USDC vs USDT: Qual Stablecoin é melhor?

USDC (USD Coin) e USDT (Tether) são stablecoins proeminentes. Definidos como criptoativos atrelados para manter consistência de valor, neste contexto, em relação ao dólar norte-americano, eles atendem a um propósito comum. No entanto, surgem distinções: o USDC, apoiado pelo Center Consortium , é aclamado pela sua natureza transparente. Em contraste, o USDT, um produto da Tether Limited , é favorecido devido à sua liquidez e presença comercial dominante. Esta peça se aprofunda em seus atributos únicos, orientando você na seleção da moeda estável que se alinha aos seus objetivos.

O que são stablecoins?

As stablecoins, um subconjunto especializado de criptomoedas, são engenhosamente projetadas para minimizar a volatilidade, ancorando seu valor em ativos externos, mais comumente em moedas fiduciárias como o dólar americano. Este design exclusivo garante que stablecoins, como USDC e USDT , mantenham um valor quase consistente, normalmente oscilando em torno de US$ 1,00, proporcionando uma aparência de estabilidade no turbulento mercado de criptomoedas.

Historicamente, os primeiros dias de criptomoedas como o Bitcoin ofereciam opções limitadas de troca. Os usuários só poderiam negociar esses ativos digitais por outras criptomoedas ou moedas fiduciárias tradicionais. Isso representou um desafio para os entusiastas da criptografia que desejam transferir ativos sem sair completamente do mundo digital. Insira stablecoins, preenchendo essa lacuna e permitindo que os usuários permaneçam dentro do ecossistema criptográfico.

Além de servirem como um alívio às flutuações do mercado, as stablecoins trazem as vantagens das criptomoedas para o primeiro plano – transações rápidas e sem fronteiras – ao mesmo tempo que reduzem significativamente os riscos associados às oscilações de preços. Ao emular algumas características das moedas fiduciárias em formato digital, pretendem fundir o melhor dos sistemas financeiros tradicionais e criptográficos. Como resultado, tornaram-se a escolha preferida dos traders que procuram a flexibilidade das bolsas 24 horas por dia, sem a necessidade de recorrer ao sistema bancário tradicional. Desde que o seu apoio permaneça consistente, as stablecoins estão preparadas para oferecer uma moeda digital confiável e de valor constante, abrindo caminho para uma aceitação e uso mais generalizados de ativos criptográficos.

Por que existem tantas stablecoins em dólares americanos?

No vasto e evolutivo cenário das criptomoedas, stablecoins como USDT, USDC, BUSD da Binance e Dai (DAI) da Ethereum se destacam devido à sua proposta de valor única. Apesar de cada um deles manter um valor quase equivalente a US$ 1, suas aplicações e interoperabilidade variam de acordo com as redes blockchain para as quais foram projetados. Por exemplo, embora o USDC e o USDT dominem em termos de capitalização de mercado, a escolha entre BUSD e DAI muitas vezes depende de preferências de rede específicas e de aplicativos com os quais os usuários se envolvem.

Distinguindo-as ainda mais das moedas fiduciárias tradicionais, as stablecoins são exclusivamente digitais, desprovidas de qualquer contrapartida física. Embora o dinheiro fiduciário represente dinheiro tangível emitido e regulamentado pelos bancos centrais, as stablecoins encontram a sua base em ativos de reserva, sejam moedas fiduciárias ou mercadorias. Este apoio visa garantir a estabilidade do valor, ao contrário do fiduciário, cujo valor depende da confiança na sua entidade emissora.

Além de suas diferenças fundamentais, as stablecoins oferecem diversas vantagens operacionais. Eles facilitam transações instantâneas e econômicas em redes blockchain, transcendendo até mesmo fronteiras. Esta rápida eficiência digital contrasta com as transferências muitas vezes lentas e mais caras associadas à moeda fiduciária, especialmente em contextos internacionais. Além disso, a natureza descentralizada das stablecoins protege-as das políticas monetárias e das influências que os bancos centrais exercem sobre as moedas fiduciárias. Esta autonomia descentralizada consolida ainda mais a sua posição como uma alternativa digital atraente no ecossistema financeiro.

O que é USDC?

Introduzida em 2018, a USD Coin (USDC) surgiu dos esforços colaborativos do Centre – um consórcio nascido da parceria entre a Circle e a renomada bolsa de criptomoedas, Coinbase. Notavelmente, a Circle, mais do que apenas um fundador, tem estado na vanguarda, defendendo a causa do USDC e melhorando ainda mais o seu ecossistema com uma gama de soluções de pagamento centradas na moeda estável.

