ماذا يعني معدل التجزئة؟ كيف تؤثر قوة التعدين على أمان وسعر البيتكوين؟

تجاوزت قوة تعدين البيتكوين 500 إكساهاش في الثانية في يناير 2024، أي ما يعادل خمسمائة كوينتيليون عملية تعدين في الثانية الواحدة. عندما بدأ ساتوشي التعدين بمفرده عام 2009، بلغت قوة التعدين في الشبكة بأكملها 4.3 ميغاهاش. هذا هو الفرق بين شخص واحد يستخدم حاسوبًا محمولًا وعملية تعدين عالمية ضخمة منتشرة في جميع قارات العالم باستثناء القارة القطبية الجنوبية. جهاز تعدين واحد من نوع Bitmain Antminer S21، بحجم علبة أحذية، ينتج قوة تعدين تفوق ما أنتجته شبكة البيتكوين بأكملها في عامها الأول.

أعترف أنني استغرقت ثلاث سنوات من امتلاكي لعملة بيتكوين قبل أن أكلف نفسي عناء فهم معنى معدل التجزئة. كان الرقم يبدو مجرداً. كوينتيليونات من العمليات الحسابية في الثانية، رائع، ماذا أفعل بهذا؟ اتضح أنه المؤشر الأفضل على الإطلاق لحجم الأموال الحقيقية التي استثمرها الناس للحفاظ على استمرارية بيتكوين. إذا ارتفع معدل التجزئة، فهذا يعني أن أحدهم أنفق 10 ملايين دولار على أجهزة لأنه يراهن على أن الشبكة تستحق الحماية. أما إذا انخفض، فهذا يعني أن أحدهم فصل تلك الأجهزة لأن الحسابات لم تعد مجدية بالنسبة له. في كلتا الحالتين، يخبرك الرقم بشيء لا تستطيع الرسوم البيانية ولا تحليلات تويتر تقديمه.

إليك الشرح العملي: ما تعنيه قيمة التجزئة لهذه العملة المشفرة، وكيفية تتبعها بنفسك باستخدام أدوات مجانية، وماذا تقول البيانات التاريخية عن قيمة التجزئة وسعر البيتكوين، ولماذا تحافظ ملايين الآلات التي تضخ الكهرباء في تجزئات SHA-256 على أمان عملاتك.

ما هو معدل التجزئة: شرح بسيط

إليك ما يحدث فعليًا عندما يُذكر مصطلح "معدل التجزئة". في شبكة بلوك تشين تعتمد على إثبات العمل، يأخذ المعدنون كتلة من بيانات المعاملات، ويضيفون إليها رقمًا عشوائيًا (الرقم العشوائي)، ثم يُمررونها عبر خوارزمية SHA-256 باستخدام قوة حاسوبية هائلة. والناتج هو تجزئة: سلسلة ثابتة الطول من الأحرف. إذا بدأت هذه السلسلة بعدد كافٍ من الأصفار لتحقيق هدف الصعوبة، تهانينا، لقد عثرت على كتلة وستحصل على المكافأة. أما إذا لم تبدأ بعدد كافٍ من الأصفار (وهذا نادر الحدوث)، فغيّر الرقم العشوائي، وحاول مرة أخرى. كرر العملية. مليارات المرات في الثانية. لكل جهاز.

أعتبر الأمر أشبه ببطاقات اليانصيب القابلة للكشط. كل قيمة تجزئة تمثل بطاقة. معظمها خاسرة. معدل التجزئة لجهازك يخبرك بعدد البطاقات التي تكشطها في الثانية الواحدة. أما معدل التجزئة للشبكة فيخبرك بعدد البطاقات التي يكشطها كل شخص على وجه الأرض في الوقت نفسه.

"معدل تجزئة البيتكوين هو 700 إكساهاش/ثانية" يعني أن كل مُعدِّن في العالم، بدءًا من منشأة شركة Riot في كورسيكانا، تكساس، وصولًا إلى أي شخص يُشغِّل أجهزة ASICs باستخدام مولد ديزل في سيبيريا، يُنتجون مجتمعين 700 كوينتيليون تخمين في الثانية. جميعهم يتنافسون على الجائزة نفسها.

