Loại tiền điện tử nào có thể khai thác sinh lời vào năm 2026: nền kinh tế thực sự đằng sau việc khai thác bằng GPU và ASIC sau sự kiện giảm một nửa Bitcoin.
Dàn máy đào tiền ảo đầu tiên của tôi chỉ là một chiếc card đồ họa RTX 3080 đặt trên một thùng đựng sữa trong tủ quần áo. Tháng 6 năm 2021. Ethereum đang "làm ra tiền". Chiếc card kiếm được khoảng 8 đô la mỗi ngày. Tôi có thể nghe thấy tiếng quạt xuyên qua hai bức tường. Hóa đơn tiền điện của tôi tăng thêm 45 đô la mỗi tháng. Tôi không quan tâm vì tôi đang kiếm được 240 đô la ETH mỗi tháng và cảm thấy mình như một thiên tài.
Rồi tháng 9 năm 2022 xảy ra. Ethereum chuyển sang cơ chế Proof of Stake. 8 đô la mỗi ngày của tôi biến thành 0 đô la mỗi ngày. Chiếc card đồ họa 3080 bỗng chốc trở thành một cái lò sưởi vô dụng mà tôi đã bỏ ra 1.100 đô la để mua. Tôi bán nó với giá 550 đô la trên eBay, chấp nhận lỗ và học được một bài học trị giá khoảng 600 đô la: lợi nhuận khai thác không phải là hằng số. Nó là một biến số có thể giảm xuống 0 chỉ sau một đêm.
Tôi vẫn khai thác. Quy mô nhỏ hơn, phương pháp khác. Và tôi đã dành nhiều thời gian hơn mức cần thiết để theo dõi tình hình kinh tế của việc khai thác những loại tiền điện tử nào thực sự đáng giá vào năm 2026. Điều tôi nhận thấy là việc tính toán đã trở nên khó khăn hơn sau sự kiện halving của Bitcoin, khai thác bằng GPU đang rất bấp bênh, và những người kiếm được tiền thật từ việc này coi nó như một công việc kinh doanh chứ không phải là một sở thích.
Vì sao hầu hết các công ty khai thác mỏ nhỏ đều thua lỗ và không chịu thừa nhận điều đó?
Tôi cần phải nói điều này trước tiên vì cộng đồng khai thác tiền điện tử trên YouTube đang gặp vấn đề về tính trung thực. Anh chàng khoe với bạn 50 đô la doanh thu mỗi ngày? Anh ta không cho bạn thấy 15 đô la tiền điện. Anh ta không tính khấu hao 5.000 đô la tiền phần cứng trong suốt vòng đời sử dụng. Anh ta không tính đến việc độ khó khai thác tăng lên mỗi khi có người cắm một máy mới vào.
Thực tế thì rất khó tính. Tháng trước tôi đã tính toán hệ thống của bạn tôi. Anh ấy có bốn card RTX 4070 để khai thác Ethereum Classic. Doanh thu gộp: khoảng 3,50 đô la mỗi ngày trên cả bốn card. Tiền điện ở Texas là 0,09 đô la/kWh, tức là khoảng 2,80 đô la mỗi ngày cho các card đó. Lợi nhuận ròng: 0,70 đô la mỗi ngày. Bảy mươi xu. Với bốn GPU có tổng giá trị 2.400 đô la. Với tốc độ đó, thời gian hoàn vốn (ROI) của anh ấy là 3.400 ngày. Tức là hơn chín năm. Các card sẽ trở thành rác thải điện tử trong vòng ba năm.
Anh ta biết điều này. Nhưng anh ta vẫn làm vậy vì anh ta đang đặt cược rằng giá của Ethereum Classic sẽ tăng lên. Anh ta không khai thác để kiếm lời hôm nay. Anh ta khai thác để tích lũy một đồng tiền mà anh ta nghĩ sẽ có giá trị hơn trong tương lai. Đó không phải là khai thác để kiếm thu nhập. Đó là khai thác để đầu cơ. Không có gì sai với việc đó, nhưng gọi nó là "có lãi" thì hơi quá lời.
