การปักหลักสภาพคล่อง: วิธีประเมินโครงการ LSD

การปักหลักสภาพคล่อง: วิธีประเมินโครงการ LSD

Liquid Stake Derivatives (LSD) เป็นภาคส่วนที่สำคัญ โดยอยู่ในอันดับที่สามใน Total Value Locked (TVL) ในตลาด DeFi ปัจจุบันมีโครงการ LSD ที่ใช้งานอยู่มากกว่า 60 โครงการ โดยมีโครงการที่โดดเด่น เช่น Lido Finance และ RocketPool บทความนี้ให้ภาพรวมและเกณฑ์เพื่อช่วยผู้ใช้ประเมินโครงการ LSD ที่เหมาะสมที่สุด

Liquid Stake คืออะไร?

Liquid Stake Derivatives (LSD) เป็นโปรโตคอลที่อนุญาตให้ผู้ใช้เดิมพันเหรียญบล็อกเชน และสร้างสินทรัพย์สังเคราะห์ที่แสดงถึงจำนวนและมูลค่าของเหรียญที่เดิมพันบนบล็อกเชน Proof of Stake (PoS)

วิธีการปักหลักของเหลว

Liquid Stake จัดอยู่ในประเภทของอนุพันธ์ ช่วยให้นักลงทุนซื้อขายผลิตภัณฑ์ต่างๆ ตามราคาโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์อ้างอิง โปรโตคอลอนุพันธ์การวางเดิมพันของเหลวจะปลดล็อกสินทรัพย์ที่วางเดิมพันโดยแปลงเป็นสินทรัพย์สังเคราะห์ สิ่งนี้ทำให้ผู้ใช้สามารถซื้อ ขาย หรือมีส่วนร่วมในกิจกรรมอื่น ๆ ภายในตลาด DeFi

ตัวอย่างของการปักหลักของเหลว

ตัวอย่างเช่น Lido Finance อนุญาตให้ผู้ใช้เดิมพัน ETH และรับ stETH เป็นการตอบแทน นอกเหนือจากการรับรางวัลจากการปักหลักจาก ETH ที่เดิมพันแล้ว ผู้ใช้ยังสามารถใช้ stETH ในโปรโตคอล DeFi อื่น ๆ เพื่อสร้างผลกำไรเพิ่มเติม เช่น การให้ยืมบน Aave หรือการเข้าร่วมในการขุดสภาพคล่องบน Automated Market Makers (AMM)

ความสำคัญของการปักหลักของเหลว

Liquid Stake Derivatives เป็นส่วนสำคัญในพื้นที่ DeFi ซึ่งอยู่ในอันดับที่สามใน Total Value Locked (TVL) ด้วยโครงการ LSD ที่ใช้งานอยู่มากกว่า 60 โครงการ รวมถึงโครงการที่โดดเด่นเช่น Lido Finance และ RocketPool โปรโตคอลเหล่านี้ช่วยให้ผู้ใช้มีความยืดหยุ่นและโอกาสในการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดจากสินทรัพย์ที่วางเดิมพัน

เหตุใดอนุพันธ์ Liquid Stake จึงเติบโตอย่างรวดเร็ว?

ก่อนอื่น มาทำความเข้าใจกลไกที่เป็นเอกฉันท์ของ Proof of Work (PoW) และ Proof of Stake (PoS)

หลักฐานการทำงานเทียบกับหลักฐานการเดิมพัน

Proof of Work (PoW) เป็นกลไกที่เป็นเอกฉันท์ที่กำหนดให้ผู้ตรวจสอบใช้แท่นขุดที่มีประสิทธิภาพเพื่อแข่งขันเพื่อสิทธิ์ในการตรวจสอบความถูกต้องของบล็อก ผู้ตรวจสอบความถูกต้องไม่จำเป็นต้องถือเหรียญของบล็อคเชน การดำเนินงานแท่นขุดเจาะมีค่าใช้จ่ายสูงและสิ้นเปลืองทรัพยากรจำนวนมาก เช่น ไฟฟ้า เหรียญที่ขุดได้มักจะถูกขายเพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของฟาร์มขุด

ในทางกลับกัน บล็อกเชน Proof of Stake (PoS) กำหนดให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องต้องเดิมพันเหรียญจำนวนหนึ่งบนเครือข่าย หากผู้ตรวจสอบความถูกต้องประพฤติมิชอบ พวกเขาจะถูกลงโทษและสูญเสียเหรียญที่เดิมพันไปบางส่วน กลไกนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าผู้ตรวจสอบความถูกต้องยังคงซื่อสัตย์และช่วยลดปริมาณการหมุนเวียนของเหรียญในตลาด

