USDC ve USDT: Hangi Stablecoin Daha İyi?

USDC (USD Coin) ve USDT (Tether) öne çıkan stabilcoinler arasında yer alıyor. Bu bağlamda değer tutarlılığını korumak için ABD dolarına sabitlenen kripto varlıkları olarak tanımlanan bu varlıklar, ortak bir amaca hizmet eder. Ancak farklılıklar ortaya çıkıyor: Merkez Konsorsiyumu tarafından desteklenen USDC, şeffaf doğasıyla övülüyor. Buna karşılık, Tether Limited'in bir ürünü olan USDT, likiditesi ve baskın ticari varlığı nedeniyle tercih ediliyor. Bu makale, hedeflerinize uygun stabilcoin'i seçmenizde size yol göstererek benzersiz özelliklerini daha derinlemesine inceliyor.

Stabil paralar nedir?

Kripto para birimlerinin özel bir alt kümesi olan stabilcoinler, değerlerini dış varlıklara, çoğunlukla ABD doları gibi fiat para birimlerine sabitleyerek oynaklığı en aza indirmek için ustaca tasarlanmıştır. Bu benzersiz tasarım, USDC ve USDT gibi stabilcoinlerin neredeyse tutarlı bir değerde kalmasını, genellikle 1,00 dolar civarında kalmasını sağlar ve normalde çalkantılı olan kripto para piyasasında bir tür istikrar sağlar.

Tarihsel olarak, Bitcoin gibi kripto para birimlerinin ilk günleri borsalar için sınırlı seçenekler sunuyordu. Kullanıcılar bu dijital varlıkları yalnızca diğer kripto para birimleri veya geleneksel fiat para birimleriyle takas edebiliyordu. Bu, dijital dünyadan tamamen çıkmadan varlıkları değiştirmek isteyen kripto meraklıları için bir zorluk teşkil ediyordu. Bu boşluğu dolduran ve kullanıcıların kripto ekosisteminde kalmasına olanak tanıyan stabilcoin'lere girin.

Stablecoin'ler, piyasa dalgalanmalarına karşı bir soluklanma görevi görmenin yanı sıra, kripto para birimlerinin avantajlarını (hızlı, sınırsız işlemler) ön plana çıkarırken fiyat dalgalanmalarından kaynaklanan riskleri de önemli ölçüde azaltır. Fiat para birimlerinin bazı özelliklerini dijital formatta taklit ederek hem geleneksel hem de kripto finansal sistemlerin en iyilerini birleştirmeyi hedefliyorlar. Sonuç olarak, geleneksel bankacılığa dönmeye gerek kalmadan 24 saat borsaların esnekliğini arayan yatırımcılar için tercih edilen bir seçim haline geldiler. Destekleri tutarlı kaldığı sürece, stabilcoinler güvenilir, sabit değerli bir dijital para birimi sunmaya hazırlanıyor ve kripto varlıklarının daha yaygın kabul görmesinin ve kullanılmasının önünü açıyor.

Neden bu kadar çok USD stablecoin var?

Kripto para birimlerinin geniş ve gelişen ortamında, USDT, USDC, Binance'in BUSD'si ve Ethereum'un Dai (DAI) gibi stablecoin'ler, benzersiz değer teklifleri nedeniyle öne çıkıyor. Her biri neredeyse 1 dolara eşdeğer bir değere sahip olsa da uygulamaları ve birlikte çalışabilirlikleri, tasarlandıkları blockchain ağlarına göre değişiklik gösteriyor. Örneğin, piyasa değeri açısından USDC ve USDT hakim olsa da BUSD ve DAI arasındaki seçim genellikle belirli ağ tercihlerine ve kullanıcıların etkileşimde bulunduğu uygulamalara bağlıdır.

Onları geleneksel fiat para birimlerinden daha da ayıran stabilcoinler, yalnızca dijitaldir ve herhangi bir fiziksel karşılığı yoktur. Fiat, merkez bankaları tarafından ihraç edilen ve düzenlenen somut nakitleri temsil ederken, stablecoin'ler temellerini, ister fiat para birimleri ister emtialar olsun, rezerv varlıklarda bulur. Bu destek, değeri ihraç eden kuruluşa olan güven ve güvene bağlı olan itibari paranın aksine, değer istikrarını sağlamayı amaçlamaktadır.

