العملات المشفرة المربحة للتعدين في عام 2026: الجوانب الاقتصادية الحقيقية وراء تعدين وحدات معالجة الرسومات (GPU) ووحدات ASIC بعد تنصيف البيتكوين
كان أول جهاز تعدين لي عبارة عن بطاقة رسومات RTX 3080 واحدة موضوعة فوق صندوق حليب في خزانتي. يونيو 2021. كان الإيثيريوم يُدرّ أرباحًا طائلة. كانت البطاقة تُدرّ حوالي 8 دولارات يوميًا. كنت أسمع صوت المراوح من خلال جدارين. ارتفعت فاتورة الكهرباء 45 دولارًا شهريًا. لم أُبالِ لأنني كنت أكسب 240 دولارًا شهريًا من الإيثيريوم وأشعر وكأنني عبقري.
ثم جاء سبتمبر 2022. انتقلت إيثيريوم إلى آلية إثبات الحصة. تحوّل دخلي اليومي البالغ 8 دولارات إلى صفر. أصبح جهاز 3080 الذي اشتريته بـ 1100 دولار مجرد مدفأة كهربائية. بعته على موقع eBay مقابل 550 دولارًا، وتحمّلت خسارتي، وتعلّمت درسًا كلّفني حوالي 600 دولار: ربحية التعدين ليست ثابتة، بل هي متغيرة قد تتلاشى بين ليلة وضحاها.
ما زلتُ أمارس التعدين. على نطاق أصغر، وبنهج مختلف. وقد أمضيتُ وقتًا أطول مما ينبغي في تتبع اقتصاديات العملات التي تستحق التعدين فعليًا في عام 2026. ما وجدته هو أن الحسابات أصبحت أكثر صعوبة بعد تنصيف البيتكوين، وأن تعدين وحدات معالجة الرسومات (GPU) يكافح للبقاء، وأن الأشخاص الذين يجنون أرباحًا طائلة من هذا العمل يتعاملون معه كعمل تجاري، وليس كهواية.
لماذا يخسر معظم صغار المعدنين أموالهم ولا يعترفون بذلك؟
أودّ أن أقول هذا قبل أي شيء آخر لأن مجتمع تعدين العملات الرقمية على يوتيوب يعاني من مشكلة في المصداقية. الشخص الذي يُظهر لك 50 دولارًا يوميًا كعائد؟ لا يُظهر لك 15 دولارًا تكلفة الكهرباء. ولا يُظهر لك استهلاك قيمة الأجهزة التي تبلغ 5000 دولار على مدار عمرها الافتراضي. ولا يأخذ في الحسبان أن صعوبة التعدين تزداد مع كل جهاز جديد يتم توصيله.
الحسابات الحقيقية مُعقدة. أجريتُ حساباتٍ على جهاز صديقي الشهر الماضي. لديه أربع بطاقات رسومات RTX 4070 تُستخدم لتعدين عملة إيثيريوم كلاسيك. إجمالي الإيرادات: حوالي 3.50 دولار يوميًا للبطاقات الأربع. سعر الكهرباء لديه في تكساس 0.09 دولار لكل كيلوواط/ساعة، ما يُكلفه حوالي 2.80 دولار يوميًا لهذه البطاقات. صافي الربح: 0.70 دولار يوميًا. سبعون سنتًا. تكلفة أربع بطاقات رسومات بلغت 2400 دولار إجمالًا. بهذا المعدل، سيستغرق عائد استثماره 3400 يومًا، أي أكثر من تسع سنوات. ستُصبح البطاقات نفايات إلكترونية في غضون ثلاث سنوات.
هو يعلم ذلك، ومع ذلك يفعل ذلك لأنه يراهن على ارتفاع سعر إيثيريوم كلاسيك. هو لا يقوم بالتعدين بهدف الربح اليوم، بل يهدف إلى تجميع عملة يعتقد أنها سترتفع قيمتها لاحقًا. هذا ليس تعدينًا بهدف تحقيق دخل، بل هو تعدين بهدف المضاربة. لا حرج في ذلك، لكن وصفه بـ"المربح" فيه مبالغة.
