Phi đô la hóa ở 2026 : BRICS, Vàng, Stablecoin và Sự trượt dốc chậm

Theo dữ liệu COFER của IMF công bố vào tháng 3 năm 2026, tỷ trọng đô la trong dự trữ ngoại hối được phân bổ đạt 56,77% trong quý 4 năm 2025. Con số này giảm so với mức khoảng 71% vào đầu thiên niên kỷ. Mức giảm 14 điểm phần trăm trải dài trong vòng 25 năm.

Kể từ khi Nixon "tạm thời" đình chỉ chuyển đổi vàng sang đô la vào tháng 8 năm 1971, mỗi thập kỷ đều trải qua một chu kỳ suy thoái của đồng đô la. Tuy nhiên, chu kỳ năm 2026 lại có những yếu tố mới. Việc đóng băng khoảng 300 tỷ đô la dự trữ của ngân hàng trung ương Nga năm 2022 đã thay đổi cách mọi nhà quản lý dự trữ suy nghĩ về lượng đô la nắm giữ. BRICS mở rộng từ năm lên mười thành viên chính thức, Indonesia gia nhập gần đây nhất vào tháng 1 năm 2025. Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp thành lập Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược vào ngày 6 tháng 3 năm 2025 và ký luật tiền ổn định GENIUS Act vào ngày 18 tháng 7 năm 2025. Các ngân hàng trung ương đã mua hơn 1.000 tấn vàng trong ba năm liên tiếp. Không một động thái nào trong số này có thể thay thế hoàn toàn đồng đô la. Nhưng cùng nhau, chúng mô tả một sự dịch chuyển chậm, đa chiều mà cuối cùng khó có thể bỏ qua.

Bài viết này sẽ phân tích chi tiết ý nghĩa thực sự của việc phi đô la hóa. Bài viết xem xét đô la vẫn còn thống trị ở đâu, bước ngoặt lệnh trừng phạt năm 2022, dòng chảy vàng, thực tế của BRICS+ và khía cạnh tiền điện tử với những tác động hai chiều.

Phi đô la hóa thực sự có nghĩa là gì

Xu hướng phi đô la hóa đang diễn ra ở ba cấp độ khác nhau, mỗi cấp độ có nhịp độ riêng. Định nghĩa cơ bản là giống nhau ở cả ba cấp độ. Các quốc gia đang giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la như là đồng tiền dự trữ chính. Giảm vai trò của nó như là phương tiện chi phối trong thương mại quốc tế và thương mại toàn cầu. Và giảm vai trò của nó như là phương tiện lưu trữ giá trị mặc định. Các nhà quản lý dự trữ của ngân hàng trung ương đang chuyển cơ cấu tài sản khỏi đồng đô la trong danh mục đầu tư của họ. Các đối tác thương mại đang chuyển đổi đồng tiền thanh toán trong thương mại song phương, thường sử dụng đồng tiền địa phương cho giao dịch với Trung Quốc và các đối tác khác. Các hộ gia đình và doanh nghiệp ở các thị trường mới nổi đang chuyển tiền tiết kiệm vào và ra khỏi đồng đô la Mỹ tùy thuộc vào điều kiện địa phương. Họ giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ ở những nơi mà hệ thống tài chính toàn cầu cho phép.

Một lịch sử ngắn gọn sẽ làm sáng tỏ di sản này. Hội nghị Bretton Woods tháng 7 năm 1944, được tổ chức tại khách sạn Mount Washington ở New Hampshire và có sự tham dự của 44 quốc gia, đã ấn định tỷ giá chuyển đổi đô la sang vàng ở mức 35 đô la mỗi ounce troy. Nó đã xây dựng hệ thống tiền tệ quốc tế sau Thế chiến thứ hai dựa trên đồng đô la và biến đô la trở thành đồng tiền dự trữ chính của thế giới. Tổng thống Nixon đã chấm dứt thỏa thuận đó vào ngày 15 tháng 8 năm 1971, với điều mà các nhà kinh tế vẫn gọi là Cú sốc Nixon. Một thỏa thuận không chính thức năm 1974 với Ả Rập Xê Út đã gắn giá dầu với đồng đô la. Nó tái chế thặng dư của Ả Rập Xê Út thành trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Mô hình này đôi khi được gọi là tái chế petrodollar. Đồng euro ra mắt dưới hình thức không dùng tiền mặt vào ngày 1 tháng 1 năm 1999, là đối thủ cạnh tranh khả thi đầu tiên.

