MakerDAO: seu próprio banco DeFi

MakerDAO: seu próprio banco DeFi

Os bancos geram receitas através de um modelo simples mas eficaz: aceitando depósitos, emprestando esses fundos e ganhando juros, ao mesmo tempo que pagam aos depositantes uma fracção dos seus rendimentos. Este mecanismo bancário tradicional encontra um paralelo no que o MakerDAO realiza, embora dentro do domínio das criptomoedas. Ao mediar o empréstimo e o empréstimo de ativos digitais, o MakerDAO transforma o modelo bancário tradicional, aproveitando a natureza descentralizada e autônoma dos DAOs para permitir o gerenciamento do protocolo por seus usuários, em vez de uma autoridade centralizada.

MakerDAO representa um ator chave no domínio das finanças descentralizadas (DeFi) , responsável pela introdução do Protocolo Maker. Esta plataforma de código aberto, baseada no Ethereum, facilita a criação do Dai, uma moeda estável atrelada ao dólar americano, emergindo como um dos ativos mais utilizados no espaço DeFi, perdendo apenas para o ETH, a moeda nativa do Ethereum. O significado do MakerDAO vai além da mera geração de Dai; ele fornece uma reserva de valor estável, descentralizada e combinável, posicionando-se como uma pedra angular do ecossistema DeFi. A integração do protocolo em mais de 400 plataformas e o bloqueio de milhares de milhões de ativos sublinham o seu papel fundamental. Governada pelo token MKR, a abordagem de gestão da MakerDAO enfatiza a descentralização e o envolvimento da comunidade.

O que é MakerDAO e como funciona?

Lançada em 2015 e entrando em plena operação em 2017 na blockchain Ethereum, a MakerDAO se estabeleceu como uma pedra angular no setor de Finanças Descentralizadas (DeFi). Introduziu o DAI, uma moeda estável atrelada ao dólar americano, com o objetivo de oferecer um valor estável em meio à volatilidade das criptomoedas. Esta inovação tornou possível aos financiadores converter activos criptográficos flutuantes em algo mais estável, semelhante à fiabilidade do dólar americano.

MakerDAO opera como uma plataforma de empréstimo peer-to-peer, permitindo aos usuários obter empréstimos em DAI usando outras criptomoedas como garantia. Este sistema emprega uma estratégia de sobrecolateralização para proteger contra a volatilidade dos ativos colaterais, incluindo Ethereum (ETH), bitcoin embalado (wBTC) e stablecoins como USDC e USDP. Por exemplo, para emprestar US$ 100.000 em DAI, seria necessário depositar US$ 170.000 em ETH, mantendo uma taxa de garantia de 170% para compensar as flutuações do mercado.

Em agosto de 2023, o DAI ostentava um apoio de US$ 11,2 bilhões em ativos criptográficos e ativos do mundo real, incluindo notáveis US$ 100 milhões do Huntington Valley Bank, mantendo um índice geral de garantia de 141%. Esta extensa base de garantias garante a estabilidade e a paridade do DAI com o dólar americano, mesmo em condições de mercado turbulentas.

O início do MakerDAO por Rune Christensen marcou um marco significativo no DeFi, posicionando-o como o primeiro empreendimento baseado em Ethereum a oferecer empréstimos garantidos por meio de um mecanismo de empréstimo transparente e confiável. Ela incorpora a essência de uma Organização Autônoma Descentralizada (DAO), onde nenhuma autoridade única dita as operações. Em vez disso, prospera na governança comunitária, com os detentores de tokens MKR participando dos processos de tomada de decisão que orientam o protocolo.

MakerDAO se distingue não apenas por facilitar um ecossistema descentralizado de empréstimos e empréstimos, mas também por fornecer uma infraestrutura robusta para a economia DeFi. Ele permite que os desenvolvedores desenvolvam sua plataforma, oferecendo liquidez e uma unidade de conta estável para vários projetos. Este sistema é meticulosamente gerenciado por contratos inteligentes, garantindo um ambiente seguro e autônomo para transações.

Desde o seu início, a MakerDAO tem se dedicado a desbloquear o potencial do DeFi globalmente, sem recorrer a ofertas iniciais de moedas (ICOs) para financiamento. Em vez disso, optou por vendas privadas de seus tokens MKR para apoiar o desenvolvimento. Com sede em Santa Cruz, Califórnia, e o apoio de investidores proeminentes como Andreessen Horowitz , a MakerDAO não apenas lançou uma moeda estável amplamente adotada, mas também abriu caminho para inovações futuras no espaço DeFi.

Descentralização total com MakerDAO e Dai Stablecoins

MakerDAO se destaca no cenário DeFi por fornecer uma stablecoin, Dai, que opera em total descentralização. Embora o ecossistema DeFi seja o lar de vários stablecoins como o Tether (USDT) da Bitfinex, o Gemini Dollar (GUSD) da Gemini e o USD Coin (USDC) da Coinbase, que são governados por órgãos centralizados que supervisionam suas reservas e emissões, a MakerDAO adota uma abordagem diferente.

