Che cosa significa hashrate? Come la potenza di mining influenza la sicurezza e il prezzo del Bitcoin.

Nel gennaio 2024, l'hashrate di Bitcoin ha superato i 500 exahash al secondo. Cinquecento quintilioni di tentativi al secondo. Quando Satoshi Nakamoto iniziò a minare da solo nel 2009, l'intera rete raggiungeva 4,3 megahash. Questa è la differenza tra un singolo individuo con un laptop e un'operazione industriale globale diffusa in tutti i continenti, ad eccezione dell'Antartide. Un singolo Bitmain Antminer S21, una scatola delle dimensioni di una scatola da scarpe, produce più potenza di calcolo di quanta ne abbia generata l'intera rete Bitcoin nel suo primo anno.

Ammetto che mi ci sono voluti tre anni di possesso di BTC prima di capire cosa significasse effettivamente l'hashrate. Il numero mi sembrava astratto. Quintilioni di calcoli al secondo, interessante, ma cosa me ne faccio? Si è scoperto che è il miglior indicatore di quanti soldi reali le persone hanno investito per mantenere in vita Bitcoin. Se l'hashrate aumenta, significa che qualcuno ha appena speso 10 milioni di dollari in macchinari perché scommette sulla validità della rete. Se l'hashrate diminuisce, qualcuno ha spento quei macchinari perché i calcoli non erano più a suo favore. In entrambi i casi, il numero dice qualcosa che i grafici e il sentiment di Twitter non possono.

Ecco una spiegazione pratica: cosa significa hashrate per questa criptovaluta, come monitorarlo autonomamente con strumenti gratuiti, cosa dicono i dati storici sull'hashrate e sul prezzo del BTC e perché milioni di macchine che consumano energia elettrica per generare hash SHA-256 mantengono le tue monete al sicuro.

Cos'è l'hashrate: la spiegazione semplice

Ecco cosa succede realmente quando si parla di "hash rate". Su una rete blockchain Proof of Work, i miner prendono un blocco di dati di transazione, aggiungono un numero casuale (il nonce) e lo elaborano con l'algoritmo SHA-256 utilizzando la pura potenza di calcolo. Il risultato è un hash: una stringa di caratteri di lunghezza fissa. Se la stringa inizia con un numero sufficiente di zeri per raggiungere l'obiettivo di difficoltà, complimenti, hai trovato un blocco e ricevi la ricompensa. In caso contrario (e quasi mai accade), cambia il nonce e riprova. E così via. Miliardi di volte al secondo. Per ogni macchina.

La vedo come una lotteria a gratta e vinci. Ogni hash è un biglietto. La maggior parte sono perdenti. L'hashrate della tua macchina ti dice quanti biglietti stai grattando al secondo. L'hashrate della rete ti dice quanti biglietti stanno grattando tutti sul pianeta contemporaneamente.

"L'hashrate di Bitcoin è di 700 EH/s" significa che ogni miner al mondo, dalla struttura di Riot a Corsicana, in Texas, a chiunque utilizzi ASIC alimentati da un generatore diesel in Siberia, produce collettivamente 700 quintilioni di tentativi al secondo. Tutti in competizione per lo stesso premio.

Unità di hashrate: dai kilohash agli exahash

In questo ambito, i numeri diventano assurdi in fretta. Quando qualcuno ti dice che l'hashrate si misura in "exahash" e tu annuisci educatamente, ecco cosa intende realmente:

Bitcoin si attesta su centinaia di EH/s. Un Antminer S21, una scatola che si può trasportare con due mani, raggiunge una potenza di 200 TH/s. Ne servirebbero circa 5.000 per contribuire con un singolo EH/s alla rete. Ci sono milioni di macchine ASIC in funzione in questo momento in ogni continente. È davvero difficile rendersi conto della portata del fenomeno finché non si visita un impianto di mining e si sente il rumore. Ne ho visitato uno in Texas nel 2023 e il suono era simile a quello di un motore a reazione che non si spegne mai.

Storia dell'hashrate di Bitcoin: da zero a oltre 800 EH/s

Se dovessi mostrare un grafico per spiegare perché Bitcoin è difficile da sconfiggere, sarebbe il grafico dell'hashrate. Sembra una mazza da hockey attaccata a un razzo.

Il divieto imposto dalla Cina è la riga più interessante di quella tabella. A metà del 2021, Pechino ha ordinato a tutti i miner del paese di spegnere le proprie attività. All'epoca, la Cina deteneva il 65% dell'hashrate globale. Puff. Sparito. La rete ha perso il 53% della sua potenza in un solo mese. Sul grafico, la situazione appariva catastrofica. Come se qualcuno avesse staccato la spina a metà di Internet.

