MakerDAO: Ваш власний банк DeFi

Банки отримують прибуток за допомогою простої, але ефективної моделі: приймають депозити, видають ці кошти в борг і отримують відсотки, виплачуючи вкладникам частину їх прибутку. Цей традиційний банківський механізм знаходить аналогію з тим, що досягає MakerDAO, хоча й у сфері криптовалют. Посередництвом у позичанні та позичанні цифрових активів MakerDAO трансформує традиційну банківську модель, використовуючи децентралізований і автономний характер DAO, щоб дозволити користувачам керувати протоколом, а не централізованим органом.

MakerDAO є ключовим гравцем у сфері децентралізованих фінансів (DeFi) , відповідальним за впровадження протоколу Maker. Ця платформа з відкритим вихідним кодом, заснована на Ethereum, сприяє створенню Dai, стейблкойна , прив’язаного до долара США, який став одним із найбільш широко використовуваних активів у просторі DeFi, поступаючись лише ETH, рідній валюті Ethereum. Значення MakerDAO виходить за рамки простого створення Dai; він забезпечує стабільний, децентралізований і компонований накопичувач вартості, позиціонуючи себе як наріжний камінь екосистеми DeFi. Інтеграція протоколу в понад 400 платформ і блокування мільярдів активів підкреслюють його фундаментальну роль. Керований токеном MKR, підхід MakerDAO до управління наголошує на децентралізації та участі спільноти.

Що таке MakerDAO і як він працює?

Запущений у 2015 році та повністю запущений у 2017 році на блокчейні Ethereum, MakerDAO зарекомендував себе як наріжний камінь у секторі децентралізованих фінансів (DeFi). Він представив DAI, стейблкойн, прив’язаний до долара США, спрямований на те, щоб запропонувати стабільну вартість серед нестабільності криптовалют. Це нововведення дозволило фінансистам перетворити криптоактиви, що коливаються, на щось більш стабільне, подібне до надійності долара США.

MakerDAO працює як платформа однорангового кредитування, що дозволяє користувачам отримувати позики в DAI, використовуючи інші криптовалюти як заставу. Ця система використовує стратегію надлишкової застави, щоб захистити від нестабільності заставні активи, включаючи Ethereum (ETH), біткойн (wBTC) і стабільні монети, такі як USDC і USDP. Наприклад, щоб позичити $100 000 у DAI, потрібно було б внести ETH на суму $170 000, зберігаючи 170% ставку застави для врахування ринкових коливань.

Станом на серпень 2023 року DAI міг похвалитися підтримкою в розмірі 11,2 мільярда доларів у вигляді криптоактивів і активів реального світу, включаючи значні 100 мільйонів доларів від Huntington Valley Bank, підтримуючи загальний коефіцієнт забезпечення на рівні 141%. Ця широка база застави забезпечує стабільність DAI і паритет з доларом США навіть у турбулентних ринкових умовах.

Створення MakerDAO Руном Крістенсеном ознаменувало важливу віху в DeFi, позиціонуючи його як перше підприємство на основі Ethereum, яке пропонує кредити під заставу через прозорий і надійний механізм кредитування. Він втілює суть децентралізованої автономної організації (DAO), де жоден орган влади не диктує операції. Натомість він процвітає завдяки управлінню спільнотою, коли власники токенів MKR беруть участь у процесах прийняття рішень, які керують протоколом.

MakerDAO вирізняється тим, що не лише сприяє децентралізованій екосистемі кредитування та запозичення, але й забезпечує надійну інфраструктуру для економіки DeFi. Це дозволяє розробникам створювати свою платформу, пропонуючи ліквідність і стабільну розрахункову одиницю для різних проектів. Цією системою ретельно керують розумні контракти, що забезпечує безпечне та автономне середовище для транзакцій.

З перших днів MakerDAO був присвячений розкриттю потенціалу DeFi у всьому світі, не вдаючись до початкових пропозицій монет (ICO) для фінансування. Замість цього він вибрав приватний продаж своїх токенів MKR для підтримки розвитку. Зі штаб-квартирою в Санта-Круз, штат Каліфорнія, і за підтримки відомих інвесторів, таких як Андріссен Горовіц , MakerDAO не тільки запустив широко поширений стейблкоїн, але й проклав шлях для майбутніх інновацій у просторі DeFi.

Повна децентралізація з MakerDAO і Dai Stablecoin

MakerDAO виділяється на ландшафті DeFi, надаючи стейблкойн Dai, який працює на основі повної децентралізації. У той час як екосистема DeFi є домом для різноманітних стейблкойнів, таких як Tether (USDT) Bitfinex, Gemini Dollar (GUSD) і USDC Coinbase, якими керують централізовані органи, що контролюють їх резерви та випуск, MakerDAO використовує інший підхід.