وحدات معدل التجزئة: من كيلوهاش إلى إكساهاش

تصبح الأرقام في هذا المجال غير منطقية بسرعة. عندما يخبرك أحدهم أن معدل التجزئة يُقاس بوحدة "إكساهاش" وتومئ برأسك بأدب، فإليك ما يقصده في الواقع:

تصل قدرة تعدين البيتكوين إلى مئات الإكهاش/ثانية. جهاز Antminer S21 واحد، وهو صندوق صغير يمكن حمله بكلتا اليدين، يُنتج 200 تيراهاش/ثانية. ستحتاج إلى حوالي 5000 جهاز من هذا النوع لتُساهم بإكهاش/ثانية واحدة فقط في الشبكة. هناك ملايين من أجهزة ASIC تعمل حاليًا في جميع أنحاء العالم. يصعب استيعاب حجم هذه التقنية الهائلة حتى تزور أحد مراكز التعدين وتسمع ضجيجها. زرتُ أحدها في تكساس عام 2023، وكان صوته أشبه بالوقوف داخل محرك نفاث لا يتوقف عن العمل.

تاريخ معدل تجزئة البيتكوين: من الصفر إلى أكثر من 800 إكساهاش/ثانية

لو كان عليّ أن أعرض رسمًا بيانيًا واحدًا لتوضيح سبب صعوبة القضاء على البيتكوين، لكان رسم معدل التجزئة. إنه يشبه عصا هوكي مثبتة على صاروخ.

يُعدّ حظر الصين البند الأكثر إثارة للاهتمام في ذلك الجدول. في منتصف عام 2021، أمرت بكين جميع شركات تعدين العملات الرقمية في البلاد بإيقاف تشغيل أنظمتها. كانت الصين تُشغّل آنذاك 65% من قوة التعدين العالمية. وفجأة، اختفت الشبكة. فقدت 53% من طاقتها في شهر واحد. بدا الأمر كارثيًا على الرسم البياني، وكأن أحدهم قطع التيار الكهربائي عن نصف الإنترنت.

بعد ستة أشهر، عادت قوة التعدين إلى مستويات ما قبل الحظر. شحن المعدنون حاويات من أجهزة ASIC إلى تكساس وجورجيا وكازاخستان وباراغواي، وإلى أي مكان وجدوا فيه طاقة رخيصة وقوانين تنظيمية متساهلة. أثبت هذا التعافي أمرًا لا يُدركه الكثيرون: لا يمكن لأي دولة القضاء على تعدين البيتكوين، بل يمكنها فقط نقله. هذا النوع من المرونة هو ما يُقلق الحكومات ويُريح بال حاملي البيتكوين.

لماذا تُعدّ قوة التجزئة مهمة: الأمن، والصعوبة، وعتبة الهجوم بنسبة 51%

هنا يتوقف مفهوم معدل التجزئة عن كونه مجرد مفهوم نظري، ويبدأ في التأثير على أموالك. لشن هجوم على البيتكوين، يحتاج المهاجم إلى 51% من قوة التعدين. بمعدل 700 إكساهاش/ثانية أو أكثر، يصبح هذا 350 إكساهاش/ثانية. ستحتاج إلى ما يقارب 1.7 مليون جهاز Antminer S21، وهي أجهزة غير موجودة في المستودعات لأنها موصولة بالكهرباء وتعمل بالفعل. حتى لو تمكنت من توفيرها بطريقة سحرية، فإن فاتورة الكهرباء ستصل إلى عشرات الملايين من الدولارات يوميًا. وقدّر الباحثون تكلفة هجوم بنسبة 51% على البيتكوين لمدة ساعة واحدة بأكثر من ملياري دولار في عام 2025.

هذا الرقم هو السبب الذي يجعل الناس يثقون بالبيتكوين ويودعون فيه أموالهم. ليس الورقة البيضاء، ولا الفلسفة، بل الحسابات المجردة: تكلفة مهاجمة هذه الشبكة تفوق قيمتها. قارن ذلك باللايتكوين أو الدوجكوين (اللذين يتشاركان قوة التعدين من خلال التعدين المدمج). تكلفة مهاجمتهما لا تتجاوز جزءًا ضئيلاً من تكلفة البيتكوين. الفجوة الأمنية بين البيتكوين وأي سلسلة أخرى تعتمد على إثبات العمل (PoW) كبيرة جدًا لدرجة أنها تُصنف ضمن فئة مختلفة. وهذه الفجوة موجودة بسبب قوة التعدين، وليس بسبب التسويق أو الحماس أو تغريدات إيلون ماسك. إنها ببساطة مسألة حسابية وكهربائية.

تُعدّ صعوبة التعدين بمثابة منظم حرارة الشبكة. فكل 2016 كتلة (حوالي أسبوعين)، تُعاد معايرة الشبكة. هل يؤدي ارتفاع معدل التجزئة إلى زيادة سرعة إنتاج الكتل؟ ترتفع الصعوبة. هل يؤدي انخفاض عدد المعدنين إلى تباطؤ إنتاج الكتل؟ تنخفض الصعوبة. الهدف دائمًا هو كتلة واحدة كل عشر دقائق. حتى لو تضاعفت قوة التعدين العالمية، فإن البيتكوين لا يُنتج الكتل بضعف السرعة، بل يُضاعف صعوبة التعدين. هذه إحدى أهم ميزات تصميم ساتوشي التي لم تُحظَ بالتقدير الكافي. إنه نظام ذاتي التنظيم يعمل بكفاءة تامة منذ خمسة عشر عامًا.

