Liquid Staking: Πώς να αξιολογήσετε έργα LSD

Τα παράγωγα στοιχηματισμού υγρών (LSD) είναι ένας κρίσιμος τομέας, που κατατάσσεται τρίτος στην Κλειδωμένη Συνολική Αξία (TVL) στην αγορά DeFi. Επί του παρόντος, υπάρχουν πάνω από 60 ενεργά έργα LSD, με αξιοσημείωτα όπως το Lido Finance και το RocketPool. Αυτό το άρθρο παρέχει μια επισκόπηση και κριτήρια για να βοηθήσει τους χρήστες να αξιολογήσουν τα καταλληλότερα έργα LSD.

Τι είναι το Liquid Staking;

Τα Liquid Staking Παράγωγα (LSD) είναι πρωτόκολλα που επιτρέπουν στους χρήστες να ποντάρουν νομίσματα blockchain και να δημιουργούν συνθετικά περιουσιακά στοιχεία που αντιπροσωπεύουν το ποσό και την αξία των πονταρισμένων κερμάτων σε blockchains Proof of Stake (PoS) .

Πώς λειτουργεί το Liquid Staking

Το Liquid Staking εμπίπτει στην κατηγορία των παραγώγων, επιτρέποντας στους επενδυτές να εμπορεύονται διάφορα προϊόντα με βάση την τιμή τους χωρίς να κατέχουν τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία. Τα πρωτόκολλα Liquid Staking Derivatives ξεκλειδώνουν τα στοιχηματισμένα περιουσιακά στοιχεία μετατρέποντάς τα σε συνθετικά στοιχεία ενεργητικού. Αυτό επιτρέπει στους χρήστες να αγοράζουν, να πουλούν ή να συμμετέχουν σε άλλες δραστηριότητες εντός της αγοράς DeFi.

Παράδειγμα Υγρού Πονταρίσματος

Για παράδειγμα, το Lido Finance επιτρέπει στους χρήστες να ποντάρουν ETH και να λαμβάνουν stETH σε αντάλλαγμα. Εκτός από το να κερδίζουν ανταμοιβές πονταρίσματος από το στοιχηματισμένο ETH, οι χρήστες μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν το stETH σε άλλα πρωτόκολλα DeFi για να δημιουργήσουν πρόσθετα κέρδη, όπως δανεισμό στο Aave ή συμμετοχή σε εξόρυξη ρευστότητας σε Automated Market Makers (AMM) .

Σημασία υγρού πονταρίσματος

Τα παράγωγα Liquid Staking είναι ένα ζωτικής σημασίας τμήμα στον χώρο του DeFi , καταλαμβάνοντας την τρίτη θέση στο Total Value Locked (TVL). Με περισσότερα από 60 ενεργά έργα LSD, συμπεριλαμβανομένων των εξέχων όπως το Lido Finance και το RocketPool, αυτά τα πρωτόκολλα παρέχουν στους χρήστες αυξημένη ευελιξία και ευκαιρίες να μεγιστοποιήσουν τις αποδόσεις τους σε στοιχηματισμένα περιουσιακά στοιχεία.

Γιατί τα παράγωγα πονταρίσματος υγρών αυξάνονται με ταχείς ρυθμούς;

Αρχικά, ας κατανοήσουμε τους συναινετικούς μηχανισμούς της Απόδειξης Εργασίας (PoW) και της Απόδειξης Πονταρίσματος (PoS).

Απόδειξη Εργασίας έναντι Απόδειξης Πονταρίσματος

Το Proof of Work (PoW) είναι ένας συναινετικός μηχανισμός που απαιτεί από τους επικυρωτές να χρησιμοποιούν ισχυρές εξορυκτικές εγκαταστάσεις για να ανταγωνίζονται για το δικαίωμα επικύρωσης μπλοκ. Οι επικυρωτές δεν χρειάζεται να κρατούν τα νομίσματα του blockchain. Η λειτουργία εξόρυξης εξόρυξης είναι δαπανηρή και καταναλώνει σημαντικούς πόρους, όπως ηλεκτρική ενέργεια. Τα εξορυσσόμενα νομίσματα πωλούνται συχνά για την κάλυψη των λειτουργικών εξόδων των εκμεταλλεύσεων εξόρυξης.