Temel farklılıklarının ötesinde, stabilcoinler çeşitli operasyonel avantajlar sunar. Blockchain ağlarında, hatta sınırları aşan anlık, uygun maliyetli işlemleri kolaylaştırırlar. Bu hızlı dijital verimlilik, özellikle uluslararası bağlamlarda fiat ile ilişkili genellikle yavaş ve pahalı transferlerle tezat oluşturuyor. Dahası, stabilcoinlerin merkezi olmayan doğası, onları para politikalarından koruyor ve merkez bankalarının fiat para birimleri üzerindeki uygulamalarını etkiliyor. Bu merkezi olmayan özerklik, finansal ekosistemde ilgi çekici bir dijital alternatif olarak konumlarını daha da güçlendiriyor.

USDC nedir?

2018 yılında tanıtılan USD Coin (USDC), Circle ile ünlü kripto para borsası Coinbase arasındaki ortaklıktan doğan bir konsorsiyum olan Centre'ın ortak çabalarından ortaya çıktı. Özellikle Circle, kurucu olmanın ötesinde, USDC'nin amacını savunarak ve stabilcoin merkezli bir dizi ödeme çözümüyle ekosistemini daha da geliştirerek ön saflarda yer aldı.

USDC'nin başlangıcı, Tether'in (USDT) şeffaf olmayan operasyonlarına yönelik şüphelerin hakim olduğu bir döneme denk geldi. Bu fırsatı değerlendiren Paxos Standard Token (şimdi Pax Dollar olarak yeniden markalandı), Gemini Dollar ve True USD gibi bir dizi stablecoin sahneye çıktı. Bu rakipler arasında USDC, ilgi ve güven kazanma konusunda emsallerini belirgin şekilde geride bıraktı.

USDC'nin operasyonel mekaniği özünde USDT'ye benzerlik göstermektedir. 1$'a yakın bir değerlemeyi sürdürmeye çalışan USDC, ihraççısının yetkisi altındaki rezervlerle güçlü bir desteğe sahip. Süreç basittir: Kullanıcılar Circle gibi bir USDC ihraççısına ABD doları yatırır ve bu kuruluş daha sonra karşılık gelen miktarda USDC tokeni oluşturur. Üstelik Circle, kullanıcıların USDC tokenlerini 1:1 oranında ABD doları karşılığında geri alıp satmalarına olanak tanıyarak kesintisiz bir alışverişi kolaylaştırıyor.

Takvim Aralık 2022'ye döndüğünde, USD Coin'i destekleyen varlıklar likit nakit ve kısa vadeli ABD Hazine tahvillerinden oluşuyordu. Circle, ilk çıkışından bu yana, Grant Thornton LLP tarafından doğrulanan aylık onayları yayınlayarak şeffaflığa olan bağlılığını tutarlı bir şekilde sergiledi. Bu hamle, USDC'nin rezerv yeterliliğini ortaya koyarak onu USDT'den ayırdı; ancak Tether'in o zamandan beri şeffaflığını artırmak için adımlar attığını belirtmekte fayda var.

Başlangıçta Ethereum blok zincirine bağlı olan USDC, Algorand , Solana , Stellar ve daha fazlası dahil olmak üzere birden fazla blok zinciri platformuyla uyumluluk sağlayarak ufkunu genişletti.

USDT nedir?

2014 yılında Hong Kong merkezli Tether Limited'in vizyonerlerinden yola çıkan USDT, fiat ve kripto para dünyalarını birleştirmeyi amaçlayan çığır açıcı bir çözüm olarak ortaya çıktı. Bu yenilikçi stablecoin, kullanıcılara Bitcoin ve Ethereum gibi varlıkların doğasında olan teknik yeteneği kapsayan, blockchain odaklı bir ABD Doları sundu. Ancak, yüksek likidite sunarak kötü şöhretli oynaklıklarını ustalıkla atlattı.

