ステーブルコインとは何ですか?

暗号通貨の世界は常に変化しており、幅広い層の関心を集めています。このトピックに関するメディア報道が増えるにつれ、「ステーブルコインとは何ですか?」という疑問が頻繁に生まれます。

ステーブルコインは、安定した価値を持つデジタル通貨を提供することを目的としています。この安定性は通常、通貨の価値を金や米ドルなどの法定通貨などの安定資産に結び付けることで実現されます。

仮想通貨市場では短期的傾向と長期的傾向の両方で大きなボラティリティが見られるため、多くの人がこれらのデジタルコインは主に投機的な投資であると見ています。ただし、ステーブルコインは、より伝統的な資産に裏付けられているため、その価値の安定性に対してより高い信頼をもたらします。この信頼により、ステーブルコインは大規模な機関ユーザーと個人の暗号通貨ユーザーの両方の間で金融取引に好ましい選択肢となります。

ビットコインなどの暗号通貨は価格が変動するため、通常の取引には適していません。暗号通貨の世界には、分散型でありながら価値が安定した資産が必要です。市場は、分散型金融 (DeFi)エコシステムに出入りするための価値を確実に保持できる資産を必要としています。さらに、この資産は安定した交換手段として機能し、その価値を長期にわたって一定に保つ必要があります。本当に効果を発揮するには、デジタル資産が購買力を維持するために低インフレを示す必要もあります。

ステーブルコインは、その価値を金や法定通貨などの変動性の低い資産に固定することで安定性を維持します。この有形の現実世界の資産とのつながりが、安定した価格設定の鍵となります。

私たちのディスカッションでは、ステーブルコインの世界とその重要性の増大についてさらに深く掘り下げていきます。また、ステーブルコインの歴史を探り、今日の市場で利用可能なさまざまな種類を確認し、暗号通貨の世界のこの重要な要素を徹底的に見ていきます。

ステーブルコインとは何ですか?

ステーブルコインは、その価値を米ドルや金などの準備資産に固定することで、暗号通貨の不安定な世界と、より安定した従来の法定通貨の領域との間の重要なリンクとして機能します。この戦略は、ビットコインなどの暗号通貨に見られるボラティリティを大幅に最小限に抑え、日常的な取引から取引プラットフォーム間の送金の容易化まで、さまざまな用途にはるかに適したデジタル通貨を提供します。

これらのデジタル通貨は、従来の資産の安定性とデジタル通貨の適応性を融合しており、その組み合わせが投資家とユーザーの両方の関心を集めています。その結果、 USD Coin (USDC)のようなステーブルコインには数十億ドルの投資が行われ、暗号通貨エコシステム内で価値を保存および交換するための好ましい手段の一部となっています。

ステーブルコインは本質的に、外部の伝統的な資産クラスに固定されることで一貫した価値を維持し、デジタル通貨によく伴う価格変動を緩和するデジタル通貨です。この安定性は、異なる通貨の組み合わせ、単一の法定通貨、またはその他の貴重な資産などの従来の資産でステーブルコインを裏付けることで実現されます。ステーブルコインの主な目的は、信頼できる安定した取引媒体を提供し、投機リスクを軽減することで暗号通貨の幅広い採用を促進することです。これらは、暗号通貨のセキュリティと分散化と法定通貨の予測可能な安定性の理想的な組み合わせを提供します。

ステーブルコインの種類

動的な暗号通貨市場では、ステーブルコインはより予測可能な価値への架け橋を提供し、裏付け資産に基づいて 4 つの異なるタイプに分類されます。

法定通貨担保ステーブルコイン

これらのステーブルコインは、EUR、USD、GBP などの法定通貨に 1:1 の比率でペッグされています。流通しているステーブルコインごとに、対応する法定通貨単位が準備金として保持され、現実世界のお金との直接的なつながりが生まれます。

長所:

シンプルな構造なので理解しやすいです。
法定通貨の安定性によりボラティリティが低い。

短所:

一元化により、運用上の失敗や財務上の不手際のリスクが生じます。
カウンターパーティリスクには、ステーブルコインの発行者と準備金保有者に対する信頼が必要です。
透明性とセキュリティのためには、規制と監査へのコンプライアンスが必要です。

暗号通貨に裏付けされたステーブルコイン

これらのステーブルコインは、法定通貨の代わりに暗号通貨を担保として使用し、価格変動を吸収するための過剰担保のメカニズムを通じてその価値を維持します。

長所:

分散型で、ブロックチェーン技術を活用して中央当局を必要とせずに運用できます。
担保は暗号通貨であるため、従来の銀行システムは必要ありません。

短所:

担保資産の管理と安定性の維持の複雑さ。
不安定な仮想通貨市場に依存するとリスクが生じる可能性があります。

無担保（アルゴリズム）ステーブルコイン

これらのステーブルコインは、ソフトウェアアルゴリズムを使用して需要に基づいて供給を調整し、現実世界の担保を使用せずに対象資産に対してコインの価値を安定に保つことを目指しています。

長所:

完全に分散化されており、従来の資産に依存しません。
供給を調整し、安定性を維持するためのスマートコントラクトの革新的な使用。

短所:

複雑なメカニズムは管理や理解が難しい場合があります。
市場の急速な変化に対する脆弱性は、安定性の問題につながる可能性があります。

コモディティ裏付けのステーブルコイン

金などの物理的資産に裏付けられたこれらのステーブルコインは、現実世界の価値との具体的なつながりを提供し、多くの場合、金庫に安全に保管されます。

長所:

現実世界の資産は、具体的でより安定した裏付けを提供します。
コモディティのトークン化により、市場の流動性が高まります。

短所:

物理資産の管理による一元化。
基礎となる商品の存在と評価を検証するために定期的な監査が必要です。

各タイプのステーブルコインには独自の利点と課題があり、安定性、分散化、基礎となる資産への信頼に対するニーズに応じてユーザーにさまざまなオプションを提供します。

最も人気のあるステーブルコインは何ですか?

ステーブルコインの歴史はデジタル時代の初期に遡り、法定通貨のデジタル化と金融取引の合理化を目指した継続的な探求が行われてきました。この旅では、さまざまなデジタルドルが誕生し、最初のステーブルコインである BitUSD の作成につながり、その後、ステーブルコイン分野でいくつかの主要プレーヤーが台頭しました。

最初のステーブルコイン: BitUSD

2014 年に BitShare ブロックチェーン上で開始された BitUSD は、ステーブルコインの始まりとなりました。ブロックチェーンのイノベーターであるチャールズ・ホスキンソン氏とダン・ラリマー氏によって開発されました。 BitUSD は BitShares (BTS) およびその他の暗号通貨によって裏付けられており、それらはすべて担保として機能するスマートコントラクトで保護されており、デジタル通貨の安定性の前例となっています。

ステーブルコインの活気に満ちた世界を探索すると、イノベーションと多様性に満ちたセクターが明らかになります。ここでは、ステーブルコイン分野で著名な企業のいくつかを紹介します。

テザー (USDT)

2014 年の創設以来、テザーは最も初期のステーブルコインの 1 つであるだけでなく、最も広く使用されるまでに成長し、大きな時価総額を誇っています。 USDT の主な機能は、取引所間の迅速な送金を促進し、プラットフォーム間で仮想通貨の価格が異なる場合にトレーダーが裁定取引の機会を活用できるようにすることです。これに加えて、ロシアの中国輸入業者など、中国の厳しい資本規制を回避して多額の資金を国境を越えて送金する国際取引にも導入されている。

USDTの背後にある事業体であるテザー社は、関連会社であるビットフィネックスがテザー社の資金による8億5,000万ドルの赤字を隠蔽した疑いをめぐって、ニューヨーク州司法長官と法廷闘争に陥っていることに気づいた。この紛争は2021年2月23日に終結し、テザーとビットフィネックスに対し1,850万ドルの支払いと、その後2年間にわたるテザーの準備金保有に関する定期報告書の提出を求める和解が成立した。

