Was ist ein Stablecoin?

Die Welt der Kryptowährungen ist ständig in Bewegung und weckt das Interesse eines breiten Publikums. Mit zunehmender Berichterstattung in den Medien zu diesem Thema stellt sich häufig die Frage: Was ist ein Stablecoin?

Ziel von Stablecoins ist es, eine digitale Währung mit einem stabilen Wert anzubieten. Diese Stabilität wird typischerweise dadurch erreicht, dass der Wert der Währung an einen stabilen Vermögenswert wie Gold oder eine Fiat-Währung wie den US-Dollar gekoppelt wird.

Aufgrund der erheblichen Volatilität auf den Kryptowährungsmärkten, sowohl im kurzfristigen als auch im langfristigen Trend, betrachten viele diese digitalen Münzen hauptsächlich als spekulative Investitionen. Da Stablecoins jedoch durch traditionellere Vermögenswerte gedeckt sind, wecken sie ein höheres Maß an Vertrauen in ihre Wertstabilität. Dieses Vertrauen macht Stablecoins zur bevorzugten Wahl für Finanztransaktionen sowohl bei großen institutionellen als auch bei einzelnen Kryptowährungsnutzern.

Die schwankenden Preise von Kryptowährungen wie Bitcoin machen sie für reguläre Transaktionen ungeeignet. Die Kryptowelt braucht einen Vermögenswert, der dezentralisiert und dennoch wertstabil ist. Der Markt benötigt einen Vermögenswert, der zuverlässig Wert für den Ein- und Ausstieg in dezentrale Finanzökosysteme (DeFi) halten kann. Darüber hinaus sollte dieser Vermögenswert als stabiles Tauschmittel dienen und seinen Wert über die Zeit hinweg konstant halten. Um wirklich effektiv zu sein, sollte ein digitaler Vermögenswert auch eine niedrige Inflation aufweisen, um seine Kaufkraft zu erhalten.

Stablecoins bewahren ihre Stabilität, indem sie ihren Wert an weniger volatilen Vermögenswerten wie Gold oder Fiat-Geld verankern. Diese Verbindung zu materiellen, realen Vermögenswerten ist der Schlüssel zu ihrer stabilen Preisgestaltung.

In unserer Diskussion werden wir tiefer in die Welt der Stablecoins und ihre wachsende Bedeutung eintauchen. Wir werden uns auch mit der Geschichte der Stablecoins befassen und einen Überblick über die verschiedenen Typen geben, die heute auf dem Markt erhältlich sind, um einen umfassenden Einblick in diese entscheidende Komponente der Welt der Kryptowährungen zu bieten.

Was ist Stablecoin?

Stablecoins dienen als entscheidendes Bindeglied zwischen der volatilen Welt der Kryptowährungen und dem stabileren Bereich der traditionellen Fiat-Währungen, indem sie ihren Wert an Währungsreserven wie dem US-Dollar oder Gold verankern. Diese Strategie minimiert die Volatilität von Kryptowährungen wie Bitcoin erheblich und bietet eine digitale Währung, die sich viel besser für eine Reihe von Verwendungszwecken eignet, von alltäglichen Transaktionen bis hin zur Erleichterung von Transfers zwischen Handelsplattformen.

Diese digitalen Währungen vereinen die Stabilität traditioneller Vermögenswerte mit der Anpassungsfähigkeit digitaler Währungen, eine Kombination, die das Interesse von Anlegern und Nutzern gleichermaßen geweckt hat. Infolgedessen wurden in Stablecoins wie USD Coin (USDC) Milliarden von Dollar investiert und sie gehören zu den bevorzugten Methoden zur Speicherung und zum Austausch von Werten innerhalb des Kryptowährungs-Ökosystems.

Ein Stablecoin ist im Wesentlichen eine digitale Währung, die durch die Bindung an eine externe, traditionelle Anlageklasse einen gleichbleibenden Wert beibehält und so die Preisvolatilität abmildert, die oft mit digitalen Währungen einhergeht. Diese Stabilität wird erreicht, indem der Stablecoin mit einem traditionellen Vermögenswert unterlegt wird, bei dem es sich um eine Mischung verschiedener Währungen, eine einzige Fiat-Währung oder andere wertvolle Vermögenswerte handeln kann. Das Hauptziel von Stablecoins besteht darin, ein zuverlässiges und stabiles Medium für Transaktionen bereitzustellen und durch die Reduzierung spekulativer Risiken eine breitere Akzeptanz von Kryptowährungen zu fördern. Sie bieten die ideale Mischung aus Sicherheit und Dezentralisierung von Kryptowährungen mit der vorhersehbaren Stabilität von Fiat-Währungen.