Завдяки своїй децентралізованій структурі MakerDAO дозволяє будь-кому взаємодіяти з його протоколом для отримання або пропонування позик у Dai без контролю будь-якої окремої влади. Управління протоколом знаходиться в руках власників токенів MKR, які здійснюють свій вплив через децентралізовану автономну організацію (DAO) Maker. Цей орган відповідає за ключові рішення, що впливають на протокол, зокрема коригування комісії та включення різних типів застави для позик.

Dai виділяється не лише як децентралізований стейблкойн у ширшому наборі опцій, але й як один із найбільш широко використовуваних і ліквідних доступних опцій, демонструючи значний внесок MakerDAO у розширення та функціональність екосистеми DeFi.

Навіщо використовувати MakerDAO?

Унікальна пропозиція кредитної платформи MakerDAO обслуговує користувачів, дозволяючи їм позичати DAI, стейблкоїн, прив’язаний до долара США, без необхідності продажу своїх активів Ethereum (ETH). Цей підхід забезпечує стратегічну перевагу, зокрема тому, що багато програм DeFi, включаючи ферми прибутку та кредитні платформи, пропонують більш привабливі прибутки для стабільних монет, таких як DAI, порівняно з самим ETH. Позичальники виграють від того, що зберігають свою позицію в ETH, одночасно маючи доступ до стабільності долара США, з гнучкістю конвертувати DAI назад в ETH, коли забажають.

На додаток до механізму запозичення MakerDAO представляє інші інноваційні компоненти, такі як маркер управління Maker (MKR) і Dai Savings Rate (DSR). MKR відіграє вирішальну роль в екосистемі платформи, надаючи власникам право голосу щодо важливих оновлень протоколу, що відображає ринкову капіталізацію приблизно в 1,1 мільярда доларів США станом на серпень 2022 року. Тим часом DSR забезпечує економію, винагороджуючи користувачів, які закривають свій DAI у смарт-контракт протоколу, що дозволяє керівництву Maker точно налаштовувати попит DAI шляхом коригування монетарної політики, подібної до операцій централізованого банку.

DAI продемонстрував стабільні показники: його ринкова капіталізація зросла зі 100 мільйонів доларів на початку 2020 року до 11 мільярдів доларів у лютому 2023 року, а потім підвищилася до 7,5 мільярдів доларів у серпні 2022 року через нестабільність ринку. Це зростання підкреслює ефективність і привабливість DAI у сфері криптовалют.

Вибір MakerDAO виходить за рамки запозичень і заощаджень, втілюючи прозору систему без посередників завдяки технології блокчейн. Смарт-контракти платформи спрощують транзакції напряму, забезпечуючи користувачам контроль над активами через сховища, що не є депозитарними. Ця автономія дає користувачам можливість діяти як власні банкіри, розширюючи доступ до фінансових послуг у всьому світі, особливо для тих, хто не входить до традиційної банківської системи. Однак слід зазначити, що запозичення обмежується активами в криптовалюті, що вимагає конвертації для тих, хто потребує традиційних форматів валюти.

Інклюзивна, ефективна та прозора модель MakerDAO знаменує значний відхід від звичайних фінансових послуг, пропонуючи децентралізовану альтернативу для запозичень, заощаджень та заробітку на інвестиціях, доступну кожному, хто має підключення до Інтернету.

Сховища MakerDAO

В основі екосистеми MakerDAO лежить інноваційна концепція Vaults, яка є важливою для створення стейблкойнів DAI. Цей процес розгортається в блокчейні Ethereum, забезпечуючи високий ступінь децентралізації, прозорості та захисту від втручання. Користувачі запускають цей механізм, вносячи заставу, яка, у свою чергу, надає їм доступ до сховища. Ця ключова функція дозволяє учасникам позичати DAI під заставу, пропонуючи повне поєднання гнучкості та розширення фінансових можливостей.

Після вилучення DAI ці стейблкоїни є щойно викарбуваними, що сприяє обігу. І навпаки, погашення позиченого DAI призводить до знищення токенів, таким чином вилучаючи їх з обігу. Цей динамічний процес створення та руйнування наповнює пропозицію DAI ступенем еластичності, що має вирішальне значення для підтримки його стабільної прив’язки до долара США. Щоб пом’якшити ризики ліквідації, Maker Vaults вимагає надмірної застави принаймні на 150%, забезпечуючи буфер від нестабільності ринку.

У сценаріях, коли ринкова вартість застави падає нижче порогового значення відносно позиченої суми, система ініціює процес ліквідації, щоб захистити інтереси кредиторів. Враховуючи притаманну нестабільність криптовалютних активів, які служать заставою, цей надійний механізм є життєво важливим для збереження платоспроможності та надійності DAI для його бази користувачів.

