Finance composée (COMP) : la solution DeFi aux prêts bancaires

L’emprunt et le prêt sont des concepts fondamentaux dans le secteur financier, qui ont considérablement évolué au fil des milliers d’années. Le défi de jumeler les emprunteurs avec les prêteurs a traditionnellement été géré par les banques et les institutions similaires. Pourtant, l’émergence de la finance décentralisée (DeFi) a marqué le début d’une nouvelle ère d’innovation, rationalisant ces processus séculaires tout en préservant leurs principes fondamentaux. Parmi les avant-gardes des plateformes DeFi, Compound Finance se distingue par ses contributions à la modernisation des prêts et des emprunts.

Contrairement à la perception étroite des crypto-monnaies comme de simples outils de transactions en ligne, les années 2020 et 2021 ont mis en évidence leur profond impact sur la finance via DeFi. DeFi réutilise les services bancaires familiers, tels que les fonds communs de placement, les déclarations de revenus et les vérifications du solde créditeur, dans un cadre technologiquement avancé, plus transparent et plus sécurisé. Dans cette période de transformation, DeFi s’est révélée être une application blockchain essentielle, éloignant les services financiers des institutions traditionnelles vers des systèmes décentralisés. La valeur totale bloquée dans DeFi a grimpé à 190,5 milliards de dollars, Compound Finance atteignant un classement remarquable pour son important TVL de 10,57 milliards de dollars, soulignant son influence croissante sur le marché de la cryptographie.

En élargissant les services de prêt financier traditionnels, les protocoles composés et similaires ont attiré les passionnés de cryptographie, contribuant à l'expansion rapide du secteur DeFi. Cet article vise à démystifier le financement composé, en offrant un aperçu de son mécanisme et de son rôle dans l'amélioration du paysage des prêts et des emprunts. Au fur et à mesure que nous approfondirons, les lecteurs acquerront une compréhension globale de l’importance de Compound dans le mouvement DeFi, de ses contributions à rendre les transactions financières plus robustes et des raisons pour lesquelles il crée des perturbations positives sur le marché de la cryptographie.

Qu’est-ce que le financement composé ?

Compound Finance représente une pierre angulaire dans le domaine en plein essor de la finance décentralisée (DeFi), offrant un protocole de prêt sans autorisation qui transforme la façon dont les individus interagissent avec le paysage des prêts et des emprunts. Lancé en 2018 sur la blockchain Ethereum, Compound a été le pionnier d'un système permettant aux utilisateurs de gagner facilement des intérêts sur leurs avoirs en crypto-monnaie ou de contracter des prêts , le tout géré via des contrats intelligents sans la médiation des institutions financières traditionnelles.

L'utilisation de pools de liquidités et de contrats intelligents est au cœur de l'innovation de Compound. Ces contrats détiennent non seulement des actifs déposés, mais ajustent également de manière dynamique les taux d'intérêt en fonction des conditions du marché en matière d'offre et de demande, garantissant ainsi un environnement de prêt équitable et transparent. Cela a positionné Compound comme un marché vital pour les actifs cryptographiques, permettant des transactions directes entre prêteurs et emprunteurs.

Avec plus de 2,5 milliards de dollars de valeur totale verrouillée (TVL) en septembre 2023, Compound a consolidé son statut de l'une des plateformes les plus importantes et les plus établies dans l'espace DeFi. Il s'adresse non seulement aux investisseurs individuels cherchant à prêter ou emprunter des crypto-monnaies populaires, mais également aux développeurs DeFi qui intègrent Compound dans leurs applications décentralisées (DApps) pour des fonctionnalités d'emprunt et de prêt améliorées. L'adoption généralisée de la plateforme est en outre attestée par son attrait dans l'ensemble de l'écosystème DeFi, des protocoles d'agrégation de rendement aux utilisateurs quotidiens de crypto cherchant à exploiter leurs actifs pour obtenir des prêts.

L'émergence et la croissance de Compound sont emblématiques de l'évolution plus large vers la finance décentralisée, un mouvement permis par la technologie blockchain pour réinventer les services financiers traditionnels. En offrant une plate-forme où les actifs cryptographiques peuvent être prêtés et empruntés avec facilité et transparence, Compound Finance reflète non seulement des fonctions telles que les hypothèques, les prêts personnels et le trading à effet de levier que l'on trouve dans le système financier conventionnel, mais le fait d'une manière qui élimine la dépendance à l'égard de parties centralisées. . Ce changement de paradigme met en évidence le potentiel de DeFi pour démocratiser les services financiers, les rendant plus accessibles et équitables pour un public mondial.

Comment fonctionne le financement composé ?

