Kim jest zautomatyzowany animator rynku (AMM)?

Kim jest zautomatyzowany animator rynku (AMM)?

Zrozumienie ewolucji i funkcjonowania animatorów rynku ma kluczowe znaczenie dla zrozumienia znaczenia zautomatyzowanych animatorów rynku (AMM) w krajobrazie zdecentralizowanej giełdy (DEX). Historycznie rzecz biorąc, na tradycyjnych rynkach finansowych, takich jak giełda, animatorzy rynku byli istotnymi pośrednikami zapewniającymi płynność między kupującymi i sprzedającymi. Scentralizowane giełdy wykorzystywały te podmioty do dopasowywania zleceń, a banki lub indywidualni handlowcy tworzyli wiele zleceń kupna i sprzedaży, aby ułatwić kontrahentom handlowym i ograniczyć poślizg – sytuację, w której cena składnika aktywów zmienia się przed zakończeniem transakcji.

Jednakże system ten miał swoje ograniczenia, w tym opóźnienia w odkrywaniu cen i potencjalną manipulację na rynku. Pojawienie się AMM zrewolucjonizowało ten proces, eliminując potrzebę korzystania z tych pośredników. AMM, stanowiące integralną część protokołów DEX, umożliwiają użytkownikom bezpośredni handel zasobami cyfrowymi, bez pośrednika strony trzeciej. Używają algorytmów do automatyzacji ustalania cen i dopasowywania zamówień, umożliwiając transakcje typu peer-to-peer bez zaufania. System ten nie tylko upraszcza procesy handlowe, ale także zwiększa szybkość i bezpieczeństwo, wykorzystując inteligentne kontrakty i technologię blockchain.

Przejście z ksiąg zamówień obsługiwanych przez człowieka na systemy AMM oznaczało znaczącą zmianę. Wdrożone początkowo na początku lat 90. przez firmy takie jak Shearson Lehman Brothers i ATD , metody AMM rozwiązywały problemy poślizgów cenowych i manipulacji na rynku nieodłącznie związane z tradycyjnym podejściem. W przeciwieństwie do giełd scentralizowanych, na których profesjonalni handlowcy i instytucje finansowe działają jako dostawcy płynności, AMM zapewniają bardziej płynne i natychmiastowe środowisko handlowe, co jest kluczowe na niestabilnych rynkach, takich jak kryptowaluty. Ta ewolucja podkreśla transformacyjny wpływ AMM, które stały się kamieniem węgielnym w ekosystemie DeFi , oferując wydajne i bardziej dostępne doświadczenie handlowe.

Jak działa automatyczny animator rynku (AMM)?

Zautomatyzowani animatorzy rynku (AMM) reprezentują zmianę paradygmatu w świecie zdecentralizowanych giełd (DEX), oferując unikalny mechanizm dla par handlowych, takich jak ETH/DAI, bez potrzeby korzystania z tradycyjnego kontrahenta. W przeciwieństwie do scentralizowanych giełd, które dopasowują kupujących i sprzedających na podstawie księgi zamówień, AMM działają na zasadzie peer-to-contract (P2C), gdzie transakcje są realizowane pomiędzy użytkownikami a inteligentnymi kontraktami, upraszczając proces i eliminując potrzebę stosowania typów zleceń.

Podstawą AMM są pule płynności utrzymywane przez dostawców płynności (LP), którzy „blokują” równe ilości tokenów w inteligentnym kontrakcie. Model ten kontrastuje z tradycyjnymi giełdami, gdzie płynność jest zazwyczaj pozyskiwana z rezerw giełdy lub od indywidualnych animatorów rynku. AMM wykorzystują wstępnie zaprogramowane formuły matematyczne, takie jak model stałego animatora rynku produktów, w celu dostosowania cen w oparciu o podaż i zapewnienia zrównoważonych wskaźników aktywów w pulach.

Wybitnym przykładem AMM jest Uniswap , zbudowany na Ethereum, oferujący szeroką gamę par handlowych ERC-20 i stanowiący przykład sukcesu modelu AMM. Użytkownicy wnoszą wkład do pul płynności i są motywowani poprzez udział w opłatach transakcyjnych, proporcjonalnie do ich wkładu.