Από την άλλη πλευρά, οι αλυσίδες μπλοκ Proof of Stake (PoS) απαιτούν από τους επικυρωτές να ποντάρουν μια συγκεκριμένη ποσότητα νομισμάτων στο δίκτυο. Εάν οι επικυρωτές ενεργήσουν ανέντιμα, τιμωρούνται και χάνουν ένα μέρος των πονταρισμένων κερμάτων τους. Αυτός ο μηχανισμός διασφαλίζει ότι οι επικυρωτές παραμένουν ειλικρινείς και συμβάλλει στη μείωση της προσφοράς κερμάτων που κυκλοφορεί στην αγορά.

Το PoS έχει αποδειχθεί ότι έχει πολλά πλεονεκτήματα σε σχέση με το PoW, όπως ταχύτερους χρόνους δημιουργίας μπλοκ, χαμηλότερο λειτουργικό κόστος, υψηλότερη απόδοση και μικρότερο οικολογικό αποτύπωμα.

Η άνοδος των PoS Blockchains

Από το 2020, σημειώθηκε αύξηση στον αριθμό των μπλοκ αλυσίδων PoS, ένας βασικός παράγοντας που συμβάλλει στην ταχεία ανάπτυξη των Παραγώγων Liquid Staking (LSD). Τα LSD λειτουργούν αποκλειστικά σε blockchains PoS και δεν λειτουργούν σε blockchains PoW.

Μετάβαση του Ethereum στο PoS

Ένα αξιοσημείωτο παράδειγμα είναι το Ethereum, το οποίο πέρασε από το PoW στο PoS. Προς το παρόν, ο Αιθέρας (ETH) είναι το μεγαλύτερο στοιχηματισμένο περιουσιακό στοιχείο στα πρωτόκολλα Liquid Staking Paravatives. Αυτή η μετάβαση έχει επηρεάσει σημαντικά την υιοθέτηση και την ανάπτυξη των LSD.

Η ανάπτυξη των blockchains PoS έχει τροφοδοτήσει την ανάπτυξη των Παραγώγων Liquid Staking. Καθώς το PoS συνεχίζει να επιδεικνύει τα πλεονεκτήματά του σε σχέση με το PoW, η ζήτηση για LSD αναμένεται να αυξηθεί. Αυτά τα πρωτόκολλα παρέχουν έναν πιο αποτελεσματικό και φιλικό προς το περιβάλλον τρόπο στοιχηματισμού και διαχείρισης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, προσφέροντας στους χρήστες μεγαλύτερη ευελιξία και δυνατότητες για υψηλότερες αποδόσεις.

Πλεονεκτήματα των Παραγώγων Υγρών Πονταρίσματος

Τα Liquid Staking Παράγωγα (LSD) παρέχουν διάφορα πλεονεκτήματα για διαφορετικούς ενδιαφερόμενους φορείς που εμπλέκονται στο οικοσύστημα blockchain. Εδώ είναι τα βασικά οφέλη:

Οφέλη για τους Συμμετέχοντες

Χρήστες : Τα πρωτόκολλα LSD επιτρέπουν στους χρήστες να κερδίζουν πρόσθετα κέρδη από δύο πηγές: ανταμοιβές αποκλεισμού και κίνητρα από πρωτόκολλα DeFi. Αυτή η δυνατότητα διπλού κέρδους αυξάνει την αποδοτικότητα του κεφαλαίου.

Δίκτυα Blockchain : Καθώς περισσότεροι χρήστες ποντάρουν τα διακριτικά τους σε πρωτόκολλα LSD, συμβάλλουν έμμεσα στην ασφάλεια και την αποκέντρωση του δικτύου. Αυτή η συμμετοχή βοηθά στην ενίσχυση του συνολικού οικοσυστήματος blockchain.

Χειριστές κόμβων : Οι χειριστές κόμβων λαμβάνουν μέρος των τελών για την υποστήριξη των stakers διαχειριζόμενοι το υλικό και το λογισμικό που απαιτούνται για να ποντάρουν νομίσματα στο δίκτυο. Αυτό δημιουργεί μια πρόσθετη ροή εσόδων για τους χειριστές.

Έργα στο Δίκτυο : Η χρήση διακριτικών από πρωτόκολλα LSD αυξάνει την Κλειδωμένη Συνολική Αξία (TVL) και τον όγκο συναλλαγών για έργα που έχουν δημιουργηθεί στο δίκτυο. Αυτό, με τη σειρά του, ενισχύει την προβολή και την ελκυστικότητα του έργου.

