کلاهبرداری‌های پامپ و دامپ: تله سرمایه‌گذاری مدرن
ظهور ارزهای دیجیتال بسیاری از مردم عادی و مشاغل بزرگ را به خود جذب کرده است، اما همه باید مراقب طرح‌های «پامپ و دامپ» باشند. این «هجوم طلای دیجیتال» فرصت‌های جدیدی ایجاد کرده است، اما کلاهبردارانی را نیز جذب کرده است که می‌خواهند از بازار عمدتاً بدون نظارت سوءاستفاده کنند. کلاهبرداری‌های «پامپ و دامپ» از رایج‌ترین طرح‌ها هستند. آنها نوعی دستکاری بازار هستند که در صورت خرید سهام با قیمت بالاتر، می‌توانند برای سرمایه‌گذاران هزینه زیادی داشته باشند.
طرح پامپ و دامپ چیست؟ درک ریسک‌های سرمایه‌گذاران
طرح پامپ و دامپ یک تاکتیک کلاهبرداری است که در آن گروهی از کلاهبرداران حجم زیادی از یک دارایی ارزان یا کم‌معامله - اغلب یک ارز دیجیتال، سهام میکروکپی یا سهام پنی - را خریداری می‌کنند، سپس با انتشار اظهارات مثبت کاذب و گمراه‌کننده، قیمت را به صورت مصنوعی افزایش می‌دهند. هنگامی که قیمت سهام یا توکن کریپتو به صورت مصنوعی افزایش می‌یابد، این کلاهبرداران سهام خود را با قیمت بالاتر می‌فروشند و باعث سقوط قیمت و ضررهای هنگفت سایر سرمایه‌گذاران می‌شوند.
در دنیای ارزهای دیجیتال، چنین کلاهبرداری‌هایی به طور فزاینده‌ای رایج شده‌اند. یک پامپ کلاسیک شامل یک مروج یا اینفلوئنسر است که از طریق رسانه‌های اجتماعی، دیسکورد یا تلگرام، یک کوین یا توکن را تبلیغ می‌کند. دامپ زمانی اتفاق می‌افتد که کلاهبردار دارایی‌های خود را به فروش می‌رساند و باعث کاهش قیمت سهام و سقوط قیمت می‌شود. کل این فرآیند - از رونق تا سقوط - می‌تواند در عرض چند ساعت اتفاق بیفتد.
الکس زلتسر، متخصص انطباق با قوانین، می‌گوید: «این طرح‌ها اغلب معامله‌گران کم‌تجربه‌تری را که به حساب معاملاتی آنلاین دسترسی دارند، هدف قرار می‌دهند. آنها از طریق افزایش مصنوعی حجم معاملات، که از ویژگی‌های بارز طرح‌های «پامپ و دامپ» است، و اغلب با انتشار اطلاعات نادرست یا گمراه‌کننده، توهم فرصت را ایجاد می‌کنند.»
روندهای طرح پامپ و دامپ: کلاهبرداری رو به رشد از سرمایه‌گذاران
چینالیسیس می‌گوید که در سال ۲۰۲۴ بیش از ۲ میلیون توکن به بازار ارزهای دیجیتال اضافه شده است. حدود ۸۷۰ هزار عدد از این توکن‌ها در صرافی‌های غیرمتمرکز معامله شده‌اند که کنترل کمتری دارند و بنابراین احتمال بیشتری دارد که از تکنیک‌های «پامپ و دامپ» استفاده کنند. بیش از ۳.۵ درصد از این توکن‌ها به شیوه‌ای عمل کرده‌اند که با دستکاری‌های «پامپ و دامپ» سازگار بوده و باعث افزایش قیمت‌ها و گمراه کردن سرمایه‌گذاران شده است.