Sei mesi dopo, l'hashrate era tornato ai livelli pre-divieto. I minatori hanno spedito container di ASIC in Texas, Georgia, Kazakistan, Paraguay, ovunque potessero trovare energia a basso costo e una regolamentazione permissiva. La ripresa ha dimostrato qualcosa che, a mio avviso, non tutti apprezzano: nessun Paese può eliminare il mining di Bitcoin. Possono solo trasferirlo. È questo tipo di resilienza che mette a disagio i governi e fa dormire sonni tranquilli ai possessori di BTC.

Perché l'hashrate è importante: sicurezza, difficoltà e la soglia di attacco del 51%

È qui che l'hashrate smette di essere un concetto astratto e inizia a riguardare direttamente i vostri soldi. Per attaccare Bitcoin, un malintenzionato avrebbe bisogno del 51% della potenza di mining. A oltre 700 EH/s, si tratterebbe di 350 EH/s. Servirebbero circa 1,7 milioni di macchine Antminer S21, che non esistono in qualche magazzino perché sono già collegate e operative. Anche se si potessero magicamente far apparire, la bolletta elettrica ammonterebbe a decine di milioni di dollari al giorno. I ricercatori hanno stimato che un attacco del 51% a Bitcoin, della durata di un'ora, costerebbe oltre 2 miliardi di dollari nel 2025.

Quel numero è il motivo per cui le persone si fidano di Bitcoin e investono somme ingenti. Non il white paper. Non la filosofia. La pura matematica: attaccare questa rete costa più di quanto valga. Confrontatelo con Litecoin o Dogecoin (che condividono l'hashrate tramite il merged mining). Attaccare queste ultime costerebbe una frazione percentuale di quanto costa Bitcoin. Il divario di sicurezza tra BTC e qualsiasi altra blockchain PoW è così grande che potrebbe benissimo appartenere a una categoria a parte. E questo divario esiste a causa dell'hashrate. Non per il marketing, le vibrazioni positive o i tweet di Elon Musk. Matematica ed elettricità. Tutto qui.

La difficoltà di mining è come un termostato. Ogni 2.016 blocchi (circa due settimane) la rete si ricalibra. Un hashrate troppo elevato fa sì che i blocchi vengano prodotti troppo velocemente? La difficoltà aumenta. Il numero di miner diminuisce e la produzione di blocchi rallenta? La difficoltà diminuisce. L'obiettivo è sempre quello di un blocco ogni dieci minuti. Raddoppiare la potenza di calcolo mondiale non significa che Bitcoin produca blocchi due volte più velocemente. Semplicemente, il puzzle diventa due volte più difficile. Questo è uno degli aspetti più sottovalutati del progetto di Satoshi Nakamoto. Si tratta di un sistema autoregolante che ha funzionato perfettamente per quindici anni.

Come monitorare l'hashrate: strumenti di monitoraggio

Controllo regolarmente quattro strumenti. Ecco cosa offre ognuno di essi e perché mi prendo la briga di farlo.

Blockchain.com ha il grafico dell'hashrate più semplice. Chiaro, personalizzabile, scaricabile. Lo consulto una volta a settimana, come farei con le previsioni del tempo. Non per fare trading, ma solo per capire se la rete si sta rafforzando o indebolendo. E, a tutt'oggi, da due anni a questa parte, si sta rafforzando ogni singola settimana.

Mempool.space è il mio punto di riferimento per avere un quadro completo. Hashrate, blocchi correnti, conto alla rovescia della difficoltà, stime delle commissioni, dimensione del mempool. Se succede qualcosa di strano su Bitcoin, è qui che lo scopro per primo. Durante il lancio di Runes nell'aprile 2024, il mempool è impazzito e mempool.space è stato l'unico strumento che mi ha mostrato chiaramente quanto fosse sovraccarico.

Braiins Insights analizza l'hashrate per pool. Foundry USA detiene la quota maggiore, seguita da AntPool. La distribuzione è importante perché un singolo pool che diventa troppo grande rappresenta un rischio di centralizzazione. Braiins tiene anche traccia della generazione di ASIC utilizzata da ciascun pool, il che permette di capire quanta parte della rete si basa su hardware all'avanguardia rispetto a macchine obsolete.

Per i trader: Glassnode e CryptoQuant hanno indicatori "hash ribbon" che segnalano quando l'hashrate a breve termine scende al di sotto della media a lungo termine. Alcuni lo usano come segnale di acquisto (capitolazione dei miner = minimi). L'ho testato. A volte funziona, altre volte no. Non è abbastanza affidabile per fare trading da solo, ma è utile come uno dei tanti elementi da considerare.

