กำหนดการลดลงครึ่งหนึ่งของจำนวนบิตคอยน์: ปี 2024 และ 2028 ตารางเวลาการลดลงครึ่งหนึ่งของจำนวนบิตคอยน์ (BTC Halving Schedule)

ลองเปิดดูแผนภูมิราคา Bitcoin ตอนนี้เลย เอาจริง ๆ นะ ไปดูเถอะ เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2025 ราคาพุ่งทะลุ 126,210 ดอลลาร์ เป็นราคาสูงสุดตลอดกาลครั้งใหม่ เป็นราคาที่สูงที่สุดเท่าที่เราเคยเห็นมาในแง่ของมูลค่าดอลลาร์ ทีนี้ลองย้อนกลับไปหกเดือน เมษายน 2026 คุณจะเห็นราคาลดลงเหลือประมาณ 71,000 ดอลลาร์ เรียกได้ว่าลดลง 44% เมื่อเทียบกับมาตรฐานทางประวัติศาสตร์ของ Bitcoin เองแล้ว ถือว่าไม่มากนัก พูดตามตรงก็ค่อนข้างน่าขนลุก และจังหวะเวลาของการลดลงนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ เราอยู่ตรงกลางระหว่างสองช่วงเวลาของการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin คือ ครั้งที่สี่ในเดือนเมษายน 2024 และครั้งที่ห้าที่จะเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2028

นี่คือแนวคิดที่ผมอยากจะปลูกฝัง เมื่อคุณกำหนดวันที่ Bitcoin จะถูกลดลงครึ่งหนึ่งได้อย่างแม่นยำแล้ว โลกคริปโตจะไม่ดูเหมือนความโกลาหลไร้ทิศทางจากภายนอกอีกต่อไป คุณจะเริ่มสังเกตเห็นจังหวะสี่ปีที่เหล่าเทรดเดอร์ตะโกนกันในทวิตเตอร์ตอนตี 3 อุปทานลดลงครึ่งหนึ่ง เหล่านักขุดตื่นตระหนก จากนั้นก็ปรับตัว หรือไม่ก็ถอนตัว ราคาจะผันผวนอย่างรุนแรงประมาณหนึ่งปีต่อมา วงจรนี้ดำเนินต่อไป และทุกคนก็แสร้งทำเป็นว่าตัวเองทำนายไว้แล้ว

เอาล่ะ มาดูกันทีละอย่างเลยดีกว่า การลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่งทุกครั้งที่เกิดขึ้นตั้งแต่ปี 2012 ราคาบิตคอยน์เปลี่ยนแปลงไปอย่างไรบ้างในแต่ละครั้ง ทำไมการลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่งในปี 2024 ถึงไม่เป็นไปตามแบบแผนเดิม และการลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่งในปี 2028 อาจจะออกมาเป็นอย่างไร เพราะไม่ว่ายังไงเพื่อนๆ ของคุณก็ต้องถามถึงเรื่องนี้อยู่ดี เมื่อเราคุยกันจบ คุณจะจำวันที่ลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่งได้ขึ้นใจ และหวังว่าคุณจะเข้าใจมากขึ้นว่าทำไมเหตุการณ์เหล่านี้ถึงมีความสำคัญทุกปี

การลดลงครึ่งหนึ่งของบิตคอยน์ทำงานอย่างไร และทำไมจึงสำคัญ

โอเค ก่อนที่เราจะไปเจาะลึกถึงวันที่แน่นอนของการลดลงครึ่งหนึ่งของบิตคอยน์ เราจะอธิบายกลไกการทำงานจริง ๆ กันก่อนนะครับ ติดตามกันต่อไปนะครับ

ลองนึกภาพการลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด Bitcoin ว่าเป็นตัวจับเวลาที่เชื่อมต่อโดยตรงกับโปรโตคอลของ Bitcoin กระบวนการทั้งหมดถูกตั้งโปรแกรมไว้ล่วงหน้า ไม่มีมนุษย์เข้ามาเกี่ยวข้อง ซึ่งเป็นจุดสำคัญ ทุกๆ สิบนาทีหรือประมาณนั้น นักขุดคนใดคนหนึ่ง อาจจะอยู่ในเท็กซัสหรือคาซัคสถาน จะชนะการขุดบล็อก Bitcoin ที่ถูกต้องโดยการคำนวณแฮชผ่านเกมการขุด Bitcoin โค้ดจะจ่าย Bitcoin ใหม่ให้พวกเขาเป็นค่าตอบแทน การจ่ายเงินนั้นคือรางวัลบล็อก Bitcoin หลังจากบล็อกเหล่านี้สะสมครบ 210,000 บล็อก รางวัลจะถูกลดลงครึ่งหนึ่ง และกระบวนการลดลงครึ่งหนึ่งจะเริ่มต้นรอบต่อไป การลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด Bitcoin เป็นเหตุการณ์ที่ไม่มีใครลงคะแนนเสียง ไม่มีอีเมลแจ้งเตือน ไม่มีข่าวประชาสัมพันธ์ มันจะเกิดขึ้นโดยอัตโนมัติในบล็อกที่มันจะเกิดขึ้นอยู่แล้ว

