تاریخ‌های نصف شدن پاداش بیت‌کوین: برنامه نصف شدن پاداش بیت‌کوین در سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۸

همین الان هر نمودار بیت‌کوینی را که می‌خواهید، بالا بیاورید. جدی می‌گویم، انجامش دهید. در ۶ اکتبر ۲۰۲۵، قیمت به ۱۲۶۲۱۰ دلار رسید. یک رکورد جدید، بزرگترین قیمتی که تا به حال از نظر دلار دیده‌ایم. حالا شش ماه به جلو بروید. آوریل ۲۰۲۶. در عوض، به چیزی نزدیک به ۷۱۰۰۰ دلار خیره شده‌اید. آن را افت ۴۴ درصدی بنامید. طبق استانداردهای تاریخی خود بیت‌کوین، این افت خفیف است. راستش را بخواهید، کمی وهم‌آور. و زمان‌بندی آن تصادفی نیست. ما درست بین دو تاریخ نصف شدن بیت‌کوین قرار داریم: چهارمین نصف شدن، در آوریل ۲۰۲۴، و پنجمین نصف شدن، که در اوایل ۲۰۲۸ خواهد بود.

این ایده‌ای است که می‌خواهم مطرح کنم. وقتی تاریخ‌های نصف شدن پاداش بیت‌کوین در ذهنتان مشخص شود، دیگر از بیرون، ارزهای دیجیتال مثل هرج و مرج تصادفی به نظر نمی‌رسند. شما شروع به دیدن ریتم چهار ساله ای می‌کنید که معامله‌گران ساعت ۳ صبح در توییتر درباره آن فریاد می‌زنند. عرضه نصف می‌شود. ماینرها وحشت می‌کنند، سپس خود را وفق می‌دهند یا از بازار خارج می‌شوند. قیمت‌ها حدود یک سال بعد اتفاق بزرگی می‌افتند. چرخه از بین می‌رود و همه وانمود می‌کنند که خودشان آن را اعلام کرده‌اند.

بسیار خب، بیایید با هم کل ماجرا را مرور کنیم. هر هاوینگ بیت‌کوین که از سال ۲۰۱۲ اتفاق افتاده است. قیمت در هر کدام چه تغییری کرده است؟ چرا هاوینگ ۲۰۲۴ از پیروی از سناریوی قدیمی خودداری کرد؟ و هاوینگ بیت‌کوین ۲۰۲۸ در نهایت چه شکلی خواهد بود، چون دوستانتان در هر صورت از شما در مورد آن خواهند پرسید. تا زمانی که کارمان تمام شود، تاریخ‌های هاوینگ بیت‌کوین برای همیشه در ذهن شما خواهد ماند و اگر خوش‌شانس باشید، یک مدل ذهنی بسیار واضح‌تر برای اینکه چرا این تاریخ‌ها سال به سال اهمیت خود را حفظ می‌کنند، خواهید داشت.

هاوینگ بیت کوین چگونه کار می‌کند و چرا اهمیت دارد؟

خب، قبل از اینکه به تاریخ‌های خاص نصف شدن پاداش بیت‌کوین بپردازیم، یک گریز سریع به سازوکار اصلی ماجرا بزنیم. با من همراه باشید.

نصف شدن پاداش بیت‌کوین را به عنوان یک تایمر تصور کنید که مستقیماً به پروتکل بیت‌کوین متصل شده است. کل ماجرا یک رویداد از پیش برنامه‌ریزی شده است. هیچ انسانی در این حلقه دخیل نیست، که نکته همین است. هر ده دقیقه یا بیشتر، یک ماینر، احتمالاً در تگزاس یا قزاقستان، با استخراج هش‌ها در طول بازی استخراج بیت‌کوین، یک بلاک بیت‌کوین معتبر برنده می‌شود. کد، بیت‌کوین تازه را به عنوان پاداش به آنها می‌دهد. آن پاداش، پاداش بلاک بیت‌کوین است. پس از اینکه دقیقاً ۲۱۰،۰۰۰ از این بلاک‌ها جمع شدند، پاداش نصف می‌شود و کل فرآیند نصف شدن پاداش، مرحله بعدی خود را آغاز می‌کند. نصف شدن پاداش بیت‌کوین رویدادی است که هیچ‌کس به آن رأی نمی‌دهد. هیچ ایمیل هشداری. هیچ بیانیه مطبوعاتی. این رویداد به سادگی در بلاکی که همیشه قرار بود در آن فعال شود، فعال می‌شود.