کلاهبرداران از طریق طرح‌های «پامپ و دامپ» میلیون‌ها دلار به دست آوردند و سرمایه‌گذاران با خرید قیمت‌های مصنوعی متورم، میلیاردها دلار ضرر کردند، اما در نهایت شاهد کاهش قیمت بودند. اف‌بی‌آی گزارش داد که سرمایه‌گذاران آمریکایی به تنهایی در سال ۲۰۲۴، ۹.۳ میلیارد دلار را در کلاهبرداری‌های ارزهای دیجیتال از دست داده‌اند که بخش بزرگی از آن مربوط به طرح‌های سرمایه‌گذاری مانند «پامپ و دامپ» است که شامل تورم مصنوعی قیمت می‌شود.
دکتر لیلا چن از دانشگاه لندن توضیح می‌دهد: «این کلاهبرداری‌ها با احساسات بازی می‌کنند، نه منطق، به خصوص وقتی که شامل دلالانی می‌شوند که ادعاهای دروغین را تبلیغ می‌کنند.» آنها از ترس از دست دادن سهام (FOMO) برای افزایش سریع قیمت سهام قبل از اجرای استراتژی «پامپ و دامپ» خود استفاده می‌کنند و سایر سرمایه‌گذاران را با ضررهای قابل توجهی مواجه می‌کنند. این موضوع کمتر در مورد قیمت یک اوراق بهادار و بیشتر در مورد کنترل طرز فکر سرمایه‌گذار است.»
درون طرح پامپ و دامپ: چگونه مروجان سهام را دستکاری می‌کنند
- پیش از پامپ (Pre-Pump): گروهی از مروجین یا یک عملیات اتاق بخار شروع به پخش تبلیغات می‌کنند، که اغلب از تاکتیک‌هایی استفاده می‌کنند که یادآور تاکتیک‌های جردن بلفورت است. این ممکن است شامل تبلیغات سهام یا اینفلوئنسرهای کریپتو باشد که خوانندگان را به خرید سریع سهام ترغیب می‌کنند، که اغلب منجر به وضعیت «پامپ و دامپ» می‌شود.
- پمپ (Pump) قیمت به صورت مصنوعی از طریق خرید هماهنگ و روایت‌های دروغین - مانند ادعاهای مشارکت یا فهرست شدن قریب‌الوقوع در بورس - قبل از سقوط چشمگیر قیمت، افزایش می‌یابد.
- دامپ (Dump ): هنگامی که قیمت سهام یا توکن به اوج خود می‌رسد، کلاهبردار سهام خود را دامپ می‌کند و باعث می‌شود قیمت به سرعت کاهش یابد.
- پیامدها : دارایی عملاً بی‌ارزش می‌شود. مروجین ناپدید می‌شوند و سرمایه‌گذاران پول خود را از دست می‌دهند.
طرح پامپ و دامپ گرگ وال استریت: درس‌هایی از سهام ارزان
کلاهبرداری‌های پامپ و دامپ چیز جدیدی نیستند. در امور مالی سنتی، از تاکتیک‌های مشابهی برای دستکاری سهام پنی و سهام میکرو، اغلب از طریق صرافی‌های فرابورس با حجم معاملات کم، استفاده می‌شد. جردن بلفورت - که به "گرگ وال استریت" معروف است - شرکت کارگزاری خود، استراتون اوکمونت، را بر اساس چنین طرح‌هایی بنا کرد و قیمت سهام شرکت‌ها را دستکاری کرد و سایر سرمایه‌گذاران را متضرر ساخت.
تشخیص کلاهبرداری پامپ و دامپ: علائم هشدار دهنده برای سرمایه گذاران
- افزایش غیرمعمول حجم معاملات اغلب می‌تواند نشان‌دهنده‌ی یک طرح «پامپ و دامپ» در حال اجرا باشد و سرمایه‌گذاران را از کلاهبرداری احتمالی که شامل فروش سهام ارزان‌قیمت با قیمت بالاتر و بدون هیچ خبر جدیدی می‌شود، آگاه کند .
- محتوای بیش از حد تبلیغاتی از سوی مروجان سهام یا اینفلوئنسرهای حوزه کریپتو.