Khai thác Bitcoin sau sự kiện halving: một cuộc chơi công nghiệp mà bạn không thể chơi tại nhà.
Sự kiện giảm một nửa phần thưởng khối Bitcoin vào tháng 4 năm 2024 đã cắt giảm từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC. Mỗi thợ đào thức dậy với thu nhập chỉ bằng một nửa cho mỗi hash. Tôi đã chứng kiến cổ phiếu của các công ty khai thác giảm 15-20% trong một tuần. Các máy ASIC cũ, vốn đã khó sinh lời, thậm chí còn thua lỗ chỉ sau một đêm.
Tốc độ băm (hashrate)? 962 exahash mỗi giây. Nó đã vượt qua mốc 1 zettahash trong một thời gian ngắn vào tháng 3 năm 2026. Tôi nhớ khi nhìn thấy con số đó, cảm giác vừa kinh ngạc vừa tuyệt vọng. Một zettahash. Một chiếc Antminer S21 XP, có giá từ 5.000 đến 7.000 đô la và là một trong những máy tốt nhất bạn có thể mua, chỉ kiếm được khoảng 3,37 đô la mỗi ngày với giá điện 0,07 đô la/kWh. Với giá 0,10 đô la/kWh, model S21 cơ bản thậm chí còn lỗ. Ổ cắm điện nhà bạn còn đắt hơn cả số bitcoin bạn nhận được.
Giá băm (hashprice), tức là doanh thu trên mỗi petahash mỗi ngày, đã giảm xuống còn 30,67 đô la vào tháng 4 năm 2026. Đây là mức gần thấp nhất mọi thời đại. Điều này có nghĩa là ngay cả với phần cứng hiện đại nhất, biên lợi nhuận cũng mỏng hơn bao giờ hết.
Ai đang kiếm tiền từ việc khai thác Bitcoin hiện nay? Marathon Digital, Riot Platforms, CleanSpark. Các công ty niêm yết công khai sở hữu kho máy móc khổng lồ, thỏa thuận mua bán điện với giá 0,03-0,05 đô la/kWh và khả năng tiếp cận thị trường vốn để mua phần cứng số lượng lớn. Nếu bạn đang nghĩ đến việc khai thác Bitcoin bằng một máy ASIC trong gara nhà mình, tôi thực sự khuyên bạn nên mua 5.000 đô la BTC thay vì thế. Chắc chắn bạn sẽ có lãi.
Những gì mà các thợ đào GPU thực sự đang khai thác vào năm 2026
Sau khi Ethereum loại bỏ những người khai thác bằng GPU, khoảng 6-8 tỷ đô la giá trị card đồ họa cần được chuyển đến nơi khác. Ba năm sau, đây là nơi chúng đã đến.
Ethereum Classic đã hấp thụ lượng hashrate lớn nhất. Nó là đồng tiền có thể khai thác bằng GPU lớn nhất theo vốn hóa thị trường và là thứ gần giống nhất với việc khai thác Ethereum trước đây. Chiếc GPU 4070 của tôi kiếm được khoảng 0,80-1,00 đô la mỗi ngày từ ETC trước khi tính tiền điện. Không thú vị lắm. Cũng không tệ nếu giá điện rẻ.
Ravencoin duy trì được một cộng đồng người dùng tận tâm. Thuật toán KawPow được thiết kế để chống lại ASIC, điều này có nghĩa là GPU vẫn cạnh tranh tốt. Tuy nhiên, giá coin này khá ổn định, và doanh thu hàng ngày trên mỗi GPU chỉ dao động quanh mức 0,30-0,80 đô la. Tôi đã khai thác nó trong ba tháng năm 2024 và thu được khoảng 120 đô la. Chi phí điện của tôi là 95 đô la. Lợi nhuận: 25 đô la cho ba tháng máy tính hoạt động hết công suất.