حسابش را بکنید. ۲۱۰،۰۰۰ بلاک، هر کدام ده دقیقه، کم و زیاد، تقریباً معادل چهار سال می‌شود. بنابراین این تعداد دفعاتی است که هاوینگ بیت کوین اتفاق می‌افتد. بیت کوین با ضربان قلب چهار ساله کار می‌کند و هاوینگ از روز اول در کد تعبیه شده است. زمان واقعی بلاک‌ها نوسان دارد. گاهی اوقات شبکه سریع‌تر از آنچه ساعت می‌گوید استخراج می‌کند. گاهی اوقات کندتر. هنوز آنقدر نزدیک است که می‌توانید با هاوینگ‌ها مثل ساعت رفتار کنید و بیشتر اوقات درست عمل کنید. هیچ کس در سال ۲۰۲۱ یا ۲۰۲۳ به این رای نداد. هیچ کس در سال ۲۰۳۱ به آن رای نخواهد داد. ساتوشی ناکاموتو این قانون را زمانی که شبکه بیت کوین برای اولین بار در ژانویه ۲۰۰۹ راه اندازی شد، در کد قرار داد و اکنون هفده سال بعد، هنوز هر گره کامل در جهان آن را اجرا می‌کند. این بیت کوین است. یک نفر ناشناس خیلی وقت پیش تصمیم گرفت و از آن زمان تاکنون هیچ چیز آنقدر بزرگ اتفاق نیفتاده است که نظر کسی را تغییر دهد.

۵۰ بیت‌کوین. از آنجا بود که پاداش بلاک شروع شد. امروز مبلغ هنگفتی است. آن زمان خیلی کم بود. اولین هاوینگ آن را به ۲۵ کاهش داد، و بله، آن هاوینگ ایجاد بیت‌کوین جدید را دقیقاً ۵۰٪ در یک لحظه کاهش داد. دومین هاوینگ آن را به ۱۲.۵ رساند. سومین هاوینگ آن را به ۶.۲۵ رساند. و جدیدترین هاوینگ، در سال ۲۰۲۴، آن را به ۳.۱۲۵ بیت‌کوین کاهش داد. در سال ۲۰۲۸، یک هاوینگ دیگر آن را به ۱.۵۶۲۵ می‌رساند. به حرکت رو به جلو ادامه دهید. دهه‌ها می‌گذرد. در نهایت، نزدیک به سال ۲۱۴۰، یارانه به صفر ساتوشی می‌رسد و از آن روز به بعد، ماینرهای بیت‌کوین فقط از کارمزد تراکنش‌ها حقوق می‌گیرند. فکر کردن به آن در حال حاضر عجیب است، نادیده گرفتن آن آسان است، اما در راه است.

چرا باید این همه دردسر را تحمل کرد؟ پاسخ ساده این است. بیت‌کوین به طور همزمان به دو چیز نیاز دارد و این دو چیز در مقابل یکدیگر قرار می‌گیرند. بیت‌کوین به راهی نیاز دارد تا سکه‌های جدید را بدون چاپ توسط یک بانک مرکزی توزیع کند. و به یک سقف مشخص نیاز دارد، زیرا در غیر این صورت، کمبود فقط یک وعده است و وعده‌ها در یک بلاکچین هیچ ارزشی ندارند. نصف شدن پاداش بیت‌کوین، نرخ عرضه را در یک زمان‌بندی ثابت کاهش می‌دهد. این همان چیزی است که بیت‌کوین را در عمل، نه فقط در تئوری، به یک دارایی ضد تورمی تبدیل می‌کند. بیت‌کوین یک دارایی ضد تورمی است زیرا کد آن را تضمین می‌کند. کل مکانیسم در نرم‌افزار به صورت سخت‌رمزگذاری شده است. این، درست همان چیزی است که نصف شدن پاداش بیت‌کوین در یک جمله به آن معنا می‌دهد.

توضیح سقف سرمایه ۲۱ میلیون بیت‌کوین

مردم دوست دارند که سقف ۲۱ میلیون را یک شعار بازاریابی بنامند. اما اینطور نیست. سقف دقیقاً همان چیزی است که با جمع کردن محاسبات به دست می‌آید. برای ۲۱۰،۰۰۰ بلوک اول، از ۵۰ بیت‌کوین به ازای هر بلوک شروع کنید. سپس ۲۵. سپس ۱۲.۵. تا ابد ادامه دهید. کل عرضه بیت‌کوین تقریباً دقیقاً به ۲۱ میلیون سکه همگرا می‌شود و سقف بیت‌کوین در ۲۱ میلیون سکه صرفاً مجانبی است که برنامه روی آن قرار می‌گیرد. کسرهای نهایی بیت‌کوین حدود سال ۲۱۴۰ استخراج خواهند شد. هیچ مرجعی سقف را کنترل نمی‌کند. محاسبات این کار را انجام می‌دهد. در واقع، عرضه بیت‌کوین در ۲۱ میلیون بر همین اساس است.

جدول امتیازات تا ژانویه ۲۰۲۶: طبق آمار The Block، بیش از ۲۰ میلیون بیت کوین تاکنون استخراج شده است. تقریباً ۹۵.۲٪ از کل عرضه بیت کوین. حدود ۱.۳۲ میلیون سکه هنوز در دسترس هستند و منتظرند تا در ۱۱۴ سال آینده صادر شوند. CoinLedger تخمین می‌زند که سه تا چهار میلیون بیت کوین برای همیشه گم شده، در کیف پول‌های فراموش شده و هارد دیسک‌های دفن شده دفن شده‌اند. اگر این تعداد را از جدول حذف کنیم، تعداد واقعی بیت کوین‌های قابل معامله نزدیک به ۱۶ میلیون خواهد بود. هر چرخه این تعداد را بیشتر کاهش می‌دهد.