Un rapido calcolo per i miner: l'hashrate della rete è di 700 EH/s, il tuo impianto ne fa 200 TH/s. La tua quota della rete è 200 diviso 700.000.000. Ovvero 0,0000003. Praticamente zero. Ecco perché nessuno mina più Bitcoin da solo. Ci si unisce a un pool, si contribuisce con il proprio hashrate e si dividono le ricompense con migliaia di altre macchine.

Hashrate e prezzo: cosa rivela realmente la correlazione

"Se l'hashrate aumenta, il prezzo aumenta." Questa affermazione viene ripetuta di continuo ed è talmente errata da poter essere pericolosa se usata per fare trading.

2018: hashrate in aumento, prezzo in crollo. Correlazione negativa del 66,2%. Bitcoin è sceso da 20.000 a 3.200 dollari mentre i miner aggiungevano macchine. 2021: hashrate crollato del 53% da un giorno all'altro a causa del divieto imposto dalla Cina e il prezzo... non se n'è curato. Ha raggiunto i 69.000 dollari cinque mesi dopo con meno miner rispetto a maggio. I due numeri sono collegati, ma non nella direzione o nell'arco temporale che la maggior parte delle persone presume.

Ecco cosa succede realmente: prima si muove il prezzo. Sempre. Quando il BTC passa da 30.000 a 70.000 dollari, i ricavi del mining raddoppiano da un giorno all'altro. I miner che avevano ordini in sospeso improvvisamente installano nuove macchine. L'hashrate segue settimane o mesi dopo, perché non è possibile installare un ASIC il giorno stesso in cui lo si ordina. La spedizione richiede tempo. Lo spazio nei rack richiede tempo. I contratti di fornitura di energia elettrica richiedono tempo. Quando il picco dell'hashrate si manifesta sul grafico, la variazione di prezzo è già vecchia.

Andando nella direzione opposta: i prezzi crollano, le bollette dell'elettricità non cambiano, alcuni minatori ora perdono soldi su ogni blocco. Spengono prima le macchine più vecchie e meno efficienti. L'hashrate cala. Ma non tanto quanto ci si aspetterebbe perché le grandi aziende, Marathon Digital e Riot Platform, hanno raccolto centinaia di milioni durante i mercati rialzisti proprio per continuare a costruire anche durante i periodi ribassisti. Installano l'hardware secondo una pianificazione prestabilita, indipendentemente dal prezzo, perché hanno già firmato gli assegni.

E poi c'è il fattore geografico, che trovo davvero interessante. Il Paraguay ha energia idroelettrica a basso costo. L'Etiopia ha una capacità di dighe sottoutilizzata. Questi miner lavorano a 0,02 dollari per kWh o meno, il che significa che il prezzo del BTC può scendere a 20.000 dollari e sono comunque redditizi. Non si fermano durante i mercati ribassisti. Continuano a generare hash mentre tutti gli altri vanno nel panico. Questa base strutturale è uno dei motivi per cui l'hashrate non scende quasi mai per lunghi periodi.

La questione energetica: quanto costa l'hashrate al pianeta?

Ogni hash consuma elettricità. Il consumo energetico totale di Bitcoin è direttamente proporzionale al suo hashrate. Secondo le stime del Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index del 2025, Bitcoin consuma circa 150-170 TWh all'anno, un valore paragonabile a quello di un paese di medie dimensioni come la Polonia o l'Egitto.

Gli ambientalisti detestano questo dato e capisco perché. Oltre 150 TWh sono tantissima elettricità. Ma ciò che conta più del totale è da dove proviene e a cosa serve.

Una quota crescente dell'attività mineraria utilizza energia non sfruttata. Gas che altrimenti verrebbe bruciato (combusto nei pozzi petroliferi), capacità idroelettrica inutilizzata durante le ore non di punta, energia geotermica in Islanda ed El Salvador. Marathon Digital, una delle maggiori società minerarie quotate in borsa negli Stati Uniti, afferma che oltre il 50% della sua energia proviene da fonti rinnovabili. Riot Platforms opera vicino a parchi eolici in Texas e guadagna effettivamente riducendo la produzione durante i picchi di domanda della rete, venendo essenzialmente pagata per non minare quando il Texas ha bisogno di elettricità per l'aria condizionata. Questa è una storia più complessa del semplice "Bitcoin spreca energia".

D'altro canto: ogni kilowatt contribuisce a mantenere la rete sicura. Dimezzare l'hashrate significa dimezzare il costo di un attacco a Bitcoin. L'energia non è sprecata. Sta producendo la più solida garanzia di sicurezza finanziaria mai realizzata. Se questo valga o meno 150 TWh all'anno è una questione di valori, non di matematica. Io direi di sì, ma possiedo BTC, quindi prendete la mia risposta con le pinze.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.