Mỗi sự kiện đó đều vẽ lại ranh giới của sự thống trị của đồng đô la mà không thay thế nó hoàn toàn. Chu kỳ hiện tại cũng đang làm điều tương tự, rõ ràng hơn, với tốc độ nhanh hơn. Điều đó có ý nghĩa gì đối với hệ thống tài chính toàn cầu nếu xu hướng phi đô la hóa cuối cùng có thể vượt ra khỏi lề và trở thành xu hướng chủ đạo? Đó là câu hỏi mà các ngân hàng trên toàn thế giới hiện đang bắt đầu nghiên cứu.

Những con số năm 2026: Đồng đô la vẫn chiếm ưu thế ở những lĩnh vực nào?

Tóm lại, tình hình của đồng đô la vào năm 2026 có thể được gói gọn trong một bảng.

Chuỗi số liệu dự trữ là cách rõ ràng nhất để thấy sự suy giảm này. Từ khoảng 71% vào năm 2000, tỷ lệ đô la trong dự trữ của ngân hàng trung ương đã giảm xuống khoảng 66% vào năm 2014, 57,79% vào quý 4 năm 2024 và 56,77% vào quý 4 năm 2025. Vai trò của đô la trong thương mại toàn cầu và trong những năm gần đây cho thấy sự suy giảm chậm tương tự, với việc đô la Mỹ mất dần vị thế cả trong dự trữ và thanh toán thương mại. Lượng ngoại tệ nắm giữ đã thay đổi, và việc phát hành nợ bằng ngoại tệ vẫn ở mức gần 70% là đô la Mỹ. Tổng dự trữ ngoại hối được phân bổ ở mức 13,14 nghìn tỷ đô la. Tỷ lệ euro về cơ bản không đổi ở mức 20,25%. Nhân dân tệ của Trung Quốc, bất chấp sự thúc đẩy liên tục của Bắc Kinh, chỉ chiếm 1,95% trong dự trữ của ngân hàng trung ương. Sự thống trị của đô la đang suy yếu, nhưng dữ liệu cho thấy sự kết thúc hoàn toàn của sự thống trị của đô la không phải là điều mà đô la Mỹ vẫn đang làm. Phần lớn lượng dự trữ bị dịch chuyển đã phân tán vào các loại tiền tệ dự trữ "phi truyền thống" (đô la Úc, đô la Canada và đô la Singapore, won Hàn Quốc, các loại tiền tệ Bắc Âu) và vàng. Đô la vẫn chiếm ưu thế rất lớn, nhưng tỷ trọng dự trữ mà nó nắm giữ đã thay đổi.

Khảo sát ba năm một lần của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) về hoạt động của các ngân hàng trung ương được thực hiện vào tháng 4 năm 2022. Khảo sát này cho thấy đồng đô la chiếm 88% tổng số giao dịch ngoại hối. Doanh thu ngoại hối hàng ngày đạt 7,5 nghìn tỷ đô la. Bản cập nhật năm 2025 vẫn chưa được công bố tính đến thời điểm viết bài này. Theo dõi Nhân dân tệ của SWIFT, đồng đô la chiếm khoảng một nửa giá trị thanh toán quốc tế vào đầu năm 2025. Đồng euro giữ gần một phần tư. Đồng nhân dân tệ đạt đỉnh điểm khoảng 3,5% vào tháng 4 năm 2025. Đến tháng 9, tỷ lệ này đã ổn định ở mức gần 3,17%. Sự thống trị của đồng đô la trong giao dịch ngoại hối và quá trình phi đô la hóa diễn ra song song là bức tranh mà dữ liệu thực sự cho thấy. IMF nhấn mạnh một điểm đáng lưu ý. Sự biến động theo quý trong cơ cấu dự trữ thường phản ánh hiệu ứng định giá hơn là sự phân bổ lại chủ động. Đồng đô la mạnh hơn về mặt toán học sẽ làm tăng tỷ trọng đô la ngay cả khi không có ngân hàng trung ương nào can thiệp.

