पंप और डंप घोटाले: आधुनिक निवेश जाल
क्रिप्टोकरेंसी के उदय ने आम लोगों और बड़े व्यवसायों को अपनी ओर आकर्षित किया है, लेकिन सभी को "पंप एंड डंप" योजनाओं से सावधान रहना चाहिए। इस "डिजिटल गोल्ड रश" ने नए अवसर पैदा किए हैं, लेकिन इसने उन धोखेबाजों को भी आकर्षित किया है जो ज़्यादातर अनियमित बाज़ार का फ़ायदा उठाना चाहते हैं। "पंप एंड डंप" घोटाले सबसे आम योजनाओं में से एक हैं। ये एक तरह का बाज़ार हेरफेर है जिससे निवेशकों को काफ़ी नुकसान हो सकता है अगर वे ज़्यादा कीमत पर शेयर खरीदते हैं।
पंप एंड डंप स्कीम क्या है? निवेशक जोखिमों को समझना
पंप-एंड-डंप योजना एक धोखाधड़ी वाली रणनीति है जिसमें धोखेबाजों का एक समूह किसी सस्ती या कम कारोबार वाली संपत्ति—अक्सर क्रिप्टोकरेंसी, माइक्रोकैप स्टॉक या पेनी स्टॉक—की बड़ी मात्रा में खरीदारी करता है और फिर झूठे और भ्रामक सकारात्मक बयान फैलाकर उसकी कीमत कृत्रिम रूप से बढ़ा देता है। एक बार जब स्टॉक या क्रिप्टो टोकन की कीमत कृत्रिम रूप से बढ़ा दी जाती है, तो ये घोटालेबाज अपने शेयर ऊँची कीमत पर बेच देते हैं, जिससे कीमत गिर जाती है और अन्य निवेशकों को भारी नुकसान होता है।
क्रिप्टोकरेंसी की दुनिया में, इस तरह के घोटाले तेज़ी से आम होते जा रहे हैं। एक पारंपरिक पंप में कोई प्रमोटर या प्रभावशाली व्यक्ति सोशल मीडिया, डिस्कॉर्ड या टेलीग्राम के ज़रिए किसी कॉइन या टोकन का प्रचार करता है। डंप तब होता है जब धोखेबाज़ अपनी होल्डिंग्स बेच देता है, जिससे स्टॉक की कीमत गिर जाती है और कीमत में गिरावट शुरू हो जाती है। पूरी प्रक्रिया—चर्चा से लेकर बर्बादी तक—कुछ ही घंटों में हो सकती है।
अनुपालन विशेषज्ञ एलेक्स ज़ेल्टसर कहते हैं, "ये योजनाएँ अक्सर ऑनलाइन ट्रेडिंग खाते तक पहुँच रखने वाले कम अनुभवी व्यापारियों को निशाना बनाती हैं। ये योजनाएँ अक्सर झूठी या भ्रामक जानकारी फैलाकर, कृत्रिम रूप से बढ़ा-चढ़ाकर ट्रेडिंग वॉल्यूम के ज़रिए अवसर का भ्रम पैदा करती हैं, जो 'पंप एंड डंप' योजनाओं की एक खासियत है।"
पंप और डंप योजना के रुझान: एक बढ़ता निवेशक घोटाला
चेनएनालिसिस का कहना है कि 2024 में क्रिप्टो बाज़ार में 20 लाख से ज़्यादा टोकन जोड़े गए। इनमें से लगभग 8,70,000 टोकन विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों पर कारोबार किए गए, जिनका नियंत्रण कम होता है और इसलिए "पंप एंड डंप" तकनीकों का इस्तेमाल ज़्यादा होता है। इनमें से 3.5% से ज़्यादा टोकन पंप-एंड-डंप हेरफेर के अनुरूप काम करते थे, जिससे कीमतें बढ़ गईं और निवेशक गुमराह हो गए।
धोखेबाजों ने 'पंप एंड डंप' योजनाओं के ज़रिए लाखों कमाए, और निवेशकों ने कृत्रिम रूप से बढ़ाई गई कीमतों पर खरीदारी करके अरबों डॉलर गँवा दिए, और बाद में कीमतें गिरती देखीं। एफबीआई ने बताया कि अकेले अमेरिकी निवेशकों को 2024 में क्रिप्टोकरेंसी घोटालों में 9.3 अरब डॉलर का नुकसान हुआ, जिसका एक बड़ा हिस्सा "पंप एंड डंप" जैसी निवेश योजनाओं से जुड़ा है, जिनमें कृत्रिम रूप से कीमतें बढ़ाई जाती हैं।