PoS ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีข้อได้เปรียบเหนือ PoW หลายประการ รวมถึงเวลาสร้างบล็อกที่เร็วขึ้น ต้นทุนการดำเนินงานที่ลดลง ปริมาณงานที่สูงขึ้น และรอยเท้าทางนิเวศน์ที่น้อยลง

การเพิ่มขึ้นของ PoS Blockchains

ตั้งแต่ปี 2020 มีจำนวนบล็อกเชน PoS เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่มีส่วนทำให้การเติบโตอย่างรวดเร็วของ Liquid Stake Derivatives (LSD) LSD ทำงานบนบล็อกเชน PoS โดยเฉพาะ และไม่ทำงานบนบล็อกเชน PoW

การเปลี่ยนผ่านของ Ethereum ไปเป็น PoS

ตัวอย่างหนึ่งที่โดดเด่นคือ Ethereum ซึ่งเปลี่ยนจาก PoW เป็น PoS ณ ขณะนี้ Ether (ETH) เป็นสินทรัพย์ที่วางเดิมพันที่ใหญ่ที่สุดในโปรโตคอล Liquid Stake Derivatives การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการนำไปใช้และการเติบโตของ LSD

การพัฒนาบล็อคเชน PoS ได้กระตุ้นการเติบโตของ Liquid Stake Derivatives เนื่องจาก PoS ยังคงแสดงให้เห็นถึงคุณประโยชน์เหนือ PoW ความต้องการ LSD จึงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น โปรโตคอลเหล่านี้มอบวิธีการที่มีประสิทธิภาพและเป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมมากขึ้นในการเดิมพันและจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล ทำให้ผู้ใช้มีความยืดหยุ่นและมีโอกาสได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น

ประโยชน์ของอนุพันธ์การปักหลักของเหลว

Liquid Stake Derivatives (LSD) มอบข้อได้เปรียบที่หลากหลายสำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับระบบนิเวศบล็อกเชน นี่คือคุณประโยชน์ที่สำคัญ:

สิทธิประโยชน์สำหรับผู้เข้าร่วม

  • ผู้ใช้ : โปรโตคอล LSD ช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับผลกำไรเพิ่มเติมจากสองแหล่ง: บล็อกรางวัลและสิ่งจูงใจจากโปรโตคอล DeFi ศักยภาพในการสร้างรายได้แบบคู่นี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านเงินทุน
  • เครือข่ายบล็อคเชน : เนื่องจากผู้ใช้เดิมพันโทเค็นของตนในโปรโตคอล LSD มากขึ้น พวกเขามีส่วนสนับสนุนทางอ้อมต่อความปลอดภัยและการกระจายอำนาจของเครือข่าย การมีส่วนร่วมนี้ช่วยเสริมสร้างระบบนิเวศบล็อคเชนโดยรวม
  • ผู้ดำเนินการโหนด : ผู้ดำเนินการโหนดจะได้รับค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่งสำหรับการสนับสนุนผู้เดิมพันโดยการจัดการฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ที่จำเป็นสำหรับการเดิมพันเหรียญบนเครือข่าย สิ่งนี้จะสร้างแหล่งรายได้เพิ่มเติมให้กับผู้ประกอบการ
  • โครงการบนเครือข่าย : การใช้โทเค็นจากโปรโตคอล LSD จะเพิ่ม Total Value Locked (TVL) และปริมาณธุรกรรมสำหรับโครงการที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย ส่งผลให้โครงการมีทัศนวิสัยและความน่าดึงดูดเพิ่มขึ้น
  • ผู้ถือโทเค็นของโครงการ LSD : ผู้ถือโทเค็นจากโครงการ LSD จะได้รับประโยชน์จากส่วนแบ่งรายได้ และมีโอกาสที่จะมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลโครงการ การมีส่วนร่วมนี้ทำให้พวกเขามีอิทธิพลต่อทิศทางและการตัดสินใจของโครงการ

ผลเครือข่ายเชิงบวก

เมื่อความต้องการของผู้ใช้สำหรับ LSD เพิ่มขึ้น ผลประโยชน์สำหรับทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้องก็เพิ่มขึ้น ทำให้เกิดผลเชิงบวกต่อเครือข่าย การเติบโตที่เชื่อมโยงถึงกันนี้ช่วยเพิ่มมูลค่าโดยรวมและฟังก์ชันการทำงานของระบบนิเวศบล็อกเชน