O início do USDC ocorreu durante um período marcado pelo ceticismo em torno das operações opacas do Tether (USDT). Aproveitando esta oportunidade, uma série de stablecoins, incluindo Paxos Standard Token (agora rebatizado como Pax Dollar), Gemini Dollar e True USD, entraram em cena. Entre esses concorrentes, o USDC superou notavelmente seus pares em ganhar força e confiança.

Em sua essência, a mecânica operacional do USDC é semelhante à do USDT. Esforçando-se para manter uma avaliação próxima de US$ 1, o USDC possui um apoio robusto por reservas sob a alçada de seu emissor. O processo é simples: os usuários depositam dólares americanos em um emissor de USDC como o Circle, que então cria um volume correspondente de tokens USDC. Além disso, o Circle facilita uma troca contínua, permitindo que os usuários troquem seus tokens USDC por dólares americanos na proporção de 1:1.

À medida que o calendário se aproximava de dezembro de 2022, os ativos que sustentavam a USD Coin compreendiam uma combinação de dinheiro líquido e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Desde a sua estreia, a Circle tem demonstrado consistentemente seu compromisso com a transparência, divulgando atestados mensais verificados pela Grant Thornton LLP. Este movimento mostrou a adequação das reservas do USDC, diferenciando-o do USDT – embora seja importante notar que desde então o Tether tem feito progressos para melhorar a sua transparência.

Inicialmente ancorado no blockchain Ethereum, o USDC expandiu seus horizontes, encontrando compatibilidade com múltiplas plataformas blockchain, incluindo Algorand , Solana , Stellar e muito mais.

O que é USDT?

Originado dos visionários da Tether Limited , com sede em Hong Kong, em 2014, o USDT surgiu como uma solução inovadora destinada a fundir os reinos da moeda fiduciária e da criptomoeda. Este stablecoin inovador apresentou aos usuários um dólar americano baseado em blockchain, encapsulando a capacidade técnica inerente a ativos como Bitcoin e Ethereum. No entanto, evitou habilmente a sua notória volatilidade, oferecendo elevada liquidez.

Tether amalgamou engenhosamente os pontos fortes dos setores fiduciário e criptográfico, criando uma via descentralizada para o envio de cripto-dólares em todo o mundo. Isto veio com as vantagens de transações rápidas, transparência clara e custos econômicos, ampliando assim o horizonte criptográfico para abranger remessas, pagamentos diversificados e muito mais.

Com a sua estreia, o USDT rapidamente se tornou um ativo cobiçado, encontrando-se emparelhado com uma infinidade de criptomoedas em plataformas de negociação. Esta rápida adoção dotou o Tether de uma vantagem pioneira na florescente arena das stablecoins. Avançando até o presente, impressionantes 74,7 bilhões de tokens USDT são perfeitamente integrados em blockchains proeminentes como Bitcoin , Ethereum , EOS , Algorand , Tron e outros. Sua onipresença é evidente, pois o USDT se destaca como o jogo comercial preferido na criptoesfera, facilitando negociações e trocas para inúmeros outros ativos digitais.

A versatilidade do USDT vai além da mera negociação. Ele permite transações rápidas e econômicas, promove o potencial de ganhos dentro de protocolos financeiros descentralizados e capacita os comerciantes a adotarem pagamentos criptográficos denominados em moeda fiduciária. Tudo isso, contornando as incertezas do mercado que as criptomoedas tradicionalmente voláteis podem trazer.

Segurança e transparência

O USDT da Tether tem sido frequentemente objeto de debate, principalmente devido à relutância da empresa em revelar frequentemente informações detalhadas sobre o respaldo da moeda. Em contraste com isto, a entidade supervisora do USDC, Center Consortium, tem aderido firmemente aos regulamentos, revelando consistentemente relatórios de reservas auditados.

Embora o Tether tenha eventualmente divulgado um detalhamento das reservas em março de 2021, não foi sem resistência. Eles procuraram ativamente manter os detalhes de suas reservas em segredo, até mesmo solicitando à Suprema Corte de Nova York que impedisse o Procurador-Geral do estado de divulgar documentos à CoinDesk, que havia iniciado um pedido de Lei de Liberdade de Informação ( FOIL ).