ลองคำนวณดู 210,000 บล็อก โดยแต่ละบล็อกใช้เวลาประมาณสิบนาที ก็จะได้ประมาณสี่ปี นั่นคือความถี่ที่การลดรางวัลการขุด Bitcoin เกิดขึ้น Bitcoin ทำงานโดยใช้จังหวะสี่ปี และการลดรางวัลการขุดถูกกำหนดไว้ในโค้ดตั้งแต่แรกเริ่ม เวลาในการสร้างบล็อกจริงอาจมีความผันผวน บางครั้งเครือข่ายขุดได้เร็วกว่าที่นาฬิกาบอก บางครั้งก็ช้ากว่า แต่ก็ยังใกล้เคียงกันมากพอที่คุณสามารถมองว่าการลดรางวัลการขุดเป็นเหมือนนาฬิกาและถูกต้องเกือบตลอดเวลา ไม่มีใครลงคะแนนเสียงให้กับการเปลี่ยนแปลงนี้ในปี 2021 หรือ 2023 และจะไม่มีใครลงคะแนนเสียงให้กับการเปลี่ยนแปลงนี้ในปี 2031 Satoshi Nakamoto ได้ใส่กฎนี้ลงในโค้ดเมื่อเครือข่าย Bitcoin เปิดตัวครั้งแรกในเดือนมกราคม 2009 และนี่คือสิบเจ็ดปีต่อมา โดยทุกโหนดเต็มรูปแบบทั่วโลกยังคงบังคับใช้กฎนี้ นั่นคือ Bitcoin มีคนนิรนามคนหนึ่งตัดสินใจไว้เมื่อนานมาแล้ว และไม่มีอะไรใหญ่พอที่จะเปลี่ยนใจใครได้เลย

50 บิตคอยน์ นั่นคือจุดเริ่มต้นของรางวัลบล็อก ซึ่งเป็นจำนวนมหาศาลในปัจจุบัน แต่ในสมัยนั้นเป็นเพียงแค่เศษสตางค์ การลดรางวัลบล็อกครั้งแรก (Halving) ลดลงเหลือ 25 บิตคอยน์ และใช่ การลดรางวัลบล็อกครั้งนั้นลดการสร้างบิตคอยน์ใหม่ลงถึง 50% ในคราวเดียว การลดรางวัลบล็อกครั้งที่สองลดลงเหลือ 12.5 บิตคอยน์ ครั้งที่สามเหลือ 6.25 บิตคอยน์ และการลดรางวัลบล็อกครั้งล่าสุดในปี 2024 ลดลงเหลือ 3.125 บิตคอยน์ ในปี 2028 การลดรางวัลบล็อกอีกครั้งลดลงเหลือ 1.5625 บิตคอยน์ เวลาผ่านไปหลายสิบปี ในที่สุดราวปี 2140 รางวัลบล็อกจะลดลงเหลือศูนย์ซาโตชิ และนับจากวันนั้นเป็นต้นไป นักขุดบิตคอยน์จะได้รับค่าตอบแทนจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเท่านั้น ฟังดูแปลกประหลาดในตอนนี้ แต่ก็ง่ายที่จะมองข้ามไป แต่มันกำลังจะเกิดขึ้น

ทำไมต้องทำอะไรยุ่งยากขนาดนี้? คำตอบง่ายๆ ก็คือ บิตคอยน์ต้องการสองสิ่งพร้อมกัน และสองสิ่งนั้นขัดแย้งกันเอง มันต้องการวิธีการแจกจ่ายเหรียญใหม่โดยไม่ต้องมีธนาคารกลางมาพิมพ์ และมันต้องการเพดานที่แน่นอน เพราะมิฉะนั้น ความขาดแคลนก็เป็นเพียงคำสัญญา และคำสัญญาไม่มีค่าอะไรเลยบนบล็อกเชน การลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่งจะลดอัตราการจัดหาลงตามเวลาที่กำหนด นั่นคือสิ่งที่ทำให้บิตคอยน์เป็นสินทรัพย์ที่ลดลงในทางปฏิบัติ ไม่ใช่แค่ในทางทฤษฎี บิตคอยน์เป็นสินทรัพย์ที่ลดลงเพราะรหัสรับประกันไว้ กลไกทั้งหมดถูกเขียนไว้ในซอฟต์แวร์ นั่นแหละคือความหมายของการลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่งในประโยคเดียว

คำอธิบายเกี่ยวกับจำนวนบิตคอยน์สูงสุด 21 ล้านเหรียญ

หลายคนชอบเรียกขีดจำกัด 21 ล้านเหรียญว่าเป็นสโลแกนทางการตลาด แต่มันไม่ใช่ ขีดจำกัดนี้เป็นเพียงผลลัพธ์ที่ได้จากการคำนวณ เริ่มต้นที่ 50 บิตคอยน์ต่อบล็อกสำหรับ 210,000 บล็อกแรก จากนั้น 25 แล้ว 12.5 ต่อไปเรื่อยๆ อุปทานทั้งหมดของบิตคอยน์จะลู่เข้าสู่ 21 ล้านเหรียญอย่างแม่นยำ และขีดจำกัดของบิตคอยน์ที่ 21 ล้านเหรียญนั้นเป็นเพียงเส้นโค้งที่ตารางการคำนวณนี้ไปหยุดอยู่ บิตคอยน์ส่วนที่เหลือจะถูกขุดขึ้นมาประมาณปี 2140 ไม่มีหน่วยงานใดควบคุมขีดจำกัดนี้ การคำนวณทางคณิตศาสตร์ต่างหากที่ทำหน้าที่นั้น นั่นคือสิ่งที่ทำให้อุปทานของบิตคอยน์ที่ 21 ล้านเหรียญนั้นตั้งอยู่บนพื้นฐานของสิ่งนี้

ข้อมูล ณ เดือนมกราคม 2026: มีการขุด Bitcoin ไปแล้วกว่า 20 ล้านเหรียญ ตามการนับอย่างต่อเนื่องของ The Block คิดเป็นประมาณ 95.2% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด ประมาณ 1.32 ล้านเหรียญยังคงรอการออกจำหน่ายในอีก 114 ปีข้างหน้า CoinLedger คาดการณ์ว่ามี BTC ประมาณ 3-4 ล้านเหรียญที่สูญหายอย่างถาวร ฝังอยู่ในกระเป๋าเงินที่ถูกลืมและฮาร์ดไดรฟ์ที่ถูกทิ้ง หากไม่นับรวมจำนวนเหล่านั้น จำนวน Bitcoin ที่สามารถซื้อขายได้จริงจะอยู่ที่ประมาณ 16 ล้านเหรียญ และทุกรอบวัฏจักรจะทำให้จำนวนนี้ลดลงไปอีก