Bước ngoặt về lệnh trừng phạt năm 2022 và những thay đổi đã diễn ra.

Cuối tháng 2 năm 2022, Hoa Kỳ và các đối tác G7 đã đóng băng khoảng 300 tỷ đô la dự trữ của ngân hàng trung ương Nga để đáp trả cuộc chiến ở Ukraine. Các biện pháp trừng phạt kinh tế ở quy mô này, áp dụng cho một nền kinh tế G20, là chưa từng có tiền lệ; động thái này nằm trong số những quyết định trừng phạt quan trọng nhất của Hoa Kỳ trong giai đoạn sau năm 2001. Khoảng 200 tỷ euro trong số tài sản đó nằm tại Euroclear ở Bỉ, và vào ngày 12 tháng 12 năm 2025, Liên minh châu Âu đã đồng ý đóng băng vô thời hạn. Các ngân hàng lớn của Nga đã bị loại khỏi SWIFT vào tháng 3 năm 2022. Về hình thức, không có gì là chưa từng có tiền lệ, nhưng quy mô và bối cảnh chính trị đã khiến hành động này trở nên rõ ràng đối với mọi nhà quản lý dự trữ bên ngoài liên minh phương Tây.

Cụm từ được sử dụng rộng rãi nhất là "vũ khí hóa đồng đô la". Nó đã phản ánh một thực tế. Việc nắm giữ đô la phụ thuộc vào điều kiện chính trị. Vàng thỏi trong kho bạc nội địa thì không. Sự liên kết giữa Nga và Trung Quốc tăng tốc nhanh chóng sau khi đóng băng tỷ giá. Thương mại quốc tế của Nga cũng điều chỉnh nhanh chóng. Đến năm 2024, khoảng 90% thương mại của Nga với các nước BRICS được thanh toán bằng nội tệ. Tỷ trọng nhân dân tệ trong xuất khẩu của Nga tăng từ khoảng 1% trước chiến tranh lên khoảng 15%. Phần lớn dòng vốn mới được định giá bằng nhân dân tệ Trung Quốc thay vì đô la Mỹ. Nhân dân tệ Trung Quốc thay vì đô la Mỹ hiện là cách diễn đạt thông thường trong báo cáo thanh toán thương mại. Bản thân Trung Quốc cũng đã cắt giảm lượng trái phiếu kho bạc Mỹ nắm giữ. Chúng giảm từ mức đỉnh khoảng 1,32 nghìn tỷ đô la vào tháng 11 năm 2013 xuống còn 759 tỷ đô la vào cuối tháng 12 năm 2024. Đến tháng 10 năm 2025, con số này là 688,7 tỷ đô la. Đó là mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2008. Vương quốc Anh đã vượt qua Trung Quốc để trở thành quốc gia nắm giữ trái phiếu kho bạc lớn thứ hai vào tháng 3 năm 2025, chỉ sau Nhật Bản.

Các nhà phân tích của JP Morgan, Brookings và Carnegie đều đưa ra cùng một luận điểm. Tác động quan trọng nhất của việc đóng băng dự trữ không phải là phản ứng tức thời của Nga, mà là sự thể hiện sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ. Các lệnh trừng phạt chống lại Nga đã thay đổi cách tính toán của tất cả mọi người. Các nhà quản lý dự trữ ở Bắc Kinh, Riyadh, Brasília và Ankara đều nhận thấy điều tương tự vào cùng một thời điểm. Kể từ đó, họ đã âm thầm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ - và cùng với đó là sự phụ thuộc của thế giới vào đồng đô la. Sự dịch chuyển khỏi đồng đô la Mỹ hiện nay có thể thấy rõ trong tỷ trọng dự trữ toàn cầu, trong việc thanh toán thương mại với Trung Quốc, và ở các quốc gia như Ấn Độ, nơi đã bắt đầu ít sử dụng đồng đô la Mỹ làm trung gian hơn. Sự thay thế đồng đô la trong thanh toán xuyên biên giới diễn ra dần dần nhưng đều đặn.