Κάτοχοι διακριτικών έργων LSD : Οι κάτοχοι μάρκες από έργα LSD επωφελούνται από την κατανομή εσόδων και έχουν την ευκαιρία να συμμετάσχουν στη διακυβέρνηση του έργου. Αυτή η συμμετοχή τους επιτρέπει να επηρεάσουν την κατεύθυνση και τις αποφάσεις του έργου.

Θετική επίδραση δικτύου

Καθώς η ζήτηση των χρηστών για LSD αυξάνεται, τα οφέλη για όλα τα εμπλεκόμενα μέρη αυξάνονται, δημιουργώντας ένα θετικό αποτέλεσμα δικτύου. Αυτή η διασυνδεδεμένη ανάπτυξη ενισχύει τη συνολική αξία και τη λειτουργικότητα του οικοσυστήματος blockchain.

Τα παράγωγα Liquid Staking παρέχουν σημαντικά πλεονεκτήματα βελτιώνοντας την αποδοτικότητα του κεφαλαίου, ενισχύοντας την ασφάλεια του δικτύου, δημιουργώντας πρόσθετες ροές εσόδων για χειριστές κόμβων, ενισχύοντας την προβολή του έργου και εμπλέκοντας κατόχους διακριτικών στη διακυβέρνηση. Καθώς η υιοθέτηση των LSD συνεχίζει να αυξάνεται, αυτά τα οφέλη θα ενισχυθούν περαιτέρω, οδηγώντας την ανάπτυξη και την ανάπτυξη της βιομηχανίας blockchain.

Οφέλη για τους κατόχους διακριτικών

Η επένδυση και η κατοχή κουπονιών από έργα Liquid Staking Derivatives (LSD) παρέχει συνήθως δύο κύρια οφέλη: κατανομή εσόδων και δικαιώματα διακυβέρνησης.

Διακυβέρνηση - Συμμετοχή στη Διαχείριση Οικοσυστήματος Έργων

Η διακυβέρνηση είναι ένα θεμελιώδες χαρακτηριστικό που υπάρχει σε όλα σχεδόν τα πρωτόκολλα DeFi σήμερα. Επιτρέπει στους κατόχους διακριτικών να προτείνουν ή να ψηφίσουν αλλαγές που επηρεάζουν τις λειτουργίες του έργου.

Για τους κατασκευαστές ή τους μεγάλους επενδυτές, αυτό είναι ένα σημαντικό όφελος, καθώς τους επιτρέπει να επηρεάζουν τις αποφάσεις του έργου και να διασφαλίζουν τα συμφέροντά τους. Ωστόσο, για τους μικρότερους εμπόρους, η διακυβέρνηση μπορεί να μην έχει τόση αξία.

Κατανομή εσόδων από το πρωτόκολλο

Τα περισσότερα έργα LSD δημιουργούν χρεώσεις πρωτοκόλλου χρεώνοντας ένα ποσοστό των κερδών που αποκομίζουν οι χρήστες. Αυτή η δομή τελών διασφαλίζει μια αμοιβαία επωφελή σχέση μεταξύ του έργου και των χρηστών του.

Τα έργα μπορούν να διανέμουν το σύνολο ή μέρος αυτών των τελών πρωτοκόλλου στους κατόχους κουπονιών ή στους συμμετέχοντες χρησιμοποιώντας διάφορους τύπους.

Παράδειγμα : Lido Finance

Σκεφτείτε έναν χρήστη που ποντάρει 1.000 ETH στο Lido με ετήσιο ποσοστό (APR) 9%. Μετά από ένα χρόνο, ο χρήστης αποσύρει το μερίδιό του και η Lido χρεώνει ένα τέλος πρωτοκόλλου 10%. Ο χρήστης θα λάβει το αρχικό του κεφάλαιο συν τα κέρδη ανταμοιβής μπλοκ, τα οποία υπολογίζονται ως:

1.000 + 1.000 * 9% * 90% = 1.081 ETH

Η Lido, από την άλλη πλευρά, θα κέρδιζε ένα τέλος πρωτοκόλλου ύψους:

1.000 * 9% * 10% = 9 ETH

Υποθέτοντας ότι η τρέχουσα αξία του ETH που στοιχηματίζεται στο Lido είναι περίπου 5,7 δισεκατομμύρια δολάρια με ΣΕΠΕ 9% (υποθέτοντας ότι το TVL και το APR παραμένουν σταθερά), το Lido θα δημιουργήσει ετήσια τέλη πρωτοκόλλου περίπου 51,3 εκατομμύρια δολάρια.