Liquid Stake Derivatives มอบข้อได้เปรียบที่สำคัญโดยการปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน เพิ่มความปลอดภัยของเครือข่าย สร้างแหล่งรายได้เพิ่มเติมสำหรับผู้ปฏิบัติงานโหนด เพิ่มการมองเห็นโครงการ และให้ผู้ถือโทเค็นมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล เนื่องจากการนำ LSD มาใช้ยังคงเพิ่มขึ้น ประโยชน์เหล่านี้จะขยายวงกว้างขึ้นอีก โดยขับเคลื่อนการเติบโตและการพัฒนาของอุตสาหกรรมบล็อกเชน

middle

สิทธิประโยชน์สำหรับผู้ถือโทเค็น

การลงทุนและถือครองโทเค็นจากโครงการ Liquid Stake Derivatives (LSD) โดยทั่วไปจะให้ประโยชน์หลักสองประการ: ส่วนแบ่งรายได้ และสิทธิ์ในการกำกับดูแล

การกำกับดูแล - การมีส่วนร่วมในการจัดการระบบนิเวศโครงการ

การกำกับดูแลเป็นคุณสมบัติพื้นฐานที่มีอยู่ในโปรโตคอล DeFi เกือบทั้งหมดในปัจจุบัน ช่วยให้ผู้ถือโทเค็นสามารถเสนอหรือลงคะแนนเสียงในการเปลี่ยนแปลงที่ส่งผลต่อการดำเนินงานของโครงการ

สำหรับผู้สร้างหรือนักลงทุนรายใหญ่ นี่เป็นผลประโยชน์ที่สำคัญ เนื่องจากช่วยให้พวกเขามีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของโครงการและรักษาผลประโยชน์ของพวกเขาได้ อย่างไรก็ตาม สำหรับเทรดเดอร์รายเล็ก การกำกับดูแลอาจไม่มีคุณค่ามากนัก

การแบ่งรายได้จากพิธีสาร

โครงการ LSD ส่วนใหญ่สร้างค่าธรรมเนียมโปรโตคอลโดยคิดเปอร์เซ็นต์ของกำไรที่ผู้ใช้ได้รับ โครงสร้างค่าธรรมเนียมนี้ช่วยให้มั่นใจได้ถึงความสัมพันธ์ที่เป็นประโยชน์ร่วมกันระหว่างโครงการและผู้ใช้

โครงการอาจแจกจ่ายค่าธรรมเนียมโปรโตคอลทั้งหมดหรือบางส่วนให้กับผู้ถือโทเค็นหรือผู้เดิมพันโดยใช้สูตรต่างๆ

ตัวอย่าง : ลิโดไฟแนนซ์

พิจารณาผู้ใช้ที่เดิมพัน 1,000 ETH ใน Lido โดยมีอัตราเปอร์เซ็นต์ต่อปี (APR) อยู่ที่ 9% หลังจากหนึ่งปี ผู้ใช้ถอนเงินเดิมพันของตน และ Lido จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมโปรโตคอล 10% ผู้ใช้จะได้รับเงินทุนเริ่มต้นบวกกับกำไรรางวัลบล็อค ซึ่งคำนวณเป็น:

1,000 + 1,000 * 9% * 90% = 1,081 ETH

ในทางกลับกัน Lido จะได้รับค่าธรรมเนียมโปรโตคอลดังนี้:

1,000 * 9% * 10% = 9 ETH

สมมติว่ามูลค่าปัจจุบันของ ETH ที่เดิมพันใน Lido อยู่ที่ประมาณ 5.7 พันล้านดอลลาร์ โดยมี APR อยู่ที่ 9% (สมมติว่า TVL และ APR ยังคงที่) Lido จะสร้างค่าธรรมเนียมโปรโตคอลรายปีประมาณ 51.3 ล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม Lido Finance จะไม่แบ่งปันรายได้นี้กับผู้ถือโทเค็นโดยตรง แต่ค่าธรรมเนียมโปรโตคอล 10% จะถูกแบ่งออก โดย 5% จะมอบให้กับผู้ให้บริการโหนด และอีก 5% ที่เหลือจะถูกจัดสรรให้กับกระทรวงการคลังเพื่อการพัฒนาต่อไป เป็นผลให้ผู้ถือโทเค็น LDO ไม่ได้รับผลประโยชน์ทางการเงินโดยตรงจากการถือโทเค็น