تعدين البيتكوين بعد التنصيف: لعبة صناعية لا يمكنك لعبها من المنزل
أدى انخفاض مكافأة تعدين البيتكوين إلى النصف في أبريل 2024، حيث انخفضت من 6.25 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين. استيقظ كل مُعدِّن ليجد أن ربحه لكل عملية تعدين قد انخفض إلى النصف. شاهدتُ أسهم شركات التعدين تهبط بنسبة 15-20% خلال أسبوع. حتى أجهزة ASIC القديمة، التي كانت بالكاد تُحقق ربحًا، انخفضت قيمتها إلى ما دون الصفر بين ليلة وضحاها.
معدل التجزئة؟ 962 إكساهاش في الثانية. تجاوز لفترة وجيزة 1 زيتاهاش في مارس 2026. أتذكر رؤية ذلك الرقم وشعوري بمزيج من الرهبة واليأس. زيتاهاش واحد! جهاز Antminer S21 XP واحد، والذي يتراوح سعره بين 5000 و7000 دولار أمريكي، وهو من أفضل الأجهزة المتاحة، يُدرّ حوالي 3.37 دولار أمريكي يوميًا بسعر 0.07 دولار أمريكي للكهرباء. بسعر 0.10 دولار أمريكي لكل كيلوواط/ساعة، فإن طراز S21 الأساسي يخسر المال. تكلفة الكهرباء في مقبس الحائط لديك أغلى من البيتكوين الذي تحصل عليه.
انخفض سعر التجزئة، وهو العائد لكل بيتاهاش في اليوم، إلى 30.67 دولارًا في أبريل 2026، وهو ما يقارب أدنى مستوى له على الإطلاق. وهذا يعني أنه حتى مع أحدث الأجهزة، فإن هوامش الربح أصبحت أضيق من أي وقت مضى.
من يربح المال من تعدين البيتكوين حاليًا؟ شركات مثل ماراثون ديجيتال، ورايوت بلاتفورمز، وكلين سبارك. شركات مدرجة في البورصة تمتلك مستودعات مليئة بالأجهزة، واتفاقيات شراء طاقة بسعر يتراوح بين 0.03 و0.05 دولار لكل كيلوواط/ساعة، وإمكانية الوصول إلى أسواق رأس المال لشراء الأجهزة بكميات كبيرة. إذا كنت تفكر في تعدين البيتكوين باستخدام جهاز ASIC واحد في مرآبك، أنصحك بشدة بشراء ما قيمته 5000 دولار من البيتكوين بدلًا من ذلك. ستكون رابحًا بلا شك.
ما الذي يقوم به مُعدِّنو العملات الرقمية باستخدام وحدات معالجة الرسومات (GPU) فعليًا في عام 2026؟
بعد أن طردت إيثيريوم مُعدّني وحدات معالجة الرسومات، احتاجت بطاقات الرسومات التي تُقدّر قيمتها بنحو 6-8 مليارات دولار إلى وجهة. وبعد ثلاث سنوات، هذا هو مصيرها.
استحوذت إيثيريوم كلاسيك على أكبر قدر من قوة التعدين. إنها أكبر عملة قابلة للتعدين باستخدام وحدات معالجة الرسومات من حيث القيمة السوقية، وهي أقرب ما يكون إلى ما كان عليه تعدين إيثيريوم في السابق. يحقق جهازي 4070 حوالي 0.80 إلى 1.00 دولار يوميًا من تعدين إيثيريوم كلاسيك قبل خصم تكلفة الكهرباء. ليس بالأمر المثير، ولكنه ليس سيئًا إذا كانت تكلفة الكهرباء منخفضة.
تحافظ عملة Ravencoin على مجتمعها المخلص. خوارزمية KawPow مصممة لتكون مقاومة لتقنية ASIC، مما يحافظ على قدرة وحدات معالجة الرسومات (GPUs) على المنافسة. مع ذلك، ظل سعر العملة ثابتًا، ويتراوح العائد اليومي لكل وحدة معالجة رسومات بين 0.30 و0.80 دولارًا أمريكيًا. قمت بتعدينها لمدة ثلاثة أشهر في عام 2024 وجمعت ما قيمته حوالي 120 دولارًا أمريكيًا. بلغت تكلفة الكهرباء 95 دولارًا أمريكيًا. الربح: 25 دولارًا أمريكيًا مقابل ثلاثة أشهر من تشغيل جهاز الكمبيوتر الخاص بي.
