ارزهای دیجیتال سودآور برای استخراج در سال ۲۰۲۶: اقتصاد واقعی پشت استخراج با GPU و ASIC پس از هاوینگ بیت کوین
اولین دستگاه استخراج من یک RTX 3080 بود که روی یک جعبه شیر در کمدم قرار داشت. ژوئن 2021. اتریوم پول چاپ میکرد. این کارت حدود 8 دلار در روز درآمد داشت. صدای فنها را از پشت دیوار میشنیدم. قبض برقم ماهی 45 دلار افزایش مییافت. برایم مهم نبود چون ماهی 240 دلار اتریوم درمیآوردم و احساس میکردم یک نابغهام.
سپس سپتامبر ۲۰۲۲ اتفاق افتاد. اتریوم به اثبات سهام روی آورد. ۸ دلار من در روز تبدیل به ۰ دلار در روز شد. ۳۰۸۰ ناگهان به یک بخاری تبدیل شد که ۱۱۰۰ دلار برایش پرداخته بودم. آن را در eBay به قیمت ۵۵۰ دلار فروختم، ضررم را جبران کردم و درسی گرفتم که در مجموع حدود ۶۰۰ دلار برایم هزینه داشت: سودآوری استخراج ثابت نیست. متغیری است که میتواند یک شبه به صفر برسد.
من هنوز هم به این کار ادامه میدهم. در مقیاس کوچکتر، رویکرد متفاوت. و من بیش از آنچه که باید اعتراف کنم، زمان صرف پیگیری مسائل اقتصادی مربوط به ارزش استخراج کدام کوینها در سال ۲۰۲۶ کردهام. چیزی که متوجه شدم این است که محاسبات بعد از هاوینگ بیت کوین سختتر شده، استخراج با کارت گرافیک به یک نخ چسبیده است و افرادی که از این طریق پول واقعی به دست میآورند، با آن مانند یک تجارت رفتار میکنند، نه یک سرگرمی.
چرا اکثر ماینرهای کوچک ضرر میکنند و آن را نمیپذیرند؟
قبل از هر چیز باید این را بگویم چون جامعهی ماینینگ یوتیوب مشکل صداقت دارد. آن کسی که به شما درآمد ۵۰ دلار در روز را نشان میدهد؟ او ۱۵ دلار برق را به شما نشان نمیدهد. او سختافزار ۵۰۰۰ دلاری را در طول عمر مفیدش مستهلک نمیکند. او این واقعیت را در نظر نمیگیرد که هر بار کسی دستگاه جدیدی را به برق وصل میکند، سختی ماینینگ افزایش مییابد.
محاسبات ریاضی واقعاً افتضاح است. ماه گذشته اعداد و ارقامی را روی سیستم دوستم اجرا کردم. او چهار کارت گرافیک RTX 4070 دارد که اتریوم کلاسیک استخراج میکنند. درآمد ناخالص: حدود ۳.۵۰ دلار در روز با هر چهار کارت. برق او در تگزاس ۰.۰۹ دلار به ازای هر کیلووات ساعت است که برای آن کارتها حدود ۲.۸۰ دلار در روز هزینه دارد. سود خالص: ۰.۷۰ دلار در روز. هفتاد سنت. برای چهار پردازنده گرافیکی که در مجموع ۲۴۰۰ دلار برایش هزینه داشته است. با این نرخ، بازگشت سرمایه او ۳۴۰۰ روز است. یعنی بیش از نه سال. کارتها ظرف سه سال به زباله الکترونیکی تبدیل میشوند.
او این را میداند. به هر حال این کار را میکند چون شرط بسته که قیمت اتریوم کلاسیک بالا خواهد رفت. او امروز برای سود استخراج نمیکند. او برای جمعآوری کوینی که فکر میکند بعداً ارزش بیشتری خواهد داشت، استخراج میکند. این استخراج به عنوان درآمد نیست. این استخراج به عنوان حدس و گمان است. هیچ اشکالی ندارد، اما «سودآور» خواندن آن اغراقآمیز است.