โดยสรุป ในขณะที่การกำกับดูแลและการแบ่งรายได้เป็นผลประโยชน์หลักสำหรับผู้ถือโทเค็นในโครงการ LSD แต่ข้อดีเฉพาะอาจแตกต่างกันอย่างมากขึ้นอยู่กับรูปแบบการกระจายค่าธรรมเนียมของโครงการและโครงสร้างการกำกับดูแล

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอนุพันธ์การปักหลักสภาพคล่อง

Liquid Stake Derivatives (LSD) มาพร้อมกับชุดความเสี่ยงของตัวเองสำหรับทั้งโปรโตคอลและผู้ใช้ ดูรายละเอียดเกี่ยวกับความเสี่ยงเหล่านี้:

ความเสี่ยงสำหรับพิธีสาร

แตกต่างจากโปรโตคอลการให้ยืมที่อาจพบกับหนี้เสีย โปรโตคอล Liquid Stake Derivatives เผชิญกับความเสี่ยงน้อยที่สุด ตราบใดที่หลีกเลี่ยงปัญหาด้านความปลอดภัยภายในระบบนิเวศ DeFi อย่างไรก็ตาม การรักษาความปลอดภัยยังคงเป็นข้อกังวลที่สำคัญ เนื่องจากช่องโหว่ใดๆ สามารถนำไปสู่การสูญเสียจำนวนมากได้

ความเสี่ยงสำหรับผู้ใช้ (Stakers)

ผู้ใช้เผชิญกับความเสี่ยงหลายประการที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์อนุพันธ์ Liquid Stake เช่น stETH, rETH และ ankrETH ความเสี่ยงทั่วไปคือสภาพคล่องของโทเค็นเหล่านี้ ซึ่งมักจะต่ำ หากขายในปริมาณมากในช่วงเวลาสั้นๆ โทเค็นเหล่านี้อาจสูญเสียหมุดได้

ตัวอย่าง : ในเดือนมิถุนายน 2022 ในช่วงที่ตลาดตกต่ำอย่างมีนัยสำคัญในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล Alameda Research ขาย stETH ส่วนใหญ่เพื่อลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ พวกเขาแลกเปลี่ยน stETH เป็น ETH บน Curve Finance โดยยอมรับการสูญเสียเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม การขาย stETH ในปริมาณมากทำให้ราคาลดลงเหลือ 0.94 ETH แทนที่จะเป็นหมุด 1:1 ปกติ

ปัญหาสภาพคล่องของโทเค็น : stETH สร้างขึ้นโดย Lido Finance มีมูลค่าตลาดประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ โดยมีปริมาณการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 26 ล้านดอลลาร์ โทเค็น อื่น ๆ เช่น ankrETH มีมูลค่าตลาดต่ำกว่ามาก (ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์) และปริมาณการซื้อขายรายวัน (ประมาณ 100,000 ดอลลาร์) ซึ่งก่อให้เกิดความเสี่ยงที่สำคัญในการดีเพ็กสำหรับผู้ใช้

ความเสี่ยงจากปฏิกิริยาลูกโซ่ : โทเค็น LSD ที่ใช้ในแพลตฟอร์ม DeFi ต่างๆ สามารถก่อให้เกิดความเสี่ยงแบบเรียงซ้อน ตัวอย่างเช่น หากคุณใช้ stETH เป็นหลักประกันใน Aave เพื่อยืมสินทรัพย์อื่น ราคาของ stETH ที่ลดลงอย่างกะทันหันอาจเป็นอันตรายต่อสถานะสินเชื่อของคุณและนำไปสู่หนี้เสียสำหรับโปรโตคอลการให้ยืม

ศักยภาพในการ De-pegging และยุบ

ผู้เดิมพันจำนวนมากกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในการยกเลิกการตรึงโทเค็น LSD โดยกลัวการล่มสลายคล้ายกับ UST เพื่อให้เข้าใจถึงความเสี่ยงนี้ สิ่งสำคัญคือต้องแยกแยะกลไกเบื้องหลังการล่มสลายของ UST ออกจากกลไกของโทเค็น LSD

UST เทียบกับโทเค็น LSD :