Compound Finance simplifie la dynamique du système de prêt et d'emprunt traditionnel en tirant parti de la technologie blockchain , permettant aux utilisateurs possédant des actifs de crypto-monnaie de s'engager en tant que prêteurs ou emprunteurs . Cette plateforme décentralisée fonctionne sur des contrats intelligents, regroupant les actifs des prêteurs dans des pools de liquidités pour chaque crypto-monnaie prise en charge. Les emprunteurs accèdent aux fonds de ces pools, garantissant ainsi un processus de transaction direct et efficace sans l'implication directe des prêteurs individuels.

À la base, Compound est un protocole sans autorisation, ce qui signifie que toute personne disposant d’une connexion Internet peut participer à des activités de prêt ou d’emprunt. La plateforme rationalise le processus d'emprunt, en éliminant les étapes fastidieuses associées aux prêts traditionnels. Les utilisateurs n'ont besoin que de leurs actifs de crypto-monnaie et d'une application de portefeuille compatible, telle que MetaMask ou Ledger , pour interagir avec le protocole.

La gestion des actifs au sein de Compound repose sur des contrats intelligents, qui utilisent l'Open Price Feed, un système de tarification alimenté par les oracles Chainlink, pour déterminer avec précision la valeur des actifs dans les pools de liquidité. Ces contrats ajustent automatiquement les taux d'intérêt en fonction de la dynamique de l'offre et de la demande du marché, des demandes d'emprunt plus élevées entraînant une augmentation des taux d'intérêt.

Le composé remplit essentiellement deux rôles principaux : les prêteurs qui déposent leurs crypto-monnaies pour gagner des intérêts au fil du temps, et les emprunteurs qui garantissent des prêts sur leurs avoirs en crypto sans avoir besoin de vérifications de crédit traditionnelles. Ce modèle respecte le principe d'anonymat de DeFi tout en favorisant l'inclusion financière. Les prêteurs gagnent des intérêts sur la même cryptomonnaie qu’ils déposent, tandis que les emprunteurs se voient proposer des prêts surgarantis pour atténuer les risques d’endettement et de faillite. Par exemple, si un utilisateur dépose un ETH d'une valeur de 10 000 $, il peut emprunter jusqu'à 60 % de sa valeur dans n'importe quelle crypto-monnaie prise en charge par Compound, sous réserve de payer des intérêts sur le montant emprunté.

Cette approche à double face offre non seulement aux utilisateurs la possibilité de gagner des intérêts sur leurs avoirs cryptographiques, mais offre également une option flexible d'emprunt, diversifiant ainsi leur portefeuille d'investissement. L'utilisation innovante de la technologie blockchain par Compound crée un écosystème financier transparent, efficace et accessible qui transcende les limites de la finance traditionnelle, incarnant la philosophie décentralisée du paysage DeFi émergent.

Le jeton COMP

Le jeton COMP est au cœur de Compound Finance, fonctionnant comme son jeton de gouvernance et un composant essentiel de l'écosystème du protocole. En tant que jeton standard ERC-20 , COMP permet à ses détenteurs de participer activement à la gouvernance de Compound en proposant des changements et en votant sur ceux-ci. Cette approche démocratique permet aux utilisateurs de façonner l'orientation future du protocole, en garantissant qu'il évolue pour répondre aux besoins de la communauté.

Les détenteurs de jetons jouent non seulement un rôle central dans la prise de décision, mais bénéficient également du COMP en tant que mécanisme de récompense. Le protocole encourage la participation via l'extraction de liquidités , où les utilisateurs gagnent des jetons COMP pour prêter ou emprunter aux pools de liquidités de la plateforme. Les récompenses sont distribuées toutes les 15 secondes, en fonction du temps de blocage d'Ethereum, avec une émission quotidienne de 2 880 jetons COMP répartis à parts égales entre les prêteurs et les emprunteurs pour encourager un écosystème de liquidité sain.

Pour faciliter une structure de gouvernance flexible, COMP permet aux détenteurs de déléguer leurs droits de vote, soit à eux-mêmes, soit à une autre adresse. Cela garantit une participation large et inclusive à travers sa base d’utilisateurs. Les propositions au sein de l'écosystème Compound sont soumises à un processus rigoureux : une période de vote de 3 jours suivie d'un délai de 2 jours pour garantir un examen et une mise en œuvre approfondis.

Compound a fixé une offre maximale de 10 millions de jetons COMP. La distribution est prévue comme suit : 42 % aux utilisateurs de la plateforme, 26 % à l'équipe fondatrice, 24 % aux investisseurs et 8 % réservés aux incitations communautaires et de gouvernance. L'allocation destinée aux fondateurs et aux investisseurs est soumise à un calendrier de publication sur quatre ans, se terminant en juin 2024, afin de garantir une introduction progressive et contrôlée des jetons sur le marché.