Com sua estrutura descentralizada, MakerDAO permite que qualquer pessoa se envolva em seu protocolo para obter ou oferecer empréstimos em Dai, livre do controle de qualquer autoridade única. A governança do protocolo está nas mãos dos detentores de tokens MKR, que exercem sua influência através da organização autônoma descentralizada Maker (DAO) . Este órgão é responsável pelas principais decisões que impactam o protocolo, incluindo ajustes de taxas e a incorporação de vários tipos de garantias para empréstimos.

Dai se distingue não apenas como uma stablecoin descentralizada dentro de uma gama mais ampla de opções, mas também como uma das opções mais utilizadas e líquidas disponíveis, mostrando a contribuição significativa da MakerDAO para a expansão e funcionalidade do ecossistema DeFi.

Por que usar o MakerDAO?

A proposta exclusiva da plataforma de empréstimo da MakerDAO atende aos usuários, permitindo-lhes tomar emprestado o DAI, uma moeda estável atrelada ao dólar americano, sem a necessidade de vender suas participações em Ethereum (ETH). Esta abordagem proporciona uma vantagem estratégica, especialmente porque muitas aplicações DeFi, incluindo fazendas de rendimento e plataformas de empréstimo, oferecem retornos mais atraentes para stablecoins como o DAI em comparação com o próprio ETH. Os mutuários se beneficiam da manutenção de sua exposição ao ETH enquanto acessam a estabilidade do dólar americano, com a flexibilidade de converter o DAI de volta em ETH sempre que desejarem.

Além de seu mecanismo de empréstimo, MakerDAO apresenta outros componentes inovadores, como seu token de governança, Maker (MKR), e a Taxa de Poupança Dai (DSR). O MKR desempenha um papel crucial no ecossistema da plataforma, concedendo aos titulares direitos de voto em atualizações essenciais do protocolo, refletindo uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 1,1 bilhão em agosto de 2022. Enquanto isso, o DSR oferece uma via de economia, recompensando os usuários que bloqueiam seu DAI no contrato inteligente do protocolo, permitindo que a governança do Maker ajuste a demanda do DAI por meio de ajustes na política monetária semelhantes às operações de um banco centralizado.

A DAI demonstrou um desempenho robusto, com a sua capitalização de mercado a subir de 100 milhões de dólares no início de 2020 para um máximo de 11 mil milhões de dólares em fevereiro de 2023, antes de se ajustar para 7,5 mil milhões de dólares em agosto de 2022, na sequência da volatilidade do mercado. Esse crescimento ressalta a eficácia e o apelo do DAI no espaço das criptomoedas.

A opção pelo MakerDAO vai além de empréstimos e poupanças, incorporando um sistema transparente e sem intermediários, cortesia da tecnologia blockchain. Os contratos inteligentes da plataforma facilitam as transações diretamente, garantindo o controle do usuário sobre os ativos por meio de cofres sem custódia. Esta autonomia capacita os utilizadores a agirem como os seus próprios banqueiros, melhorando o acesso aos serviços financeiros a nível mundial, especialmente para aqueles que estão fora do sistema bancário tradicional. No entanto, vale ressaltar que os empréstimos são limitados a ativos de criptomoeda, necessitando de conversão para aqueles que exigem formatos de moeda tradicionais.

O modelo inclusivo, eficiente e transparente da MakerDAO marca uma mudança significativa em relação aos serviços financeiros convencionais, oferecendo uma alternativa descentralizada para empréstimos, poupanças e ganhos em investimentos, acessível a qualquer pessoa com uma ligação à Internet.

Cofres MakerDAO

No coração do ecossistema MakerDAO está o conceito inovador de Vaults, essencial para a criação de stablecoins DAI. Este processo se desenrola dentro da blockchain Ethereum, garantindo um alto grau de descentralização, transparência e segurança contra adulterações. Os usuários iniciam esse mecanismo depositando garantias, o que, por sua vez, lhes concede acesso a um Vault. Este recurso fundamental permite que os participantes tomem emprestado DAI contra suas garantias, oferecendo uma combinação perfeita de flexibilidade e capacitação financeira.

Ao retirar o DAI, essas stablecoins são recém-cunhadas, contribuindo para a oferta circulante. Por outro lado, o reembolso do DAI emprestado resulta na aniquilação dos tokens, removendo-os assim de circulação. Este processo dinâmico de criação e destruição confere à oferta do DAI um grau de elasticidade, crucial para manter a sua ligação estável ao dólar americano. Para mitigar os riscos de liquidação, os Maker Vaults exigem uma sobrecolateralização de pelo menos 150%, garantindo uma proteção contra a volatilidade do mercado.