Vàng: nơi các nhà quản lý dự trữ đang thể hiện sự lựa chọn của mình bằng hành động.

Biểu hiện rõ ràng nhất của sự đa dạng hóa đó nằm ở việc các ngân hàng trung ương mua vàng. Trong các năm 2022, 2023 và 2024, các ngân hàng trung ương đã mua hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm, ba năm liên tiếp vượt ngưỡng đó lần đầu tiên trong lịch sử. Họ đã mua thêm 863 tấn nữa vào năm 2025, vẫn gấp đôi tốc độ trước năm 2022. Tỷ lệ nhu cầu vàng của ngân hàng trung ương đã tăng từ khoảng 12% trong giai đoạn 2015-2019 lên khoảng 25% vào năm 2024.

Người mua lớn nhất năm 2025 là Ba Lan, với lượng mua thêm 102 tấn. Trung Quốc, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ, Kazakhstan và Brazil cũng tham gia mạnh mẽ. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, tổng nhu cầu vàng toàn cầu đã vượt mốc 5.000 tấn trong năm 2025 và giá vàng đã lập 53 kỷ lục cao nhất mọi thời đại trong suốt năm. Các nhà quản lý kho dự trữ không trả lời phỏng vấn về lý do họ mua vàng. Bảng cân đối kế toán của họ nói lên điều đó.

BRICS+ năm 2026: lớn mạnh hơn nhưng không tiến gần hơn đến một đồng tiền chung.

Thành viên của BRICS đã mở rộng, nhưng chậm rãi. Trong khuôn khổ BRICS, năm thành viên ban đầu (Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc, Nam Phi) đã kết nạp thêm Ai Cập, Ethiopia, Iran và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất làm thành viên chính thức vào ngày 1 tháng 1 năm 2024. Argentina, được mời cùng thời điểm, đã từ chối dưới chính phủ mới của ông Milei vào ngày 30 tháng 11 năm 2023. Indonesia gia nhập khuôn khổ BRICS+ với tư cách là thành viên chính thức thứ mười vào ngày 6 tháng 1 năm 2025. Một nhóm các quốc gia đối tác thứ hai (Belarus, Bolivia, Cuba, Kazakhstan, Malaysia, Nigeria, Thái Lan, Uganda, Uzbekistan, Việt Nam) bổ sung thêm mười thành viên nữa. Nhóm này chiếm khoảng 35% sản lượng kinh tế toàn cầu.

Tuy nhiên, khối BRICS vẫn chưa tạo ra một đồng tiền chung. Hội nghị thượng đỉnh Kazan diễn ra từ ngày 22 đến 24 tháng 10 năm 2024, do Nga chủ trì, đã đưa ra một tuyên bố đề cập đến "BRICS Pay" như một phương thức thanh toán thay thế và nhấn mạnh việc thanh toán bằng tiền tệ địa phương. Tuyên bố này không công bố đơn vị tính toán cụ thể. Việc thảo luận về phi đô la hóa trong tuyên bố Kazan là có thật, nhưng các quốc gia BRICS đã không đưa ra cam kết cụ thể về tiền tệ. Tổng thống Trump đã đăng tải lời đe dọa áp thuế 100% trên Truth Social vào ngày 30 tháng 11 năm 2024 đối với bất kỳ quốc gia BRICS nào ủng hộ đồng tiền không phải đô la. Lời đe dọa này đã gây ra tác động chính trị. Nam Phi đã công khai từ chối bất kỳ đồng tiền BRICS nào vài ngày sau đó.

