USDC vs USDT: ¿Qué moneda estable es mejor?

USDC (USD Coin) y USDT (Tether) son monedas estables destacadas. Definidos como criptoactivos vinculados para mantener la coherencia del valor, en este contexto, al dólar estadounidense, tienen un propósito compartido. Sin embargo, surgen distinciones: el USDC, respaldado por Center Consortium , es aclamado por su naturaleza transparente. Por el contrario, el USDT, un producto de Tether Limited , se ve favorecido debido a su liquidez y presencia comercial dominante. Este artículo profundiza en sus atributos únicos y lo guía en la selección de la moneda estable que se alinea con sus objetivos.

¿Qué son las monedas estables?

Las monedas estables, un subconjunto especializado de criptomonedas, están ingeniosamente diseñadas para minimizar la volatilidad al anclar su valor a activos externos, más comúnmente a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense. Este diseño único garantiza que las monedas estables, como USDC y USDT , mantengan un valor casi constante, normalmente rondando el dólar, lo que proporciona una apariencia de estabilidad en el mercado de las criptomonedas, que de otro modo sería turbulento.

Históricamente, los primeros días de las criptomonedas como Bitcoin ofrecían opciones limitadas para los intercambios. Los usuarios sólo pueden intercambiar estos activos digitales por otras criptomonedas o monedas fiduciarias tradicionales. Esto planteó un desafío para los entusiastas de las criptomonedas que querían transferir activos sin salir por completo del ámbito digital. Ingrese a las monedas estables, cerrando esta brecha y permitiendo a los usuarios permanecer dentro del ecosistema criptográfico.

Además de servir como un respiro de las fluctuaciones del mercado, las monedas estables ponen en primer plano las ventajas de las criptomonedas (transacciones rápidas y sin fronteras) al tiempo que reducen significativamente los riesgos vinculados a las oscilaciones de precios. Al emular algunas características de las monedas fiduciarias en un formato digital, su objetivo es fusionar lo mejor de los sistemas financieros tradicionales y criptográficos. Como resultado, se han convertido en la opción favorita de los operadores que buscan la flexibilidad de los intercambios las 24 horas del día sin la necesidad de volver a la banca tradicional. Mientras su respaldo siga siendo constante, las monedas estables están preparadas para ofrecer una moneda digital confiable y de valor constante, allanando el camino para una aceptación y uso más generalizados de los criptoactivos.

¿Por qué hay tantas monedas estables en USD?

En el vasto y cambiante panorama de las criptomonedas, las monedas estables como USDT, USDC, BUSD de Binance y Dai (DAI) de Ethereum se destacan debido a su propuesta de valor única. A pesar de que cada uno de ellos mantiene un valor casi equivalente a 1 dólar, sus aplicaciones e interoperabilidad varían según las redes blockchain para las que están diseñados. Por ejemplo, si bien USDC y USDT dominan en términos de capitalización de mercado, la elección entre BUSD y DAI a menudo depende de preferencias de red específicas y aplicaciones con las que interactúan los usuarios.

Para distinguirlas aún más de las monedas fiduciarias tradicionales, las monedas estables son exclusivamente digitales, sin ninguna contraparte física. Mientras que el dinero fiduciario representa efectivo tangible emitido y regulado por los bancos centrales, las monedas estables encuentran su base en los activos de reserva, ya sean monedas fiduciarias o materias primas. Este respaldo tiene como objetivo garantizar la estabilidad del valor, a diferencia del fiat, cuyo valor depende de la confianza en su entidad emisora.

Más allá de sus diferencias fundamentales, las monedas estables ofrecen varias ventajas operativas. Facilitan transacciones instantáneas y rentables en redes blockchain, incluso trascendiendo fronteras. Esta rápida eficiencia digital contrasta con las transferencias, a menudo lentas y más costosas, asociadas con el dinero fiduciario, particularmente en contextos internacionales. Además, la naturaleza descentralizada de las monedas estables las protege de las políticas monetarias y las influencias que los bancos centrales ejercen sobre las monedas fiduciarias. Esta autonomía descentralizada consolida aún más su posición como una alternativa digital convincente en el ecosistema financiero.

¿Qué es el USDC?

Introducido en 2018, USD Coin (USDC) surgió de los esfuerzos de colaboración de Centre, un consorcio nacido de la asociación entre Circle y el renombrado intercambio de criptomonedas Coinbase. En particular, Circle, más que solo ser un fundador, ha estado a la vanguardia, defendiendo la causa del USDC y mejorando aún más su ecosistema con una gama de soluciones de pago centradas en la moneda estable.