Tether, hem fiat hem de kripto sektörlerinin güçlü yönlerini ustaca birleştirerek kripto dolarların küresel olarak dağıtılması için merkezi olmayan bir yol oluşturdu. Bu, hızlı işlemler, açık şeffaflık ve ekonomik maliyetler gibi avantajlarla birlikte geldi ve böylece kripto ufkunu havaleleri, çeşitlendirilmiş ödemeleri ve ötesini kapsayacak şekilde genişletti.

USDT, piyasaya sürülmesiyle birlikte hızla gıpta edilen bir varlık haline geldi ve kendisini ticaret platformlarında sayısız kripto para birimiyle eşleştirilmiş halde buldu. Bu hızlı benimseme, Tether'e gelişen stablecoin arenasında öncü bir avantaj kazandırdı. Günümüze hızlı bir şekilde ilerlersek, 74,7 milyar USDT tokeninin şaşırtıcı bir şekilde Bitcoin , Ethereum , EOS , Algorand , Tron ve diğerleri gibi önde gelen blok zincirlere sorunsuz bir şekilde entegre edildiğini görüyoruz. USDT'nin kripto alanında tercih edilen alım satım eşleşmesi olması ve sayısız diğer dijital varlıklar için alım satımları ve takasları kolaylaştırması nedeniyle her yerde mevcut olduğu açıktır.

USDT'nin çok yönlülüğü yalnızca ticaretin ötesine uzanır. Hızlı, uygun maliyetli işlemlere olanak tanır, merkezi olmayan finans protokolleri kapsamında kazanç potansiyelini artırır ve tüccarların fiat cinsinden kripto ödemelerini benimsemesine olanak tanır. Tüm bunlar, geleneksel olarak değişken kripto para birimlerinin getirebileceği piyasa belirsizliklerini atlatırken.

Güvenlik ve şeffaflık

Tether'in USDT'si, öncelikle şirketin madalyonun desteğiyle ilgili ayrıntılı bilgileri sık sık açıklama konusundaki isteksizliği nedeniyle sıklıkla tartışma konusu oldu. Bunun tersine, USDC'nin denetleyici kuruluşu Center Consortium, sürekli olarak denetlenen rezerv raporlarını açıklayarak düzenlemelere sıkı sıkıya bağlı kaldı.

Tether sonunda Mart 2021'de bir rezerv dökümü açıklasa da bu durum dirençsiz değildi. Rezerv ayrıntılarını aktif olarak gizli tutmaya çalıştılar, hatta eyalet Başsavcısının Bilgi Edinme Özgürlüğü Yasası ( FOIL ) talebinde bulunan CoinDesk'e belgeleri ifşa etmesini önlemek için New York Yüksek Mahkemesine dilekçe verdiler.

Takip eden dönemde Tether, rezervlerini detaylandırarak ve günlük güncellemeler sunarak şeffaflığı artırmaya çalıştı. Bununla birlikte Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu gibi kuruluşlar Tether'i kapsamlı bir denetim yapmaya teşvik etmeye devam ediyor.

Bu arada USDC, mevcut düzenlemelere uyum sağlayarak ve gelecekteki potansiyel mevzuat değişikliklerine hazırlık yaparak proaktif bir yaklaşım benimsiyor. USDC'den sorumlu Circle, saygın muhasebe kuruluşu Grant Thornton LLP aracılığıyla aylık rezerv denetimleri yürütmektedir. Taahhütleri, rezervleri ABD doları ve kısa vadeli hazine bonosu cinsinden tutmaya kadar uzanıyor ve hatta bir dijital bankacılık girişimi için ulusal bir sözleşmenin tedarik edilmesine kadar uzanan düşünceler var.

Circle'ın CEO'su Jeremy Allaire, Brookings Enstitüsü ile yaptığı bir görüşmede bu duruşu vurguladı: "USDC'nin PayPal, Apple veya Square gibi platformları yöneten düzenlemeler doğrultusunda bankacılık otoriteleri tarafından denetlenen düzenlenmiş statüsü, başlangıcından bu yana çok önemli olmuştur. Bu tür yasalar, halkın bu dijital ödeme platformlarına olan güvenini artırıyor ki bu çok önemli”.