UST เป็นเหรียญเสถียรแบบอัลกอริธึมที่ได้รับการสนับสนุน 1:1 ด้วยมูลค่าของ LUNA เมื่อราคาของ LUNA ลดลงในช่วงที่ตลาดตกต่ำ UST ขาดสินทรัพย์สนับสนุนที่เพียงพอ นำไปสู่การสูญเสียความเชื่อมั่นและการขายออกจำนวนมาก ส่งผลให้เกิดการล่มสลายของทั้ง UST และ LUNA

ในทางตรงกันข้าม โทเค็น LSD เช่น stETH มีสินทรัพย์สำรองที่ชัดเจนซึ่งถูกล็อคไว้ในสัญญาอัจฉริยะ แม้ว่าการดีเพ็กอาจเกิดขึ้นได้เนื่องจากมีสภาพคล่องต่ำ แต่ก็ไม่น่าจะพังทลายลงเนื่องจากได้รับการคุ้มครองโดยสินทรัพย์ที่วางเดิมพัน

คำแนะนำสำหรับผู้เดิมพัน

สำหรับผู้ที่เดิมพันและถือโทเค็น LSD จำเป็นอย่างยิ่งที่จะไม่ขายตื่นตระหนกโดยไม่เข้าใจเหตุผลพื้นฐานของการยกเลิกการตรึง การขายโทเค็น LSD หมายถึงการริบทั้งโทเค็นที่เดิมพันและดอกเบี้ยสะสม

โครงการอนุพันธ์การปักหลักเหลวที่โดดเด่น

ณ เดือนมิถุนายน 2024 ตามข้อมูลของ DefiLlama มีโครงการ DeFi Liquid Stake Derivatives (LSD) มากกว่า 60 โครงการในตลาด นี่คือสี่โครงการที่โดดเด่นที่คุณสามารถพิจารณาได้:

  • Lido Finance: Lido Finance ถือเป็นโปรโตคอล LSD ที่แข็งแกร่งที่สุดในตลาด DeFi โดยครอง Total Value Locked (TVL) เมื่อเทียบกับโครงการอื่นๆ Lido รองรับห้าเครือข่าย: Ethereum, Solana , Polygon , Polkadot และ Kusama ในอนาคต Lido วางแผนที่จะขยายไปสู่โซลูชันเลเยอร์ 2 เช่น Optimism และ Arbitrum ผู้สนับสนุน Lido Finance ได้แก่ a16z, Coinbase, Paradigm และ Dragonfly สาเหตุหนึ่งที่ทำให้ Lido Finance เติบโตอย่างแข็งแกร่งก็คือพันธมิตรที่แข็งแกร่งที่ยอมรับโทเค็นสังเคราะห์ที่ทาง Lido Finance สร้างขึ้น โดยเฉพาะ stETH โทเค็นเหล่านี้ถูกใช้บนแพลตฟอร์มเช่น Uniswap , Balancer, Curve และ Convex
  • Rocket Pool: Rocket Pool เป็นโปรเจ็กต์ DeFi Liquid Stake Derivatives ที่ใหญ่เป็นอันดับสอง อย่างไรก็ตาม มุ่งเน้นไปที่ ETH โดยเฉพาะ และไม่มีแผนที่จะสนับสนุนสินทรัพย์อื่น ๆ Rocket Pool อนุญาตให้ผู้ดำเนินการโหนดเริ่มต้นด้วย 16 ETH แทนที่จะเป็น 32 ETH ปกติที่โปรเจ็กต์อื่นต้องการ ผู้สนับสนุน Rocket Pool ได้แก่ ConsenSys Ventures และ KR1
  • Stader Labs: Stader Labs รองรับเครือข่ายเจ็ดเครือข่าย รวมถึง Ethereum, BNB Chain, Near, Terra 2.0, Fantom, Hedera และ Polygon ในอนาคต พวกเขาวางแผนที่จะเพิ่มการรองรับ Avalanche และ Solana ผู้สนับสนุน Stader Labs ได้แก่ Pantera, Coinbase, Jump Capital และ Blockchain.com
  • Ankr Liquid Stake: ในตอนแรก Ankr ไม่ใช่โครงการ Liquid Stake Derivatives แต่เป็นแพลตฟอร์มที่ให้บริการเครื่องมือสำหรับนักพัฒนาในการสร้างผลิตภัณฑ์ในตลาด DeFi นับตั้งแต่นั้นมา Ankr ได้ขยายไปสู่ด้านต่างๆ รวมถึง AppChain, Gaming SDK, API และ Liquid Stake Derivatives ปัจจุบัน Ankr รองรับบล็อกเชน 8 รายการ ได้แก่ Ankr, Gnosis, Ethereum, Polygon, BNB Chain, Fantom, Avalanche และ Polkadot ผู้สนับสนุน Ankr ได้แก่ Binance Labs, NGC Ventures, OK Blockchain Capital และ JD Capital