ส่วนที่น่ารำคาญเล็กน้อยก็คือ การลดจำนวนเหรียญลงแต่ละครั้งจะลดปริมาณเหรียญใหม่ลงน้อยกว่าครั้งก่อนหน้า การลดจำนวนเหรียญในปี 2024 ลดอัตราการออกเหรียญ Bitcoin ไปประมาณ 164,000 BTC ต่อปี การลดจำนวนเหรียญในปี 2028 จะลดลงอีก 82,000 BTC ความขาดแคลนจะไม่หยุดทำงานกับ Bitcoin เพียงแต่หน้าจอจะใช้เวลานานขึ้นเท่านั้นเอง

รายชื่อวันที่ Bitcoin จะถูกลดลงครึ่งหนึ่งทั้งหมดตั้งแต่ปี 2012

เอาล่ะ ถึงเวลาดูตัวเลขจริงกันแล้ว นี่คือตารางกำหนดการลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด Bitcoin ที่เกิดขึ้นไปแล้วทั้งหมด พร้อมหมายเลขบล็อกที่เหตุการณ์แต่ละครั้งเกิดขึ้นจริง และราคา Bitcoin ในวันนั้นๆ วันที่ลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด Bitcoin เหล่านี้เป็นหัวใจสำคัญของการวิเคราะห์วัฏจักรแทบทุกครั้งที่คุณเคยอ่าน รวมถึงของผมด้วย

แหล่งข้อมูลสำหรับเรื่องนี้: ประวัติการลดลงครึ่งหนึ่งของ Kraken, ตัวติดตามการลดลงครึ่งหนึ่งของ CoinGecko, ปฏิทินการลดลงครึ่งหนึ่งปี 2024 ของ Bitbo, การนับถอยหลังการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งต่อไปของ CoinWarz ตรวจสอบซ้ำได้หากต้องการ

อย่างไรก็ตาม วันที่แน่นอนในปี 2028 ยังคงเปลี่ยนแปลงอยู่ ปัจจุบันเว็บไซต์ติดตามแบบเรียลไทม์อย่าง CoinGecko และ CoinWarz ชี้ไปที่ช่วงกลางถึงปลายเดือนเมษายน 2028 ในขณะที่ Swan Bitcoin ชี้ไปที่วันที่ 26 มีนาคม ความแตกต่างเกิดจากวิธีการที่แต่ละเว็บไซต์จำลองเวลาเฉลี่ยในการสร้างบล็อกในช่วงสองปีข้างหน้า ไม่มีใครโกหก เพียงแต่พวกเขาใช้สมมติฐานที่แตกต่างกันเท่านั้น

การลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่งครั้งแรกสามครั้ง: ปี 2012, 2016 และ 2020

การลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่งในสามครั้งแรกนั้น ตามมาด้วยภาวะตลาดกระทิงที่ผลักดันให้บิตคอยน์ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลภายใน 12 ถึง 18 เดือน การพุ่งขึ้นของราคาในรอบแรกนั้นมหาศาลมาก และค่อยๆ ลดขนาดลงเรื่อยๆ ในแต่ละครั้ง หากคุณต้องการเรียนรู้เกี่ยวกับวัฏจักรการลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่ง วันที่ลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่งทั้งสามครั้งนี้จะเป็นแบบแผนของคุณ

เริ่มจากปี 2012 ก่อน การลดรางวัลการขุดลงครึ่งหนึ่งครั้งแรกเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 28 พฤศจิกายน 2012 และแทบไม่มีใครสังเกตเห็นเลยนอกจากในกระทู้ฟอรัมไม่กี่กระทู้ ราคาบิตคอยน์อยู่ที่ประมาณ 12 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายนนั้น เมื่อการลดรางวัลการขุดลงครึ่งหนึ่งเกิดขึ้น และรางวัลการขุดลดลงจาก 50 เหลือ 25 BTC ภายในสิ้นปี 2013 ราคาบิตคอยน์พุ่งทะลุ 1,170 ดอลลาร์ นั่นคือเพิ่มขึ้นกว่า 9,300% จากวันที่ลดรางวัลการขุดลงครึ่งหนึ่ง ตัวเลขที่เหลือเชื่อมาก การเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์ในครั้งนั้นได้กำหนดแบบแผนสำหรับทุกวัฏจักรที่ตามมา ตลาดหมีในเวลาต่อมาทำให้ราคาตลาดลดลงต่ำกว่า 200 ดอลลาร์ และทุกคนที่ให้ความสนใจได้เรียนรู้บทเรียนสำคัญเกี่ยวกับการลดลงของราคา

จากนั้นก็มาถึงปี 2016 การลดรางวัลการขุดครั้งที่สองเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดค่อนข้างเงียบสงบ ในวันที่ 9 กรกฎาคม 2016 ราคาบิตคอยน์อยู่ที่ประมาณ 670 ดอลลาร์ เนื่องจากรางวัลการขุดลดลงจาก 25 เหลือ 12.5 BTC ปฏิกิริยาเริ่มต้นคือการลดลงเล็กน้อย ไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมาก แต่ภายในเดือนธันวาคม 2017 ราคาได้พุ่งขึ้นไปถึง 19,783 ดอลลาร์ ตามดัชนีราคาบิตคอยน์ของ CoinDesk นั่นเป็นการเพิ่มขึ้น 2,753% จากวันที่ลดรางวัลการขุด จากนั้นการร่วงลงของตลาดในปี 2018 ก็ทำให้ราคาหายไปประมาณ 85% ของจุดสูงสุด ลดลงต่ำสุดอยู่ที่ประมาณ 3,122 ดอลลาร์