تمتلك شركة Ergo تقنية مثيرة للاهتمام، لكن سيولتها منخفضة. تعتمد خوارزمية Autolykos بشكل كبير على الذاكرة، مما يُفضّل استخدام وحدات معالجة الرسومات ذات ذاكرة الوصول العشوائي للفيديو (VRAM) الأكبر. تتفاوت الإيرادات بشكل كبير تبعًا لسعر السهم، فبعض الأسابيع تكون جيدة، بينما معظمها يكون سيئًا.
تُعتبر عملة مونيرو استثناءً لأنها تعمل بكفاءة أعلى على المعالجات المركزية (CPU) مقارنةً بمعالجات الرسوميات (GPU). صُممت خوارزمية RandomX خصيصًا لمقاومة الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASIC) ومنح معالجات الكمبيوتر العادية ميزةً تنافسية. لن تُصبح ثريًا من تعدين مونيرو على جهاز كمبيوتر محمول، ولكن بتكلفة تقارب 0.74 دولارًا أمريكيًا يوميًا على معالج مركزي عالي الأداء، تُعدّ هذه الطريقة الأنسب لمن يرغب في التعدين دون الحاجة إلى شراء أجهزة إضافية.
الحقيقة القاسية حول تعدين العملات الرقمية باستخدام وحدات معالجة الرسومات في عام 2026: لقد انتهى عصر جني الأموال الحقيقية باستخدام بطاقات الرسومات في سبتمبر 2022. وما تبقى هو مزيج من الربحية الهامشية والتراكم المضارب والتفاؤل العنيد.
قصة كاسبا: ماذا يحدث عند وصول الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs)؟
أريد أن أخبركم عن كاسبا لأنها توضح تماماً كيف تتغير اقتصاديات التعدين.
في عامي 2023 وبداية 2024، كانت كاسبا بمثابة النجم الصاعد في عالم تعدين العملات الرقمية باستخدام وحدات معالجة الرسومات (GPU). كانت خوارزمية KHeavyHash تعمل بكفاءة عالية على هذه الوحدات، وكان سعرها في ازدياد مستمر. وجد مُعدّنو العملات الرقمية الذين كانوا يخشون انهيار إيثيريوم بصيص أمل. كان لديّ أصدقاء يكسبون ما بين 3 إلى 5 دولارات يوميًا لكل وحدة معالجة رسومات على كاسبا. شعرت وكأننا عدنا إلى عام 2021، على نطاق أصغر لكنه حقيقي.
ثم قامت شركتا IceRiver وBitmain بشحن معالجات KHeavyHash ASIC. تُجري هذه الأجهزة عملية التجزئة باستخدام نفس الخوارزمية بكفاءة تتراوح بين 50 و100 ضعف لكل واط مقارنةً بوحدة معالجة الرسومات (GPU). ارتفع معدل التجزئة في الشبكة بشكل هائل. تم تعديل مستوى الصعوبة. لم يتمكن مُعدّنو العملات الرقمية باستخدام وحدات معالجة الرسومات من المنافسة. وبحلول منتصف عام 2024، انتهى عصر تعدين العملات الرقمية باستخدام وحدات معالجة الرسومات (GPU) في كاسبا.
تتكرر هذه الدورة في كل مرة. تُطلق خوارزمية مُلائمة لوحدات معالجة الرسومات (GPU). تتهافت وحدات معالجة الرسومات عليها. تُصنع دوائر متكاملة خاصة بالتطبيقات (ASICs). تُطرح وحدات معالجة الرسومات في السوق. لايتكوين، داش، سيا، كاسبا. نفس القصة، في كل عام. إذا كنتَ مُعدِّنًا باستخدام وحدة معالجة الرسومات وتراهن على العملة الرائجة التالية، فاعلم أنك في سباق مع الزمن. مُصنِّعو الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات يراقبونك باستمرار، وهم دائمًا أسرع مما تتوقع.
الكهرباء: العامل الذي يقضي على عمليات التعدين
لديّ جدول بيانات أتتبع فيه تكلفة الكهرباء اللازمة لاسترداد التكاليف لكل عملة رقمية رئيسية قابلة للتعدين. إليكم ملخصًا غير مريح.
بسعر يتراوح بين 0.03 و0.05 دولار أمريكي لكل كيلوواط/ساعة (سعر صناعي، أو طاقة كهرومائية، أو غاز خامل): كل شيء تقريبًا مربح. بيتكوين على أجهزة ASIC الحديثة، وأجهزة Kaspa ASIC، وإيثيل كلاسيك على وحدات معالجة الرسومات، ومونيرو على وحدات المعالجة المركزية. هذا هو المكان الذي يعمل فيه المعدنون المحترفون. أيسلندا. أجزاء من تكساس. كازاخستان. بالقرب من السدود الكهرومائية. عمليات حرق الغاز في حقول النفط.