بخش کمی آزاردهنده ماجرا اینجاست. هر هاوینگ، بخش مطلق کوچک‌تری از عرضه جدید را نسبت به قبل از آن حذف می‌کند. کاهش تولید بیت‌کوین در سال ۲۰۲۴، نرخ صدور بیت‌کوین را تقریباً ۱۶۴۰۰۰ بیت‌کوین در سال کاهش داد. کاهش تولید بیت‌کوین در سال ۲۰۲۸، ۸۲۰۰۰ بیت‌کوین دیگر را حذف خواهد کرد. کمیابی بیت‌کوین قرار نیست از کار بیفتد. فقط مدت زمان بیشتری طول می‌کشد تا صفحه نمایش متوجه آن شود.

لیست کامل تاریخ‌های نصف شدن پاداش بیت‌کوین از سال ۲۰۱۲

بسیار خب، وقت آن است که به اعداد واقعی نگاهی بیندازیم. در اینجا برنامه کامل تاریخ‌های نصف شدن پاداش بیت‌کوین که تاکنون اتفاق افتاده است، به همراه شماره بلاکی که هر رویداد در آن رخ داده و قیمت بیت‌کوین در آن روز، آمده است. این تاریخ‌های نصف شدن پاداش بیت‌کوین، تقریباً اساس هر تحلیل چرخه‌ای هستند که تا به حال خوانده‌اید، از جمله تحلیل من.

منابع در این مورد: تاریخچه نصف شدن پاداش استخراج Kraken، ردیاب نصف شدن پاداش استخراج CoinGecko، تقویم نصف شدن پاداش استخراج Bitbo در سال ۲۰۲۴، شمارش معکوس نصف شدن پاداش استخراج بعدی CoinWarz. در صورت تمایل، آنها را دوباره بررسی کنید.

ضمناً، تاریخ دقیق ۲۰۲۸ هنوز در نوسان است. ردیاب‌های زنده CoinGecko و CoinWarz در حال حاضر اواسط تا اواخر آوریل ۲۰۲۸ را نشان می‌دهند، در حالی که Swan Bitcoin آن را به ۲۶ مارس نزدیک‌تر می‌داند. تفاوت به نحوه مدل‌سازی هر سایت از میانگین زمان بلاک در دو سال آینده برمی‌گردد. هیچ‌کس دروغ نمی‌گوید؛ آنها فقط از فرضیات متفاوتی استفاده می‌کنند.

سه هاوینگ اول بیت کوین: ۲۰۱۲، ۲۰۱۶، ۲۰۲۰

هر سه هاوینگ اول بیت کوین با یک روند صعودی همراه بود که بیت کوین را در عرض ۱۲ تا ۱۸ ماه به بالاترین رکورد خود رساند. این افزایش قیمت‌ها در چرخه اول بسیار زیاد بودند و هر بار به تدریج کاهش یافتند. اگر برای آشنایی با چرخه‌های هاوینگ بیت کوین اینجا هستید، این سه تاریخ هاوینگ بیت کوین، طرح اولیه شما هستند.

با سال ۲۰۱۲ شروع می‌کنیم. اولین هاوینگ در ۲۸ نوامبر ۲۰۱۲ اتفاق افتاد و تقریباً هیچ‌کس به جز چند تاپیک در انجمن متوجه آن نشد. در نوامبر همان سال، بیت کوین نزدیک به ۱۲ دلار معامله می‌شد که هاوینگ رخ داد و پاداش بلاک از ۵۰ به ۲۵ بیت کوین کاهش یافت. تا پایان سال ۲۰۱۳، قیمت بیت کوین از ۱۱۷۰ دلار عبور کرد. این یعنی افزایش بیش از ۹۳۰۰ درصدی نسبت به روز هاوینگ. اعداد مسخره‌ای بودند. این تغییر در قیمت بیت کوین، الگویی برای هر چرخه‌ای که پس از آن رخ داد، تعیین کرد. بازار نزولی پس از آن، قیمت بازار را به زیر ۲۰۰ دلار کاهش داد و هر کسی که به این موضوع توجه داشت، درسی دائمی در مورد افت ارزش بیت کوین آموخت.

سپس سال ۲۰۱۶ از راه رسید. دومین هاوینگ در دوره‌ای بسیار آرام‌تر از بازار اتفاق افتاد. در ۹ جولای ۲۰۱۶، قیمت بیت‌کوین حدود ۶۷۰ دلار در نوسان بود، زیرا پاداش بلاک از ۲۵ به ۱۲.۵ بیت‌کوین کاهش یافت. واکنش اولیه یک افت ملایم بود و چیز چشمگیری نبود. اما تا دسامبر ۲۰۱۷، طبق شاخص قیمت بیت‌کوین کوین‌دسک، قیمت به ۱۹۷۸۳ دلار رسید. این افزایش ۲۷۵۳ درصدی نسبت به روز هاوینگ بود. سقوط سال ۲۰۱۸ سپس حدود ۸۵ درصد از اوج خود را از بین برد و به نزدیک ۳۱۲۲ دلار رسید.