Nos cenários em que o valor de mercado da garantia desce abaixo do limiar relativo ao montante emprestado, o sistema inicia um processo de liquidação para salvaguardar os interesses dos credores. Dada a volatilidade inerente dos ativos de criptomoeda que servem como garantia, este mecanismo robusto é vital para preservar a solvência e a confiabilidade da DAI para a sua base de usuários.

O envolvimento com MakerDAO e seus Vaults torna-se intuitivo por meio do aplicativo Maker Oasis, uma plataforma dedicada para gerenciar Vaults e interagir com DAI. Os usuários devem possuir uma carteira MetaMask para acessar as funcionalidades do aplicativo, que inclui uma lista abrangente de tokens suportados para garantias e métricas detalhadas sobre índices de garantia.

Além dos empréstimos, a utilidade do DAI se estende a inúmeras aplicações paralelas às moedas tradicionais, sustentadas por sua ampla aceitação nas exchanges de criptomoedas. Esta acessibilidade não só facilita o comércio, mas também melhora a integração da DAI no ecossistema financeiro mais amplo, exemplificando o seu papel como pedra angular das finanças descentralizadas.

Sistema de risco e garantia MakerDAO

Compreendendo a estrutura de gerenciamento de riscos e garantias da MakerDAO

MakerDAO capacita os detentores de tokens MKR a definir parâmetros de risco para cada tipo de ativo colateral dentro de seu ecossistema. Estes parâmetros abordam aspectos críticos, tais como o nível de criação de dívida permitido para cada tipo de garantia, a volatilidade prevista do mercado e os protocolos de liquidação caso a garantia não consiga garantir adequadamente o montante emprestado.

Em situações em que as flutuações do mercado levam a que os valores das garantias não cumpram as obrigações de dívida associadas, a MakerDAO emprega um processo de liquidação automatizado. Este processo atrai traders automatizados, conhecidos como guardiões, que capitalizam as oportunidades de arbitragem. Eles fazem ofertas no DAI pelas garantias inadimplentes, com os recursos utilizados para liquidar a dívida pendente e quaisquer penalidades de liquidez aplicáveis. Qualquer excedente deste leilão de liquidação é devolvido ao proprietário original do cofre, garantindo uma resolução justa.

Caso um leilão não gere recursos suficientes para cobrir a dívida, esse déficit passa a ser “dívida protocolar”, endereçado por meio do Maker Buffer. Este buffer é financiado por taxas de retirada e receitas de leilões. Nos casos em que as reservas de DAI do Maker Buffer são insuficientes, o sistema inicia um leilão de dívidas. Para resolver isso, a MakerDAO cria novos tokens MKR, que são então vendidos para DAI. Este mecanismo garante a estabilidade e sustentabilidade do ecossistema, mantendo um equilíbrio entre o DAI disponível e os tokens MKR em circulação, refletindo o compromisso da MakerDAO com uma gestão robusta de risco e integridade financeira.

MakerDAO é lucrativo?

MakerDAO apresenta uma oportunidade de investimento atraente por vários motivos:

  • Pioneiro em finanças descentralizadas : Como um protocolo descentralizado, MakerDAO revolucionou o cenário de empréstimos e empréstimos dentro do ecossistema de criptomoedas. Permite transações perfeitas sem a necessidade de intermediários financeiros tradicionais.
  • Governança e envolvimento da comunidade : a propriedade de tokens MKR concede direitos de governança significativos, permitindo que os detentores participem ativamente nos processos de tomada de decisão que moldam o futuro do protocolo. Este nível de envolvimento não apenas promove uma comunidade forte, mas também capacita os usuários com interesse no desenvolvimento da plataforma.
  • Tokenomics e escassez : a abordagem exclusiva do protocolo para gerenciar tokens MKR – por meio da qual os tokens são queimados a cada pagamento de empréstimo – reduz naturalmente a oferta ao longo do tempo. Este mecanismo de escassez pode potencialmente aumentar o valor do token, beneficiando os investidores.
  • Empréstimo com benefícios : Para os mutuários, usar ETH ou outros ativos como garantia para garantir empréstimos através do MakerDAO não é apenas um meio de acesso à liquidez, mas também uma oportunidade de se envolver no espaço DeFi com uma posição de dívida garantida (CDP). Este processo sublinha a flexibilidade do protocolo e o seu apelo aos utilizadores que procuram alavancar as suas participações em criptomoedas.

No entanto, os potenciais investidores também devem pesar os riscos inerentes:

  • Volatilidade do Mercado : O valor das garantias, especialmente o Ethereum, que constitui uma parte substancial do conjunto de garantias, está sujeito às flutuações do mercado. Uma desaceleração significativa poderia impactar o valor dos ativos garantidos, apresentando riscos tanto para os mutuários quanto para o protocolo.
  • Riscos de crédito : Um aumento nas dívidas inadimplentes ou inadimplências no sistema MakerDAO pode levar a uma diminuição no valor do token MKR. Tais tensões financeiras poderiam desafiar a estabilidade do protocolo e afetar os detentores de tokens.
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