استخراج بیت کوین پس از هاوینگ: یک بازی صنعتی که نمیتوانید در خانه انجام دهید
هاوینگ آوریل ۲۰۲۴، پاداش بلاک بیت کوین را از ۶.۲۵ بیت کوین به ۳.۱۲۵ بیت کوین کاهش داد. هر ماینری که از خواب بیدار میشد، نصف هش دریافتی را به ازای هر هش به دست میآورد. من شاهد کاهش ۱۵ تا ۲۰ درصدی سهام شرکتهای ماینینگ در عرض یک هفته بودم. دستگاههای ASIC قدیمیتر که به سختی سودآور بودند، یک شبه منفی شدند.
هشریت؟ ۹۶۲ اگزاهش در ثانیه. در مارس ۲۰۲۶ برای مدت کوتاهی از ۱ زتاهش عبور کرد. یادم میآید که با دیدن آن عدد، ترکیبی از حیرت و ناامیدی را تجربه کردم. یک زتاهش. یک دستگاه Antminer S21 XP که ۵۰۰۰ تا ۷۰۰۰ دلار قیمت دارد و یکی از بهترین دستگاههایی است که میتوانید بخرید، با هزینه برق ۰.۰۷ دلار، روزانه حدود ۳.۳۷ دلار درآمد دارد. با قیمت ۰.۱۰ دلار به ازای هر کیلووات ساعت، مدل پایه S21 ضرر میدهد. پریز برق شما گرانتر از بیتکوینی است که از آن طرف میآید.
قیمت هش، که درآمد هر پتاهش در روز است، در آوریل ۲۰۲۶ به ۳۰.۶۷ دلار کاهش یافت. این تقریباً پایینترین قیمت تمام دوران است. این بدان معناست که حتی با جدیدترین سختافزار، حاشیه سود کمتر از همیشه است.
چه کسی در حال حاضر از استخراج بیت کوین درآمد کسب میکند؟ Marathon Digital، Riot Platforms، CleanSpark. شرکتهای سهامی عام با انبارهایی از دستگاهها، قراردادهای خرید برق با قیمت 0.03 تا 0.05 دلار به ازای هر کیلووات ساعت و دسترسی به بازارهای سرمایه برای خرید عمده سختافزار. اگر به فکر استخراج بیت کوین با یک ASIC در گاراژ خود هستید، من واقعاً خرید 5000 دلار بیت کوین را به جای آن پیشنهاد میکنم. تقریباً مطمئناً از بقیه جلو خواهید افتاد.
آنچه ماینرهای GPU در سال 2026 واقعاً استخراج میکنند
بعد از اینکه اتریوم ماینرهای GPU را کنار گذاشت، تقریباً ۶ تا ۸ میلیارد دلار کارت گرافیک نیاز به جایی برای رفتن داشتند. سه سال بعد، این جایی است که آنها به آنجا رسیدند.
اتریوم کلاسیک بیشترین هش ریت را جذب کرد. این ارز دیجیتال، بزرگترین کوین قابل استخراج با GPU از نظر ارزش بازار و نزدیکترین چیز به استخراج اتریوم در گذشته است. دستگاه 4070 من، بدون احتساب برق، روزانه حدود 0.80 تا 1.00 دلار از ETC درآمد دارد. هیجانانگیز نیست. اگر برق شما ارزان باشد، وحشتناک هم نیست.
ریون کوین (Ravencoin) یک جامعهی وفادار دارد. الگوریتم KawPow از نظر طراحی در برابر ASIC مقاوم است، به این معنی که GPUها همچنان رقابتی باقی میمانند. اما قیمت این کوین ثابت بوده و درآمد روزانه به ازای هر GPU حدود 0.30 تا 0.80 دلار است. من آن را به مدت سه ماه در سال 2024 استخراج کردم و حدود 120 دلار ارزش داشت. هزینه برق من 95 دلار بود. سود: 25 دلار برای سه ماه کار مداوم با کامپیوترم.
