Yield Farming: révolutionner le revenu passif dans la crypto

La finance décentralisée (DeFi) est devenue une force centrale dans l’avancement de la technologie Web3. Le marché DeFi a connu une croissance remarquable au cours de son année de pointe, avec une valeur totale verrouillée (TVL) dépassant 230 milliards de dollars, bien qu'en décembre 2023, la TVL se soit ajustée à environ 47 milliards de dollars. Ce secteur en plein essor, porté par le protocole Maker basé sur Ethereum qui détient une part de marché de 17,8 %, a vu ses actifs cryptographiques bloqués dans DeFi monter en flèche à 95,28 milliards de dollars, soit une augmentation significative par rapport aux 32 milliards de dollars de l'année précédente.

L’un des principaux moteurs de cette croissance exponentielle de DeFi est la stratégie unique d’optimisation du retour sur investissement connue sous le nom d’agriculture de rendement. L’agriculture de rendement gagne rapidement en popularité en tant que méthode permettant de gagner un revenu passif avec la crypto-monnaie. Il présente une proposition attrayante permettant aux utilisateurs d’exploiter leurs jetons, malgré les règles en constante évolution et les risques inhérents. Les récompenses potentielles de l’agriculture de rendement l’emportent souvent sur les risques, ce qui motive de nombreuses personnes à miser leurs jetons et à générer des revenus supplémentaires, contribuant ainsi à un écosystème DeFi dynamique. Cependant, il est crucial de noter que l’agriculture de rendement comporte des risques supplémentaires et doit être abordée avec prudence. Cette stratégie, bien qu'offrant des avantages, doit être soigneusement étudiée pour déterminer si elle correspond aux objectifs financiers d'un individu.

Qu’est-ce que l’agriculture de rendement ?

L'agriculture de rendement, une stratégie innovante de la finance décentralisée (DeFi), consiste à jalonner ou à prêter des actifs cryptographiques pour générer des rendements élevés, souvent quantifiés en pourcentage de rendement annuel (APY). Cette technique fonctionne dans le domaine des teneurs de marché automatisés (AMM) tels que Uniswap et SushiSwap , qui utilisent des pools de liquidités au lieu des carnets d'ordres traditionnels pour faciliter le trading d'actifs cryptographiques.

Les agriculteurs contribuent à ces pools en déposant des paires de jetons, par exemple Ethereum et un stablecoin, permettant aux utilisateurs de DeFi d'échanger des jetons sans avoir besoin d'une contrepartie appropriée. En échange, ils reçoivent des jetons de fournisseur de liquidité (LP), représentant une part des actifs du pool. Ces pools génèrent des frais de transaction sur les transactions, répartis entre les détenteurs de jetons LP, et certaines plates-formes DeFi proposent également des jetons de gouvernance natifs comme récompenses supplémentaires, favorisant la participation et décentralisant la prise de décision.

La pratique de l'agriculture de rendement a eu un impact significatif sur le secteur DeFi, contribuant à sa croissance rapide d'une capitalisation boursière de 500 millions de dollars à 10 milliards de dollars en 2020. La popularité de l'agriculture de rendement découle en partie du potentiel d'APY élevés, parfois à trois chiffres, bien que ceux-ci viennent comporte des risques considérables et pourrait ne pas être viable à long terme.

Il existe plusieurs méthodes pour s’engager dans l’agriculture de rendement. Une solution consiste à jalonner des jetons sur des blockchains qui utilisent un système de preuve de participation, comme Solana , Cardano et Polkadot , qui récompense les parties prenantes pour la validation des transactions. Ethereum passe à ce système avec Ethereum 2.0. Une autre méthode consiste à utiliser des protocoles de prêt tels que Compound ou Aave, dans lesquels les déposants gagnent des intérêts auprès des emprunteurs.

Enfin, devenir fournisseur de liquidité pour les bourses décentralisées comme Uniswap ou Pancakeswap est une autre approche. Cela implique de fournir une paire de jetons cryptographiques pour permettre à la bourse d'effectuer des échanges, gagnant en retour une partie des frais collectés.

L’agriculture de rendement, en particulier grâce à l’extraction de liquidités, où les participants gagnent des récompenses symboliques supplémentaires, a gagné en popularité. Initialement, les producteurs de rendement ont misé sur des pièces stables bien connues telles que l'USDT, le DAI et l'USDC . Désormais, de nombreux protocoles DeFi sur le réseau Ethereum proposent des jetons de gouvernance pour l'extraction de liquidité, fournissant ainsi de la liquidité aux échanges décentralisés ( DEX ). Ces jetons de gouvernance peuvent souvent être échangés sur des bourses centralisées et décentralisées, reflétant la nature dynamique et évolutive du paysage agricole de rendement DeFi.

Comment fonctionne l’agriculture de rendement ?

