Compound Finance (COMP): 銀行融資に対する DeFi ソリューション

借り入れと貸し付けは金融業界の基本的な概念であり、数千年にわたって大きく進化しました。借り手と貸し手を組み合わせるという課題は、伝統的に銀行や同様の機関によって管理されてきました。しかし、分散型金融（DeFi）の出現により、イノベーションの新時代が到来し、これらの古くからあるプロセスがその中心原則を維持しながら合理化されています。 DeFi プラットフォームの先駆者の中でも、Compound Finance は貸し借りの近代化への貢献で際立っています。

仮想通貨は単なるオンライン取引のツールとしての狭い認識とは対照的に、2020 年と 2021 年は、DeFi を通じた仮想通貨の金融への重大な影響が浮き彫りになりました。 DeFi は、投資信託、納税申告、信用残高チェックなどの使い慣れた銀行サービスを、技術的に進歩し、より透明性が高く安全なフレームワーク内で再利用します。この変革期において、DeFi は極めて重要なブロックチェーンアプリケーションとしての役割を果たし、金融サービスを従来の機関から分散型システムへと移行させてきました。 DeFiにロックされた総額は1,905億ドルに急増し、Compound Financeは105億7,000万ドルという重要なTVLで注目すべきランキングを達成し、暗号通貨市場における影響力の拡大を強調しました。

従来の金融融資サービスを拡大することで、Compound および同様のプロトコルは暗号通貨愛好家を魅了し、DeFi セクターの急速な拡大に貢献しています。この記事は、複合金融の謎を解き明かし、そのメカニズムと貸し借り環境の強化におけるその役割についての洞察を提供することを目的としています。さらに深く掘り下げていくと、読者はDeFi運動におけるCompoundの重要性、金融取引をより堅牢にすることへの貢献、そしてなぜそれが仮想通貨市場にポジティブな混乱をもたらすのかについて包括的な理解を得ることができるでしょう。

複合金融とは何ですか?

Compound Finance は、分散型金融 (DeFi) の急成長分野の基礎となり、個人の貸し借り環境との関わり方を変革するパーミッションレス融資プロトコルを提供します。 2018 年にイーサリアムブロックチェーン上で開始された Compound は、ユーザーが暗号通貨の保有に対して楽に利息を獲得したりローンを借りたりできるシステムの先駆者であり、これらはすべて従来の金融機関の仲介なしでスマートコントラクトを通じて管理されます。

Compound のイノベーションの中心は、流動性プールとスマートコントラクトの利用です。これらの契約は、預けられた資産を保持するだけでなく、需要と供給の一般的な市場状況に基づいて金利を動的に調整し、公正かつ透明な融資環境を確保します。これにより、Compound は暗号資産の重要な市場として位置づけられ、貸し手と借り手の間の直接取引が可能になりました。

2023年9月時点でロックされた総価値（TVL）が25億ドルを超えるCompoundは、DeFi分野で最大かつ最も確立されたプラットフォームの1つとしての地位を固めています。人気の仮想通貨の貸し借りを検討している個人投資家だけでなく、貸し借り機能を強化するためにCompoundを分散型アプリケーション（DApps）に統合するDeFi開発者にも対応しています。このプラットフォームが幅広く採用されていることは、イールドアグリゲーションプロトコルからローンのために資産を活用しようとする日常の暗号通貨ユーザーに至るまで、DeFiエコシステム全体にわたるその魅力によってさらに証明されています。

Compound の出現と成長は、ブロックチェーン技術によって従来の金融サービスを再考する動きである、分散型金融への広範な移行を象徴しています。 Compound Finance は、暗号資産を簡単かつ透明性をもって貸し借りできるプラットフォームを提供することで、従来の金融システムに見られる住宅ローン、個人ローン、レバレッジ取引などの機能を反映するだけでなく、中央集権的な関係者への依存を排除する方法でそれを実現します。。このパラダイムシフトは、金融サービスを民主化し、世界中の人々にとってよりアクセスしやすく公平なものにするDeFiの可能性を浮き彫りにしています。

複合金融はどのように機能しますか?