Điều mà BRICS có là các kênh thanh toán. Dự án mBridge, một cầu nối đa tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Trung Quốc, Hồng Kông, Thái Lan và UAE (với Ả Rập Xê Út là quan sát viên), đã thanh toán khoảng 55,5 tỷ đô la Mỹ thông qua khoảng 4.000 giao dịch. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế đã rút khỏi mBridge vào ngày 31 tháng 10 năm 2024, một phần do lo ngại về việc sử dụng nó bởi các đối tượng bị trừng phạt, nhưng dự án vẫn tiếp tục dưới sự điều hành của các ngân hàng trung ương tham gia. Hệ thống nhắn tin CIPS của Trung Quốc tiếp cận 1.467 tổ chức tài chính trên 111 quốc gia. SPFS của Nga, SFMS của Ấn Độ và Pix của Brazil hoàn thiện bức tranh về các hệ thống thanh toán thay thế. Thương mại song phương và thương mại xuyên biên giới giữa Trung Quốc và Nga, Trung Quốc và Ấn Độ, và Trung Quốc và Brazil hiện nay thường xuyên được thanh toán bằng các loại tiền tệ khác ngoài đô la Mỹ. Các quốc gia như Trung Quốc và Ấn Độ đang dẫn đầu việc sử dụng đô la Mỹ làm trung gian. Họ muốn giá cả thương mại với Trung Quốc được định giá bằng đơn vị tiền tệ của riêng họ.

Góc nhìn về tiền điện tử: stablecoin, dự trữ Bitcoin và CBDC.

Lớp tiền điện tử là nơi câu chuyện về việc loại bỏ đô la Mỹ trở nên nghịch lý. Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp vào ngày 6 tháng 3 năm 2025 thiết lập một Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược, ban đầu được cấp vốn bằng khoảng 207.000 bitcoin bị tịch thu, trị giá khoảng 17 tỷ đô la vào thời điểm đó. Sắc lệnh này quy định việc mua bitcoin phải "không ảnh hưởng đến ngân sách" trong tương lai. Không có ngân hàng trung ương lớn nào khác đưa Bitcoin vào bảng dự trữ ngoại hối đã công bố của mình với quy mô lớn. Tín hiệu mà nó truyền tải quan trọng hơn khối lượng.

Câu chuyện cấu trúc lớn hơn nằm ở stablecoin. Vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, Trump đã ký Đạo luật GENIUS, luật liên bang đầu tiên của Mỹ về stablecoin. Thượng viện đã bỏ phiếu với tỷ lệ 68–30 vào ngày 17 tháng 6. Hạ viện đã bỏ phiếu với tỷ lệ 308–122 vào ngày 17 tháng 7. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent dự đoán rằng thị trường stablecoin đô la có thể tăng trưởng lên 2–3 nghìn tỷ đô la vào cuối thập kỷ này. Ông đã mô tả đạo luật này là "kỷ nguyên tiếp theo của đô la hóa". USDT và USDC cùng nhau chiếm khoảng 93% vốn hóa thị trường stablecoin. Riêng USDT đã có giá trị hơn 150 tỷ đô la. Khối lượng giao dịch stablecoin từ tháng 1 đến tháng 7 năm 2025 đã vượt quá 4 nghìn tỷ đô la, tăng 83% so với cùng kỳ năm trước.

Việc áp dụng tại các thị trường mới nổi rất đáng chú ý. Theo TRM Labs, hơn 60% người dùng tiền điện tử ở Argentina chuyển đổi peso sang stablecoin. Khu vực châu Phi cận Sahara có tỷ lệ sử dụng stablecoin cao nhất toàn cầu, đạt 9,3%. Riêng tại Nigeria, ước tính 11,9% dân số (khoảng 25,9 triệu người) sử dụng stablecoin. Đồng e-CNY của Trung Quốc là CBDC phát triển nhất thế giới. Tính đến tháng 11 năm 2025, hệ thống này đã ghi nhận 3,4 tỷ giao dịch tích lũy và 16,7 nghìn tỷ nhân dân tệ (khoảng 2,3 nghìn tỷ đô la Mỹ) giá trị giao dịch. Hệ thống này bao gồm 230 triệu ví cá nhân và 18,8 triệu ví doanh nghiệp.