ارگو فناوری جالبی دارد اما نقدینگی کمی دارد. الگوریتم اتولیکوس (Autolykos) حافظهمحور است که پردازندههای گرافیکی (GPU) با حافظهی ویدیویی (VRAM) بیشتر را ترجیح میدهد. درآمد با توجه به قیمت بسیار متفاوت است. بعضی هفتهها مناسب است. بیشتر هفتهها مناسب نیست.
مونرو از بقیه متمایز است زیرا در واقع روی CPU ها بهتر از GPU ها کار میکند. الگوریتم RandomX به طور خاص برای مقاومت در برابر ASIC ها و دادن مزیت به پردازندههای رایانهای معمولی طراحی شده است. شما با استخراج مونرو روی لپتاپ ثروتمند نخواهید شد. اما با حدود 0.74 دلار در روز با یک CPU رده بالا، در دسترسترین نقطه ورود برای کسی است که میخواهد بدون خرید سختافزار، استخراج کند.
حقیقت تلخ در مورد استخراج با GPU در سال ۲۰۲۶: دوران کسب درآمد واقعی با کارتهای گرافیک در سپتامبر ۲۰۲۲ به پایان رسید. آنچه باقی میماند ترکیبی از سودآوری جزئی، انباشت سوداگرانه و خوشبینی سرسختانه است.
داستان کسپا: وقتی ASICها از راه برسند چه اتفاقی میافتد؟
میخواهم درباره کسپا برایتان بگویم، چون به خوبی نشان میدهد که اقتصاد معدن چگونه تغییر میکند.
در سال ۲۰۲۳ و اوایل ۲۰۲۴، کسپا فرزند طلایی استخراج با GPU بود. الگوریتم KHeavyHash روی GPUها عالی اجرا میشد. قیمت در حال افزایش بود. استخراجکنندگان GPU که برای اتریوم سوگواری میکردند، امیدی پیدا کردند. من دوستانی داشتم که روزانه ۳ تا ۵ دلار به ازای هر GPU در کسپا درآمد داشتند. دوباره حس سال ۲۰۲۱ را داشتم، در مقیاس کوچکتر اما واقعی.
سپس IceRiver و Bitmain دستگاههای ASIC KHeavyHash را عرضه کردند. این دستگاهها همان الگوریتم را با راندمان ۵۰ تا ۱۰۰ برابر بیشتر در هر وات در مقایسه با GPU هش میکنند. نرخ هش شبکه به شدت افزایش یافت. سختی شبکه تنظیم شد. ماینرهای GPU نتوانستند رقابت کنند. تا اواسط سال ۲۰۲۴، استخراج با GPU به روش Kaspa از بین رفت.
این چرخه هر بار تکرار میشود. الگوریتم سازگار با GPU راهاندازی میشود. GPUها به سمت آن هجوم میآورند. ASICها ساخته میشوند. GPUها به بازار عرضه میشوند. Litecoin، Dash، Sia، Kaspa. داستان مشابه، سال متفاوت. اگر شما یک ماینر GPU هستید که روی سکه داغ بعدی شرطبندی میکنید، بدانید که با سرعت در حال رقابت هستید. تولیدکنندگان ASIC همیشه در حال تماشا هستند و همیشه سریعتر از آن چیزی هستند که شما انتظار دارید.
برق: متغیری که عملیات استخراج را متوقف میکند
من یک فایل اکسل دارم که در آن نرخ برق سر به سر را برای هر کوین قابل استخراج اصلی پیگیری میکنم. خلاصه ناراحتکنندهاش این است.
با قیمت ۰.۰۳ تا ۰.۰۵ دلار به ازای هر کیلووات ساعت (نرخ صنعتی، برق آبی یا گاز سرگردان): تقریباً همه چیز سودآور است. بیت کوین روی ASIC های مدرن، ASIC های کاسپا، ETC روی GPU ها، مونرو روی CPU ها. اینجا جایی است که ماینرهای حرفه ای فعالیت می کنند. ایسلند. بخش هایی از تگزاس. قزاقستان. نزدیک سدهای برق آبی. عملیات گاز مشعل در میادین نفتی.