Ωστόσο, η Lido Finance δεν μοιράζεται αυτά τα έσοδα απευθείας με τους κατόχους διακριτικών. Αντίθετα, μοιράζεται το 10% της χρέωσης πρωτοκόλλου, με το 5% να πηγαίνει στους χειριστές κόμβων και το υπόλοιπο 5% να διατίθεται στο Υπουργείο Οικονομικών για περαιτέρω ανάπτυξη. Ως αποτέλεσμα, οι κάτοχοι διακριτικού LDO δεν λαμβάνουν άμεσα οικονομικά οφέλη από την κατοχή του διακριτικού.

Συμπερασματικά, ενώ η διακυβέρνηση και η κατανομή εσόδων είναι βασικά οφέλη για τους κατόχους διακριτικών σε έργα LSD, τα συγκεκριμένα πλεονεκτήματα μπορεί να διαφέρουν σημαντικά με βάση το μοντέλο διανομής τελών του έργου και τη δομή διακυβέρνησης.

Κίνδυνοι που σχετίζονται με παράγωγα υγρών στοιχημάτων

Τα Liquid Staking Παράγωγα (LSD) συνοδεύονται από το δικό τους σύνολο κινδύνων τόσο για τα πρωτόκολλα όσο και για τους χρήστες. Ακολουθεί μια λεπτομερής ματιά σε αυτούς τους κινδύνους:

Κίνδυνοι για το Πρωτόκολλο

Σε αντίθεση με τα πρωτόκολλα δανεισμού που μπορεί να αντιμετωπίσουν επισφαλή χρέη, τα πρωτόκολλα Liquid Staking Παράγωγα αντιμετωπίζουν ελάχιστο κίνδυνο, εφόσον αποφεύγουν ζητήματα ασφάλειας εντός του οικοσυστήματος DeFi. Ωστόσο, η ασφάλεια παραμένει μια σημαντική ανησυχία, καθώς οποιαδήποτε ευπάθεια μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές απώλειες.

Κίνδυνοι για Χρήστες (Στακέρ)

Οι χρήστες αντιμετωπίζουν αρκετούς κινδύνους που σχετίζονται με περιουσιακά στοιχεία παραγώγων υγρών στοιχηματισμού, όπως stETH, rETH και ankrETH. Ένας κοινός κίνδυνος είναι η ρευστότητα αυτών των διακριτικών, η οποία είναι συχνά χαμηλή. Εάν πωληθούν σε μεγάλους όγκους σε σύντομο χρονικό διάστημα, αυτά τα διακριτικά μπορεί να χάσουν το δεσμό τους.

Παράδειγμα : Τον Ιούνιο του 2022, κατά τη διάρκεια μιας σημαντικής ύφεσης της αγοράς στον χώρο των κρυπτονομισμάτων, η Alameda Research πούλησε μεγάλο μέρος του stETH για να μετριάσει τους κινδύνους που σχετίζονται με μη ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία. Αντάλλαξαν stETH με ETH στο Curve Finance , αποδεχόμενοι μια μικρή απώλεια. Ωστόσο, ο μεγάλος όγκος του stETH που πωλήθηκε προκάλεσε πτώση της τιμής του στο 0,94 ETH αντί για το συνηθισμένο 1:1 peg.

Ζητήματα ρευστότητας διακριτικών : Το stETH, που δημιουργήθηκε από τη Lido Finance, έχει κεφαλαιοποίηση περίπου 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων με όγκο συναλλαγών 24 ωρών 26 εκατομμύρια δολάρια. Άλλα token , όπως το ankrETH, έχουν πολύ χαμηλότερα κεφαλαία αγοράς (περίπου 50 εκατομμύρια $) και ημερήσιους όγκους συναλλαγών (περίπου 100.000 $), θέτοντας σημαντικούς κινδύνους αποσύνδεσης για τους χρήστες.

Κίνδυνος αλυσιδωτής αντίδρασης : Τα διακριτικά LSD που χρησιμοποιούνται σε διάφορες πλατφόρμες DeFi μπορούν να προκαλέσουν διαδοχικούς κινδύνους. Για παράδειγμα, εάν χρησιμοποιείτε το stETH ως εγγύηση στην Aave για να δανειστείτε άλλα περιουσιακά στοιχεία, μια ξαφνική πτώση της τιμής του stETH θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο τη θέση του δανείου σας και να οδηγήσει σε επισφαλή χρέη για το πρωτόκολλο δανεισμού.