จากนั้นก็มาถึงปี 2020 ซึ่งบางครั้งผู้คนเรียกว่าการลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2020 หรือการลดลงครึ่งหนึ่งของบิตคอยน์ในปี 2020 เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 11 พฤษภาคม 2020 ในขณะที่ราคาบิตคอยน์อยู่ที่ประมาณ 8,500 ดอลลาร์ การลดลงครึ่งหนึ่งครั้งสุดท้ายก่อนปี 2024 นี้ได้เปลี่ยนความคาดหวังของนักวิเคราะห์ทุกคนที่กำลังจับตาดูผลกระทบต่อราคาบิตคอยน์ โควิด-19 ได้ทำลายเศรษฐกิจโลก และโดยสุทธิแล้ว ไม่มีใครรู้ว่าบิตคอยน์และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ จะกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหรือจะถูกดึงลงไปพร้อมกับสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ คำตอบมาถึงประมาณ 18 เดือนต่อมา บิตคอยน์แตะระดับ 69,044 ดอลลาร์ในวันที่ 10 พฤศจิกายน 2021 ตามการวิจัยของ CoinGecko นั่นคือการเพิ่มขึ้น 676% จากวันที่ลดลงครึ่งหนึ่ง และใช้เวลา 549 วันในการไปถึงจุดนั้น จากนั้นตลาดหมีในปี 2022 ก็ดึงราคาบิตคอยน์กลับไปประมาณ 77% จากจุดสูงสุดนั้น

ดังนั้นรูปแบบจึงเป็นเช่นนี้: ราคาพุ่งขึ้นอย่างมากหลังจากการลดรางวัลการขุดลงครึ่งหนึ่งแต่ละครั้ง จากนั้นก็ร่วงลงอย่างหนัก แล้ววงจรก็เริ่มต้นใหม่อีกครั้ง จังหวะสี่ปีนี้เองที่นักเทรดรุ่นเก๋าพูดถึงเมื่อพวกเขาระมัดระวังเกี่ยวกับ "วัฏจักร" มันมีความสม่ำเสมออย่างน่าทึ่ง และนี่คือจุดกำเนิดของแนวคิด "ซื้อเมื่อรางวัลการขุดลดลงครึ่งหนึ่ง" ในการลงทุนบิตคอยน์

เบื้องหลังการลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด Bitcoin ในปี 2024: อะไรเปลี่ยนแปลงไปบ้าง

จากวันที่กำหนดสำหรับการลดรางวัลการขุด Bitcoin ลงครึ่งหนึ่งทั้งหมด วันที่ 20 เมษายน 2024 เป็นวันที่แหวกแนวอย่างแท้จริง เหตุการณ์ลดรางวัลการขุด Bitcoin ลงครึ่งหนึ่งในปี 2024 หรือที่รู้จักกันในชื่อการลดรางวัลครั้งที่สี่ เกิดขึ้นที่บล็อก 840,000 ในวันนั้น การลดรางวัลครั้งล่าสุดนี้ลดรางวัลการขุดจาก 6.25 Bitcoin เหลือ 3.125 BTC ในขณะนั้น Bitcoin มีราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 64,262 ดอลลาร์ ตามปฏิทินการลดรางวัลของ Bitbo ซึ่งเป็นจุดที่การลดรางวัลการขุด Bitcoin ครั้งล่าสุดเกิดขึ้น และพูดตามตรง มันได้เปลี่ยนความคิดของผู้คนเกี่ยวกับการทำงานของวงจรการลดรางวัลการขุด Bitcoin ไปอย่างสิ้นเชิง

มีสามสิ่งทำให้เรื่องนี้แปลกประหลาด

ประการแรก คือจังหวะเวลาเทียบกับราคา ในเหตุการณ์ Halving ครั้งก่อนๆ ราคา Bitcoin มักจะต่ำกว่าราคาสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้านั้นมากเมื่อเหตุการณ์เกิดขึ้น แต่ในเดือนเมษายน 2024 ราคาได้ทำลายสถิติใหม่ไปแล้วในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นเวลาหนึ่งเดือนเต็มก่อนที่เหตุการณ์ Halving จะเกิดขึ้น นี่เป็นเรื่องที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน การพุ่งขึ้นของราคาเกิดขึ้นเร็วกว่ากำหนด เนื่องจากกองทุน ETF Bitcoin ในตลาดสปอตของสหรัฐฯ เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ซึ่งดึงความต้องการ Bitcoin ที่ปกติแล้วต้องใช้เวลาหลายเดือนกว่าจะเกิดขึ้นมาได้

ประการที่สอง คือโครงสร้างพื้นฐานของสถาบันการเงิน กองทุน IBIT ของ BlackRock ปิดปี 2025 ด้วยสินทรัพย์ประมาณ 70.6 พันล้านดอลลาร์ และครองส่วนแบ่งตลาดประมาณ 60% ของกลุ่มกองทุน ETF Bitcoin สปอตในสหรัฐฯ ตามข้อมูลจาก ETF.com และ US News กองทุน FBTC ของ Fidelity มีสินทรัพย์อยู่ที่ 17.7 พันล้านดอลลาร์ IBIT เพียงกองทุนเดียวดึงดูดเงินไหลเข้าสุทธิประมาณ 25.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ในขณะที่กองทุน ETF Bitcoin สปอตอื่นๆ ในสหรัฐฯ รวมกันมีเงินไหลออกสุทธิ 3.2 พันล้านดอลลาร์ อ่านให้ดี กองทุนเดียวนี้ครองตลาดทั้งหมวดหมู่ด้วยตัวมันเอง

ประการที่สาม จุดสูงสุดของวัฏจักรมาถึงเร็วกว่าปกติอย่างเห็นได้ชัด ราคา Bitcoin พุ่งขึ้นไปที่ 109,356 ดอลลาร์ในวันที่ 20 มกราคม 2025 ซึ่งเป็นวันที่ทรัมป์สาบานตนเข้ารับตำแหน่ง จากนั้นราคาก็ทรงตัวอยู่เกือบทั้งปี ก่อนที่ราคาจะพุ่งขึ้นอีกครั้ง คราวนี้ไปสู่จุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ที่ 126,210 ดอลลาร์ในวันที่ 6 ตุลาคม 2025 นั่นคือการเพิ่มขึ้นประมาณ 97% จากวันที่รางวัลการขุดลดลงครึ่งหนึ่ง เส้นโค้งนี้ค่อนข้างแบนกว่า 676% ที่เราได้รับในปี 2020-2021 แม้ว่าราคาจะพุ่งขึ้นมากพอที่จะยืนยันแนวโน้มโดยรวมก็ตาม