Ergo sở hữu công nghệ thú vị nhưng tính thanh khoản thấp. Thuật toán Autolykos tiêu tốn nhiều bộ nhớ, điều này ưu tiên các GPU có nhiều VRAM. Doanh thu biến động mạnh theo giá cổ phiếu. Có những tuần khá tốt, nhưng hầu hết các tuần đều không.
Monero là trường hợp ngoại lệ vì nó hoạt động tốt hơn trên CPU so với GPU. Thuật toán RandomX được thiết kế đặc biệt để chống lại ASIC và mang lại lợi thế cho các bộ xử lý máy tính thông thường. Bạn sẽ không giàu lên nhờ khai thác Monero trên máy tính xách tay. Nhưng với khoảng 0,74 đô la mỗi ngày trên CPU cao cấp, đây là điểm khởi đầu dễ tiếp cận nhất cho những người muốn khai thác mà không cần mua phần cứng.
Sự thật phũ phàng về khai thác GPU năm 2026: kỷ nguyên kiếm tiền thật bằng card đồ họa đã kết thúc vào tháng 9 năm 2022. Những gì còn lại là sự kết hợp giữa lợi nhuận biên thấp, tích lũy đầu cơ và sự lạc quan ngoan cố.
Câu chuyện về Kaspa: Điều gì sẽ xảy ra khi ASIC xuất hiện?
Tôi muốn kể cho bạn nghe về Kaspa vì nó minh họa hoàn hảo sự thay đổi trong kinh tế ngành khai thác mỏ.
Vào năm 2023 và đầu năm 2024, Kaspa là "con cưng" của ngành khai thác tiền điện tử bằng GPU. Thuật toán KHeavyHash hoạt động rất tốt trên GPU. Giá tăng vọt. Những người khai thác GPU từng than thở về Ethereum giờ đây tìm thấy hy vọng. Tôi có những người bạn kiếm được 3-5 đô la mỗi ngày cho mỗi GPU trên Kaspa. Cảm giác như năm 2021 vậy, quy mô nhỏ hơn nhưng thực tế hơn.
Sau đó, IceRiver và Bitmain tung ra các máy ASIC KHeavyHash. Những máy này thực hiện cùng một thuật toán băm với hiệu suất trên mỗi watt cao hơn 50-100 lần so với GPU. Tốc độ băm của mạng tăng vọt. Độ khó được điều chỉnh. Các thợ đào GPU không thể cạnh tranh. Đến giữa năm 2024, việc khai thác Kaspa bằng GPU đã chấm dứt.
Chu kỳ này lặp đi lặp lại mỗi lần. Thuật toán thân thiện với GPU ra đời. GPU đổ xô sử dụng nó. ASIC được chế tạo. GPU bị loại bỏ. Litecoin, Dash, Sia, Kaspa. Câu chuyện tương tự, chỉ khác năm. Nếu bạn là một người khai thác GPU đang đặt cược vào đồng tiền điện tử hot tiếp theo, hãy nhớ rằng bạn đang chạy đua với thời gian. Các nhà sản xuất ASIC luôn theo dõi, và họ luôn nhanh hơn bạn tưởng.
Điện năng: yếu tố quyết định sự thành bại của các hoạt động khai thác mỏ.
Tôi có một bảng tính theo dõi giá điện hòa vốn cho mỗi loại tiền điện tử chính có thể khai thác được. Đây là bản tóm tắt khá khó chịu.
Ở mức giá 0,03-0,05 USD/kWh (giá công nghiệp, thủy điện hoặc khí đốt dư thừa): hầu như mọi thứ đều có lợi nhuận. Bitcoin trên các ASIC hiện đại, Kaspa ASIC, ETC trên GPU, Monero trên CPU. Đây là nơi các thợ đào chuyên nghiệp hoạt động. Iceland. Một số vùng của Texas. Kazakhstan. Gần các đập thủy điện. Các hoạt động đốt khí thải tại các mỏ dầu.