Δυνατότητα αποκόλλησης και κατάρρευσης

Πολλοί παίκτες ανησυχούν για τους κινδύνους αποσύνδεσης των διακριτικών LSD, φοβούμενοι μια κατάρρευση παρόμοια με το UST. Για να κατανοήσουμε αυτόν τον κίνδυνο, είναι σημαντικό να διαφοροποιήσουμε τους μηχανισμούς πίσω από την κατάρρευση του UST από εκείνους των μάρκων LSD.

UST έναντι διακριτικών LSD :

Το UST ήταν ένα αλγοριθμικό stablecoin που υποστηρίζεται 1:1 από την τιμή του LUNA. Όταν η τιμή του LUNA έπεσε κατακόρυφα κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης της αγοράς, το UST δεν είχε επαρκή υποστηρικτικά περιουσιακά στοιχεία, οδηγώντας σε απώλεια εμπιστοσύνης και μαζικές πωλήσεις, με αποτέλεσμα την κατάρρευση τόσο του UST όσο και του LUNA .

Αντίθετα, τα διακριτικά LSD όπως το stETH έχουν σαφή υποστηρικτικά στοιχεία κλειδωμένα σε έξυπνα συμβόλαια. Μολονότι μπορεί να προκύψει de-pegging λόγω χαμηλής ρευστότητας, είναι απίθανο να καταρρεύσουν, καθώς είναι εξασφαλισμένα από τα στοιχηματισμένα περιουσιακά στοιχεία.

Συμβουλές για Stakers

Για εκείνους που στοιχηματίζουν και κατέχουν μάρκες LSD, είναι σημαντικό να μην πανικοβληθούν πουλώντας χωρίς να κατανοήσουν τους βασικούς λόγους για την αποσύνδεση. Η πώληση κουπονιών LSD σημαίνει απώλεια τόσο των στοιχηματισμένων κουπονιών όσο και των δεδουλευμένων τόκων.

Αξιοσημείωτα έργα παραγώγων υγρών στοίχισης

Από τον Ιούνιο του 2024, σύμφωνα με το DefiLlama , υπάρχουν πάνω από 60 διαφορετικά έργα DeFi Liquid Staking Derivatives (LSD) στην αγορά. Ακολουθούν τέσσερα σημαντικά έργα που μπορείτε να εξετάσετε:

Lido Finance: Το Lido Finance θεωρείται το πιο ισχυρό πρωτόκολλο LSD στην αγορά DeFi, κυριαρχώντας στο Total Value Locked (TVL) σε σύγκριση με άλλα έργα. Το Lido υποστηρίζει πέντε δίκτυα: Ethereum, Solana , Polygon , Polkadot και Kusama. Στο μέλλον, η Lido σχεδιάζει να επεκταθεί σε λύσεις Layer 2 όπως το Optimism και το Arbitrum. Οι υποστηρικτές του Lido Finance περιλαμβάνουν τα a16z, Coinbase, Paradigm και Dragonfly. Ένας από τους λόγους για την ισχυρή ανάπτυξη της Lido Finance είναι οι ισχυροί συνεργάτες της που αποδέχονται τα συνθετικά token που δημιουργεί, ιδιαίτερα το stETH. Αυτά τα διακριτικά χρησιμοποιούνται σε πλατφόρμες όπως το Uniswap , το Balancer, το Curve και το Convex.

Rocket Pool: Το Rocket Pool είναι το δεύτερο μεγαλύτερο έργο DeFi Liquid Staking Derivatives. Ωστόσο, εστιάζει αποκλειστικά στο ETH και δεν έχει σχέδια να υποστηρίξει άλλα περιουσιακά στοιχεία. Το Rocket Pool επιτρέπει στους χειριστές κόμβων να ξεκινούν με 16 ETH αντί για τα συνηθισμένα 32 ETH που απαιτούνται από άλλα έργα. Οι υποστηρικτές του Rocket Pool περιλαμβάνουν την ConsenSys Ventures και την KR1.

Stader Labs: Το Stader Labs υποστηρίζει επτά δίκτυα, συμπεριλαμβανομένων των Ethereum, BNB Chain, Near, Terra 2.0, Fantom, Hedera και Polygon. Στο μέλλον, σχεδιάζουν να προσθέσουν υποστήριξη για το Avalanche και το Solana. Οι υποστηρικτές των Stader Labs περιλαμβάνουν τα Pantera, Coinbase, Jump Capital και Blockchain.com.

