viện cho các ngôn ngữ lập trình phổ biến nhất

19 tiền điện tử và 12 chuỗi khối