การลดลงของจำนวนบิตคอยน์ครั้งล่าสุดได้เปลี่ยนแปลงเศรษฐศาสตร์การขุดอย่างไร

การลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด Bitcoin ครั้งล่าสุดนั้นส่งผลกระทบต่อผู้ขุด Bitcoin อย่างหนักหน่วงที่สุด เมื่อรางวัลการขุดลดลงครึ่งหนึ่ง ค่าไฟฟ้าของคุณไม่ได้ลดลงตามไปด้วย การใช้พลังงานเท่าเดิม แต่ได้รับเหรียญใหม่เพียงครึ่งเดียว ทางเลือกเดียวที่คุณมีคือ ราคา Bitcoin ที่สูงขึ้น ค่าไฟฟ้าที่ถูกลง หรือฮาร์ดแวร์ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ผู้ขุดรายย่อยส่วนใหญ่พึ่งพาปัจจัยทั้งสามนี้

แต่กระนั้น อัตราแฮชเรตของเครือข่ายก็ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง Grayscale Research มีอัตราแฮชเรตใกล้เคียง 521 EH/s ในช่วงต้นปี 2024 และภายในเดือนธันวาคม 2024 Bitcoin ChainCheck ของ VanEck ก็ทำได้ประมาณ 778 EH/s ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 49% ในช่วงเวลาหนึ่งปีที่หลายคนคาดการณ์ว่าจะทำให้ผู้ประกอบการรายเล็ก ๆ ล้มเหลว แต่สิ่งที่เกิดขึ้นจริงคือ ผู้ชนะได้ทุ่มเงินทุนจำนวนมากไปกับการซื้อ ASIC รุ่นใหม่ และทำสัญญาซื้อขายไฟฟ้าที่มีราคาถูกและระยะยาว ส่วนเครื่องขุดขนาดเล็กส่วนใหญ่ก็ถูกซื้อกิจการไป หรือไม่ก็ถูกถอดปลั๊กออกไป

ในช่วงปลายปี 2025 ผลกระทบเริ่มปรากฏให้เห็นในตัวเลขที่ไม่มีใครสามารถบิดเบือนได้ ราคาแฮช (Hashprice) ซึ่งเป็นรายได้ต่อวันต่อหน่วยกำลังการขุด ลดลงจากประมาณ 55 ดอลลาร์ต่อ PH/s/วัน ในไตรมาสที่สามของปี 2025 เหลือประมาณ 35 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนธันวาคม ตามตัวเลขดัชนีอัตราแฮช (Hashrate Index) ที่ CCN รวบรวมไว้ นั่นคือลดลง 35% ในเวลาประมาณสองเดือน เจ็บปวดมาก

Marathon Digital (MARA) บริษัทขุด Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ได้รับผลกระทบอย่างหนัก ต้นทุนพลังงานทั้งหมดต่อ Bitcoin พุ่งขึ้นจาก 32,433 ดอลลาร์ เป็น 39,235 ดอลลาร์ ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 จากข้อมูลการยื่นเอกสารของบริษัทที่อ้างโดย 24/7 Wall St. ราคาหุ้น MARA ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 23.45 ดอลลาร์ ในเดือนตุลาคม 2025 ลดลงเหลือประมาณ 8.64 ดอลลาร์ ในช่วงต้นเดือนเมษายน 2026 ลดลงประมาณ 52% บริษัทต้องขาย Bitcoin จำนวน 15,133 BTC จากคลังของตนเองในช่วงเวลานั้นเพื่อรักษาสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม รายได้ของ Marathon ในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ยังคงเพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็น 214.4 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราแฮชเรต 53.2 EH/s บทเรียนที่ได้จากเรื่องนี้คือ ขนาดที่ใหญ่ขึ้นสามารถช่วยรองรับความเจ็บปวดได้มากก่อนที่จะถึงขั้นวิกฤต แต่ก็ยังคงรับมืออยู่

แหล่งที่มา: Grayscale, VanEck ChainCheck, Hashrate Index / CCN, 24/7 Wall St., Finance Magnates

การลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin และราคา Bitcoin: วัฏจักรต่อวัฏจักร

ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่หลักประกันผลลัพธ์ในอนาคต คุณก็รู้เรื่องนั้นอยู่แล้ว ขนาดของกลุ่มตัวอย่างในที่นี้มีเพียงสี่เหตุการณ์ ซึ่งน้อยมากในเชิงสถิติ ถึงกระนั้น รูปแบบก็มีความสม่ำเสมอมากพอที่นักวิจัยสถาบันยังคงสร้างแบบจำลองของพวกเขาโดยอิงจากรูปแบบนี้ การลดรางวัลการขุดลงครึ่งหนึ่งทุกครั้งที่ผ่านมา มักตามมาด้วยราคาที่พุ่งสูงสุดในอีก 12 ถึง 18 เดือนต่อมา จากนั้นก็ลดลงประมาณ 80%

ตารางด้านล่างนี้เปรียบเทียบวัฏจักรทั้งสี่ที่เสร็จสมบูรณ์แล้ว โดยใช้ราคาในวันที่ราคาลดลงครึ่งหนึ่ง และราคาสูงสุดตลอดกาลที่วัฏจักรนั้นทำได้หลังจากนั้น

จากตารางนั้นมีแนวโน้มที่โดดเด่นสองประการ ประการแรก อัตราการเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์กำลังลดลงประมาณสามถึงสี่เท่าต่อรอบ Bitcoin จะไม่เพิ่มขึ้น 10 เท่าจากราคา 60,000 ดอลลาร์ในช่วงการลดลงครึ่งหนึ่ง เหมือนกับที่เคยเกิดขึ้นจากราคา 12 ดอลลาร์ต่อเหรียญ การคำนวณแบบนั้นไม่มีทางใช้ได้ตลอดไป และเรากำลังเห็นมันหยุดลง ประการที่สอง การลดลงของราคาก็ลดลงน้อยลงเช่นกัน การปรับฐาน 44% ในปัจจุบันจากเดือนตุลาคม 2025 นั้นน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของค่าเฉลี่ยในอดีต ผู้ซื้อ ETF ฝ่ายบริหารการเงินของบริษัท และผู้ให้บริการรับฝากทรัพย์สินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลได้สร้างฐานราคาให้กับตลาด ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่มีอยู่จริงในปี 2018 หรือ 2022