كيفية تتبع معدل التجزئة: أدوات للمراقبة

أفحص أربع أدوات بانتظام. إليك ما تقدمه كل واحدة منها ولماذا أهتم بذلك.

يُقدّم موقع Blockchain.com أبسط مخطط لقوة التجزئة. واضح، قابل للتعديل، وقابل للتنزيل. أطّلع عليه مرة أسبوعياً كما لو كنت أتفقد حالة الطقس. ليس بغرض التداول، بل لمعرفة ما إذا كانت الشبكة تزداد قوة أم تضعف. وقد كانت تزداد قوة أسبوعياً على مدار عامين متتاليين حتى كتابة هذه السطور.

موقع Mempool.space هو مرجعي الأساسي للحصول على صورة شاملة. معدل التجزئة، الكتل الحالية، عداد الصعوبة، تقديرات الرسوم، حجم مجمع الذاكرة المؤقتة. إذا حدث أي شيء غريب في بيتكوين، فهذا هو المكان الذي أكتشفه أولاً. خلال إطلاق Runes في أبريل 2024، شهد مجمع الذاكرة المؤقتة ازدحامًا شديدًا، وكان موقع Mempool.space الأداة الوحيدة التي أظهرت لي بوضوح مدى ازدحام البيانات.

تُحلل منصة Brains Insights معدل التجزئة حسب مجمعات التشفير. تمتلك Foundry USA الحصة الأكبر، تليها AntPool. يُعدّ التوزيع مهمًا لأنّ تضخم حجم مجمع تشفير واحد يُشكّل خطرًا على مركزية الشبكة. كما تُتابع Brains جيل ASIC الذي يعمل به كل مجمع، ما يُبيّن نسبة الأجهزة المتطورة في الشبكة مقارنةً بالأجهزة القديمة.

للمتداولين: لدى منصتي Glassnode وCryptoQuant مؤشرات "شريط التجزئة" التي تُشير إلى انخفاض معدل التجزئة على المدى القصير عن المتوسط على المدى الطويل. يستخدم البعض هذه المؤشرات كإشارة شراء (استسلام المعدنين = قيعان). لقد اختبرتُ هذه المؤشرات، وهي تعمل أحيانًا ولا تعمل في أحيان أخرى. ليست موثوقة بما يكفي للتداول بناءً عليها وحدها، ولكنها مفيدة كأحد المدخلات العديدة.

حساب سريع للمعدنين: معدل تجزئة الشبكة 700 إكساهاش/ثانية، وجهازك يُنتج 200 تيراهاش/ثانية. حصتك من الشبكة هي 200 مقسومة على 700,000,000، أي 0.0000003، أي ما يُقارب الصفر. لهذا السبب لم يعد أحد يُعدّن البيتكوين بشكل فردي. أنت تنضم إلى مجمع تعدين، وتُساهم بمعدل التجزئة الخاص بك، وتتقاسم المكافآت مع آلاف الأجهزة الأخرى.

معدل التجزئة والسعر: ما الذي تُظهره العلاقة فعليًا

"يرتفع معدل التجزئة، ويرتفع السعر." يقول الناس هذا باستمرار وهو خطأ بما يكفي ليكون خطيرًا إذا تداولت بناءً عليه.

٢٠١٨: ارتفاع معدل التجزئة، وانخفاض حاد في السعر. ارتباط سلبي بنسبة ٦٦.٢٪. انخفض سعر البيتكوين من ٢٠,٠٠٠ دولار إلى ٣,٢٠٠ دولار بينما كان المعدنون يضيفون المزيد من الأجهزة. ٢٠٢١: انخفض معدل التجزئة بنسبة ٥٣٪ بين ليلة وضحاها بسبب الحظر الصيني، ولم يتأثر السعر. وصل إلى ٦٩,٠٠٠ دولار بعد خمسة أشهر مع عدد أقل من المعدنين مقارنةً بشهر مايو. يرتبط الرقمان، لكن ليس بالاتجاه أو الإطار الزمني الذي يفترضه معظم الناس.