سپس سال ۲۰۲۰، که گاهی اوقات مردم آن را هاوینگ ۲۰۲۰ یا هاوینگ بیت‌کوین ۲۰۲۰ می‌نامند. این اتفاق در ۱۱ مه ۲۰۲۰ رخ داد و بیت‌کوین نزدیک به ۸۵۰۰ دلار قیمت داشت. آخرین هاوینگ قبل از سال ۲۰۲۴، انتظارات هر تحلیلگری را که تأثیر آن را بر قیمت بیت‌کوین زیر نظر داشت، تغییر داد. کووید به تازگی اقتصاد جهانی را تحت تأثیر قرار داده بود و صادقانه بگویم، هیچ کس نمی‌دانست که آیا بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال به پناهگاه‌های امن تبدیل می‌شوند یا با هر دارایی پرخطر دیگری سقوط می‌کنند. پاسخ حدود ۱۸ ماه بعد از راه رسید. طبق تحقیقات CoinGecko، بیت‌کوین در ۱۰ نوامبر ۲۰۲۱ به ۶۹۰۴۴ دلار رسید. این یعنی ۶۷۶ درصد افزایش نسبت به روز هاوینگ، و دقیقاً ۵۴۹ روز طول کشید تا به آنجا برسد. سپس بازار نزولی ۲۰۲۲ تقریباً ۷۷ درصد از آن اوج را جبران کرد.

بنابراین الگو به این شکل است: یک افزایش قیمت بزرگ بعد از هر هاوینگ، سپس یک افت شدید، و سپس چرخه دوباره شروع می‌شود. این ریتم چهار ساله چیزی است که معامله‌گران باتجربه در واقع وقتی در مورد «چرخه» محتاط می‌شوند، در مورد آن صحبت می‌کنند. این ریتم به طرز چشمگیری ثابت است و جایی است که ایده «خرید هاوینگ» در سرمایه‌گذاری بیت‌کوین متولد شد.

درون هاوینگ بیت کوین ۲۰۲۴: چه چیزی واقعاً تغییر کرد

از بین تمام تاریخ‌های نصف شدن پاداش بیت‌کوین در برنامه، ۲۰ آوریل ۲۰۲۴ تاریخی بود که واقعاً از بقیه متمایز شد. رویداد نصف شدن پاداش بیت‌کوین در سال ۲۰۲۴ که به عنوان چهارمین نصف شدن پاداش بیت‌کوین نیز شناخته می‌شود، در آن روز به بلاک ۸۴۰،۰۰۰ رسید. نصف شدن پاداش اخیر، پاداش بلاک را از ۶.۲۵ بیت‌کوین به ۳.۱۲۵ بیت‌کوین کاهش داد. طبق تقویم نصف شدن پاداش بیت‌کوین در Bitbo، بیت‌کوین در حدود ۶۴۲۶۲ دلار معامله می‌شد. این همان جایی بود که آخرین نصف شدن پاداش بیت‌کوین اتفاق افتاد و صادقانه بگویم، این تاریخ، نحوه تفکر مردم در مورد رفتار چرخه نصف شدن پاداش بیت‌کوین را از نو نوشت.

سه چیز این یکی را عجیب کرد.

اول، زمان‌بندی در برابر قیمت. در هر هاوینگ قبلی، بیت‌کوین در زمان وقوع رویداد، بسیار پایین‌تر از بالاترین رکورد قبلی خود معامله می‌شد. با این حال، در آوریل ۲۰۲۴، قیمت در ماه مارس، یک ماه کامل قبل از وقوع هاوینگ، رکورد جدیدی را شکسته بود. این اتفاق به معنای واقعی کلمه هرگز رخ نداده بود. این افزایش قیمت زودهنگام رخ داد زیرا ETF های بیت‌کوین ایالات متحده در ژانویه ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند و تقاضا برای بیت‌کوین را که معمولاً ماه‌ها طول می‌کشید تا ایجاد شود، افزایش دادند.

دوم، ساختار سازمانی. IBIT بلک راک سال ۲۰۲۵ را با تقریباً ۷۰.۶ میلیارد دلار دارایی به پایان رساند و چیزی حدود ۶۰٪ از دسته ETF بیت کوین فوری ایالات متحده را، طبق داده‌های ETF.com و US News، به خود اختصاص داد. FBTC فیدلیتی ۱۷.۷ میلیارد دلار ارزش دارد. IBIT به تنهایی در طول سال ۲۰۲۵ حدود ۲۵.۶ میلیارد دلار جریان ورودی خالص را جذب کرد، در حالی که هر ETF بیت کوین فوری دیگر ایالات متحده در مجموع ۳.۲ میلیارد دلار جریان خروجی خالص را ثبت کرد. این را دو بار بخوانید. یک صندوق کل این دسته را به تنهایی اداره می‌کند.

سوم، اوج چرخه به طور قابل توجهی سریع‌تر از حالت عادی رسید. قیمت بیت‌کوین در ۲۰ ژانویه ۲۰۲۵ همزمان با سوگند خوردن ترامپ به ۱۰۹۳۵۶ دلار رسید. سپس برای بیشتر سال در یک روند خنثی معامله شد تا اینکه قیمت دوباره افزایش یافت و این بار در ۶ اکتبر ۲۰۲۵ به بالاترین حد خود یعنی ۱۲۶۲۱۰ دلار رسید. این تقریباً ۹۷ درصد افزایش از روز هاوینگ است. این منحنی بسیار مسطح‌تر از ۶۷۶ درصدی است که در سال‌های ۲۰۲۰-۲۰۲۱ داشتیم، اگرچه قیمت همچنان به اندازه کافی افزایش یافت تا روند کلی را تأیید کند.