เกณฑ์การประเมินสำหรับโครงการอนุพันธ์ที่มีการวางเดิมพันสภาพคล่อง

สำหรับสเตเกอร์

ตลาดมีโครงการ LSD หลากหลายโครงการ โดยแต่ละโครงการมีอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันสำหรับสินทรัพย์ประเภทเดียวกัน อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยสูงสุดไม่ได้ดีที่สุดเสมอไป ผู้เดิมพันควรสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนเมื่อเลือกโปรโตคอลเหล่านี้

ปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณา:

  • Total Value Locked (TVL) : ระบุมูลค่ารวมของโทเค็นที่วางเดิมพันในโปรโตคอล TVL ที่สูงขึ้นสะท้อนถึงขนาดโครงการที่ใหญ่ขึ้น
  • APY และ APR : แสดงถึงอัตราดอกเบี้ยที่ผู้เดิมพันได้รับและผลตอบแทนสุทธิหลังหักค่าธรรมเนียม
  • ค่าบริการ : ค่าธรรมเนียมที่สร้างขึ้นสำหรับโปรโตคอล โดยทั่วไป ค่าธรรมเนียมนี้คือ 10% ของรางวัลที่ผู้ใช้ได้รับ (เช่น Lido และ Stader Labs)
  • สภาพคล่องและมูลค่าตลาดของโทเค็น LSD : สำคัญสำหรับการลดความเสี่ยงในการยกเลิกการตรึงและเพิ่มโอกาสในการทำกำไรในโปรโตคอลต่างๆ

สำหรับโปรโตคอล

แม้ว่าปัจจัยข้างต้นจะมีความสำคัญต่อโปรโตคอลเช่นกัน แต่ปัจจัยต่อไปนี้มีความสำคัญมากกว่า:

  • มุ่งเน้นไปที่การเติบโตและการขยายตัวในระบบนิเวศที่รองรับอนาคต เช่น Ethereum, BNB Chain และ Polygon
  • กลไกการสร้างรายได้และการแบ่งปันรายได้ที่ยั่งยืนกับผู้ถือโทเค็นดั้งเดิม
  • การทำงานร่วมกันเพื่อเพิ่มอรรถประโยชน์ของโทเค็น LSD ในโปรโตคอล DeFi ซึ่งจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องและมูลค่าตลาดเพื่อลดความเสี่ยงในการดีเพ็ก

สำหรับนักลงทุน

ผู้ลงทุนควรพิจารณาปัจจัยต่อไปนี้ควบคู่ไปกับที่กล่าวข้างต้น:

  • Market Cap ของโครงการ : ใช้อัตราส่วน TVL/Market Cap เพื่อประเมินมูลค่าโครงการ
  • Token Inflation : โครงการที่มีมูลค่าตลาดต่ำและมีอัตราเงินเฟ้อต่ำเหมาะอย่างยิ่ง เนื่องจากมีศักยภาพในอัญมณีที่ซ่อนอยู่โดยไม่มีข้อเสียเปรียบจากอัตราเงินเฟ้อที่สูง
  • คุณค่าและผลประโยชน์สำหรับผู้ถือโทเค็น : แม้ว่าโครงการส่วนใหญ่จะไม่แบ่งปันรายได้โดยตรงกับผู้ถือโทเค็น แต่โทเค็นยังคงสามารถชื่นชมได้หากโครงการพัฒนาอย่างถูกต้อง
bottom

โปรดทราบว่า Plisio ยังให้คุณ:

สร้างใบแจ้งหนี้ Crypto ใน 2 คลิก and ยอมรับการบริจาค Crypto

12 การบูรณาการ

6 ไลบรารีสำหรับภาษาโปรแกรมยอดนิยม

19 cryptocurrencies และ 12 blockchains

Ready to Get Started?

Create an account and start accepting payments – no contracts or KYC required. Or, contact us to design a custom package for your business.

Make first step

Always know what you pay

Integrated per-transaction pricing with no hidden fees

Start your integration

Set up Plisio swiftly in just 10 minutes.