Arten von Stablecoins

Auf dem dynamischen Kryptowährungsmarkt bieten Stablecoins eine Brücke zu einem vorhersehbareren Wert und werden auf der Grundlage ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte in vier verschiedene Typen eingeteilt:

Fiat-besicherte Stablecoins

Diese Stablecoins sind im Verhältnis 1:1 an Fiat-Währungen wie EUR, USD oder GBP gekoppelt. Für jeden im Umlauf befindlichen Stablecoin wird eine entsprechende Einheit der Fiat-Währung in einer Reserve gehalten, wodurch eine direkte Verbindung zum realen Geld hergestellt wird.

Vorteile :

Einfache Struktur, dadurch leicht verständlich.
Geringe Volatilität aufgrund der Stabilität der Fiat-Währungen.

Nachteile :

Durch die Zentralisierung besteht das Risiko von Betriebsausfällen und finanziellem Missmanagement.
Das Kontrahentenrisiko erfordert Vertrauen in den Stablecoin-Emittenten und Reserveinhaber.
Für Transparenz und Sicherheit sind die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Audits erforderlich.

Krypto-gestützte Stablecoins

Anstelle von Fiat verwenden diese Stablecoins Kryptowährungen als Sicherheit und erhalten ihren Wert durch einen Mechanismus der Überbesicherung, um Preisschwankungen aufzufangen.

Vorteile :

Dezentralisiert, Nutzung der Blockchain-Technologie für den Betrieb ohne zentrale Behörde.
Es sind keine traditionellen Banksysteme erforderlich, da die Sicherheiten in Kryptowährung erfolgen.

Nachteile :

Komplexität bei der Verwaltung der besicherten Vermögenswerte und der Aufrechterhaltung der Stabilität.
Die Abhängigkeit vom volatilen Kryptowährungsmarkt kann Risiken mit sich bringen.

Nicht besicherte (algorithmische) Stablecoins

Diese Stablecoins verwenden einen Softwarealgorithmus, um das Angebot an die Nachfrage anzupassen. Ziel ist es, den Wert der Münze gegenüber einem Zielwert stabil zu halten, ohne reale Sicherheiten zu verwenden.

Vorteile :

Vollständig dezentralisiert, ohne auf traditionelle Vermögenswerte zur Absicherung angewiesen zu sein.
Innovativer Einsatz intelligenter Verträge zur Anpassung des Angebots und zur Aufrechterhaltung der Stabilität.

Nachteile :

Komplexe Mechanismen können schwierig zu verwalten und zu verstehen sein.
Die Anfälligkeit gegenüber schnellen Marktveränderungen kann zu Stabilitätsproblemen führen.

Rohstoffgestützte Stablecoins

Diese Stablecoins sind durch physische Vermögenswerte wie Gold gedeckt und bieten eine konkrete Verbindung zum realen Wert, der oft sicher in Tresoren aufbewahrt wird.

Vorteile :

Reale Vermögenswerte bieten einen greifbaren und oft stabileren Rückhalt.
Die Tokenisierung von Rohstoffen kann die Marktliquidität erhöhen.

Nachteile :

Zentralisierung aufgrund der Verwaltung physischer Vermögenswerte.
Erfordert regelmäßige Prüfungen, um die Existenz und Bewertung der zugrunde liegenden Waren zu überprüfen.

Jede Art von Stablecoin bringt ihre eigenen Vorteile und Herausforderungen mit sich und bietet den Benutzern je nach ihren Bedürfnissen nach Stabilität, Dezentralisierung und Vertrauen in die zugrunde liegenden Vermögenswerte unterschiedliche Optionen.

Was sind die beliebtesten Stablecoins?

