ポンプ＆ダンプ詐欺：現代の投資の罠
暗号通貨の台頭は、多くの一般人や大企業を惹きつけていますが、「パンプ・アンド・ダンプ」詐欺には注意が必要です。この「デジタル・ゴールドラッシュ」は新たなチャンスを生み出す一方で、規制がほとんどない市場につけ込もうとする詐欺師も惹きつけています。「パンプ・アンド・ダンプ」詐欺は、最も一般的な詐欺の一つです。これは一種の市場操作であり、投資家が高値で株式を購入した場合、多額の損失を被る可能性があります。
ポンプ＆ダンプスキームとは何か？投資家のリスクを理解する
ポンプ・アンド・ダンプとは、詐欺師集団が安価または取引量の少ない資産（多くの場合、暗号通貨、小型株、ペニー株）を大量に購入し、虚偽の、あるいは誤解を招くような好意的な情報を拡散することで、人為的に価格をつり上げる詐欺的な手法です。株式や暗号資産の価格が人為的につり上げられた後、詐欺師は保有株を高値で売却し、価格を暴落させ、他の投資家に莫大な損失をもたらします。
仮想通貨の世界では、こうした詐欺がますます蔓延しています。典型的なパンプ詐欺は、プロモーターやインフルエンサーがソーシャルメディア、Discord、Telegramなどでコインやトークンを宣伝することです。詐欺師が保有資産を処分すると、ダンピングが発生し、株価が下落し、暴落を引き起こします。このプロセス全体、つまり話題から崩壊まで、わずか数時間で起こることもあります。
「こうした詐欺は、オンライン取引口座にアクセスできる経験の浅いトレーダーをターゲットにすることが多い」と、コンプライアンス専門家のアレックス・ゼルツァー氏は述べている。「彼らは、取引量を人為的に膨らませることで、まるでチャンスがあるかのように錯覚させる。これは『パンプ・アンド・ダンプ』詐欺の特徴であり、多くの場合、虚偽の情報や誤解を招く情報を拡散することで行われる」
ポンプ＆ダンプ詐欺の動向：増加する投資家詐欺
Chainalysisによると、2024年には200万以上のトークンが暗号資産市場に追加された。そのうち約87万は分散型取引所で取引されたが、分散型取引所は管理が厳しく、「パンプ・アンド・ダンプ」手法が用いられる可能性が高く、これらのトークンの3.5%以上がパンプ・アンド・ダンプ操作に一致する動きを見せ、価格の高騰を引き起こし、投資家に誤解を招いた。
詐欺師は「ポンプ・アンド・ダンプ」スキームで数百万ドルを稼ぎ、投資家は人為的につり上げられた価格に投資したものの、結局は価格が下落し、数十億ドルの損失を被りました。FBIの報告によると、2024年には米国の投資家だけで93億ドルの仮想通貨詐欺の被害に遭い、その大部分は「ポンプ・アンド・ダンプ」のような、人為的に価格をつり上げる投資スキームに関連していました。
ロンドン大学のライラ・チェン博士は次のように説明しています。「こうした詐欺は、論理ではなく感情に訴えるものであり、特に虚偽の主張を広めるブローカーが関与している場合は顕著です。彼らはFOMO（取り残されるかもしれないという不安）を武器に株価を急騰させ、その後「ポンプ・アンド・ダンプ」戦略を実行し、他の投資家に多大な損失を与えます。これは証券価格の問題というよりも、投資家のマインドセットをコントロールすることが目的です。」
パンプ・アンド・ダンプの仕組み：プロモーターが株価を操作する方法
- プレパンプ：プロモーターグループやボイラールームが、ジョーダン・ベルフォートが用いた戦術を彷彿とさせる手法を用いて、誇大宣伝を始めます。これには、株式の売り込みや暗号通貨のインフルエンサーが読者に株式の早期購入を促し、「パンプ・アンド・ダンプ」の状況につながることがよくあります。
- パンプ価格が劇的に下落する前に、協調的な購入や虚偽の説明（提携や差し迫った上場の主張など）を通じて価格が人為的につり上げられます。
- 投げ売り: 株やトークンの価格が最高値に達すると、詐欺師は株を投げ売りし、価格を急落させます。