چگونه آخرین هاوینگ بیت کوین، اقتصاد استخراج را تغییر داد

آخرین هاوینگ بیت کوین دقیقاً همان جایی که به ماینرهای بیت کوین آسیب زد، به آنها ضربه زد. وقتی پاداش بلاک نصف می‌شود، قبض برق شما با آن کاهش نمی‌یابد. مصرف برق ثابت، پرداخت سکه‌های جدید نصف می‌شود. تنها اهرم‌های واقعی که دارید، قیمت بالاتر بیت کوین، انرژی ارزان‌تر یا سخت‌افزار کارآمدتر است. ماینرهای عمومی عمدتاً به هر سه مورد تکیه کردند.

و با این حال، هش ریت شبکه همچنان در حال افزایش بود. Grayscale Research در آغاز سال ۲۰۲۴، هش ریت نزدیک به ۵۲۱ EH/s داشت. تا دسامبر ۲۰۲۴، Bitcoin ChainCheck متعلق به VanEck به حدود ۷۷۸ EH/s رسید، تقریباً یک جهش ۴۹ درصدی در سالی که قرار بود اپراتورهای ضعیف را از صحنه خارج کند. آنچه در واقع اتفاق افتاد: برندگان سرمایه خود را به ASIC های نسل بعدی سرازیر کردند و قراردادهای برق ارزان و طولانی مدت را بستند. دکل‌های کوچکتر عمدتاً فروخته شدند یا به سادگی از مدار خارج شدند.

در اواخر سال ۲۰۲۵، این فشار در اعداد و ارقامی که هیچ‌کس نمی‌تواند از آنها چشم‌پوشی کند، خود را نشان داد. هش‌پرایس، که درآمد روزانه به ازای هر واحد قدرت استخراج است، طبق آمار شاخص هش‌ریت که توسط CCN منتشر شده است، از حدود ۵۵ دلار به ازای هر PH/s/day در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ به حدود ۳۵ دلار در اوایل دسامبر کاهش یافت. این یعنی ۳۵ درصد کاهش در تقریباً دو ماه. دردناک است.

ماراتن دیجیتال (MARA)، بزرگترین ماینر سهامی عام ایالات متحده، این موضوع را به طور جدی پیگیری کرد. بر اساس گزارش‌های شرکت که توسط وال استریت 24/7 ذکر شده است، هزینه انرژی کل آن برای هر بیت کوین در سه ماهه سوم 2025 از 32433 دلار به 39235 دلار افزایش یافت. سهام MARA که در اکتبر 2025 نزدیک به 23.45 دلار بود، تا اوایل آوریل 2026 حدود 8.64 دلار معامله می‌شد. تقریباً 52 درصد کاهش یافته است. این شرکت در طول این مدت 15133 بیت کوین از خزانه خود را فروخت تا نقدینگی خود را حفظ کند. با این حال، درآمد ماراتن در سه ماهه چهارم 2024 همچنان 37 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته و به 214.4 میلیون دلار با هش ریت 53.2 EH/s رسیده است. درسی که باید از این موضوع گرفت این است: مقیاس می‌تواند قبل از اینکه کشنده شود، درد زیادی را جذب کند، اما در حال جذب کردن است.

منابع: Grayscale، VanEck ChainCheck، Hashrate Index / CCN، 24/7 Wall St.، Finance Magnates

نصف شدن بیت کوین و قیمت بیت کوین: چرخه به چرخه

عملکرد گذشته تضمینی برای نتایج آینده نیست. شما از قبل این را می‌دانید. اندازه نمونه در اینجا چهار رویداد است که از نظر آماری نامناسب است. با این حال، این الگو به اندازه‌ای سازگار است که محققان نهادی هنوز مدل‌های خود را بر اساس آن می‌سازند. هر هاوینگ تاکنون، ۱۲ تا ۱۸ ماه بعد با اوج قیمت و سپس کاهش حدود ۸۰ درصدی همراه بوده است.

جدول زیر هر چهار چرخه تکمیل‌شده را با استفاده از قیمت روز هاوینگ و هر اوج قیمتی که چرخه پس از آن به آن رسیده است، مقایسه می‌کند.

دو روند از این جدول خارج می‌شوند. اول، درصد سود تقریباً سه یا چهار برابر در هر چرخه کاهش می‌یابد. بیت کوین قرار نیست از قیمت ۶۰،۰۰۰ دلاری نصف شده، همانطور که از ۱۲ دلار به ازای هر سکه افزایش یافت، ۱۰ برابر شود. این ریاضی هرگز برای همیشه ثابت نمی‌ماند و ما شاهد توقف آن هستیم. دوم، افت‌ها نیز ملایم‌تر می‌شوند. اصلاح ۴۴ درصدی فعلی از اکتبر ۲۰۲۵ کمتر از نصف میانگین تاریخی است. خریداران ETF، خزانه‌داری شرکت‌ها و ارائه‌دهندگان خدمات نگهداری تحت نظارت، کف قیمتی را برای بازار تعیین کرده‌اند که در سال ۲۰۱۸ یا ۲۰۲۲ وجود نداشت.

