O que é uma moeda estável?

O mundo das criptomoedas está sempre em movimento, captando o interesse de um amplo público. Com mais cobertura mediática sobre este tema, surge uma pergunta frequente: O que é uma stablecoin?

Stablecoins visam oferecer uma moeda digital com valor estável. Esta estabilidade é normalmente alcançada ligando o valor da moeda a um activo estável, como o ouro ou uma moeda fiduciária como o dólar americano.

Devido à volatilidade significativa observada nos mercados de criptomoedas, tanto nas tendências de curto como de longo prazo, muitos vêem estas moedas digitais como investimentos principalmente especulativos. No entanto, as stablecoins, por serem apoiadas por ativos mais tradicionais, inspiram um maior grau de confiança na sua estabilidade de valor. Essa confiança torna as stablecoins a escolha preferida para transações financeiras entre usuários institucionais e individuais de criptomoedas em grande escala.

Os preços flutuantes de criptomoedas como o Bitcoin as tornam inadequadas para transações regulares. O mundo criptográfico precisa de um ativo descentralizado, mas com valor estável. O mercado exige um ativo que possa reter valor de forma confiável para entrar e sair dos ecossistemas financeiros descentralizados (DeFi) . Além disso, este ativo deve servir como meio de troca estável, mantendo o seu valor consistente ao longo do tempo. Para ser verdadeiramente eficaz, um ativo digital também deve apresentar uma inflação baixa para preservar o seu poder de compra.

As stablecoins mantêm sua estabilidade ancorando seu valor em ativos menos voláteis, como ouro ou moeda fiduciária. Esta ligação a ativos tangíveis e reais é fundamental para a sua fixação de preços estável.

Em nossa discussão, nos aprofundaremos no mundo das stablecoins e em sua crescente importância. Também exploraremos a história das stablecoins e revisaremos os diferentes tipos disponíveis no mercado atual, oferecendo uma visão completa deste componente crucial do mundo das criptomoedas.

O que é stablecoin?

As stablecoins servem como um elo crucial entre o mundo volátil das criptomoedas e o reino mais estável das moedas fiduciárias tradicionais, ancorando o seu valor em ativos de reserva, como o dólar americano ou o ouro. Esta estratégia minimiza significativamente a volatilidade observada em criptomoedas como o Bitcoin, oferecendo uma moeda digital que é muito mais adequada para uma variedade de utilizações, desde transações diárias até facilitar transferências entre plataformas de negociação.

Estas moedas digitais fundem a estabilidade dos ativos tradicionais com a adaptabilidade das moedas digitais, uma combinação que captou o interesse tanto de investidores como de utilizadores. Como resultado, stablecoins como USD Coin (USDC) geraram bilhões de dólares em investimentos, tornando-se alguns dos métodos preferidos para armazenar e trocar valor dentro do ecossistema de criptomoedas.

Uma moeda estável é essencialmente uma moeda digital que mantém um valor consistente ao estar atrelada a uma classe de ativos externa e tradicional, mitigando a volatilidade de preços frequentemente associada às moedas digitais. Esta estabilidade é alcançada apoiando a moeda estável com um ativo tradicional, que pode ser uma mistura de diferentes moedas, uma moeda fiduciária única ou outros ativos valiosos. O principal objetivo das stablecoins é oferecer um meio confiável e estável para transações, incentivando uma adoção mais ampla de criptomoedas ao reduzir os riscos especulativos. Eles fornecem a combinação ideal de segurança e descentralização das criptomoedas com a estabilidade previsível das moedas fiduciárias.

Tipos de stablecoin

No dinâmico mercado de criptomoedas, as stablecoins oferecem uma ponte para um valor mais previsível, categorizadas em quatro tipos distintos com base em seus ativos de apoio:

Stablecoins com garantia fiduciária

Essas stablecoins estão atreladas a moedas fiduciárias como EUR, USD ou GBP em uma proporção de 1:1. Para cada moeda estável em circulação, uma unidade correspondente de moeda fiduciária é mantida numa reserva, criando uma ligação direta com o dinheiro do mundo real.

Prós :

Simplicidade na estrutura, tornando-os de fácil compreensão.
Baixa volatilidade devido à estabilidade das moedas fiduciárias.