El inicio del USDC se produjo durante un período marcado por el escepticismo en torno a las operaciones opacas de Tether (USDT). Aprovechando esta oportunidad, entraron en escena una gran cantidad de monedas estables, incluidas Paxos Standard Token (ahora rebautizada como Pax Dollar), Gemini Dollar y True USD. Entre estos contendientes, el USDC ha eclipsado notablemente a sus pares en ganar tracción y confianza.

En esencia, la mecánica operativa del USDC se parece al USDT. En su esfuerzo por mantener una valoración cercana a 1 dólar, el USDC cuenta con un sólido respaldo de reservas bajo el ámbito de su emisor. El proceso es sencillo: los usuarios depositan dólares estadounidenses en un emisor de USDC como Circle, que luego crea un volumen correspondiente de tokens de USDC. Además, Circle facilita un intercambio fluido, permitiendo a los usuarios intercambiar sus tokens USDC por dólares estadounidenses en una proporción de 1:1.

A medida que el calendario avanzaba hacia diciembre de 2022, los activos que respaldaban a USD Coin comprendían una combinación de efectivo líquido y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo. Desde su debut, Circle ha demostrado constantemente su compromiso con la transparencia, publicando certificaciones mensuales verificadas por Grant Thornton LLP. Esta medida mostró la adecuación de las reservas del USDC, lo que lo diferencia del USDT, aunque vale la pena señalar que desde entonces Tether ha dado grandes pasos para mejorar su transparencia.

Inicialmente anclado a la cadena de bloques Ethereum, el USDC ha ampliado sus horizontes y ha encontrado compatibilidad con múltiples plataformas de cadenas de bloques, incluidas Algorand , Solana , Stellar y más.

¿Qué es el USDT?

Originado por los visionarios de Tether Limited , con sede en Hong Kong, en 2014, el USDT surgió como una solución innovadora destinada a fusionar los reinos del dinero fiduciario y las criptomonedas. Esta innovadora moneda estable presentó a los usuarios un dólar estadounidense impulsado por blockchain, que resume la destreza técnica inherente a activos como Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, evitó hábilmente su notoria volatilidad y ofreció una alta liquidez.

Tether fusionó ingeniosamente las fortalezas de los sectores fiduciario y criptográfico, creando una vía descentralizada para enviar criptodólares a nivel mundial. Esto vino con las ventajas de transacciones rápidas, transparencia clara y costos económicos, ampliando así el horizonte criptográfico para abarcar remesas, pagos diversificados y más.

Con su debut, el USDT se convirtió rápidamente en un activo codiciado y se combinó con una gran cantidad de criptomonedas en todas las plataformas comerciales. Esta rápida adopción otorgó a Tether una ventaja pionera en el floreciente campo de las monedas estables. Un avance rápido hasta el presente, y la asombrosa cantidad de 74,7 mil millones de tokens USDT están perfectamente integrados en cadenas de bloques prominentes como Bitcoin , Ethereum , EOS , Algorand , Tron y otras. Su ubicuidad es evidente ya que el USDT se erige como la opción comercial preferida dentro de la criptoesfera, lo que facilita las transacciones y los intercambios por innumerables otros activos digitales.

La versatilidad del USDT se extiende más allá del simple comercio. Permite transacciones rápidas y rentables, fomenta el potencial de ganancias dentro de protocolos financieros descentralizados y permite a los comerciantes adoptar pagos criptográficos denominados en moneda fiduciaria. Todo esto, evitando al mismo tiempo las incertidumbres del mercado que podrían traer las criptomonedas tradicionalmente volátiles.

Seguridad y transparencia

El USDT de Tether ha sido a menudo objeto de debate, principalmente debido a la renuencia de la compañía a revelar con frecuencia información detallada sobre el respaldo de la moneda. En contraste, la entidad supervisora del USDC, Center Consortium, se ha adherido constantemente a las regulaciones y ha revelado constantemente informes de reservas auditados.

Aunque Tether finalmente reveló un desglose de las reservas en marzo de 2021, no estuvo exento de resistencia. Buscaron activamente mantener en secreto los detalles de su reserva, incluso solicitaron a la Corte Suprema de Nueva York que impidiera que el Fiscal General del estado revelara documentos a CoinDesk, quien había iniciado una solicitud de la Ley de Libertad de Información ( FOIL ).

