Что означает хешрейт? Как мощность майнинга влияет на безопасность и цену биткоина?

В январе 2024 года хешрейт Биткоина превысил 500 эксахешей в секунду. Пятьсот квинтиллионов попыток каждую секунду. Когда Сатоши начал майнить в одиночку в 2009 году, вся сеть достигала 4,3 мегахеша. Это разница между одним человеком с ноутбуком и глобальной промышленной операцией, раскинувшейся по всем континентам, кроме Антарктиды. Один Bitmain Antminer S21, коробка размером с обувную коробку, производит больше хешрейта, чем вся сеть Биткоина за первый год своего существования.

Признаюсь, мне потребовалось три года владения BTC, прежде чем я удосужился понять, что на самом деле означает хешрейт. Эта цифра казалась абстрактной. Квинтиллионы вычислений в секунду — круто, а что с этим делать? Оказалось, это лучший показатель того, сколько реальных денег люди вложили в поддержание существования Биткоина. Хешрейт растёт — значит, кто-то потратил 10 миллионов долларов на оборудование, потому что считает, что сеть стоит защищать. Хешрейт падает — значит, кто-то отключил это оборудование, потому что математические вычисления перестали работать. В любом случае, эта цифра говорит вам то, чего не могут сказать графики и анализ настроений в Твиттере.

Вот практическое объяснение: что означает хешрейт для этой криптовалюты, как отслеживать его самостоятельно с помощью бесплатных инструментов, что говорят исторические данные о хешрейте и цене BTC, и почему миллионы машин, потребляющих электроэнергию для обработки хешей SHA-256, обеспечивают безопасность ваших монет.

Что такое хешрейт: простое объяснение

Вот что на самом деле происходит, когда кто-то говорит «хешрейт». В блокчейн-сети с алгоритмом Proof of Work майнеры берут блок данных транзакций, добавляют к нему случайное число (nonce) и пропускают его через алгоритм SHA-256, используя вычислительную мощность. Результатом является хеш: строка символов фиксированной длины. Если эта строка начинается с достаточного количества нулей, чтобы достичь целевого уровня сложности, поздравляем, вы нашли блок и получаете вознаграждение. Если нет (а это почти никогда не происходит), измените nonce, попробуйте снова. Повторяйте. Миллиарды раз в секунду. На каждой машине.

Я представляю это как лотерейные билеты с мгновенным выигрышем. Каждый хеш — это билет. Большинство из них — проигрышные. Хешрейт вашей машины показывает, сколько билетов вы стираете в секунду. Хешрейт сети показывает, сколько билетов стирают все люди на планете одновременно.

Утверждение "Хешрейт биткоина составляет 700 EH/s" означает, что каждый майнер в мире, от предприятия Riot в Корсикане, штат Техас, до того, кто использует ASIC-майнеры на дизельном генераторе в Сибири, в совокупности производит 700 квинтиллионов попыток в секунду. Все они борются за один и тот же приз.

Единицы измерения хешрейта: от килохешей до эксахешей

В этой области цифры быстро становятся абсурдными. Когда вам говорят, что хешрейт измеряется в «эксахешах», и вы вежливо киваете, вот что они на самом деле имеют в виду:

Биткоин выдает сотни EH/s. Один Antminer S21, коробка, которую можно носить двумя руками, обрабатывает 200 TH/s. Для того чтобы внести хотя бы один EH/s в сеть, потребуется около 5000 таких устройств. Сейчас на каждом континенте работают миллионы ASIC-майнеров. Масштабы действительно трудно представить, пока вы не посетите майнинговую станцию и не услышите шум. Я побывал на одной в Техасе в 2023 году, и это звучит так, будто стоишь внутри никогда не выключающегося реактивного двигателя.

История хешрейта Биткоина: от нуля до более 800 EH/s

Если бы мне нужно было показать один график, чтобы объяснить, почему Биткоин трудно уничтожить, это был бы график хешрейта. Он выглядит как хоккейная клюшка, приклеенная скотчем к ракете.

Запрет со стороны Китая — самая интересная строка в этой таблице. В середине 2021 года Пекин приказал всем майнерам в стране отключиться. В то время Китай обеспечивал 65% мирового хешрейта. И всё. Сеть потеряла 53% своей мощности за один месяц. На графике это выглядело катастрофично. Как будто кто-то выключил половину интернета.