लंदन विश्वविद्यालय की डॉ. लीला चेन बताती हैं: "ये घोटाले तर्क से नहीं, बल्कि भावनाओं से चलते हैं, खासकर जब इनमें झूठे दावे करने वाले दलाल शामिल हों।" ये लोग अपनी 'पंप एंड डंप' रणनीति को अंजाम देने से पहले, शेयर की कीमत तेज़ी से बढ़ाने के लिए FOMO का इस्तेमाल करते हैं, जिससे दूसरे निवेशकों को भारी नुकसान होता है। यह किसी सिक्योरिटी की कीमत से कम और निवेशक की मानसिकता को नियंत्रित करने से ज़्यादा जुड़ा है।"
पंप-एंड-डंप योजना के अंदर: प्रमोटर कैसे स्टॉक में हेरफेर करते हैं
- प्री-पंप: प्रमोटरों का एक समूह या बॉयलर रूम संचालन, अक्सर जॉर्डन बेलफोर्ट द्वारा अपनाई गई रणनीतियों की याद दिलाते हुए, प्रचार करना शुरू कर देता है। इसमें स्टॉक दलाल या क्रिप्टो इन्फ्लुएंसर शामिल हो सकते हैं जो पाठकों से स्टॉक जल्दी खरीदने का आग्रह करते हैं, जिससे अक्सर 'पंप एंड डंप' स्थिति पैदा हो जाती है।
- मूल्य में नाटकीय रूप से गिरावट आने से पहले समन्वित खरीद और झूठे आख्यानों - जैसे साझेदारी या आसन्न एक्सचेंज लिस्टिंग के दावे - के माध्यम से मूल्य को कृत्रिम रूप से बढ़ा दिया जाता है।
- डंप : जब स्टॉक या टोकन की कीमत अपने चरम पर पहुंच जाती है, तो घोटालेबाज अपने शेयरों को डंप कर देता है, जिससे कीमत तेजी से गिर जाती है।
- परिणाम : परिसंपत्ति लगभग बेकार हो जाती है। प्रमोटर गायब हो जाते हैं, और निवेशक अपना पैसा गँवा देते हैं।
वॉल स्ट्रीट के वुल्फ़ पंप और डंप योजना: पेनी स्टॉक्स से सबक
पंप-एंड-डंप घोटाले कोई नई बात नहीं हैं। पारंपरिक वित्त में, पेनी स्टॉक और माइक्रो-कैप स्टॉक में हेराफेरी करने के लिए अक्सर कम ट्रेडिंग वॉल्यूम वाले ओवर-द-काउंटर एक्सचेंजों के ज़रिए इसी तरह के हथकंडे अपनाए जाते थे। जॉर्डन बेलफोर्ट—जिन्हें "वॉल स्ट्रीट का भेड़िया" कहा जाता है—ने अपनी ब्रोकरेज फर्म, स्ट्रैटन ओकमोंट, ऐसी ही योजनाओं के आधार पर बनाई, कंपनियों के शेयरों की कीमतों में हेराफेरी की और दूसरे निवेशकों को तबाह कर दिया।
पंप और डंप घोटाले की पहचान: निवेशकों के लिए चेतावनी संकेत
- ट्रेडिंग वॉल्यूम में असामान्य उछाल अक्सर 'पंप और डंप' योजना के क्रियान्वयन का संकेत देता है, जो निवेशकों को संभावित धोखाधड़ी के बारे में सचेत करता है, जिसमें सस्ते में खरीदे गए स्टॉक को ऊंची कीमत पर बेचना शामिल होता है।
- स्टॉक प्रमोटरों या क्रिप्टो प्रभावितों की अत्यधिक प्रचारात्मक सामग्री ।
- अज्ञात संस्थापक या प्रमोटर, जिनकी पृष्ठभूमि सत्यापन योग्य नहीं होती, प्रायः प्रतिभूति धोखाधड़ी से जुड़े होते हैं, जिसमें संभावित निवेशकों को गलत या भ्रामक जानकारी फैलाना शामिल होता है।
- स्वामित्व वाले स्टॉक की कीमत तेजी से बढ़ रही है , विशेष रूप से कम कारोबार वाले बाजारों में।