Contras :

A centralização introduz riscos de falhas operacionais e má gestão financeira.
O risco de contraparte exige confiança no emissor e detentor de reservas da moeda estável.
A conformidade regulatória e de auditoria é necessária para transparência e segurança.

Stablecoins apoiados por criptografia

Em vez de moeda fiduciária, estas stablecoins utilizam criptomoedas como garantia, mantendo o seu valor através de um mecanismo de sobrecolateralização para absorver as flutuações de preços.

Prós :

Descentralizado, aproveitando a tecnologia blockchain para operação sem autoridade central.
Não há necessidade de sistemas bancários tradicionais, pois a garantia está em criptomoeda.

Contras :

Complexidade na gestão dos ativos garantidos e manutenção da estabilidade.
A dependência do volátil mercado de criptomoedas pode apresentar riscos.

Stablecoins não garantidos (algorítmicos)

Essas stablecoins usam um algoritmo de software para ajustar a oferta com base na demanda, com o objetivo de manter o valor da moeda estável em relação a um ativo alvo sem usar garantias do mundo real.

Prós :

Totalmente descentralizado, não dependendo de ativos tradicionais para apoio.
Uso inovador de contratos inteligentes para ajustar a oferta e manter a estabilidade.

Contras :

Mecanismos complexos podem ser difíceis de gerir e compreender.
A vulnerabilidade às rápidas mudanças do mercado pode levar a problemas de estabilidade.

Stablecoins apoiados por commodities

Apoiadas por ativos físicos como o ouro, estas stablecoins oferecem uma ligação tangível ao valor do mundo real, muitas vezes armazenadas de forma segura em cofres.

Prós :

Os ativos do mundo real proporcionam um apoio tangível e muitas vezes mais estável.
A tokenização de commodities pode aumentar a liquidez do mercado.

Contras :

Centralização devido à gestão de ativos físicos.
Requer auditorias regulares para verificar a existência e avaliação das mercadorias subjacentes.

Cada tipo de stablecoin traz seu próprio conjunto de vantagens e desafios, oferecendo diferentes opções aos usuários dependendo de suas necessidades de estabilidade, descentralização e confiança nos ativos subjacentes.

Quais são as stablecoins mais populares?

A história das stablecoins remonta aos primórdios da era digital, com uma busca contínua para digitalizar a moeda fiduciária e agilizar as transações financeiras. Esta jornada viu o início de vários dólares digitais, levando à criação da primeira moeda estável, BitUSD, e à subsequente ascensão de vários participantes importantes no espaço da moeda estável.

O primeiro stablecoin: BitUSD

O BitUSD, lançado em 2014 na blockchain BitShare, marcou o início das stablecoins. Foi desenvolvido pelos inovadores de blockchain Charles Hoskinson e Dan Larimer. O BitUSD foi apoiado por BitShares (BTS) e outras criptomoedas, todas garantidas em contratos inteligentes para servir como garantia, estabelecendo um precedente para a estabilidade da moeda digital.

Explorar o mundo vibrante das stablecoins revela um setor cheio de inovação e diversidade. Aqui está uma olhada em alguns dos nomes de destaque na arena stablecoin:

Tether (USDT)

Desde a sua criação em 2014, o Tether cresceu e tornou-se não apenas uma das primeiras stablecoins, mas também a mais utilizada, ostentando uma capitalização de mercado significativa. A principal função do USDT é facilitar transferências rápidas de dinheiro entre bolsas, permitindo que os comerciantes aproveitem as oportunidades de arbitragem onde o preço das criptomoedas varia entre as plataformas. Além disso, assistiu-se à adopção de transacções internacionais, como por parte de importadores chineses na Rússia, para transferir somas substanciais através das fronteiras, contornando os rigorosos controlos de capitais da China.

A Tether Ltd., a entidade por trás do USDT, se viu em uma disputa legal com o procurador-geral de Nova York devido às alegações de que a Bitfinex, uma empresa relacionada, ocultou um déficit de US$ 850 milhões com os fundos da Tether. Esta disputa foi concluída em 23 de fevereiro de 2021, com um acordo exigindo que a Tether e a Bitfinex pagassem US$ 18,5 milhões e fornecessem relatórios regulares sobre as reservas da Tether nos dois anos seguintes.