Compound Finance は、ブロックチェーン技術を活用することで従来の貸し借りシステムのダイナミクスを簡素化し、暗号通貨資産を持つユーザーが貸し手または借り手として関与できるようにします。この分散型プラットフォームはスマートコントラクトに基づいて動作し、貸し手からの資産をサポートされている暗号通貨ごとに流動性プールにグループ化します。借り手はこれらのプールから資金にアクセスし、個々の貸し手が直接関与することなく直接的かつ効率的な取引プロセスを保証します。

Compound の核心はパーミッションレスプロトコルであり、インターネット接続があれば誰でも貸し借り活動に参加できることを意味します。このプラットフォームは借入プロセスを合理化し、従来のローンに伴う面倒な手順を排除します。ユーザーがこのプロトコルを利用するには、暗号通貨資産と、 MetaMask やLedgerなどの互換性のあるウォレットアプリのみが必要です。

Compound 内の資産の管理は、オープンプライスフィード (Chainlink オラクルを活用した価格設定システム) を利用して、流動性プール内の資産の価値を正確に決定するスマートコントラクトに依存しています。これらの契約では、市場の需要と供給のダイナミクスに基づいて金利が自動的に調整され、借入需要が高まると金利も上昇します。

Compound は基本的に 2 つの主な役割を果たします。1 つは仮想通貨を預けて長期的に利息を得る貸し手、もう 1 つは従来の信用調査を必要とせずに保有する仮想通貨に対して融資を確保する借り手です。このモデルは、金融包摂を促進しながら、DeFi の匿名性の原則を支持します。貸し手は預けた仮想通貨と同じ金利を得ることができますが、借り手は債務や破産のリスクを軽減するために過剰担保のローンを提供されます。たとえば、ユーザーが 10,000 ドル相当の ETH を入金した場合、借りた額に利息を支払うことを条件として、Compound がサポートする任意の暗号通貨でその価値の最大 60% を借りることができます。

この二重側面のアプローチは、ユーザーに暗号資産の保有に対して利息を得る機会を提供するだけでなく、柔軟な借入オプションも提供し、それによって投資ポートフォリオを多様化します。 Compound のブロックチェーン技術の革新的な使用により、従来の金融の制限を超え、透明で効率的でアクセスしやすい金融エコシステムが構築され、新興 DeFi 環境の分散型精神を体現しています。

COMPトークン

COMPトークンはCompound Finance の中心に位置し、そのガバナンストークンとして機能し、プロトコルのエコシステムの重要なコンポーネントとして機能します。 ERC-20標準トークンとして、COMP を使用すると、その保有者は変更を提案し、それに投票することで、コンパウンドのガバナンスに積極的に参加できます。この民主的なアプローチにより、ユーザーはプロトコルの将来の方向性を形作ることができ、コミュニティのニーズに合わせてプロトコルを進化させることができます。

トークン所有者は意思決定において極めて重要であるだけでなく、報酬メカニズムとして COMP の恩恵も受けます。このプロトコルは、ユーザーがプラットフォームの流動性プールに貸したり借りたりすることで COMP トークンを獲得する流動性マイニングを通じて参加を奨励します。報酬はイーサリアムのブロック時間に合わせて 15 秒ごとに配布され、健全な流動性エコシステムを促進するために、毎日 2,880 COMP トークンが発行され、貸し手と借り手に均等に分割されます。

柔軟なガバナンス構造を促進するために、COMP では保有者が自分自身または別のアドレスに議決権を委任することができます。これにより、ユーザーベース全体にわたる広範かつ包括的な参加が保証されます。 Compound エコシステム内の提案は厳格なプロセスを経ます。3 日間の投票期間の後に、徹底的なレビューと実装を確保するために 2 日間のタイムロックが続きます。

Compound は最大 1,000 万 COMP トークンの供給を設定しています。分配は次のように計画されています: プラットフォームユーザーに 42%、創設チームに 26%、投資家に 24%、コミュニティとガバナンスのインセンティブに 8% が留保されます。創設者と投資家への割り当ては、市場へのトークンの段階的かつ制御された導入を確実にするために、2024 年 6 月に終了する 4 年間のリリーススケジュールの対象となります。