Die Geschichte der Stablecoins reicht bis in die Anfänge des digitalen Zeitalters zurück, mit dem kontinuierlichen Bestreben, Fiat-Währungen zu digitalisieren und Finanztransaktionen zu rationalisieren. Auf dieser Reise entstanden verschiedene digitale Dollars, die zur Schaffung des ersten Stablecoins, BitUSD, und zum anschließenden Aufstieg mehrerer wichtiger Akteure im Stablecoin-Bereich führten.

Der erste Stablecoin: BitUSD

BitUSD wurde 2014 auf der BitShare-Blockchain eingeführt und markierte den Beginn der Stablecoins. Es wurde von den Blockchain-Innovatoren Charles Hoskinson und Dan Larimer entwickelt. BitUSD wurde durch BitShares (BTS) und andere Kryptowährungen unterstützt, die alle in Smart Contracts als Sicherheit gesichert waren und einen Präzedenzfall für die Stabilität digitaler Währungen darstellten.

Die Erkundung der lebendigen Welt der Stablecoins offenbart einen Sektor voller Innovation und Vielfalt. Hier ist ein Blick auf einige der herausragenden Namen im Stablecoin-Bereich:

Tether (USDT)

Seit seiner Einführung im Jahr 2014 hat sich Tether nicht nur zu einer der ersten Stablecoins, sondern auch zu der am weitesten verbreiteten entwickelt und verfügt über eine beträchtliche Marktkapitalisierung. Die Hauptfunktion von USDT besteht darin, schnelle Geldtransfers zwischen Börsen zu ermöglichen und es Händlern zu ermöglichen, von Arbitragemöglichkeiten zu profitieren, wenn der Preis von Kryptowährungen zwischen Plattformen variiert. Darüber hinaus ist es bei internationalen Transaktionen, wie beispielsweise bei chinesischen Importeuren in Russland, dazu gekommen, beträchtliche Summen über die Grenzen hinweg zu transferieren und so die strengen Kapitalkontrollen Chinas zu umgehen.

Tether Ltd., das Unternehmen hinter USDT, befand sich in einem Rechtsstreit mit dem New Yorker Generalstaatsanwalt wegen Vorwürfen, dass Bitfinex, ein verbundenes Unternehmen, mit den Geldern von Tether ein Defizit von 850 Millionen US-Dollar verschleiert habe. Dieser Streit endete am 23. Februar 2021 mit einem Vergleich, der Tether und Bitfinex zur Zahlung von 18,5 Millionen US-Dollar und zur Bereitstellung regelmäßiger Berichte über die Reservebestände von Tether in den folgenden zwei Jahren verpflichtete.

USD-Münze (USDC)

USD Coin entstand 2018 als Gemeinschaftsprojekt von Circle und Coinbase über das Center Consortium und etablierte sich als herausragender Akteur auf dem Stablecoin-Markt. USDC war ursprünglich streng an den US-Dollar gekoppelt und basiert auf einem Open-Source-Protokoll, das Innovation und Produktentwicklung durch alle interessierten Parteien fördert.

Circle, einer der Mitschöpfer der Münze, kündigte am 8. Juli 2021 mit einer 4,5 Milliarden US-Dollar teuren SPAC-Fusion mit Concord Acquisition Corp. einen bedeutenden Schritt in Richtung Börsengang an. Diese Ankündigung folgte einer umfangreichen Finanzierungsrunde in Höhe von 440 Millionen US-Dollar, die wichtige Branchenteilnehmer, darunter FTX, anzog , Digital Currency Group und Fidelity Management and Research Company.

Dai

Dai zeichnet sich durch seinen Betrieb auf der Ethereum-Blockchain über das MakerDAO-Protokoll aus. Es wurde 2015 eingeführt, ist an den US-Dollar gekoppelt und wird durch den nativen Token von Ethereum, Ether, gedeckt. Dai zeichnet sich durch sein Engagement für Dezentralisierung aus, wobei keine einzige Behörde seine Geschäftstätigkeit überwacht; Stattdessen stützt es sich für die Governance auf unveränderliche Smart Contracts von Ethereum.

Dieser bahnbrechende Ansatz stieß jedoch auf Herausforderungen, beispielsweise im Jahr 2020, als Schwachstellen in den Smart Contracts ausgenutzt wurden, was zu einem Verlust von 8 Millionen US-Dollar führte. Trotz dieser Rückschläge stellt Dai weiterhin einen bedeutenden Vorstoß in Richtung eines dezentralen Finanzökosystems dar.