L'agriculture de rendement, une stratégie complexe mais enrichissante de la finance décentralisée (DeFi), implique une série d'étapes pour maximiser les rendements potentiels. Voici un aperçu plus détaillé de son fonctionnement :

Choisir la bonne plateforme : La première étape consiste à sélectionner une plateforme DeFi qui facilite l'agriculture de rendement. Les choix populaires incluent Curve (CRV), Compound (COMP) et yearn.finance (YFI), chacun connu pour ses fonctionnalités uniques et ses jetons pris en charge. Il est essentiel de choisir une plateforme qui correspond à vos objectifs d'investissement et qui propose les jetons que vous souhaitez fournir sous forme de liquidité.
Fournir de la liquidité : cela implique de déposer des paires de cryptomonnaies dans un pool de liquidité. Un exemple courant consiste à associer Ethereum à un stablecoin comme DAI. Cependant, différents protocoles DeFi peuvent prendre en charge différentes paires, il est donc crucial de comprendre les exigences spécifiques de la plateforme que vous choisissez. Ces pools de liquidités sont fondamentaux pour l'écosystème, permettant les échanges de jetons et d'autres transactions sur la plateforme.
Réception de jetons LP : Une fois que vous avez déposé vos jetons dans le pool, vous recevez des jetons LP (Liquidity Provider). Ces jetons sont une représentation de votre participation dans le pool et peuvent être utilisés de différentes manières au sein de l'écosystème DeFi, par exemple en misant sur d'autres plateformes pour des récompenses supplémentaires.
Mise en jeu et gains de récompenses : vous pouvez miser ces jetons LP soit sur la même plate-forme, soit passer à une autre plate-forme offrant de meilleures opportunités d'agriculture de rendement. Miser ces jetons peut vous rapporter des récompenses, généralement sous la forme de jetons supplémentaires. Ces récompenses sont souvent présentées sous forme de pourcentage de rendement annuel (APY), vous donnant une image claire des rendements potentiels sur un an.
Réclamer et réinvestir des récompenses : L'agriculture de rendement n'est pas une stratégie définie et oubliée. Les agriculteurs doivent gérer activement leurs investissements, en réclamant périodiquement leurs récompenses. Ces récompenses peuvent ensuite être réinvesties dans le pool pour composer les gains, améliorant ainsi le retour sur investissement global.
Surveillance et ajustement : étant donné la nature dynamique de DeFi, il est crucial pour les producteurs de rendement de rester informés des tendances du marché, des changements dans les règles du protocole et des fluctuations des APY. Cela peut impliquer d'ajuster leurs stratégies, de changer de plateforme ou de modifier leurs paires de jetons pour optimiser les rendements et atténuer les risques.

En comprenant et en s'engageant activement dans ces étapes, les investisseurs peuvent naviguer efficacement dans le paysage de l'agriculture de rendement, en tirant parti de leurs actifs cryptographiques pour potentiellement gagner des rendements importants dans le monde en plein essor de DeFi.

Risques de l’agriculture de rendement

Même si l’agriculture de rendement sur les marchés de la cryptographie offre un potentiel de rendements attractifs, il est crucial d’être conscient de ses risques inhérents. Comprendre ces dangers est essentiel pour quiconque envisage cette forme de finance décentralisée (DeFi).

Volatilité et perte éphémère : Un risque important dans l'agriculture de rendement vient de la volatilité et du phénomène de perte éphémère. La volatilité, en particulier dans les actifs numériques les plus récents et à faible liquidité, peut entraîner des fluctuations de prix extrêmes. Dans les pools de liquidité, si la valeur d’un jeton d’une paire augmente tandis que l’autre diminue, cela peut entraîner une perte éphémère pour les fournisseurs de liquidité. Cette perte se produit en raison de la modification du ratio de valeur des jetons déposés et devient une perte réalisée si le fournisseur de liquidité se retire à une valeur inférieure à celle lors du dépôt.
Vulnérabilités des contrats intelligents : un autre risque concerne les exploits des contrats intelligents . DeFi fonctionne via des contrats intelligents, et tout bug ou vulnérabilité de leur code peut être exploité, entraînant une perte de fonds ou une manipulation des récompenses. Des incidents très médiatisés comme l’exploit du trou de ver Solana, où un bug a permis à un pirate informatique de créer et d’échanger une vaste somme de jetons, mettent en évidence la gravité de ces risques.
Tirages de tapis : Les tirages de tapis sont une autre préoccupation majeure dans l'agriculture de rendement. Ils se produisent lorsque les développeurs d’un nouveau projet de crypto-monnaie ou DeFi retirent tous leurs fonds d’un pool de liquidités, laissant les autres investisseurs avec des jetons sans valeur. Cette arnaque implique généralement un afflux soudain du jeton natif dans le pool, suivi du retrait d'une crypto-monnaie plus précieuse comme l'ETH.
Risques liés aux pools de liquidité : De plus, les pools de liquidité eux-mêmes peuvent présenter des risques. Le montant de la liquidité peut fluctuer à mesure que les utilisateurs retirent leurs jetons, entraînant des dérapages plus importants ou des rendements inférieurs aux attentes. Cette situation est exacerbée dans le domaine de l’agriculture de rendement, où les jetons sont souvent verrouillés pendant une période déterminée, augmentant potentiellement le risque de scénarios de faible liquidité.

Comprendre ces risques (volatilité, perte éphémère, vulnérabilités des contrats intelligents, tirages de tapis et dynamique des pools de liquidités) est crucial pour quiconque cherche à s'engager dans l'agriculture de rendement. Même si le potentiel de rendements élevés existe, le potentiel de pertes importantes existe également, et ceux-ci doivent être soigneusement pesés avant de participer à des projets d’agriculture de rendement.

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