USDC ve USDT: Farkları anlamak

Hem USDC hem de USDT, ABD dolarının değerine bağlı fiat destekli stablecoin'ler olarak temel benzerlikleri paylaşıyor. Günlük işlemlerdeki faydaları, çeşitli blok zincirlerdeki varlıklarıyla birleştiğinde, gelişmiş erişilebilirlik sunar. Kesintisiz, hızlı eşler arası aktarımlar, bunların pratikliğini daha da vurgulamaktadır. Ancak daha derine inmek, kullanıcılara ikisi arasında seçim yaparken rehberlik edebilecek belirgin farklılıkları ortaya çıkarır:

Piyasa Değeri : Bu ölçüm, basılan ve aktif olarak dolaşan toplam madeni para sayısını yansıtarak bir varlığın genel piyasa değerine ışık tutar. Arz ve talebin karşılıklı etkileşimiyle belirlenen bu değer, varlığın potansiyel gidişatına ilişkin bilgiler sunar. Bu analize göre USDC'nin piyasa değeri 27 milyar dolar iken USDT'nin piyasa değeri 83,7 milyar dolardır. USDT'nin sıklıkla daha geniş bir likit işlem hacmi sergilemesiyle bu eşitsizlik tutarlı kaldı.
Varlık Desteği : Bu paraların istikrarı diğer maddi varlıklar tarafından desteklenmesinden kaynaklanmaktadır. USDC'nin değeri nakit ve eşdeğerleriyle desteklenirken, USDT istikrarını çeşitlendirilmiş bir nakit havuzu, kısa vadeli hazine tahvilleri ve likit borç enstrümanlarından alıyor. Bu rezerv varlıkları, stabilcoinlerin likiditesini ve güvenilirliğini destekler.
Düzenleyici Ortam : USDC, Merkezin gözetimiyle sınırlı olmayan sıkı bir düzenleyici çerçeve dahilinde faaliyet göstermektedir. Özellikle kara para aklamanın önlenmesi ve müşteri kimlik protokolleri gibi alanlarda ABD direktifleriyle uyumludur ve operasyonlarının sürekli olarak ABD düzenleyicilerinin dikkatli gözleri altında olmasını sağlar. Tersine, USDT'nin mevzuat uyumu biraz belirsiz kalıyor ve uyumluluk durumuna gölge düşürüyor.

USD çökerse ne olur?

Hem USDC hem de USDT'nin ABD dolarına bağlı olduğu göz önüne alındığında, USD'deki olası bir düşüşün bunların değerini etkileyebileceğini tahmin etmek mantıklıdır. Her iki stabilcoin de nakit rezervine sahip olduğundan USD'deki düşüş likiditeye de yansıyabilir. Ancak USD'nin değerindeki böylesine büyük bir değişim çoğu kişi için uzak bir endişe kaynağı olmaya devam ediyor.

Bu stabilcoinlerin ABD dolarına olan sabitinden biraz saptığı (1,00 dolar seviyesinin hemen altında seyreden) örnekler olsa da, büyük bir fiat para biriminin tamamen devalüasyonu nadir ve ihtimal dışı bir olay olmaya devam ediyor.

Başka bir deyişle, kripto piyasası USD'nin hakimiyetini gölgede bırakırsa ne olur? BlackRock'tan Larry Fink de dahil olmak üzere bazı endüstri liderleri, kripto para birimlerinin küresel doğasının böyle bir senaryoya yol açabileceğine inanıyor. ABD, Güney Kore, Avustralya, Almanya ve Japonya gibi büyük ekonomilerde kriptoya ilişkin belirsiz düzenleyici duruş göz önüne alındığında, bu fikir biraz ağırlık kazanıyor.

Kripto para birimleri geleneksel fiat'ı gölgede bırakırsa, MiCA'ya benzer yeni düzenleyici yapılar zorunlu hale gelecektir. Böyle bir ortamda, stabilcoinlerin içsel değerleri sabit kalsa bile benimsenmesinde bir artış görülebilir.

Lütfen Plisio'nun size şunları da sunduğunu unutmayın:

2 Tıklamada Kripto Faturaları Oluşturun and Kripto Bağışlarını Kabul Edin

12 entegrasyonlar

6 En popüler programlama dilleri için kütüphaneler

19 kripto para birimi ve 12 blok zinciri