Moeda USD (USDC)

A USD Coin surgiu em 2018, um esforço colaborativo da Circle e da Coinbase através do Center Consortium, estabelecendo-se como um player formidável no mercado de stablecoin. Inicialmente atrelado estritamente ao dólar norte-americano, o USDC opera em protocolo de código aberto, incentivando a inovação e o desenvolvimento de produtos por qualquer interessado.

Circle, um dos cocriadores da moeda, anunciou um movimento significativo em direção à abertura de capital com uma fusão SPAC de US$ 4,5 bilhões com a Concord Acquisition Corp em 8 de julho de 2021. Este anúncio seguiu-se a uma rodada de financiamento substancial de US$ 440 milhões que atraiu grandes participantes da indústria, incluindo FTX , Grupo de Moeda Digital e Empresa de Gestão e Pesquisa de Fidelidade.

Dai

A Dai se destaca pela operação na blockchain Ethereum através do protocolo MakerDAO. Lançado em 2015, está atrelado ao dólar americano e é lastreado pelo token nativo do Ethereum, o ether. A Dai distingue-se pelo seu compromisso com a descentralização, sem nenhuma autoridade única supervisionando as suas operações; em vez disso, depende de contratos inteligentes imutáveis da Ethereum para governança.

No entanto, esta abordagem inovadora encontrou desafios, como em 2020, quando foram exploradas vulnerabilidades nos contratos inteligentes, levando a uma perda de 8 milhões de dólares. Apesar destes contratempos, o Dai continua a representar um impulso significativo em direção a um ecossistema financeiro descentralizado.

VerdadeiroUSD

TrueUSD, lançado em 2018, representa outra faceta da evolução da stablecoin. Como token ERC-20 , TrueUSD garante garantia total, proteção legal e verificação transparente, com auditorias mensais de suas reservas mantidas pelo banco. A estrutura do TrueUSD visa fornecer estabilidade e confiança nas transações digitais.

Esses marcos na história das stablecoins refletem as diversas abordagens para a criação de moedas digitais que combinam a estabilidade das finanças tradicionais com a inovação da tecnologia blockchain. Desde soluções centralizadas com apoio fiduciário até modelos descentralizados que aproveitam contratos inteligentes, as stablecoins continuam a evoluir, atendendo às demandas por estabilidade, transparência e eficiência nas transações digitais.

O que você pode fazer com stablecoins?

Stablecoins oferecem uma ferramenta versátil dentro do reino das criptomoedas, servindo múltiplas funções que vão muito além de meras transações:

Mitigar a volatilidade do mercado : As criptomoedas, incluindo Bitcoin e Ethereum, são notórias pelas suas flutuações de preços rápidas e significativas. As stablecoins, no entanto, estão vinculadas a ativos mais estáveis, proporcionando aos comerciantes e investidores a garantia de que o valor dos seus ativos digitais permanecerá relativamente estável durante curtos períodos. Esta estabilidade é crucial para aqueles que procuram preservar o valor das suas participações sem a ansiedade de quedas ou picos repentinos do mercado.

Facilite a negociação e a poupança : Ao contrário dos sistemas bancários tradicionais, as stablecoins não exigem uma conta bancária para serem possuídas, tornando-as acessíveis a um público mais amplo. Oferecem um método contínuo de transferência de valor em todo o mundo, revelando-se especialmente benéfico em regiões onde o acesso ao dólar americano é difícil ou onde as moedas locais são propensas à instabilidade. Este alcance global e facilidade de transferência aumentam a utilidade das stablecoins tanto para a poupança como para o comércio internacional.

Oportunidades de recompensa : Investir em stablecoins pode gerar retornos muitas vezes superiores aos disponíveis em contas de poupança bancárias convencionais. Várias plataformas oferecem oportunidades de ganhar recompensas ou juros sobre participações em stablecoins, apresentando uma opção atraente para gerar renda passiva.

Transferências de dinheiro econômicas : A eficiência das stablecoins é evidente em seus baixos custos de transação. Por exemplo, a transferência de quantidades significativas de USDC, como um milhão de dólares, pode incorrer em taxas inferiores a um dólar, demonstrando a vantagem económica da utilização de stablecoins para transferências em grande escala.