Шесть месяцев спустя хешрейт вернулся к добаненному уровню. Майнеры отправляли контейнеры с ASIC-майнерами в Техас, Грузию, Казахстан, Парагвай — туда, где находили дешевую электроэнергию и лояльное регулирование. Восстановление доказало то, что, как мне кажется, недостаточно понимают: ни одна страна не может уничтожить майнинг биткоинов. Они могут только перенести его в другие страны. Именно такая устойчивость заставляет правительства беспокоиться, а владельцев BTC — спать спокойнее.

Почему важен хешрейт: безопасность, сложность и порог атаки в 51%.

Здесь хешрейт перестаёт быть абстрактным понятием и начинает касаться ваших денег. Для атаки на Биткоин злоумышленнику необходимо задействовать 51% вычислительной мощности майнинга. При хешрейте более 700 EH/s это составит 350 EH/s. Потребуется около 1,7 миллиона майнеров Antminer S21, которых не существует на складах, потому что они уже подключены и работают. Даже если бы их можно было волшебным образом создать, счёт за электроэнергию составил бы десятки миллионов долларов в день. Исследователи оценили стоимость 1-часовой атаки на Биткоин с использованием 51% вычислительной мощности более чем в 2 миллиарда долларов в 2025 году.

Именно эта цифра является причиной, по которой люди доверяют Биткоину серьёзные деньги. Не технический документ. Не философия. А чистая математика: атака на эту сеть обходится дороже, чем она того стоит. Сравните это с Лайткоином или Догекоином (которые делят хешрейт за счёт объединённого майнинга). Атака на них обойдётся в долю процента от стоимости Биткоина. Разрыв в безопасности между BTC и любой другой PoW-цепочкой настолько велик, что её можно было бы отнести к отдельной категории. И этот разрыв существует из-за хешрейта. Не из-за маркетинга, атмосферы или твитов Илона. Математика и электричество. Вот и всё.

Сложность майнинга — это термостат. Каждые 2016 блоков (примерно две недели) сеть перенастраивается. Слишком высокий хешрейт, из-за которого блоки появляются слишком быстро? Сложность повышается. Майнеры отключаются, и скорость генерации блоков замедляется? Сложность снижается. Цель всегда — один блок за десять минут. Удвоение мировой мощности майнинга не приведет к удвоению скорости генерации блоков. Это просто удвоит сложность задачи. Это один из самых недооцененных элементов дизайна Сатоши. Это саморегулирующаяся система, которая безупречно работает уже пятнадцать лет.

Как отслеживать хешрейт: инструменты для мониторинга

Я регулярно проверяю четыре инструмента. Вот что каждый из них показывает и почему я этим занимаюсь.

На сайте Blockchain.com есть простейший график хешрейта. Он понятный, настраиваемый и легко загружаемый. Я открываю его раз в неделю, как будто проверяю погоду. Не для торговли, а просто чтобы знать, становится ли сеть сильнее или слабее. На момент написания этой статьи она становилась сильнее каждую неделю на протяжении двух лет подряд.

Mempool.space — мой главный источник полной информации. Хешрейт, текущие блоки, обратный отсчет сложности, примерные комиссии, размер мемпула. Если на Биткоине происходит что-то странное, я узнаю об этом первым. Во время запуска Runes в апреле 2024 года мемпул вышел из-под контроля, и mempool.space был единственным инструментом, который наглядно показал мне, насколько сильно всё перегружено.

Braiins Insights анализирует хешрейт по пулам. Наибольшая доля приходится на Foundry USA, на втором месте — AntPool. Распределение имеет значение, поскольку слишком большой размер одного пула создает риск централизации. Braiins также отслеживает, какое поколение ASIC использует каждый пул, что позволяет определить, какая часть сети работает на современном оборудовании, а какая — на устаревающих машинах.

Для трейдеров: Glassnode и CryptoQuant имеют индикаторы "хешрейт", которые сигнализируют о пересечении краткосрочного хешрейта ниже долгосрочного среднего значения. Некоторые используют это как сигнал на покупку (капитуляция майнеров = минимум). Я проверил это на исторических данных. Иногда работает, иногда нет. Недостаточно надежно для использования в качестве единственного индикатора, но полезно как один из многих.