No período que se seguiu, a Tether esforçou-se por aumentar a transparência, detalhando as suas reservas e oferecendo atualizações diárias. No entanto, entidades como a Commodity Futures Trading Commission continuam a instar a Tether a realizar uma auditoria abrangente.

Entretanto, o USDC adota uma abordagem proativa, alinhando-se com os regulamentos atuais e preparando-se para potenciais alterações legislativas futuras. A Circle, responsável pelo USDC, realiza auditorias mensais de reservas por meio da respeitável entidade contábil, Grant Thornton LLP. O seu compromisso estende-se à manutenção de reservas em dólares americanos e títulos do tesouro de curto prazo, com considerações que se estendem até à obtenção de uma carta nacional para um empreendimento bancário digital.

O CEO da Circle, Jeremy Allaire, enfatizou esta posição em uma conversa com o Brookings Institute, afirmando: “O status regulamentado do USDC, supervisionado pelas autoridades bancárias de acordo com os regulamentos que regem plataformas como PayPal, Apple ou Square, tem sido fundamental desde o seu início. Tais estatutos reforçam a confiança do público nestas plataformas de pagamento digital, o que é fundamental”.

USDC x USDT: entendendo as diferenças

Tanto o USDC quanto o USDT compartilham semelhanças fundamentais, permanecendo como stablecoins apoiadas por fiduciários ancoradas no valor do dólar americano. A sua utilidade nas transações diárias, combinada com a sua presença em diversas blockchains, oferece maior acessibilidade. As transferências ponto a ponto rápidas e contínuas ressaltam ainda mais sua praticidade. No entanto, um mergulho mais profundo revela diferenças distintas que podem orientar os usuários na escolha entre os dois:

Capitalização de Mercado : Esta métrica esclarece o valor de mercado geral de um ativo, refletindo o número total de moedas cunhadas e em circulação ativa. Determinado pela interação entre oferta e demanda, oferece insights sobre a trajetória potencial do ativo. A partir desta análise, o USDC possui um valor de mercado de US$ 27 bilhões, enquanto o USDT eleva-se com um limite de US$ 83,7 bilhões. Esta disparidade permaneceu consistente, com o USDT apresentando frequentemente um volume de negociação líquido mais expansivo.
Garantia de ativos : A estabilidade dessas moedas decorre do seu respaldo por outros ativos tangíveis. Embora o valor do USDC seja sustentado por dinheiro e seus equivalentes, o USDT retira a sua estabilidade de um conjunto diversificado de dinheiro, títulos do tesouro de curto prazo e instrumentos de dívida líquidos. Esses ativos de reserva reforçam a liquidez e a confiabilidade das stablecoins.
Cenário Regulatório : O USDC opera dentro de uma estrutura regulatória rigorosa, não limitada à sua supervisão pelo Centro. Alinha-se com as directivas dos EUA, especialmente em áreas como o combate ao branqueamento de capitais e os protocolos de identificação de clientes, garantindo que as suas operações estão consistentemente sob o olhar atento dos reguladores dos EUA. Por outro lado, o alinhamento regulatório do USDT permanece um tanto ambíguo, lançando uma sombra sobre o seu status de conformidade.

O que acontece se o USD entrar em colapso?

Dado que tanto o USDC como o USDT estão ancorados no dólar americano, é razoável especular que um potencial declínio no USD poderia impactar o seu valor. Uma vez que ambas as stablecoins têm reservas de caixa, uma queda no USD também pode refletir na sua liquidez. No entanto, uma mudança tão drástica no valor do dólar continua a ser uma preocupação distante para a maioria.

Embora tenha havido casos em que estas stablecoins se desviaram ligeiramente da sua indexação ao dólar americano (oscilando pouco abaixo da marca de 1,00 dólares), a desvalorização completa de uma importante moeda fiduciária continua a ser um evento raro e improvável.

Por outro lado, e se o mercado criptográfico eclipsar o domínio do dólar americano? Alguns luminares da indústria, incluindo Larry Fink, da BlackRock , acreditam que a natureza global das criptomoedas pode levar a tal cenário. Dada a posição regulatória ambígua em relação às criptomoedas nas principais economias como os EUA, a Coreia do Sul, a Austrália, a Alemanha e o Japão, esta noção ganha algum peso.

Caso as criptomoedas ofusquem a moeda fiduciária tradicional, novas estruturas regulatórias, semelhantes ao MiCA , tornar-se-ão imperativas. Nesse cenário, as stablecoins poderão sofrer um aumento na adoção, mesmo que seu valor intrínseco permaneça constante.

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