- 余波：資産は事実上無価値となり、プロモーターは姿を消し、投資家は資金を失う。
ウォール街のウルフによるパンプ・アンド・ダンプ計画：ペニー株からの教訓
パンプ・アンド・ダンプ詐欺は目新しいものではありません。従来の金融業界では、同様の手法がペニー株や超小型株の株価操作に用いられ、多くの場合、取引量の少ない店頭取引市場を通じて行われていました。「ウォール街の狼」として悪名高いジョーダン・ベルフォートは、こうした手法で自身の証券会社ストラットン・オークモントを築き上げ、企業の株価を操作して他の投資家に壊滅的な打撃を与えました。
ポンプ＆ダンプ詐欺を見抜く：投資家への警告サイン
- 取引量の異常な急増は、多くの場合、「ポンプ・アンド・ダンプ」スキームの実行を示唆しており、安価に購入した株式を何のニュースも伴わずに高値で売却する潜在的な詐欺行為を投資家に警告している。
- 株式プロモーターや暗号通貨インフルエンサーによる過度に宣伝的なコンテンツ。
- 背景が確認できない匿名の創設者またはプロモーター。潜在的な投資家に虚偽または誤解を招く情報を広める証券詐欺に関与していることが多い。
- 特に取引量の少ない市場で、所有株式の価格が急上昇すること。
- 偽のパートナーシップや開発の主張など、虚偽や誤解を招くような記述を通じて株式を不正に取得すること。多くの場合、これは資産の認識価値を人為的に膨らませる証券詐欺に関連しています。
- ソーシャル プラットフォーム上のコミュニティの関与が不足しているか、コメント セクションが制限されています。
「プロジェクトが質問や議論を禁止している場合、それが最初の危険信号です」とブロックチェーンの法医学調査員であるメリンダ・ナッシュ氏は言う。
パンプ・アンド・ダンプと法律：証券取引委員会（SEC）、証券詐欺、そして規制
ニューヨーク証券取引所のような規制された市場では、パンプ・アンド・ダンプ（株価操作）は違法です。これは、株価を吊り上げて人々を騙し、購入させる行為だからです。米国証券取引委員会（SEC）と金融取引業規制機構（FINRA）は、こうした犯罪行為を厳しく取り締まっています。
しかし、暗号通貨市場は依然として規制が緩いため、「パンプ・アンド・ダンプ」スキームや取引量の少ない取引といった詐欺行為が横行する格好の場となっています。分散型であるため、詐欺師は「パンプ・アンド・ダンプ」を行い、その後国境を越えて移動することができ、責任追及が困難になっています。SECなどの機関は法執行を強化しつつありますが、依然として限界があります。
SECの顧問ジョーダン・マリク氏は、「リアルタイムの透明性を確保するための世界基準とツールが必要だ」と付け加えた。「そうでなければ、パンプ・アンド・ダンプ詐欺が蔓延し、人々はデジタル市場への信頼を失っていくだろう」
投資家のポンプ＆ダンプ詐欺への注意：詐欺に先手を打つ
パンプ・アンド・ダンプ詐欺は、株式や暗号資産トークンを操作し、価格をつり上げて人為的に価値を吊り上げ、利益を得て自社の株式を売却することで、他の投資家に多大な損失を与えることを目的としています。ビットコイン、新興の超小型アルトコイン、あるいは店頭取引されている企業の株式など、どのようなものであっても、特に「パンプ・アンド・ダンプ」戦術を伴う詐欺においては、リスクは依然として高いままです。
どうすれば安全を確保できるでしょうか？注意が必要です。主張をよく確認し、トークンの配布方法にも目を向けましょう。プロモーターが虚偽の情報や誤解を招く情報を拡散した経歴がないか確認しましょう。また、興奮や焦りだけで金融取引の決断を下さないでください。「ポンプ・アンド・ダンプ」詐欺に巻き込まれる可能性があります。
個人が怒り狂い、真実を知らない時、こうした詐欺は最も効果を発揮します。しかし、投資家が勤勉で知識を蓄えていれば、最新の「パンプ・アンド・ダンプ」の次の犠牲者にはならないかもしれません。