TrueUSD

TrueUSD wurde 2018 eingeführt und stellt einen weiteren Aspekt der Stablecoin-Entwicklung dar. Als ERC-20- Token garantiert TrueUSD vollständige Besicherung, Rechtsschutz und transparente Überprüfung mit monatlichen Prüfungen seiner Bankreserven. Das Framework von TrueUSD zielt darauf ab, Stabilität und Vertrauen bei digitalen Transaktionen zu gewährleisten.

Diese Meilensteine in der Geschichte der Stablecoins spiegeln die vielfältigen Ansätze zur Schaffung digitaler Währungen wider, die die Stabilität des traditionellen Finanzwesens mit der Innovation der Blockchain-Technologie verbinden. Von zentralisierten Lösungen mit Fiat-Unterstützung bis hin zu dezentralen Modellen, die intelligente Verträge nutzen, entwickeln sich Stablecoins ständig weiter und erfüllen die Anforderungen an Stabilität, Transparenz und Effizienz bei digitalen Transaktionen.

Was kann man mit Stablecoins machen?

Stablecoins bieten ein vielseitiges Werkzeug im Bereich der Kryptowährungen und erfüllen mehrere Funktionen, die weit über bloße Transaktionen hinausgehen:

Marktvolatilität abmildern : Kryptowährungen, darunter Bitcoin und Ethereum, sind für ihre schnellen und erheblichen Preisschwankungen berüchtigt. Stablecoins sind jedoch an stabilere Vermögenswerte gebunden und bieten Händlern und Anlegern die Gewissheit, dass der Wert ihrer digitalen Vermögenswerte über kurze Zeiträume relativ stabil bleibt. Diese Stabilität ist von entscheidender Bedeutung für diejenigen, die den Wert ihrer Bestände erhalten möchten, ohne Angst vor plötzlichen Markteinbrüchen oder -spitzen haben zu müssen.

Erleichtern Sie den Handel und das Sparen : Im Gegensatz zu herkömmlichen Bankensystemen ist für den Besitz von Stablecoins kein Bankkonto erforderlich, wodurch sie einem breiteren Publikum zugänglich gemacht werden. Sie bieten eine nahtlose Methode zur weltweiten Wertübertragung und erweisen sich besonders in Regionen als vorteilhaft, in denen der Zugang zu US-Dollar schwierig ist oder in denen lokale Währungen anfällig für Instabilität sind. Diese globale Reichweite und die einfache Übertragung erhöhen den Nutzen von Stablecoins sowohl für das Sparen als auch für den internationalen Handel.

Belohnungsmöglichkeiten : Durch die Investition in Stablecoins können Renditen erzielt werden, die oft die Renditen herkömmlicher Banksparkonten übertreffen. Verschiedene Plattformen bieten die Möglichkeit, Belohnungen oder Zinsen auf Stablecoin-Bestände zu verdienen, was eine attraktive Option zur Generierung passiven Einkommens darstellt.

Kostengünstige Geldtransfers : Die Effizienz von Stablecoins zeigt sich in ihren niedrigen Transaktionskosten. Beispielsweise können für die Übertragung großer USDC-Beträge, beispielsweise einer Million Dollar, Gebühren von weniger als einem Dollar anfallen, was den wirtschaftlichen Vorteil der Verwendung von Stablecoins für groß angelegte Überweisungen verdeutlicht.

Internationale Überweisungen : Die Kombination aus schnellen Bearbeitungszeiten und minimalen Transaktionsgebühren macht Stablecoins zu einer idealen Lösung für internationale Überweisungen. Sie ermöglichen Benutzern den schnellen und kostengünstigen grenzüberschreitenden Geldversand ohne die höheren Kosten und langsameren Geschwindigkeiten traditioneller Bankensysteme.

Im Wesentlichen dienen Stablecoins als Brücke zwischen der traditionellen Finanzwelt und dem innovativen Potenzial digitaler Währungen und bieten ein zuverlässiges, effizientes und zugängliches Mittel zur Verwaltung und Übertragung von Werten in der Weltwirtschaft.

Vor- und Nachteile von Stablecoins

Stablecoins stellen eine Mischung aus traditioneller Finanzstabilität und dem innovativen Potenzial von Kryptowährungen dar und bieten neben bestimmten Risiken auch mehrere wichtige Vorteile.