Ở mức giá 0,06-0,10 USD/kWh: chỉ có các ASIC thế hệ mới nhất mới có lợi nhuận khi khai thác Bitcoin. Khai thác bằng GPU đối với các altcoin chỉ mang lại lợi nhuận nhỏ. Chỉ cần một tháng giá coin giảm mạnh là bạn sẽ thua lỗ.
Ở mức giá 0,10-0,15 đô la/kWh: hầu như không có gì hoạt động được. Máy đào Antminer S21 phiên bản cơ bản thậm chí còn hoạt động ở mức giá 0,10 đô la. Khai thác bằng GPU còn không thể đạt được mức giá này. Đây là mức giá điện sinh hoạt điển hình tại Mỹ.
Trên 0,15 đô la/kWh: quên đi. Bạn sẽ lỗ tiền với mọi loại tiền điện tử và mọi cấu hình phần cứng. Hãy mua trực tiếp tiền điện tử.
Tôi trả 0,11 đô la mỗi kWh tại căn hộ của mình. Điều đó có nghĩa là việc khai thác bằng GPU của tôi là một sở thích thua lỗ mà tôi vẫn tiếp tục vì tôi thích nhìn tốc độ băm (hashrate) tăng lên trên màn hình. Tôi đủ tự nhận thức để gọi đúng bản chất của nó. Rất nhiều người khai thác tại nhà thì không.
Nhóm khai thác: vì khai thác solo là cách bạn dần dần phá sản.
Tôi đã thử tự mình khai thác Bitcoin trong đúng một ngày vào năm 2021 trước khi nhận ra đó là một ý tưởng tồi tệ đến mức nào. Chỉ một GPU chống lại toàn bộ mạng lưới Bitcoin. Thời gian dự kiến để tìm thấy một khối: gần như không bao giờ.
Các nhóm khai thác (mining pools) tồn tại để người chơi bình thường có thể kiếm được những khoản tiền nhỏ, đều đặn thay vì những khoản tiền khổng lồ như trúng số độc đắc hoặc không có gì. Bạn đóng góp hashrate của mình vào một nhóm. Nhóm đó tìm kiếm các khối (blocks). Phần thưởng được chia dựa trên những gì bạn đã đóng góp. Nhóm sẽ lấy 1-2% để vận hành cơ sở hạ tầng.
Đối với Bitcoin, tôi đã sử dụng Foundry USA và F2Pool. Đối với Ethereum Classic, 2Miners khá đáng tin cậy. Còn đối với Monero, P2Pool khá thú vị vì nó phi tập trung và không mất phí, mặc dù quá trình thiết lập phức tạp hơn so với việc tham gia một pool thông thường.
Một bài học tôi rút ra từ kinh nghiệm: hãy chú ý đến phương thức thanh toán. PPS (Pay Per Share) trả tiền cho mỗi share bạn gửi bất kể pool có tìm được block hay không. Thu nhập ổn định, phí cao hơn. PPLNS (Pay Per Last N Shares) chỉ trả tiền khi block được tìm thấy, tỷ lệ thuận với công việc gần đây. Biến động nhiều hơn, lợi nhuận tốt hơn một chút theo thời gian. Khi tôi khai thác toàn thời gian, tôi thích PPS hơn vì tính dự đoán giúp tôi lên kế hoạch chi phí điện. Bây giờ nó là dự án phụ, PPLNS hợp lý hơn vì tôi không cần thu nhập ổn định hàng ngày từ nó.
Khía cạnh môi trường ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn
Thành phố New York đã cấm các hoạt động khai thác nhiên liệu hóa thạch mới. Liên minh châu Âu yêu cầu báo cáo năng lượng theo MiCA. Trung Quốc đã đẩy các công ty khai thác ra khỏi khu vực từ nhiều năm trước. Nếu bạn nghĩ rằng quy định về năng lượng không ảnh hưởng đến lợi nhuận, thì bạn đang không chú ý đến thực tế.