คำถามที่ยังเปิดอยู่ และเป็นคำถามสำคัญ คือ วัฏจักรนี้ยังมี "ช่วงที่สอง" ที่สำคัญเหลืออยู่หรือไม่ ในอดีต กำไรที่มากที่สุดมักเกิดขึ้นในช่วงหกเดือนสุดท้ายก่อนถึงจุดสูงสุด หากพลวัตนั้นยังคงดำเนินต่อไปในครั้งนี้ ช่วงเวลาปี 2024-2028 ยังไม่จบลง หากไม่เป็นเช่นนั้น วัฏจักรนี้อาจจบลงแล้ว และเราอาจยังไม่รู้ตัว

วันที่ Bitcoin จะทำการ Halving ครั้งต่อไปในตารางกำหนดการ Halving ของ Bitcoin

แล้วมันจะเกิดขึ้นเมื่อไหร่กันแน่? คาดว่าการลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด Bitcoin ครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในปี 2028 ที่บล็อกที่ 1,050,000 และด้วยเหตุผลทางคณิตศาสตร์ การลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด Bitcoin แต่ละครั้งจะเกิดขึ้นหลังจากครั้งก่อนหน้า 210,000 บล็อกพอดี นั่นคือกฎ เหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นระหว่างปลายเดือนมีนาคมถึงกลางเดือนเมษายน และตัวติดตามการนับถอยหลังการลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด Bitcoin ทุกตัวต่างก็คาดการณ์ไว้ในช่วงเวลานั้น คาดว่าการลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด Bitcoin ครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในช่วงนั้น แต่ไม่มีใครสามารถระบุวันที่แน่นอนได้ในตอนนี้ ผมรู้ว่ามันน่าหงุดหงิด โมเดลของ CoinGecko บอกว่าวันที่ 12 เมษายน 2028 CoinWarz บอกว่าวันที่ 20 เมษายน 2028 ส่วนการคาดการณ์ระยะยาวของ Swan Bitcoin นั้นใกล้เคียงกับวันที่ 26 มีนาคมมาหลายเดือนแล้ว การปรับความยากในการขุดอาจทำให้วันที่เกิดการลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด Bitcoin ในอนาคตเลื่อนไปหนึ่งหรือสองสัปดาห์ ดังนั้นใครก็ตามที่บอกวันที่แน่นอนในระยะเวลานานขนาดนี้ ก็คือเดาเอาเอง การลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุดครั้งต่อไปคาดว่าจะเกิดขึ้นอย่างแน่นอน ช่วงเวลาที่แน่นอนขึ้นอยู่กับความเร็วในการขุดบล็อกในช่วงสองสามปีข้างหน้า

เมื่อถึงวันนั้นจริงๆ รางวัลบล็อกจะลดลงจาก 3.125 BTC เหลือ 1.5625 BTC การออกเหรียญใหม่รายวันลดลงจากประมาณ 450 BTC ต่อวัน เหลือประมาณ 225 BTC ในราคาปัจจุบัน นั่นหมายถึงมูลค่าของบิตคอยน์ใหม่ลดลงประมาณ 16 ล้านดอลลาร์ต่อวัน จากประมาณ 32 ล้านดอลลาร์ ฟังดูเยอะ แต่ในบริบทแล้ว มันไม่มากเท่าไหร่ ในตลาดที่ ETF แบบสปอตเพียงอย่างเดียวดูดซับกระแสเงินไหลเข้าสุทธิหลายร้อยล้านดอลลาร์ในวันซื้อขายวันเดียว การลดอุปทานนี้จึงดูน้อยในแง่ของดอลลาร์ แต่...มันจะสะสมเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ รออีกสองสามเดือน ผลกระทบสะสมจะเริ่มปรากฏให้เห็นในตัวเลข

สิ่งที่คาดหวังได้จากการลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่งในปี 2028

ไม่มีใครรู้แน่ชัดว่าราคาบิตคอยน์จะอยู่ที่เท่าไหร่ในเดือนเมษายน ปี 2028 ใครก็ตามที่บอกคุณเป็นอย่างอื่นเกือบจะแน่นอนว่ากำลังขายของให้คุณ การลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุดบิตคอยน์น่าจะเกิดขึ้นภายในช่วงเวลานั้น สิ่งที่เราทำได้คือการวางตัวแปรที่จะกำหนดวัฏจักรและทดสอบสมมติฐานทั่วไปกับสิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปจริง ๆ การลดลงครึ่งหนึ่งในอนาคตนี้น่าจะมีผลต่อการอยู่รอดของนักขุดมากกว่าการเก็งกำไรของนักลงทุนรายย่อย ถ้าให้ผมเดา ถ้าคุณต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับพลวัตของวัฏจักรบิตคอยน์ นี่คือจุดที่การถกเถียงที่แท้จริงเกิดขึ้น

ด้านอุปทานของสมการส่วนใหญ่เป็นเรื่องเชิงกล หลังจากปี 2028 จะเหลือบิตคอยน์ให้ขุดเพียงประมาณ 1.15 ล้านเหรียญเท่านั้น การลดจำนวนบิตคอยน์ในอนาคตจะแย่งชิงกันในกลุ่มบิตคอยน์ที่มีขนาดเล็กลง และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะมีความสำคัญมากกว่าที่เคยเป็นมา หากตลาดค่าธรรมเนียมยังคงเงียบเหงาในช่วงเวลานั้น ผู้ประกอบการจำนวนมากจะถูกบังคับให้ขายบิตคอยน์สำรองของตนเพื่อรักษาระบบให้ทำงานต่อไป ซึ่งจะสร้างแรงกดดันในระยะสั้นต่อราคาตลาด