بسعر يتراوح بين 0.06 و0.10 دولار لكل كيلوواط/ساعة: لا تُحقق أرباحًا من تعدين البيتكوين إلا أجهزة ASIC من أحدث الأجيال. أما تعدين العملات البديلة باستخدام وحدات معالجة الرسومات (GPU) فهو هامشي. يكفي شهر واحد من انخفاض أسعار العملات لتتكبد خسائر فادحة.
بسعر يتراوح بين 0.10 و0.15 دولار لكل كيلوواط/ساعة: لا يكاد أي شيء يعمل. حتى أن سعر جهاز Antminer S21 الأساسي ينخفض إلى ما دون الصفر عند 0.10 دولار. أما تعدين العملات الرقمية باستخدام وحدات معالجة الرسومات (GPU) فهو بعيد كل البعد عن ذلك. هذا هو سعر الكهرباء السكنية المعتاد في الولايات المتحدة.
إذا تجاوز سعر الكيلوواط/ساعة 0.15 دولار: انسَ الأمر. ستخسر أموالك على أي عملة رقمية مهما كان تكوين جهازك. اشترِ العملات الرقمية مباشرةً.
أدفع 0.11 دولارًا لكل كيلوواط/ساعة في شقتي. هذا يعني أن تعدين العملات الرقمية باستخدام وحدة معالجة الرسومات هواية خاسرة أستمر في ممارستها لأني أستمتع بمشاهدة معدل التجزئة يرتفع على الشاشة. أنا أعي تمامًا حقيقة الأمر وأسميه باسمه الحقيقي. كثير من هواة التعدين المنزلي لا يفعلون ذلك.
مجمعات التعدين: لأن التعدين الفردي هو طريق الإفلاس التدريجي
حاولتُ تعدين البيتكوين بمفردي ليوم واحد فقط في عام ٢٠٢١ قبل أن أدرك مدى سوء هذه الفكرة. وحدة معالجة رسومية واحدة في مواجهة شبكة البيتكوين بأكملها. الوقت المتوقع للعثور على كتلة: يكاد يكون مستحيلاً.
تُوجد تجمعات التعدين لتمكين الأفراد العاديين من كسب عوائد صغيرة وثابتة بدلاً من الضياع أو الحصول على جوائز ضخمة. تُساهم بقوة التعدين الخاصة بك في مجموعة، وتقوم المجموعة باكتشاف الكتل. تُقسم المكافآت بناءً على مساهمتك. وتأخذ المجموعة ما بين 1% و2% لتغطية تكاليف تشغيل البنية التحتية.
بالنسبة للبيتكوين، استخدمتُ Foundry USA وF2Pool. أما بالنسبة للإيثيريوم كلاسيك، فقد كان 2Miners موثوقًا. وبالنسبة للمونيرو، يُعدّ P2Pool خيارًا مثيرًا للاهتمام لكونه لامركزيًا وبدون رسوم، مع أن عملية الإعداد أكثر تعقيدًا من الانضمام إلى مجمع تعدين تقليدي.
أحد الدروس التي تعلمتها من التجربة: انتبه لطريقة الدفع. نظام الدفع لكل سهم (PPS) يدفع لك مقابل كل سهم تُرسله بغض النظر عما إذا كان مجمع التعدين قد عثر على كتلة أم لا. دخل ثابت، لكن برسوم أعلى. أما نظام الدفع لكل آخر عدد من الأسهم (PPLNS) فيدفع لك فقط عند العثور على كتلة، بما يتناسب مع عملك الأخير. تباين أكبر، وعوائد أفضل قليلاً مع مرور الوقت. عندما كنت أعمل في التعدين بدوام كامل، فضّلت نظام الدفع لكل سهم (PPS) لأن إمكانية التنبؤ ساعدتني في ترشيد استهلاك الكهرباء. الآن وقد أصبح التعدين مشروعًا جانبيًا، أصبح نظام الدفع لكل آخر عدد من الأسهم (PPLNS) أنسب لي لأنني لست بحاجة إلى دخل يومي ثابت منه.