سوال بی‌پاسخ، و البته واقعی، این است که آیا این چرخه هنوز یک «مرحله دوم» معنادار در خود دارد یا خیر. از نظر تاریخی، بزرگترین دستاوردها در شش ماه پایانی قبل از اوج به دست آمده است. اگر این بار هم این پویایی ادامه داشته باشد، پنجره زمانی ۲۰۲۴-۲۰۲۸ هنوز به پایان نرسیده است. اگر اینطور نباشد، خب، این چرخه ممکن است از قبل تمام شده باشد و ما فقط از آن بی‌خبر باشیم.

تاریخ بعدی نصف شدن پاداش استخراج بیت کوین در جدول تاریخ‌های نصف شدن پاداش استخراج بیت کوین

خب، دقیقاً چه زمانی است؟ انتظار می‌رود هاوینگ بعدی بیت‌کوین در سال ۲۰۲۸ در بلاک ۱,۰۵۰,۰۰۰ رخ دهد و صرفاً به دلایل ریاضی، هر هاوینگ بیت‌کوین دقیقاً ۲۱۰,۰۰۰ بلاک پس از بلاک قبل از آن رخ می‌دهد. این یک قانون است. رویداد هاوینگ بعدی جایی بین اواخر مارس و اواسط آوریل اتفاق می‌افتد و هر ردیاب شمارش معکوس هاوینگ بیت‌کوین، آن را در آن پنجره پارک کرده است. انتظار می‌رود هاوینگ بعدی بیت‌کوین در آنجا اتفاق بیفتد، اما انتظار می‌رود هاوینگ در یک روز خاص رخ دهد که هیچ‌کس نمی‌تواند واقعاً آن را زودتر مشخص کند. می‌دانم، ناامیدکننده است. مدل CoinGecko در حال حاضر ۱۲ آوریل ۲۰۲۸ را می‌گوید. CoinWarz می‌گوید ۲۰ آوریل ۲۰۲۸. پیش‌بینی بلندمدت‌تر بیت‌کوین Swan ماه‌هاست که به ۲۶ مارس نزدیک‌تر بوده است. تنظیمات سختی استخراج می‌تواند تاریخ‌های هاوینگ بیت کوین در آینده را یک یا دو هفته به تعویق بیندازد، بنابراین هر کسی که تاریخ دقیقی را تا این حد به شما اعلام کند، رک و پوست کنده بگویم، فقط حدس می‌زند. انتظار می‌رود هاوینگ بعدی اتفاق بیفتد. لحظه دقیق آن به سرعت استخراج بلاک‌ها در چند سال آینده بستگی دارد.

هر زمان که روز واقعاً فرا می‌رسد، پاداش بلوک از ۳.۱۲۵ بیت‌کوین به ۱.۵۶۲۵ بیت‌کوین کاهش می‌یابد. صدور جدید روزانه از حدود ۴۵۰ بیت‌کوین در روز به تقریباً ۲۲۵ بیت‌کوین کاهش می‌یابد. با قیمت‌های امروز، این چیزی حدود ۱۶ میلیون دلار بیت‌کوین جدید در روز است که از حدود ۳۲ میلیون دلار کاهش یافته است. به نظر زیاد می‌رسد. در واقع، اینطور نیست. در بازاری که ETF های لحظه‌ای به تنهایی به طور معمول چند صد میلیون دلار جریان خالص را در یک روز معاملاتی جذب می‌کنند، این کاهش عرضه از نظر دلاری کوچک است. اما. پیچیده می‌شود. چند ماه صبر کنید و اثر تجمعی آن در اعداد ظاهر می‌شود.

چه انتظاری از هاوینگ بیت کوین در سال ۲۰۲۸ داشته باشیم

هیچ‌کس واقعاً نمی‌داند که بیت کوین در آوریل ۲۰۲۸ در چه قیمتی معامله خواهد شد. هر کسی که خلاف این را به شما بگوید، تقریباً مطمئناً چیزی به شما فروخته است. احتمالاً نصف شدن پاداش بیت کوین در جایی در آن بازه زمانی اتفاق خواهد افتاد. کاری که می‌توانیم انجام دهیم این است که متغیرهایی را که چرخه را شکل می‌دهند، مشخص کنیم و فرضیات معمول را در برابر آنچه که واقعاً در پشت پرده در حال تغییر است، آزمایش کنیم. اگر بخواهم شرط ببندم، این نصف شدن پاداش در آینده احتمالاً برای بقای ماینرها بیشتر از گمانه‌زنی‌های خرده‌فروشان اهمیت خواهد داشت. اگر می‌خواهید درباره پویایی چرخه بیت کوین بیشتر بدانید، بحث اصلی اینجاست.