En el período siguiente, Tether se ha esforzado por mejorar la transparencia detallando sus reservas y ofreciendo actualizaciones diarias. No obstante, entidades como la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos continúan instando a Tether a realizar una auditoría exhaustiva.

Mientras tanto, el USDC adopta un enfoque proactivo, alineándose con las regulaciones actuales y preparándose para posibles cambios legislativos futuros. Circle, responsable del USDC, realiza auditorías de reservas mensuales a través de la entidad contable acreditada, Grant Thornton LLP. Su compromiso se extiende a mantener reservas en dólares estadounidenses y letras del Tesoro a corto plazo, y las consideraciones se extienden incluso a la obtención de un estatuto nacional para una empresa de banca digital.

El director ejecutivo de Circle, Jeremy Allaire, enfatizó esta postura en una conversación con el Instituto Brookings, afirmando que “el estatus regulado del USDC, supervisado por las autoridades bancarias de acuerdo con las regulaciones que rigen plataformas como PayPal, Apple o Square, ha sido fundamental desde su creación. Estos estatutos refuerzan la confianza del público en estas plataformas de pago digitales, lo cual es primordial”.

USDC vs USDT: comprender las diferencias

Tanto el USDC como el USDT comparten similitudes fundamentales y son monedas estables respaldadas por dinero fiduciario ancladas al valor del dólar estadounidense. Su utilidad en las transacciones diarias, combinada con su presencia en diversas cadenas de bloques, ofrece una accesibilidad mejorada. Las transferencias rápidas y fluidas entre pares subrayan aún más su practicidad. Sin embargo, profundizar más revela diferencias claras que pueden guiar a los usuarios en su elección entre los dos:

Capitalización de mercado : esta métrica arroja luz sobre el valor de mercado general de un activo, reflejando el número total de monedas acuñadas y en circulación activa. Determinado por la interacción de la oferta y la demanda, ofrece información sobre la trayectoria potencial del activo. Según este análisis, el USDC cuenta con una capitalización de mercado de 27 mil millones de dólares, mientras que el USDT se eleva con una capitalización de mercado de 83,7 mil millones de dólares. Esta disparidad se ha mantenido constante, y el USDT a menudo muestra un volumen de operaciones líquidas más expansivo.
Respaldo de activos : la estabilidad de estas monedas se debe a su respaldo de otros activos tangibles. Si bien el valor del USDC está respaldado por efectivo y sus equivalentes, el USDT obtiene su estabilidad de un conjunto diversificado de efectivo, bonos del Tesoro a corto plazo e instrumentos de deuda líquidos. Estos activos de reserva refuerzan la liquidez y confiabilidad de las monedas estables.
Panorama regulatorio : el USDC opera dentro de un marco regulatorio estricto, que no se limita a la supervisión del Centro. Se alinea con las directivas estadounidenses, especialmente en áreas como la lucha contra el lavado de dinero y los protocolos de identificación de clientes, lo que garantiza que sus operaciones estén constantemente bajo la atenta mirada de los reguladores estadounidenses. Por el contrario, la alineación regulatoria del USDT sigue siendo algo ambigua, lo que ensombrece su estado de cumplimiento.

¿Qué pasa si el USD colapsa?

Dado que tanto el USDC como el USDT están anclados al dólar estadounidense, es razonable especular que una posible caída del dólar podría afectar su valor. Dado que ambas monedas estables tienen reservas de efectivo, una caída del dólar también podría reflejarse en su liquidez. Sin embargo, un cambio tan drástico en el valor del dólar sigue siendo una preocupación lejana para la mayoría.

Si bien ha habido casos en los que estas monedas estables se desviaron ligeramente de su vinculación con el dólar estadounidense (flotando justo por debajo de la marca de 1,00 dólares), la devaluación completa de una moneda fiduciaria importante sigue siendo un evento raro e improbable.

Por otra parte, ¿qué pasa si el mercado de las criptomonedas eclipsa el dominio del USD? Algunas luminarias de la industria, incluido Larry Fink de BlackRock , creen que la naturaleza global de las criptomonedas podría conducir a tal escenario. Dada la postura regulatoria ambigua sobre las criptomonedas en las principales economías como Estados Unidos, Corea del Sur, Australia, Alemania y Japón, esta noción gana cierto peso.

Si las criptomonedas eclipsan el dinero fiduciario tradicional, serán imprescindibles nuevas estructuras regulatorias, similares a MiCA . En tal panorama, las monedas estables podrían experimentar un aumento en la adopción, incluso si su valor intrínseco se mantiene constante.

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