با قیمت ۰.۰۶ تا ۰.۱۰ دلار به ازای هر کیلووات ساعت: فقط ASIC های نسل جدید برای بیت کوین سودآور هستند. استخراج آلت کوین ها با GPU در حاشیه است. یک ماه قیمت سکه بد و شما زیر آب خواهید رفت.
با قیمت ۰.۱۰ تا ۰.۱۵ دلار به ازای هر کیلووات ساعت: تقریباً هیچ چیز کار نمیکند. مدل پایه Antminer S21 با قیمت ۰.۱۰ دلار منفی میشود. استخراج با GPU حتی نزدیک به این قیمت هم نیست. این قیمت معمول برق خانگی در ایالات متحده است.
بالای ۰.۱۵ دلار به ازای هر کیلووات ساعت: بیخیالش شوید. روی هر کوین و با هر پیکربندی سختافزاری ضرر خواهید کرد. مستقیماً ارز دیجیتال بخرید.
من در آپارتمانم به ازای هر کیلووات ساعت ۰.۱۱ دلار پرداخت میکنم. این یعنی ماینینگ با کارت گرافیک برای من یک سرگرمی پرهزینه است که مدام انجامش میدهم چون دوست دارم بالا رفتن هش ریت را روی صفحه نمایش ببینم. من به اندازه کافی از این موضوع آگاه هستم که آن را همانطور که هست بنامم. بسیاری از ماینرهای خانگی اینطور نیستند.
استخرهای استخراج: زیرا استخراج انفرادی باعث میشود که شما به آرامی ورشکست شوید
من دقیقاً یک روز در سال ۲۰۲۱ سعی کردم به تنهایی بیت کوین استخراج کنم، قبل از اینکه بفهمم چه ایده بدی است. یک پردازنده گرافیکی در مقابل کل شبکه بیت کوین. زمان مورد انتظار برای یافتن یک بلاک: تقریباً هرگز.
استخرهای استخراج به این دلیل وجود دارند که افراد عادی بتوانند به جای جایزههای ناچیز یا بزرگ، به اندازه بلیط بختآزمایی، درآمد کم و مداومی کسب کنند. شما هشریت خود را به یک گروه اهدا میکنید. گروه بلاکها را پیدا میکند. پاداشها بر اساس میزان مشارکت شما تقسیم میشوند. استخر ۱ تا ۲ درصد برای اجرای زیرساخت دریافت میکند.
برای بیت کوین از Foundry USA و F2Pool استفاده کردهام. برای اتریوم کلاسیک، 2Miners قابل اعتماد بوده است. برای مونرو، P2Pool جالب است زیرا غیرمتمرکز و بدون کارمزد است، هرچند راهاندازی آن پیچیدهتر از پیوستن به یک استخر معمولی است.
یک درس که از تجربه آموختم: به روش پرداخت توجه کنید. PPS (پرداخت به ازای هر سهم) به ازای هر سهمی که ارسال میکنید، صرف نظر از اینکه استخر یک بلوک پیدا کند یا نه، به شما پول میدهد. درآمد ثابت، کارمزد بالاتر. PPLNS (پرداخت به ازای آخرین N سهم) فقط زمانی که یک بلوک پیدا شود، متناسب با کار اخیر به شما پول میدهد. واریانس بیشتر، بازده کمی بهتر در طول زمان. وقتی تمام وقت استخراج میکردم، PPS را ترجیح میدادم زیرا قابل پیشبینی بودن آن به من کمک میکرد هزینههای برقم را بودجهبندی کنم. اکنون که یک پروژه جانبی است، PPLNS منطقیتر است زیرا به درآمد روزانه ثابت از آن نیاز ندارم.