สิ่งที่น่าสนใจคือความต้องการบิตคอยน์ กองทุน ETF บิตคอยน์แบบซื้อขายทันที (Spot ETF) ของสหรัฐฯ ไม่เคยมีมาก่อนการลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุดในปี 2024 แต่ในปี 2028 กองทุนเหล่านี้จะมีมาแล้วถึงสี่ปี ซึ่งถือว่านานมากในโลกของคริปโตเคอร์เรนซี กองทุนบริหารการเงินของบริษัทต่างๆ แผนการออมเพื่อการเกษียณอายุ (401k) ที่ตอนนี้มีตัวเลือกบิตคอยน์ และแม้แต่กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติบางแห่ง ก็เริ่มเข้ามาในตลาดในแบบที่ไม่เคยคิดมาก่อนในปี 2020 คำถามไม่ใช่ว่าความต้องการบิตคอยน์มากกว่าแต่ก่อนหรือไม่ แน่นอนว่ามันมากกว่า คำถามคือฐานความต้องการที่ใหญ่ขึ้นและเติบโตเต็มที่แล้วนี้ จะยังคงตอบสนองต่อเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุดบิตคอยน์ในแบบเดียวกับที่นักลงทุนรายย่อยที่ตื่นตระหนกทำในปี 2013 และ 2017 หรือไม่ ผู้ซื้อแตกต่างกันมาก การตอบสนองจึงแตกต่างกันมากเช่นกัน

สถานการณ์พื้นฐานจากนักวิเคราะห์ของ Fidelity, ARK และ Caleb & Brown ยังคงคาดการณ์ว่าราคาจะขึ้นสูงสุดในรอบวัฏจักร 12 ถึง 18 เดือนหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งต่อไป ซึ่งจะทำให้จุดสูงสุดที่เป็นไปได้อยู่ประมาณกลางปี 2029 มุมมองที่แตกต่างออกไป ซึ่งได้รับความนิยมมากขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมา คือ วัฏจักร 4 ปีนั้นกำลังบีบอัดตัวเองให้ใกล้เคียงกับตลาดหมุนเวียนต่อเนื่องที่ขับเคลื่อนด้วยกระแสเงินทุนจาก ETF มากกว่าการคาดการณ์ก่อนการลดลงครึ่งหนึ่ง ทั้งสองฝ่ายไม่สามารถถูกต้องได้ทั้งคู่ เหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ในปี 2028 จะเป็นตัวตัดสินข้อโต้แย้งส่วนใหญ่ในเรื่องนี้ ไม่ว่าจะเป็นทางใดทางหนึ่ง

วิธีลงทุนใน Bitcoin ก่อนการลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2028

คำถามที่พบบ่อยที่สุดที่ผมได้รับก่อนการลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด (halving) คือ จะลงทุนใน Bitcoin อย่างไรโดยไม่ให้ตัวเองเสียหายจากความผันผวน ไม่มีคำตอบที่ตายตัว แต่ก็มีวิธีการอยู่ไม่กี่วิธีที่สามารถเอาตัวรอดมาได้หลายรอบแล้ว ดังนั้นลองเลือกใช้จากวิธีเหล่านั้นดู

การลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุน (Dollar-cost averaging หรือ DCA) เป็นวิธีที่ได้ผลดีที่สุดและดูน่าเบื่อ คุณซื้อเหรียญเป็นจำนวนเงินคงที่ตามกำหนดเวลา โดยไม่คำนึงถึงราคา และวิธีการนี้ช่วยลดแรงจูงใจในการพยายามจับจังหวะราคาต่ำสุด การวิเคราะห์ข้อมูลในอดีตของ CoinLedger แสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์ DCA ที่เริ่มต้น 12 ถึง 24 เดือนก่อนการลดลงครึ่งหนึ่ง (halving) มีผลตอบแทนดีกว่าการซื้อแบบครั้งเดียว (lump-sum buys) ในสามในสี่รอบที่ผ่านมา ส่วนใหญ่เป็นเพราะกลยุทธ์นี้ช่วยคว้าโอกาสในการสะสมเหรียญก่อนการลดลงครึ่งหนึ่งโดยไม่ต้องไปแย่งซื้อก่อน

กองทุน ETF แบบซื้อขายทันที (Spot ETF) ทำให้การลงทุนง่ายขึ้นมากสำหรับนักลงทุนที่ไม่ต้องการยุ่งยากกับการจัดการกระเป๋าเงินดิจิทัล IBIT และ FBTC ซื้อขายได้เหมือนหุ้นทั่วไป และสามารถเก็บไว้ในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์หรือบัญชี IRA ได้อย่างเงียบๆ ค่าธรรมเนียมอยู่ที่ประมาณ 0.20% ถึง 0.25% ซึ่งถือว่าถูกสำหรับผลิตภัณฑ์คริปโต แต่ก็ไม่ใช่ฟรี ข้อเสียคือความเสี่ยงจากคู่สัญญา และที่สำคัญกว่านั้นคือคุณไม่ได้ถือครองกุญแจสำคัญจริงๆ ผู้ถือ Bitcoin ระยะยาวมักมองว่านี่เป็นข้อเสียที่สำคัญ ส่วนคนอื่นๆ ก็ไม่ค่อยสนใจเท่าไหร่

การถือครอง Bitcoin ด้วยตนเองยังคงเป็นวิธีที่บริสุทธิ์ที่สุด แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงด้านการดำเนินงานอย่างแน่นอน เช่น การสูญเสียวลีรหัสลับ การอัปเดตเฟิร์มแวร์ที่ผิดพลาด การโจมตีแบบฟิชชิ่ง ตลอดหลายปีที่ผ่านมา สิ่งเหล่านี้ทำให้ผู้ลงทุนสูญเสียเงินมากกว่าการแฮ็กเว็บเทรดใดๆ เสียอีก หากคุณเลือกที่จะทำเช่นนั้น ควรฝึกการกู้คืนด้วย Bitcoin จำนวนเล็กน้อยก่อน และเก็บสำรองข้อมูลไว้ในที่ต่างๆ มากกว่าหนึ่งแห่งแบบออฟไลน์