Đây là nghịch lý. Stablecoin được định giá bằng đô la; chúng mở rộng phạm vi tiếp cận của đô la đến những ngóc ngách của nền kinh tế toàn cầu mà hệ thống ngân hàng truyền thống đã bỏ sót. Xét về khối lượng, chúng là một yếu tố thúc đẩy đô la hóa. Nhưng chúng cũng giúp tránh được cơ sở hạ tầng ngân hàng đại lý của đô la. Điều đó khiến chúng trở thành một trong những lựa chọn thay thế kỳ lạ hơn cho đô la. Khi giá trị được chuyển qua các chuỗi công khai, không có thông báo SWIFT nào được gửi đi và không có ngân hàng trung gian nào ở New York can thiệp vào giao dịch. Các cổng thanh toán tiền điện tử như Plisio minh họa hiệu ứng tương tự ở cấp độ người bán. Người mua ở một quốc gia liên minh BRICS có thể thanh toán với người bán ở một quốc gia khác bằng stablecoin định giá bằng USD mà không cần bất kỳ bên nào sử dụng hệ thống thanh toán đô la do Mỹ kiểm soát. Tài sản là đô la; cơ sở hạ tầng không phải là đô la, điều này được cảm nhận trong cuộc tranh luận chính sách của Mỹ. Đối với các đối tác bị trừng phạt và các hành lang BRICS+, sự khác biệt đó là toàn bộ vấn đề.

Nhận định khách quan: trượt dốc chậm, chứ không phải sụp đổ.

Những lợi thế về cấu trúc của đồng đô la vẫn vô cùng to lớn. Độ sâu và tính thanh khoản của thị trường vốn Hoa Kỳ rất quan trọng. Tính dễ dự đoán của luật hợp đồng Hoa Kỳ cũng vậy. Hoa Kỳ nằm ở trung tâm của mọi mạng lưới tài chính xuyên biên giới. Và hiệu ứng mạng lưới đơn giản của một loại tiền tệ mà mọi người đã chấp nhận tạo ra một rào cản mà không đối thủ nào có thể vượt qua. Tỷ trọng dự trữ của đồng nhân dân tệ vẫn ở mức gần 2% chính xác là do kiểm soát ngoại hối, kiểm soát vốn và khả năng chuyển đổi hạn chế khiến việc nắm giữ nhân dân tệ của Trung Quốc trở nên không hấp dẫn đối với người tiết kiệm toàn cầu. Hầu hết các chính phủ thị trường mới nổi đều thích một thế giới dự trữ đa cực hơn là một thế giới do nhân dân tệ thống trị. Đồng đô la vẫn là thước đo toàn cầu dựa trên nhu cầu về các chỉ số quan trọng đối với thị trường trái phiếu xuyên biên giới.

Hướng đi thực sự không phải là "đồng nhân dân tệ thay thế đồng đô la". Mà là "đồng đô la Mỹ vẫn thống trị rất lớn, nhưng không còn là độc nhất vô nhị nữa". Mỗi thập kỷ kể từ năm 1971 đều tạo ra một câu chuyện riêng về sự kết thúc thống trị của đồng đô la. Chu kỳ năm 2026 có vẻ khác biệt. Ba lực lượng độc lập - chất xúc tác của lệnh trừng phạt, sự chuyển dịch khỏi đồng đô la Mỹ của các nhà quản lý dự trữ, và công nghệ tiền kỹ thuật số - đang cùng nhau hoạt động lần đầu tiên. Các cải cách kinh tế và chính trị trong khối BRICS+ có thể tăng tốc hoặc chững lại; dù thế nào đi nữa, tốc độ chuyển dịch khỏi Mỹ được tính bằng thập kỷ chứ không phải quý.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các doanh nghiệp và hộ gia đình toàn cầu?

Các nhà quản lý dự trữ sẽ tiếp tục đa dạng hóa một cách chậm rãi. SWIFT và các thị trường ngoại hối chính sẽ vẫn chủ yếu sử dụng đô la Mỹ trong tương lai gần. Stablecoin và CBDC sẽ tiếp tục phát triển như các phương tiện thanh toán thay thế, đôi khi được định giá bằng đô la Mỹ, đôi khi không. Vàng sẽ giữ vững vị thế là tài sản dự trữ mà không chính phủ nào có thể trừng phạt.

Vậy nếu câu hỏi là liệu quá trình phi đô la hóa có diễn ra vào năm 2026 hay không, thì câu trả lời là có; nhưng trên nhiều mốc thời gian khác nhau, kết quả sẽ rất khác nhau tùy thuộc vào mốc thời gian nào bạn đang theo dõi.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.