زاویه دید محیطی که بر سودآوری شما تأثیر میگذارد
نیویورک عملیات جدید استخراج سوختهای فسیلی را ممنوع کرد. اتحادیه اروپا گزارش انرژی را تحت MiCA الزامی کرده است. چین سالها پیش ماینرها را بیرون راند. اگر فکر میکنید مقررات انرژی بر سودآوری تأثیری ندارد، توجه نمیکنید.
ماینرهایی که در سال ۲۰۲۶ پول واقعی به دست میآورند، آنهایی هستند که از انرژیهای تجدیدپذیر استفاده میکنند. انرژی خورشیدی در تگزاس و خاورمیانه. انرژی برقآبی در نروژ و کانادا. گاز مشعل در میادین نفتی که در هر صورت، جایگزین آن سوزاندن گاز در جو است. این عملیات با قیمت ۰.۰۲ تا ۰.۰۴ دلار به ازای هر کیلووات ساعت انجام میشود و آنها از ریسک سیاسی تعطیلی به دلیل استفاده بیش از حد از انرژی سوخت فسیلی در امان هستند.
حدود ۵۲٪ از انرژی بیتکوین اکنون از منابع پایدار تأمین میشود. این عدد مهم است زیرا همان چیزی است که شرکتهای استخراج برای جذب سرمایهگذاران آگاه به ESG از آن استفاده میکنند. Marathon، Riot و CleanSpark همگی با درصد انرژی تجدیدپذیر خود در ارائه به وال استریت پیشتاز هستند. اگر در سال ۲۰۲۶ عملیات استخراج را شروع میکنید، منبع انرژی شما فقط یک خط هزینه نیست. این یک محاسبه ریسک نظارتی است.
چارچوب صادقانه من برای تصمیمگیری در مورد اینکه آیا باید استخراج کنم یا نه
به جای اینکه به شما بگویم چه چیزی را استخراج کنید، اجازه دهید پنج سوالی را که قبل از اتصال هر چیزی میپرسم، با شما در میان بگذارم.
WhatToMine چه میگوید؟ من مدل سختافزار و نرخ برق خود را وارد میکنم. اگر سود روزانه تخمینی کمتر از ۱ دلار برای هر GPU یا کمتر از ۵ دلار برای هر ASIC باشد، زحمت نمیکشم. حاشیه سود برای زنده ماندن از کاهش ۲۰ درصدی قیمت بسیار کم است.
هزینه کل چقدر است؟ نه فقط قیمت برچسب یراقآلات. یراقآلات به علاوه دوازده ماه هزینه برق به علاوه هرگونه تنظیمات خنککننده به علاوه کاهش صدا (همسرم مجبورم کرد برای کمد فوم آکوستیک بخرم). این عدد واقعی است.
چقدر طول میکشد تا به نقطه سربهسر برسیم؟ اگر جواب بیش از ۱۸ ماه باشد، من قبول میکنم. سختافزار استخراج به سرعت مستهلک میشود. دستگاهی که دو سال طول میکشد تا به سوددهی برسد، قبل از اینکه به سودآوری برسد، توسط سختافزار جدید از میدان خارج خواهد شد.
اگر قیمت کوین ۵۰ درصد کاهش یابد چه؟ من هر پیشبینی را با نصف قیمت فعلی انجام میدهم. اگر با نصف قیمت هم همچنان سودآور باشم، شرطبندی منطقی است. اگر خیلی منفی شوم، قمار میکنم، نه استخراج.
آیا فقط با خرید کوین سود بیشتری به دست میآورم؟ این سوالی است که اکثر پیشنهادهای استخراج را از بین میبرد. دستگاه کارت گرافیک Kaspa من در سال ۲۰۲۳: من ۳۰۰۰ دلار برای کارتها خرج کردم. اگر همزمان ۳۰۰۰ دلار KAS میخریدم و در اوج میفروختم، ۴ برابر سود میکردم. این دستگاه قبل از اینکه ASICها استخراج GPU را در آن شبکه از بین ببرند، کمتر از ۱ برابر سود کرد. بهترین استراتژی استخراج گاهی اوقات این است که اصلاً استخراج نکنیم.