Взаємодія з MakerDAO та його сховищами стає інтуїтивно зрозумілою за допомогою програми Maker Oasis, спеціальної платформи для керування сховищами та взаємодії з DAI. Користувачі повинні мати гаманець MetaMask, щоб отримати доступ до функцій програми, яка включає вичерпний список підтримуваних токенів для застави та детальні показники щодо коефіцієнтів застави.

Окрім запозичень, утиліта DAI поширюється на численні додатки, що працюють паралельно з традиційною валютою, завдяки її широкому прийняттю на біржах криптовалют. Ця доступність не тільки полегшує торгівлю, але й покращує інтеграцію DAI у ширшу фінансову екосистему, демонструючи її роль як наріжного каменю децентралізованих фінансів.

Система ризиків і забезпечення MakerDAO

Розуміння системи управління ризиками та застави MakerDAO

MakerDAO надає власникам токенів MKR можливість встановлювати параметри ризику для кожного типу заставного активу в своїй екосистемі. Ці параметри стосуються критичних аспектів, таких як допустимий рівень заборгованості для кожного типу застави, очікувана нестабільність ринку та протоколи ліквідації, якщо застава не зможе належним чином забезпечити позичену суму.

У ситуаціях, коли ринкові коливання призводять до того, що вартість застави не відповідає борговим зобов’язанням, MakerDAO використовує автоматизований процес ліквідації. Цей процес приваблює автоматизованих трейдерів, відомих як кіпери, які використовують арбітражні можливості. Вони розміщують ставки в DAI на заставу, яка не виконується, а кошти використовуються для погашення непогашеної заборгованості та будь-яких застосовних штрафів за ліквідність. Будь-який надлишок від цього ліквідаційного аукціону повертається початковому власнику сховища, забезпечуючи справедливе вирішення.

Якщо аукціон не генерує достатньо коштів для покриття заборгованості, цей дефіцит стає «протокольним боргом», який вирішується через буфер виробника. Цей буфер фінансується за рахунок комісії за зняття коштів і доходів від аукціону. У випадках, коли резервів DAI Maker Buffer недостатньо, система ініціює борговий аукціон. Щоб вирішити цю проблему, MakerDAO карбує нові токени MKR, які потім продаються за DAI. Цей механізм забезпечує стабільність і стійкість екосистеми, підтримуючи баланс між доступними токенами DAI і MKR в обігу, що відображає прихильність MakerDAO надійному управлінню ризиками та фінансовій цілісності.

Чи прибутковий MakerDAO?

MakerDAO представляє привабливу інвестиційну можливість з кількох причин:

Піонер децентралізованих фінансів : будучи децентралізованим протоколом, MakerDAO революціонізував ландшафт кредитування та запозичення в екосистемі криптовалют. Це забезпечує плавні транзакції без необхідності традиційних фінансових посередників.

Управління та залучення спільноти : Володіння токенами MKR надає значні права управління, дозволяючи власникам брати активну участь у процесах прийняття рішень, які визначають майбутнє протоколу. Такий рівень залученості не лише сприяє створенню сильної спільноти, але й дає змогу користувачам брати участь у розвитку платформи.

Токеноміка та дефіцит : унікальний підхід протоколу до керування токенами MKR, коли токени спалюються з кожним погашенням кредиту, природно, з часом зменшує пропозицію. Цей механізм дефіциту може потенційно підвищити вартість токена, що принесе користь інвесторам.

Позичання з перевагами : для позичальників використання ETH або інших активів як застави для забезпечення позик через MakerDAO є не лише засобом доступу до ліквідності, але й можливістю залучити простір DeFi із заставною борговою позицією (CDP). Цей процес підкреслює гнучкість протоколу та його привабливість для користувачів, які прагнуть використовувати свої криптовалютні активи.

Однак потенційні інвестори також повинні зважити невід'ємні ризики:

Волатильність ринку : вартість застави, зокрема Ethereum, яка становить значну частину пулу застави, залежить від ринкових коливань. Значний спад може вплинути на вартість активів під заставу, створюючи ризики як для позичальників, так і для протоколу.

Кредитні ризики : збільшення безнадійних боргів або дефолтів у системі MakerDAO може призвести до зниження вартості токена MKR. Такі фінансові труднощі можуть поставити під сумнів стабільність протоколу та вплинути на власників токенів.

Зверніть увагу, що Plisio також пропонує вам:

Створіть крипторахунки-фактури в 2 кліки and Приймайте криптовалютні пожертви

12 інтеграції

6 бібліотеки для найпопулярніших мов програмування

19 криптовалют і 12 блокчейн