Những công ty khai thác mỏ kiếm được nhiều tiền nhất vào năm 2026 là những công ty sử dụng năng lượng tái tạo. Năng lượng mặt trời ở Texas và Trung Đông. Thủy điện ở Na Uy và Canada. Khí thải từ các mỏ dầu, nơi mà phương án thay thế là đốt khí thải vào khí quyển. Các hoạt động này có giá từ 0,02 đến 0,04 đô la/kWh và chúng không bị ảnh hưởng bởi rủi ro chính trị bị đóng cửa vì sử dụng quá nhiều năng lượng từ nhiên liệu hóa thạch.
Khoảng 52% năng lượng của Bitcoin hiện nay đến từ các nguồn bền vững. Con số này rất quan trọng vì đó là điều mà các công ty khai thác sử dụng để thu hút các nhà đầu tư quan tâm đến ESG (Môi trường, Xã hội và Quản trị). Marathon, Riot và CleanSpark đều nêu bật tỷ lệ năng lượng tái tạo của họ khi trình bày trước Phố Wall. Nếu bạn bắt đầu hoạt động khai thác vào năm 2026, nguồn năng lượng của bạn không chỉ là một khoản chi phí. Đó còn là một tính toán rủi ro về mặt pháp lý.
Khung lý thuyết trung thực của tôi để quyết định xem có nên khai thác mỏ hay không.
Thay vì bảo bạn nên khai thác loại khoáng sản nào, hãy để tôi chia sẻ năm câu hỏi mà tôi thường đặt ra trước khi cắm bất cứ thứ gì vào máy.
WhatToMine nói gì? Tôi nhập kiểu phần cứng và giá điện. Nếu lợi nhuận ước tính hàng ngày dưới 1 đô la mỗi GPU hoặc dưới 5 đô la mỗi ASIC, tôi sẽ không bận tâm. Biên lợi nhuận quá mỏng để có thể chịu được khi giá giảm 20%.
Tổng chi phí là bao nhiêu? Không chỉ là giá niêm yết của phần cứng. Phần cứng cộng với tiền điện 12 tháng, cộng với bất kỳ hệ thống làm mát nào, cộng với việc giảm tiếng ồn (vợ tôi bắt tôi mua mút xốp cách âm cho tủ quần áo). Đó mới là con số thực tế.
Cần bao lâu để hòa vốn? Nếu câu trả lời là hơn 18 tháng, tôi sẽ bỏ qua. Phần cứng khai thác mất giá rất nhanh. Một máy cần hai năm để hoàn vốn sẽ bị các phần cứng mới vượt mặt trước khi đạt được lợi nhuận.
Điều gì sẽ xảy ra nếu đồng tiền giảm 50%? Tôi chạy mọi dự báo ở mức giá bằng một nửa giá hiện tại. Nếu tôi vẫn có lãi ở mức giá bằng một nửa, thì khoản đầu tư đó hợp lý. Nếu tôi thua lỗ nặng, tôi đang đánh bạc chứ không phải đang khai thác.
Liệu tôi có kiếm được nhiều tiền hơn nếu chỉ mua trực tiếp coin? Đây là câu hỏi khiến hầu hết các đề xuất khai thác tiền điện tử thất bại. Dàn máy Kaspa GPU của tôi năm 2023: Tôi đã chi 3.000 đô la cho card đồ họa. Nếu tôi mua 3.000 đô la KAS cùng lúc và bán ở đỉnh điểm, tôi sẽ kiếm được gấp 4 lần. Dàn máy chỉ kiếm được chưa đến 1 lần trước khi ASIC đánh bại việc khai thác GPU trên mạng đó. Chiến lược khai thác tốt nhất đôi khi là không khai thác gì cả.