Ankr Liquid Staking: Αρχικά, το Ankr δεν ήταν ένα έργο Liquid Staking Derivatives αλλά μια πλατφόρμα που παρείχε εργαλεία στους προγραμματιστές για να δημιουργήσουν προϊόντα στην αγορά DeFi. Το Ankr έχει από τότε επεκταθεί σε διάφορους τομείς, όπως το AppChain, το Gaming SDK, το API και τα Liquid Staking Παράγωγα. Επί του παρόντος, το Ankr υποστηρίζει οκτώ blockchain, συμπεριλαμβανομένων των Ankr, Gnosis, Ethereum, Polygon, BNB Chain, Fantom, Avalanche και Polkadot. Οι υποστηρικτές της Ankr περιλαμβάνουν τα Binance Labs, NGC Ventures, OK Blockchain Capital και JD Capital.

Κριτήρια Αξιολόγησης Έργων Παραγώγων Ρευστοποιήσιμων Παραγώγων

Για Stakers

Η αγορά προσφέρει διάφορα έργα LSD, καθένα από τα οποία παρέχει διαφορετικά επιτόκια για τον ίδιο τύπο περιουσιακού στοιχείου. Ωστόσο, το υψηλότερο επιτόκιο δεν είναι πάντα το καλύτερο. Οι παίκτες θα πρέπει να εξισορροπούν τον κίνδυνο και την ανταμοιβή όταν επιλέγουν αυτά τα πρωτόκολλα.

Βασικοί παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη:

Total Value Locked (TVL) : Υποδεικνύει τη συνολική αξία των κουπονιών που πονταρίζονται στο πρωτόκολλο. Το υψηλότερο TVL αντικατοπτρίζει μεγαλύτερη κλίμακα έργου.
APY & APR : Αντιπροσωπεύει τα επιτόκια που κερδίζουν οι συμμετέχοντες στο επιτόκιο και την καθαρή απόδοση μετά τις αμοιβές.
Τέλη υπηρεσιών : Τα τέλη που δημιουργούνται για το πρωτόκολλο. Συνήθως, αυτή η χρέωση είναι το 10% των κερδισμένων ανταμοιβών του χρήστη (π.χ. Lido και Stader Labs).
Ρευστότητα και ανώτατο όριο αγοράς των LSD Tokens : Σημαντικό για τη μείωση των κινδύνων αποσύνδεσης και την αύξηση των ευκαιριών κέρδους σε διαφορετικά πρωτόκολλα.

Για τα Πρωτόκολλα

Ενώ οι παραπάνω παράγοντες είναι επίσης σημαντικοί για τα πρωτόκολλα, τα ακόλουθα είναι πιο κρίσιμα:

Επικεντρωθείτε στην ανάπτυξη και την επέκταση σε οικοσυστήματα ανθεκτικά στο μέλλον όπως το Ethereum, το BNB Chain και το Polygon.
Μηχανισμοί βιώσιμης δημιουργίας εσόδων και κατανομής εσόδων με εγγενείς κατόχους διακριτικών.
Συνεργασία για την ενίσχυση της χρησιμότητας των διακριτικών LSD στα πρωτόκολλα DeFi, αυξάνοντας έτσι τη ρευστότητα και το ανώτατο όριο της αγοράς για τη μείωση των κινδύνων αποσύνδεσης.

Για Επενδυτές

Οι επενδυτές θα πρέπει να λάβουν υπόψη τους ακόλουθους παράγοντες παράλληλα με αυτούς που αναφέρονται παραπάνω:

Κεφάλαιο αγοράς του έργου : Χρησιμοποιήστε την αναλογία TVL/Market Cap για να αξιολογήσετε την αποτίμηση του έργου.
Συμβολικός πληθωρισμός : Έργα με χαμηλή κεφαλαιοποίηση αγοράς και χαμηλό πληθωρισμό είναι ιδανικά, καθώς προσφέρουν κρυφές δυνατότητες πολύτιμου λίθου χωρίς το μειονέκτημα του υψηλού πληθωρισμού.
Αξία και πλεονεκτήματα για τους κατόχους διακριτικών : Αν και τα περισσότερα έργα δεν μοιράζονται άμεσα έσοδα με τους κατόχους διακριτικών, τα μάρκες μπορούν να εκτιμηθούν εάν το έργο εξελιχθεί σωστά.