Vorteile von Stablecoins

Stabilität und Sicherheit : Durch die Verankerung in der Stabilität von Fiat-Währungen führen Stablecoins ein Maß an Sicherheit und Transparenz in den digitalen Währungsraum ein, das Fiat allein nicht bieten kann. Diese Stabilität ist besonders für Anwendungen auf der Blockchain von Vorteil, bei denen Stablecoins nahtlos interagieren können.
Effizienz bei Transaktionen : Im Vergleich zu herkömmlichen Fiat-Währungen ermöglichen Stablecoins kostengünstigere Transaktionen. Sie sind integraler Bestandteil einer Reihe von Blockchain-Anwendungen, die oft höhere Renditen als herkömmliche Sparkonten bieten.
Finanzielle Flexibilität : Benutzer können Stablecoins für verschiedene Finanzdienstleistungen auf Blockchain-Plattformen nutzen, einschließlich der Aufnahme von Krediten für ihre Stablecoin-Bestände oder des Abschlusses einer Versicherung für ihre digitalen Vermögenswerte.
Verbesserte grenzüberschreitende Zahlungen : Stablecoins rationalisieren internationale Zahlungen und machen sie schneller und kostengünstiger. Ihre Akzeptanz auf zahlreichen Handelsplattformen gewährleistet eine hohe Liquidität und einen einfachen Umtausch in Fiat-Währungen.
Tokenisierung von Rohstoffen : Durch Rohstoffe gesicherte Stablecoins vereinfachen den Handel mit Edelmetallen und anderen Rohstoffen, indem sie sie ohne Wertverlust leicht transportierbar und teilbar machen und so Möglichkeiten eröffnen, durch Kreditvergabe Zinsen zu verdienen.

Nachteile von Stablecoins

Kontrahentenrisiko : Das Hauptrisiko bei Stablecoins besteht darin, dass Emittenten möglicherweise nicht über die von ihnen beanspruchten Reserven verfügen oder die Rücknahme von Token verweigern, was zu einem erheblichen Vertrauensfaktor führt.
Prüfung und menschliches Versagen : Die Abhängigkeit von zentralen Stellen und Prüfern setzt Stablecoins menschlichen Fehlern aus, bei denen bei Prüfungen möglicherweise Ungenauigkeiten oder Probleme übersehen werden, was möglicherweise die Stabilität und das Vertrauen in diese digitalen Währungen gefährdet.
Commercial-Paper-Risiken : Bei Stablecoins, die durch Commercial Paper besichert sind, besteht ein zusätzliches Ausfallrisiko des Schuldners, was das Kontrahentenrisiko erhöht und sich auf den Wert des Stablecoins auswirken kann.
Auswirkungen von Marktturbulenzen : Bei Marktinstabilität oder Prüfungsfehlern können Stablecoins mit Risikoprämien konfrontiert werden, die ihren Wert im Verhältnis zu ihrer Bindung verringern und den Kauf von Kryptowährungen im Vergleich zur Verwendung von Fiat teurer machen.
Bedenken hinsichtlich der algorithmischen Stabilität : Algorithmische Stablecoins können manchmal ähnlich wie Ponzi-Systeme funktionieren, die auf kontinuierlichen Einzahlungen neuer Benutzer für die Token-Erstellung basieren. Bei dieser Struktur besteht die Gefahr einer raschen Abwertung, wenn der Zustrom neuer Nutzer aufhört.
Regulatorische und rechtliche Risiken : Zentrale Behörden, die Token ausgeben, könnten diese auf bestimmte Adressen einfrieren, wenn die Strafverfolgung dies erfordert, insbesondere in Fällen im Zusammenhang mit Finanzkriminalität, was sich auf die mit diesen Vermögenswerten verbundene Liquidität und Freiheit auswirkt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Stablecoins eine vielversprechende Brücke zwischen der Fiat- und der Kryptowährungswelt darstellen und das Beste aus beiden Bereichen vereinen. Allerdings müssen Benutzer und Investoren ihre inhärenten Risiken bewältigen, einschließlich regulatorischer, marktbezogener und betrieblicher Herausforderungen, um ihre Vorteile im sich entwickelnden digitalen Finanzökosystem voll ausschöpfen zu können.

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