بخش عرضه این معادله عمدتاً مکانیکی است. پس از سال ۲۰۲۸، تنها حدود ۱.۱۵ میلیون بیت کوین برای استخراج باقی خواهد ماند. هاوینگ‌های آینده بیت کوین بر سر یک استخر ثابت کوچکتر رقابت خواهند کرد و کارمزد تراکنش‌ها بیش از هر زمان دیگری در طول تاریخ اهمیت خواهد داشت. اگر بازارهای کارمزد در این بازه زمانی ساکت بمانند، سهم بیشتری از اپراتورها مجبور خواهند شد ذخایر خود را بفروشند تا فقط چراغ‌ها را روشن نگه دارند، که این امر فشار کوتاه‌مدتی را بر قیمت بازار وارد می‌کند.

تقاضا برای بیت کوین جایی است که اوضاع جالب می‌شود. ETF های لحظه‌ای ایالات متحده قبل از هاوینگ ۲۰۲۴ وجود نداشتند. تا سال ۲۰۲۸، آنها چهار سال خواهند بود که تقریباً یک عمر در دنیای کریپتو محسوب می‌شود. خزانه‌داری شرکت‌ها، طرح‌های ۴۰۱(k) که اکنون گزینه‌های بیت کوین را ارائه می‌دهند، و حتی چند صندوق ثروت ملی، به روش‌هایی که در سال ۲۰۲۰ کاملاً غیرقابل تصور بود، شروع به ورود به بازار کرده‌اند. سوال این نیست که آیا تقاضا برای بیت کوین بزرگتر از گذشته است یا خیر. بدیهی است که هست. سوال این است که آیا آن پایگاه تقاضای بزرگتر و بالغ‌تر، همچنان به رویداد هاوینگ بیت کوین واکنش نشان خواهد داد، همانطور که معامله‌گران خرده‌فروشیِ چشم‌چران در سال‌های ۲۰۱۳ و ۲۰۱۷ واکنش نشان دادند. خریدار بسیار متفاوت، عملکرد واکنش بسیار متفاوت.

سناریوهای پایه از تحلیلگران Fidelity، ARK و Caleb & Brown هنوز هم فرض می‌کنند که اوج چرخه ۱۲ تا ۱۸ ماه پس از هاوینگ بعدی خواهد بود که می‌تواند اوج بالقوه‌ای را در حدود اواسط سال ۲۰۲۹ ایجاد کند. دیدگاه مخالف‌تر، که در حدود یک سال گذشته قوت گرفته است، این است که چرخه چهار ساله خود را به چیزی نزدیک‌تر به یک بازار پیوسته در حال حرکت فشرده می‌کند که توسط جریان‌های ETF هدایت می‌شود تا انتظارات قبل از هاوینگ. هر دو اردوگاه نمی‌توانند درست باشند. رویداد هاوینگ بیت کوین در سال ۲۰۲۸، به هر حال، بخش زیادی از این بحث را حل خواهد کرد.

چگونه قبل از هاوینگ ۲۰۲۸ در بیت کوین سرمایه‌گذاری کنیم؟

رایج‌ترین سوالی که قبل از هاوینگ از من پرسیده می‌شود این است که چگونه می‌توان در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کرد بدون اینکه تحت تأثیر نوسانات قرار بگیرم. هیچ پاسخ روشنی وجود ندارد. با این حال، تعداد انگشت‌شماری از رویکردها وجود دارند که در واقع از چندین چرخه جان سالم به در برده‌اند. بنابراین از بین این موارد انتخاب کنید.

میانگین‌گیری هزینه دلاری، برنده‌ی خسته‌کننده‌ای است. شما صرف نظر از اینکه قیمت چه تغییری می‌کند، یک مقدار دلار ثابت را طبق یک برنامه‌ی منظم خریداری می‌کنید و این رویکرد به سادگی وسوسه‌ی تلاش برای ثبت زمان رسیدن به کف قیمت را از بین می‌برد. تحلیل‌های تاریخی کوین‌لجر نشان می‌دهد که استراتژی‌های DCA که ۱۲ تا ۲۴ ماه قبل از هاوینگ آغاز شده‌اند، در سه مورد از چهار چرخه‌ی تکمیل‌شده، عملکرد بهتری نسبت به خریدهای یکجا داشته‌اند. دلیل اصلی این امر، جذب مناطق انباشت قبل از هاوینگ بدون پیشی گرفتن از آنها است.

ETF های لحظه‌ای، ریسک‌پذیری را برای سرمایه‌گذارانی که نمی‌خواهند با کیف پول‌هایشان سر و کله بزنند، بسیار ساده‌تر کرده‌اند. IBIT و FBTC مانند هر سهام دیگری معامله می‌شوند و در اکثر حساب‌های کارگزاری و IRAها بی‌سروصدا قرار می‌گیرند. کارمزدها حدود 0.20٪ تا 0.25٪ است که برای یک محصول کریپتو ارزان است اما قطعاً رایگان نیست. این معامله، ریسک‌پذیری طرف مقابل و مهم‌تر از آن، این واقعیت است که شما در واقع کلیدهای اصلی را در اختیار ندارید. دارندگان بلندمدت بیت‌کوین تمایل دارند این را به عنوان یک عامل بازدارنده در معامله ببینند. دیگران، رک و پوست کنده، اهمیتی نمی‌دهند.