米ドルコイン (USDC)

USD Coinは、Center Consortiumを通じたCircleとCoinbaseの共同努力により2018年に登場し、ステーブルコイン市場における強力なプレーヤーとしての地位を確立しました。当初は厳密に米ドルに固定されていた USDC は、オープンソースプロトコルに基づいて運営され、あらゆる利害関係者によるイノベーションと製品開発を奨励します。

コインの共同作成者の1人であるCircleは、2021年7月8日に45億ドルでコンコード・アクイジション・コーポレーションとSPACを合併し、上場に向けた重要な動きを発表した。この発表は、FTXを含む主要な業界参加者を集めた4億4,000万ドル相当の資金調達ラウンドに続いて行われた。、デジタル通貨グループ、およびフィデリティ管理および調査会社。

大

Dai は、MakerDAO プロトコルを介したイーサリアムブロックチェーン上での操作で際立っています。 2015年に設立され、米ドルに固定されており、イーサリアムのネイティブトークンであるイーサによって裏付けられています。 Dai は、その運営を監督する単一の権限を持たない分散化への取り組みによって際立っています。代わりに、ガバナンスのために不変のイーサリアムスマートコントラクトに依存しています。

しかし、この画期的なアプローチは、2020 年にスマートコントラクトの脆弱性が悪用され、800 万ドルの損失につながるなど、課題に直面しました。こうした挫折にもかかわらず、Dai は分散型金融エコシステムへの大きな推進力を示し続けています。

真の米ドル

2018 年に導入された TrueUSD は、ステーブルコインの進化の別の側面を表しています。 ERC-20トークンとして、TrueUSD は完全な担保、法的保護、銀行保有の準備金の毎月の監査による透明性のある検証を保証します。 TrueUSD のフレームワークは、デジタル取引に安定性と信頼性を提供することを目的としています。

ステーブルコインの歴史におけるこれらのマイルストーンは、従来の金融の安定性とブロックチェーン技術の革新を組み合わせたデジタル通貨を作成するための多様なアプローチを反映しています。法定通貨を裏付ける集中型ソリューションから、スマートコントラクトを活用した分散型モデルまで、ステーブルコインは進化し続け、デジタル取引における安定性、透明性、効率性の需要に応えています。

ステーブルコインで何ができるのでしょうか？

ステーブルコインは、暗号通貨の領域内で多用途のツールを提供し、単なるトランザクションをはるかに超えた複数の機能を提供します。

市場のボラティリティを軽減する: ビットコインやイーサリアムを含む暗号通貨は、価格が急速かつ大幅に変動することで知られています。ただし、ステーブルコインはより安定した資産と結びついており、トレーダーや投資家にデジタル資産の価値が短期間にわたって比較的安定したままであるという保証を提供します。この安定性は、市場の突然の下落や急騰を心配せずに保有資産の価値を維持したいと考えている人にとって非常に重要です。

取引と貯蓄の促進: 従来の銀行システムとは異なり、ステーブルコインは所有に銀行口座を必要としないため、より幅広い層が利用できるようになります。これらは世界中に価値を転送するためのシームレスな方法を提供し、米ドルへのアクセスが困難な地域や現地通貨が不安定になりやすい地域で特に有益であることが証明されています。この世界的な到達範囲と送金の容易さにより、貯蓄と国際貿易の両方におけるステーブルコインの有用性が高まります。

報酬の機会: ステーブルコインへの投資は、多くの場合、従来の銀行普通預金口座で得られる利益を超える利益を生み出す可能性があります。さまざまなプラットフォームは、ステーブルコインの保有に対して報酬や利息を獲得する機会を提供し、受動的収入を生み出すための魅力的な選択肢を提供します。

費用対効果の高い送金: ステーブルコインの効率性は、取引コストの低さから明らかです。たとえば、100万ドルなどの多額のUSDCの送金には1ドル未満の手数料がかかる可能性があり、大規模な送金にステーブルコインを使用することの経済的利点が示されています。