- بنیانگذاران یا مروجین ناشناس با پیشینه‌های غیرقابل اثبات، که اغلب با کلاهبرداری اوراق بهادار مرتبط هستند که شامل انتشار اطلاعات نادرست یا گمراه‌کننده به سرمایه‌گذاران بالقوه می‌شود.
- افزایش سریع قیمت سهام تحت تملک ، به ویژه در بازارهای کم‌معامله.
- از طریق اظهارات نادرست و گمراه‌کننده، از جمله مشارکت‌های جعلی یا ادعاهای توسعه‌ای که اغلب مربوط به کلاهبرداری اوراق بهادار است و شامل افزایش مصنوعی ارزش درک شده یک دارایی می‌شود، سهام خود را افزایش دهید.
- کمبود مشارکت اجتماعی یا محدود بودن بخش نظرات در پلتفرم‌های اجتماعی.
ملیندا نش، یک محقق بلاکچین می‌گوید: «وقتی یک پروژه امکان پرسش و پاسخ یا بحث را غیرفعال می‌کند، این اولین علامت خطر شماست.»
پامپ و دامپ و قانون: کمیسیون بورس و اوراق بهادار، کلاهبرداری اوراق بهادار و مقررات
تکنیک‌های پامپ و دامپ در بازارهای تحت نظارت مانند بورس نیویورک غیرقانونی هستند، زیرا قیمت سهام را افزایش می‌دهند تا مردم را به خرید آن ترغیب کنند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) به شدت با این نوع جرایم برخورد می‌کنند.
اما بازار ارزهای دیجیتال هنوز کمتر قانونمند است، که آن را به مکانی مناسب برای وقوع کلاهبرداری، مانند طرح‌های «پمپ و دامپ» و معاملات با حجم کم تبدیل می‌کند. از آنجا که غیرمتمرکز است، کلاهبرداران می‌توانند «پمپ و دامپ» انجام دهند و سپس از مرزها عبور کنند، که این امر پاسخگویی آنها را دشوارتر می‌کند. سازمان‌هایی مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در حال پیگیری اجرای قانون هستند، اما هنوز محدود است.
جردن مالک، مشاور کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، اضافه می‌کند: «ما به استانداردها و ابزارهای جهانی برای شفافیت در لحظه نیاز داریم.» «در غیر این صورت، کلاهبرداری‌های پامپ و دامپ باعث می‌شود مردم اعتماد خود را به بازارهای دیجیتال از دست بدهند.»
آگاهی از پامپ و دامپ سرمایه‌گذاران: پیشی گرفتن از کلاهبرداری
کلاهبرداری‌های پامپ و دامپ برای دستکاری یک سهام یا توکن کریپتو، افزایش مصنوعی ارزش آن از طریق افزایش قیمت و فروش سهام خود با سود بالا طراحی شده‌اند - که سایر سرمایه‌گذاران را با ضررهای قابل توجهی مواجه می‌کند. چه بیت‌کوین باشد، چه یک آلت‌کوین جدید با ارزش بازار کم یا سهام یک شرکت که به صورت فرابورس معامله می‌شود، ریسک همچنان بالا است، به خصوص در طرح‌هایی که شامل تاکتیک‌های «پامپ و دامپ» هستند.
چگونه خود را ایمن نگه داریم؟ مراقب باشید. ادعاها را بررسی کنید. به نحوه توزیع توکن‌ها نگاهی بیندازید. بررسی کنید که آیا مروجین سابقه انتشار اطلاعات نادرست یا گمراه‌کننده دارند یا خیر. همچنین، تصمیمات مالی را صرفاً بر اساس هیجان یا عجله نگیرید، زیرا این می‌تواند شما را در دام یک طرح "پامپ و دامپ" بیندازد.
وقتی افراد عصبانی هستند و حقیقت را نمی‌دانند، این کلاهبرداری‌ها بهترین عملکرد را دارند. اما اگر سرمایه‌گذاران کوشا و آگاه باشند، ممکن است قربانی بعدی آخرین «پومپ و دامپ» نباشند.