- झूठे और भ्रामक बयानों के माध्यम से स्टॉक को नुकसान पहुंचाना , जिसमें फर्जी साझेदारी या विकास संबंधी दावे शामिल हैं, जो अक्सर प्रतिभूति धोखाधड़ी से संबंधित होते हैं, जिसमें किसी परिसंपत्ति के कथित मूल्य को कृत्रिम रूप से बढ़ाना शामिल होता है।
- सामाजिक प्लेटफार्मों पर सामुदायिक सहभागिता का अभाव या टिप्पणी अनुभागों पर प्रतिबंध।
फोरेंसिक ब्लॉकचेन अन्वेषक मेलिंडा नैश कहती हैं, "जब कोई परियोजना प्रश्नों या चर्चा को अक्षम कर देती है, तो वह पहला लाल झंडा होता है।"
पंप-एंड-डंप और कानून: एसईसी, प्रतिभूति धोखाधड़ी और विनियमन
न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज जैसे विनियमित बाज़ारों में पंप-एंड-डंप तकनीकें अवैध हैं क्योंकि ये लोगों को धोखा देकर शेयर खरीदने के लिए उसकी कीमत बढ़ा देती हैं। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) और वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (FINRA) इस तरह के अपराधों के खिलाफ कड़ी कार्रवाई करते हैं।
लेकिन क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार अभी भी कम विनियमित है, जिससे यह धोखाधड़ी, जैसे "पंप एंड डंप" योजनाएँ और कम मात्रा में व्यापार, के लिए एक अच्छी जगह बन जाता है। चूँकि यह विकेंद्रीकृत है, इसलिए घोटालेबाज़ "पंप एंड डंप" करके फिर सीमा पार जा सकते हैं, जिससे उन्हें ज़िम्मेदार ठहराना मुश्किल हो जाता है। एसईसी जैसी एजेंसियाँ प्रवर्तन में तेजी ला रही हैं, लेकिन यह अभी भी सीमित है।
एसईसी के सलाहकार जॉर्डन मलिक कहते हैं, "हमें वास्तविक समय की पारदर्शिता के लिए वैश्विक मानकों और उपकरणों की आवश्यकता है।" "अन्यथा, पंप-एंड-डंप घोटाले लोगों का डिजिटल बाज़ारों से विश्वास उठाते रहेंगे।"
निवेशक पंप और डंप जागरूकता: घोटाले से आगे रहना
पंप-एंड-डंप घोटाले किसी स्टॉक या क्रिप्टो टोकन में हेरफेर करने, कीमत बढ़ाकर उसका मूल्य कृत्रिम रूप से बढ़ाने, और लाभ पर अपने शेयर बेचने के लिए डिज़ाइन किए जाते हैं—जिससे अन्य निवेशकों को भारी नुकसान होता है। चाहे वह बिटकॉइन हो, कोई नया माइक्रोकैप ऑल्टकॉइन हो, या किसी कंपनी का ओवर-द-काउंटर स्टॉक हो, जोखिम बहुत ज़्यादा रहता है, खासकर उन योजनाओं में जिनमें 'पंप एंड डंप' रणनीति शामिल होती है।
खुद को कैसे सुरक्षित रखें? सावधानी बरतें। दावों की जाँच करें। टोकन कैसे दिए जाते हैं, इस पर ध्यान दें। जाँच करें कि क्या प्रमोटरों का झूठी या भ्रामक जानकारी फैलाने का इतिहास रहा है। साथ ही, केवल उत्साह या जल्दबाज़ी में वित्तीय निर्णय न लें, क्योंकि इससे आप "पंप एंड डंप" योजना में फँस सकते हैं।
जब लोग गुस्से में होते हैं और सच्चाई नहीं जानते, तो ये घोटाले सबसे ज़्यादा कारगर होते हैं। लेकिन अगर निवेशक मेहनती और शिक्षित हों, तो वे इस "पंप एंड डंप" के अगले शिकार नहीं बनेंगे।