خود-نگهداری هنوز هم خالص‌ترین راه برای نگهداری بیت‌کوین است، اما کاملاً با ریسک عملیاتی همراه است. عبارات بازیابی گم‌شده، به‌روزرسانی‌های ناقص سیستم‌عامل، حملات فیشینگ. در طول سال‌ها، این موارد برای سرمایه‌گذاران بیشتر از هر هک صرافی هزینه داشته است. اگر می‌خواهید این مسیر را طی کنید، ابتدا بازیابی را با مقدار کمی بیت‌کوین تمرین کنید و نسخه‌های پشتیبان خود را به‌صورت آفلاین در بیش از یک مکان فیزیکی نگه دارید.

هر مسیری را که انتخاب می‌کنید، یک چیز را به خاطر داشته باشید. تاریخچه بیت‌کوین پر از ۸۰٪ افت سرمایه است. اندازه موقعیت بی‌نهایت مهم‌تر از زمان ورود است. اگر ۵۰٪ ضرر روی کاغذ شما را به فروش وحشت‌زده سوق می‌دهد، موقعیت شما خیلی بزرگ است. آن را کوچک کنید تا بتوانید از سقوط جلوگیری کنید.

چه تعداد بیت کوین برای استخراج باقی مانده است؟

طبق داده‌های عرضه Blockchain.com، تا اوایل سال ۲۰۲۶، حدود ۱۹.۹۹ میلیون بیت‌کوین در گردش است. این یعنی چیزی حدود ۱.۳۲ میلیون سکه هنوز در انتظار استخراج شدن از الان تا هاوینگ نهایی هستند که حدود سال ۲۱۴۰ پیش‌بینی می‌شود. بیش از ۹۵٪ از کل ۲۱ میلیون بیت‌کوین عرضه شده، در جایی وجود دارد و به‌طور دائم در بلاکچین بیت‌کوین ثبت شده است.

بیت کوین باقی مانده با یک منحنی نزولی به بیرون ریخته خواهد شد. هاوینگ ۲۰۲۸ میزان بیت کوین صادر شده را از ۹۶٪ سقف عبور می‌دهد. هاوینگ ۲۰۳۲ از ۹۸٪ عبور می‌کند. پس از حدود سال ۲۰۳۶، صدور بیت کوین جدید در مقایسه با شناوری موجود به یک خطای گرد تبدیل می‌شود. به همین دلیل است که بسیاری از تحلیلگران اکنون استدلال می‌کنند که تأثیر حاشیه‌ای هر هاوینگ معین، اهمیت کمتری برای قیمت و اهمیت بیشتری برای اقتصاد استخراج خواهد داشت. ماینرها فقط باید به اندازه کافی زنده بمانند تا به جهانی برسند که در آن هزینه‌های تراکنش به طور قابل اعتمادی هزینه‌های جاری آنها را پوشش دهد. با یک هاوینگ در یک زمان، یارانه از بین می‌رود.

نکات کلیدی که باید در مورد چرخه‌های نصف شدن پاداش بیت‌کوین بدانید

اگر فقط می‌خواهید بدون درگیر شدن در تک تک داده‌ها، در مورد رویدادهای هاوینگ بیت کوین بدانید، این قوانین هستند که واقعاً مهم هستند.

تاریخ‌های نصف شدن پاداش بیت‌کوین بر اساس تعداد بلاک‌ها برنامه‌ریزی می‌شوند، نه بر اساس تاریخ تقویمی، بنابراین روز دقیق همیشه تغییر می‌کند. کاهش پاداش همیشه دقیقاً ۵۰٪ است، نه بیشتر و نه کمتر. اثر عرضه با گذشت زمان تشدید می‌شود، اما به طور مطلق در هر چرخه کوچکتر می‌شود. بله، قیمت از نظر تاریخی پس از نصف شدن افزایش یافته است، اگرچه با رشد بازار، سودها همچنان کاهش می‌یابند و افت‌ها ملایم‌تر می‌شوند. اقتصاد استخراج در لحظه آتش‌سوزی‌های نصف شدن، که اپراتورهای پرهزینه را حذف می‌کند و نرخ هش را متمرکز می‌کند، سفت و سخت می‌شود. و جریان‌های نهادی، به ویژه از طریق ETF های لحظه‌ای، چرخه ۲۰۲۴-۲۰۲۸ را نسبت به سه چرخه قبل از آن، از شکل خارج کرده‌اند.

هیچ‌کدام از این‌ها به شما نمی‌گویند که بیت کوین هفته آینده کجا معامله خواهد شد. وانمود نکنید که این کار را می‌کند. چیزی که به شما می‌گوید این است که چرا بازار در امواج تقریباً چهار ساله حرکت می‌کند و وقتی موج بعدی شروع می‌شود، باید مراقب چه چیزی باشید. هاوینگ‌ها تضمینی برای هیچ چیز نیستند. اما قابل اعتمادترین سیاست پولی در هر ارزی روی زمین هستند و همین نکته به تنهایی ارزش دارد که قبل از تصمیم‌گیری در مورد تاریخ‌های هاوینگ بیت کوین و نحوه قرارگیری آن‌ها در سبد سهام خود، با آن کنار بیایید. اگر قرار است تاریخ‌های هاوینگ بیت کوین چرخه بعدی را شکل دهند، دانستن آن‌ها بر حدس زدنشان برتری دارد.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.