ما يحدث فعلياً: يتحرك السعر أولاً. دائماً. عندما يرتفع سعر البيتكوين من 30 ألف دولار إلى 70 ألف دولار، تتضاعف عائدات التعدين بين ليلة وضحاها. يقوم المعدنون الذين كانوا ينتظرون الطلبات بتوصيل أجهزة جديدة فجأة. يتبع ذلك ارتفاع معدل التجزئة بعد أسابيع أو أشهر، لأنه لا يمكنك نشر جهاز ASIC في يوم طلبه. الشحن يستغرق وقتاً. مساحة الخوادم تستغرق وقتاً. عقود الطاقة تستغرق وقتاً. بحلول الوقت الذي يظهر فيه ارتفاع معدل التجزئة على الرسم البياني، يكون تحرك السعر قد أصبح من الماضي.

في الاتجاه المعاكس: انهيار الأسعار، وثبات فواتير الكهرباء، وخسارة بعض المعدنين أموالهم مع كل كتلة. يتم إيقاف تشغيل أقدم الأجهزة وأقلها كفاءة أولاً. ينخفض معدل التجزئة، لكن ليس بالقدر المتوقع، لأن الشركات الكبرى، مثل ماراثون ديجيتالز ورايوت بلاتفورمز، جمعت مئات الملايين خلال فترات ازدهار السوق تحديدًا لمواصلة البناء خلال فترات انخفاضه. تنشر هذه الشركات الأجهزة وفق جدول زمني محدد بغض النظر عن السعر، لأنها قد حصلت على التمويل مسبقًا.

ثم هناك عامل الجغرافيا الذي أجده مثيرًا للاهتمام حقًا. تتمتع باراغواي بطاقة كهرومائية رخيصة، بينما تمتلك إثيوبيا طاقة سدود غير مستغلة بالكامل. يعمل هؤلاء المعدنون بتكلفة 0.02 دولار أمريكي لكل كيلوواط/ساعة أو أقل، مما يعني أنه حتى لو انخفض سعر البيتكوين إلى 20 ألف دولار أمريكي، فسيظلون مربحين. لا يتوقفون عن العمل خلال فترات انخفاض السوق، بل يواصلون التعدين بينما يصاب الآخرون بالذعر. هذه البنية التحتية هي أحد أسباب عدم انخفاض معدل التعدين لفترة طويلة تقريبًا.

مسألة الطاقة: ما هي تكلفة معدل التجزئة على كوكب الأرض؟

تستهلك كل عملية تجزئة طاقة كهربائية. ويتناسب استهلاك البيتكوين الإجمالي للطاقة طرديًا مع معدل التجزئة الخاص به. وبحسب مؤشر كامبريدج لاستهلاك الكهرباء للبيتكوين، فإنه بحلول عام 2025، سيستهلك البيتكوين ما يقارب 150-170 تيراواط/ساعة سنويًا، وهو ما يعادل استهلاك دولة متوسطة الحجم مثل بولندا أو مصر.

يكره دعاة حماية البيئة هذا الرقم، وأنا أتفهم السبب. أكثر من 150 تيراواط/ساعة كمية كبيرة من الكهرباء. لكن الأهم من الكمية الإجمالية هو مصدرها وكيفية استخدامها.

يتزايد استخدام الطاقة المهدرة في قطاع التعدين، مثل الغاز الذي كان سيُحرق في آبار النفط، والطاقة الكهرومائية التي تبقى غير مستغلة خلال ساعات انخفاض الطلب، والطاقة الحرارية الأرضية في أيسلندا والسلفادور. وتُشير شركة ماراثون ديجيتال، إحدى أكبر شركات تعدين العملات الرقمية العامة في الولايات المتحدة، إلى أن أكثر من 50% من طاقتها مُستمدة من مصادر متجددة. أما شركة رايوت بلاتفورمز، فتُدير عملياتها بالقرب من مزارع الرياح في تكساس، وتجني أرباحًا من خلال خفض إنتاجها خلال ساعات ذروة الطلب على الشبكة، أي أنها تحصل على مقابل مادي مقابل عدم التعدين عندما تحتاج تكساس إلى الكهرباء لتشغيل أجهزة التكييف. هذه قصة أكثر تعقيدًا من مجرد "هدر البيتكوين للطاقة".

من جهة أخرى: كل كيلوواط يُساهم في تأمين الشبكة. خفض معدل التجزئة إلى النصف يعني خفض تكلفة اختراق البيتكوين إلى النصف أيضًا. هذه الطاقة لا تُهدر هباءً، بل تُنتج أقوى ضمانة أمنية مالية على الإطلاق. أما مسألة ما إذا كانت هذه الطاقة تستحق 150 تيراواط/ساعة سنويًا فهي مسألة قيم، وليست مسألة حسابية. أُرجّح أنها تستحق، لكنني أملك بيتكوين، لذا خذ كلامي بحذر.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.