Grâce à ses mécanismes de gouvernance et d'incitation, COMP joue un rôle crucial dans le maintien et l'avancement du protocole Compound, illustrant un modèle réussi de gouvernance financière décentralisée et d'engagement communautaire.

Avantages et inconvénients du financement composé

Compound Finance se démarque dans l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi) en offrant des opportunités et des fonctionnalités uniques, mais il comporte son propre ensemble de défis. Vous trouverez ci-dessous une analyse intégrée des avantages et des inconvénients associés à l’utilisation de Compound Finance.

Avantages du financement composé

Diverses opportunités de revenus : Compound Finance s'adresse aux utilisateurs en fournissant une variété de pools de liquidités avec des taux de rendement différents, permettant aux prêteurs de gagner des intérêts toutes les 15 secondes. La plateforme facilite les intérêts composés, améliorant ainsi les retours sur investissement potentiels. De plus, il offre des opportunités d’agriculture de rendement, offrant ainsi une chance aux prêteurs et aux emprunteurs de maximiser leurs récompenses.

Accessibilité : L'un des points forts de Compound est sa faible barrière à l'entrée, sans exigence minimale d'emprunt ou de prêt. Cette inclusivité permet à un public plus large de participer aux activités DeFi.

Sécurité : Reconnue comme l'une des plateformes DeFi les plus sûres, Compound a subi de multiples audits de sécurité par des sociétés réputées telles que Trail of Bits et Open Zeppelin, confirmant sa fiabilité et sa sécurité. De plus, elle a maintenu une table rase sans faille de sécurité, et des plateformes comme Nexus Mutual et Opyn proposent une assurance sur les prêts, renforçant ainsi sa stature de plateforme de confiance.

Pas de frais cachés : les utilisateurs bénéficient de l'absence de frais de négociation et de glissement sur Compound, ce qui le distingue de nombreux concurrents qui imposent souvent des frais de transaction divers.

Inconvénients du financement composé

Prise en charge limitée des crypto-monnaies : malgré ses avantages, Compound Finance prend en charge moins de crypto-monnaies par rapport aux autres plateformes de prêt DeFi, limitant les options de prêt et d'emprunt des utilisateurs.

Expérience utilisateur : La plateforme n'est pas aussi intuitive pour les nouveaux arrivants dans le monde des crypto-monnaies, avec une courbe d'apprentissage abrupte. Cette complexité peut dissuader les utilisateurs moins expérimentés, réduisant ainsi son attrait principalement pour les passionnés de cryptographie chevronnés.

Limitations basées sur Ethereum : étant construite sur la blockchain Ethereum, la gamme de jetons disponibles sur Compound est limitée, principalement aux jetons basés sur Ethereum. Cette limitation limite non seulement la variété des actifs avec lesquels les utilisateurs peuvent interagir, mais restreint également l'attrait de la plateforme pour ceux qui s'intéressent spécifiquement aux actifs liés à Ethereum.

Quelles sont les alternatives au composé ?

Plusieurs plateformes offrent des opportunités pour diversifier vos stratégies d’investissement en cryptomonnaies. Sans contracter de dettes, ces plateformes vous permettent de gagner continuellement des intérêts sur vos investissements. Voici trois alternatives notables :

BloquerFi

BlockFi offre un lieu pour effectuer des transactions de crypto-monnaie tout en offrant jusqu'à 8,25 % d'intérêt mensuel sur vos investissements. De plus, elle accorde des prêts à un taux d'intérêt de 4,5 %. Pour accéder à ses services et exploiter plus de 10 milliards de dollars d'actifs, les utilisateurs doivent simplement créer un compte. Cependant, il est important de noter que BlockFi fonctionne comme une entité centralisée, ce qui présente ses propres avantages et inconvénients par rapport aux alternatives décentralisées.

Aave

Aave se distingue comme le principal protocole de prêt et d’emprunt DeFi sur le réseau Ethereum, avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 16 milliards de dollars. Il accueille 17 crypto-monnaies différentes au sein de ses pools de prêt et émet des aTokens pour représenter chaque crypto-monnaie prise en charge. Ces aTokens permettent aux prêteurs et aux emprunteurs d’accumuler ou de payer des intérêts. Les jetons AAVE alimentent le protocole, servant de jeton de gouvernance, permettant aux détenteurs de participer aux processus décisionnels.

Ces plateformes offrent des options variées à ceux qui cherchent à élargir leurs portefeuilles d’investissement cryptographique, chacune avec des fonctionnalités et des avantages uniques adaptés aux différentes stratégies et préférences d’investissement.

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