COMP は、ガバナンスとインセンティブのメカニズムを通じて、Compound プロトコルの維持と推進において重要な役割を果たし、分散型金融ガバナンスとコミュニティへの関与の成功モデルを示しています。

複合金融の長所と短所

Compound Finance は、独自の機会と機能を提供することで分散型金融 (DeFi) エコシステムの中で際立っていますが、独自の一連の課題も伴います。以下は、Compound Finance の使用に関連するメリットとデメリットを総合的に分析したものです。

複合金融の長所

多様な収益機会: Compound Finance は、異なる収益率を持つさまざまな流動性プールを提供することでユーザーの要望に応え、貸し手が 15 秒ごとに利子を獲得できるようにします。このプラットフォームは複利を促進し、潜在的な投資収益率を高めます。さらに、イールドファーミングの機会を提供し、貸し手と借り手の両方が報酬を最大化する機会を提供します。

アクセシビリティ: Compound の強みの 1 つは、借り入れや貸し出しに最低要件がないため、参入障壁が低いことです。この包括性により、より幅広い聴衆が DeFi 活動に参加できるようになります。

セキュリティ: 最も安全な DeFi プラットフォームの 1 つとして認められている Compound は、Trail of Bits や Open Zeppelin などの評判の高い企業による複数のセキュリティ監査を受けており、その信頼性とセキュリティが確認されています。さらに、同社はセキュリティ違反のない白紙の状態を維持しており、Nexus Mutual や Opyn などのプラットフォームはローンに保険を提供しており、信頼できるプラットフォームとしての地位をさらに固めています。

隠れた手数料なし: ユーザーは、Compound では取引手数料やスリッページ手数料がないというメリットを享受でき、さまざまな取引手数料を課すことが多い多くの競合他社とは一線を画しています。

複合金融の短所

限られた暗号通貨サポート: その利点にもかかわらず、Compound Finance は他の DeFi 融資プラットフォームと比較してサポートする暗号通貨が少ないため、ユーザーの貸し借りの選択肢が制限されます。

ユーザーエクスペリエンス: このプラットフォームは、仮想通貨の世界への初心者にとってそれほど直感的ではなく、急な学習曲線を特徴としています。この複雑さにより、経験の浅いユーザーの参加を妨げる可能性があり、その魅力は主に熟練した暗号通貨愛好家に限定されています。

イーサリアムベースの制限: イーサリアムブロックチェーン上に構築されているため、Compound で利用できるトークンの範囲は、主にイーサリアムベースのトークンに制限されています。この制限により、ユーザーが操作できる資産の種類が制限されるだけでなく、特にイーサリアム関連の資産に興味があるユーザーにとってのプラットフォームの魅力も狭まってしまいます。

コンパウンドの代替品は何ですか?

いくつかのプラットフォームは、暗号通貨投資戦略を多様化する機会を提供します。これらのプラットフォームを使用すると、負債を負うことなく、投資に対する利子を継続的に得ることができます。以下に 3 つの注目すべき代替案を示します。

ブロックファイ

BlockFi は、投資に対して最大 8.25% の月利を提供しながら、暗号通貨取引を実行するための場を提供します。また、金利4.5％での融資も行っております。サービスにアクセスして 100 億ドルを超える資産を活用するには、ユーザーはアカウントを登録するだけで済みます。ただし、BlockFi は集中型エンティティとして動作するため、分散型の代替手段と比較して独自の長所と短所があることに注意することが重要です。

アーベ

Aave は、イーサリアムネットワーク上で主要な DeFi 貸し借りプロトコルとして際立っており、総バリューロック (TVL) で 160 億ドルを誇ります。融資プール内で 17 の異なる暗号通貨に対応し、サポートされている各暗号通貨を表す aToken を発行します。これらの aToken により、貸し手と借り手は利息を獲得または支払うことができます。 AAVE トークンはプロトコルを強化し、そのガバナンストークンとして機能し、所有者が意思決定プロセスに参加できるようにします。

これらのプラットフォームは、仮想通貨投資ポートフォリオの拡大を目指す人々にさまざまなオプションを提供しており、それぞれがさまざまな投資戦略や好みに合わせた独自の機能とメリットを備えています。

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