Для майнеров это простой расчет: хешрейт сети составляет 700 EH/s, ваша установка — 200 TH/s. Ваша доля в сети равна 200, разделенному на 700 000 000. Это 0,0000003. Практически ноль. Именно поэтому никто больше не майнит биткоины в одиночку. Вы присоединяетесь к пулу, вносите свой хешрейт и делите вознаграждение с тысячами других машин.

Хешрейт и цена: что на самом деле показывает корреляция

«Хешрейт растет, цена растет». Люди постоянно это говорят, и это настолько неверно, что торговля на этом может быть опасной.

2018 год: хешрейт растёт, цена падает. Отрицательная корреляция 66,2%. Биткоин упал с 20 000 до 3200 долларов, в то время как майнеры наращивали количество машин. 2021 год: хешрейт рухнул на 53% за одну ночь из-за запрета в Китае, и цене... было всё равно. Пять месяцев спустя она достигла 69 000 долларов, имея меньше майнеров, чем в мае. Эти два показателя связаны, но не в том направлении и не в том временном промежутке, как предполагает большинство людей.

Что происходит на самом деле: сначала движется цена. Всегда. Когда BTC падает с 30 000 до 70 000 долларов, доход от майнинга удваивается за одну ночь. Майнеры, которые держали заказы, внезапно подключают новые машины. Хешрейт появляется через недели или месяцы, потому что нельзя установить ASIC в день заказа. Доставка занимает время. Место в стойке занимает время. Договоры на электроэнергию занимают время. К тому времени, когда скачок хешрейта появляется на графике, движение цены уже становится устаревшей новостью.

В обратном направлении: обвал цен, счета за электроэнергию не меняются, некоторые майнеры теперь теряют деньги на каждом блоке. В первую очередь отключают самые старые и наименее эффективные машины. Хешрейт падает. Но не так сильно, как можно было бы ожидать, потому что крупные компании, Marathon Digitals и Riot Platforms, привлекли сотни миллионов долларов во время бычьего рынка специально для того, чтобы продолжать развиваться во время медвежьего. Они развертывают оборудование по графику независимо от цены, потому что уже подписали чеки.

А ещё есть географический фактор, который меня действительно интересует. В Парагвае дешёвая гидроэнергетика. В Эфиопии недоиспользуемые мощности плотин. Эти майнеры работают по цене 0,02 доллара за кВтч или меньше, а это значит, что BTC может упасть до 20 000 долларов, и они всё равно останутся прибыльными. Они не отключаются во время медвежьих рынков. Они просто продолжают хешировать, пока все остальные паникуют. Эта структурная основа — одна из причин, почему хешрейт почти никогда не падает надолго.

Энергетический вопрос: во сколько обходится планете хешрейт?

Каждый хеш потребляет электроэнергию. Общее энергопотребление биткоина прямо пропорционально его хешрейту. По оценкам Кембриджского индекса потребления электроэнергии биткоином на 2025 год, биткоин потребляет примерно 150-170 ТВт·ч в год, что сопоставимо с показателями средних стран, таких как Польша или Египет.

Экологи ненавидят эту цифру, и я понимаю почему. Более 150 ТВт·ч — это много электроэнергии. Но важнее не общее количество, а то, откуда она поступает и для чего используется.

Всё большая доля майнинга использует невостребованную энергию. Это газ, который в противном случае сжигался бы на нефтяных скважинах, гидроэнергетические мощности, простаивающие в непиковые часы, геотермальная энергия в Исландии и Сальвадоре. Marathon Digital, одна из крупнейших публичных компаний по майнингу в США, заявляет, что более 50% их электроэнергии поступает из возобновляемых источников. Riot Platforms работает рядом с ветряными электростанциями в Техасе и фактически зарабатывает деньги, сокращая потребление электроэнергии в пиковые часы пиковой нагрузки на энергосеть, по сути, получая плату за то, что не майнит, когда Техасу нужна электроэнергия для кондиционирования воздуха. Это гораздо более сложная история, чем просто «биткойн тратит энергию впустую».

С другой стороны: каждый киловатт обеспечивает безопасность сети. Уменьшите хешрейт вдвое, и вы уменьшите вдвое стоимость атаки на Биткоин. Энергия не ничего не производит. Она создает самую надежную гарантию финансовой безопасности из когда-либо созданных. Стоит ли это 150 ТВтч в год — это вопрос ценностей, а не математики. Я бы сказал, что да, но я владею BTC, поэтому относитесь к моему ответу с осторожностью.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.