الجانب البيئي الذي يؤثر على أرباحك النهائية
حظرت نيويورك عمليات التعدين الجديدة للوقود الأحفوري. ويُلزم الاتحاد الأوروبي الشركات بتقديم تقارير عن استهلاك الطاقة بموجب قانون مراقبة الطاقة في المكسيك (MiCA). وقد أجبرت الصين شركات التعدين على الخروج من السوق منذ سنوات. إذا كنت تعتقد أن تنظيم الطاقة لا يؤثر على الربحية، فأنت مخطئ.
إنّ شركات التعدين التي ستجني أرباحًا طائلة في عام 2026 هي تلك التي تعتمد على الطاقة المتجددة. الطاقة الشمسية في تكساس والشرق الأوسط، والطاقة الكهرومائية في النرويج وكندا، والغاز المحترق في حقول النفط حيث البديل هو حرقه في الغلاف الجوي. تُكلّف هذه العمليات ما بين 0.02 و0.04 دولار أمريكي لكل كيلوواط/ساعة، وهي بمنأى عن المخاطر السياسية المتمثلة في إغلاقها بسبب استهلاكها المفرط للطاقة الأحفورية.
يُستمدّ حوالي 52% من طاقة البيتكوين حاليًا من مصادر مستدامة. هذه النسبة مهمة لأنها تُستخدم من قِبل شركات التعدين لجذب المستثمرين المهتمين بالاستدامة البيئية والاجتماعية والحوكمة. تُركّز شركات مثل ماراثون، ورايوت، وكلين سبارك على نسب الطاقة المتجددة عند تقديم عروضها في وول ستريت. إذا كنت بصدد بدء عملية تعدين في عام 2026، فإن مصدر الطاقة ليس مجرد بند في التكاليف، بل هو أيضًا حساب للمخاطر التنظيمية.
إطار عملي الصادق لاتخاذ قرار بشأن التعدين
بدلاً من إخبارك بما يجب تعدينه، دعني أشاركك الأسئلة الخمسة التي أطرحها قبل توصيل أي شيء.
ماذا يقول موقع WhatToMine؟ أدخل طراز جهازي وسعر الكهرباء. إذا كان الربح اليومي المُقدّر أقل من دولار واحد لكل وحدة معالجة رسومية أو أقل من 5 دولارات لكل شريحة ASIC، فلا أُكلّف نفسي عناء المحاولة. هامش الربح ضئيل للغاية بحيث لا يُمكنني تحمّل انخفاض في السعر بنسبة 20%.
ما هي التكلفة الإجمالية؟ ليس فقط سعر الأجهزة. بل تشمل تكلفة الأجهزة بالإضافة إلى تكلفة الكهرباء لمدة اثني عشر شهرًا، وأي نظام تبريد، وعزل الصوت (أجبرتني زوجتي على شراء عازل صوتي للخزانة). هذا هو المبلغ الحقيقي.
كم من الوقت يلزم لاسترداد التكاليف؟ إذا كانت الإجابة أكثر من 18 شهرًا، فأنا أرفض. تتناقص قيمة أجهزة التعدين بسرعة. الجهاز الذي يستغرق عامين لاسترداد تكلفته سيتفوق عليه الأجهزة الجديدة قبل أن يحقق الربحية.
ماذا لو انخفض سعر العملة بنسبة ٥٠٪؟ أقوم بإجراء جميع التوقعات بنصف السعر الحالي. إذا كنت ما زلت أحقق ربحًا عند نصف السعر، فإن الرهان معقول. أما إذا تكبدت خسائر فادحة، فأنا أقامر، لا أعدّن.
هل سأربح أكثر بمجرد شراء العملة؟ هذا هو السؤال الذي يُفشل معظم مشاريع التعدين. جهازي لتعدين العملات الرقمية باستخدام وحدة معالجة الرسومات (GPU) من نوع Kaspa في عام ٢٠٢٣: أنفقت ٣٠٠٠ دولار على البطاقات. لو اشتريت ما قيمته ٣٠٠٠ دولار من عملة KAS في نفس الوقت وبعتها عند ذروة سعرها، لكنت ربحت أربعة أضعاف. حقق الجهاز ربحًا أقل من الضعف قبل أن تقضي أجهزة ASIC على تعدين وحدات معالجة الرسومات على تلك الشبكة. أحيانًا تكون أفضل استراتيجية للتعدين هي عدم التعدين على الإطلاق.