ไม่ว่าคุณจะเลือกเส้นทางไหน โปรดจำไว้สิ่งหนึ่ง ประวัติศาสตร์ของ Bitcoin เต็มไปด้วยการขาดทุนถึง 80% การกำหนดขนาดของตำแหน่งการลงทุนมีความสำคัญมากกว่าจังหวะเวลาในการเข้าซื้ออย่างมาก หากการขาดทุนทางบัญชี 50% จะทำให้คุณต้องขายทิ้งด้วยความตื่นตระหนก แสดงว่าตำแหน่งการลงทุนของคุณใหญ่เกินไป ลดขนาดลงจนกว่าคุณจะสามารถนอนหลับได้อย่างสบายใจแม้ในช่วงที่ราคาตกต่ำ

เหลือบิตคอยน์ที่ยังไม่ได้ขุดอีกเท่าไหร่?

จากข้อมูลของ Blockchain.com ณ ต้นปี 2026 มีบิตคอยน์หมุนเวียนอยู่ประมาณ 19.99 ล้านเหรียญ นั่นหมายความว่ายังมีเหรียญอีกประมาณ 1.32 ล้านเหรียญที่รอการขุดอยู่ระหว่างนี้จนถึงการลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่งครั้งสุดท้าย ซึ่งคาดการณ์ไว้ประมาณปี 2140 กว่า 95% ของจำนวนบิตคอยน์ทั้งหมด 21 ล้านเหรียญนั้นได้ถูกบันทึกไว้ในบล็อกเชนของบิตคอยน์แล้ว

บิตคอยน์ที่เหลือจะค่อยๆ ถูกปล่อยออกมาตามเส้นโค้งที่ลดลง การลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2028 จะทำให้ปริมาณบิตคอยน์ที่ออกใหม่เกิน 96% ของขีดจำกัด การลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2032 จะเกิน 98% หลังจากปี 2036 เป็นต้นไป การออกบิตคอยน์ใหม่จะกลายเป็นเรื่องเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปริมาณบิตคอยน์ที่มีอยู่ ซึ่งเป็นเหตุผลที่นักวิเคราะห์หลายคนโต้แย้งว่า ผลกระทบเล็กน้อยของการลดลงครึ่งหนึ่งในแต่ละครั้งจะมีผลต่อราคาลดลงเรื่อยๆ และมีผลต่อเศรษฐศาสตร์การขุดมากขึ้นเรื่อยๆ ผู้ขุดเพียงแค่ต้องอยู่รอดให้นานพอที่จะไปถึงจุดที่ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานได้อย่างน่าเชื่อถือ การอุดหนุนจะค่อยๆ หายไปทีละน้อยเมื่อมีการลดลงครึ่งหนึ่ง

สิ่งสำคัญที่ควรรู้เกี่ยวกับวงจรการลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่ง

หากคุณต้องการทราบข้อมูลเกี่ยวกับเหตุการณ์ Bitcoin Halving โดยไม่ต้องเจาะลึกรายละเอียดมากมาย นี่คือหลักเกณฑ์ที่สำคัญจริงๆ

วันที่ Bitcoin จะถูกลดรางวัลลงครึ่งหนึ่งนั้น กำหนดโดยจำนวนบล็อก ไม่ใช่ตามปฏิทิน ดังนั้นวันเวลาที่แน่นอนจึงคลาดเคลื่อนไปเสมอ การลดรางวัลลงนั้นจะอยู่ที่ 50% เสมอ ไม่มากไม่น้อยกว่านั้น ผลกระทบจากอุปทานจะสะสมเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แต่ในแง่สัมบูรณ์แล้วจะลดลงในแต่ละรอบ ราคา Bitcoin มักจะพุ่งสูงขึ้นหลังจากการลดรางวัลลงครึ่งหนึ่ง แม้ว่ากำไรจะลดลงเรื่อยๆ และการขาดทุนจะเบาบางลงเรื่อยๆ เมื่อตลาดเติบโตขึ้น เศรษฐกิจการขุดจะตึงตัวขึ้นทันทีที่การลดรางวัลลงครึ่งหนึ่งเกิดขึ้น ซึ่งจะกำจัดผู้ดำเนินการที่มีต้นทุนสูงและทำให้แฮชเรตกระจุกตัว และกระแสเงินทุนจากสถาบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่าน ETF แบบสปอต ได้ทำให้รอบปี 2024-2028 เปลี่ยนไปจากสามรอบก่อนหน้าแล้ว

ข้อมูลทั้งหมดนี้ไม่ได้บอกคุณว่าราคา Bitcoin จะอยู่ที่เท่าไหร่ในสัปดาห์หน้า อย่าแสร้งทำเป็นว่ามันบอกได้ แต่สิ่งที่มันบอกคุณคือเหตุผลที่ตลาดเคลื่อนไหวเป็นคลื่นประมาณสี่ปี และสิ่งที่ควรจับตาดูเมื่อคลื่นลูกต่อไปเริ่มขึ้น การลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลการขุด (Halving) ไม่ใช่การรับประกันอะไร แต่เป็นนโยบายทางการเงินที่น่าเชื่อถือที่สุดในสกุลเงินใดๆ บนโลก และนั่นเพียงอย่างเดียวก็คุ้มค่าที่จะพิจารณาก่อนที่คุณจะตัดสินใจใดๆ เกี่ยวกับวันที่ Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่งและวิธีการที่มันจะเข้ากับพอร์ตการลงทุนของคุณเอง หากวันที่ Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่งจะกำหนดวงจรต่อไป การรู้ข้อมูลเหล่านั้นอย่างแม่นยำย่อมดีกว่าการคาดเดา

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.