Remessas Internacionais : A combinação de tempos de processamento rápidos e taxas de transação mínimas posiciona as stablecoins como uma solução ideal para remessas internacionais. Eles permitem que os usuários enviem dinheiro através das fronteiras de forma rápida e acessível, contornando os custos mais elevados e as velocidades mais lentas associadas aos sistemas bancários tradicionais.

Em essência, as stablecoins servem como uma ponte entre o mundo financeiro tradicional e o potencial inovador das moedas digitais, oferecendo um meio confiável, eficiente e acessível de gestão e transferência de valor na economia global.

Prós e contras dos Stablecoins

As stablecoins apresentam uma mistura de estabilidade financeira tradicional e o potencial inovador das criptomoedas, oferecendo vários benefícios importantes juntamente com certos riscos.

Vantagens dos Stablecoins

Estabilidade e Segurança : Ao ancorarem-se na estabilidade das moedas fiduciárias, as stablecoins introduzem um nível de segurança e transparência ao espaço da moeda digital que a moeda fiduciária por si só não pode oferecer. Essa estabilidade é especialmente benéfica para aplicações no blockchain, onde stablecoins podem interagir perfeitamente.
Eficiência nas transações : Em comparação com as moedas fiduciárias tradicionais, as stablecoins facilitam transações mais econômicas. Eles são parte integrante de uma série de aplicações blockchain que geralmente fornecem retornos superiores aos das contas de poupança tradicionais.
Flexibilidade Financeira : Os usuários podem aproveitar stablecoins para vários serviços financeiros em plataformas blockchain, incluindo tomar empréstimos contra suas participações em stablecoin ou adquirir seguro para seus ativos digitais.
Pagamentos transfronteiriços aprimorados : Stablecoins agilizam os pagamentos internacionais, tornando-os mais rápidos e menos dispendiosos. A sua aceitação em inúmeras plataformas de negociação garante elevada liquidez e facilidade de troca por moedas fiduciárias.
Tokenização de mercadorias : As stablecoins apoiadas por mercadorias simplificam o comércio de metais preciosos e outras mercadorias, tornando-os facilmente transportáveis e divisíveis sem perder valor, abrindo assim caminhos para ganhar juros através de empréstimos.

Desvantagens dos Stablecoins

Risco de contraparte : O principal risco com stablecoins envolve a possibilidade de os emissores não terem as reservas que reivindicam ou negarem o resgate de tokens , introduzindo um fator de confiança significativo.
Auditoria e erro humano : A dependência de entidades centrais e auditores expõe as stablecoins a erros humanos, onde as auditorias podem ignorar imprecisões ou problemas, comprometendo potencialmente a estabilidade e a confiança nestas moedas digitais.
Riscos de papel comercial : Para stablecoins lastreadas em papel comercial, há um risco adicional de inadimplência por parte do emissor da dívida, o que aumenta o risco da contraparte e pode impactar o valor do stablecoin.
Impacto da turbulência de mercado : Durante a instabilidade do mercado ou falhas de auditoria, as stablecoins podem enfrentar prêmios de risco, diminuindo seu valor em relação à sua indexação e tornando as compras de criptomoedas mais caras em comparação ao uso de moeda fiduciária.
Preocupações com a estabilidade algorítmica : As stablecoins algorítmicas às vezes podem funcionar de forma semelhante aos esquemas Ponzi , dependendo de depósitos contínuos de novos usuários para a criação de tokens. Esta estrutura corre o risco de uma rápida desvalorização se cessar o afluxo de novos utilizadores.
Riscos Regulatórios e Legais : As autoridades centrais que emitem tokens podem congelá-los em endereços específicos se a aplicação da lei assim o exigir, especialmente em casos relacionados com crimes financeiros, afetando a liquidez e a liberdade associadas a estes ativos.

Em suma, as stablecoins oferecem uma ponte promissora entre os mundos fiduciário e criptográfico, combinando o melhor de ambos os domínios. No entanto, os utilizadores e investidores devem enfrentar os riscos inerentes, incluindo desafios regulamentares, de mercado e operacionais, para aproveitar plenamente os seus benefícios no ecossistema financeiro digital em evolução.

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