国際送金: 迅速な処理時間と最小限の取引手数料の組み合わせにより、ステーブルコインは国際送金の理想的なソリューションとなります。これにより、ユーザーは従来の銀行システムに伴う高いコストと遅い速度を回避して、国境を越えて迅速かつ手頃な価格で送金できるようになります。

本質的に、ステーブルコインは伝統的な金融の世界とデジタル通貨の革新的な可能性の間の架け橋として機能し、世界経済における価値の管理と移転のための信頼性が高く、効率的でアクセスしやすい手段を提供します。

ステーブルコインの長所と短所

ステーブルコインは、伝統的な金融の安定性と暗号通貨の革新的な可能性を組み合わせたもので、特定のリスクとともにいくつかの重要な利点を提供します。

ステーブルコインの利点

安定性とセキュリティ: ステーブルコインは、法定通貨の安定性を基盤とすることで、法定通貨だけでは提供できないレベルのセキュリティと透明性をデジタル通貨空間に導入します。この安定性は、ステーブルコインがシームレスに相互作用できるブロックチェーン上のアプリケーションにとって特に有益です。
取引の効率性: 従来の法定通貨と比較して、ステーブルコインはよりコスト効率の高い取引を促進します。これらは、従来の普通預金口座よりも優れた収益をもたらすさまざまなブロックチェーンアプリケーションに不可欠です。
財務上の柔軟性: ユーザーは、ステーブルコインの保有に対する融資やデジタル資産の保険の取得など、ブロックチェーンプラットフォーム上のさまざまな金融サービスにステーブルコインを活用できます。
国境を越えた決済の強化: ステーブルコインは国際決済を合理化し、より迅速かつ低コストになります。多数の取引プラットフォームで受け入れられるため、高い流動性と法定通貨への交換が容易になります。
コモディティのトークン化: コモディティに裏付けされたステーブルコインは、貴金属やその他の商品の取引を簡素化し、価値を失うことなく簡単に輸送および分割できるようにすることで、融資を通じて利子を得る道を開きます。

ステーブルコインのデメリット

取引相手のリスク: ステーブルコインの主なリスクには、発行者が主張する準備金が不足したり、トークンの償還を拒否したりする可能性があり、これにより重要な信頼要素が導入されます。
監査と人的エラー: 中央機関や監査人への依存により、ステーブルコインは人的エラーにさらされ、監査で不正確さや問題が見落とされる可能性があり、これらのデジタル通貨の安定性と信頼が損なわれる可能性があります。
コマーシャルペーパーのリスク: コマーシャルペーパーを裏付けとするステーブルコインの場合、債券発行者による債務不履行のリスクが追加され、カウンターパーティーリスクが増大し、ステーブルコインの価値に影響を与える可能性があります。
市場の混乱による影響: 市場が不安定になったり、監査が失敗したりすると、ステーブルコインはリスクプレミアムに直面し、ペッグに比べて価値が減少し、法定通貨を使用する場合と比較して仮想通貨の購入コストが高くなる可能性があります。
アルゴリズムの安定性に関する懸念: アルゴリズムのステーブルコインは、トークン作成のための継続的な新規ユーザーの入金に依存して、ポンジスキームと同様に機能することがあります。この構造では、新規ユーザーの流入が途絶えた場合、急速に価値が下落するリスクがあります。
規制および法的リスク: トークンを発行する中央当局は、法執行機関の要求に応じて、特に金融犯罪に関連する場合、これらの資産に関連する流動性と自由に影響を与える特定のアドレスでトークンを凍結する可能性があります。

要約すると、ステーブルコインは、法定通貨の世界と暗号通貨の世界の間の有望な架け橋となり、両方の領域の長所を組み合わせています。ただし、ユーザーと投資家は、進化するデジタル金融エコシステムの利点を最大限に活用するために、規制、市場、運用上の課題を含む固有のリスクを回避する必要があります。

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