W AMM pary handlowe istnieją jako indywidualne pule płynności. Każdy może zapewnić płynność, deponując oba aktywa w ustalonym z góry stosunku. Aby zachować zrównoważone proporcje aktywów, AMM takie jak Uniswap używają prostych równań, takich jak x*y=k, gdzie x i y reprezentują wartość dwóch różnych aktywów w puli, a k jest stałą. Formuła ta zapewnia, że pomnożenie cen Aktywów A i Aktywów B zawsze będzie równe tej samej liczbie, zachowując równowagę rynkową.

Duże zamówienia w AMM mogą powodować rozbieżności cenowe pomiędzy pulą a rynkiem, prowadząc do możliwości arbitrażu. Traderzy wykorzystują te różnice, kupując aktywa po niższych cenach w pulach i sprzedając je po wyższych cenach na innych giełdach, w ten sposób stopniowo dopasowując ceny w pulach do stawek rynkowych. Różne AMM korzystają z różnych formuł matematycznych, przy czym niektóre, takie jak Balancer, pozwalają na wiele aktywów w jednej puli, a Curve skupia się na łączeniu podobnych aktywów, takich jak monety typu stablecoin.

Jakie są zalety AMM?

  • Zdecentralizowany handel oparty na blockchainie : AMM, jako produkty innowacji blockchain, ułatwiają zdecentralizowane środowisko handlowe, w którym nie są potrzebni pośrednicy. Użytkownicy AMM mogą angażować się w handel bez konieczności rejestracji, ujawniania danych osobowych lub powierzania stronie trzeciej zarządzania swoimi funduszami. Jedyną koniecznością dla użytkowników jest posiadanie portfela samodzielnego, zapewniającego wyższy poziom bezpieczeństwa i kontroli nad swoimi aktywami.
  • Ulepszony dostęp do płynności : AMM zapewniają inwestorom przewagę w postaci dostępu do szerokiej gamy par handlowych, z których niektóre mogą nie być dostępne na tradycyjnych giełdach. Ponadto oferują pule płynności zdolne do jednoczesnej obsługi wielu aktywów, umożliwiając w ten sposób bardziej złożone i zróżnicowane strategie handlowe.
  • Obniżone opłaty transakcyjne : W przeciwieństwie do wysokich opłat pobieranych zazwyczaj przez scentralizowane giełdy, których głównym źródłem przychodów są te opłaty, AMM działają ze znacznie niższymi opłatami. Taka struktura opłat sprawia, że handel jest bardziej ekonomiczny i wydajny. Na przykład Uniswap, popularny AMM, nakłada zaledwie 0,3% opłaty na każdą transakcję.
  • Wycena algorytmiczna : AMM wykorzystują algorytmy do ustalania cen aktywów, co pomaga w eliminowaniu pewnych ryzyk cenowych, które są powszechne na scentralizowanych giełdach. Jednym z takich zagrożeń jest frontrunning, w którym inwestorzy wykorzystują zaawansowaną wiedzę na temat nadchodzących transakcji. Algorytmiczne określanie cen aktywów na AMM przyczynia się do bardziej sprawiedliwego i stabilnego środowiska handlowego.
  • Elastyczność i integracja : Otwarty charakter AMM pozwala na ich integrację z różnymi protokołami DeFi poza samym handlem. Obejmuje to zastosowania w sektorach udzielania i zaciągania pożyczek. Taka elastyczność nie tylko pokazuje zdolność adaptacji AMM, ale także wzbogaca ekosystem DeFi, wspierając szereg usług finansowych i innowacji.

Czy każdy może zostać AMM?

Na scentralizowanych giełdach role animatorów rynku są zazwyczaj zarezerwowane dla uznanych firm, instytucji lub osób posiadających znaczny majątek. Jednak w świecie automatycznych animatorów rynku (AMM) praktycznie każdy może zostać dostawcą płynności, jeśli spełnia określone kryteria.

Konkretne wymagania dotyczące bycia dostawcą płynności różnią się w zależności od różnych pul płynności. Ogólnie rzecz biorąc, konieczna jest znaczna inwestycja początkowa. Zwykle wiąże się to z zdeponowaniem określonej ilości popularnych tokenów, takich jak Ether, Bitcoin lub Binance Coin, w inteligentnym kontrakcie regulującym pulę płynności.

W nagrodę za zapewnienie płynności AMM dostawcy są uprawnieni do otrzymania części opłat sieciowych generowanych z działalności handlowej w ramach ich puli. To rozwiązanie daje inwestorom kryptowalut możliwość generowania pasywnego dochodu ze swoich portfeli kryptowalut. Należy zauważyć, że dostawcy płynności kumulują swoją część opłat transakcyjnych w czasie i mogą uzyskać dostęp do tych zysków dopiero wtedy, gdy zdecydują się wycofać swoją inwestycję z puli. Do czasu wycofania się ich zarobki nadal rosną, zwiększając kwotę początkowego depozytu.

Popularne platformy DeFi korzystające z automatycznych animatorów rynku

Krajobraz zdecentralizowanych giełd (DEX) jest zróżnicowany, jednak wiele z najbardziej znanych platform korzysta z podobnych modeli Automated Market Maker (AMM). Giełdy te, każda ze swoimi unikalnymi cechami i tokenomią, stały się kluczowe w ekosystemie DeFi.

  • Uniswap : Uruchomiony w 2018 roku i zbudowany na Ethereum, Uniswap jest wiodącym DEX-em znanym z dużej płynności. Jego charakter open source doprowadził do licznych adaptacji i iteracji. Pule płynności Uniswap zazwyczaj składają się z dwóch różnych tokenów, oferując proste i przyjazne dla użytkownika doświadczenie handlowe.
  • SushiSwap : Powstały jako rozwidlenie Uniswap, SushiSwap zachowuje większość funkcjonalności protokołu nadrzędnego, ale wprowadza token SUSHI. Token ten służy jako dodatkowa zachęta dla dostawców płynności, zwiększając nagrody i potencjalnie przyciągając więcej uczestników do swojego ekosystemu.
  • PancakeSwap : Choć podobny do Uniswap w swojej podstawowej strukturze, PancakeSwap różni się od siebie, obsługując altcoiny w Binance Smart Chain (BSC). Skupienie się na tokenach BSC zapewnia korzyści, takie jak niższe opłaty transakcyjne i zmniejszone opóźnienia, co jest szczególnie istotne, biorąc pod uwagę problemy z przeciążeniem sieci Ethereum.
  • Balancer : Chociaż jest mniejszy w porównaniu do swoich odpowiedników, Balancer oferuje unikalne funkcje w swoim protokole AMM. Obsługuje pule płynności z maksymalnie ośmioma różnymi tokenami, przyczyniając się do bardziej stabilnej dynamiki cen. W przeciwieństwie do innych DEX-ów, w których opłaty transakcyjne są ustalane przez platformę, Balancer umożliwia twórcom puli płynności ustalanie własnych opłat. Ta funkcja pobudza konkurencję między pulami i oferuje użytkownikom elastyczność w tworzeniu prywatnych pul płynności z selektywnym udziałem.

Platformy te odzwierciedlają ewoluujący charakter DeFi, w którym innowacje i funkcje zorientowane na użytkownika napędzają rozwój i przyjęcie przez użytkowników. W miarę ciągłego rozszerzania się przestrzeni DeFi, te AMM odgrywają kluczową rolę w kształtowaniu przyszłości zdecentralizowanego handlu, oferując różnorodne, wydajne i coraz bardziej wyrafinowane mechanizmy handlowe.

Pamiętaj, że Plisio oferuje również:

Twórz faktury Crypto za pomocą 2 kliknięć and Przyjmuj darowizny kryptowalutowe

12 integracje

6 biblioteki dla najpopularniejszych języków programowania

19 kryptowalut i 12 łańcuch bloków